2012年森马服饰分析报告

森马服饰财务分析作者：***来源：《商场现代化》2022年第13期摘要：当下，服装行业已经处于饱和状态，企业都面临着巨大的竞争挑战，浙江森马服饰股份有限公司是我国著名的休闲服饰企业，为了使森马服饰在未来发展中更加顺利，本文基于哈佛分析体系、运用查阅文献法、比较分析法和案例研究法，从战略、会计、财务、前景四个维度对森马服饰进行财务分析。

财务分析是为各类财务报表使用者提供管理决策和控制依据的一项重要管理活动，企业可以通过这些数据来分析出自身的不足与存在的隐患。

首先运用SWOT模型分析森马服饰的战略情况;其次从固定资产、存货和应收账款这三个重要项目入手分析森马服饰会计信息情况;然后再从偿债、盈利、营运和成长能力四方面分析森马服饰的财务状况;最后对森马服饰进行前景分析。

以期通过以上分析，能够对森马服饰发展起到一定的积极作用。

关键词：森马服饰;财务分析;哈佛分析框架一、引言近几年，随着我国经济制度的逐步健全，经济发展十分的迅速。

经过多年的发展，我国的服饰行业已经进入优化发展阶段，注重提高内涵质量，增速相比于以外扩为主的快速发展阶段有所放缓。

如今我国的服饰行业已经处于供大于求的现状，服饰行业之间的竞争十分之激烈，如想在这激烈的竞争中处于不败之地，就必须要对本企业进行更深刻的分析。

本文运用哈佛分析框架法对森马服饰进行全方面的分析。

随着财务分析方法的不断深入，哈佛分析框架这个财务分析方法逐渐被我们所熟知。

该框架从战略、会计、财务和前景分析四个角度出发，可以弥补传统财务分析的不足。

本文先从战略分析出发，运用SWOT分析，分析出公司宏观的发展，然后是会计分析，评估会计政策是否合理，进而保证分析数据中的质量完整可靠。

另外在财务分析之中，主要引用几个财务指标的数据，对企业的营运、发展、偿债、盈利等能力进行全方面评估与分析，并且用较为科学的评估方法展望公司的前景与发展。

二、案例公司介绍与分析框架1.案例公司介绍浙江森马服饰股份有限公司成立于1996年，主要经营以青少年为导向的流行休闲服装“森马”及儿童服装“巴拉巴拉”。

2012年纺织服饰行业分析报告2012年8月目录一、行业概况 (3)二、纺织行业进出口情况 (4)1、纺织服装出口形势不容乐观 (4)2、纺织服装进口增长稳定 (6)三、纺织业市场运营情况 (7)1、内需成为主要动力 (7)2、成本上升需求疲软导致生产增速放缓 (10)3、棉花价格“过山车” 劳动力成本上涨 (11)四、纺织服装企业投资及经营情况 (14)1、纺织业产值增速同比略有下滑 (14)2、销售利润呈回落趋势 (15)3、人力、原材料成本及融资成本挤压利润空间 (16)4、高库存压力大 (17)5、投资向中西部转移 (18)五、主要上市公司分析 (19)1、品牌服装优势明显 (19)2、中高端商务休闲男装业绩稳健 (21)3、女装市场竞争激烈 (24)4、休闲品牌扩张迅速 (25)5、户外高速增长 (27)6、家纺行业成长空间广阔 (29)六、总结 (31)一、行业概况纺织工业是我国国民经济的传统支柱产业，历史悠久，具有传统优良、产业链完整、劳动力资源丰富的特点，一直以来在国际竞争中拥有明显的优势。

中国自2001 年加入世界贸易组织以后，国际贸易环境发生重大变化，纺织工业作为国民经济传统支柱产业和重要的民生产业，首当其冲面临新形势下前所未有的机遇和挑战。

一方面，中国纺织加速融入更广阔的国际市场，可以更充分地利用国际资源，避免和减少了不合理贸易障碍带来的非经济因素的影响，服装与纺织品贸易迅速增长。

入世以来，中国纺织服装的出口基本保持两位数的增幅，增速远高于其他传统纺织服装出口国，十年累计增长近3 倍，纺织品服装出口占全球市场的30%以上。

另一方面，中国市场也相应的对国际开放，纺织服装的进口基数虽然不大，但稳步增长，过去十年服装进口增加了3 倍。

国际零售业介入，既拓宽了内需渠道和出口道路，也对传统纺织企业带来冲击，促使国内产业升级和结构调整，一系列品质优良的民族品牌脱颖而出，积极参与全球贸易竞争。

森马品牌分析一、品牌概述森马是一家中国知名的时尚休闲服饰品牌，成立于1991年。

该品牌以年轻、时尚、潮流为主打，致力于为年轻人提供舒适、时尚的服装。

森马品牌在国内外市场都享有较高的知名度和美誉度，其产品线涵盖男装、女装、童装和配饰。

二、品牌定位1. 目标消费群体森马品牌主要面向年轻一代，尤其是20-35岁的都市青年和时尚潮人。

他们注重个性、追求时尚，并对品质有一定的要求。

2. 品牌定位森马品牌以“年轻、时尚、潮流”为核心定位。

其产品设计简约、大方，注重细节和舒适度，追求时尚与实用的平衡。

森马致力于为消费者提供质量可靠、价格适中的时尚休闲服饰。

三、品牌形象1. 品牌形象定位森马品牌形象年轻、活力、时尚。

其以自由、无拘束的态度吸引年轻消费者，传递积极向上的生活态度和时尚品味。

2. 品牌标志森马品牌标志采用了简洁的设计风格，主要由一个奔跑的马和“Semir”字样组成。

标志中的马象征着速度、活力和自由，与品牌形象相呼应。

3. 品牌口号森马品牌的口号为“时尚不止一瞬间”，强调时尚是一种持久的态度和生活方式，而非短暂的流行。

四、市场竞争力分析1. 产品优势森马品牌注重产品质量和设计，采用优质面料和先进的制造工艺，确保产品的舒适度和耐用性。

同时，品牌不断推出新款式，追踪时尚潮流，满足年轻消费者的需求。

2. 价格优势森马品牌以中等价位的产品定位，相对于一些高端品牌，其价格更具竞争力，能够吸引更多的消费者。

3. 渠道优势森马品牌在全国范围内建立了广泛的销售网络，拥有自己的实体店面和在线销售渠道。

消费者可以方便地购买到森马的产品。

4. 品牌声誉森马品牌在市场上积累了较高的声誉和知名度，消费者对其产品质量和时尚性有一定的认可度。

五、品牌发展策略1. 不断创新森马品牌应不断关注时尚潮流的变化，推出新款式和设计，以满足年轻消费者的需求。

同时，可以与知名设计师或艺术家合作，引入更多创新元素。

2. 提升品质品质是品牌的核心竞争力之一，森马品牌应持续提升产品质量和制造工艺，确保产品的舒适度和耐用性。

森马服饰企业价值评估报告1. 引言森马服饰（Semir Fashion Group Ltd.）是中国领先的成衣品牌之一，成立于1996年。

公司致力于为消费者提供时尚、舒适、高品质的服装。

本报告旨在对森马服饰进行价值评估，分析其在中国服装市场的竞争优势、财务状况和未来发展潜力。

2. 竞争优势分析2.1 品牌知名度森马作为中国本土品牌，凭借多年的市场推广和产品质量保障，已建立起较高的品牌知名度。

消费者在购买服装时往往会考虑品牌的声誉和品质，森马在这方面具备明显的竞争优势。

2.2 客户定位森马服饰一直秉持的商业理念是面向普通大众消费者，致力于为他们提供实惠、时尚的服装产品。

该客户定位使得森马在市场中占据重要的一席之地，并且有望在中低端服装市场持续获得较高份额。

2.3 供应链管理森马服饰拥有完善的供应链管理体系，通过与供货商的紧密合作，确保了商品的质量和交货期，提升了公司的竞争力。

从原材料采购到成品制造和配送，森马具备高效和规范的供应链管理能力。

3. 财务状况评估3.1 营业收入根据森马服饰最近三年的财务数据，公司的营业收入呈现稳定增长的趋势。

2019年，森马的营业收入达到100亿元人民币，较2018年增长了10%。

这表明森马具备一定的市场增长潜力并保持了稳健的经营。

3.2 利润能力森马服饰在过去几年的利润能力相对稳定。

从2017年到2019年，公司的净利润分别为6亿元、7亿元和8亿元。

尽管存在一定的波动，但总体上来看，公司的利润水平较高。

3.3 财务稳定性森马服饰在财务稳定性方面表现良好。

公司的流动比率（流动资产/流动负债）超过1，说明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。

此外，公司的长期债务占比较低，说明财务风险相对较小。

4. 未来发展潜力分析4.1 产品创新和升级为了满足消费者日益增长的需求，森马服饰应不断进行产品创新和升级。

随着消费者对时尚和品质的要求越来越高，公司应加大研发投入，推出更多具有创新性和竞争力的产品。

一、公司简介1.历史沿革：休闲与儿童服饰的品牌运营商森马品牌创立于1996年，巴拉巴拉品牌创立于2002年，为森马服饰的两大业务板块。

其中，森马品牌定位年轻、时尚、高性价比，目标客户群为16-25岁的年轻群体；巴拉巴拉品牌定位专业、时尚、中端，目标客户群为3-14岁儿童，目前形成巴拉巴拉、迷你巴拉、梦多多、海外代理童装品牌的多品牌布局，是国内占有率最高的童装品牌。

此外，森马还有两个规模不大的女装品牌。

由于休闲服装市场成长有限且竞争激烈，森马的战略重心逐渐向童装业务倾斜：1）2013年童装收入占比为35%，毛利额占比达39%。

童装业务毛利率达39.31%，高于休闲业务33.6%的毛利率，显示出更强的盈利能力，这主要是因为童装加价倍率更高导致的。

2）2008-2013年间，森马休闲服饰业务收入复合增长率为11.3%，而儿童服饰业务收入复合增长率为35.8%，在收入中占比也从17%提升至35%。

3）2009-2013年间，休闲服饰的渠道数量从3258家提升至4029家，儿童服饰的渠道数量则从1901家提升至3471家。

近两年，由于受到库存危机和电商渠道的影响，实体渠道有所减少。

但调整完毕后，将继续向3-4线及更低层次的地区谋求发展空间。

4）尽管目前童装渠道数量占比已达46%，但由于单店面积较小，童装在渠道面积中占比仅为32%。

目前已加入婴幼童品牌迷你巴拉及配饰品牌梦多多，未来发展蘑菇型店铺，继续扩大营业面积是支撑童装业务收入增长的重要因素。

2.管理层简析：典型的家族企业森马是典型的家族企业，邱氏家族有绝对控股权，董事长邱光和为公司实际控制人。

邱光和、周平凡、邱艳芳、邱坚强和戴智约共同持有森马控股股东森马集团100%的股权。

其中，邱光和和邱艳芳为妇女关系，邱艳芳与周平凡为夫妻关系；邱光和与邱坚强为父子关系，邱坚强与戴智约为夫妻关系。

董事长邱光和是整个公司的灵魂人物，但目前已经63岁，较少管理公司实际运营。

森马服饰市场定位分析
一、森马服饰店的市场分析
针对淮安大学城地区的相关竞争状况，制定了以上补缺定位图，
在这个市场中主要是中低档的服装店，他们的款式大多雷同，而我们的服装款式新颖独特，符合大学生的个性需求，而且我们的主消费群是上班族和学生族，消费能力有限，所以我们的定位是中档的。

二、经营特色
1.休闲舒适 “穿休闲服饰，舒服、洒脱”成为当今大学生的一直着装感受，所以休闲服饰在大学生市场中有着越
C ：森马服饰店
A 和H 是竞争者
来越巨大的市场需求，而我们的服装以休闲系列为主打，正符合他们的需求。

2.个性森马服饰款式多样新颖，广受大学生的青睐，可以张扬个性，秀出自我。

3.品牌现在的大学生虽然不主张铺张浪费，但是多多少少都有一点虚荣心，森马服饰作为中档的品牌服装，足以满足他们的欲望。

森马品牌分析一、品牌背景介绍森马是中国知名的时尚休闲服装品牌，成立于1991年，总部位于广东省广州市。

森马以年轻、时尚、休闲为主打风格，产品线涵盖男装、女装、童装等多个系列。

多年来，森马凭借独特的设计理念、高品质的产品以及广泛的市场渗透，成为中国休闲服装行业的领导者之一。

二、品牌定位1. 目标消费群体森马的目标消费群体主要是年轻人，年龄在18-35岁之间，他们对时尚有敏锐的感知力，注重个性和品质，追求舒适、自由和时尚的生活方式。

2. 品牌定位森马定位为时尚休闲品牌，强调简约、自然、舒适的风格。

品牌形象年轻、活力，注重产品的时尚性和品质，以满足年轻人对时尚休闲服装的需求。

三、品牌特点1. 设计理念森马的设计理念是简约、自然，注重细节和舒适度。

品牌追求时尚与实用的平衡，通过简单的线条和剪裁，展现出年轻人独特的个性和时尚态度。

2. 产品质量森马注重产品的质量控制，采用优质的面料和工艺，确保产品的舒适度和耐用性。

品牌秉承“质量第一”的原则，通过严格的质检流程，保证产品的品质稳定。

3. 渠道拓展森马通过多种渠道拓展市场，包括自有门店、电商平台、线下商场等。

品牌在全国范围内建立了广泛的销售网络，以便更好地满足消费者的需求。

四、品牌竞争力分析1. 品牌知名度森马在中国市场具有较高的品牌知名度，广告宣传和市场推广活动使得品牌形象深入人心。

消费者普遍对森马有较高的认知度和好感度。

2. 产品创新森马不断进行产品创新，推出新款式、新面料和新工艺，以满足消费者对时尚的追求。

品牌注重与时尚设计师合作，引入新的设计元素，保持产品的新颖性和独特性。

3. 价格竞争力森马在市场上的价格相对较为亲民，能够满足大众消费者的需求。

品牌注重产品的性价比，提供高品质的产品同时保持合理的价格，吸引了大量的消费者。

4. 渠道布局森马通过多渠道的布局，提高品牌的覆盖率和市场渗透率。

品牌在一、二线城市建立了较为完善的销售网络，同时也在三、四线城市积极开拓市场，扩大品牌影响力。

森马品牌分析引言概述：森马是一家在中国市场具有广泛知名度的时尚休闲品牌。

本文将对森马品牌进行全面分析，包括品牌历史与背景、品牌定位与市场竞争、品牌形象与产品特点、品牌营销与推广以及品牌未来发展方向。

一、品牌历史与背景：1.1 成立背景：森马品牌成立于1991年，由李兆基先生创建，起初以销售男装为主。

1.2 品牌发展：在过去的几十年里，森马逐渐扩大了产品线，涵盖男装、女装、童装等多个领域，并在中国各大城市建立了庞大的销售网络。

1.3 品牌口碑：凭借高质量的产品和独特的设计风格，森马在中国市场赢得了良好的口碑，成为消费者信赖的品牌之一。

二、品牌定位与市场竞争：2.1 品牌定位：森马品牌定位于时尚休闲市场，追求简约、舒适、自由的生活方式，适合年轻人和追求时尚的都市白领。

2.2 市场竞争：在中国时尚休闲市场，森马面临着激烈的竞争。

主要竞争对手包括优衣库、ZARA等国际品牌以及其他国内休闲品牌。

森马通过不断创新和提升产品质量来与竞争对手区分开来。

2.3 品牌优势：森马注重产品质量和价格的平衡，以及对消费者需求的敏感度，这使得品牌在市场竞争中具备一定的优势。

三、品牌形象与产品特点：3.1 品牌形象：森马以时尚、年轻、自由的形象为品牌定位，通过对品牌形象的塑造，吸引了一大批年轻消费者。

3.2 产品特点：森马的产品注重舒适度和时尚感，采用高质量的面料和精良的工艺制作。

同时，品牌还注重细节设计，以及与时尚潮流的结合，为消费者提供多样化的选择。

3.3 消费者认知：森马在消费者心中的形象是高性价比、时尚、品质可靠的品牌，这也是品牌长期以来赢得消费者喜爱的重要原因。

四、品牌营销与推广：4.1 广告宣传：森马通过电视、网络、户外等多种渠道进行广告宣传，营造品牌的知名度和美誉度。

4.2 品牌大使：森马选择了一些知名的明星和时尚人士作为品牌大使，通过他们的影响力来提升品牌形象和认知度。

4.3 线上线下结合：森马在线上线下渠道都进行销售和推广，通过线上电商平台和线下实体店的结合，满足不同消费者的购物需求。

森马品牌分析【森马品牌分析】一、品牌概况森马（Semir）是中国知名时尚休闲服装品牌之一，成立于1996年，总部位于中国浙江省杭州市。

森马以“时尚、休闲、舒适”为核心定位，致力于为消费者提供高品质、时尚的服装产品。

经过多年的发展，森马已经成为中国服装行业的领军企业之一。

二、品牌定位1.目标消费群体森马品牌主要面向年轻时尚的都市消费者，特别是18-35岁的年轻人群体。

他们注重时尚潮流，追求个性和品质，对服装的舒适度和时尚感有较高要求。

2.产品定位森马的产品线主要包括男女装、童装、鞋帽、配饰等多个系列。

其产品设计简约大方，风格多样化，既有时尚潮流的设计元素，又兼顾舒适度和实用性。

森马注重细节和品质，追求时尚与舒适的完美结合。

3.价格定位森马的产品价格相对中等，既有高性价比的休闲服装，也有一些中高端的时尚单品。

价格定位灵活，能够满足不同消费者的需求。

三、品牌特色1.时尚设计森马品牌注重时尚潮流的设计，紧跟国际时尚趋势，推出时尚感强、设计独特的产品。

品牌设计团队与国际知名设计师合作，不断创新，提供符合消费者需求的时尚服装。

2.品质保证森马对产品品质有严格的要求，选用高品质的面料和材料，注重制作工艺，确保产品的舒适度和耐用性。

品牌建立了完善的质量管理体系，通过ISO9001等认证，保证产品品质的稳定性。

3.渠道布局森马在全国范围内建立了广泛的销售网络，包括自营门店、专卖店、百货商场等多种销售渠道。

品牌还积极拓展电子商务渠道，与知名电商平台合作，提供线上线下一体化的购物体验。

4.品牌形象森马注重品牌形象的塑造，通过广告宣传、明星代言等方式提升品牌知名度和美誉度。

品牌形象年轻、时尚、活力，与目标消费群体形成共鸣，赢得了广大消费者的喜爱。

四、市场竞争分析1.竞争对手森马在中国服装市场面临着激烈的竞争。

主要竞争对手包括优衣库、ZARA、H&M等国际快时尚品牌，以及以年轻消费者为目标的本土品牌如以某、以某等。

森马服饰SWOT分析
优势
1.产品研发队伍较强，建立的数据化系统运转正常
2.企业内部服务力量较强
3.部分二类城市自营店取得局部竞争优势。

4.自营终端执行力较强，市场基础好，信息发达，地域特色明显
5.最重要的是，产品品牌定位明显，个性化，差异化突出，发展的
后期实力与手段强
劣势
1.企业发展不进则退，要保持进步，就要始终保持着竞争优势和持
续发展的能力，现在的森马，以市场为主导的技术创新仍做的不够，服装样式，没有多大的创新，谈不上能跟上现在的年轻人的潮流
2.在企业内部，没有加强核心的管理创新，进行有强效率的管理
3.没有发展出新的核心竞争力
机遇
1.我国的经济一直保持着增长趋势，有利于服装业的发展
2.国际休闲服饰进入国内，他们目前，在国内的基础未稳，市场占
有率较小，所以国内的市场还是很大的
3.大众休闲市场中对时尚度要求越来越高；在18到25岁年龄层的
消费能力逐步增强。

4.我国的休闲服饰跟国际品牌比较起来还不是那么成熟，现在可以
抓住网络机遇做好推销
，并且可以为散户做散型。

威胁
1. 一类市场以美特斯邦威、真维斯、森马等为代表的品牌占领，相对竞争力偏弱；
2. 一类市场费用太高；竞争品牌价格优势明显；
3. 在大众休闲类的竞争品牌之间，货品的同质化比较严重，相互之间雷同货品太多；
4. 18到25岁的年龄层自己品牌的忠诚度偏弱，无法形成永远的忠诚客户群；
5. 部分竞争品牌的渠道价格优势明显；大多数竞争品牌的返利政策力度大于我方品牌；
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