企业债券融资介绍共48页文档

企业债融资介绍企业债券，是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

一、企业债券发行条件1.财务指标：1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；2）累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；3）最近三年可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；2.投资方向：1）需符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全；2）固定资产投资项目应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%；3.其他条件：1）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；2）已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；3）最近三年没有重大违法违规行为。

二、企业债券发行基本流程对地方企业而言：三、企业债券发行主要参与人及职责1. 发行人：向中介机构提供所需资料，决定债券发行方案2. 主承销商：1）协调各中介机构、开展尽职调查、设计债券发行方案、撰写申请材料；2）与承销商共同承担包销责任3）协助安排债券发行及后续服务3. 会计师事务所：1）出具发行人近三年连审的审计报告2）出具担保人（如有）的审计报告4. 律师事务所：出具法律意见书5. 信用评级机构：1）出具企业债券评级报告；2）债券存续期内进行跟踪评级6. 担保人：提供担保7. 托管机构：对募集资金进行托管四、企业债券主要要素1. 发行额：根据企业资信状况、资金需求、市场情况等因素确定；2. 债券期限：根据资金需求的期限、市场利率走势、市场期限等因素确定；3. 担保方式：担保可以增加债券的信用级别，常用的担保方式有第三方担保、专业担保公司担保、土地抵押担保、股权质押担保、应收账款质押；4. 票面利率：固定利率、浮动利率；与企业评级、债券期限、规模等相关5. 发行价格：价格招标、利率招标；平价发行、折价发行；6. 付息方式：一次性付息、分期付息，长期债券一般采用分期付息方式企业债券发行主要申报材料清单及责任人发行人1. 省级发展改革部门转报发行人企业债券申请材料的文件2. 发行人关于本次债券发行的申请报告发行人、主承销商3. 主承销商对发行本次债券的推荐意见主承销商4. 债券改造可行性研究报告主承销商5. 发债资金投向的相关原始合法文件发行人6. 发行人近三年连审的审计报告会计师事务所7. 担保人最近一年财务报告及最近一期财务担保人报告（如有）8. 公司债券募集说明书主承销商9. 公司债券募集说明书摘要主承销商10. 承销协议发行人、主承销商11. 承销团协议承销团成员12. 第三方担保函（如有）担保人13. 资产抵押有关文件（如有）发行人14. 信用评级报告评级公司15. 法律意见书律师事务所16. 发行人《营业执照》（副本）复印件发行人17. 中介机构从业资格证复印件中介机构18. 本期债券发行有关机构联系方式主承销商。

企业债券融资季向峰广义的债券包括国债、金融债和企业类债券三大类，企业类债券按照发行主体不同，可分为三类;企业债、公司债(包括可转债、分离交易可转债)、可交换公司债券。

任何企业类债券的发行，皆离不开律师的参与，律师出具的工作报告和法律意见书是债券发行的必要条件。

一、企业债企业债是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券。

企业债券是资本市场重要的融资手段，发行企业债券是企业有效利用社会资金、开展直接融资的重要渠道。

企业债券持有人有权按照约定期限取得利息、收回本金。

从操作实务上看，企业债的发行主体一般是中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业。

根据目前企业债发行情况，企业债券发行人主要分布在公路与铁路、建筑与工程、多领域数控、房地产开发、金属非金属、公路运输等行业。

企业债券主要在全国银行间债券市场面向机构投资者发行，发行对象包括商业银行、信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、农村及城市信用社、证券公司、基金管理公司及其管理的各类基金、保险公司、外资金融机构等。

2008年1月2日，国家发展和改革委员会发布的《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》(发改财金[2008]7号)对企业债发行制度进行了改革:简化核准程序，取消额度申请，将先核定规模、再审批发行两个环节，简化为直接核准发行一个环节，发改委直接对债券申请进行审核，之后再经过人民银行和中国证监会会签;资金使用更加灵活，募集资金用途进一步放宽，资金投向除项目外，可用于收购重组、调整债务结构或者补充流动资金;融资规模近一步放宽，发行额在投资项目总投资的比例由之前的30%提高至60%。

企业债具有融资规模大、期限长、成本低的特点。

首先，企业债券的融资规模可以达到发行人净资产的40%，项目总投资的60%;企业债券的发行人实力普遍较强，企业债规模多在10亿以上。

浅谈企业的债券融资我们来看一下什么是债券融资。

债券是企业或政府为筹集资金，向投资者发行的一种有价证券，在一定期限内按照一定利率支付利息，并在到期日支付本金。

债券融资即企业通过发行债券来筹集资金，这是企业融资的一种方式。

债券融资相对于其他融资方式来说具有以下几个特点。

债券融资具有较高的灵活性，企业可以根据自身的融资需求选择发行不同类型的债券，以满足不同投资者的需求。

债券融资的成本相对较低。

相比于银行贷款或股权融资，债券融资的成本通常较低，可以有效降低企业的融资成本。

债券融资有利于企业扩大规模。

通过债券融资，企业可以快速筹集大量资金，有利于企业的扩张和发展。

债券融资可以提高企业的知名度和声誉。

一旦企业成功发行债券，将会吸引更多投资者的关注，有助于提高企业的市场声誉和知名度。

债券融资也存在一定的风险和挑战。

债券融资需要支付一定的利息和本金，对企业的现金流有一定的压力。

债券融资的期限较长，企业需要在未来的一段时间内不断支付利息和本金，对企业的偿债能力提出了较高的要求。

债券融资需要企业拥有一定的信用资质，否则将影响债券的发行和融资效果。

债券融资市场对企业的信息披露要求较高，企业需要对外公开披露一定的财务和经营信息，增加了企业的管理成本和风险。

对于企业来说，如何选择债券融资方式，以及如何有效应对债券融资的风险和挑战，是一个重要的课题。

企业应该根据自身的资本结构和融资需求，合理选择债券融资的类型和期限。

企业需要在债券融资前做好充分的准备工作，包括做好财务和经营的审计工作，提高企业自身的信用资质，制定合理的融资计划和方案。

企业需要根据债券融资的用途和期限，合理安排资金的使用和偿债计划，确保企业能够按时足额偿付债务。

企业应该积极与投资者沟通，增强投资者对企业的信心和认可，提高债券融资的成功率。

企业债券-; 企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

企业债券代表着发债企业和投资者之间的一种债权债务关系。

债券持有人是企业的债权人，不是所有者，无权参与或干涉企业经营管理，但债券持有人有权按期收回本息。

企业债券和股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

由于企业主要以本身的经营利润作为还本付息的保证，因此企业债券风险与企业本身的经营情况直接相关。

如果企业发行债券后，经营状况不好，连续出现亏损，可能无力支付投资者本息，投资者度就面临着受损失的奉贤。

从这个意义上来说，企业债券是一种风险较大的债券。

所以，在企业发行债券时，一般要对发债企业进行严格的资格审查或要求发行企业有财产抵押，以保护投资者利益。

另一方面，在一定限度内，证券市场上的风险与收益成正比相关关系，高风险伴随着高收益。

企业债券由于具有交大风险，它们的利率通常也高于国债和地方政府债券。

企业债券按不同标准可以分为很多种类。

最常见的分类有以下几种：（1）按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。

根据我国企业债券的期限划分，短期企业债券期限在1年以内，中期企业债券期限在1年以上5年以内，长期企业债券期限在5年以上。

（2）按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。

如果企业债券上登记有债券持有人的姓名，投资者领取利息时要凭印章或其他有效的身份证明，转让时要在债券上签名，同时还要到发行公司登记，那么，它就称为记名企业债券，反之称为不记名企业债券。

（3）按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券。

信用债券指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券，信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。

担保债券是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券，其中，抵押债券是指以不动产作为担保品所发行的债券，质押债券是指以其有价证券作为担保品所发行的债券，保证债券是指由第三者担保偿还本息的债券。