下载文档原格式
金融工程考试及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）。
A. 金融创新B. 金融风险管理C. 金融产品设计D. 金融资产定价答案：A2. 以下哪项不是金融工程的主要功能？（）A. 风险管理B. 投资组合优化C. 资产配置D. 货币政策制定答案：D3. 金融衍生品的主要作用是（）。
A. 提高市场流动性B. 增加市场波动性C. 降低交易成本D. 转移风险答案：D4. 以下哪个不是远期合约的特点？（）A. 场外交易B. 标准化合约C. 合约双方有义务履行合约D. 合约到期时交割答案：B5. 以下哪个不是期权的基本类型？（）A. 看涨期权B. 看跌期权C. 双向期权D. 期货期权答案：C6. 以下哪个不是互换合约的特点？（）A. 场外交易B. 合约双方交换现金流C. 合约标准化D. 合约到期时无需交割答案：C7. 以下哪个不是结构性金融产品的特点？（）A. 定制化B. 风险和收益的重新分配C. 标准化D. 基于基础资产答案：C8. 以下哪个不是金融工程在公司金融中的应用？（）A. 资本结构优化B. 风险管理C. 资产负债管理D. 货币政策制定答案：D9. 以下哪个不是金融工程在投资中的应用？（）A. 投资组合优化B. 资产配置C. 风险管理答案：D10. 以下哪个不是金融工程在风险管理中的应用？（）A. 信用风险管理B. 市场风险管理C. 操作风险管理D. 货币政策制定答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 金融工程在资产管理中的应用包括（）。
A. 投资组合优化B. 资产配置C. 风险管理答案：ABC12. 金融衍生品包括以下哪些类型？（）A. 远期合约B. 期货合约C. 期权合约D. 互换合约答案：ABCD13. 以下哪些是金融工程在风险管理中的应用？（）A. 信用风险管理B. 市场风险管理C. 操作风险管理D. 货币政策制定答案：ABC14. 结构性金融产品的特点包括（）。
金融工程练习题及答案解析金融工程练习题及答案解析1991年，下列关于远期价格和远期价值的说法是不正确的:(b)远期价格等于实际交易中远期合同形成的交货价格2。
在衍生证券的定价中，使用了风险中性定价方法。
假设所有投资者都是(风险无关紧要3。
金融工具组合是指构建一种金融工具组合，使其具有与模拟金融工具相同的价值(4。
远期价格为(使远期合同价值为零的交货价格为5)。
非盈利资产的美式期权与欧式期权的比较(美式期权的价格高于欧式期权6的价格)。
非盈利资产的欧洲看跌期权的价格上限公式是(p？Xe？r(T？T) 7。
在期货交易中，基差指的是(b)现货价格和期货价格之间的差额。
无风险套利一开始不需要(任何资本)投资。
9.金融互换具有(降低融资成本)的功能10。
(债券组合定价)方法可用于利率互换的定价11。
期货价格与远期价格的关系(期货价格与远期价格具有趋同性)12.对于期权买方来说，期权合同只赋予他权利而没有义务。
期权价格为(内在价值加时间价值14。
下列哪个因素会直接影响股票期权价格(股票价格波动15。
欧洲看涨期权和无回报看跌期权之间的平价关系是(C？Xe？r(T？t)？p？S 16。
假设有两家公司，资产完全相同，但资本结构不同。
在MM条件下，他们的税前年收入为1000万元。
a的资本完全由股本组成，共有100万股(公司不纳税)，预期回报率为10%B公司有4000万企业债券和6000万股本，年利率为8%。
B公司股票价格为(1 00)元17，代表资金时间价值的利率为(社会基金平均利润率为18。
金融工程的复制技术是(一组证券复制另一组证券19，而金融互换的条件之一是(比较优势XXXX金融危机和金融衍生品(此类话题发生的概率很高)10、远期利率协议(本书第114页)远期利率协议是指交易双方现在同意在未来某一时间至未来另一时间结束期间，以约定利率(也称为约定利率)借入一定金额的资金，名义本金以特定货币表示的协议。
2.障碍期权(这两个是奇异期权中的相关概念)金融互换:根据双方同意的条款，合同P104看涨期权在规定时间内交换一系列现金流:合同P141看跌期权:合同P141期权价差交易，赋予买方在规定时间内以规定价格出售一定数量标的资产的权利。
CHENG金融工程复习题一、名词解释1、远期价格：远期价格是指在金融市场上，交易双方对未来交易的商品现在就确定的交易价格。
2、远期利率协议：远期利率协议（FRA）是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签定的一种远期和约。
远期利率协议，是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定的、以具体货币表示的名义本金的协议。
3、远期汇率：远期汇率是现在确定的在未来进行交易的汇率。
4、无套利定价：在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不存在。
如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理，并最终使套利机会消失。
这时的金融资产价格即为合理价格。
5、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
6、金融期货合约：金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。
合约双方都交纳保证金，并每天结算盈亏。
合约双方均可单方通过平仓结束合约。
7、金融期权：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。
8、绝对定价法：绝对定价法就是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值，该现值就是绝对定价法要求的价格。
9、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
10、远期外汇和约：远期外汇和约，是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
交易双方在签订合同时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。
11、期货交易：期货交易是买卖双方约定按照协议价格在未来某个时间交割某种资产的交易。
元A 、1001 、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是： (B )B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。
C.风险无所谓的3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被摹仿的金融工具具有( A )。
A.相同价值4.远期价格是( C)。
C.使得远期合约价值为零的交割价格5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。
A.美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。
C. p Xer (T t ) 7.在期货交易中，基差是指( B )。
B.现货价格与期货价格之差8.无风险套利活动在开始时不需要( B )投入。
B.任何资金9.金融互换具有( A )功能。
A.降低筹资成本10.对利率互换定价可以运用( A )方法。
A.债券组合定价11.期货价格和远期价格的关系( A )。
A.期货价格和远期价格具有趋同性12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的( C )。
C.惟独权利而没有义务13.期权价格即为( D )。
D. 内在价值加之时间价值14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。
B.股票价格的波动率15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。
A. c + Xe r (T t ) = p + s16、假设有两家公司A 和 B ，资产性质彻底一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息 税前收益都是 1000 万元。
A 的资本全部由股本组成，共 100 万股(设公司不用缴税)，预期收益率为 10%。
B 公司资本中有 4000 万企业债券，股本 6000 万，年利率为 8%，则 B 公司的股票价格是( A )17、表示资金时间价值的利息率是(C )C、社会资金平均利润率18 .金融工程的复制技术是(A )。
A.一组证券复制另一组证券19、金融互换的条件之一是( B )。
金融工程练习题二一、计算题1.设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的远期合约多头，其交割价格为$930，6个月期的无风险年利率（连续复利）为6%，该债券的现价为$910，求远期合约多头的价值。
解: 由题意有910S =, 930K = , 0.06r = , 0.5T t -=,所以远期合约多头价值为 ()(0.060.5)9109307.49r T t f S Ke e ---⨯=-=-⨯≈2.假设6个月期和12个月期的无风险年利率分别为5%和6%，而一种十年期债券现货价格为800元，该证券一年期远期合约的交割价格为900元，该债券在6个月和12个月后都将收到$50的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前，求该合约的价值。
解: 收益的现金贴现 (0.050.5)(0.065050I e e -⨯-⨯=+远期合约的价值 0.061(800)900f I e -⨯=-- PS:构建两个组合,组合A:(一单位的远期合约多头,加上现金贴现值为()r T t Xe --),组合B:(一单位的标的资产,和刚好与利息现金流相反的负债I),在到期时间T 的时候,组合A 的价值刚好为购买一单位的标的资产,组合B 的价值为一单位的标的资产,产生的利息刚好用于负债的偿还,那么在时间t 的时候,两个组合的价值也应该相等,即合约的价值加上现金应该等于资产的价值加上负债.3.股票价格为50美元，无风险年利率为10%，一个基于这个股票、执行价格都为40美元的欧式看涨和欧式看跌期权价格相差7美元，都将于6个月后到期。
这其中是否存在套利机会？如果有，应该如何进行套利？解:根据无收益资产欧式看涨期权和看跌期权之间的平价公式()r T t c Xe p S --+=+, 代入数据进行计算可以得到()0.10.05504010.1997r T t c p S Xe e ---⨯-=-=-=>, 所以题目不满足平价公式,其中存在了套利机会.套利的方法:卖出股票,同时买入看涨期权和卖出看跌期权(使得参与者到期只能按执行价格买入),利用所得的现金收益进行无风险投资买入看涨期权,卖空看跌期权,将净现金收入43元(50元-7元)进行6个月的无风险投资,到期获得45.2元.如果到期时股票价格高于40元,执行看涨期权,如果低于40元,看跌期权被执行,因此无论如何到期时股票价格都以40元购买股票用于平仓卖空的股票,净收益5.2元.PS:当看涨期权和看跌期权之间不满足期权 的平价公式的时候,市场就存在无风险的套利机会4.假设一份5年期附息票债券，价格为900元。
金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。
题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。
厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。
厂A、金融工程厂B、金融制度厂C、金融理论厂D、金融经济学标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。
rA、7万厂B、10万厂C、17万D、20万标准答案:c学员答案:c本题得分：5题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。
厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。
厂A、利率互换厂B、股票厂C、远期厂D、期货标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：保证金交易（）。
厂A、每日结算厂B、隔日结算C、约定结算D、无具体要求标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：7题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：设立交易所有哪两种机制（）。
」A 、公司制厂B 、会员制厂C 、合伙人厂D 、个体户标准答案:AB学员答案:AB本题得分：5题号:8题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：衍生金融工具包括（）。
金融工程学》题库及答案1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标大多数情况下可以同时实现。
2.金融工程中，通常用收益率的标准差来衡量风险。
3.β系数表示的是市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度。
4.下列哪个不是远期合约的特点：流动性好。
5.下列不属于金融期货：商品期货。
6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件：资产能够被无限细分，拥有充分的流动性。
7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是：对投资者的要求不高。
8.由于XXX予以税收、货币发行等特权，通常情况下，XXX证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券。
9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则债券价格下降。
10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是信用违约互换。
11.某投资者投资元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为.12元。
12.股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础的金融衍生工具。
2、金融市场中的风险管理是非常重要的，论述如何利用金融工具进行风险管理，并举例说明其应用。
3、股票市场的波动性对投资者来说是一种风险，论述如何利用期权进行股票市场波动性的风险管理，并分析其优缺点。
4、金融工程是一种创新的金融产品设计和交易的方式，论述金融工程的发展历程、应用领域及其对金融市场的影响。
5、CAPM模型是金融领域中的重要模型之一，论述CAPM模型的优缺点及其在实际中的应用。
6、期货和远期是金融市场中的两种重要交易方式，论述期货和远期的异同点，并分析其各自的优缺点。
7、债券是一种重要的金融工具，论述债券的基本特点及其在投资中的作用。
8、期权是一种金融衍生品，论述期权的基本特点及其在投资中的应用。
9、股指期货是金融市场中的重要交易品种，论述股指期货的基本特点、功能及其在投资中的应用。
10、金融市场中的交易方式多种多样，论述场外交易市场与交易所交易市场的异同点，并分析其各自的优缺点。
金融工程学课后练习题含答案一. 选择题1.在单利和复利计息模式下，1000元本金分别存放1年，计息年利率相同。
那么复利计息模式下所得利息与单利计息模式下所得利息的大小关系是：A. 大于B. 小于C. 等于D. 不一定等于也不一定大于答案：A2.下列哪个选项描述了偏度的正确概念：A. 偏离平均值的程日B. 分布的中心位置C. 偏移量的大小D. 数据集的对称性答案：A3.下列哪个选项对金融衍生品的定义是正确的：A. 金融商品，它的价格基于其他金融资产的特定数据B. 一种投资工具，它允许投资者从市场变化获利C. 一种金融契约，它的价值基于其他资产的价值D. 一种金融波动，它表示市场波动的程度答案：C二. 填空题1.在期权市场中，买方支付的权利金被称为 __________。
答案：期权费2.为了将收益和风险分散到不同的投资标的中，投资者通常会组合多个__________。
答案：投资组合3.假设某公司每一股股票价格为30元，每年派发股息1元，公司希望将来的税后股息率保持在4%左右，则公司所对应的股息率为____________。
答案：0.042三. 解答题1.在债券市场中，债券的价格变动与什么因素有关？请分别简述利率上升和利率下降对债券价格的影响。
答案：债券的价格与债券收益率呈反向关系。
当市场利率上升时，此时债券的市场收益率变得低于市场利率，那么人们就会将资金从债券市场转移到其他的市场，此时债券市场供大于求，那么债券价格就会下降。
另一方面，当市场利率下降时，此时债券的市场收益率高于市场利率，那么人们就会转移自己的资金到债券市场，此时债券市场供小于求，那么债券价格就会上升。
2.简述正态分布的概念，以及正态分布在金融工程学中的应用。
答案：正态分布是一种连续概率分布，可以用来描述很多实际数据的分布，其具有以下特点：–分布曲线呈钟形，对称分布–两侧尾部趋于无穷远–均值、中位数、众数重合在金融工程学中，正态分布常被用来描述投资组合和市场的收益波动情况。
金融工程考试及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）。
A. 金融创新B. 金融风险管理C. 金融产品设计D. 金融资产定价答案：B2. 以下哪项不是金融工程的基本功能（）。
A. 资产定价B. 资产配置C. 风险管理D. 资产重组答案：D3. 以下哪项不是金融衍生工具（）。
A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期答案：C4. 以下哪项不是金融工程的风险管理方法（）。
A. 对冲B. 保险C. 套利D. 风险转移答案：C5. 以下哪项不是金融工程的常用工具（）。
A. 利率互换B. 货币互换C. 股票D. 信用衍生品答案：C6. 以下哪项不是金融工程在银行业的应用（）。
A. 资产负债管理B. 风险管理C. 资本管理D. 证券投资答案：D7. 以下哪项不是金融工程在保险业的应用（）。
A. 风险管理B. 产品设计C. 资金管理D. 信贷管理答案：D8. 以下哪项不是金融工程在证券业的应用（）。
A. 投资组合管理B. 风险管理C. 产品设计D. 信贷管理答案：D9. 以下哪项不是金融工程在企业中的应用（）。
A. 风险管理B. 资本结构优化C. 资产负债管理D. 信贷管理答案：D10. 以下哪项不是金融工程在政府中的应用（）。
A. 财政管理B. 货币政策C. 风险管理D. 信贷管理答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程的基本原则包括（）。
A. 套利原则B. 风险与收益平衡原则C. 资产负债匹配原则D. 信息不对称原则答案：ABC2. 金融工程的主要目标包括（）。
A. 提高资产回报B. 降低交易成本C. 管理风险D. 提高市场效率答案：ABCD3. 金融衍生工具的主要类型包括（）。
A. 期货B. 期权C. 掉期D. 债券答案：ABC4. 金融工程在银行业的应用包括（）。
A. 资产负债管理B. 风险管理C. 资本管理D. 信贷管理答案：ABC5. 金融工程在保险业的应用包括（）。
《金融工程学》思考与练习题第一章金融工程概述1.金融工程的含义是什么？2.金融工程中的市场如何分类？3.金融工程中的无套利分析方法？举例说明。
4.金融工程中的组合分解技术的含义是什么？举例说明。
5.远期利率与即期利率的关系如何确定。
推导远期利率与即期利率的关系。
6.假定在外汇市场和货币市场有如下行情，分析市场是否存在套利机会。
如何套利？如何消除套利？第二章现货工具及其应用1.举例说明商品市场与货币市场如何配置？2.商品市场与外汇市场的现货工具如何配置？举例说明。
3.举一个同一个金融市场中现货工具配置的例子。
4.举例说明多重现货市场之间的工具配置。
第三章远期工具及其应用1.什么是远期交易？远期交易的基本要素有哪些？2.多头与空头交易策略的含义是什么？3.什么是远期利率？4.举例说明“借入长期，贷出短期”与“借入短期，贷出长期”策略的含义。
5.何谓远期利率协议？其主要功能是什么？描述其交易时间流程。
6.在远期利率协议的结算中，利率上涨或下跌对借款方和贷款方的影响如何？7.什么情况下利用购入远期利率协议进行保值？什么情况下利用卖出远期利率协议进行保值？8.远期合约的价格与远期价格的含义是什么？如果远期价格偏高或偏低，市场会出现什么情况？9.远期价格和未来即期价格的关系是什么？10.在下列三种情况下如何计算远期价格？11.合约期间无现金流的投资类资产12.合约期间有固定现金流的投资类资产13.合约期间按固定收益率发生现金流的投资类资产14.一客户要求银行提供500万元的贷款，期限半年，并且从第6个月之后开始执行，该客户要求银行确定这笔贷款的固定利率，银行应如何操作？目前银行的4月期贷款利率为9.50%，12月期贷款利率为9.80%。
15.假设某投资者现在以20美元的现价购买某只股票，同时签订一个半年后出售该股票的远期合约，在该期间不分红利，试确定该远期合约的价格。
假定无风险利率为7.5%。
16.假设3个月期的即期年利率为5.25%，12月期的即期年利率为5.75%，问（3×12）远期利率是多少？如果市场的远期利率为6%，则市场是否存在套利机会？若存在，请构造一个套利组合。
17.假设A银行计划在3个月后筹集3个月短期资金1000万美元，为避免市场利率上升带来筹资成本增加的损失，该行作为买方参与远期利率协议。
设协议利率为8%，协议金额为1000万美元，协议天数为91天，参照利率为3个月LIBOR。
到了结算日LIBOR为8.10%，则该行从事远期利率协议的结果如何？18.一个股价为40元的7月期远期合约，无风险连续复利为8%，假设在3个月，6 个月，和9个月后都有每股０.8元的红利支付,求远期合约的价格?19.某股票预计在3个月和6个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于25，所有期限的无风险连续复利年利率均为8%，某投资者刚取得该股票9个月的远期合约空头，请问：（1）该远期价格等于多少？若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等于多少？（2)3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为8%，此时远期价格和该合约空头价值等于多少？20.市场上一年期英镑利率为3.5%，美元利率为4.3%，英镑兑美元的即期汇率：2.1。
请计算英镑兑美元的远期汇率第四章期货工具及其应用1.简述以下概念：期货交易，金融期货合约，保证金，逐日结算，基差，商品内价差，商品间价差，期货的套期保值，投机，套利，商品间套利，市场间套利，现货-期货评价关系，多头对冲，空头对冲，最佳套期保值比率2.期货交易的特点有哪些？3.试述期货交易标准化的含义。
4.举例说明期货套期保值的基本原理。
5.试述套期保值、投机和套利的差异。
6.结束期货交易头寸的方法有哪些？7.什么是最便宜交割债券？如何确定？8.股指期货交易有何作用？如果你手中持有股票，却担心股价下跌，如何利用股指期货套期保值？9.在什么情况下做卖出套期保值？在什么情况下做买入套期保值？10.期货市场有几种参与者？11.如何风范期货交易的风险？12.价差交易的种类有哪些?如何交易？13.推导风险最小化的套期保值比率。
14.套期保值比例为1是风险最小化的最佳套期保值比率吗？为什么？15.市场中往往会有投机商，那么投机者的目的是什么？他们对市场的作用是什么？16.举例说明期货市场中出现的市场间套利和商品间套利。
17.如何利用外汇期货进行套期保值？18.举一个期货工具与现货工具进行配置的例子。
19.试比较期货市场与现货市场、远期市场。
20.阐述期货交易的保证金制度/每日无负债制度。
21.短期利率期货如何定价？长期利率期货如何定价？22.进出口商如何应用外汇期货来规避汇率风险？23.什么是转换因子？如何利用转换因子选择最便宜的债券进行交割？24.什么是发票金额？25.什么是期货价差交易？26.什么是期货转现货？27.假设2000年2月20日的DEM与CHF的外汇期货市场行情如下:远期汇率DMZ2 0.5921SFZ2 0.7248其价差为0.7248-0.5921=0.1327USD,一投资者预测这个价差在未来将扩大,因此入市操作,并于2000年3月19日平仓.假设这时的外汇期货行情如下: 远期汇率DMZ2 0.5781SFZ2 0.732828.假设该投资者操作金额约为USD1000000,请问该投资者该如何操作?结果如何?29.某投资者持有价值为100000美元的股票组合,该股票组合的Beta 值为1.0｡他打算用CME 的S&P 500指数期货来改变持有的股票组合的Beta 值｡30.问题: 如果他的目标Beta 值是1.5,应该如何操作?31.一年期的黄金期货合约,假设黄金的存储成本是每年每盎司2美元,一年分两次支付,假设现价为350美元,无风险利率始终为每年8%｡求该商品期货的价格｡第五章期权工具及其应用1.什么是期权交易？期权交易有哪些特点？2.什么是期权费、执行价格？3.什么是看涨期权、看跌期权和双向期权？4.美式期权与欧式期权的有什么异同？5.对于欧式期权的买卖双方而言，看涨期权和看跌期权在到期日的价值如何？6.何谓期权的看跌-看涨平价关系？7.试述期权价格的构成。
影响期权价格的因素有哪些？8.如何划分一个期权是实值期权、虚值期权还是平价期权？9.画出四种基本期权交易策略的损益图。
10.以至少两种方式给出通过基本期权交易策略合成现货多头交易的策略。
11.期权交易中，对敲交易有哪几种方式？12.期权的价差交易的含义是什么？包括哪些种类？13.比较外汇期货，外汇期权和外汇期货期权的异同点14.如何应用牛市下的期权套利策略？15.如何应用熊市下的期权套利策略？16.Black-Scholes 期权定价模型的6个主要因素是什么？17.期权购买者和期权出售者在权利和义务上有什么不同？18.欧式期权的美式期权有何不同？19.什么是股票期权，利率期权，期货期权和股票指数期权20.画出蝶式价差组合的盈利分析图，说明其应用情况21.影响期权价格的六个因素是什么？22.两期二叉树定价模型的通用公式是怎样的？23.试比较期权交易与期货交易。
24.假定股票的现价为30元，今订立一个股票看涨期权，执行价格为25元，已知该股票收益波动率为45%，市场上无风险利率为5%，那么3月期的股票看涨期权的价格是多少？6月期呢？如果执行价格也时30元又如何？25.协议价格为55元的看涨期权的成本是2元，执行价格为50元的看跌期权的成本为3元，由这两种期权如何构造宽跨式期权，这种期权的损益状况如何？26.一份期限为4个月的股票看涨期权的执行价格为30元，股票价格为33元，无风险利率为8%，假设标的资产不支付红利，求该看涨期权的价格下限。
27.某投资者认为近期美圆对日圆汇率有可能上涨，买入一项美圆的看涨期权，金额500万美圆，执行价格105美圆，有效期为一个月，期权价格为1．5%。
试分析：（1）计算盈亏平衡点;（2）期权的最大亏损;（3）期权的最大收益;（4）分析期权到期的盈亏情况.28.一份欧式股票看涨期权，标的资产假设不支付红利，股票的市场价格50元，还有180天到期，执行价格45元，波动率为5%，无风险利率8%，根据B-S 期权定价模型对期权定价。
29.某股票目前价格为30元，假设该股票1个月后价格要么为32元，要么为28元。
连续复利无风险年利率为6%。
请问1个月期的协议价格等于29元的欧式看涨期权价格等于多少？30.假定当前的股票价格为50元，１年后股票的价格可能升至65元，或者下跌至45元。
现有１份该股票的欧式看跌期权，执行价格为55元，有效期为１年。
再假设年利率是8％。
试计算该股票的欧式看跌期权的价值。
第六章互换工具及其应用1.什么叫互换交易？其特点有哪些？2.互换有哪些具体应用？试举例说明3.平行贷款、背对背贷款、互换交易的主要差异有哪些？4.试述互换与平行贷款的关系5.利率互换和远期利率协议有和不同？6.利率互换和货币互换的定价是如何进行的？7.举例说明货币互换的交易过程。
8.举例说明利率互换的交易过程。
9.一家银行发现它的资产与负债不匹配，它吸收浮动利率存款，做了固定利率贷款，如何应用互换来抵消此风险？10.从金融工程的配置思想出发，互换交易可由哪些金融工具合成？11.甲公司在市场上可以借到固定利率的瑞士法郎，也可以LIBOR＋0.50％浮动利率借到美元，但甲公司估计瑞士法郎有可能升值，希望借入浮动美元债务。
乙公司在市场上可以借到固定利率的瑞士法郎，但利率将比甲公司借瑞士法郎利率高0.5％，当然乙公司也可以LIBOR＋0.1％浮动利率借到欧洲美元，但乙公司希望借入固定利率的瑞士法郎债务。
问：a. 甲公司在与乙公司进行货币互换时，最多可能节约多少成本(以年率表示)？b. 假如中介机构丙从中协调，请设计一个方案，使甲公司、乙公司、丙机构平分互换的净收益。
12.假设A，B两家公司都希望借入期限为5年的1000万美圆，假设B公司想以固定利率借款，而A公司想借入与6个月期LIBOR 相关的浮动利率资金，请说明两公司如何进行利率互换，使双方获得同等利益？A，B公司利率如下：13.考虑一个季度支付一次利息的1年期利率互换,名义本金为300000 美元,浮动利率为LIBOR ｡假设当前的90天期､180天期､270天期和360天期的LIBOR 年利率分别为5.5%､6.0%､6.5%和7.0%｡问题:此利率互换的固定利率应该为多少?14.公司A希望按固定利率借入美元，公司B希望按固定利率借入日元。
按目前的汇率计算，两公司借款金额相等。
两公司面临的借款利率如下：公司A 日元4.0% ，美元8.6%公司B 日元5.5% 美元9%请为银行设计一个互换协议，使银行可以赚0.5%，同时对A、B双方同样有吸引力，汇率风险由银行承担。
