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《国际财务管理cha》PPT课件

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国际财务管理(原书第8版)课件PPTEun_CH04_Accessible

国际财务管理(原书第8版)课件PPTEun_CH04_Accessible

– Consumption of lavish benefits is one example.
– Outright stealing is another example.
▪ Some Russian oil companies are known to sell oil to manager-owned trading companies at below-market prices.
© McGraw-Hill Education.
4-5
The Agency Problem (1 of 2)
• Shareholders allocate decision-making authority to the managers.
• That’s why the managers are hired in the first place.
© McGraw-Hill Education.
4-12
Corporate Boards: England
• The structure and legal charge of corporate boards vary greatly across counties.
– In England, the majority of public companies voluntarily abide by the Code of Best Practice on corporate governance. It recommends that there should be at least three outside directors and that the board chairman and the CEO should be different individuals.

国际财务管理Chap.ppt

国际财务管理Chap.ppt
Financial Innovations, such as
Currency futures and options Multi-currency bonds Cross-border stock listings International mutual funds
1-6
The Example of Nestlé’s Market Imperfection
Nestléused to issue two different classes of common stock bearer shares and registered shares.
Foreigners were only allowed to buy bearer shares. Swiss citizens could buy registered shares. The bearer stock was more expensive.
McGraw-Hill/Irwin
INTERNATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT
Fifth Edition EUN / RESNICK
Copyright © 2009 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
Globalization and the Multinational Firm
1-14
Other Goals
These types of issues can be much more serious in many other parts of the world, especially emerging and transitional economies, such as Indonesia, Korea, and Russia, where legal protection of shareholders is weak or virtually non-existing.

国际财务管理(原书第8版)课件PPTEun_CH18_Accessible

国际财务管理(原书第8版)课件PPTEun_CH18_Accessible

Dt
1 it
It
1 it
1
TVT
Ku T
C0
$125 $250 $375 $500
1.10 1.102 1.103 1.104
APV
$19.20 1.08
$19.20
1.082
$19.20
1.083
$19.20
1.084
$1,000
APV = $7.09 The firm should accept the project if it
• Donald Lessard developed an APV model for MNCs analyzing a foreign capital expenditure. The model recognizes many of the particulars peculiar to foreign direct investment.
1 it
It
1 it
1
TVT Ku
T
C0
• The APV model is useful for a domestic firm analyzing a domestic capital expenditure or for a foreign subsidiary of an MNC analyzing a proposed capital expenditure from the subsidiary’s viewpoint.
l .40 $600 .08
.40 $48 $19.20
© McGraw-Hill Education.
18-11
Domestic APV Example (4 of 4)

国际财务管理Eun7e Ch 005 PPT

国际财务管理Eun7e Ch 005 PPT

Circadian Rhythms of the FX Market
Electronic Conversations per Hour
averageห้องสมุดไป่ตู้
peak
45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000
0
1:00 3:00 5:00 7:00 9:00 11:00 1:00 15:00 5:00 19:00 9:00 11:00
The Market for Foreign Exchange
Chapter Five
Copyright © 2014 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
Chapter Outline
• Function and Structure of the FX Market
• Exchange-Traded Currency Funds
Copyright © 2014 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. 5-3
FX Market Participants
• The FX market is a two-tiered market:
– Client market (retail)
• Market participants include international banks, their customers, nonbank dealers, FX brokers, and central banks.
Copyright © 2014 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. 5-4

国际财务管理超全的ppt课件

国际财务管理超全的ppt课件

240
225
12
中国企业的境外上市
• 截至2003年1月底，境內企业境外上市已 达76家，除1家在新加坡上市外，其余75 家在香港上市（包括创业板21家），其 中有11家在香港和纽约两地上市，有3家 在香港和伦敦两地上市，有1家在香港、 紐纽约、伦敦三地上市。这些企业通过 公开发行、增发及发行可转债，已累计 筹资204.33亿美元。
15
指 标 进出口总额 ( 亿美元) 出口总额 进出口差额 对外签订利用外资 合同外资项目 ( 个) 对外借款 外商直接投资 实际利用外资额 ( 亿美元) 对外借款 外商直接投资 外商其他投资 外商投资企业基本情况 年底登记户数 ( 户) 投资总额 (作 ( 亿美元) 合同金额 #对外承包工程 对外劳务合作 完成营业额 #对外承包工程 对外劳务合作
8
跨国公司成为国际生产一体化的主要载体
• 1982—1997年跨国公司国外分支机构总产值增 长了3．8倍，销售额增长了3．9倍，1997年跨 国公司国外分支机构总资产达 12 ． 6 万亿美元， 总产值达21万亿美元，总销售额达9．5万亿美 元。1999年跨国公司的总产值已经超过世界总 产值的1／3，销售额达到14万亿美元，几乎是 世界贸易额的 2 倍，跨国公司内部及相互贸易 占世界贸易的60％以上。
7
一组数据
• 1968年全球跨国公司总数只有7276家，其国外 分支机构为27 300家，至1999年，跨国公司已 经猛增到63 000家，国外分支机构则达到70万 家。 • 全球对外直接投资存量1979年为5 290亿美元， 1995 年则达到 27000 亿美元， 1999 年更高达 86 500亿美元。 • 在世界 100 个最大的经济体中，有 51 个是跨国 公司，只有49个是主权国家。

《国际财务管理》课件

《国际财务管理》课件

优缺点比较
国际直接融资具有自主性、长期 性和成本低等优点，但风险较高； 国际间接融资相对较为安全，但 成本较高、灵活性较差。
国际融资方式与选择
国际借贷融资
国际债券融资
通过发行外国债券和欧洲债券进 行融资，具有金额大、成本低等 特点。
包括国际商业银行贷款和国际金 融机构贷款，具有借贷便利、成 本较低等特点。
外汇风险管理策略
企业可以通过采用货币匹配、分散投资、对冲等策略来降低外汇风险。
汇率预测与外汇交易策略
汇率预测方法
汇率预测是指对未来汇率走势的预测，常用的方法包括基本因素 分析法、技术分析法和统计模型法。
外汇交易策略
外汇交易策略是指在进行外汇交易时所采用的方法和技巧，包括套 利交易、套期保值和投机交易等。
国际财务管理的目标与任务
总结词
国际财务管理的目标与任务
详细描述
国际财务管理的目标是实现企业价值的最大化，提高企业的国际竞争力。其任务 包括制定国际财务管理战略、优化资源配置、降低成本、提高资金使用效率、防 范风险等。
国际财务管理的发展历程
总结词
国际财务管理的发展历程
详细描述
国际财务管理的发展历程可以追溯到20世纪50年代，随着全球化进程的不断加速和跨国公司的迅猛发展，国际财 务管理逐渐成为一门独立的学科。其发展经历了从传统财务管理向现代国际财务管理的转变，如今已经形成了较 为完善的理论体系和实践规范。
跨国并购的风险
包括政治风险、文化差异风险、法律风险等。
跨国并购的案例分析
选取几个典型的跨国并购案例，分析其成功 或失败的原因。
国际企业财务规划与控制
国际企业财务战略规划
根据企业战略目标，制定相应的财务战 略，包括投资策略、融资策略等。

《国际财务管理》课件 第一章 国际财务管理导论

《国际财务管理》课件 第一章 国际财务管理导论
实行官方汇率和外汇调剂市场汇率并存的汇率制度 （1988）
1981，官方汇率￥， 内部结算价， ￥。
1985.1,取消内部结算 价
1993底，官方汇率￥， 市场汇率， ￥，
3、1994年，党的十四届三中全会，“改革外汇管理体制， 建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规 范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换货币 ”
营业收入，升至第16位，成为500强中排名最高的中国企业。
2008世企500强总营业收入为万亿美元，净利润万亿美元，相 当于2007年全球GDP（亿美元）的％。
20世纪90年代初期，全球约有37000家跨国公司，至少有 170000家海外分支机构。
截至2004年底，跨国公司的数量上升到约
70000家，至少有690000家海外分支机构。
全球500强企业中有480多家企业在中国投资设立企业和机 构；跨国公司在华研发中心达980家，地区中国总部40多家。 投资领域涉及服务业、制造业和基础设施建设等行业，其 中高新技术产业和服务贸易企业为投资热点。
2、中国企业国际经营 2001－2005年对外贸易总额居世界前十位国家比较 单位：亿美元
国际企业与中国经济的联系
1、国际企业在中国 2、中国公司国际经营
1、国际企业在中国：
据商务部副部长魏建国，截至2007年6月底， 累计批准设立外商投资企业61万家，实际使用 外资7500亿美元 。
2007年上半年，共批准设立外投企业18683家， 实际使用外资319亿美元，比去年同期增长12%。 制造业实际使用外资170亿美元，同比下降 4.5%，占外资总量比重下降到56%；而服务业 同比增长58.2%；2007年上半年西部和东北老 工业基地实际使用外资分
贸易摩擦

第十一章国际财务管理ppt课件

第十一章国际财务管理ppt课件
经济风险是汇率变动对企业未来交易可能产生的影 响，而交易风险和折算风险则是汇率变动对企业已 经发生的经济业务产生的影响。
经济风险对企业的影响是持续的和长远的，而交易 风险和折算风险对企业的影响是短期的、一次性的。
经济风险的管理比较困难，而交易风险和折算风险 管理起来相对容易一些。
三、外汇风险的管理
一、国际企业的现金管理
1、现金的集中管理
即设立全球性或区域性的现金管理中心，负责统 一协调、组织公司各子公司现金供需。这样可以 提高公司现金的使用效率 ，实现现金的统筹运 用 ，有利于避免外汇风险 ，减少融资成本及管 理成本 。
2、国际财务管理具有更多的灵活性 3、国际财务管理面临更大的风险性
三、国际财务管理的主要内容
1、外汇风险管理 2、国际筹资管理 3、国际投资管理 4、国际营运资金管理 5、国际税收管理
第二节 外汇风险管理
一、外汇、汇率与外汇市场
外汇是指以外国货币表示的可以用于 国际支付和清偿国际债务的金融资产。
户、外币收入、外币成本费用等转换 成本国货币。
使用的折算方法有：现行汇率法、流 动-非流动法 、货币-非货币法等 。
现行汇率法：就是将资产负债表和利润表中所有 的项目(除普通股股本外)都按期末的现行汇率折 算，它是一种最简单的折算方法。折算风险暴露 等于按现行市价计价的资产与负债的差额。
流动-非流动法：就是将资产负债表中以外币表 示的流动资产和流动负债各项目以现行汇率折算 成本币，而其他以外币表示的项目均按该项资产 或负债取得时的历史汇率折算。对于利润表的折 算，凡与非流动资产有关的收支，如固定资产折 旧费、无形资产摊销费等按历史汇率计算，利润 表其他项目按平均汇率计算。折算风险暴露是其 营运资本。
(3) 分析项目对公司其他子公司所带来的间接收益 和成本。

《国际财务管理》PPT课件

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（二）资产管理理财阶段（又称“内部控制管理阶段”）
二战后
营运资金管理、
财务计划、控制、分析…
h
19
（三）投资管理理财阶段
(60年代中期)科学的投资决策程序、指标、方法, 投资组合理论、资本资产定价理论…
（四）通货膨胀理财阶段
(70年末80年代初) 据通胀,对筹资决策、投资决策进行调整 …
（五）国际经营理财阶段
(80年代中后期)汇率风险、多国融资、跨国资本预算、
内部转移价格…
h
20
二、影响国际财务管理的形成、发展原因
1、国际企业的迅速发展
是,国际财务管理形成 和发展的现实基础;
2、财务管理基本原理的广泛性、国际性传播
是, 国际财务管理形成、发展的历史因素;
3、金融市场的不断完善和向国际化方向的拓展
是,国际财务管理形成、发展的推动力量.
2、目标有多元性；
主导目标 目标群
辅助目标
股东财富最大化。
• 履行社会责任（在投资地）
• 加快现金流动、
h • 提高偿债能力…..
11
3、目标具有层次性； （因管理的具体内容可划分若干层次）
•1、整体目标 财富最大化。
三个层次
筹资目标 •2、分部目标 如： 投资目标
…… •3、具体目标 如：一次借款要达到的目的。
地区。
7、其他内容：
• 国际性财务分析、
如 • 国际性企业并购、
• h 国际性转移价格…
10
第二节 国际财务管理的目标
是企业进行理财活动要达到的目的，是评价国 际企业财务活动是否合理的标准。
一、国际财务管理目标的特点：
1、一定时期内具有相对稳定性；
虽然不同时期，环境变化，目标也可能变化， 但在一定时期内是相对稳定的

国际财务管理chappt课件

国际财务管理chappt课件

指 标 进出口总额 ( 亿美元) 出口总额 进出口差额 对外签订利用外资 合同外资项目 ( 个) 对外借款 外商直接投资 实际利用外资额 ( 亿美元) 对外借款 外商直接投资 外商其他投资 外商投资企业基本情况 年底登记户数 ( 户) 投资总额 ( 亿美元) 注册资本 ( 亿美元) #外方 对外经济合作 ( 亿美元) 合同金额 #对外承包工程 对外劳务合作 完成营业额 #对外承包工程 对外劳务合作
国际财务管理
授课教师：李晓 邮箱：lixiaowendy2006@

第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 第八章 第九章 第十章
国际财务管理概述 环境与国际财务管理 外汇市场与汇率预测 外汇风险管理 国际融资 国际直接投资 国际营运资金的管理 国际转移价格 国际纳税筹划 国际财务报告与财务分析
第一章 国际财务管理概览
§1国际企业
国际企业


国际企业：超越国界从事商业活动的企 业。 跨国公司：国际企业的典型代表。 跨国公司：一个在两个或更多的国家经 营业务的工商企业，它有一个反映企业 全球战略经营政策的中央决策体系，其 内部的各个实体分享资源、信息，并分 担责任。（联合国跨国公司委员会）
跨国公司成为国际生产一体化的主要载体

1982—1997 年跨国公司国外分支机构总产值增 长了3． 8倍，销售额增长了 3． 9倍， 1997年跨 国公司国外分支机构总资产达 12 ． 6 万亿美元， 总产值达21万亿美元，总销售额达9．5万亿美元。 1999年跨国公司的总产值已经超过世界总产值的 1／3，销售额达到14万亿美元，几乎是世界贸易 额的2倍，跨国公司内部及相互贸易占世界贸易的 60％以上。
中国企业的对外投资
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第一章 国际财务管理概览
§1国际企业
国际企业
• 国际企业：超越国界从事商业活动的企业。 • 跨国公司：国际企业的典型代表。 • 跨国公司：一个在两个或更多的国家经营业务的工商企业，它有一个反映企业全
球战略经营政策的中央决策体系，其内部的各个实体分享资源、信息，并分担责 任。（联合国跨国公司委员会）
• 截至2003年7月底，经我部批准或备案设立的境外中资企业共计7222家，中方投资额10 0.9亿美元。
对外经济贸易基本情况
指标
1997
1998
1999
进出口总额 (亿美元) 3251.6
3239.5
3606.3
出口总额
1827.9
1837.1
1949.3
进出口差额
404.2
434.7

292.3
• 2002年，中国公司海外投资达24亿美元，而2002 年之前，累计对外投资只有70多亿美元，很显然 ，中国资本走出去的步伐在加快。
中国企业的对外投资
• 2003年1-7月，经我部批准或备案设立的境外非金融类中资企业263家，中方协议投资 额7.5亿美元。分别比上年同期增长55%、28%.其中，境外加工贸易企业33家，中方协 议投资额1.03亿美元。
22347
22347 593.56 100 407.15 86.41
203208 8246.75 4839.5 3371.99
149.43 117.19 29.91 113.25 83.79 28.13
2001 5097.6 2661.5 225.4
26140
26140 496.72
468.78 27.94
202306 8750.11 5057.93 3596.83
164.55 130.39 33.28 121.39 88.99 31.77
§2国际财务管理
• 概念：对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 • 特征：
• 财务管理 • 国际企业的财务管理 • 国际企业涉外经济活动
国际财务管理内容
• 国际财务管理的基本内容 • 国际融资的管理 • 国际投资管理 • 国际营运资金管理 • 国际利润管理
合同金额
113.56
117.73
130.02
#对外承包工程
85.16
92.43
101.99
对外劳务合作
28.4
23.9
26.32
完成营业额
83.83
101.34
112.35
#对外承包工程
60.36
77.69
85.22
对外劳务合作
23.47
22.76
26.23
2000 4742.9 2492 241.1
• 在世界100个最大的经济体中，有51个是跨国 公司，只有49个是主权国家。
跨国公司成为国际生产一体化的主要 载体
• 1982—1997年跨国公司国外分支机构总产值增长 了3．8倍，销售额增长了3．9倍，1997年跨国公 司国外分支机构总资产达12．6万亿美元，总产值 达21万亿美元，总销售额达9．5万亿美元。1999 年跨国公司的总产值已经超过世界总产值的1／3 ，销售额达到14万亿美元，几乎是世界贸易额的2 倍，跨国公司内部及相互贸易占世界贸易的60％ 以上。
国际财务管理
授课教师：李晓 邮箱：lixiaowendy2006@hotmail.
com
• 第一章 • 第二章 • 第三章 • 第四章 • 第五章 • 第六章 • 第七章 • 第八章 • 第九章 • 第十章
国际财务管理概述 环境与国际财务管理 外汇市场与汇率预测 外汇风险管理 国际融资 国际直接投资 国际营运资金的管理 国际转移价格 国际纳税筹划 国际财务报告与财务分析
2001年（亿 美元） 7600 5000
225
比上年下 降
40%
中国企业的境外上市
• 截至2003年1月底，境內企业境外上市已达76家，除1家在新加坡上市外，其余75家在 香港上市（包括创业板21家），其中有11家在香港和纽约两地上市，有3家在香港和伦 敦两地上市，有1家在香港、紐纽约、伦敦三地上市。这些企业通过公开发行、增发及 发行可转债，已累计筹资204.33亿美元。
。
一组数据
• 1968年全球跨国公司总数只有7276家，其国外 分支机构为27 300家，至1999年，跨国公司已 经猛增到63 000家，国外分支机构则达到70万 家。
• 全球对外直接投资存量1979年为5 290亿美元 ，1995年则达到27000亿美元，1999年更高达8 6 500亿美元。
对外签订利用外资
合同外资项目 (个)
21138
19850
17022
对外借款
137
51
104
外商直接投资
21001
19799
16918
实际利用外资额 (亿美元) 644.08
585.57
526.59
对外借款
120.21
110
102.12
外商直接投资
452.57
454.63
403.19
外商其他投资
71.3
中国50强 世界50强
中外跨国公司比较
经济全球化的动因
• 贸易和投资的自由化 • 产品、技术标准的全球化 • 经济体制的趋同 • 信息技术革命的推动
2001年全球跨国投资急剧下降
全球外国 直接投资 发达国家 外国投资 发展中国 家外国直
接投资
2000年（亿 美元） 13000 10000
240
企业国际化进程
• 早期国际贸易（以产业革命为标志）。 • 19世纪中叶的对外直接投资（FDI），以修建铁
路和资源开发为主。 • 两次世界大战之间，基于制造业的FDI迅速增加
。 • 二战之后国际企业高速发展。 • 战后30年，发达国家对外投资总额增长11倍，
其中FDI增长318倍。 • 进入20世纪90年代，经济全球化趋势更加明显
20.94
21.28
外商投资企业基本情况
年底登记户数 (户) 235681
227807
212436
投资总额 (亿美元) 7534.7
7742.29 7785.68
注册资本 (亿美元) 4598.14 4672.87 4635.49
#外方
3029.87 3137.12 3166.82
对外经济合作 (亿美元)
中国企业的对外投资
• 2002年下半年，突然刮起的国企对外投资飓风， 已然对2003年中国资本走向世界预演着前奏—
• 2002年10月，上海汽车工业（集团）总公司斥资6 000万美元，购入大宇汽车（通用汽车持股10％） 的股份。紧接着，中国网通与亚洲全球电信达成 收购协议，成为首家并购海外公司的中国电信服 务营运商。