第10章成本法在企业价值评估中的应用

资产评估成本法的适用范围以资产评估成本法的适用范围为标题，本文将详细探讨该法在不同领域的应用情况。

一、房地产行业在房地产行业中，资产评估成本法是常用的评估方法之一。

该法通过计算建筑物的建造成本、土地购买成本以及其他相关费用，来确定房地产资产的价值。

这种方法适用于新建房产或改建项目，能够提供相对准确的资产估值，为投资者和开发商提供决策依据。

二、制造业在制造业中，资产评估成本法常被用于评估企业的固定资产。

通过计算设备、机器等生产资产的采购成本，结合折旧、维修和更新费用，可以得出资产的价值。

这种方法适用于制造企业的资产评估，有助于企业了解其资产配置情况，并为决策提供参考。

三、金融行业在金融行业中，资产评估成本法常用于评估证券投资组合的价值。

通过计算证券的购买成本、交易费用以及其他相关成本，可以得出证券投资的总成本。

该方法适用于基金管理公司、证券公司等金融机构对投资组合进行估值，有助于监控投资风险和评估投资绩效。

四、能源行业在能源行业中，资产评估成本法常用于评估发电设备和输电设备的价值。

通过计算设备的采购成本、安装费用、运营和维护费用，可以得出设备的总成本。

这种方法适用于电力公司、能源设施运营商等对能源设备进行估值，有助于了解设备的价值和投资回报情况。

五、交通运输行业在交通运输行业中，资产评估成本法常用于评估船舶、飞机、铁路等交通工具的价值。

通过计算交通工具的购买成本、维护费用、燃料费用以及其他相关成本，可以得出交通工具的总成本。

该方法适用于航空公司、船运公司等对交通工具进行估值，有助于资产管理和决策。

六、农业领域在农业领域中，资产评估成本法可以用于估算农田、农作物、农机具等农业资产的价值。

通过计算农田的购买成本、农作物的生产成本、农机具的采购成本等，可以得出农业资产的总成本。

这种方法适用于农业企业、农场主等对农业资产进行估值，有助于决策和经营管理。

资产评估成本法在房地产、制造业、金融、能源、交通运输和农业等领域都有广泛的应用。

成本法的概念及其应用原理1. 成本法的概念成本法是一种用于确定资产价值的评估方法，它基于购买或开发资产所需的成本来确定资产的价值。

成本法假定，在理性市场中，资产的价值取决于购买或开发该资产所需的成本。

成本法的核心原则是资产的价值应当与其成本相关联。

这意味着成本法不关注资产的市场价值或其他因素，而是通过考虑资产的建设和维护成本来确定其价值。

2. 成本法的应用原理2.1 资产分类成本法适用于不同类型的资产，包括物质资产和无形资产。

物质资产包括土地、房屋、机器设备等有形资产，而无形资产包括专利权、商誉等。

2.2 编制资产清单在应用成本法时，首先需要编制资产清单，列出所有相关资产及其相关的成本信息。

资产清单应该包括资产的名称、建设或购买成本、使用寿命等信息。

2.3 计算折旧成本法需要考虑资产的使用寿命，因此需要计算资产的折旧。

折旧是指资产价值随着时间的推移而减少的过程。

通常使用直线折旧法来计算资产的折旧，即将资产的原值减去其估计残值，然后将结果按照资产的使用寿命进行分摊。

2.4 汇总资产价值在计算了折旧后，需要将所有相关资产的价值进行汇总，从而得出总资产的价值。

这包括计算每个资产的建设或购买成本以及折旧值，然后将其相加以获得总资产价值。

2.5 比较成本和市场价值在得出资产的总价值后，需要将其与市场价值进行比较。

如果资产的市场价值高于成本法计算出的价值，说明该资产有可能被低估。

相反，如果资产的市场价值低于成本法计算出的价值，说明该资产有可能被高估。

3. 成本法的优势和局限性3.1 优势•成本法是一种直观且简单的资产估值方法，不需要复杂的市场分析和预测。

•成本法对于无法在市场中找到可比较资产的情况非常有用。

•成本法可以提供一个相对保守的估值，避免对资产价值的过高估计。

3.2 局限性•成本法不考虑市场需求和供应的影响，无法反映资产的市场价值。

•成本法无法捕捉到资产的潜在价值增长，例如地理位置或未来可能的研发创新。

主要内容第一节企业价值评估概述第二节收益法在企业价值评估中的运用第三节市场法在企业价值评估中的运用第四节成本法在企业价值评估中的运用一、收益法应用的操作步骤（一）确定评估思路和模型（二）分析和调整历史财务报表（三）确定和划分收益期（四）预测未来收益（五）确定折现率（六）测算经营性资产及负债价值（七）识别和评估溢余资产、非经营性资产及负债（八）得出评估结果二、收益法的计算公式及其说明（一）企业持续经营假设前提下的收益法1.年金法年金法的公式为：P=A/r式中：P——企业评估价值；A——企业每年的年金收益；r——资本化率。

【例】待估企业预计未来5年的预期收益额为100万元、120万元、110万元、130万元、120万元，假定本金化率为10%，试用年金法估测待估企业价值。

2.分段法分段法是将持续经营的企业的收益预测分为前后两段。

(1)假设以前段最后一年的收益作为后段各年的年金收益，分段法的公式可写成：(2)假设从（n+1）年起的后段，企业预期年收益将按一固定比率（g）增长，则分段法的公式可写成：【例】待估企业预计未来5年的预期收益额为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，并根据企业的实际情况推断，从第六年开始，企业的年收益额将维持在200万元水平上，假定本金化率为10%，使用分段法估测企业的价值。

【例3】承上例资料，假如评估人员根据企业的实际情况推断，企业从第六年起，收益额将在第五年的水平上以2%的增长率保持增长，其他条件不变，试估测待估企业的价值。

（二）企业有限持续经营假设前提下的收益法1.关于企业有限持续经营假设的适用。

2.企业有限持续经营假设是从最有利于回收企业投资的角度争取在不追加资本性投资的前提下，充分利用企业现有的资源，最大限度地获取投资收益，直至企业无法持续经营为止。

3.对于有限持续经营假设前提下企业价值评估的收益法，其评估思路与分段法类似。

式中：P n －第n 年企业资产的变现值其他符号含义同前。

成本法在房地产评估中的应用2011评估师《资产评估》讲义：房地产评估(5)第五节成本法在房地产评估中的应用一、基本思路建立在重置成本的理论基础之上，成本法是以假设重新复制被估房地产所需要的成本为依据而评估房地产价值的一种方法，即以重置一宗与被估房地产可以产生同等效用的房地产，所需投入的各项费用之和为依据再加上一定的利润和应纳税金来确定被估房地产价值。

二、适用范围(掌握)1.一般适用于无收益(不能使用收益法)，房地产市场发育不成熟，成交实例不多(不能使用市场法)，无法利用收益法、市场法等方法进行评估的情况。

2.成本法在土地评估中应用范围受到一定限制：由于土地的价格大部分取决于它的效用，并非仅仅是它所花费的成本，也就是说，土地成本的增加并不一定会增加它的使用价值。

3.房地产评估使用成本法主要对象政府的办公楼、学校、医院、图书馆、军队营房、机场、博物馆、纪念馆、公园、新开发土地等没有收益，也很难进入市场交易，则可选择成本法。

三、土地评估的成本法操作步骤(掌握)成本法的基本公式为：土地价值=待开发土地取得费+土地开发费+利息+利润+税费+土地增值收益(5-19)(一)计算待开发土地取得费用1.土地取得费是为取得土地使用权而向原土地使用者支付的费用。

根据取得方式不同，其土地取得费的构成和费用标准也不一样。

2.征用集体土地的费用⑴征用集体土地需要向农村集体经济组织及个人支付费用。

⑵这些费用包括：①安置补助费：Ⅰ.每一个需要安置的农业人口，为该耕地被占用前3年的平均产值的4-<>6倍，但是每公顷的安置补助费，不超过被征用前3年平均年产值的15倍。

Ⅱ.需要安置的农业人口数量，按照被征用的耕地数量除以征地前被征收单位平均每人占有耕地的数量。

Ⅲ.按照规定支付的土地补偿费和安置补助费，不能够保证被安置农民原有生活水平的，经省级政府批准，可以增加，但是土地补偿费和安置补助费之和，不得超过土地被征用前3年平均年产值的30倍。

第02讲成本法在无形资产评估中的应用第二节成本法在无形资产评估中的应用【知识点】成本法的评估技术思路被评估资产的评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值或：被评估资产的评估值＝重置成本×（1－贬值率）【提示】在使用成本法评估无形资产价值时，不存在实体性贬值（一）无形资产的重置成本及其测算1.无形资产成本的特征（1）不完整性大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该无形资产的成本。

（2）弱对应性无形资产成果的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性。

开发无形资产的费用测算比较困难。

还有研究阶段可能会产生一系列无形资产，进行成本分摊也很困难。

（3）虚拟性（象征性）。

①无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特征，因而无形资产的成本往往是相对的；②某些无形资产的内涵已经远远超出了其外在形式的含义。

如商标，其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等。

而商标的价值内涵是标示商品的质量信誉，商标的价值是很难用这三种成本度量的，所以商标核算的成本只具有象征性。

③无形资产的实际价值与重置成本之间可能严重脱节，会导致在评估一些无形资产时成本法不适用。

2.无形资产重置成本的测算测算无形资产的重置成本，要分清是自创无形资产还是外购无形资产。

（1）自创无形资产的重置成本①重置核算法将无形资产开发的各项支出按现行价格和费用标准逐项累加核算，注意将资金使用成本和合理利润考虑在内。

重置成本＝直接成本＋间接成本＋资金成本＋合理利润【提示】直接成本不能按现行消耗量计算而按实际消耗量计算，因为无形资产是发明创造，无法模拟现有条件的成本费用。

②倍加系数法对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以利用以下公式测算重置成本：C——无形资产研发中的物化劳动消耗；V——无形研发中活劳动消耗；β1——科研人员创造性劳动倍加系数；β2——科研的平均风险系数；L——无形资产投资报酬率。

附件：资产评估准则——企业价值第一章总则第一条为规范注册资产评估师执行企业价值评估业务行为，维护社会公众利益和资产评估各方当事人合法权益，根据《资产评估准则——基本准则》，制定本准则。

第二条本准则所称企业价值评估，是指注册资产评估师依据相关法律、法规和资产评估准则，对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或者股东部分权益价值等进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。

第三条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当遵守本准则。

第四条注册资产评估师执行与企业价值评估相关的其他业务，可以参照本准则。

第二章基本要求第五条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当遵守相关法律、法规以及资产评估基本准则，并考虑其他评估准则的相关规定。

第六条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当具备企业价值评估的专业知识及经验，具备从事企业价值评估的专业胜任能力。

第七条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当恪守独立、客观、公正的原则，保持应有的职业谨慎，不得出现对评估结论具有重要影响的实质性疏漏和错误，不得以预先设定的价值作为评估结论。

第八条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的，明确评估对象，选择适当的价值类型，合理使用评估假设，恰当运用评估方法，形成合理的评估结论。

第九条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当获取充分信息，并确信信息来源是可靠的，信息利用是恰当的。

第十条注册资产评估师执行企业价值评估业务，可以聘请相关专家协助工作，但应当采取必要措施确信专家工作的合理性。

注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当对评估过程中引用的专业报告的独立性与专业性进行必要判断，恰当引用专业报告。

第三章操作要求第十一条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当明确下列基本事项：(一) 委托方的基本情况；(二) 委托方以外的其他评估报告使用者；(三) 被评估企业的基本情况；(四) 评估目的；(五) 评估对象和评估范围；(六) 价值类型；(七) 评估基准日；(八) 评估假设；(九) 注册资产评估师认为需要明确的其他事项。

第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用一、成本法在无形资产评估中的应用（一）无形资产成本特性不完整性。

（缘于现行财务制度的规定）弱对应性。

（价值与开发费用、时间）虚拟性。

（表面的成本很难去衡量其内涵的价值）（二）成本法应用无形资产评估值＝无形资产重置成本×（1-贬值率）1.自创无形资产重置成本的估算。

①核算法。

核算法的基本计算公式为：无形资产重置成本＝直接成本＋间接成本＋资金成本＋合理利润②倍加系数法。

对于投入智力较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以这样估算无形资产重置成本：【例】某厂家自行研制出通用模具制作技术，拟采用成本法进行评估。

已知在自行研制过程中发生如下消耗：物料消耗及其他费用合计为86万元，科研人员的人工费用为33万元。

经分析确定科研平均风险系数为0.25，该技术的投资回报率为28%，科研人员创造性劳动倍加系数为1.8, 则其重置成本可测算为( )万元A. 284.15B. 248.15C. 203.09 D 194.97答案：B解析：倍加系数法(86+1.8×33)/(1-0.25)×(1+28%)=248.15万元2.外购无形资产重置成本的估算。

①市价类比法。

无形资产在市场交易中选择类似的参照物，根据功能和技术的先进性、适用性对这个参照物作修正。

②物价指数法。

购买时的历史成本基础，考虑到同类无形资产它的价格变动用物价指数给它调整。

注意：人工消耗和物质消耗费用采用不同的价格指数。

其计算公式为：无形资产重置成本＝无形资产账面成本×评估时物价指数/购置时物价指数3.无形资产贬值率的估算：①专家鉴定法。

指邀请有关技术领域专家，对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其贬值率的方法。

②剩余经济寿命预测法。

它是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预测和判断，从而确定其贬值率的方法。

贬值率的公式如下：二、市场法在无形资产评估中的应用应注意的问题：（一）具有合理比较基础的类似的无形资产。

成本法主要适用于评估.doc
适用对象：新开发的房地产，旧的房地产，在建工程，计划开发的房地产，很少发生交易而限制了比较法运用，没有经济收益或没有潜在经济收益而限制收益法运用的房地产，例如行政办公楼、学校、医院、图书馆、体育场馆、公园、军队营房等以公用、公益为目的的房地产，特别适用成本法估价。

化工厂、钢铁厂、发电厂、油田、码头、机场之类，有独特设计或只针对特定使用者的特殊需要而开发建设的房地产，单独的建筑物或装饰装修，通常也采用成本法估价。

不适用对象——建筑物过于老旧的房地产。

老旧建筑物测算重新购建成本和折旧难度大。

一般用残余价值估价;对于整个过于老旧的房地产，适用假设开发法估价。

成本法主要适用于评估新建筑物或比较新的房地产的价值和价格。

资产评估-成本法 成本法是资产评估的三大基本方法之一,也是我国目前普遍使用的评估方法。它是指按照被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗值来确定被评估资产价值的一种方法。原理简单,操作性强,在资产评估实务中被广泛应用。但是这测算出来的是成本还是价值?在微观经济学中,成本尚且不能决定价格,资产评估中反而用成本来测算价值,其逻辑性有失偏颇。成本法是缺乏理论基础的,它唯一合理的理论基础只能是劳动价值论。

资产评估所评估的资产在经济学中指特定经济主体拥有或控制的,能够给特定经济主体带来经济利益的经济资源。其基本特征之一是资产能够给经济主体带来经济利益。我们假设一个普通出租车司机购买一辆二手出租车提供合法载客服务,如果使用成本法测算其价值,完全不能体现未来的现金流收入,即不能体现资产的意义。资产一定体现为对未来收益的一种所有权,一项完全资产的成本只能体现为了获取该资产所付出的劳动和材料。

在我国已有的很多论文中成本法的研究都与无形资产结合在一起。成本法理论上是源于会计的,会计的历史账面数据可以很方便的得到,而且无形资产的两点特征(1、无形资产的个体特征比较鲜明,市场上很难找到相似度高的一类无形资产;2、企业的收益很难判断其中有多少成分是归功于无形资产的,无法度量超额收益)使得市场法和收益法在评估无形资产的价值时难度较大,没有成本法便捷可靠。这样就引出了两个问题。

第一,上面也提到过,成本法得到了是得到该资产所付出的成本,其关键还是成本,和我们资产评估提供一个标准还相差甚远,甚至在课本上也没有详细说明它的合乎逻辑性。第二,在资产评估的实务中,采用何种方法的依据是什么?在评估无形资产时因为构建无形资产的成本比较方便获得从而使用成本法吗?虽然我们现在的理论无法得到价值的准确值,但是便捷性不能成为选取评估方法的依据。这不仅限于成本法,对市场法和收益法同样如此。同一类商品市场上具有可参考交易价格,因此我们选取市场法,这样的选取依据是没有道理的,因为我们是提供标准的科学。

第十章 企业价值的评估作业 一、 单项选择题 1、企业价值评估是以企业的（ ）为前提的。 A．超额获利能力 B．持续经营 C．产权明晰 D．良好会计制度 2、从市场交换的角度看，企业的价值是由( )决定的。 A、社会必要劳动时间 B、建造企业的原始投资额 C、企业获利能力 D、企业生产能力 3、从量的角度上讲，企业价值评估与构成企业的单项资产评估加和之间的差异主要表现在( )。 A、管理人员人才 B、商誉 C、企业获利能力 D、无形资产 4、当收益额选取企业的净利润，而资本化率选择资产总额收益率时，其还原值为企业的( )。 A、投资资本现值 B、资产总额现值 C、所有者权益现值 D、净资产现值 5、当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常情况是( )。 A、企业的资产收益率低于社会平均资金收益率 B、企业的资产收益率高于社会平均资金收益率 C、企业的资产收益率等与社会平均资金收益率 D、企业的资产收益率趋于社会平均资金收益率 6、运用收益法评估企业时，预期收益预测的基础是( )。 A、评估基准日企业实际收益 B、评估基准日企业净利润 C、评估基准日企业净现金流量 D、评估基准日企业客观收益 7、评价企业价值的最直接的方法是（ ） A、价格指数法 B、收益法 C、成本法 D、清算价格法 8、从本质上讲，企业评估的真正对象是（ ）。 A.企业的生产能力 B.企业的全部资产 C.企业整体资产 D.企业获利能力 9、企业产权转让实际上让渡的是（ ）。 A.企业资产 B.企业负债 C.企业资产+负债 D.企业所有者权益 10、企业价值评估中的成本法也称为（ ） A．收益法 B．加和法 C．账面价值调整法 D．β系数法 11、企业价值加和法的实质是（ ）的结合。 A.市场法与收益法 B.市场法与成本法 C.市场法与贴现法 D.成本法与收益法 2

12、在采用直接比较法评估企业价值时，可比指标应选择与企业价值直接相关并且是可观测的变量。在评估合伙公司的价值时，最好选择（ ）作为可比指标。 A．企业的净利润 B．企业的现金净流量 C．企业的销售收入 D. 企业的总利润 13、下列不属于企业价值评估中收益预测的方法是（ ）。 A．产品周期法 B．综合调整法 C．年金本金化价格法 D．线性回归法 14、某企业的预期年收益额为20万元，该企业各单项资产的重估价值之和为60万元，企业所在行业的平均收益率为20%，以此作为适用的本金化率计算出的商誉的价值为（ ）。 A．8万元 B．56万元 C．32万元 D．40万元 15、被评估企业未来前5年收益现值之和为1500万元，折现率及资本化率同为10%，第6年企业预期收益为400万元，并一直持续下去。按年金本金化价格法计算企业的整体价值最有可能是（ ）。 A．5500万元 B．3957万元 C．5686万元 D．4569万元 二、多选 1、企业价值评估与企业单项资产评估加和的主要区别是（ ）。 A.评估范围 B.评估标的 C.评估结果 D.评估原则 E.影响因素 2、采取最直接的方法，用于评估企业净资产的收益额应选择（ ）。 A.利润总额 B.净利润 C.利税总额 D.营业利润 E.净现值流量 3、预测企业未来3~5年的收益，较为常用的方法主要有（ ）。 A.产品周期法 B.销售收入法 C.实践趋势法 D.综合调整法 4、下列各项中，不宜直接作为企业产权变动时价值评估的折现率（ ）。 A.投资报酬率 B.行业基准收益率 C.机会成本 D.贴现率 5、一个企业的获利能力通常取决于（ ）。 A．资金使用效率 B．投入产出效率 C．资源配置效率 D．X效率 6、评估企业价值时，资产剥离的主要对象有（ ）。 A．非生产性资产 B．局部功能与整体企业功能不协调的资产 C．融资租赁资产 D．闲置资产 7、可以对企业进行整体资产评估的情况是（ ）。 A．企业进行评估的目的是为了产权交易 B．把企业作为一个获利整体进行投资（股份制企业改造或上市）、转让、兼并 C．把企业作为一个获利整体进行联营或参加企业集团 D．企业把其全部资产作为一般生产要素出售、变卖或投资 8、企业评估中所选择的折现率一般不低于( )。 A、行业基准收益率 B、政府发行的国库券利率 C、贴现率 D、银行储蓄利率 E、风险报酬率 3

成本法在无形资产评估中的应用第二节成本法在无形资产评估中的应用【知识点】成本法的评估技术思路被评估资产的评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值或：被评估资产的评估值＝重置成本×（1－贬值率）【提示】在使用成本法评估无形资产价值时，不存在实体性贬值（一）无形资产的重置成本及其测算1.无形资产成本的特征（1）不完整性大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该无形资产的成本。

（2）弱对应性无形资产成果的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性。

开发无形资产的费用测算比较困难。

还有研究阶段可能会产生一系列无形资产，进行成本分摊也很困难。

（3）虚拟性（象征性）。

①无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特征，因而无形资产的成本往往是相对的；②某些无形资产的内涵已经远远超出了其外在形式的含义。

如商标，其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等。

而商标的价值内涵是标示商品的质量信誉，商标的价值是很难用这三种成本度量的，所以商标核算的成本只具有象征性。

③无形资产的实际价值与重置成本之间可能严重脱节，会导致在评估一些无形资产时成本法不适用。

2.无形资产重置成本的测算测算无形资产的重置成本，要分清是自创无形资产还是外购无形资产。

（1）自创无形资产的重置成本①重置核算法将无形资产开发的各项支出按现行价格和费用标准逐项累加核算，注意将资金使用成本和合理利润考虑在内。

重置成本＝直接成本＋间接成本＋资金成本＋合理利润【提示】直接成本不能按现行消耗量计算而按实际消耗量计算，因为无形资产是发明创造，无法模拟现有条件的成本费用。

②倍加系数法对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以利用以下公式测算重置成本：C——无形资产研发中的物化劳动消耗；V——无形研发中活劳动消耗；——科研人员创造性劳动倍加系数；β1——科研的平均风险系数；β2L——无形资产投资报酬率。

【例4－2】被评估对象为一项专有技术，在该项技术的研制过程中消耗材料12万元，动力消耗22万元，支付科研人员工资25万元。

企业估值的收益法、成本法和市场法投资最核心的事情就是估值。

对目标企业价值的合理评估是在进行企业并购和外来投资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。

适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。

本文将聚焦企业价值评估的核心方法，分别从方法的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。

一、企业价值评估方法的三大体系企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。

目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。

收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。

其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。

收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。

成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。

理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。

主要方法为重置成本（成本加和）法。

市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。

其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。

市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。

二、企业价值评估和新方法1、注重货币时间价值的贴现现金流量法（DCF）企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的。

但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和流出的时候，需要将其潜在的时间价值剔除，因此要采用适当的贴现率进行折现。

DCF方法的关键在于确定未来现金流和贴现率。

该方法的应用前提是企业的持续经营和未来现金流的可预测性。

对企业价值评估的认识与思考【摘要】：随着新能源行业的蓬勃发展，越来越多的投资者开始投资新能源行业。

而采用恰当的方式评估新能源企业的价值，能够让投资者做出更为正确的投资决策，让管理者、股东等做出恰当的企业发展战略，有利于促进新能源行业的发展。

本文通过比较分析成本法、市场法、收益法、EVA法、实物期权法，以期找出恰当的方法评估新能源企业价值，推动新能源企业的可持续发展。

关键词：企业价值评估新能源企业适用性一、绪论（一）研究背景及意义随着工业化的发展，我国对能源的需求不断增加，需求量不断增大，因此我国需要不断挖掘和利用新能源。

近年来，我国政府颁布了多项政策促进新能源行业的发展。

新能源行业具有广阔的发展前景，吸引了市场的大量关注。

采用恰当的方法对新能源企业进行估值，有利于投资者恰当的投资，由利于管理者制定合适的新能源企业发展战略，有利于利益相关者做出正确的决策，有利于新能源市场的健康发展。

（二）研究内容首先，研究我国企业价值评估的现状，了解和掌握企业价值评估的方法。

其次，了解我国新能源行业发展的现状以及我国新能源行业的特点；了解我国新能源企业价值评估的现状以及价值评估的方法。

对比分析市场法、收益法、成本法、EVA法、实物期权法等方法的使用前提、优点以及缺点，找出评估新能源企业最恰当的的方法。

选择一个有代表性的新能源企业作为案例研究对象，采取上述分析出来的方法，评估该新能源企业的价值，并得出结论、二、研究现状与文献综述（一）对新能源企业价值评估的研究近年来，我国关于新能源企业价值评估的相关研究文章越来越多。

屈天傲（2022）采用DCF-企业未来现金流量折现法，评估新能源企业宁德时代的企业价值，并研究发现当预测价格大于股票价格时，宁德时代的股票具有一定的投资价值；然而，由于现金流变化大等因素，采用DCF方法评估不确定性较大的新能源企业，具有局限性[1]。

何灵玺（2022）以FCFF模型与B-S模型联合的技术手段构建评估模型，采用实物期权模型模型对新能源汽车企业价值进行评估[2]。

成本法及其应用
成本法是一种会计方法，用于计算和记录资产的成本。

它基于假设，即资产的价值应当与其购买或生产所花费的成本相等。

成本法的应用广泛，主要涉及以下几个方面：
1. 资产计价：成本法用于计算和确定资产的价值，包括固定资产、存货、投资等。

通过将购买或生产成本加上相关费用，如运输费、关税等，可以得出资产的成本。

2. 资产摊销：在成本法下，某些资产需要进行摊销，即按照其预计使用寿命或期限分摊其成本。

例如，固定资产通常按照折旧法进行摊销，而无形资产则按照摊销法进行摊销。

3. 存货计价：成本法在存货计价中也有应用。

根据成本法，存货应当按照其购买或生产成本进行计价，包括原材料、直接劳动成本和制造费用等。

4. 经营决策分析：成本法还可以用于经营决策的分析。

通过计算相关成本和收入，可以评估不同决策对企业利润的影响。

例如，成本法可以用于计算某项投资项目的回报率，以及决定是否应该购买新设备或开展新业务等。

总而言之，成本法是会计领域中常用的一种方法，用于计算和记录资产的成本，并在资产计价、资产摊销、存货计价和经营决策分析等方面应用广泛。