公司盈余管理的动因和手段分析

上市公司盈余管理分析近年来;我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点..尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究;但仅以个例作为论据;并未举出具有概括性的确切数据..本文根据盈余管理的特点及主要手段;对我国上市公司2000年报数据进行统计分析;从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况..一、盈余管理的特点国外学者和对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时;旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果..”这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一;盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”..从企业利益关系人的角度上看;企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策;企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策..可能的盈余管理动机有筹资动机;管理报酬动机;避税动机和公司形象动机等..在这些动机中;由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益;因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显..筹资动机可以进一步分为上市动机;配股动机和避免退市动机..第二;盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易..但为什么不利用其他途径答案在于盈余管理的难度不同..从编制现金流量的间接法可知;利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目..其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目..由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大;而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断;操纵难度相对较小;因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易;在可操纵性应计利润上做文章..故而;报刊文章所揭露的盈余管理案例多发生于以下一些涉及职业判断的会计事项中：计提资产减值准备;计提折旧;费用资本化;成本分摊和存货计价;投资收益核算的会计方法选择等..另外;有报道显示地方政府所给予的补贴收入也成为一些公司的调节盈余的手段..二、统计分析根据盈余管理以上的两个特点;本文设计了三类统计指标对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究：1.统计目的本次统计目的有二：①对于不同盈利水平的上市公司;其可能存在的盈余管理的具体目的和具体方式是什么②计提资产减值准备和接受政府补贴作为盈余管理手段时;其运用特点是什么2.统计方法本文以易富网到2001年4月21日为止收录的我国深圳股票市场410家上市公司的2000年年报为样本总体;以2000年净资产收益率摊薄为标准;将这410家上市公司分为6个盈利区间：亏损区间21家;净资产收益率摊薄在0到6％之间72家;净资产收益率摊薄在6％到10％之间142家;净资产收益率摊薄在10％到11％之间35家;净资产收益率摊薄在11％到20％之间113家;净资产收益率摊薄大于20％27家..而后;对每一类公司的年报进行大比例的等距抽样：亏损区间;区间10％;11％和大于20％区间的抽样比例为50％;0;6％;6％;10％和11％;20％区间的抽样比例％;这样;实际上共统计150家上市公司年报;占深圳股票市场504家上市公司总数的％..通过比较不同盈利区间的3种指标的明显差异;而非单个数值来衡量盈余管理水平..样本选择;区间划分和抽样方法的依据如下：1深沪两地上市公司总数近1300家..在相同的监管背景;近似的监管措施下;深圳市场的上市公司与上海市场具有很强的相似性;所以选取深圳市场上市公司作为样本总体可达到事半功倍的效果..2净资产收益率是我国上市公司监管的重要标准..按照证监会1999年7月28日年发布的关于上市公司配股工作有关问题的通知;上市公司配股要求“最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上”且“任何一年的净资产收益率不得低于6％”..因此;本文划分净资产收益率从0到6％和从6％到10％两个区间;以分别考察其盈余管理的不同特点..另外;为了重点考察上市公司是否存在为保住配股权而盈余管理的行为;本文划分区间10％;11％..3由于一些区间公司数目较少;为减小偏差;统计中增大部分区间的抽样比例到50％..3.指标设计本文设计了三类指标以衡量我国上市公司盈余管理的情况..第一类指标衡量了可操纵性会计利润的比例;目的在于从整体上衡量不同区间的盈余管理整体状况..第二三类指标调查了资产减值准备的计提行为和政府补贴的状况;以考察这两种可能的盈余管理手段的运用特点..1可操纵性会计利润指标构成：该指标分为个数指标和平均数指标可操纵性会计利润个数指标=可操纵性会计利润比值为负数的公司数目/公司总数目×100％可操纵性会计利润平均数指标=某区间公司可操纵性会计利润比值的算术平均数可操纵性会计利润比值=可操纵性会计利润/2000年度会计净利润×100％可操纵性会计利润=2000年度会计净利润—经调整后的会计利润经调整后的会计利润=2000年度经营活动产生的现金流量净额+2000年度投资活动现金流入小计—2000年度偿付利息所支付的现金+△应收项目—△应付项目+△存货△应收项目=2000年应收账款+2000年应收票据—1999年应收账款—1999年应收票据△应付项目=2000年应付账款+2000年应付票据一1999年应付账款—1999年应付票据△存货=2000年度存货总额—1999度存货总额解释：本指标意在衡量不同区间可操纵性应计利润占净利润的比例..如前所述;调整可操纵性应计利润是盈余管理的主要方式..从整体上看;如果不同区间的上市公司的指标存在明显差异;则此差异不是由于上市公司所处行业和所处地点所致;而是因为不同区间的上市公司采用了或调增或调减的不同盈余管理方式而已..由于可操纵性应计科目和不可操纵性应计科目并不存在绝对的区别;只有可操纵程度上的差别;为保险起见;本文从经营活动产生的现金流量净额开始;只考虑可操纵性相对较小的应收付账款;应收付票据;存货总额..另外;因为在我国的现金流量表中;分得股利或利润收到的现金、债券利息收入收到的现金等并不作为经营活动现金流入;而列在投资活动中；对于付现利息不作为经营活动现金流出;而列在筹资活动中;然而由于这些项目均反映在会计净利润中;所以指标考虑投资活动现金流入净额和偿付利息所支付的现金以统一计算口径..评价方法：两种指标结果的评价都必须区分亏损公司和盈利公司..对个数指标来说;如果是亏损区间的公司;由于其会计净利润为负;指标越大;说明有越大比例的公司的可操纵性会计利润为负值;从而表明公司可能在调减盈利..如果是盈利公司;由于其会计净利润为正;指标越大;说明有越大比例的公司的可操纵性会计利润为正值;从而表明公司可能在调增盈利..对于平均数指标来说;如果是亏损区间;指标越小;说明可操纵性会计利润比例越小;指标小到变成负数;说明公司可能在利用可操纵性会计利润项目调减盈利..对于盈利区间;指标越小;反而说明公司可能在利用可操纵性会计利润项目调增盈利..无论个数指标还是平均数指标;不同区间的指标差异越大;不同的盈余管理方式越明显..2资产减值指标：构成：资产减值指标=短期投资跌价准备+坏账准备+存货跌价准备+长期投资减值准备/资产总计解释：本指标用来衡量不同盈利区间的上市公司四项资产减值准备与资产总额之比..如不同区间指标存在较大的差异;则表明不同盈利水平上的公司可能在计提政策上存在较大差异;因而本指标可以反映企业利用计提资产减值准备进行盈余管理的状况..评价方法：本指标越高;说明上市公司有越大的可能调减了利润..本指标越低;说明公司有越大的可能虚增了利润..不同区间的指标的明显差异则表明盈余管理方式的不同..3补贴收入指标：构成：本指标由个数和平均数指标构成个数指标=接受补贴收入的公司／公司总数×100％平均数指标=某区间补贴收入／会计净利润×100％的平均数解释：一些报道反映补贴收入也在企业的扭亏中扮演了重要角色..本指标意在考察有多少上市公司接受了多大程度上的补贴收入;即补贴收入的频率与幅度..评价方法：个数指标越大;说明在此区间上政府有越强的倾向给予企业直接支持..平均数指标越大;说明在此区间上政府扶植企业的幅度越大..4.统计结果分析1可操纵性会计利润指标结果分析统计结果见下表：如表所示：个数指标由高到低分为三个档次..亏损区间构成第一档次..10％;11％区间;0;6％区间和6％;10％区间的指标值几乎相同;构成第二档次..11％;20％区间和大于20％区间的指标指构成第三档次..一些文章指出：按照证监会关于上市公司配股工作有关问题的通知中对于净资产收益率的规定;最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上且计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6％的上市公司才可能具有配股资格..上市公司为了保住这个筹资资格;采取盈余管理以虚增盈利;纷纷不遗余力往10％;11％和6％;10％区间挤是很自然的..同时;上市公司无疑也存在强烈的避免亏损的愿望..本次统计支持了上面的说法..在盈利公司中;10％;11％区间;0％;6％区间和6％;10％区间的公司个数指标最高;与第三档次指标数存在较大差异;说明这三个区间的上市公司可能利用可操纵性会计利润项目调高年报中的会计盈利..11％;20％和大于20％两区间的指标相差无几;均处于最低水平..这一方面表明两区间公司的盈利质量较好;同时也不能排除存在隐藏部分盈利以维持较高的盈利水平的可能..根据公司法的规定;如果上市公司连续三年亏损;公司将被暂停股票上市;之后;若在限期内无法扭亏为盈;不再具备上市条件的;公司最终将受到终止股票上市的处罚..有研究表明部分公司在亏损的当年或第二年采用割肉takeabath的盈余管理方法;剔除以前年度的潜亏;并预计一些以后年度的费用和损失;为以后年度扭亏为盈储存一部分利润..如此的会计处理;从一定程度上虚增了亏损;目的是为将来扭亏作铺垫..本次统计中亏损区间高达82％的个数指标仅两家公司指标为正不仅支持了这一推断;而且表明调减盈利的盈余管理行为在亏损区间中可能非常普遍..分析平均数指标可以发现：对于亏损区间;指标表明该区间盈余管理虚减盈利..些公司可能利用对于10％;11％区间;其最低的指标表明该区间一些公司可能利用盈余管理虚增盈利..对于10％;11％区间;其不高又不低的指标表明该区间公司可能的盈余管理行为不十分明显..以上区间的平均数指标与个数指标的分析结果相一致;但区间0;6％;6％;10％的平均数与个数指标发生了背离..由于个数指标反映某一区间有多大比例的公司可能调减盈利;即盈余管理的频率；而平均数指标则反映了盈余管理行为的幅度;所以;在某些时候两种指标会发生背离..而这种表面的矛盾恰恰反映该区间两种盈余管理行为并存..对于6％;10％区间;因为要满足证监会“计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6％”的规定;一些上市公司无疑有动机进行盈余管理以调增利润..然而;对于另外一些净资产收益率距10％所差较多的公司来说;盈余管理隐藏部分盈利则是“上策”..因为这样做有利于下一年冲击10％的目标..如果利用少提准备和折旧等盈余管理手段强把净资产收益率拔上10％;则很可能影响下一年的盈利..因此此区间的平均数指标反映部分公司可能存在储存盈利的行为..此区间个数指标与平均数指标的背离是两种盈余管理行为的共同结果..同样的道理也适用于0;6％区间..2资产减值指标结果分析：统计结果如下表所示：若仅考虑盈利的上市公司;0;6％区间的指标最高;是最低指标的三倍多;说明从资产减值指标来看此区间的一些公司可能存在利用资产减值类会计科目虚减盈利的行为..次高指标值％出现于6％;10％区间;表明了从资产减值指标来看本区间存在一定程度的调减盈利的盈余管理行为..两个最低指标值出现在10％;11％和大于20％区间;表明了两区间的某些上市公司很可能利用资产减值类会计科目调高利润..令人惊异的超高指标值％出现在亏损区间..它竟然是10％;11％区间指标值的近16倍;这表现出资产减值计提的巨大差异;表明一些亏损公司很可能在大幅度的利用资产减值类会计科目虚减盈利..但是;有人会有这样的疑惑：亏损公司资产质量原本就不高;多提减值准备理所当然..但是比较一下亏损区间与0;6％区间的指标值;前者也是后者的4倍多..实际上;这两个相邻区间的公司的资产质量不应有如此大的差别..总体上看;本类指标统计结果与第一类指标结果一致..同时;亏损区间的结果显示利用资产减值类会计科目虚减盈利可能是亏损公司存储利润的重要手段..3补贴收入指标结果分析：统计结果见下表：区间补贴收入指标个数指标平均数指标亏损~6%%~10%%~11%%~大于20%先看个数指标;个数指标;即接受补贴比例由高到低依次为区间10％;11％亏损区间;区间6％;10％;大于20％区间;11％;20％区间和0;6％区间..总的看来;政府对亏损区间;10％;11％区间的扶持意向较强..再看平均数指标;最低指标值出现在大于20％区间;表明该区间的公司由于盈利丰厚;政府补贴幅度很小..次低点位于亏损区间;这表明该区间尽管政府补贴的频率很高;但幅度并不大;这与前两个指标的统计结果一致..11％;20％区间和6％;10％区间的个数和平均数指标均居中游;说明在政府并未表现出对两区间公司特别的增加或减少补贴的意向..10％;11％区间的个数和平均数指标都位居第二位;表明政府对该区间一些公司获得配股资格的支持较为明显;无论从频率还是从幅度上都比较大..0;6％区间的平均数指标让人一惊;高达％;是最小指标值的65倍多;而且接受巨额补贴收入的上市公司的净资产收益率往往将大于零;一般不超过1％..这说明尽管该区间政府补贴的频率不高;但是对一些上市公司的补贴幅度和力度都极大;政府补贴在一些上市公司避免年报亏损的挣扎中起了重要甚至是决定性的作用..总体上看;补贴收入作为盈余管理手段时的运用特点是其明显倾向于避免年报亏损..三、结论与建议通过对我国上市公司年报的统计分析;可以得到以下结论..第一;就可能存在的盈余管理行为来说;不同盈利水平的上市公司表现出了不同的特点具体如下：1部分亏损区间的上市公司年报会计净亏损比真实亏损大很多;可能在较大程度上存在利用盈余管理虚减盈利以图将来扭亏的现象..盈余管理动机主要是筹资动机中的避免退市动机..而这正是对连续三年亏损退市的规定所做的反映..20;6％区间上市公司总体上有可能同时具有调增调减两种盈余管理行为..调增的目的在于避免年报亏损;调减的目的在于存储盈利以避免将来亏损或用来冲击6％配股底线..可能的盈余管理的动机既有筹资动机又有公司形象动机..36％;10％区间同样可能同时具有调增调减两种盈余管理行为..调增的目的在于维持公司的配股资格;调减的目的在于存储盈利以便将来冲击10％配股平均线..可能的盈余管理动机主要是筹资动机..410％;11％区间部分上市公司调增利润盈余管理的可能性较大..可能的盈余管理的动机主要是筹资动机..511％;20％区间上市公司在统计中未发现明显的盈余管理行为..6大于20％区间的部分公司可能有在一定程度上调增盈利的盈余管理行为..其盈余管理的动机主要为公司形象动机..第二;统计分析显示;计提资产减值准备确有较大可能是部分上市公司的盈余管理手段..而亏损区间较大的资产减值准备指标加强了这种可能性..第三;对政府补贴的统计显示当政府补贴作为盈余管理的手段时;明显倾向于保证上市公司年报盈利;对上市公司获得和保持配股资格帮助不是很..针对统计中所反映出来的问题;本文有如下建议：第一;扩充配股的盈利指标..建立与多个指标构成的指标体系;而不是仅以净资产收益率一个值作为盈利指标会更有效的抑制盈余管理..第二;改进连续三年亏损被暂停上市的规定..这一规定事实上促使一些上市公司在亏损头两年通过虚减盈利进行盈余管理;其结果是该规定达不到预期效果..第三;在会计准则中进一步明确规定资产减值准备的计提行为..统计显示计提资产减值准备可能是盈余管理的重要手段;应该制定更明确的会计准则减少利用其盈余管理的空间..第四;制定政策规范政府补贴行为并且对补贴收入的会计报告列示作出进一步规定;以防一些上市公司鱼目混珠..第五;进一步完善我国的审计体系;加强对上市公司盈利质量的审计..第六;发挥市场自身对盈余管理行为的约束力..约束盈余管理的核心难点在于如何同时保持职业判断的自由..监管措施的不断严密尽管有效;但会限制职业判断..况且;僵化的监管举措还会影响市场效率;由此而付出的成本也许更大..美国第三任总统杰弗逊曾就如何根治政治腐败问题曾表达了下面的理念：政治腐败不可能仅靠不断制定法律来解决;只能通过建立一种制度;使广大民众都了解政府的运转和政治的内涵;让人民监督的办法来解决..同样;本文认为;盈余管理问题不能仅靠制定更细致的监管措施;而应不断加强“证券市场透明度”;让市场作为对上市公司盈余管理行为做出裁判的法官;才是治本的方向..。

四、上市公司盈余管理的类型
3、收益平滑。 收益平滑，又称为“熨平法”。一般而言，公司 为塑造良好的上市形象，管理人员往往倾向于利 用会计政策的选择来平滑收益，给人以公司收益 稳定增长，风险不大的感觉，这是一种稳健型的 盈余管理策略。采取这种方法使公司能向市场表 现出长期平稳增长的趋势，避免债务契约的频繁 变动，还可以减少融资风险，降低资本成本。在 这种类型的盈余管理下，企业会利用其它应收款、 其它应付款、应收账款、应付账款等往来账项， 及待摊费用、预提费用、递延资产等账户调节利 润，精心策划出利润稳步增长的趋势。
三、企业盈余管理动因分析
• 2、现行会计理论与会计方法缺陷为盈余管理提供存在的 可能。 • 会计政策是企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企 业所采纳的具体会计处理方法。它有两层涵义：一是政府 通过会计准则和制度制订可供企业选择的原则和方法；二 是企业根据实际情况选择适合自己的具体会计处理方法。 企业面临的社会经济环境是复杂的，若完全由政府包罗企 业会计处理的全部规则的制订和实施，单从成本来说就行 不通。因此，政府就一般性的会计规范做出规定，而将其 余的特殊会计政策留给企业自己选择。尽管这是一种较有 效率的制度安排，但它为企业通过会计政策的选择进行盈 余管理提供了空间。
四、上市公司盈余管理的类型
2、收益最小化。 当企业为了避税目的或是为了减少政治成本时， 一般可能会选择做小盈余，实现收益最小化。如 公共事业为了避免较高的利润率，就会通过各种 方法多确认损失，少确认利润；当上市公司为了 降低上交税收，也会采取措施降低当期收益。在 这种类型的盈余管理下，典型做法是推迟确认收 入，提前结转成本，通过转移价格向关联方转出 利润，预提利息费用和固定资产修理费用等。
上市公司管理当局拥有会计政策选择及其变更 的自主权，因而就有了盈余管理的可能。当上市 公司管理当局的利益与企业外部利益相关者的利 益发生冲突时上市公司管理当局就会在会计准则 允许的范围内，选择或变更会计政策，使生成的 会计利益信息对自己一方有利。 1、固定资产折旧方法的选择及其变更 2、长期股权投资核算方法的选择及其变更 3、存货计价方法的选择及其变更

套更 完善 的准则去规范Ｃ Ａ的行 为，此 ＰＣ Ａ Ｐ ［ Ｐ 要主动提升业务 ， 能力和职业道德素质 ， 规范审计方法不能只追求效率而没有质量。
其二 ， 加强 内 、 部监 管 力度 。 司内部 治 理 结构 的合 理性 对 公 外 公
知： 盈余管理的主体是企业管理人员 ， 即总经理 、 高级 管理人员以 及董事会 ； 客体是对外披 露的盈余信息即会计 收益 ， 以及对盈余有
影响的会计原则 、 方法和估计 ； 管理 当局进行盈 余管理 的 目的是追
求 自身 利 益 最 大化 。
随着经济的发展 ， 们越 来越重视盈余 管理视 ， 人 从而对盈余管 理有了更加全面和准确把握， 国内的一些学者都提 出了相对成熟的 概念 。 铮 、 孙 王跃堂认为盈余管理 是企业利用会计管制 的弹性操作 会计数据的合法行为。 明海认为 ， 魏 盈余管理发生在管理当局运用
其五 ， 安排债务方面的考虑 。 企业管理者运用获得的资金进行 投资 ， 投资的项 目如果成功， 股东们可 以获得盈利 ， 而公 司的债权人 只能拿到应得的利息 ， 一旦投资失败 ， 股东们在破产后不必清偿所 有债务 ， 但债权人必须承担 自己的损失。 所以 ， 债权人要求签订 的债 务合同中会有一些保护条款来保护 自己的利益 ， 如运用一些会计数 据和财务 比率对管理者 的行为进行一些限定。 相应 的如果债务人违
其 一 ， 强 Ｃ Ａ的独 立 性 。 度 挖 掘 Ｃ Ａ的独 立 性 受 损 这 一 问 加 Ｐ 深 Ｐ
盈余管理行为获取私人利益 的主体就是掌握企业经营权的管理 当
局。根据委托代理理论由于经营者与会发现其实很大一部分原因是来 自其聘任制度上。 一个公司聘 任Ｃ Ａ Ｐ 的决定权掌握在管理者手 中，这是因为大部分公 司董事会

Industry Observation产业观察DCW0 引言ST制度作为我国证券市场特有的一种风险预警揭示制度，针对财务或其他方面出现重大异常的上市企业进行名称冠以“ST”等特别处理，警示投资者谨慎购入。

通常，ST公司会受到监管部门更多的监控关注，以及政策上更加严格的要求，也面临更大的退市风险。

因此，ST公司存在采取一切手段实现“摘帽”的动机。

本文通过对WL公司三次摘帽过程分析，帮助投资者和监管机构识别上市公司在“摘帽”过程中的盈余管理行为。

1 S T公司盈余管理动机和手段1.1 动机（1）保有上市资格。

我国特殊的政策制度，使得上市企业能够拥有更多的融资、企业形象、政府补贴等方面的优势。

若企业因连续亏损被暂停或失去上市资格，就可能失去这众多的资源，故而ST企业更有为保壳而实施盈余管理的动机。

（2）管理层保全自身利益。

通常在企业激励制度影响下，企业管理层的薪酬和职业前景皆与企业经营绩效挂钩，在企业亏损面临退市危机的情况下，企业管理层为了保全个人利益，不惜采取盈余管理手段。

（3）外部融资。

充足的资金是每个企业长远发展不可或缺的资源，但是绝大多数企业仅靠内部资金是难以满足需求的，必须得到外部融资的支持，而这又需要企业良好的业绩得到外部投资人的信任。

因此，运用各种手段进行盈余管理得到优秀业绩从而摘掉ST标签成为得到融资的必要条件。

1.2 手段（1）会计政策调整。

ST企业会根据经营情况调整企业的会计政策，采取类似变更固定资产折旧和存货发出计价等手法粉饰业绩，从而完成扭亏摘帽。

（2）关联方交易。

ST企业在摘帽的重要年度多有发生关联交易，与企业关联方通过非等价交换从中获利进行人为调整利润，此类交易主要有关联购销和不良资产高价剥离等。

（3）资产重组。

ST企业资产重组的主要手段包括：向关联方高价出售不良资产、高价卖出优质资产等。

这类非正常的资产重组，表面上在短时间内美化了企业利上市公司“多次摘帽”的盈余管理行为研究李　梓，成小雪（北京工商大学，北京 100039）摘要：我国普遍存在大量ST企业出于“摘帽”动机采取各种盈余管理手段达到短期内的业绩提升，更有部分企业盈利情况常年在亏损边缘徘徊，在多次被ST和摘帽间长期游走，每次摘帽都并未从根本上增强企业自身的盈利能力。

企业盈余管理行为的动机分析在现实生活中，由于会计分期和权责发生制的运用，产生大量的估算和预计，收益没有唯一的国家标准，而收益在衡量公司价值、计量管理报酬、纳税和利润分配等方面起着日益重要的抑制作用。

因此，管理者对会计政策选择有强烈的兴趣。

如果管理者能从一组会计政策中进行两组选择的话，他们公司选择那些能使他们自己的效益价值最大化或者使将的市场价值最大化的会计政策，这就是所谓的盈余行政管理。

管理者有许多对财务报告进行判断、估计的方法。

比如对将来的经济事件需要判断、估计，如估计固定资产的净残值和经济寿命，坏帐损失，产品质量担保责任等。

可在报告同一经济议案时也必须在管理者接受的会计方法中进行选择，比如加速折旧法和直线折旧法，存货总金额的先进先出法、后进先出法和加权平均法等。

同时也也须决定一些费用的发生或推迟，如研究开发费用等。

但是。

如果管理者不在许可的范围中需要进行进行选择、判断和估计，即过度的使用，就会变成营收操纵。

盈余管理是管理者为了使他们自己的效益最大化或者使公司商业价值的最大化怀仁而采取的一种选择行为。

管理者进行盈余动机管理主要有一般而言一些动机。

1、管理报酬由于管理者的努力程度很难监控，以报告的净收益作为管理报酬的基础在一定程度上是非常合理的。

因此，管理者为了使自己的奖金利润最大化，就有降至动机采用盈余管理来达到自己的目的。

如果净收益低于奖金方案的下限，管理者就会有进一步净收益的动机，这就是所谓“洗澡”（taking a bath）。

这样，下一年得到危险性奖金的可能性就会增加。

如果净收益偏低奖金方案的上限，管理者也会有动因采用会计政策和程序以减少净收益的动机，因为净收益超过上限部分得不到奖金。

只有当净收益在奖金方案的上限和下限之间时，管理者才会有采用会计政策和程序的手段以增加会计净收益的动机。

我国许多企业实行管理者报酬与会计净收益挂钩制度，特别是犯罪者实行承包制的企业管理者有强烈的采用盈余管理的动机，以达到在任期内所报酬最大化改选的目的。

盈余管理手段及对策盈余管理指管理者对于公司盈利情况的操纵和干预，以达到某种预期的效果，既包括合法的内部管理手段，也包括非法的突破底线的操纵手段。

虽然盈余管理能够一定程度上推高企业短期盈利，但这种短期行为是有风险的并且可能导致 companies倒闭，因此需要有强有力的对策来打击这种行为，以下是一些常见的盈余管理手段及对策。

一、常见的盈余管理手段1、调整会计方法。

这种手段最常见，可以通过不同的会计方法，调整资产负债表和利润表的数据，使公司看起来更加的蓬勃发展。

比如收入确认差异、存货核算差异、计提资产减值损失等。

2、调整折旧期限。

折旧期限是企业固定资产的核算基础，可以通过调整折旧期限使固定资产的价值得以快速消耗。

3、隐形负债。

将某些应该被计入负债的支出，视为经营费用或其他支出，从而在盈利和负债水平上都有所欺骗。

4、大肆扩张。

无序扩张会导致企业过多的投资和开支，以期在短期内迅速提升企业规模和盈利能力，但长期经营却存在不稳定性风险。

二、针对盈余管理采取的对策1、制定严格的会计及财务制度。

企业应该严格遵守国家法律法规和财务制度，严格按照会计准则和会计政策进行会计核算。

2、加强内部管理。

企业应该建立科学化的财务管理制度，确保信息准确、权责分明、程序公正，严格掌握公司财务数据。

3、加强监管。

国家和地方政府要加强对企业的监管和执法。

加大对企业违规行为的惩罚和打击力度，严厉惩处盈余管理等不符合法规的行为。

4、提高市场的透明度。

企业应该主动增加财务信息的披露，保证公司财务信息的公开透明，增强投资人对于公司的信心和信任。

5、加强企业品牌建设。

企业应该注重产品质量、提高服务水平和客户满意度，逐步树立企业的品牌形象，从根本上提高企业的盈利能力。

6、维护员工权益。

公司应该倡导良好的企业文化，尊重员工的权益，提高员工的福利待遇和工作环境，减少员工流失率，提高员工的归属感和忠诚度。

总之，企业应该秉持诚信经营，坚定践行新发展理念，不断提高内部管理水平，加强外部监督，维护企业的声誉和形象，为实现长期稳定发展打造健康的盈余管理策略。

盈余管理多案例分析盈余管理指通过财务手段来调节公司盈利与负债之间的关系，以达到达到管理者的利益最大化。

本文将从不同角度分析三个盈余管理的案例。

第一个案例来自于綦毋识成，一个中国IT公司的管理者。

公司为了跟投资人达成盈利要求，必须在计提大额减值、折旧等支出方面措辞。

因此，管理者利用财务手段调高收入数以及大幅降低支出数，以达到短期目标。

结果，公司年报显示收入增加，但实际上减值、折旧等支出并没有减少，最终结果是增长了的收入无法为公司带来更高的利润贡献，公司的业绩表现也大受影响。

第二个案例是来自于英国的米尔豪斯集团。

该公司认为，通过合并财务报表，可以达到美化财务变动的目标。

因此，该公司在报表中掩盖了多项交易的负面影响和收入的不可持续性，以突出其业绩表现。

结果，公司被迫披露财务不正常操作，所有过往财务数据都被撤销。

这个行动不仅让公司决策者失信于投资者，也让公司面临着巨大的声誉损失。

第三个案例是源自德国的Volkswagen。

该公司利用一种称之为“空气动力”的程序来欺骗柴油车尾气排放测试。

由于该行为违反法律并对环境造成了严重的影响，Volkswagen公司随后面临着致命的声誉危机和法律责任。

它的商誉遭到了周边国家和汽车市场的高度批评以及调查，导致公司在股票交易和考虑到可能需要支付惩罚和赔偿而被迫了降低预期盈利水平。

以上三个案例都彰显出利益驱动的一面，但是如果不正确的调整利润栏目，则有可能牺牲长期财务目标和公司声誉。

因此，成功的财务管理不应着眼于短期获利，而应重视公司的稳健经营和良好信誉。

影响了会计信 息的真实性和可靠性 ，误 导信 息使用 者的经 济决
策 。因此 ，采 取措 施将 上 市公 司 盈余 管 理控 制 在适 度 范 围 ，尽可 能减 少 盈余 管理 的 负面 影 响极 其 重要 。本人 通过 分 析 上市 公 司盈 余管 理的原 因及 采用的 主要 手段 ，探讨 改进 盈余 管理 的对 策 。
模糊性 ，为盈余管理提供 了机会。由于会计理论和会计实务中许
多 问题 并 没有 一定 的取 舍标 准 ，会计信 息很 大程 度 上依 靠主 观 判 断 ，是 会计 主 体相 关 利益 方博 弈均 衡 的结 果 ，管 理 层通 过选 取 对 自 身 有 利 的 会 计政 策 和 会 计 方 法 ，调 节 利 润 ，进 行 盈 余 操纵 。
我 国的 《 司法 》、 《 公 证券 法 》等法律 法 规 对上 市 公 司的 上 市 资格 、配股 、特 别 处理 及 停牌 等做 了 明确 规 定 ，要 求 企业 必 须 连 续三 年 盈利 ，才能 取得 上 市资 格 。公 司股 票 上 市后 ，连 续 三 年
２上市公 司盈余管理 的主要手段
１４ １ 公 司财务 监督 缺位 是盈 余管 理难 以控制 的重 要原 因 ． 市 －
从公 司外 部 治理 看 ，我 国上 市 公 司缺乏 来 自资 本市 场 、并 购
市场和经理市场的竞争，中小投资者的投机气氛较浓 ，投 资理念
不足 ，管 理人 员短 期 行 为严 重 ，给我 国上市 公 司 的盈 余管 理 “ 创 造 ” 了条件 ；从 内部 治理 结 构分 忻 ，上 市 公司 不 外乎 两 种类 型 ：
一
从 上市 公 司 内部 监督 来 看 ，根 据 《 公司 法 》规 定 ，上 市公 司

一、我国盈余管理现状在我国，会计还十分年轻，缺乏一些具体交易的会计处理准则，证券市场的监管功能还不完善，这就决定了我国企业的盈余管理和发达市场国家在动机上有一些区别。

我国企业盈余管理的动机主要是为了取得银行的信贷资金和商业信用，包装上市以及后来的配股等等。

然而，由于我国证券市场不发达，监管能力不到位，有些上市公司的盈余管理行为已经到了损害投资者利益的程度。

对比国外的盈余管理方法，可以发现只要我国公司的盈余管理控制在适度的范围内，对推动我国证券市场的，改善公司治理结构，加快国有企业改革进程都是有益的。

透视我国盈余管理现象，对我国企业盈余管理行为的动因分析如下：1．上市公司盈余管理最基本的动机是追求利益最大化，由于利益诱导效应，企业股东与经营者的委托代理关系一经确立，“道德风险”、“信任危机”等问题也将随之产生。

于是一些缺乏会计职业道德的从业者，就有意破坏诚信原则和会计规则，实施盈余管理。

2．盈余管理的避税动因也是十分明显的。

由于经营者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性。

对经营者而言，税收优惠政策及会计政策的灵活选择为其开展盈余管理实现“避税”提供了弹性空间。

3．企业之间的交易往往建立在信用基础上，因此，为了树立良好形象，许多企业就有强烈的动机粉饰财务报表，以在客户中建立良好的信用。

对于上市公司来说，其社会形象非常重要，它们往往通过盈余管理提升企业业绩，向市场传递绩优信息，从而达到改善企业形象的目的。

二、会计职业道德判断建设不完善带来对盈余管理的影响1.会计人员道德素质不高高质量的会计信息需要恰当的职业道德判断，恰当的职业道德判断需要会计人员丰富的专业知识和经验。

而我国由于长期的计划经济导致会计理论发展缓慢，经济活动内容单一，这些都限制了会计人员素质的提高。

2.会计职业道德判断意识不强我国由于受产权机制的制约，会计人员与企业的经营者同属企业管理人员，其根本利益是一致的，而且会计人员的工资、待遇等均由经营者决定，在这种情况下，会计人员为了维护自身利益，势必会做出有利于经营者的职业道德判断，从而损害投资者的利益。

盈余管理产生的动因分析及其启示(一)摘要：盈余管理是一个有20年历史的研究课题。

它的产生主要是基于受托责任的存在、债务合同的约束、合理避税的考虑、避免巨额政治成本、规避企业经营风险等，同时，会计准则的灵活性和时滞性、成本效益原则等为其提供了可能。

通过对盈余管理产生和发展的原因分析，企业和各利益相关者可从中得到一些启示。

关键词：盈余管理；筹资动机；避税目的；证券监管自20世纪80年代开始，西方财务会计理论界致力于盈余管理的研究，盈余管理问题成为当代西方国家尤其是美国实证研究的重点之一。

在我国，盈余管理是随着股份有限公司上市后而出现的新问题，亟待进行探索和研究。

一、盈余管理的动因分析对于盈余管理产生的原因，可以从主、客观两方面来加以分析。

（一）从盈余管理产生的主观条件来看，有以下几方面的原因：1.上市筹资动机。

管理当局为了吸引更多的投资者，让投资者因为企业的业务发展稳健，往往会进行利润平滑的盈余管理，给人以收益稳健且稳中有升的感觉。

比如《中华人民共和国公司法》对上市公司有严格的规定，公司必须在近3年内连续盈利，才能申请上市。

公司为了上市，就有了盈余管理的动机，这就形成了首次募股的盈余管理；而在配股时，《公司法》要求公司在3年内连续盈利，且公司净资产税后利润率3年平均在10%以上，上市公司为了能配股，也需要进行盈余管理；《公司法》还规定，上市公司如果最近3年连续亏损，将由证监会决定暂停其股票上市。

这种规定会迫使上市公司采取种种盈余管理手段，以免出现亏损或连续亏损的情况1].2.企业管理者追逐自身利益的驱动。

由于现代企业中的所有权与经营权的分离，公司的管理者可能并不是公司的最大股东，甚至不是公司的股东，他们往往只是公司的高级雇员。

因此，股东与管理当局的目标并不一致，股东为了使二者的目标趋于一致，往往采用激励的方式来促使管理当局尽最大努力工作。

股东支付给管理者的报酬，包括薪金、奖金，以及近年来出现的股票期权、股票、红利等往往与公司的业绩相联系，而企业的业绩主要表现在会计利润上。

上 市公 司的盈 余 管 理 行 为 。 国可 建 立 々 门的 信 息 披露 电子 化 系 统 ， 我 例如 对 上 市公 司持 续 盈 余 指标 、 营性 现 金 流 量 指 标 、 产 经 营 活动 经
是否 处 于 严 重 的非 正 常 状 态 、是含 存 在 重 大 违 法 行 为 以及 其他 产
包 ” 力 ． 它 将 上 市 公 司 的 市 计 聘 请 统 一进 行招 标 ， 注 册 会 汁 师 权 南 将
的 利 益 真正 独 立 于 上市 公 司 ． 注 册会 计 师保 持 其 应 有 的 独 立性 ， 使 进 而 保 持 客 观 、 正 的 立场 公
２ ．加大 外 部 审 计 机构 的法 律 风 险
正 性 加 慢 。 阿方 ． 册会 计 师 不 客 观 公 正执 业 ， 在 注 判断 失 误 ， 串通 作 或
该变单 指 标 为 多 指标 体 系 。例 如 ． 加公 司 持续 盈 余 指标 、 营 业 务 增 主 利 润 占利 润 总 额 的 比例 、经 营 活 动 现金 净 流 量 占利 润 总 额 的 比例 等
手段 的剖 析 ， 提 出 以下 防范 和治 理 对策 ： 特
， 三 加强外部审计 ， 提高注册会计师的审计效率
１ 加 强 注 册 会 计 师 审计 的 独 立 性 ．
首 先 ． 善 上 市 公 司对 会 计 师 事 务所 的聘 用 制 度 ， 格 区分 Ｉ 完 严 市
公 司 审计 委 托 人 和被 审 计 人 ．法 律 上 要 规 定 严 禁 ＿ 市公 司 的管 理 当 【 ： 局 充 当委托 人 ． 考 虑 南独 立 的第 三方 接 管 上 市 公 司审 计 服 务 的 “ 可 发
弊 。 致 公 司及 其 股 东 受 损 ． 害 者 可 诉诸 法 律 解 决 招 受 、因此 我 们应 借

盈余管理是什么意思盈余管理是指企业管理层通过有意操纵盈余来粉饰或掩盖公司真实经济业绩的行为。

最早的盈余管理研究主要集中在对应计项目的操纵，即利用会计政策和会计估计的选择空间操纵盈余，管理层通过提前确认收入或延迟确认费用来增加当期盈余。

但这样做的后果是企业未来收益减少，激进的会计政策选择可能会引起监管机构的注意。

随后出现了真实活动操纵模型，是指通过故意安排真实交易来操纵收益，如提供价格折扣(或放宽信贷条款)、削减可自由支配的费用(如R&D费用)和生产过剩(以降低单位销售成本)。

这种方式的优点是很难被监管机构发现，缺点是改变了公司正常的经营决策，对公司未来的经营有很大的负面影响。

此外，还有利用线下物品管理收益的方法。

线下项目(非经常性项目)是指利润表中营业利润以下的项目，即营业外收入和营业外支出。

线下项目操纵只是通过改变公司的损益来调整公司的净利润。

目前，分类转让盈余管理是一个热门话题。

是指故意对利润表中的项目进行错误分类以改变收益结构的行为，即把核心费用(营业费用)向下转移到非核心费用(非营业费用)，把非核心收益(非营业收入)向上转移到核心收益(营业收入)。

不改变公司净利润，所以成本低，风险小。

但是，正是因为它只改变了营业利润，只有当报表使用者对不同质量的盈余(如永久性盈余和暂时性盈余)区别对待时，管理层才有动力进行分类转移操纵。

公司的盈余结构具有更高的信息含量，对股票收益的解释力比总括盈余更强。

盈利结构在预测公司未来盈利能力和未来现金流量方面具有更显著的预测力。

可持续性是衡量收益质量的重要指标。

公司的核心盈利能力越强，盈利结构质量越高，盈利的可持续性也越高。

随着资本市场的发展和完善，以及投资者对盈余操纵行为识别能力的提升，企业管理层越来越倾向于选择分类转移盈余方式，以迎合投资者预期和分析师预期，获得质押融资，以期达到公司ipo、市场定价等市场门槛要求。

浅析微小型企业的盈余管理方法和对策随着经济的不断发展，越来越多的人选择创业创新，尤其是微小型企业的数量在不断增加。

微小型企业由于规模较小、资金有限等因素，盈余管理成为了创业者们最为关注的问题之一。

盈余管理是企业经营中的重要环节，它关系到企业的发展和生存。

本文将从微小型企业的盈余管理方法和对策两方面进行浅析。

一、盈余管理方法1. 合理设定盈余目标微小型企业应当根据自身的经营状况和市场环境，合理设定盈余目标。

盈余目标一般包括短期盈余目标和长期盈余目标。

短期盈余目标是指企业在一定期限内所要实现的盈余目标，它通常以年度为单位进行设定。

长期盈余目标是指企业在未来一段时间内所要实现的盈余目标，它通常以3-5年为一个阶段进行设定。

合理设定盈余目标可以帮助企业制定出合理的盈余管理策略，推动企业健康发展。

2. 控制成本成本是影响盈余的最主要因素之一，微小型企业应当重视成本控制。

通过严格控制生产成本、管理成本和销售成本等方面的支出，企业可以降低盈余的压力，提高盈余水平。

成本控制是盈余管理中的关键环节，企业应当加强对成本的监控和管理，寻找降低成本的途径，提高企业的盈余水平。

3. 多元化经营为了增加盈余，微小型企业可以考虑多元化经营。

通过开拓新的业务领域，拓展新的市场空间，企业可以实现盈余的增长。

多元化经营不仅可以增加盈余的来源，还可以降低盈余的风险，提高企业的盈余水平。

微小型企业在多元化经营中要注意风险管理，根据自身的实际情况进行选择和把握，避免盲目扩张和投资。

4. 提高产品质量提高产品质量是提高盈余水平的重要途径。

优质的产品可以带来更多的利润和更高的市场认可度，从而增加企业的盈余。

微小型企业应当注重产品质量提升，加强生产工艺和技术改进，提高产品的竞争力和附加值，从而实现盈余的增长。

1. 提高管理水平微小型企业应当注重管理水平的提升，建立健全的管理体系和规范的管理制度。

提高管理水平可以帮助企业更好地控制成本、提高效率、提高产品质量，从而增加盈余。

或安 排 交 易 和 事项 等 方 式 来 实 现其 期 望 盈 余 ， 通 过财 务 报 告 影 并
息 ， 贷 款 时 ， 往 要 求 债 务 人 提 供 经 注 册 会 计 师 审 计 的财 务会 在 往
并 响 会 计信 息 使 用 者 的决 策 ， 而 实 现 自身 利 益 （ 用 ） 大化 的一 计 报 告 。 在债 务 合 同 中订 有 一 系 列 以 会计 数据 定 义 的保 护 性 条 从 效 最 种行为。 款 ， 流 动 比率 、 如 营运 资 本 等 方 面 的 限制 。 如果 债 务 人 不能 履 行 合
应 税 消费 品 都 全 部 销售 给 自己控 股 的销 售 公 司 ， 以达 到 少 交 消 费
税 的 目的 。
。 ． 计 制度 、 则 的缺 陷 也 为 上 市 公 司 进 行盈 余 管 理 提 供 了 ４会 准
客 观条 件
新 会 计 准 则 的 颁 布 ， 一 定 程 度 上 弥 补 了 利 用 旧会 计 准 则 进 在
法 手段 来 追 求 自身 利益 的实 现 ， 一 定 的 积极 作 用 ， 而政 府 在 治 有 因
关 联 交 易 把 利 润从 税 负高 的子 公 司转 移 到 税 负 低 的 子公 司 ， 而 从 导 致 国家 税 收 流 失 。 另外 ， 生产 应 税 消费 品的 上 市公 司 ， 生 产 的 其
现代 意 义 上 的企 业 是 由 股 东 的 投 资 而存 在 的 ， 但所 有 者 往 往
况 下 ， 司 管 理 当局 无 法 通过 选 择 会 计 政 策 来 达 到 盈 余 管理 的 目 公
的。但 是 ， 现 实 中 ， 在 总是 存 在 着 大 量 的信 息 不 对 称 。会 计 信息 的 提 供 者 （ 司 管 理 当 局 ） 常 比会 计 信 息 使 用 者 了 解 更 多 的 有 关 公 通

我国上市公司盈余管理研究一、盈余管理的定义盈余管理可以简单地理解为企业在报告财务信息时，调整其账面利润和现金流量等信息，以达到一定的目的。

盈余管理的主要内容包括两个方面：一方面是利润管理，即通过调整会计政策、核算方法等手段来调整会计报表中的利润数据；另一方面是现金流管理，即通过调整财务活动的时间和金额等手段来调整现金流量表中的现金流量数据。

盈余管理行为的动机主要包括以下几个方面：1、资本市场反应动机。

由于投资者对于企业盈余的敏感度，企业为了保持资本市场的关注度，通常会通过盈余管理行为来掩盖原有经营情况的不佳，以保持股价水平的稳定或者提高股价。

2、管理层激励机制。

由于一些管理层认为自己的薪酬和奖金与企业盈余存在明显的正相关关系，因此为了获得更高的薪酬和奖金，往往会采取盈余管理等手段来提高企业盈利水平。

3、内部控制失灵。

一些企业由于内部控制不健全，导致其部分经济行为被识别为未来挤压盈余的潜在因素，因此为了维持公司表面的盈利水平，企业往往会采取一些盈余管理手段。

1、盈余操纵。

通过调整会计政策、核算方法等手段，对企业的利润进行操纵，从而影响企业的财务状况。

2、透支未来。

企业通过缩短资产的使用周期、降低折旧预估、提前确认收入等手段来透支未来收益，达到提高当期盈余的目的。

3、虚假交易。

企业通过虚构交易、虚构进出口业务等手段，来达到提高盈利水平的目的。

4、扭曲现金流量。

企业通过借款、帐期延长、膨胀活动等手段，来扭曲现金流量表体现的收入和支出现金流量。

盈余管理对于上市公司本身和投资者产生了重要影响：1、对于上市公司来说，盈余管理可能导致公司经营状况的虚假呈现，进而影响公司在资本市场的声誉和公司价值。

2、对于投资者来说，盈余管理可能导致投资者短期内的收益增加，但长期来看可能对投资者产生不利影响，因为盈余管理往往将企业未来的收益提前，导致未来收益下降，降低投资者的持续收益。

综上所述，上市公司应当关注盈余管理对于公司财务状况和资本市场的影响，积极构建透明、规范的财务报告制度，增强投资者对公司的信任和诚信度。

盈余管理及其行为：普遍认可的是Hedy和Wahlen于1999年对盈余管理所做出的解释：当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，在遵循GAAP(或会计准则)的基础上，运用判断对会计收益信息进行控制或调整，从而误导一些利益相关者对公司根本经济收益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果。

盈余管理行为是企业管理当局及其会计机构和人员利用会计法规、会计准则的漏洞或未涉及的领域以及会计原则特别是计量原则的可选择性，有目的地选择会计程序和方法，对会计信息进行“加工”，以在证券市场、银行信贷、税收缴纳、报酬激励等方面达到预谋的利己效果的会计行为。

盈余管理目的分析一是避税目的：公司盈余管理的避税目的是十分明显的。

"合理避税"之所以成为可能，一方面是由于我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多；另一方面是由于公司管理者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性。

按照税法规定，公司必须按年度利润总额交纳所得税，一公司为了不交税或少交税，把可以算在该年度外的负债、各种日常费用、研发费用支出算在该年度内，减少利润总额；可以通过不接受本年度的债权而把债权收益算在下一个年度；也可以通过厂区及设备建设等资产投入方式和其他关联交易来减少利润总额。

二误导市场动因：由于会计信息被广泛地应用来进行股票估价，盈余信息则是其中最重要的信息，因而促使管理当局操纵盈利以试图影响短期股价业绩。

通过盈余管理可以显示出一个稳定增长的每股盈利额，以此刺激投资者对股票的需求，抬高股票价格，从而在急需追加资本时创造出一个有利于股票发行的气氛。

另外，为了获得上市、配股、增资扩股及发行债券资格，避免ST、PT等，企业也会有较强烈的动机进行盈余管理。

企业股票上市后，为使股票价格能达到预期的波动，常通过不实的财务报表来达到目的。

近期洪都航空被幕后国企操盘，大股东用虚假的利好消息牟取暴利，其他投资者损失惨重的卑劣行径就是上市公司利用盈余管理误导市场的最佳案例。