第九章第一节衍生工具概述

第九章衍生工具考点回顾：衍生工具概述1.基础资产（合约标的资产）：股票、债券、货币等金融资产，以及黄金、原油等大宗商品或贵金属。

2.特点：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

3.分类：（1）按合约特点分类：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具。

（2）按产品形态分类：独立衍生工具、嵌入式衍生工具（嵌入非衍生合约即主合约中的衍生工具）。

（3）按合约标的资产的种类分类：货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具、其他衍生工具（天气期货合约）。

（4）按交易场所分类：交易所交易的衍生工具、场外交易市场（OTC）交易的衍生工具。

OTC交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行（）的、（）交易的衍生工具。

A.分散；多对多B.分散；一对一C.集中；一对一D.集中；多对多『正确答案』B『答案解析』本题考查衍生工具的分类。

OTC交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

按合约标的资产的种类分类，衍生工具不包括（）。

A.结构化金融衍生工具B.利率衍生工具C.股权类产品衍生工具D.信用衍生工具『正确答案』A『答案解析』本题考查衍生工具的分类。

按合约标的资产的种类分类，衍生工具包括货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。

按产品形态分类，衍生工具分为（）。

A.远期合约和期货合约B.期货合约和期权合约C.独立衍生工具和嵌入式衍生工具D.股权类的衍生工具和信用衍生工具『正确答案』C『答案解析』本题考查衍生工具的分类。

按产品形态分类，衍生工具分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

衍生工具按合约特点来分类，不包括（）。

A.远期合约B.期货合约C.结构化金融衍生工具D.独立衍生工具『正确答案』D『答案解析』本题考查衍生工具分类。

衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。

金融衍生工具教案第一章：金融衍生工具概述1.1 金融衍生工具的定义与特点介绍金融衍生工具的概念解释金融衍生工具的特点1.2 金融衍生工具的分类介绍金融衍生工具的分类及各类的代表性产品解释各类金融衍生工具的用途和应用场景1.3 金融衍生工具的市场参与者介绍金融衍生工具市场的主要参与者解释各类市场参与者的角色和功能第二章：利率衍生工具2.1 利率期货介绍利率期货的概念和特点解释利率期货的交易方式和应用场景2.2 利率期权介绍利率期权的概念和特点解释利率期权的交易方式和应用场景2.3 利率互换介绍利率互换的概念和特点解释利率互换的交易方式和应用场景第三章：货币衍生工具3.1 外汇期货介绍外汇期货的概念和特点解释外汇期货的交易方式和应用场景3.2 外汇期权介绍外汇期权的概念和特点解释外汇期权的交易方式和应用场景3.3 货币互换介绍货币互换的概念和特点解释货币互换的交易方式和应用场景第四章：股票衍生工具4.1 股票期货介绍股票期货的概念和特点解释股票期货的交易方式和应用场景4.2 股票期权介绍股票期权的概念和特点解释股票期权的交易方式和应用场景4.3 股票指数期货介绍股票指数期货的概念和特点解释股票指数期货的交易方式和应用场景第五章：信用衍生工具5.1 信用违约互换介绍信用违约互换的概念和特点解释信用违约互换的交易方式和应用场景5.2 信用价差期权介绍信用价差期权的概念和特点解释信用价差期权的交易方式和应用场景5.3 信用指数衍生工具介绍信用指数衍生工具的概念和特点解释信用指数衍生工具的交易方式和应用场景第六章：商品衍生工具6.1 商品期货介绍商品期货的概念和特点解释商品期货的交易方式和应用场景6.2 商品期权介绍商品期权的概念和特点解释商品期权的交易方式和应用场景6.3 商品互换介绍商品互换的概念和特点解释商品互换的交易方式和应用场景第七章：能源衍生工具7.1 能源期货介绍能源期货的概念和特点解释能源期货的交易方式和应用场景7.2 能源期权介绍能源期权的概念和特点解释能源期权的交易方式和应用场景7.3 能源互换介绍能源互换的概念和特点解释能源互换的交易方式和应用场景第八章：波动率衍生工具8.1 波动率期货介绍波动率期货的概念和特点解释波动率期货的交易方式和应用场景8.2 波动率期权介绍波动率期权的概念和特点解释波动率期权的交易方式和应用场景8.3 波动率互换介绍波动率互换的概念和特点解释波动率互换的交易方式和应用场景第九章：结构化衍生工具9.1 结构化衍生工具的概念和特点介绍结构化衍生工具的概念和特点解释结构化衍生工具的构成和设计原理9.2 结构化衍生工具的定价与估值介绍结构化衍生工具的定价方法和估值模型解释结构化衍生工具的风险和收益特性9.3 结构化衍生工具的应用场景介绍结构化衍生工具在不同领域的应用案例解释结构化衍生工具在风险管理和投资策略中的应用第十章：金融衍生工具的风险管理10.1 金融衍生工具的风险类型介绍金融衍生工具的主要风险类型，包括市场风险、信用风险、流动性风险等解释各类风险的特点和影响因素10.2 金融衍生工具的风险评估与管理策略介绍金融衍生工具风险评估的方法和工具解释金融衍生工具风险管理的基本策略，包括风险规避、风险分散、风险对冲等10.3 金融衍生工具的风险监管与合规介绍金融衍生工具风险监管的基本要求和合规标准解释金融衍生工具在监管和合规方面的重要性和应对措施重点和难点解析重点环节一：金融衍生工具的定义与特点补充说明：金融衍生工具是一种基于其他金融工具或实体资产价格变动的合约，其价值取决于其所基于的资产或指标。

金融衍生工具的基本概念与应用金融衍生工具是在金融市场中广泛使用的一类金融工具，其价值的变动取决于一个或多个基础资产的价格或利率等变动。

本文将介绍金融衍生工具的基本概念、分类以及其在实际应用中的具体用途。

一、基本概念金融衍生工具是一种衍生自现有的金融资产的金融工具，其价值的变动取决于基础资产或指标的价格或利率等变动。

衍生工具的名义上所代表的是基础资产，而不是基础资产本身。

常见的金融衍生工具包括期货、期权、掉期和互换等。

1. 期货：期货是一种约定在未来某个日期按照协议约定的价格交付某一特定标的资产的合约。

期货的交易主要在交易所进行，交易所作为中介提供交易所需的保障金和结算服务等。

2. 期权：期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务的金融合约。

买方在支付一定费用后，拥有在特定日期或之前以约定价格买入或卖出标的资产的选择权。

3. 掉期：掉期是一种协议，约定在未来的某个日期按照约定的价格交换一定数量的资产或货币。

掉期合约主要用于对冲汇率和利率的风险。

4. 互换：互换是一种协议，约定在未来的某个或一系列日期按照约定的条件交换一定数量的资产或货币。

互换合约常用于对冲利率风险或外汇风险。

二、分类金融衍生工具可以根据合约类型、交易场所以及交易对象的不同进行分类。

1. 合约类型分类：根据合约类型的不同，金融衍生工具可以分为两类，即期权类和非期权类。

- 期权类：包括买方拥有选择权的期权合约，如认购期权和认沽期权等。

- 非期权类：包括没有选择权的合约，如期货、向前合约和掉期等。

2. 交易场所分类：根据交易场所的不同，金融衍生工具可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易的衍生工具。

- 交易所交易的衍生工具：如交易所交易的期货合约和期权合约等。

- 场外交易的衍生工具：如场外衍生品交易和互换市场等。

3. 交易对象分类：根据交易对象的不同，金融衍生工具可以分为商品衍生品和金融衍生品两大类。

- 商品衍生品：包括对冲商品价格风险的衍生工具，如农产品期货合约等。

第九章金融工具会计第一节金融工具类型金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。

其中，金融资产通常包括企业的现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等资产；金融负债通常包括企业的应付账款、应付票据、应付债券等负债；权益工具通常包括企业发行的普通股、认股权等。

本章不涉及由《企业会计准则第2号——长期股权投资》规范的长期股权投资。

金融工具可以分为基础金融工具和衍生工具。

基础金融工具，包括企业持有的现金、存放于金融机构的款项、普通股，以及代表在未来期间收取或支付金融资产的合同权利或义务等，如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、存出保证金、存人保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券等。

衍生工具通常包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及或具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

金融工具确认和计量准则不涉及按预定的购买、销售或使用要求所签订并到期履行买入或卖出非金融项目的合同。

但是，能够以现金或其他金融工具净额结算，或通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同，应当视同金融工具进行处理。

第二节金融资产和金融负债确认和计量一、金融资产和金融负债的分类金融资产和金融负债的分类是其确认和计量的基础。

企业应当结合自身业务特点和风险管理要求，将取得的金融资产或承担的金融负债在初始确认时进行分类，且分类一经确定，不得随意变更。

（一）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债1．交易性金融资产或金融负债满足以下条件之一的金融工具，应当划分为交易性金融资产或金融负债：（1）取得该金融资产或承担该金融负债的目的，主要是为了近期内出售、回购或赎回。

比如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等，这通常是交易性金融资产或金融负债的主要组成部分。

（2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合（金融资产组合或金融负债组合）的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理，即使组合中有某个组成项目持有的期限稍长也不受影响。

第九章衍生工具本章内容概述本章分四节对金融市场上的远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等衍生工具进行介绍。

衍生工具的风险收益关系与其标的物的价值相关联。

决定衍生工具价值的证券被称为基础证券或标的证券。

衍生工具有跨期性、杠杆性、联动性和高风险性四个显著的特点。

第一节衍生工具概述一、衍生工具的定义（一）定义1.衍生工具是由另一种基础资产构成或衍生而来的交易合约，其价值取决于一种或多种基础资产。

2.基础资产通常被称作合约标的资产。

3.合约标的资产可以是金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。

4.在未来买入合约标的资产（或者买入合约标的资产权利）的一方称为多头。

5.在未来卖出合约标的资产（或者卖出合约标的资产权利）的一方称为空头。

（二）衍生工具五个要素1.合约标的资产衍生工具是在合约标的资产基础上创造出来的。

所有的衍生品合约追根溯源都是以标的资产作为基础的。

合约标的资产的例子包括：市场利率、股票、股票市场指数和债券市场指数，小麦、大豆等农产品。

2.到期日：衍生工具都规定一个合约到期日。

3.交易单位又称合约规模，指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。

交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。

确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素。

当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较大。

4.交割价格是未来买卖合约标的资产的价格。

通常取决于合约标的资产的交易价格和交易双方的预期。

5.结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算。

一些衍生工具在结算时要求实物交割；其他衍生工具允许计算出现净现金盈亏，用现金结算。

在衍生工具交易中，交易双方中某一方违约的风险被称作交易对手风险。

履约保函是第三方（通常是保险公司）开具的当某一方违约时保证偿付的保单。

另外，抵押品也能保护交易双方免受违约带来的损失。

【单选】下列关于衍生工具的基本要素，说法有误的是（）。

2023 年注册会计师财务成本管理教材的主要变化《财管》是一门侧重理解和计算的学科，需要考生具备良好的会计和经济学素养，同时又要具备较强的逻辑思维能力。

且因为该门学科大部分内容涉及计算，所以对于重点部分又需要扎实掌握计算原理和计算公式。

因此，《财管》在注会专业阶段考试的六个科目中难度处于较难水平。

2023年注册会计师财务成本管理教材变化总体变化不大，只是有些小的调整，具体变化总结如下：第一章财务管理概论(1)调整:章标题调整，由“第一章财务管理基本原理”修改为“第一章财务管理概述”。

(2)新增:新增了一条每股收益最大化观点的局限性。

(3)调整:财务管理目标的具体表述。

(4)调整:节标题调整，由“财务管理的核心概念和基本理论”修改为“财务管理的基础概念和基本理论”。

(5)调整:调整了“金融工具”的定义。

(6)新增:新增了“衍生证券”的定义。

(7)调整:对“金融市场”中“- -级市场和二级市场”进行了细化补充。

(8)调整:对“金融中介机构”进行了细化补充。

(9)调整:对“资本市场效率的意义”及相关内容进行了重新表述。

第二章财务报表分析和财务预测(1) 调整:第一节节标题调整，为“财务报表分析的框架与方法”。

(2)调整:调整了“存货周转天数”公式，存货周转天数= -365+ (营业收入或营业成本+:存货)。

第三章价值评估基础(1)调整:将原第三章与原第六章内容进行了合并,原第六章债券、股票价值评估作为了现第三章的第四节。

(2)删除:流动性溢价理论对收益率曲线的解释中市场预期未来短期利率下降幅度的表述。

第四章资本成本(1)调整:节标题修改，由“第一节资本成本的概念和用途”修改为“第一节资本成本的概念和应用”并对应修改下方知识点标题。

(2)修改:风险调整法下税前债务资本成本的公式第五章:第五章投资项目资本预测(1)修改:将“会计报酬率”公式中净利润的口径改为了“年平均税后经营净利润”。

(2)调整:重述了相关成本的概念，并在非相关成本的列举中添加了“无差别成本”这一一概念。

2012证券基础知识讲义:金融衍生工具的概念及特征第一节金融衍生工具概述近30年来，衍生产品市场的快速崛起成为市场经济史中最引人注目的事件之一。

过去，通常把市场区分为商品（劳务）市场和金融市场，进而根据金融市场工具的期限特征把金融市场分为货币市场和资本市场。

衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分；衍生产品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场；其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌；衍生工具最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。

它们所具有的这种不可思议的能力已经改变了“基础产品决定衍生工具”的传统思维模式，使基础产品与衍生产品之间的关系成为不折不扣的“鸡与蛋孰先孰后”的不解之谜。

一、金融衍生工具的概念和特征（一）金融衍生工具的概念定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。

作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等，近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

在实践中，为了更好地确认衍生工具，各国及国际机构给衍生工具下了比较明确的定义。

1998年，美国财务会计准则委员会（“FASB”）所发布的第l33号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。