流动资产管理(1).ppt

付款能力的外部因素 持 续：企业经营政策的连续性与稳定性
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信用等级评价标准
客户值＝好 拒付风险系数为0 差﹤客户值﹤好 拒付风险系数为5％
客户值≤坏 拒付风险系数为10％
5％以内， A级 →优惠 5％－10％， B级 →较优惠 10％以上， C级 →苛刻
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当企业向客户提供商业信用时， 必须考虑：
应收账款追踪分析： 应收账款账龄分析： 应收账款收现率分析：
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四、 存货管理
存货是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营 过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材 料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。
储备存货是为保证生产经营需要，为避免停工待料、 停业待货，而且，大批购买在价格上常有优惠
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1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销， 货款尚未收回； 2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； 3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； 4）支付前期应付账款5000元； 5）解缴税款6000元； 6）收回上年应收账款8000元。
要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
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二、现金管理
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。
企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看 到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人 不愿看到的）；持有现金过多会导致令你心动的资金 收益率下降。

二章流动资产管理
• 流动资产管理概述 • • 现金和有价证券管理 • • 应收账款管理
•
•
流 动 资 产
第一节 流动资产管理概述
营运资本管理 现金循环 流动资产投资策略
流 动 资 产
1. 营运资本管理
营运资本的概念：
营运资本 意义 广义 企业的流动资产总 额 由企业一定时期的 持有的现金和有价 证券、应收和预付 账款及各类存货资 产等所构成的 狭义 企业的流动资本总额 减去各类流动负债后 的余额：净营运资本 企业一定时期流动资 产与流动负债之间的 差额，并不特指某项 资产，而此差额的确 定，
流 动 同步3：锁箱系统 资 产 企业在各销售点当地邮局租用一个加锁的编码专 用信箱，并通知客户将付款支票放入该信箱内， 而不是寄往公司总部或收款中心（一般在锁箱法 下不设收款中心），企业授权当地代理银行每天 定时开箱收取支票，并直接将其存入公司存款账 户内 。
优点： I.可以明显缩短公司收款过程中的邮寄滞留时间和处理滞 留时间 II.可用减少支票处理过程可能发生的差错，便于公司集中 控制和审计 III.可以及时有效地识别出空头支票
流 动 资 产
1.4 现金长期循环期
投资
现金 出售资产 长期资产 现销 折旧 摊销 在制品
入库 收现 应收账款 赊销 产成品
流 动 资 产
1.5 现金循环不平衡
现金循环不平衡类型 ： 盈利不扩张企业 盈利要扩张企业 短期亏损企业 长期亏损企业 现金循环不平衡因素： 经济波动 通货膨胀 市场竞争 季节性变化等
流 动 2.2 现金管理目标 资 产 基本目标：权衡流动性和盈利性，在确保安全的前提下，
尽量降低企业的现金持有
具体目标： 通过深入研究和运用科学的方法，来确定企业最合理的 现金持有量。 定期编制现金预算，全面规划未来现金流量，及时提供 现金循环的相关信息。 建立健全的现金管理制度，强化现金日常收支管理，提 供企业现金利用水平 。 实施现金控制和定期考核制度，把握现金波动原因，并 及时提出改进措施 。

其公式为：
3 b 2
Z 3
L
4 i / 360
H 3Z 2L
Z —最佳现金余额 b —每次转换成本 δ—现金余额变化的标准差 i — 有价证券年利率
二、现金持有量的确定
3、成本分析模式 （1）测算各备选方案的有关成本数值。 （2）计算各方案的总成本。 （3）选出总成本最低时的现金持有量。 4、现金周转模式 5、因素分析模式 现金余额=上年合理余额*（1+本年销售增长率）
=平均现金余额×利率+转换次数×每次转换成本
TC Q i T b
2
Q
TC 0
(Q i T b) 0
2
Q
Q* 2Tb i
二、现金持有量的确定
2、随机模式 (满意区间)
现金持有量
H
Z
L
0
t1
t2
时间
t1时，买进（H－Z）数量的有价证券 t2时，出售（Z－L）数量的有价证券
二、现金持有量的确定
有礼貌地 通知信函
措辞严肃 的信件
措辞电话 催收
派人面谈
法律
第三节、存货管理
存货是企业在生产经营过程中为销售或 耗用而储备的物质。包括原材料存货、在产 品存货、产成品存货。
第三节、存货管理
一、存货的作用与成本 1、存货的作用： （1）存储必要的原材料、在制品、以保证生产正常
进行。 （2）存储必要的产成品有利于销售，因为顾客要成
2、分析顾客信用状况
（1）5C分析法:（ 品德、能力、资本、抵押品、
情况）
（2）信用评分法：对一系列财务比率和信用情况
指标进行评分，再加权得出顾客综合的信用
分数。
y—信用评分数 Ai—i项目的权数

二、流动资产的分类
1、按流动资产在再生产过程中的作用分类 （1）生产领域的流动资产 是指在产品生产过程中发挥作用的流动资产。 包括材料、燃料、低值易耗品、包装物、在产品、 待加工的自制半成品、协作件等等。 （2）流通领域的流动资产 这是指在商品流通过程中发挥作用的流动资产。 包括产成品、外购商品、债权资产、货币资金等。
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流动资金是流动资产的货币表现，它有两层含 义：
（1）广义的流动资金，它表现为流动资产总额 （2）狭义的流动资金，指流动资产减去流动负 债后的余额，也称为营运资金。
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2、流动资产的特点
（1）流动资产占用形态具有变动性 （2）流动资产占用数量具有波动性 （3）流动资产周转与生产经营周期具有一致性
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例题
信用期 销售量（件） 销售额（元）（单价5元） 销售成本（元） 变动成本（每件4元） 固定成本（元） 毛利（元） 可能发生的收账费用（元） 可能发生的坏账损失（元）
30天 100，000 500，000
60天 120，000 600，000
400，000 50，000 50，000 3，000 5，000
(T/C)*F
8667
13000
17333
26000
52000
总成本
38667 33000 32333 36000 57000
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通过公式计算，设最佳现金持有量为C*，据图可知
本例
(C * / 2) K (T / C*) F C *2 (2T F ) / K C* (2T F ) / K
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总成本 0
总成本线 机会成本线
交易成本线 现金持有量
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运用存货模式确定最佳现金持有量时，有如下假 设条件：