衍生金融工具风险管理审计研究

45《国际商务财会》2022年第6期金融衍生工具对上市公司财务风险管理的影响探析徐　琨（河南工业贸易职业学院）【摘要】上市公司要想形成更好的价值效应，就必须进一步加强风险管理工作，择优选取风险控制工具，把牢风险控制关。

金融衍生工具借助跨期交易、杠杆交易等特征和优势，能够在复杂多变的市场环境中起到很好的风险把控作用，更重要的是，它能够提高资本配置效率、优化资本结构，使企业现金流更加平滑，从而有效降低企业财务困境成本。

深入剖析金融衍生工具在我国上市公司中所起到的财务风险管理作用，意义和影响都非常深远。

【关键词】金融衍生工具；上市公司；财务风险【中图分类号】F830.9关于金融衍生工具的争议一直存在，这其中主要有两方面的原因：一是它自身所拥有的套期保值功能，能够有效为企业规避风险，而且其投机、保利等功能，能够在相当短的时间内聚集大量财富；二是金融衍生工具从本质上来说是一种“以小博大”的产品，这种带有投机性质的产品本身就暗藏着巨大风险，一着不慎必然满盘皆输，企业会因此而遭受无法估量的损失。

由此可见，金融衍生工具是一把“双刃剑”，既能推动经济快速发展，又在人们看不见的地方隐藏着风险。

本文将通过分析我国国内非金融行业上市公司的状况，来总结金融衍生工具对于做好风险管理的重要意义。

一、金融衍生工具和财务风险管理（一）金融衍生工具的内涵关于金融衍生工具的内涵，2008年国民账户体系做出明确解释：金融衍生工具是与某种特定金融工具或特定指标或特定商品相挂钩的金融工具[1]。

一些特定的金融风险实际上可以通过金融衍生工具在金融市场的交易中传递出去。

从既有专家学者的研究成果来看，金融衍生工具可做出如下定义：与货币、股票、债券等基础金融产品相对应的，立足于基础金融产品的派生金融产品。

由此可见，基础金融指标一旦有风吹草动，金融衍生工具的价格必然发生变化。

当然，金融衍生工具本身的灵活性非常强，并且将随着我国金融市场的成熟而发挥越来越大的作用。

金融衍生品的应用与风险管理金融衍生品是指派生自金融市场的、通过合约而产生的金融工具。

它们的价值基于一个或多个基础资产，包括股票、债券、商品、货币、利率等。

金融衍生品的应用范围广泛，可以用于风险管理、投资、套利等多个方面。

然而，金融衍生品也存在一定的风险，需要进行有效的风险管理。

一、金融衍生品的应用1. 风险管理：金融衍生品可以帮助投资者降低或转移风险。

例如，股票期权和股指期货可以用于对冲股票市场的波动性风险，以保护投资者的投资组合免受市场波动的影响。

此外，利率互换合约和外汇期权等金融衍生品也可以用于管理利率和汇率风险。

2. 投机和套利：金融衍生品也可以用于投机和套利。

投资者可以利用期货合约和期权合约等金融衍生品来赚取差价或利润。

例如，期货合约可以用于商品价格的投机性买卖，投资者可以在合约到期时以较低的价格购买商品并以更高的价格出售，从而获得差价的利润。

3. 资产配置：金融衍生品可以提供多样化的投资选择，帮助投资者在不同类型的资产之间进行配置。

例如，投资者可以通过购买跟踪股票指数的指数期权或交易所交易基金（ETF）等金融衍生品来使其投资组合更加多样化，并根据市场预期进行相应的调整。

二、金融衍生品的风险管理1. 价格风险：金融衍生品的市场价格可能会受到多种因素的影响，如市场供需关系、经济指标、政策法规等。

因此，投资者在使用金融衍生品时需要认识到价格风险，并采取相应的风险管理策略，如止损和限价订单。

2. 对手方风险：金融衍生品的交易通常涉及到对手方，例如交易所、经纪商或其他交易参与者。

对手方风险产生的原因可能包括信用违约、市场流动性不足等。

因此，投资者需要仔细选择交易对手方，并确保其信用度和偿付能力。

3. 波动率风险：金融衍生品价格的波动率对于投资者来说可能是一个风险因素。

投资者需要认识到不同衍生品价格波动率的变化特性，并相应地调整其投资组合。

4. 操作风险：金融衍生品交易通常需要投资者具备相关的操作技巧和知识。

xx会计师事务所xx部
125衍生金融工具
一、进一步了解、测试内部控制
供选择的审计程序
无
二、实质性分析程序
三、其他实质性程序
四、附录
本文件所列示的管理层认定含义如下：
（1）完整性（C—Completeness）
①于资产负债表日存在的所有资产、负债和所有者权益均记录在正确的期间内；及
②在此期间产生的所有收入和支出交易均记录在正确的期间内。

（2）存在性（E—Existence）
①于资产负债表日，所有记录的资产均存在并且被审计单位拥有或控制；
②于资产负债表日，所有记录的负债和所有者权益均存在，并且均归属于被审计单位；及
③所有记录的收入和支出代表在此期间所发生的经济事项，并且均归属于被审计单位。

（3）准确性（A—Accuracy）
所有记录的资产、负债、所有者权益、收入和费用均列于会计记录中，所显示的金额均正确计算，适当加总且准确记录。

（4）计价（V—Valuation）
所有资产、负债、所有者权益、收入和支出均按照其性质和适用的会计原则以恰当金额计价。

（5）列报（P—Presentation）
所有交易及事项、相关资产、负债、所有者权益均按照适用的财务报告编制基础及法律要求适当分类、计量、描述和披露。

金融衍生品的风险管理案例在现代金融市场中，金融衍生品作为一种重要的金融工具，提供了风险管理和投资机会。

然而，由于其复杂性和高度杠杆效应，金融衍生品也带来了一系列的风险。

本文将通过一个实际案例来探讨金融衍生品的风险管理。

案例背景某投资公司A通过购买远期外汇合约来对冲其在未来某个时间点的外汇风险。

公司A预计未来将有一笔外汇兑换需求，为了降低外汇市场的波动风险，他们决定买入一个远期外汇合约。

风险因素1.市场风险：市场风险是金融衍生品所面临的主要风险之一。

汇率的大幅波动可能导致合约价格的变化，从而对公司A的投资产生不利影响。

2.信用风险：在衍生品交易中，信用风险是一项重要考虑因素。

如果对方合约方无法或不愿履行合约，公司A将可能承担巨大的损失。

3.操作风险：衍生品交易过程中的错误操作或错误决策可能导致公司A遭受损失。

风险管理措施1.多元化投资组合：公司A可以采取多元化的投资策略，将投资组合中的风险分散到不同的资产类别或市场上。

通过持有多种类型的金融衍生品，可以降低整体的投资风险。

2.实时监测和风险控制：公司A应该实时监测市场情况和合约价格的变化。

他们可以使用风险管理系统来进行实时风险控制，以便及时做出调整。

3.合理设置交易限额：公司A可以设置交易限额，限制每个交易的规模和风险敞口。

通过合理控制交易规模，可以降低潜在的亏损风险。

案例结果在该案例中，公司A成功利用远期外汇合约对冲了未来的外汇风险。

他们及时调整合约，使其与汇率变动相匹配，最大程度地减少了市场风险。

此外，公司A还与可信赖的合约方进行了交易，并设定了交易限额。

这样一来，他们成功防范了信用风险，并最大限度地降低了操作风险。

结论通过本案例的分析，我们可以看到在金融衍生品的交易中，风险管理是至关重要的。

投资者应该充分了解各种衍生品的特性和风险，制定科学的风险管理策略，并不断监测和调整投资组合。

同时，金融机构和监管机构也应加强对金融衍生品市场的监管，确保市场的稳定和交易的公平性，保护投资者的权益。

衍生金融工具与企业规避风险的关系研究摘要：经济的全球化使公司的金融政策已经上升到了战略的层面，金融工具创新层出不穷，企业高管们面临着更多复杂的问题，本文从衍生金融工具的相关叙述入手介绍了衍生金融工具的定义、衍生金融工具的分类并结合我国衍生金融工具的现状提出了企业如何规避衍生金融工具的风险及策略。

关键词：衍生金融工具规避风险联系探究一、衍生金融工具的概述衍生金融工具是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具，它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定。

目前，国际上多数经济学家和金融学家认为，衍生金融工具的最基本的形式有期权、期货、远期和互换四种。

二、衍生金融工具与企业规避风险的建议与策略1.衍生工具风险的会计规避方法（1）对衍生金融工具进行合理的确认当企业成为衍生金融工具合约的一方时，就应该在资产负债表上确认一项金融资产或金融负债；当其实现了合约中载明的各种收益的权力、权力已经过期或者放弃合约的控制权，就应当在资产负债表上取消这项金融资产或金融负债。

衍生金融工具的会计确认包括初始确认和终止确认。

衍生金融工具在签约时即做会计确认列入表内反映，以充分揭示衍生金融工具的真实价值和潜在风险。

而在符合终止确认条件时，将衍生金融工具从企业的账户和资产负债表内予以转销。

（2）企业要加强对金融衍生工具的财务信息的披露首先要改进传统会计报表的结构和编报方式。

另外，编制一些特殊的满足衍生金融工具信息使用者需求的报表，如“金融工具表”、“综合收益表”等。

其次逐步扩大谨慎性原则的应用范围。

以防范风险。

这是一种不需对会计理论作重大修订就可规避风险的方法。

具体操作如下：首先是对不同的风险类型采用一定的方法进行量度。

如市场风险可建立“风险矩阵”进行量度：信用风险可用重置成本进行量度：流动性风险可采用按每日成交额与未平仓合约来量度：运作风险与法律风险的量度可结合管理机制、操作水平、社会法制程度，员工素质等因素综合进行。