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国际金融计算题

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套算汇率:

USD/DEM=1.8421/28

USD/HKD=7.8085/95

求DEM/HKD=

DEM/HKD=DEM/USD×USD/DEM=1/1.8428/21×7.8085/95=7.8085/1.8428/7.8095/1.8421

A/B=a/b→B/A=1/b/1/a

GBP/USD=1.6125/35

AUD/USD=0.7120/30

求GBP/AUD=

GBP/AUD=GBP/USD×USD/AUD=1.6125/35×1/0.7130/20=1.6125/0.7130/1.6135/0.7120

GBP/USD=1.6125/35

USD/JPY=150.80/90

求GBP/JPY=GBP/USDUSD/JPY=1.6125/35150.80/90=1.6125150.80/1.6135150.90 点数报价：

例：即期汇率 USD/DEM=1.6508/18

3month swap 13/11

6month swap 25/31

计算规则：前小后大往上加,前大后小往下减 ;

远期汇率：买：1.6508-0.0013=1.6495

卖：1.6518-0.0011=1.6507

例1,某日

纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36

东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96

试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇,利润各为多少

(1).JPY→USD→JPY

日元：1JPY→纽约1/106.36USD→东京1/106.36106.76JPY

套汇成功,利润：106.76-106.36/106.361000万JPY

1JPY→东京1/106.96USD→纽约1/106.96106.16JPY<1JPY 套汇亏本

2.1USD→东京106.76JPY→纽约106.761/106.36USD〉1USD

套汇成功,利润：106.76-106.36/106.36100万USD

例2,假设某日：

伦敦市场： GBP1 = USD1.4200

纽约市场： USD1 = CAD1.5800

多伦多市场：GBP100 = CAD220.00

试问:1是否存在套汇机会；

2如果投入100万英镑或100万美元套汇,利润各为多少

1判断是否存在套汇机会

① 将单位货币变为1：

多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000

② 将各市场汇率统一为间接标价法：

伦敦市场： GBP1 = USD1.4200

纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455

③ 将各市场标价货币相乘：

1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1

说明存在套汇机会

2投入100万英镑套汇

1GBP→伦敦1.42USD→纽约1.421.58CAD→多1/2.21.421.58GBP=1.0198GBP>1GBP

投入100万英镑套汇,获利1.98万英镑不考虑成本交易

3）投入100万美元套汇

1USD→纽1.58CAD→多1.58/2.2GBP→伦敦1.421.58/2.2USD=1.0198USD〉1USD

投入100万美元套汇,获利1.98万美元不考虑交易成本

习题：

某日,纽约外汇市场USD/DEM=1.9200/80,

法兰克福外汇市场上GBP/DEM=3.7790/00,

伦敦外汇市场上GBP/USD=2.0040/50.现以10万美元投入外汇市场,请问

1套汇是否可行 2如何套汇

3套汇结果如何

D/GBP=USD/DEMUSD/GBP=1.9200/80 1/3.7700/90=1.9200/3.7700/1.9280/3.7790

可以套汇

2.1USD→纽1.9200DEM→法1.92001/3.7800GBP→伦1.92002.0040/3.7800USD=1.0179USD>1USD

3.套汇利润：1.0179-110=0.179万USD

假设美国货币市场上3个月定期存款利率为8%,英国货币市场上3个月定期存款利率为12%;如果外汇市场上即期汇率为GBP/USD=1.5828,3个月掉期率为贴水GBP=USD0.0100,试问套利是否可行,如何操作

注：年升贴水率=升贴水/即期汇率12/月数100%

1. 3个月远期汇率GBP/USD=1.5728

年贴水率=1.5728-1.5828/1.582812/3= -0.025= -2.5％

利差：12%-8%=4%〉-2.5%

可以套利;

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国际金融计算题(DOC)

国际金融计算题(DOC)

第一章习题：

计算远期汇率的原理：

(1)远期汇水：“点数前小后大” → 远期汇率升水

远期汇率＝即期汇率＋远期汇水

(2)远期汇水: “点数前大后小” → 远期汇率贴水

远期汇率＝即期汇率–远期汇水

举例说明：

即期汇率为:US$=DM1.7640/50

1个月期的远期汇水为:49/44

试求1个月期的远期汇率？

解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591

卖出价=1.7650-0.0044=1.7606

US$=DM1.7591/1.7606

例如：

1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。

在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少?

答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86%

而美元对日元的汇率变化幅度为多少？

答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40%

1.纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。

利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223万美元（4分）

某日，苏黎士外汇市场美元/瑞士法郎即期汇率为：2.0000-2.0035，3个月远期点数为130-115，某公司从瑞士进口机械零件，3个月后付款，每个零件瑞士出口商报价100瑞士法郎，如要求以美元报价，应报多少美元？ （列出算式，步骤清楚）

解：买入价=2.0000-0.0130=1.9870

卖出价=2.0035-0.0115=1.9920

1美元=1.9870/1.9920瑞士法郎

国际金融_计算题

国际金融_计算题

24.

美国某公司从英国进口商品，货款价格

312.5

万

GBP,

约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率

升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是

1GBP=0.01USD,

期权协议价格为

GBP1=USD1.45,

假

设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况：

a

、若英镑升值，且

GBP1>USD1.46

b

、若英镑贬值，且

GBP1

c

、

GBP1=USD1.46

d

、若市场汇率

USD1.45

计算期权协议下的损益

24

、进口商进行期权保值

,

即买入英镑看涨期权

312.5

万

/6.25

万

=50

份

,

支付期权费

3125000*0.01=31250

美元

a,

若英镑升值，且

GBP1>USD1.46(

假如为

1.47),

英镑升值超过了协议价格

1.45,

进口商执行期权

,

即以

1.45

的价格买入英镑

,

再以市场价出售买入的英镑

,

期权交易获

利

:3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45

美元

b

、若英镑贬值，且

GBP1

放弃期权

,

进口商期权交易损失

31250

美元

c

、

GBP1=USD1.46,

英镑升值超过了协议价格

1.45,

进口商执行期权

,

即以

1.45

的价格买入英镑

,

再以市场

价出售买入的英镑

,

期权交易损益

:3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28

美元

,

即期权交易净亏损

9698.28

美元

d

、若市场汇率

USD1.45

进口商执行期权

,

9698.28

美元＜亏损额＜

31250

美元

25

、

假设

1

英镑的含金量为

7.32238

克，

1

美元的含金量为

1.50463

克，

在英美两国之间运送

1

英镑黄金

的费用为

0.02

美元，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。

25、铸币平价为

4.8666；黄金输出点为

4.8866；黄金输入点为

4.8466

某美国商人向英国出口了一批商品，

100

万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率

出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。假设成交时，纽约外汇市场英镑

国际金融计算题

国际金融计算题

第一章习题：

计算远期汇率的原理：

(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水

远期汇率＝即期汇率＋远期汇水

(2)远期汇水:“点数前大后小”→远期汇率贴水

远期汇率＝即期汇率–远期汇水

举例说明：

即期汇率为:US$=DM1.7640/50

1个月期的远期汇水为:49/44

试求1个月期的远期汇率？

解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591

卖出价=1.7650-0.0044=1.7606

US$=DM1.7591/1.7606

例如：

1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。

在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少

答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86%

而美元对日元的汇率变化幅度为多少？

答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40%

1.纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。

利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223万美元（4分）

某日，苏黎士外汇市场美元/瑞士法郎即期汇率为：2.0000-2.0035，3个月远期点数为130-115，某公司从瑞士进口机械零件，3个月后付款，每个零件瑞士出口商报价100瑞士法郎，如要求以美元报价，应报多少美元？（列出算式，步骤清楚）

解：买入价=2.0000-0.0130=1.9870

卖出价=2.0035-0.0115=1.9920

1美元=1.9870/1.9920瑞士法郎

100÷1.9870=50.3271美元

国际金融计算题 2

国际金融计算题 2

1、3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=92.06/20，3个月远期差价点数30/40。假定

当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本

进口商预测三个月后（6月12 日）美元将升值到USD/JPY=94.02/18。在其预测准确情况下：

（1）如不采取保值措施，6月12日需支付多少日元？

（2）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？

1、不保值6月12日买入美元，需付日元1000000*94.18=94180000元；

2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元，锁定日元支付成

本；协定远期汇率为92.06/20+30/40=92.36/60需支付日元：1000000*92.60=92600000元；因

此，采取远期外汇交易保值时，可以避免损失：1000000*（94.18-92.60）=1580000日元。

2、已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场

USD1=HKD7.7804---7.7814 ；纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215；伦敦外汇市场

GBP1=HKD11.0723---11.0733。试用100万美元进行套汇。

1、统一标价。

香港外汇市场 USD1=HKD7.7804---7.7814 （直标）

纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215 （直标）

伦敦外汇市场 HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723 (直接)

买入价连乘：7.7804 × 1.4205 × 1/11.0733＝0.999808≠1，存在套汇机会。

2、判断三地汇率差异（由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算）。USD/HKD=（11.0723/

1.4215）/（ 11.0733/1.4205）=7.7892/7.7945。可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市