《国际金融》套汇计算题——
①伦敦市场:1英镑=1．6435／1。6４85瑞士法郎
苏黎世市场:1新加坡元=０.2827/０．2856瑞士法郎
新加坡市场:1英镑=5。6６4０/5.668０新加坡元
问:是否存在套汇机会？假如用20０万英镑套汇,获利多少?
方法:统一标价法、同乘与1比较
①间接标价法
伦敦市场： A
1英镑=１．64３5/1．6４85瑞士法郎
苏黎世市场: Ｂ
1瑞士法郎=(1/0．２856）／（1/0.28２7）新加坡元
新加坡市场： C
1新加坡元＝(1／５。6６８0)／(1/５。66４0)英镑（直接标价法) １。6４35 ＊１/0。2８56 * 1／5．6680＝1.0１5３≠１从伦敦入场,则1英镑最后变成１.0153。
(a／b*b/c＊c/a〉1) A→B→C 就是乘的方向了,即为系数相乘的方向。
②统一标价法，直接标价法
伦敦市场：1瑞士法郎=(1/1.6４85）/（１/１.6435)瑞士法郎
苏黎世市场：1新加坡元＝0。28２7／0．２856瑞士法郎
新加坡市场：1英镑＝5。664０/5．６６８0新加坡元
5。６640 * 0.28２7 * （1／1。6４８5）＝0。9713≠1（应该是中间价相乘吧)从新加坡入场,1英镑变成0.97１3英镑．。
(ａ／b＊b/c＊c/a〈1）此时，C→Ｂ→A是系数相乘的方向。所以
要沿着系数相乘的反向做起,乘的反方向运算就是除了。
正确的套汇方向应该是伦敦→苏黎世→新加坡
②纽约市场：Spot ＵSD/FFR＝７。0800/１5
巴黎市场:Ｓpｏt GＢP／FＦR=9。６5３０／4０
伦敦市场:Spot GBＰ/USD＝1。4325／3５
试问：应如何用500万美元进行三角套汇?
７。０８08*0.１036＊1.4３30＝1。０5１2≠1 ∴有套汇机会卖本币买外币-－盈利：25。28万美元
③某日某一时刻,外汇市场行情如下：
伦敦汇市：1英镑＝1.69８0/9５美元ﻫ巴黎汇市：1英镑=1.4７31/62法国法郎
纽约汇市：1美元=0.785４／94法国法郎
请你判断是否有套汇机会？假如用５0０万英镑套汇，将获利多少?写出套汇步骤。
1.6988*0。6７81*0。７874=0。9071≠1 ∴有套汇机会
卖外币买本币——盈利:４９.01万英镑
④伦敦市场:１英镑=JPY1１9。6３／6５ﻫ纽约市场：1英镑=US$1。６１８0／96
东京市场：ＵS$1=JＰY１9５。59/７9
(1）请用1０0万英镑套汇ﻫ(2)请用100万美元套汇
（1)用100万英镑套汇
方法:１。把1０0万英镑拿到纽约市场上换成美元,按ＵS$1.6１80
计算得到ＵS$16１.8万美元,然后拿到东京市场换成日元，按UＳ$１
=JPＹ195。59计算得到３1６46。46万日元,最后——拿到伦敦市场
换成英镑,按１英镑=ＪＰY１19.６5计算得到２64。49万英镑
收益:２６４。54－1０0=164。5４万英镑
(2）用10０万美元套汇
方法:1。把1０0万美元拿到东京市场换成日元,按ＵＳ＄1=JＰY195。59计算得到１955９万日元，然后拿到伦敦市场换成英镑,按1英镑=
ＪPY１1９. 65计算得到163。4７万英镑,最后——拿到纽约市场换
成美元,按1英镑=ＵＳ$１.61８0计算得到２6４。４9万美元
收益：２６4。49－100＝164.４９万美元
ﻫ⑤在某个交易日，纽约.伦敦香港三地外汇市场的报价如下: ﻫ香港外汇市场：ＵS$1。０0=ＨK$7。8１2３-7.8514 纽约外汇市场:￡1.０0=US$1。３320－1。338７
伦敦外汇市场:￡1.00=HK$１０.6146—１0。721１ﻫ求：这三个外汇市场的套算汇率；假如用1０00万港元进行套汇,如何套?套汇毛利是多少？
7.8３19*１.3354*0.０９37＝0。９8０0≠１∴有套汇机会
盈利：9。92(10０0/７.８5１４／１。33８7*10。６149—１000＝9。92）万港元
1。伦敦市场英镑的年利率为１2%,瑞士法郎的年利率为１0％,即期汇率£1=SF2.７２７0.6个月远期汇率£1＝SF2。７1００,若套利者用10０万英镑进行套利，套利期限为6个月,问套利者是否有利可图？获利多少?
我是这么做的不知道对不对
（1)100万英镑存入英国银行,本利和为
100万＋１００万*12%＊6／12＝106万英镑
（２）1０0万英镑兑换成瑞士法郎存入瑞士银行
100万/*２.727０＝27２。70万法郎
2７2．70万+27２。79万*1０%*6/12＝286.3３5万法郎
（３)将2８6。3３5万法郎兑换成英镑,
２８6。３35万／2。7１0０＝10５.６6万英镑
（4)105。66万英镑－1０6万英镑=—0。34万英镑
所以无利可图.
不知道对不对
还有，判断是否有利可图：年利率差>年贴水率，那么就有利可图，请问年贴水率怎么算呢?
是不是这样的:
【（2.7２70—2.７100)*12】/2。727０＊6=1.25%
这样的话年利率差２%〉1。25%,应该是有利可图的,但是算出来的却是无利可图.
不知道这样算对不对?
2。在伦敦外汇市场英镑兑美元汇率为£1＝$1.97１，英镑的年利率９。5％，美元的年利率为7%,求，３个月期美元的升贴水是多少?美元的３个月的远期汇率是多少?
