(冶金行业)新疆煤矿简介v
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（冶金行业）新疆煤矿简介v
ZH.S.S.H.能源投资有限公司——打造新疆国际化的煤炭能源的领导者
中
能源
汇报内容山
1.项目概况
2.市场分析
3.财务预测
4.初步估值分析
5.资本运作设想
中
能源山
第一章
项目概况
中
能源
项目背景山目标公司简介目标公司的融资计划
ZH.S.S.H.能源投资有限公司（以下简称“ZH.S.S.H.能源”或“公司”）是集矿产资源投资、勘探、开采生产、洗选加工、煤化工和销售、矿产资源调查和咨询、矿山机械设备研发和销售于一体的大型企业。
公司以前瞻性的眼光关注投资新疆煤炭资源，目前拥有开采矿甲矿区、乙矿区、勘探矿丙矿区、丁矿区，煤化工（兰炭、焦油），等4大块产业基地，原煤开采能力已达到520万吨∕年。
公司所产原煤均为高热值的无烟煤。
以国家“十二五’规划，国家对新疆煤炭资源定位，将由储备基地转为战略基地，又暂不开发转为逐步开发为指导，公司将提高产能、提升受益、扩大煤化工等而成为一家产业化、多元化、规模化经营的龙头企业。
预计2010年实现销售额XX亿元人民币，净利润2亿元人民币。
公司计划于2011年年内在香港联交所主板上市，募集所得资金将用于：•扩大甲、乙两矿在产矿的产能和利润率
•完成丙、丁两勘探矿的详探和工程设计、并上报审批获得采矿许可
证
•完成扩大兰炭项目的产能
•投资建设20亿立方米煤制气项目•提升运输能力、打通运输瓶颈，从而大大提升利润率
•充实流动资金
中
能源
各矿资源状况统计一览表山煤矿, 矿区面积
（平方公里）, 核定生产能力
（万吨/年）, 已探明资源储量
（万吨）,
生产状况
甲矿,
7.72,
400,
20,000,
在产
乙矿,
2.50,
120,
2,935,
在产
丙矿,
15.58,
, 29,000
(331—18,914;333—10,236),
探矿权
丁矿,
19.60, , 6,300
(331—2,299;332—1,685;333—2,318),
探矿权
合计, 45．40, 520, 58,235,
中
能源
各矿产能规划一览表山煤矿名称2010年2011年2012年2013年
甲矿区, , , , ,
, , , , ,
, , , , ,
乙矿区, , , , ,
, , , , ,
丙矿区, , , , ,
, , , , ,
, , , , , , , , , , , , , , ,
完善各种手续扩改建
及基建按设定产能正常生产(数字表示当年设计产能,单位:万吨/年)
中
能源
各矿实际产量一览表山煤矿名称2010年2011年2012年2013年
甲矿区,
, , , , ,
, , , , ,
乙矿区, , , , ,
, , , , ,
丙矿区, , , , ,
, , , , ,
, , , , , , , , , , , , , , ,
中
能源
各矿追加投资一览表山煤矿名称（百万元）2010年2011年2012年2013年
甲矿区,
,
,
乙矿区,
,
丙矿区,
,
,
,
, , , , ,
合计, , , ,
注：1）新建矿按xx元/吨计算投资额，在建改扩建按xxx元/吨计算。
矿区位置图丁矿
丙矿
甲矿
乙矿
中
能源投资亮点山
资源丰富储量巨大矿区总面积达70多平方公里，已探明可采资源储量近6亿吨原煤均系高热值无烟煤，露天采掘，无安全问题，交通便利
先发优势公共关系网
公司为数年前已为新疆优质矿，属当地政府重点扶植企业、矿主、电厂等建立了良好的公共关系
贴近客户当地消化
各矿附近均有大规模的发电厂，是疆内发电厂优选的配套煤炭供应基地，另本企业拥有煤化工、煤深加工项目
国企上游
强实背景
规模经济发
展潜力大
本公司与大型央属用煤企业拥有多年的合作关系，在价格、销量、运输等方面有强大的背景。
公司计划建设20亿立方米煤制气项目已在审批过程
铁道部批调车皮200万吨/年已发自治区落实，矿区专署铁路已得到地方铁路局同意函，疆煤外运的利润可达100/吨。
资金充足，1年资源储量可超20亿吨，年产原煤1000万吨
中
能源
山
第二章
市场分析
中
能源新疆外煤炭需求分析山
(单位:万吨)
省份
2009年2010年2011年
煤炭需求从新疆煤炭需求从新疆煤炭需求从新疆
广东广西四川重庆湖南湖北山东河南江苏
合计
新疆煤炭外输的分析：XXXXXX
中
能源
新疆自治区内煤炭需求及价格分析山
综合分析：
XXXXX
（1）电煤价格
XXXX
（2）块煤价格
XXXX
（3）兰炭价格分析
XXXXXX
中
能源
矿区周边企业煤炭需求分析山
名称,
建设规模, 总装机容量
(万kw), 煤炭用量(万t/a), 规划供煤矿井(对),
供煤总量(万t/a)
A电厂, , , , ,
A二厂, , , , ,
B电厂, , , , ,
C, , , , ,
D, , , , , D, , , , , E, , , , , F, , , , , G, , , , , H, , , , , I, , , , , 合计, , , , ,
中
能源
山第三章
财务预测
中财务预测能源
山800
煤炭销量（万吨）销售额（百万元人民币）
600 400 200
6,00
4,00
2,00
2010E2011E2012E2013E2010E2011E2012E2013E
4,000 3,000
2,000
1,
00
毛
利
润（百万元人民币）
2,000 1,500 1,000
500
净利
润
（百
万元
人民
币）
2010E2011E2012E2013E 2010E2011E2012E2013E
中财务预测假设能源
山根据目前在产的煤矿的销售情
况，公司产品的产销率基本为
100%，且大多是现钱交易，资金
回笼快，很少欠款。
公司所产的原煤按形状可分为
xx,xx,xx，综合起来，产品的加权平
均单价按xxx元/吨计算，往后三年
预留8%的涨价空间。
单位成本、单位费用大体可按照
xx元/吨和xx元/吨进行测算，往
后三年同样预留8%的上涨空间。
产品的净利润率基本稳定在xx%左右，基本符合地区、行业的平均水平。
税率按国家统一标准25%测算。
中
能源
山第四章
初步估值分析
中
能源
可比估值水平(Comparables)山注：
（a）市场数据截至2010年1月15日
（b）企业价值基于公司最新年报/季报中的债务与少数股东权益
数据来源：彭博咨讯，公司年报
中
能源目标公司现在的初步整体估值约88亿元山目前甲矿区价值(Presentvalueofproposed1st mergedassets)
=20000t X13+320t/yX50X8=388,000万元≈38.8亿港元
目前乙矿区整体资源价值（Presentvalueofproposed2nd mergedassets)
=2935tX13+180t/yX50X8=110,155万元≈11.0亿港元
目前整体资源价值（TotalValuation）
=甲矿区价值+乙矿区价值+丙矿区价值+丁矿区价值
=388,000+110,155+29,000t×13+6,300t×13
=388,000+110,155+377,000+81,900=957,055万元≈96亿港元
1)在产煤矿共有两个总产量为500万吨/年,单位利润按30元/吨计算，PE倍数取
可比并购上市均值（Comparables),即按8倍计算;
2)探矿权两个,按13港元/吨乘可采资源量计算资源价值;
3)可能的话，年底前完成探转采手续
此估值尚未计算煤化工的价值.
中
能源
山第五章
资本运作设想
中
能源
运作计划山1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.最终的上市架构见下页图表。
资本运作上市架构
中
能源
附录：政策法规山除了遵守国家有关的政策法规外，本项目还需要兼顾以下新疆地方政策法规：。
