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美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响与政策建议美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响与政策建议引言：2008年，由美国次贷危机引发的全球金融危机，不仅对美国经济造成了巨大冲击，也对全球范围内的经济产生了深远的影响。
中国作为世界第二大经济体，在次贷危机中同样受到了不小的冲击。
本文将探讨美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响，并提出相应的政策建议。
影响一：金融领域1. 金融市场震荡：次贷危机引发的金融市场震荡导致了中国股市的大幅度波动。
在次贷危机爆发初期，中国股市出现大幅下跌现象，投资者信心受到严重冲击。
2. 金融业务受损：由于次贷危机后引发的信贷紧缩和金融风险加剧，中国银行业和其他金融机构的业务受到了不小的影响。
特别是一些对美国次贷市场有较大曝险的银行，经历了风险暴露和资产质量下降的艰难时期。
3. 对外储备的冲击：次贷危机导致全球资本市场的大幅度震荡，中国的外汇储备也遭受了一定程度的损失。
由于中国出口企业的业务不确定性增加，投资者对人民币的信心下降，导致外币储备的流失。
影响二：出口企业1. 出口订单减少：次贷危机导致美国等一些主要进口国经济形势严峻，需求不振，进而导致中国出口企业的订单减少。
中国的制造业出口受到了直接的冲击。
2. 外贸企业面临资金压力：次贷危机带来的金融危机使得银行对于出口企业的融资条件更加严格，融资成本增加，给外贸企业带来了巨大的资金压力。
3. 贸易保护主义抬头：次贷危机爆发后，一些经济形势不佳的国家开始出于国内利益考虑，对贸易采取保护主义政策。
这种情况下，中国出口企业面临更多的贸易壁垒和贸易争端。
政策建议：1. 加强金融监管：通过强化金融监管体系，提高风险防范和管理能力，避免次贷危机类似事件的发生，并保护金融体系的稳定运行。
2. 鼓励金融体系创新：提倡金融机构在科技创新和金融科技方面的投资和发展，推动金融业务的数字化转型，提高金融机构的风控能力和服务效率。
3. 促进国内需求扩大：通过增加政府投资、减税降费等措施，激发内需，提升国内消费能力，从而减少对外需求的依赖，降低对出口的依赖程度。
全球金融危机对我国国际贸易的影响引言全球金融危机是指2008年全球范围内爆发的金融危机。
由于美国次贷危机的爆发，全球金融市场陷入混乱，经济衰退持续数年。
这场危机对全球经济产生了深远的影响，包括我国的国际贸易。
本文将探讨全球金融危机对我国国际贸易的影响，并分析其原因和后果。
影响因素1.减少外需全球金融危机导致了全球需求的下降，特别是对我国出口的需求。
受此影响，我国对外贸易出口额骤降，因为世界其他国家和地区的经济状况恶化，购买力下降，减少了对我国商品和服务的需求。
2.资金紧张金融危机导致银行信贷紧缩，资金变得更加稀缺。
这使得企业难以获得贷款，尤其是小型和中小型企业。
缺乏资金限制了企业扩张和出口的能力，进一步抑制了我国的国际贸易。
3.贸易保护主义增加全球金融危机引发了一系列经济衰退和失业问题，许多国家转向保护主义政策以保护本国企业和就业机会。
这些保护主义政策包括提高关税、限制进口和实施贸易壁垒。
我国作为全球贸易大国，受到了其他国家保护主义政策的影响，进一步限制了我国国际贸易。
影响后果1.减少出口全球金融危机导致我国对外贸易出口大幅减少。
出口的下降对我国制造业和出口导向型产业特别具有冲击。
许多企业面临订单减少和市场竞争加剧的困境，导致公司盈利下降、裁员和倒闭。
2.改善贸易结构金融危机迫使我国重新审视其贸易结构，促使国内企业加快转型升级。
我国在加大服务业和高新技术产品的开发和出口方面取得了积极进展，以减少对传统制造业的依赖。
3.加强内需受外需影响，我国政府采取了一系列政策来刺激内需，以减轻对外贸易的依赖。
这些政策包括扩大基础设施建设、加大内需消费、鼓励民间投资等。
这些措施有助于提高国内市场的活力，减少对外贸易的依赖程度。
结论全球金融危机对我国国际贸易产生了不可忽视的影响。
它导致我国对外贸易出口大幅减少，减少外需和资金紧张，同时面临着其他国家的贸易保护主义政策。
然而，危机也催生了我国转型升级的机会，并促使政府加大对内需的支持。
次贷危机对外贸的影响及对策提要美国次贷危机的发生使我国出口形势面临挑战，进口状况也不容乐观。
本文从影响渠道分析认为次贷危机所导致的外部市场需求不足、人民币升值、出口坏账风险及贸易保护主义抬头等因素对我国外贸产生了影响，并给出对策。
关键词：次贷危机；出口坏账；贸易保护以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为标志，美国次贷危机于2007年4月爆发，现已演变为全球性金融危机。
受此影响，我国作为外贸依存度高达60%的开放大国，外贸进出口增长比较困难，出口快速增长态势面临挑战。
一、次贷危机对我国外贸的影响（一）出口形势面临挑战1、全国出口呈现减速迹象。
2007年下半年以来我国出口增长开始减速，2008年1～9月延续了这种减速趋势：我国外贸进出口总值为19，671亿美元，同比增长25.2%。
其中，出口10，740亿美元，增长22.3%，扣除价格因素实际增长11.8%，比上年同期增速减少8.1个百分点，第三季度比第二季度环比增长下降4个百分点，仅为13.2%。
从出口数量看，2008年1～9月，比上年同期增长7.9%，也明显低于2007年同期增速，而且第三季度比第二季度环比增长下降近11个百分点，出口数量仅增长3.5%。
2、对美出口金额大幅下降。
2008年1～9月，中国对美出口金额比上年同期增长11.2%，明显低于全国22.3%的平均增速，也低于2007年同期对美出口增长速度。
但从出口数量看，2008年1～9月比去年同期增长17.8%，远远高于全国7.9%的水平。
3、对不同行业出口的影响有所不同。
次贷危机使我国外贸出口放缓，对于不同行业的影响也不尽相同，出口依存度达30%～80%的纺织品、家具、电子产品、玩具等行业，其业绩受次贷危机的负面影响最大。
我国是输美纺织成衣产品的最主要国家之一，占美国同类产品进口的比重在25%左右，纺织出口受次贷危机影响程度最大。
调查发现，江浙一带一些以出口为主的服装企业的利润率仅为千分之二左右，而且即使是这样的价格，订单数量也只有平时的1/3。
次贷危机对中国对外贸易的影响一、次贷危机对我国外贸影响日益加深次贷危机的爆发与蔓延，不仅导致世界经济增长明显减缓，而且还助推了全球通货膨胀水平的提高和美元汇率的持续贬值，从多个方面对我国外贸进出口产生严重影响。
1.次贷危机导致世界经济减速影响我国外部需求次贷危机导致美日欧等发达经济体经济增速放慢，金融市场动荡加剧，国际油价急剧上涨和粮价飙升加大了全球通胀压力。
随着次贷危机继续向实体经济扩散，2008年全球经济出现降温已成定局，对我国外贸出口产生较大负面影响。
2.次贷危机导致美元持续疲软引发人民币汇率升值加快为应对次贷危机,美联储不断降低利率,为银行注入流动性资金，加速了美元的贬值速度，不仅导致大量热钱流入中国，人民币升值步伐也明显加快。
自汇改以来，人民币对美元汇率累积升值21%，而仅今年1-8月人民币升值幅度就达到6.88%。
人民币加速升值，一方面，削弱出口商品的价格优势，并且由于难以预期人民币升值速度，企业基本不敢接大单和长单；另一方面，降低进口成本，对进口增加作用明显。
1-8月，一般贸易出口增长26.5%，比上年同期回落了6.5个百分点；进口增长48.5%，比上年同期大幅提高了23.3个百分点。
3.次贷危机推动初级产品价格大涨导致我国进出口成本上升2002年以来，随着全球流动性过剩、美元的持续贬值，国际市场初级产品价格水平高涨。
次贷危机的爆发与扩散使得国际游资缺乏投资机会，为回避风险及追求利益，大量游资流向国际商品期货市场，进一步推高了石油和粮食的价格，直接导致世界范围内的通货膨胀形势严峻。
由于我国对初级产品进口依赖不断加大，结果导致我国输入型通胀压力进一步上升。
对于外贸企业而言，国际市场初级产品价格持续上涨，一方面，在一定程度上增加了进口成本，推动我国进口总体增速的提高。
二：次贷危机对中国出口的影响（一）对美出口金额大幅下降2008年1-6月，中国对美出口金额比上年同期增长8.88%，明显低于全国平均水平，也低于2007年同期对美出口增长速度。
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、本文概述本文旨在深入剖析美国次贷危机的根源、传导机制，以及该危机对中国经济的影响。
我们将首先回顾次贷危机爆发的历史背景，然后详细分析导致这场危机的各种因素，包括但不限于过度的信贷扩张、监管缺失、金融市场复杂性和不透明性等。
接下来，我们将探讨危机如何在全球范围内传导，特别是它如何影响全球经济和金融稳定。
我们将重点分析次贷危机对中国经济的影响，包括对中国金融市场的冲击、对中国出口的影响，以及对中国政府政策制定的挑战。
我们将结合中国的实际情况，提出应对次贷危机影响的策略和建议。
通过全面而深入的研究，我们希望能够为中国在未来的金融危机中提供有价值的参考和启示。
二、次贷危机的根源次贷危机，又称为次级房贷危机，其根源可以追溯至21世纪初的美国房地产市场。
当时，由于低利率政策和房地产市场的繁荣，许多银行和金融机构开始积极推广次级抵押贷款，即向信用记录较差或收入不稳定的借款人提供购房贷款。
这些贷款往往具有更高的利率和更宽松的贷款条件，以吸引更多人申请。
然而，这种贷款模式本身就蕴含着巨大的风险。
由于借款人信用状况较差，他们面临更高的违约风险。
同时，由于贷款条件宽松，许多借款人在没有充分评估自身还款能力的情况下盲目申请贷款，进一步加剧了风险。
金融机构为了追求更高的利润，过度放松了贷款审批标准，甚至通过金融创新工具，如资产证券化，将这些高风险贷款打包成金融产品出售给投资者。
这些投资者往往没有足够的风险意识，盲目追求高收益，从而进一步推动了次贷危机的发展。
次贷危机的根源在于房地产市场繁荣背后的信用扩张和金融创新工具的滥用。
这种以高风险换取高收益的行为模式，最终导致了金融市场的崩溃和全球经济的动荡。
三、次贷危机的传导机制次贷危机并不是在一个封闭的系统内发生的，而是通过各种传导机制在全球范围内扩散和放大的。
其传导机制可以分为几个主要阶段。
首先是金融市场的传导。
在次贷危机初期，由于次级抵押贷款的违约率上升，相关的金融衍生产品如资产支持证券（ABS）和抵押债务债券（CDO）的价值大幅下跌。
当前我国出口行业面临的困境与对策[摘要]美国2007年爆发了次贷危机，并导致全球经济放缓，也对我国出口行业产生了消极影响。
目前我国外贸出口数量锐减，贸易顺差额明显下降。
本文从外需下降、美元贬值、成本上升、贸易环境恶化四个方面分析了当前形势下我国出口行业所面临的困境，并据此提出相应措施予以应对。
[关键词]次贷危机；出口贸易；影响1当前我国出口行业的现状2007年年底美国爆发的次贷危机愈演愈烈，不仅给美国经济造成重创，由于美元以及美国经济的核心地位，世界经济也未能幸免，全球经济增速放缓。
全球经济放缓尤其是美国经济衰退，使得对我国产品进口需求回落，从而对我国外贸出口构成负面影响。
目前中国外贸出口增速和外贸顺差出现明显下降。
据海关统计，2008年上半年中国出口6666亿美元，同比增长21.9%，增速比去年同期低5.7个百分点。
上半年贸易顺差为990.3亿美元，比去年同期下降11.8%，净减少132.1亿美元。
这是当前国际环境和国内政策(如人民币升值、出口退税调整等)共同作用的结果。
考虑到美国经济衰退和世界经济放缓，预计2008年下半年，我国出口增速将继续回落，贸易顺差将低于去年。
总之，次贷危机对我国出口贸易的负面影响正在显现，当前我国出口行业面临着前所未有的困难。
2当前我国出口行业面临四大困境2．1外需回落促使出口增长放缓出口导向型的经济发展战略，使得我国外贸出口对美国经济的依赖程度较高。
根据商务部的统计，美国一直是中国的第二大贸易伙伴。
而我国外贸依存度也一直处于高位。
下表显示中国对美国的进出口贸易依存度近年来持续上升，从2001年的6.08%上升到2006年的9.76%，2007年仍达8.95%，对美出口依存度上升较快，从2001年的4.10%升至2006年的7.56%，2007年仍达6.89%。
正是这种对美国市场的高度依赖性，使得次贷危机后的美国经济衰退，对中国出口和经济增长会产生较大负面影响。
美国经济过去20年以来的主要增长动力来自居民消费，而居民消费的动力来自家庭资产升值的财富效应以及非常容易得到的消费贷款。
经济危机对中国的影响从2007年上半年开始，美国抵押贷款风险开始浮出水面，随后，次贷危机全面爆发，并迅速席卷整个世界，成为全球性金融危机。
主要影响：第一，次贷危机主要影响我国出口。
次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响。
2007年，由于美国和欧洲的进口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。
美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。
其次，我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。
我国已经截止到目前我国CPI已连续两个月低于4% ，分别为10月4.0% ，11月2.4% ，而PPI为10月3.2% ，11月2% ，经济形势非常严峻，第三季度的GDP增长率只有9% ，11月份的工业企业的利润率只有4.9%，实体经济尤其是工业面临巨大压力。
而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势，现在我们国家头等的经济大事就是保增长，促就业。
最后，次贷危机将加大我国的汇率风险和资本市场风险。
为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。
美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。
目前中国的外汇储备已经从超过1.9万亿美元减少到1.89万亿美元,美元贬值10%—20%的存量损失是非常巨大的。
在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧我国资本市场的风险。
这些影响具体表现在：一、更多企业会倒闭。
特别是一些外贸企业，受国外金融危机影响，出口亏损，当企业资不抵债的时候，就会倒闭，而企业倒闭自然会殃及百姓。
二、企业再掀裁员潮。
企业生意难做，就会想办法压缩成本，减少生产，就会在裁减员工上打主意，而一个家庭如果有一位成员被裁员，就会影响到家庭生活。
美国次贷危机对中国的影响及启示摘要:美国次贷危机给全球经济造成了极大的影响，世界各国对美联储与美国政府针对危机所采取的财政政策与货币对策评价不一。
本文分析美国次贷危机对我国金融领域、对外贸易、货币政策、汇率制度的影响。
调整对外贸易战略,推动产业升级;有计划的利用外汇储备;积极刺激内需,扩大投资发展实现经济稳定增长;完善人民币汇率制度,尽可能的让市场发挥均衡汇率的作用是我国应采取的应对手段。
关键词:金融市场；进出口;人民币利率;人民币汇率。
一、美国次贷危机对中国的影响1、使得国内金融机构蒙受巨大损失并使我国金融市场的风险加大进入2008年以来欧洲股市以及亚太股市普遍表现不佳,这与全球金融危机的加深有着密切联系。
美国次贷危机对中国股市和金融市场的流动性也会产生影响:一种可能是由于受到次贷危机的影响,投机性资金会对中国等新兴市场的投资风险进行重新估计,撤资回国,以缓解流动性和融资危机,这样势必会造成中国面临经济的瞬间停滞和输入型通货膨胀;另一种可能是中国等新兴市场国家会成为国际游资的安全避风港,进而加速热钱流入影响国内正常经济秩序。
2、次贷危机对我国进出口的影响美国次贷危机有可能通过外贸途径对中国的实体经济产生影响。
我国的对外贸易政策是以出口为导向的,出口在支持经济发展中占主要地位,贸易依存度相当高而美国次贷危机将会萎缩美国以及相关国家的国内消费需求,减少对中国的进口,从而影响对中国实体经济的发展。
3、货币政策面临两难抉择全球经济的复杂多变，严峻挑战着我国的货币政策。
一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。
另一方面，全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。
所以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。
4、人民币升值预期可能加大在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。
21广东外语外贸大学学报ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＧＵＡＮＧＤＯＮＧ ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ ＯＦ ＦＯＲＥＩＧＮ ＳＴＵＤＩＥＳ２００９年１月ＪＡＮ． ２００９第２０卷第１期ＶＯＬ．２０ ＮＯ．１浅析美国次贷危机对我国出口贸易的影响内容提要：美国２００７年爆发了次贷危机，并导致全球经济放缓，也对我国出口贸易产生消极影响。
目前我国外贸出口数量锐减，贸易顺差额明显下降。
本文从外需下降、美元贬值、成本上升、贸易环境恶化等四个方面分析美国次贷危机对我国出口贸易的负面影响，并据此提出相应措施予以应对。
关键词：次贷危机；出口贸易；影响中图分类号：Ｆ７１２．４４ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２－０９６２（２００９）０１－００２１－０４先后加息１７次，利率从１％提高到５．２５％。
随着加息效应的逐渐显现，房地产泡沫开始破灭。
不断下跌的房价使得相当数量的投资购房者手中的房屋资产急剧缩水，而贷款利率升高，借款人的还贷压力越来越大。
借款人不得不放弃房产，拒交贷款。
次级贷款拖欠、违约现象明显，且数量不断攀升，从而引发了一系列连锁反应，演化成一场导致国际金融市场动荡的危机。
３． 次贷危机的冲击波次贷危机的第一波冲击始于２００７年７－８月份。
此期间，大批与次级住房抵押贷款有关的金融机构纷纷破产倒闭，美联储被迫进入“降息周期”。
２００７年年底至２００８年年初是第二波冲击，花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构因次级贷款出现巨额亏损，市场流动性压力骤增，美联储和一些西方国家央行被迫联手干预。
第三波冲击则是２００８年３月，美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，迫使美联储紧急向其注资，并大幅降息７５个基点。
目前，正经历着第四次冲击波，美国两大住房抵押贷款融资机构——美国联邦国民抵押贷款协会（房利美）和美国联邦住宅抵押贷款公司（房地美）陷入困境。
次贷危机因此进入了更加动荡的阶段。
盘点过去一年次贷危机的发展过程，可以说市场已感受到了四波冲击，而且危机早已从最初的次贷领域，向整个金融市场和美国经济基本面蔓延。
二、次贷危机对我国出口贸易的影响在经济全球化的背景下，中国经济作为一个巨大的日益张 彬 吴云雁（武汉大学・武汉・４３００７２）一、美国次贷危机的形成及爆发１． 次级贷款和次级债券的形成２００１年美国经济陷入低迷，美联储开始实施宽松的货币政策，不断调低利率，从２００１年１月到２００２年１２月，美国联邦基准利率从６．５％下调到１％，并且一直保持到２００４年６月。
在宽松的货币政策下，银根松动，导致银行有着巨大的贷款冲动。
美国房地产市场迅速膨胀，使得投资热情高涨，再加上金融监管放松，美国一些从事房屋信贷的机构开始降低贷款标准，形成了比普通贷款质量低的购房贷款，这就是次级贷款。
由于次级贷款能够满足达不到普通抵押款标准的借款人的借款需求，为信用等级低的人群购买住房提供了可能而受到追捧，从而积累了巨额信用风险。
此外，金融机构将次级贷款打包成一系列次级贷款债券，经过证券化处理，再加上披着“金融创新”的外衣，信用评价等级超过了其本来的等级，导致高风险的次级债券。
由于信用等级的提高，诱惑大量机构投资者大举购入，从而使得次级债券得以弥漫到整个美国乃至全球金融领域。
２． 次贷危机的爆发从次级贷款和次级债券的形成可以看出，次贷危机是金融机构的贷款条件放松和金融创新所造成的资产泡沫破灭的结果，美国长期宽松的货币政策则是次级债券泛滥的市场基础。
但近几年美国次级贷款市场的基础发生了根本性变化，从而戳破了资产市场虚假繁荣的泡沫，堆积如山的信用风险终于被引爆。
由于通胀压力加大，美联储在２００５－２００６年间，收稿日期：２００８－０９－１２﹡本文受教育部人文社会科学重点研究基地基金资助（０５ＪＪＤ７９００８７）和国家社会科学。
经济合作。
吴云雁，武汉大学经济与管理学院世界经济专业博士研究生。
总第２０卷广东外语外贸大学学报22开放的经济体，与世界经济共振明显。
次贷危机对我国出口贸易的最大影响来自美国经济疲软和全球经济的放缓。
据美国大型企业联合会（Ｃｏｎｆｅｒｅｎｃｅ Ｂｏａｒｄ）［１］发布的最新数据显示，美国领先指标综合指数（Ｌｅａｄｉｎｇ Ｉｎｄｉｃａｔｏｒｓ）①自２００７年１０月连续下降５个月后，于２００８年３月至４月微弱反弹０．１％，５月至６月则再次连续下跌，显示美国经济复苏乏力，衰退基本成定局。
根据ＩＭＦ最新发布《世界经济展望》更新报告说，受美国次贷危机的影响，全球经济目前正处于“艰难境地”，全球经济２００８年和２００９年将分别增长４．１％和３．９％，明显低于２００７年５．０％的增速［２］。
全球经济放缓尤其是美国经济衰退，使得对我国产品进口需求回落，从而对我国外贸出口构成负面影响。
目前中国外贸出口增速和外贸顺差出现明显下降。
据海关统计，２００８年上半年中国出口６６６６亿美元，同比增长２１．９％，增速比去年同期低５．７个百分点；进口５６７６亿美元，增长３０．６％，提高１２．３个百分点；上半年贸易顺差为９９０．３亿美元，比去年同期下降１１．８％，净减少１３２．１亿美元。
这是当前国际环境和国内政策（如人民币升值，出口退税调整等）共同作用的结果。
考虑到美国经济衰退和世界经济放缓，预计２００８年下半年，我国出口增速将继续回落，贸易顺差将低于去年。
总之，次贷危机对我国出口贸易的负面影响正在显现，其传导途径有如下几种：１．外需回落促使出口增长放缓出口导向型的经济发展战略，使得我国外贸出口对美国经济的依赖程度较高。
根据商务部的统计，美国一直是中国的第二大贸易伙伴。
而我国外贸依存度也一直处于高位。
表１显示中国对美国的进出口贸易依存度近年来持续上升，从２００１年６．０８％上升到２００６年的９．７６％，２００７年仍达８．９５％；对美出口依存度上升较快，从２００１年４．１０％升至２００６年的７．５６％，２００７年仍达６．８９％。
表１ 中国对美国的贸易依存度（单位：％）资料来源：国家统计局《中国统计年鉴》及中国海关数据。
依据当年当月的人民币汇率计算正是这种对美国市场的高度依赖性，使得次贷危机后的美国经济衰退，对中国出口和经济增长会产生较大负面影响。
美国经济过去２０年来的主要增长动力来自居民消费，而居民消费的动力来自家庭资产升值的财富效应以及非常容易得到的消费贷款。
次贷危机后的房地产市场的降温和信贷紧缩影响到消费者的消费信心和预期。
自２００７年以来，美国消费者信心指数开始走低，２００８上半年大幅下跌，７月达到５１．９，略平于６月的５１．０，但大大低于２００８年１月的８７．３［３］。
这意味着房价下跌的负财富效应将使美国消费疲软持续较长一个时期。
因为美国已经成为中国最主要的市场，而中国产品在美国消费者生活中并不是必需品，而是日用品。
美国人因为经济衰退而削减家庭日常开支，首先想到的就是减少电视机、电脑、玩具的购置，而这些正是中国出口美国的大宗产品。
再加上我国内部市场发育不全，国民消费对经济的拉动作用乏力，更加剧出口市场的萎缩。
２００７年中国对美国出口２３２７．０亿美元，同比增长１４．４％，大大低于２００６年的２４．９％和２００５年３０．４％②。
在中国出口最多的前几位产品中，如电子与机械产品、服装类产品、钢铁类产品、塑料制品、玩具及家居用品等，其主要市场均在美国。
因此，美国需求下降会在很大程度上引起这类行业的出口减缓。
２． 美元贬值减弱我国产品的价格优势由于对美国经济放缓的担心，美联储连续降息，自２００７年９月１９日至２００８年４月３０日的半年时间内，已经连续７次降低利率，从５．２５％降至３年来的最低点２．００％。
美联储的连续降息举措，再加上多次注资，加大对市场的货币投放等措施，进一步导致全球市场美元泛滥，进而导致美元迅速下跌。
从２００７年７月２日至２００８年３月２１日的８个多月里，美元指数下跌了１０．６７％，贬值幅度之大为２０多年来所少有。
与此同时，面对来自通货膨胀、美元不断贬值以及外界要求人民币升值的三大压力，２００７年，中国央行史无前例地６次动用加息工具。
中美两国背向而驰的货币政策将使两国息差进一步扩大，导致资本向高息货币国家涌入，进一步加大人民币升值的压力，逼迫人民币对美元加快升值。
自２００５年７月人民币汇改以来，目前累计升值约１６．５％。
人民币大幅快速升值，使得我国出口产品价格上升，减弱了出口产品的价格优势，导致我国外贸出口迅速下滑。
由于我国主要出口行业属于劳动密集型行业，缺乏核心竞争力，中高档产品少，鲜有国际知名品牌，国内高端市场大多被国外品牌占领，因此受人民币升值影响较大，出口前景不容乐观。
海关总署近日公布的数据显示，２００８年前７个月，我国出口增速比去年同期减缓６个百分点。
纺织服装行业在２００８年前５个月利润总额较去年同期下降近３７个百分点。
同时纺织企业出口成本增加，国际订单减少而向其它国家转移，近期已有部分订单流向巴基斯坦、印度、越南、柬埔寨等国家。
２００８年２月中国对美国纺织服装出口１３．８６亿美元，出现了－１７．６０％的负增长。
其中纺织品和服装各出口５．２４亿美元和８．６２亿美元，与去年同期相比幅度分别下降了８．２３％和２２．４１％。
值得注意的是，２００８年７月中旬开始，美元汇率出现一波明显反弹的行情。
美元升值能暂缓人民币升值压力，２００９年第１期浅析美国次贷危机对我国出口贸易的影响23人民币兑美元汇率出现回落，国内制造业企业面临相对好转的外部市场环境，使受压抑的出口导向型企业得到难得的喘息机会，尤其是对国内的纺织、家电、汽车以及玩具业来说，随着出口景气度的回升，其行业利润将会得到一定改观。
但是，如果单靠出口部门的一枝独秀，是不能力挽美国经济衰退的，除非美国经济增速和就业人数指标上扬，否则就不能太早下结论认为次贷危机已经结束。
因此此轮美元反弹的经济基础较为薄弱，不能对此轮美元反弹行情抱有过于乐观的期待。
３． 通胀加剧压缩出口企业利润空间次贷危机之下的弱势美元和降息政策搭配加剧了全球流动性过剩问题，全球通胀压力加大，导致国际资源类产品价格不断上涨，压缩我国出口企业利润空间，不利于外贸出口。
一方面人民币升值压力迫使央行扩大基础货币投放，加大通胀压力；另一方面，次贷危机推动大量投机资本涌向期货市场，推动全球油价、大宗商品价格走高，加上美元疲软，使得按美元计价的资源类产品价格上涨，对我国构成输入型通胀压力。
目前，世界资源类商品价格不断创历史新高。
２００８年以来，国际市场商品价格不仅持续走高，且涨幅惊人。
２００７年末国际油价涨到几乎１００美元／桶，２００８年以来价格更是不断冲高，一度逼近１５０美元／桶的水平。
ＩＭＦ发布的以美元计价的初级产品价格指数显示，截至２００８年６月，全球初级产品价格同比上涨６２．１％，其中食品上涨４４．５％，石油上涨９２．９％；仅在１－６月，全球初级产品价格上涨３７．４％，其中食品上涨２３．３％，有色金属上涨１４．６％［４］。
