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试谈投资组合业绩评价汇报人：2024-01-11•投资组合业绩评价概述•投资组合业绩评价指标•投资组合业绩评价的实施步骤目录•投资组合业绩评价的案例分析•投资组合业绩评价的展望与建议01投资组合业绩评价概述投资组合业绩评价是指对投资组合在一定时期内的投资表现进行评估和比较，衡量投资组合的实际收益和风险水平，以及分析投资组合的优劣和潜在机会的过程。
投资组合业绩评价不仅关注投资组合的收益水平，还关注风险调整后的收益、风险控制、资产配置等方面，旨在为投资者提供全面的投资组合分析和优化建议。
投资组合业绩评价的定义投资组合业绩评价的重要性了解投资组合的实际表现通过投资组合业绩评价，投资者可以了解投资组合的实际表现，包括收益、风险等方面，以便做出相应的调整和优化。
比较不同投资组合的表现投资者可以将自己的投资组合与其他同类投资组合进行比较，了解自己的投资组合在市场中的相对表现，从而做出更好的投资决策。
发现潜在的投资机会通过投资组合业绩评价，投资者可以发现潜在的投资机会，包括具有较高收益和较低风险的投资品种，为未来的投资提供参考。
投资组合业绩评价的方法绝对收益法衡量投资组合相对于某一基准（如市场指数）的超额收益，计算绝对收益。
风险调整后收益法在衡量投资组合收益的同时考虑风险因素，如夏普比率、特雷诺比率等。
资产配置法评估不同资产类别对投资组合整体表现的贡献度，分析资产配置的有效性。
归因分析法将投资组合的超额收益分解为不同因素（如市场、行业、管理人能力等）的贡献，以更深入地了解投资组合表现的原因。
02投资组合业绩评价指标反映投资组合的实际收益情况详细描述绝对收益指标主要衡量投资组合在一定时间内的实际收益情况，如简单收益率、时间加权收益率等。
这些指标能够直观地展示投资组合的盈利状况，不考虑市场整体表现的影响。
总结词反映投资组合相对于市场或基准的收益表现详细描述相对收益指标，如超额收益率、跟踪误差等，用于评估投资组合相对于市场或某一基准的表现。
第八节投资组合的业绩评估本节考点01投资组合业绩评估原则02投资组合业绩评估指数03基金评价的主要方法04业绩评估应注意的问题考点1：投资组合业绩评估原则评价投资组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。
基于这一原则，投资者可以考察组合已实现的收益水平是否高于与其所承担风险相匹配的收益水平，也可以考察组合承受单位风险所获得的收益水平高低，即所谓的评价组合业绩的风险调整法。
考点2：投资组合业绩评估指数（一）夏普指数夏普指数于1966 年由夏普提出，其以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差，即：r p—证券组合P的实际平均收益率；r p—考察期内无风险收益率；σp—证券组合的标准差。
为便于比较，通常夏普指数以年化数据进行计算，对应标准差也需要进行相应的年化处理。
实际上夏普指数就是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
将它与市场组合的夏普指数进行比较，一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比市场差。
前者的组合位于资本市场线上方，后者的组合则位于资本市场线下方。
位于资本市场线上的组合其夏普指数与市场组合的夏普指数均相等，表明管理具有中等绩效。
组合收益优于市场平均收益的情形（二）詹森指数詹森指数于1969年由詹森提出，其以证券市场线为基准，计算证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差，即：詹森指数衡量的是组合获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由组合β系数测定。
詹森指数值代表投资组合与证券市场线之间的落差。
如果投资组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的上方，绩效好；如果投资组合的詹森指数为负，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。
詹森指数为正的组合（三）特雷诺指数特雷诺指数于1965年由特雷诺提出，其用获利机会来评价投资组合业绩，计算的是每单位风险所能获取的风险溢价，风险仍然由β系数测定，即：特雷纳指数公式与夏普指数相似，区别在于其使用的风险度量为组合的系统风险，而非组合的全部风险。
