金融制度创新_小额信贷与公平分配的机理分析

改革探索

对政研究》年第期

金融制度创新

小额信贷与公平分配的机理分析

李俊江郭晴丽随粉金融自由化和金融创新在全球范围内不断改变粉各国金融体系的微观结构

和面貌适应不同层次经济主体需求的金

融产品和各种金融机构不断发展起来。其

中小额信贷在许多国家都得到迅速发展并成为银行间接融资体系的重要组成部分。小额信贷之所以在全球范围内获得越来越多的关注其根本原因不仅仅来源于小倾信贷通过有效的商业设计找到新的金融盈利模式更来源于小额信贷有效地恢友了现代金融体系对穷人生产和生活的金融支持为穷人提供有效的信贷服务并同时实现信贷机构自身的可持续发展。在这里小顿信贷作为一种金融创新工具使有愿望、有僧力发展的低收人者提高收入和摆脱贫困成为可能。一、从功能视角,小翻伯赏的翻度招求小额信贷自从世纪、年代产生以来在发展中国家得到巨大发展为发展中国家的扶贫活动找到了一条可行的道路。它改变了传统扶贫方式主要依靠国家财政或外来捐肋资金的局面改变了传统扶贫方式扶贫效果不明显的局面依靠一种新型的信贷运作棋式和普惠性的金融制度安排实现了部分地区扶贫项目的规范化、长期化运作。现在小倾信贷作为一种有效的扶贫和金融发展的手段已在世界上被愈来愈多的人所接受。数以万计的小倾信贷项目和小倾信贷机构力图把金融服务推进到那些以往得不到此类服务的贫民阶层和徽型企业中去。小倾信贷的迅速发展反映了对过去传统金融体系运作效率的反思。以往传统的金融体系从本质上实践的是“强势金融体系”即在利润最大化原则的指引下银行可以为富人和经济发达地区开设“优惠通道”而对穷人、贫穷地区却实行“存款金融最低限制”。虽然在局部适应了市场效应但并不能完全消除坏帐、呆账同时却制造了严重的两极分化和潜在的金融动荡。为弥补这种对贫困人口金融服务的空缺各国政府及国际发展机构也建立了专门的政策性金融机构并通过其发放大量低息的农业、扶贫贷款。但是由于指导思想、政策和项目执行机构存在问题加上对吸收存款没有予以应有的重视单纯的政策性金融扶贫效果往往不如人意。从传统金融体系的缺陷出发思考如何构建适于穷人的金融生成机制就成了重要的切人点。迫溯市场经济的经典逻辑其实穷人与其他市场中的个体一样也具有理性地最大利益化的羞本行为棋式区别只在于缺乏资金好比一个木制水桶的“短板”资金短板之限使穷人这一水桶不能承受高于短板水平的“水”即财富因而提供资金是扶贫的顺理成章之举。进一步说能否获取必要的融资使穷人拥有贷软权拥有资产强化激励和责任对于穷人经济和穷人生活至关重要因为它牵涉到能否使一个有利可图的穷人小型投资进行下去能否为解决穷人的非连续性收人和连续性支出之间的矛盾获得消费平滑化手段。更为关键的是在穷人最为关注的沙及婚丧嫁娶、生病上学等突发性大倾而刚性的消费需求来临时获得必要的融资。因此信贷可得性对于穷人的生存、发展和生活本身至关重要。没有触资集道就愈味粉穷人的简单再生产链条可能断裂甚至连基本生活都会因缺乏平滑化手段而难以维持。因此尽管信贷本身不能创造经济潜力但它能够释放这种潜力能够使穷人更好地利用自己的人力资本和生产资本盈利和增加财富。从这个愈义上说穷人要求得到贷款不仅是诉求于发展机会更是作为人的基本权利而信贷权就是穷人的基本人权。财产权是人的墓本权利同样信贷权对于穷人来说就是与财产权一样重要的羞本权利。小额信贷就是耍通过信贷制度创新去克服因财产权制度造成的发展障碍即在没有改变财产权制度的情况下让医乏财产的穷人也能得到贷林而获得发展机会

。

在这里信贷权是人权它为穷人创造出其

他权利还穷人予贷欲权就愈味粉还穷人

以发展权。也就是说穷人之所以穷是没

有得到与之匹配的金融服务。银行压愈借

给富人钱使富人变得更富银行不愿意

借

给穷人钱使穷人越来越穷。如果能够向穷

人提供起动资金的话他们也能够赚钱穷人并不缺乏生存和发展的智,。贫困是设计失误的结果是机制失败的结果。在这里信贷的意义在于促进穷人对于金橄手段的使用。因为只有穷人拥有了贷狱权

才能使用金融手段来规划自己的生活才

能用资本的力在时间维度上优化配自身的资源平滑风险进而产生多方面的效益真正有机会实现从穷到富的飞跃。在这里小额信贷让我们认识到尽管信贷本身不能创造经济潜力但是作为经济社

会

生活中一种重复性的普遗联系它能够通过时间配资派来释放这种潜力能够使

穷人更好地利用自己的人力资本、生产资本盈利和增加财富。所以真正斌权与穷人

是小颇信贷革命生命力的根本抓泉让穷人拥有信贷权不仅体现了道义的公正

与

公平更播要的是经济制度与经济政

策

的

变革与重新设计

。

二、小翻伯赏的盘触创断特征

通过小饭信贷的发展历穆不难粉到小倾信贷是在总结了传统的发展中国家和国有发展银行对穷人和徽型企业贷款的经

验教训并吸收了民间非正规借贷的特点发展起来的。从金融理论方面来看小额信贷对传统金融模式的突破就在于能够有效地级解在为穷人提供信贷服务时无法克服信息不对称困境通过降低交易成本的技术优势以及具有实施放松抵押担保条

件的制度安排实现盈利的可持续的穷人

金融。具体的说小额信贷进行了金融组织、金融工具和金融机构上的创新。一从金触组织机制来肴小硕信货机构利用小组联保、动态激励、经常性还欲等手段来拉制无抵钾货款的信货风险通过动态考察和监替替代抵钾物实现信用增级完成信用创祈。小额贷款要取得成功就要有一套与一般商业银行不同的贷款与还贷的激励约束和激励机制。这种金融制度安排首先就是要打破以不动产抵押为核心的贷款抵押机制。贫困户一般不具备过多的可抵押的不动产通常被排斥在正规金融系统之外因此要另辟蹊径。小额信贷运动开发了新的契约性的结构和机构形式可以减少发放小顿度、无担保贷款的风险和成本。小额贷教通过投资项目的前景和未来现金流甚至通过几户联保等方式替代不动产抵押来解决传统金融制度中的监怪问翅。对于小额贷款而言不能简单的以传统商业银行的坐商式方式经营信贷员要到村子里去把存贷款的业务做到村里做到田头以减少农民的负担。在这个方面一个值得注意的经验是在小额信贷的实践中赤贫的妇女往往比男人能更快更好地适应自助的过程。妇女流动性低违约可能性低。同时为了使自己和家人从贫困中解脱出来再贷款后她们愿愈更辛苦地劳作为了想要让自己的孩子过更好的生活她们更花心思而且更加持久坚韧。事实上贷欲给妇女的效果更为显著。这样的经脸也凸现了在小额信贷的实践中创新是体现在每一个细节上的只有根据小额信贷的特点设计出符合它的激励约束机制才能成功。二从金触工其的角度来说小顶信货通过高利率及益高风险通过经常性还欲提高流动性对传统的信货金触工共进行风险收益上创新和重街设计。要使参与小额贷款的金融机构可持续发展最关键的是利率的高低。只要利率彼盖风险最后盈利总是能够实现的。其实对于低收人者面对生产机会时重要的不是价格而是能否贷到款。当他们从正规金融得不到贷款时则只能从高利贷者手中获取资金结果他们的付出更多。因而让正规金融组织以风险溢价的方式提供小额信贷是对低收人人群的支持。小额信贷与银行一般贷款的操作程序不同有额度小、成本高的特点。因此必须有较高的存贷差才能弥补操作成本而不能用一般银行对工

商

业或者较大的农业项目的利率水平来套小

额信贷的利率。在国际上成功的小额贷款的存贷差一般高达一

。

另一方面在金融工具上说

小额信贷

创造了超小额经常性还款的交易结构。超小额经常性还款一方面提高了流动性同时保降提高了履约的可能性。通过缩小每次还款的额度提高还款的频率实现贷户的现金流与还款频率相匹配。当然分期还款的必要条件是使惩罚可以实施这是小额信贷金融工具创新的关健环节。三从金触机构角度来说,小期信货打破二元经矫结构将非正规金触机构结合到正规金触项国建立了面貌一析的新型金触管利性面向穷人的金触机构为小型企业和中低收入群体提供可持续的金触服务。农村金融系统由多个机构组成总体上可分为正规部门和非正规部门。许多正规金融机构在农村金融市场中的业绩令人失望而非正规机构在很多欠发达国家和地区的农村固然很重要甚至比正规部门更重要但却往往游走于经济体系的边缘在合法与非法的质疑声中难以形成规模。从这个愈义上说小额信贷的成功还体现在打破二元经济结构在既定的经济和金融体系中将非正规金融机构结合到正规金融项目通过一定程度上的自我管理以及合作雄式同当地已有的经济组织和社会机构相结合建立了面貌一新的新型金融营利性面向穷人的金融机构为小型企业和中低收人群体提供的可持续的金融服务。小翻贷狱的成功往往需要新型机构的支持或是彻底改革现在的金融机构使之以全新的面貌出现。在这里小顿贷软是一种与传统银行完全不同的金融模式往往是新成立的或是对原有机构经过脱胎换骨的改造后形成的。当然这种自我管理的革命式的创新是离不开政府的特许和支持的这一点在孟加拉乡村银行的发展过程中体现的淋漓尽致。在这些小额信贷实践者们着来小额信贷组织无法得到健康发展有一个关健问题即缺乏明确合法地位使得现有小额信贷机构的健康发展受到约束。三、小翻信赏对中国农村金胜实践和创断的启示从小额信贷的金融创新轨迹来看小倾信贷作为一种有效的金融创新契合了创新的内生性发展规律。每一个成功的实践都内生于特定的经济和社会的环境。小额信贷的金融创新要想在中国本土化并推而广之需要进行全方位的创新和改革

为构建适应多层次需求、更具活力和效率

的

新的农村金融体系创造良好的外部环境

。

一推进农村金触体制改革鼓励

包

括金触组织、金触工共和金触机构

本身在

内的金触创祈培育分工合理、功能互补的农村正规金触

体

系

。

小额信贷的主要作用是为农村贫困人口提供信贷服务是当前不尽完善的农村

金融体系的必要补充其在实现不同区

城

扶贫目标方面的重要作用是其它农村正规金融和非正规金融难以替代的。从现实粉小额信贷虽然成效显著但砚益面仍然十分有限更重要的是迄今为止尚处于项

目

试验层面没有规范地上升到政府的政策的体制层面。因此当务之急是必须明确

制

定对小额信贷的支持政策创造条件将其

融人到农村金融体系之中既弥补现有农村金融体系的功能缺陷又进一步提高扶

贫工作的效力。要强化扶贫资金对农村小

顿信贷试验和发展的支持鼓励独立的小

额信贷专业开展小额信贷实践鼓励包括金融组织、金融工具和金融机构本身在内的金融创新带助小额信贷规范运作进而发展成规模大砚盖面广的扶贫银行。二充分学习成功的小城信货经脸