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第七章作业1.为什么国际直接投资要采用不同的方式合资与独资方式各有什么利弊答：由于世界各国的文化传统、经济发展程度、政体和管理体制存在差异,企业组织形式也各不相同,主要有独资企业、合伙企业和公司制企业;不同性质的企业,在企业设立、登记、组织机构、经营管理、并购以及缴纳赋税等方面相差甚远;因此,企业在做出对外直接投资决策前,首先应该明确直接投资方式;根据不同国家、不同企业形式的法律特点和跨国企业本身的实际情况,选择一种最合适的直接投资方式;合资方式主要有两种：股权式合营和契约式合营;股权式合营有限责任,投资风险较小；东道国给予一定的保护；能利用东道国的资金,开广筹资渠道；利用合作伙伴的优势,获得有比较优势的人力资源、紧缺的原材料；轻易突破东道国的贸易壁垒,进入东道国的市场；企业的组建、审批程序相对复杂,费用较高；公司股东多,需要定期公布公司经营状况等信息,保密性差；投资者赋税较重;契约式合营设立简单；实现合伙人的优势互补；许多国家不对合伙企业单独征税;承担无限连带责任,风险大；采取所有权和管理权相一致的管理原则,影响决策效率;存续期不够稳定;独资企业受政府控制少；经营管理灵活主动；容易保守企业秘密,不必定期向股东汇报；容易通过转移定价避税；充分使用投资者的先进技术、管理经验,保证产品质量和效益；风险较大,对企业全部负债承担无限责任；发展受到限制,资金来源受到限制；没有现成的生产基地,缺乏合作伙伴难以与有影响的政府机构发展联系;2.不同的东道国政府对待直接投资的态度会何会有差异答：一旦接受跨国直接投资,东道国的诸多经济资源将不得不与国外投资者分享,东道国将于投资国建立更加紧密的经济乃至政治联系;这对东道国的经济发展模式、传统文化、民族工业和国际竞争力都有直接和深远的影响,因此各国对国际直接投资的态度迥然不同;有的大力鼓励,有的严格限制,有的加以部分限制,有的根据国情在不同阶段实施不同的鼓励或限制政策;3.发达国家对直接投资一般没有限制;这一观点对吗请简要论证;答：不对;对于国际直接投资,实际中很少有那个国家的政府会采取放任自由的态度;多数东道国政府都通过制定一系列合营资法律或法规来设置外资进入的门槛,规范外资企业的行为,保护本国的民族工业和特定的经济利益;即使是宣称对资本流动不加管制的美国、日本等最发达国家,对外国的直接投资者也以各种名目设立了不少障碍;例如,美国担心高新技术流入中国,担心中国成为其市场上强有力的竞争对手,所以对中国收购美国高科技企业进行严格审查,给予更多的限制;4.中国对外投资有何特点答：我国对外直接投资呈现出以下特点：1投资主体多元化,国有大中型企业占主导地位;2对外投资区域不均,主要集中在亚洲;3设计行业广泛,行业重点突出;5.跨国公司怎样利用直接投资来获得新市场和比较利益答：1扩大市场范围和产品销量;2谋求比较利益和超额利润;3利用国外的生产优势;4利用国外的原材料资源;5突破贸易壁垒;6.为什么直接投资能够分散跨国公司的经营风险答：1规避长期汇率风险;根据货币走势和全球经营状况,在不同国家直接投资组织生产,以规避汇率风险,稳定企业的利润和股票价格;当本币对外币出现长期升值时,投资费用支出会相对降低,对外投资将增加；当本币长期贬值时,国内生产有优势;2稳定收入和现金流量;在经济周期不同的国家组织生产和销售产品,进行跨国直接投资,可以减少经济周期对企业现金流量波动的影响;7.对同一个投资项目,为什么站在母公司角度和子公司角度投资收益会大不相同答：跨国公司通常以设立子公司的方式进行项目投资;处在不同国家的母公司和子公司在对同一项目进行资本预算时,由于影响现金流量的因素有所不同,得出的预算结果往往不一致;对母公司有利的投资项目,对子公司却没有什么吸引力；或者相反,对子公司有利的投资项目,却会损害母公司的利益;8.影响跨国公司资本预算的主要因素有哪些答：最重要的影响因素有税收、汇率、资本管制、管理费;9.跨国公司投资项目资本预算的风险调整方法有哪些答：投资项目资本预算的风险调节,通常有三种方法：1敏感性分析;导致现金流量波动的各种因素作用机制不同,因此需要对一些重点因素的变化做敏感性分析;测算净现值对这些影响因素的敏感性,常见做法是对投资项目中产生的未来现金流量进行场景分析;2模拟分析;是一种根据场景变化的概率来测算、调整现金流的方法,要求较高的技术和大量的计算,通常需要借助计算机来完成,具有复杂和准确的特点;3调整预期收益率;项目的预期收益率与收益的不确定性正相关,可以根据统计数据建立项目投资的预期收益率与收益现金流不确定性之间的数学模型,在资本预算的基础上,估计投资收益现金流的不确定性,进而对原来的预期收益率进行调整;10.构成国家风险的主要因素有哪些答：主要因素有：①国有化、②市场准入政策、③财政金融政策、④外资管理措施、⑤货币的不可兑换性、⑥消费偏好、⑦经济周期、⑧战争;11.对一家跨国公司而言,为什么宏观国家风险大时围观国家风险不一定大答：宏观风险评估模型旨在评估一个国家的系统风险,对于任何一个行业或者任何一个公司,国家的宏观风险评估结果都是相同的;微观风险评估模型,是从跨国公司的角度对影响其经营的特定国家风险进行评估,是宏观风险评估基础上进行的有针对性的调整;具体的微观风险评估结论往往是随着公司、行业的相关项目的差异有所不同;例如,某个东道国A,由于存在巨额的财政赤字,从宏观风险评估看,A国的国家风险较高,不宜进行直接投资;跨国公司C是军事装备制造商,打算在A过投资建立子公司,A国政府与其邻国处于边境冲突状态,即使是在经济不景气的情况下,A过也承诺采用政府采购形式购买一定量的军事装备,对于跨国公司C,在A国投资的国家宏观风险实际上很小,投资方案具有可行性;12.评述国家风险的方法有哪些请评价不同方法的优点和局限性;答：评估国家风险的方法有以下四种：列表打分法、德尔菲法、定量分析法和巡查访问法：1列表打分法在进行国家风险评估时,对一些因素的取值及其权重分配较多地依赖主观判断,因而该方法具有一定的主观性；2德尔菲法具有成本节约、速度快、准确度比较高的特点；理想的国家风险评估是要为跨国公司提供早期的预警信息,找出那些可能给跨国公司未来经营带来风险的政治、财务因素；3定量分析法有助于提供这样的预警信号；4巡查访问法有助跨国公司更好地了解实地情况,感性地评估东道国的国家风险; 13.简述国家风险评估的步骤;答：1为各个政治、财务因素赋值；2为各个政治、财务因素分配权重；3计算政治、财务风险水平；4计算国家风险水平;14.跨国公司通常采用哪些措施来防范东道国的征收风险答：通常采取以下措施来防范东道国的征收风险：垄断技术、缩短投资期、运用当地资源、购买保险;15. 兴伊服装公司计划在美国兴办服装制衣分公司,采取就地生产就地销售的模式,已知条件如下：1初始投资30万美元,项目将在一年内完成,经营所得即税后利润全部汇回国内；2投资一年后的税前利润预期为28万美元,汇率水平为；3美国政府征收企业所得税,税率为35%；4公司在美国除了在商场租用场地外没有其他长期资产,该投资项目的预期残值为零；5兴伊公司要求项目的内部收益率达到15%；6公司在进行资本预算时需要考虑有关的国家风险：①由于近来美国经济不景气,预期税前利润将降至25万美元,此种情况发生的概率为40%;②美国的公司所得税可能由35%增至42%,此种情况发生的概率为30%;根据以上信息完成下列问题：1假设这两种形式的国家风险之间是独立的,请计算该投资项目的净现值的预期值是多少2该项目的净现值变为负值的概率有多高答：不考虑国家风险即,预期税前利润为28万美元,美国的公司所得税率为35％情况预期税前利润为25万美元,美国的公司所得税率为35％情况下,兴伊公司的资本预预期税前利润为28万美元,美国的公司所得税率为42％情况下,兴伊的资本预算单预期税前利润为25万美元,美国的公司所得税率为42％情况下,兴伊公司的资本预国家风险对兴伊服装公司的总体影响1.该投资项目的预期净现值为万元;2.该项目净现值变为负值的概率为12％;16. 鸿炬玩具公司目前计划在新西兰投资兴建一子公司;有关投资项目的信息如下：1初始投资额为1亿新西兰元,当前新西兰元兑人民币的汇率为；2所需营运资本金为3 000万新西兰元,并由新建的子公司通过向新西兰银行贷款提供,已知该笔贷款按年付息,8年后偿还,年利率12%；3项目三年后完成,届时子公司将被出售处理,母公司会获得亿新西兰元；4新西兰国内市场情况如下：5固定成本如制造成本预期为1 500万新西兰元；6预期汇率为第一年末,第二年末,第三年末；7新西兰政府对外商投资征收20%的企业所得税、15%的预提税,但国内对海外投资的子公司汇回的公司利润给予税收抵免；8子公司除了保留必要的营运资本外,每年末都将经营所得现金全额汇回母公司；9固定资产将按直线法10年内摊销完毕,即每年的折旧费为1 000万新西兰元；10该项目的必要内部报酬率为20%;要求完成以下练习：1计算该项目的净现值,鸿炬玩具公司是否接受该项投资计划2鸿炬玩具公司考虑另一融资方案,即由母公司提供3 000万新西兰元的营运资本,与此同时出售子公司的所得增至亿新西兰元,该项融资方案同公司原有融资方案相比是否更为有利3如果鸿炬玩具公司仍采用原融资方案,但新西兰政府对设在本国的外国子公司的资金汇出新西兰采取冻结措施,即只能在项目完成时才允许汇出,在这种情况下,该项目的净现值是多少4假设鸿炬玩具公司仍采用原融资方案,则该项目清算价值盈亏平衡点是多少2第二种融资情况下,净现值为人民币万,与原方案相比更加不利;3由于前两年子公司净现金流量为负,无资金汇出,所以冻结措施对子公司无影响,净现值仍为人民币万;4清算价值的盈亏平衡点SVn＝10000－×＝万新元,即亿新元;。
试题类型： 1、单选（20*1） 2、名词解释（3*5） 3、简答（5*6） 4、论述（2,25） 5、计算（5*2）第一章国际收支1．国际收支的概念。
国际收支是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值总和。
2. 试述国际收支平衡表的概念、主要内容（构成、业务、差额分析）。
（1）概念：国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。
（2）主要内容：①经常帐户②资本与金融帐户③错误与遗漏账户（3）差额分析：①贸易收支差额：是指包括货物与服务在内的进出口贸易之间的差额。
②经常账户差额：是一定时期内一国货物、服务、收入和经常转移项目贷方总额与借方总额的差额。
③资本和金融账户差额：是国际收支账户中资本账户与直接投资、证券投资以及其他投资项目的净差额。
④综合差额：将经常账户差额与资本和金融账户差额进行合并，或者把国际收支账户中的官方储备与错误和遗漏剔除以后所得的余额，称为国际收支综合差额3. 试述国际收支失衡的概念、原因、对一个国家经济的影响。
（1）概念：政府所要着力实现的外部均衡目标，但在绝大部分情况下，国际收支均衡往往是一种特例或偶然现象，而国际收支失衡则是一种常态或必然现象（2）原因：①周期性不平衡②结构性不平衡③货币性不平衡④季节性和偶然性的失衡⑤不稳定的投机和资本外逃造成的失衡（3）影响：①长期性逆差：使本国贸易条件恶化，黄金外汇储备减少;造成收入下降和失业增加。
②长期性顺差：不利于扩大市场和发展生产; 加剧通货膨胀;不利于一国长期稳定地发展对外经济贸易关系;加剧发展中国家资源约束而影响该国经济发展。
4. 试比较国际收支弹性论、乘数论、吸收论和货币论。
弹性论运用的是局部均衡分析法，以进出口商品的供求弹性为基本出发点，假定国民收入、利率不变，只考察汇率变动对国际收支调整的影响，认为进出口商品必须满足一定条件，货币贬值才能改善国际收支乘数论以凯恩斯宏观经济分析框架基础，假定汇率、价格不变，只考察国民收入变动对国际收支调整的影响，认为一国可以通过需求管理政策来改善国际收支状况吸收论以凯恩斯宏观经济理论为基础，通过分析收入和支出变动与国民经济活动的关系，着重考察总收入与总支出变动对国际收支的影响货币论以现代货币主义理论为基础，把国际收支视为一种货币现象，认为国际收支失衡关键是货币供求存量不平衡的结果，从货币市场均衡角度分析对国际收支调整的影响，主张用国内货币政策来调整国际收支失衡从考察期限看：弹性论、乘数论、吸收论注重中短期分析，而货币论侧重于长期分析从分析对象看：弹性论是对商品市场的微观分析，而乘数论、吸收论、货币论是对商品市场和货币市场的宏观经济分析从政策住宅来看：弹性论偏向于采用汇率政策作为纠正国际收支失衡的最有效政策，而乘数论、吸收论偏向于需求管理政策，货币论则主张用货币政策对付国家收支失衡从贬值效应来看：弹性论、乘数论和吸收论都认为在贬值在一定条件下对经济扩张作用，而货币论则认为贬值会使国内经济紧缩。
第一章：国际收支与调节1、国际收支统计所指的“居民”是指在一国经济领土上具有经济利益，且居住期限在一年以上的法人和自然人。
它包括——。
A、该国政府及其职能部门B、外国设在该国的企业C、外国政府驻该国大使馆D、外国到该国留学人员2、国际收支记录的经济交易包括——。
A、海外投资利润转移B、政府间军事援助C、商品贸易收支D、他国爱心捐赠3、国际收支经常项目包含的经济交易有——。
A、商品贸易B、债务减免C、投资收益收支D、政府单方面转移收支4、国际收支金融帐户包含的经济交易有——。
A、海外直接投资B、国际证券投资C、资本转移D、非生产非金融资产购买与放弃5、国际收支平衡表的调节性交易包括——。
A、非生产非金融资产购买与放弃；B、职工报酬收支；C、国际直接投资；D、官方储备资产变动6、国际收支平衡表的平衡项目是指——。
A、经常项目；B、资本项目；C、金融项目；D、错误与遗漏7、国际收支记帐方法是——。
A、收付法B、增减法C、借贷法D、总计法8、商品与服务进出口应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目9、投资收益的收支应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目10、政府提供或接受的国际经济和军事援助应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目11、一国提供或接受国际债务注销应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目12、一国对他国提供投资项目捐赠应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目13、一国商业银行通过股权并购方式参与他国金融体系运作，该笔经济交易应计入国际收支平衡表的——。
A、资本转移项目B、国际直接投资项目C、国际证券投资项目D、其他投资项目14、企业通过绿地投资在他国设立分支机构，该笔交易应计入国际收支平衡表的——。
第九章货币市场一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。
在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。
错选、多选、漏选或未选记-1分）。
1.货币市场上的金融工具的最长期限是（）A．10天B．1天C．1个月D．1年2.短期政府债券最早出现在（）A．英国B．美国C．法国D．日本3.从狭义上说，短期政府债券就是指（）A．中央政府债券B．地方政府债券C．政府机构债券D．国库券4.国库券通常采用的发行方式是（）A．平价发行B．溢价发行C．贴现发行D．议价发行5.国库券拍卖发行过程中，每个购买者支付的价格都不相同，这是（）A．英国式招标B．美国式招标C．荷兰式招标D．德国式招标6.国库券拍卖发行过程中，最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，这是（）A．英国式招标B．美国式招标C．荷兰式招标D．德国式招标7.在我国，进入同业拆借市场的金融机构必须经过严格审批，审批机构是（）A．财政部B．中国人民银行C．银监会D．证监会8.同业拆借市场形成的源于（）A．再贴现政策B．公开市场业务C．存款准备金政策D．消费者信用控制9.在我国同业拆借市场中，拆借期限最为普遍的是（）A．1天B．1个月C．3个月D．6个月10.SHIBOR是中国培育的货币市场基准利率，每天对外公布的时间是（）A．9：30B．11：30C．13：30D．15：0011.同业拆借市场最早出现在（）A．英国B．美国C．法国D．日本12.货币市场子市场中，历史最为悠久的是（）A．国库券市场B．同业拆借市场C．回购市场D．商业票据市场13.银行在资金短缺时，可以将贴现买入的商业承兑汇票再向同业其他银行或贴现公司进行贴现，这种行为称为（）A．背书B．贴现C．转贴现D．再贴现14.商业银行在急需资金时将贴入票据再向中央银行进行转让的行为称为（）A．背书B．贴现C．转贴现D．再贴现15．买断式回购与质押式回购的主要区别在于（）A．标的券的所有权归属不同B．标的券的使用权归属不同C．标的券的种类不同D．标的券的期限不同16.资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券，这种回购方式是（）A．质押式回购B．抵押式回购C．担保式回购D．买断式回购17.正回购方(资金融入方)将债券卖给逆回购方（资金融出方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为称为（）A．质押式回购B．抵押式回购C．担保式回购D．买断式回购18.证券持有人在卖出证券获得资金的同时，与证券买入方签订协议，约定未来的某一日期由证券的出售方按照约定的价格再将证券买回来的行为称为（）A．回购B．逆回购C．贴现D．再贴现19.证券的买入方在获得证券的同时，与证券的出售方签订协议，约定在未来的某一日期按照约定的价格再将购入的证券如数卖出的行为称为（）A．回购B．逆回购C．贴现D．再贴现20.回购的本质是（）A．以证券为质押品的质押贷款B．以不动产为抵押品的抵押贷款C．以票据为质押的贴现贷款D．证券买卖行为二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分。
第九章国际信贷一、单项选择题1．国际货币基金组织的货款对象限于（ A ）。
A．政府机构B．国营企业 C．商业银行 D．合资企业2.世界银行的货款对象主要是为发展中国提供（ B ）。
A．短期贷款 B．中长期贷款 C．中长期商业货款 D．出口信贷3．1960年成立的,专门向低收入贫穷的发展中国家会员国提供无息贷款的国际经济组织是（ B ）。
A．世界银行 B．国际开发协会 C．国际金融公司 D．国际货币基金组织4．国际金融公司的贷款对象主要是（ C ）。
A．发展中国家政府 B．发展中国家国有企业C．发展中国家私人企业 D．发展中国家公共事业部门5．"黑字还流"通常是起源于哪国的政府贷款（ A ）。
A．日本 B．美国 C．德国 D．瑞士6. BOT融资方式是一种（ C ）。
A．出口信贷 B．政府信贷 C．项目信贷 D．金融机构贷款二、多项选择题1．世界银行的资金来源为（ ABCD ）。
A．会员国缴纳的股金B．发行的国际债券C．利润收入D．债权转移2．国际金融公司的贷款方式为（ AB ）。
A．直接贷款 B．入股投资 C．用货币购买 D．项目投资3．亚洲开发银行的业务活动主要有三个方面（ ABD ）。
A．贷款 B．股本投资 C．货币互换 D．技术援助4．国际商业银行信贷具有以下哪些特点（ ABCD ）。
A．利率较高B．资金使用自由 C．贷款方式灵活 D．资金供应充裕5．世界银行的贷款条件为（ ABCD ）。
A．会员国政府，国营企业,政府担保的私营企业 B．项目贷款C．专款专用，接受世行监督 D．选择计价货币三、简答题.简述国际货币基金组织的宗旨。
答案: 建立一个永久性的国际货币机构，促进国际货币合作；促进汇率的稳定，维持会员国之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货币贬值；协助会员建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制；在适当的保障下，基金组织对会员国提供资金，树立改善国际收支失调的信心，从而避免有损于世界经济繁荣的措施。
第二章国际储备第三章第四章外汇实务第五章第六章第七章第八章国际结算第九章第十章第十一章重点重点重难点重点难点重点重难点第一章国际收支本章重难点分析第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支1（1（2（3第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支广义的国际收支是指一个经济体居民与非居民之间发生的所有经济交易活动的汇总。
它以交易为基础，不仅包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输入和输出；不仅包括已实现的外汇收支交易，也包括未实现的外汇收支交易。
国际货币基金组织建议采用广义的国际收支概念。
一、国际收支2（1（2一、国际收支2（3二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表1二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表23二、国际收支平衡表4第一节国际收支与国际收支平衡表三、国际收支平衡表的结构（1）经常账户，包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
（2）资本与金融账户，包括资本账户和金融账户两个子账户。
（3）误差与遗漏净额是作为残差项推算的，于轧平账户时使用。
四、国际收支平衡表的内容四、国际收支平衡表的内容1.（1（212个四、国际收支平衡表的内容2.3.四、国际收支平衡表的内容四、国际收支平衡表的内容1.（1（2四、国际收支平衡表的内容2.（1（2（3四、国际收支平衡表的内容（4（5四、国际收支平衡表的内容讲解归纳与举例）A. B./处置C. D.【正确答案：B】/谢谢第二节国际收支平衡表的分析一、分析国际收支平衡表的意义（1（2（3一、分析国际收支平衡表的意义（1（2（3二、国际收支平衡表分析方法（三种）二、国际收支平衡表分析方法（三种）1.二、国际收支平衡表分析方法（三种）2.二、国际收支平衡表分析方法（三种）3./ 4.二、国际收支平衡表分析方法（三种）二、国际收支平衡表分析方法（三种）三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表1.2.三、国际投资头寸表3.4.三、国际投资头寸表5.（1（2（3（4讲解归纳与举例A. B.C. D.【正确答案：B】谢谢第三节国际收支的调节一、国际收支平衡表的平衡与失衡一、国际收支平衡表的平衡与失衡二、国际收支失衡的原因二、国际收支失衡的原因三、国际收支失衡的经济影响（1（2（3（4（1（2四、国际收支调节方法四、国际收支调节方法1.四、国际收支调节方法2.。
本章复习思考题
一、填空题
1．汇率制度有两种基本类型： 和 。
2．外汇管制的对象分为对 的管制、对 的管制和对 的管制。
3．外汇管制是指一国政府通过 等对国际结算、 、借贷、转移、
及 等实行的限制性措施。
4. 经济开放度反应一国与 的联系程度,可用 占GDP比例来
反映。
5．本币低估 出口 进口， 劳务输出 劳务输入， 资本流入。
6．人民币经常项目 可兑换，资本金融项目 可兑换。
7．目前中国企业走出去的途径主要是 和 。
8．管理浮动又称 ，自由浮动又称 。
9．汇率稳定和维持是在 得以实现的。
10．汇率政策主要包括： 和 。
二、判断题
1．复汇率是国家实行外汇管制的一种措施。（ ）
2．外汇管制法规生效的范围一般以本国领土为界限。（ ）
3．本币低估会使本国的进口物资价格变得相对低廉。（ ）
4．我国在2010年12月1日起实现了人民币经常项下可自由兑换，从而使人民币成为自由
兑换货币。（ ）
5. 非冲销干预不会引起一国货币供应量变化( )
6. 我国目前资本项目仍然是完全不能自由流动的( )
7. 外汇留成比例属于公开的复汇率。（ ）
8．实行强制结售汇与“第8条款国”规定并不冲突。（ ）
9．目前人民币对美元汇率中间价上下3%幅度内浮动。（ ）
10．汇率制度选择无需考虑经济体量规模大小。（ ）
三、单项选择题
1．现行人民币汇率采用（ ）制度。
A．固定汇率 B.钉住美元 C.联合浮动汇率 D.有管理的浮动汇率
2．一国外汇市场的（ ），国际货币基金组织视为复汇率。
A．买入汇率与卖出汇率存在差异 B．买入汇率与卖出汇率存在差异并超过2%
C．买入汇率与卖出汇率存在差异并超过1% D．官方牌价与黑市牌价长期背离
3．港币采用的汇率确定方属于（ ）。
A．固定汇率制 B. 有限弹性浮动汇率制 C. 联系汇率制 D. 联合浮动汇率制
4. 所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，各国实行外汇管制的主要目的是
（ ）。
A．防止资金外逃 B．限制非法贸易 C．奖出限入
D．平衡国际收支、限制汇价
5．我国外汇体制改革的最终目标是（ ）。
A．实现经常项目下人民币可兑换 B．实现经常项目下人民币有条件可兑换
C．实现资本项目下人民币可兑换 D．实现人民币的完全自由兑换
6.我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制起始日期为（ ）。
A.1994.1.1 B.1996.1.1 C.2005.7.21 D.2010.6.1
7.我国1994年实现（ ）。
A.经常项目完全可自由兑换 B. 经常项目有条件可自由兑换
C.资本金融项目完全可自由兑换 D. 资本金融项目有条件可自由兑换
8.布雷顿森林体系可概括为（ ）。
A.双挂钩、一固定 B. 双挂钩、上下限
C.双挂钩、一固定、上下限 D. 双挂钩、一固定、上下限、政府干预
9.三元冲突不包括（ ）。
A.汇率稳定 B. 资本自由流动
C.货币政策有效 D. 资本项目管制
10.资产组合模型认为冲销干预对汇率影响是（ ）。
A.无效 B. 有一定效果
C.完全有效 D. 不确定
四、问答题
1．试述布雷顿森林体系下的固定汇率机制特点。
2．在对汇率制度的传统争论中，赞成固定汇率制或者赞成浮动汇率制的理由有哪些？
3．目前IMF对于各成员国的汇率制度是如何进行分类的？
4．什么是货币局制度，货币局制度有哪些特征？
5．我国改革开放以来进行的外汇管理体制和人民币汇率制度改革的原因和内容是什么？
五、论述题
1．论述外汇管制的含义、办法与措施。
2．论述“三元冲突”的经济内涵及政策启示。
3．论述资本项目可自由兑换的过程及条件。
4．论述汇率制度选择理论演变。
5．论述汇率制度选择实践相关主要因素。
本章习题参考答案
一、填空题
1．固定汇率制度、浮动汇率制度
2．人、物、地区
3．法令规章、外汇买卖、投资和外汇汇率
4．外部经济，进出口贸易额
5．有利于，不利于，有利于，不利于，有利于
6．实现，部分实现
7．直接投资，证券投资
8．肮脏浮动，清洁浮动
9．各国政府的干预下
10．汇率水平，汇率制度选择
二、判断题
1．√ 2.√ 3.× 4.× 5.× 6.× 7.× 8.√ 9.× 10.×
三、单项选择题
1.D 2.B 3.C 4.D 5.D 6.A 7.B 8.D 9.D 10.B
四、问答题（要点）
1．这一固定汇率制度可概括为“双挂钩、一固定、上下限、政府干预”的体系。
2．赞成固定汇率制的理由有：固定汇率制有利于促进贸易和投资；固定汇率制为一国宏观
经济政策提供自律；固定汇率制有助于促进国际经济合作；浮动汇率制下的投机活动可能是非
稳定的。
赞成浮动汇率制的理由有：浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡；浮动汇率制能确保货
币政策的自主性；浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响；浮动汇率制有助于促进经济稳定；
浮动汇率制下的私人投机是稳定的。
3．将汇率制度划分为八大类：无独立法定货币的汇率安排、货币局安排汇率、其他传统的
固定钉住安排、水平带内钉住汇率、爬行钉住汇率和、爬行带内浮动汇率、管理浮动汇率、完
全浮动汇率
4．货币局制度是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。首先，
它是一种货币发行制度，它以法律的形式规定当局发行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全
额支持；其次，它才是一种汇率制度，保证本币和外币之间在需要时可按照事先确定的汇率进
行无限制的兑换。
其主要特征包括：（1）100％的货币发行保证。典型的货币局制度要求本币的发行必须有
100％的外汇储备或硬通货作为发行准备；（2）货币完全可兑换，在货币局制度下，不论是经常
项目还是资本项目下的交易本币与锚货币的兑换完全不受限制；3）汇率稳定。实行货币局制度
的货币当局制订本币与锚货币的固定比率，并通过其外汇市场的调节机制以及其他一些制度安
排以维持市场汇率的稳定。
5．（1）1994年1月1日，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制；
（2）2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有
管理的浮动汇率制度；
（3）2010年6月19日，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
四、问答题（要点）
1．含义：外汇管制也称外汇管理，是指一国政府通过法令规章等对国际结算、外汇买卖、
借贷、转移、投资及外汇汇率等实行的限制性管理。办法：价格管制（１）本币告估、（２）本
币低估、（３）复汇率；数量管制（１）对贸易外汇管制、（２）对非贸易外汇管制、（３）对资
本输出入管制
２．三元悖论：汇率稳定、资本自由流动和货币政策有效三选其二，舍弃一。
３．经常项目可自由兑换、资本金融项目可自由兑换；健康的宏观经济状况、健全的微观
经济主体、合理的国际收支结构、恰当的汇率制度与汇率水平等。
４．关于固定汇率制度和浮动汇率制度的争论开始于20世纪20年代，当时争论的焦点在
于是否应当恢复金本位制。20世纪60年代及70年代前期，随着可调整的钉住汇率制度弊端的
日益暴露，争论更为激烈。在可调整的钉住汇率制度崩溃后，因浮动汇率制度的表现不尽如人
意，原本渐趋平静的争论重又开始。目前，在全球经济一体化、金融风险不断加大的情况下，
汇率制度改革势在必行。
５．经济活动规模大小、经济开放程度、本国货币国际化程度、相对通胀、进出口贸易地
区结构，与大国经济政治依附等。
