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该文档包括中央财经大学金融硕士考研笔记、考研真题及公共课复习经验。
B金融体系概述第四章金融市场与机构二、中央银行(一）中央银行的产生及类型1、中央银行的产生当今世界大多数国家都实行中央银行制度，各国的中央银行或类似于中央银行的金融管理机构均处于金融体系的核心地位，对整个国民经济发挥着宏观调控作用。
真正最早全面发挥中央银行功能的是英格兰银行（选择题X4)。
成为中央银行的决定性的第一步是基本垄断货币发行权。
2、中央银行建立的必要性：（1）银行券统一发行的必要。
（2）客观上需要建立一个全国统一而有权威的、公正的清算机构为银行业服务。
（3）客观上需要一个统一的金融机构作为其他众多银行的后盾，在必要时为它们提供货币资金，即流动性的支持。
（4）客观上需要有一个代表政府意志的专门机构专司金融业管理、监督、协调的工作。
3、中央银行制度的类型（1）单一中央银行制度指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹地行使中央银行的制度。
可分为：一元式中央银行制度，即在一个国家内只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制，上头绝大部分国家的中央银行实行这种体制，包括我国。
二元式中央银行制度，即在一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，但地方级机构也有一定的独立权力，如美国、德国等。
（2）复合中央银行制度指一个国家没有设专司中央银行职能的银行,而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行经营职能于一身的银行体制，如过去的苏联和东欧等国。
（3）跨国中央银行制度指由参加某一货币聪明的所有成员国联合组成的中央银行制度。
1995年底正式命名欧洲货币为“欧元”（EURO);1998年7月，一个典型的跨国中央银行——欧洲中央银行正式成立；到2002年7月1日，欧元成为唯一的法定货币。
欧洲中央银行总部设在德国法兰克福，其基本职责是制定和实施欧洲货币联盟内统一的货币政策，以维持欧元地区内的币值稳定为首要目标。
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B金融体系概述第四章金融市场与机构(四）衍生工具市场金融衍生工具是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。
原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。
1.远期（forwards)(选择题X13)远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。
合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。
目前，远期合约主要有货币远期和利率远期两类。
在远期合约有效期内，合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。
若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差；相反，则由买方向卖方支付价差。
双方可能形成的收益或损失都是无限大的。
2.期货（futures)(选择题X14)期货交易也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式，与远期合约相同。
二者区别在于:远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商；而期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地点等，都是标准化的。
比较起来，期货交易更为规范化。
无论是远期合约还是期货合约，都为交易人提供了一种工具，可用以避免因一段时期内价格波动带来的风险；同时也为投机人利用价格波动取得投机收入提供了手段。
Tips:注意区分远期与期货的区别3.期权（options)(选择题X15)期权，其一般含意是“选择”、“选择权”。
金融市场上的期权，是指合约的买方在约定的时间或约定的时期内，既有权按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。
为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。
（1）期权分看涨期权和看跌期权两种类型：看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内,以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。
2016年北大人大清华中财贸大社科院金融硕士考研真题及解析，陆续发送。
此外，育明教育每年暑假有针对各个院校的金融硕士小班课程，可以考虑奥。
北大金融硕士第一名郭昊以及最近三年北大人大中财贸大的前三名中都有育明学员的。
中央财经大学2016年金融硕士考研真题及答案解析一、选择题利率决定理论股票除权价格股票回购价格现金流证监会监管哪些机构二、判断题菲利普斯曲线期初年金和期末年金资本成本受股票回购的影响三、名词解释1.常备借贷便利育明教育解析：常备借贷便利是中国人民银行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。
对象主要为政策性银行和全国性商业银行。
期限为1-3个月。
利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。
常备借贷便利以抵押方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。
2.累积优先股育明教育解析：累积优先股：是指当公司在某个时期内所盈利不足以支付优先股股息时，则累计到次年或以后某一年盈利时，在普通股的红利发放之前，连同本年优先股的股息一并发放。
3.财务协同效应育明教育解析：财务协同效应是指并购在财务方面给公司带来收益：包括财务能力提高、合理避税和预期效应。
所谓财务协同效应就是指在企业兼并发生后通过将收购企业的低资本成本的内部资金投资于被收购企业的高效益项目上从而使兼并后的企业资金使用效益更为提高。
4.强制储蓄育明教育解析：这里所说的储蓄，是指用于投资的货币积累。
这种积累的来源有三：一是家庭；二是企业；三是政府。
如若政府向中央银行借债，从而造成直接或间接增发货币，这种筹措建设资金的办法就会强制增加全社会的储蓄总量，结果将是物价上涨。
在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分。
5.双重期权育明教育解析：指投资者可同时购买某一证券或期货的买入期权和卖出期权，以便在证券或期货价格频繁涨跌变化时获益。
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第一章货币与货币制度三、国际货币体系(一）构成要素1、国际储备资产的确定（金银、外汇、SDR)2、汇率制度的安排（浮动，固定）3、国际收支调节的方式。
（财政政策，货币政策）(二）演变1、国际金本位制[2013年选择题第1题](选择题X6)（1）定义及发展：以黄金作为国际本位货币，在世界各国货币制度逐渐统一为金本位后，从国内制度演变为国际制度。
一战中，各国为筹集巨额军费，废除黄金的自由流通，发行不兑换的纸币，破坏了金本位的基础。
战后也未能恢复，只能实行不完全的金本位一一金块本位制（列强）和金汇兑本位制（弱国及自治领）。
1929年大萧条的爆发，迫使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制，从此资本主义世界分裂成为相互对立的货币集团和货币区，国际金本位制退出了历史舞台。
（2）特点是：①国际汇率由各国货币含金量比例决定②国际收支具有自动调节机制(参见黄金输出点)(选择题X7)③国际储备为黄金，可以在各国间自由输出输入（英镑在一定程度上代替黄金执行货币职能）2、布雷顿森林体系(二战后形成）（1）时间地点1944年，美国布雷顿森林，美国“怀特方案”VS英国“凯恩斯方案”，美国胜利。
1973年，宣布不再兑换黄金，布体系解体（2）实质与核心核心：双挂钩(选择题X8)①美元与黄金挂钩（各国可持美元向美国政府按35美元：1盎司的比率兑换黄金，美国政府有义务维持此法定比价）②各国货币与美元挂钩（各国货币与美元挂钩，汇率浮动不能超过上下1%，各国政府有义务维持与美元的兑换比价，间接使得各国货币之间存在可调整的固定比价，从而形成固定汇率的国际货币体系实质：美元与黄金的法定比价+各国货币与美元的可调整的固定比价=各国之间的钉住汇率制度=固定汇率的国际货币体系（3）解体原因格里芬两难(选择题X9)(随着世界经济增长和国际贸易的发展，各国对于美元作为外汇储备的需求也必然增长。
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第一章货币与货币制度二、国内货币制度(一）构成要素货币制度指国家以法律形式确定的货币流通结构和组织形式，包括以下要素：1、币材：实物、金属、纸（关系到金本位、信用货币本位制）2、货币单位：dollar(美国）、元（中国）3、币种：主币与辅币（圆角）4、货币发行程序：国家/个人、多家银行发行（港币的发行）/一家垄断(人民币的发行)5、法定清偿能力：有限法偿(辅币）与无限法偿（中币)Tips:不同国家辅币支付能力不同，可能有限可能无限，我国辅币有无限法偿能力(二）演变(选择题X3)1、银本位最早货币金融制度，始于15世纪中期，于19世纪末被普遍放弃（中国于明朝始用银本位，1935年才放弃使用）崩溃原因：不能适应商品经济不断发展的要求2、金银复本位制(选择题X4)金银两种金属同时被法律承认为货币金属，金银自由铸造，都有无限的法定支付能力。
这一货币制度具有不稳定性。
（1）双本位制同为主币，金银币按照其币值自由流通及交易，市场上额商品同时存在两种价值。
（2）平行本位制同为主币，可自由铸造流通，政府规定金银币的法定比价。
格雷欣法则发生作用，劣币驱逐良币。
格雷欣法则（劣币驱逐良币）：金银币同时自由流通铸造的情况下，当市场比价与法定比价发生背离时，高于法定比价的货币会被融化、贮藏及输出国外，低于法定比价的则独占市场，导致市场上往往只有一种货币流通。
(tips:不一定总是银币是劣币，当黄金产量过大，金贱则金币驱逐银币，金币充斥市场）Tips:良币驱逐劣币：（3）跛行本位制同为主币，政府规定二者法定比价，但银币被限制铸造3、金本位制(选择题X5连续考察）(1）金币本位制（19世纪开始，1816年英国率先实现金本位）最典型的金本位制度，特点：①只有金币可以自由铸造，有无限法偿能力，同时存在银币、银行券为辅币②发行准备为黄金③黄金在各国间自由输出，形成国际金本位崩溃原因：①黄金产量跟不上商品经济发展速度②战争及自然灾害限制国家间黄金输出（2）金块本位制（一战的结果，1920年左右开始）即生金本位制，特点：①黄金不能被自由铸造及流通，仅能以一定数量的银行券兑换金块②发行准备为金块③缩小黄金货币职能，缓解黄金短缺与商品经济发展的矛盾崩溃原因：经济危机（3）金汇兑本位制（一战后，殖民地及自治领国家、依附、不独立的货币制度）即虚金本位制，特点：①不铸造金币，没有金币流通②发行准备为存储于另一个实行金币或金块本位制的国家的黄金③以兑换外汇方式间接兑换黄金崩溃原因：经济危机金本位制制度黄金货币制度要素历史时间铸造流通本位币辅币发行储备特点崩溃原因-战前金币自由自由金币银币、银行券、纸币黄金①典型、稳点②贸易发展、货币稳定③黄金在各国间自由输出，形成国际金本位①存量不足②在各国之间分配不均③战争及自然灾害，限制黄金自由流通—战后金块(列强）不一定量的银行券兑换黄金具有含金量的纸币或者银行券同上金块①节省黄金用量、减少黄金外流②缩小黄金货币职能③缓解黄金短缺与商品经济发展的矛盾经济危机一战后金汇兑（殖民地及自治领）不不同上同上存放于实行金币或者金块本位制国家的黄金①外汇间接兑换黄金②进-步缩小黄金货币职能，扩大各国信用创造能力③进一步同上4、信用货币本位制以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。
中央财经大学金融专硕考研真题答案解析与笔记整理凯程教育人大金融老师点评：今年人大金融专硕专业课偏难，延续了人大考研靠“专业课与英语”卡人的风格；题型出现较大变化，增加了名词解释这一题型；考察内容的风格依然是“细节热点计算”，符合凯程预期；凯程学员考研成绩预计将再创佳绩，真题附凯程日常授课关联点；凯程预计今年人大金融分数线特征为“专业课，公共课不挂”，即可进入复试。
金融学部分一单选政策性银行成立时间？年年年年（凯程模拟题库原题）资产组合理论提出者？（人大考研细节题，凯程上课必讲）人民币汇率升值，币值怎样变化？升值贬值无法确定？黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，凯程暑期班第一讲重点知识）金块本位金币本位金条本位金汇兑本位中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？美国国债价格下降，利差变化？（凯程考前热点预测：退出对美国债市的影响）金本位下的汇率波动，信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），基础货币的定义（凯程预测卷核心知识考点）以银行为主导的国家有哪些，与汇率有关的理论和规则二名词解释：格雷欣法则（凯程国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）商业银行净息差铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）贷款五级分类格拉斯斯蒂格尔法案凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）金融脱媒金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）宏观审慎监管（凯程考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）三用托宾值来阐述货币政策的传导机制（’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专门习题）比较分析种期限结构理论，并说明他们的区别（’）（期限结构理论，考察多次，模考日常测试多次，学员必会）四“利率逆反”现象：增长降低而贷款利率走高。
央行月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）（）解释“利率逆反”现象的原因（）”利率逆反”与我国利率市场化的关系（）央行月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响公司理财部分五选择题（知识点）计算销售利润率，股利派发的计算，资产组合理论的提出者，购买力平价（讲了不下三次，学生不能不会），利率与通胀六判断题记得的知识点：（罗斯课后经典题目，学生必会）资产负债比，（罗斯课后经典题目，学生必会）企业价值乘数，夏普比率（凯程罗斯经典题目总结题，学生必会），增加负债对权益资本风险的影响。
中财金融-2016年中央财经大学金融硕士考研参考笔记@才思各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
名词解释1.货币——从价值形式发展的角度看，货币是固定充当一般等价物的商品；从货币的功能看，货币是被普遍接受的交换媒介，能够作为交换手段、计价单位和支付手段，在此基础上也能作为价值贮藏的手段。
2.币材——充当货币的材料或物品。
币材通常具有四个性质，即价值较高、易于分割、易于保存、便于携带。
3.实物货币——以自然界中存在的物品或人们生产的某种物品充当币材的货币形式。
实物货币是最早的货币形式，种类繁杂，一般都具有较高的使用价值。
其弊端是形体不一，不易分割、保存，不便携带，价值不稳定。
4.金属货币——以各种金属如铜、铁、银、金等作为货币材料的货币形式。
贵金属黄金作为币材是金属货币发展的鼎盛时期，金属货币采用过秤量货币和铸币两种形式，与实物货币相比，金属货币具有价值稳定、易于分割、易于贮藏的优势，但是金属货币携带不便，其数量受金属储藏和开采量的限制，缺乏弹性，最终被纸币和存款货币取代。
5. 铸币——铸造成一定的形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。
铸币克服了秤量货币在使用中的弊端，便利了商品交换。
6. 纸币——即纸制的货币，包括国家发行的纸制货币符号，商人发行的兑换券和银行发行的纸制信用货币。
纸币最初是作为金属货币的符号，为克服金属货币在使用中的不便而发行的，与金属货币同时流通。
金属货币制度崩溃以后，纸币取代金属货币，与存款货币一起成为主要的货币形式。
7.银行券——银行发行的可以发挥货币功能的信用工具。
早期银行券由商业银行分散发行，代替金属货币流通，通过与金属货币的兑现维持其价值。
中央银行产生以后，银行券由中央银行垄断发行，金属货币制度崩溃后，银行券成为不兑现的纸制信用货币。
8.存款货币——可以发挥货币功能的银行存款，是现代信用货币的重要组成部分。
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第二章利息与利率考点解读利息和利率，不仅是基本金融概念中的核心章节，更是人大金硕初试中的必考章节。
在近几年的真题中，每年都有利率决定理论或者是利率期限结构的的简答题。
考生在这部分应该重点掌握这2个关键理论并且能够分清不同分类标准下的多种利率。
利息和利率部分对应黄达金融学书中第2、4章的知识点。
黄老先生从信用的起源讲解至信用的内容与形式，从对利息的简要认识引论到利率决定和利率期限结构等核心理论。
考生在此部分应当掌握好考纲给出的知识点要求（利息、利率决定理论和利率的期限结构），并对相关的时事及热点知识（利率市场化改革）有所了解。
知识框架细节解读首先，必须清理信用，利息及利润三者之间的关系，信用是利息存在与发展的前提，利区别本票（银行本票）支票汇票性质自付票据委付票据委付票据率则是利息的计算方式。
一．信用（一）信用定义信用，即借贷行为的总称，借贷双方构成的债权债务关系是一种以还本和付息为条件的价值单方面的计算方式（二）信用成本体现为4个方面1、特殊条件——还本付息2、特殊价值运动形式一一“借贷一►偿还一►支付”3、特殊双方关系一一债权债务关系4、与商品货币经济紧密相连，具有多种不同的信用形式(三）基本形式1、商业信用(商业票据，赊销）2、银行信用（以金融机构为媒介，商业票据贴现，抵押贷款）3、国家信用(公共信用，国库券）4、消费信用（分期付款，房贷，车贷）5、国际信用（国际贷款，FDI外国直接投资）6、租赁信用(融资租赁，经营租赁）(四）信用作用1、促进资本再分配、提高资源配置效率2、加速资金周转，节约流通费用3、推动资本集中与积聚4、调节国民经济运行(五）信用工具1、传统信用工具(选择题X1)（1）汇票由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。
汇票是国际结算中使用最广泛的一种信用工具。
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央行月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）（）解释“利率逆反”现象的原因（）”利率逆反”与我国利率市场化的关系（）央行月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响公司理财部分五选择题（知识点）计算销售利润率，股利派发的计算，资产组合理论的提出者，购买力平价（讲了不下三次，学生不能不会），利率与通胀六判断题记得的知识点：（罗斯课后经典题目，学生必会）资产负债比，（罗斯课后经典题目，学生必会）企业价值乘数，夏普比率（凯程罗斯经典题目总结题，学生必会），增加负债对权益资本风险的影响。
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名词解释14．证券上市----是将证券在证券交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖。
证券的上市能提高上市公司的经济地位与社会知名度，便于以后新证券的发行。
各国的证券管理机构对于证券的上市都作了详尽的规定。
15．柜台交易----又称店头市场，是通过各家证券商（证券公司）所设的专门柜台进行证券买卖。
没有固定的交易场所和交易时间，也没有限制交易对象，由交易双方协商议定价格。
交易的证券主要是不具备上市条件，或不愿意上市交易的证券。
16．信用交易----是投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余款项由经纪人垫付，经纪人从中收取利息的一种交易方式。
经纪人以这些证券为抵押，向银行以短期拆放的方式借款，其利率低于为投资者垫款所收取的利率，经纪人得到利差收入。
17．显性成本----主要有手续费、税费、通讯费等。
其高低主要取决于交易市场之间的竞争、市场繁荣程度、政府管制、技术进步等因素。
在市场间竞争较激烈、市场升温、政府对市场持鼓励支持态度、技术进步等情况下，显性交易成本会下降，反之则会上升。
18．隐性成本----主要是价差和信息成本。
决定价差成本的因素主要是影响证券流动性的因素，如证券质量、市场交易机制等；决定信息成本的因素主要是信息透明度。
政府监管效率、公司治理结构、社会的法制化程度等是影响信息透明度的主要因素。
19．弱势有效市场----市场上当前股票价格能够充分反映股票本身历史价格所包含的信息。
由于当前市场价格已经反映了过去的价格信息，因此，身处弱势有效市场就意味着无法根据股票历史价格信息预测今后的价格走势。
根据历史价格数据进行股票交易也无法获取利润。
20．半强势有效市场----资本市场的所有公开信息都已经反映在股票的价格当中。
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B金融体系概述第四章金融市场与机构(四）衍生工具市场金融衍生工具是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。
原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。
1.远期（forwards)(选择题X13)远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。
合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。
目前，远期合约主要有货币远期和利率远期两类。
在远期合约有效期内，合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。
若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差；相反，则由买方向卖方支付价差。
双方可能形成的收益或损失都是无限大的。
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二者区别在于:远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商；而期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地点等，都是标准化的。
比较起来，期货交易更为规范化。
无论是远期合约还是期货合约，都为交易人提供了一种工具，可用以避免因一段时期内价格波动带来的风险；同时也为投机人利用价格波动取得投机收入提供了手段。
Tips:注意区分远期与期货的区别3.期权（options)(选择题X15)期权，其一般含意是“选择”、“选择权”。
金融市场上的期权，是指合约的买方在约定的时间或约定的时期内，既有权按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。
为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。
（1）期权分看涨期权和看跌期权两种类型：看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内,以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。
（2）期权的买方和卖方：对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格，他会放弃行•使权利，所亏损的是期权费。
对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使卖的权利，取得收益；反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。
因此，期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益，与之相对应，对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限。
Tips:注意书上的期权执行图4.互换（swaps)(选择题X16)也译作“掉期”、“调期”，是指交易双方约定，在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）相互交换支付的约定。
互换合约实质上可以分解为一系列远期合约的组合。
例如最常见的利率互换，约定：一方按期根据以本金额和某一固定利率计算的金额向对方支付；另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付。
5.金融衍生工具的双刃作用（1）迅速发展的金融衍生工具，使规避形形色色的金融风险具备了灵活方便、极具针对性、且交易成本日趋降低的手段。
（2）由于衍生工具交易中实施保证金制度，衍生工具的交易也提供了巨大的投资机会。
（选择题X17)（3）衍生工具的发展促成了巨大的世界性投机活动。
Tips:导致欧债危机的CDS信用违约互换始于希腊，即是一种金融衍生工具。
(五）投资基金1.投资基金及其发展历史投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。
投资基金业在美国和欧洲最为发达，基金投资己经成为最普遍的投资方式。
2.契约艰基金和公司型某舍按照基金的法律地位划分，有契约型基金和公司型基金两类。
契约型基金是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。
委托者、受托者和受益者三方订立契约，由经理机构（委托者）经营信托资产；银行或信托公司（受托者）保管信托资产；投资人（受益人）享有投资收益。
公司型基金是按照股份公司方式运营的。
投资者购买公司股票成为公司股东。
公司型基金涉及四个当事人：投资公司，是公司型基金的主体；管理公司，为投资公司经营资产；保管公司，为投资公司保管资产，一般由银行或信托公司担任；承销公司，负责推销和回购公司股票。
公司型基金分为封闭式和开放式两种。
对于封闭式基金，股票的交易价格与基金的每股净资产不一定一致。
开放式基金也称共同基金，价格与基金的每股净资产一致，价格透明程度更高。
3.公募基佘和私募某余按照基金的资金募集方式和资金的来源划分，可以将基金分为公募基金和私募基金。
公募基金是以公开发行证券筹集资金方式设立的基金。
目前，大多数基金属于公募基金。
私募基金是以非公开发行证券方式募集资金所设立的基金，面向特定的投资群体，满足对投资有特殊期望的客户需求，主要是一些大的投资机构和一些富人。
私募基金一般是封闭式基金，组织结构比较简单，属于合伙制。
对冲基金是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金，风险极高。
从投资策略上看，可分为宏观基金（如索罗斯领导的量子基金）与相对价值基金（如美国的长期资本管理公司）两类。
风险投资基金也属于私募基金，以直接权益投资的方式，对尚未上市但有很好成长前景的公司进行投资，也称为创业投资基金。
5.收益某金、增长基金、收益与增长混合某金按照对投资收益与风险的设定目标划分，投资基金可以分为收益基金、增长基金、收益与增长混合基金三类。
收益基金追求投资的定期固定收益，主要投资于固定收益证券，风险较低，收益率也较低。
增长基金追求证券的增值潜力，一般投资于有长期增长潜力的企业，风险较大。
收益与增长混合基金既追求固定收益，又追求收入增长，在投资风格上兼具收益基金和增长基金的特点，选择有固定收益的证券和有增长潜力的证券作为投资对象。
1.债券基金、股票基金、混合基金与货币市场基金按照基金的投资品种划分，投资基金可以分为债券基金、股票基金、混合基金与货币市场基金。
债券基金专门投资于债券类资产，收益和风险均较低，股票基金专门投资于风险较高的股票资产，混合型基金则综合了债券基金与股票基金的特点，既投资于债券，又投资于股票。
货币市场基金是投资货币市场金融产品的基金，专门从事商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单及其他短期类票据的买卖。
货币市场基金的投资风险低，流动性很好，允许投资人随时提取所投资金，类似于在银行的存款，但收益率又比银行存款利率高，但不对本金保险。
2.养老某金养老基金是一种用于支付退休收入的基金，是社会保障基金的一部分。
养老基金大多委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。
其投资活动对于投资基金行业以及金融市场的发展，都起着举足轻重的作用。
(六）外汇市场与黄金市场1.外汇市炀的概念与功能国际支付过程，由于多种多样的原因需要在不同种货币之间进行兑换。
外汇市场是进行外汇交易的场所。
从组织形式看，国际上外汇市场的形式大体分为两类（选择题X18):有固定交易场所的有形外汇市场，如法国的巴黎、德国的法兰克福、比利时的布鲁塞尔等；没有具体交易场所的无形外汇市场，如伦敦、纽约、东京、新加坡、中国香港等市场。
外汇市场交易为国际经济贸易往来提供了货币兑换和结算的便利。
同时，外汇市场也为金融资本的输出、国际垄断资本的对外扩张和外汇投机提供角逐场所。
2.外汇市场的参与者和交易方式参与者：外汇银行、外汇经纪人、中央银行，以及众多的进出口商、非贸易外汇供求者和外汇投机者。
外汇银行是指由中央银行授权经营外汇业务的本国银行和在本国的外国银行分行。
交易方式：即期外汇交易(电汇、信汇和票汇，其中电汇汇率是外汇市场的基本汇宰）、远期外汇交易、外汇期货交易、外汇领域衍生工具的交易。
3.我国的外汇市场（选择题X19)从市场结构来看地，我国的外汇市场有两个层次：第一个层次是客户与外汇指定银行之间的零售市场，称为银行结售汇市场:第二个层次是银行之间买卖外汇的同业市场，称为里行间外汇市场。
与官方外汇市场对应，还存在非法的外汇交易，即外汇黑市。
（1）银行间外汇市场银行间外汇市场采取有固定交易场所的有形市场组织形式。
正式名称为中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心，成立于1994年4月，总部设在上海。
(选择题X20)（2）银行结售汇市场银行结售汇市场是外汇零售市场。
办理结售汇业务的银行是外汇指定银行。
外汇指定银行根据人民银行公布的基准汇率，在规定的幅度内制定挂牌汇率，办理对企业和个人的结售汇业务。
银行结售汇包括结汇、售汇和付汇。
结汇指企业和个人通过银行或其他交易中介卖出外汇换取本币；售汇指企业和个人通过银行或其他交易中介用本币买入外汇；付汇指企业和个人通过金融机构对外支付外汇。
（3）外汇黑市外汇黑市上的需求，主要包括两部分：一部分是本身即属非法交易，另一部分是一些正当需求。
外汇黑市上的价格通常高于官方公布的满人，主要是因为黑市价格形成一般包括人民币汇率贬值预期，黑市兑换也包含一定的风险溢价。
由于外汇黑市交易通常与走私、洗钱、非法资产转移等活动联系在一起，因此，一直是打击的目标。
同时，管理部门还不断创造条件，通过放宽用汇限制，满足企业和个人合理外汇需求等措施，从源头减少非法外汇交易。
Tips:不一定都是非法交易。
（4）黄金市场的历史发展历史上，黄金曾在世界范围内长期充当货币金属的首选角色，是现实经济生活中实实在在的购买手段和支付手段。
金本位瓦解和金币停止流通之后，黄金在官方世界中依然保持其货币属性。
上世纪70年代黄金非货币化后，黄金还是各国国际储备资产的一部分。
世界上最早的国际黄金市场于19世纪初在伦敦产生。
1973年不再维持美元与黄金官方比价，自此世界黄金市场便成为自由交易市场。
世界上多数国家，也先后开放了国内的黄金市场。
现在世界各国可以在24小时内连续进行交易。
1.黄金市场的金融功能黄金的用途过去有相当大的部分是货币用黄金。
货币用黄金，又分为二。
一是货币流通所需，如铸造金币。
这方面需求己经是近一百年以前的事情。
二是国家集中的黄金储备。
到现在为止，这还是一个巨大的数量。
现在对黄金的需求，可以说都属于非货币需求。
主要为投资与消费。
黄金用途的多样化促进了全球范围内黄金交易活动的活跃，是黄金市场得以发展的基础。
Tips:通常在银行购买的纸黄金即是SDR特别提款权。
黄金市场的类型国际上的黄金市场流通体系，实际上是一个多层次、多形态市场的集合，有银行间无形黄金帀场、黄金现货交易有形市场、黄金期货交易有形市场、黄金零售市场等。
(七）风险投资与创业板市场1.风险资本(Venture Capital)各种经济行为主体从事风险投资的资本均属于风险资本范畴。
在风险投资中，投资人主动冒风险投入资本，以期取得比谨慎投资更高的回报。
