招商局集团成功变革的启示
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2016年《国有资产管理》第一期目录4 深化国企改革实现“六个新突破”│刘国强7 以改革精神全面加强国有产权管理工作│胡铁军张顺来刘俊13 强化行业创新意识推动评估行业全球化进程│许宏才14 资产评估市场创新与发展│贺邦靖18 借鉴国际成果推动中国资产评估创新发展│张国春21 完善机制制度改进方式方法推动监事会工作创新发展25 河北省国资委监管企业子公司监事会工作指导意见│27 以信息化助推宜昌国企发展│湖北省宜昌市国资委30 中国能建存续资产管理的探索与实践│阚震陈静洪光森34 基于国企改革视角的社会化方向与途径│李浩荣40 央企混合所有制改革的股权结构安排与股权管理模式│文宗瑜谭静宋韶君47 国企改革的突破口及改革国资监管体制的基础│许保利53 问道国企改革: 从治理到制度│林雁57 金融市场几乎总是错误的│江涌高寅64 警惕美国虚假复苏和股市泡沫误导中国改革│杨斌69 TPP视野下的中央企业品牌国际化思考│王克勤王亮叶陈刚汤光磊74 联想控股资本运作的实践分析│李世峰78 构建科学合理的国有产权定价机制│宫冠英∙第二期目录4 坚持改革创新转型不断放大国资功能努力推动国有经济实现率先发展│卫京9 国有企业改革发展中涉稳问题浅析│贺俊明13 层层深入查实盈利下的风险│杨波16 揭开“代理”的面纱——代理名义下的融资担保│仇凯19 充分发挥资产评估专业作用加快推进国家品牌建设│张国春23 主动适应新常态实现持续转型升级——2016年中国企业走势前瞻│胡迟30 深化地方国企负责人薪酬制度改革│刘文诗36 WZJT公司风险管理体系建设实践│张明惠41 现代金融还有多少神话│江涌高寅50 美欧存款保险制度与中国深化金融改革│杨斌56 以优先股完善国有企业治理刍议│张斌63 信息化背景下的管理会计变革和信息质量要求│董华璐尹晓阳69 企业实施“人才强企”战略的思考│邓丽君73 运用资本市场力量推进混合所有制改革│孙鹏阁孙宗萍77 国有资产管理体制改革:国际经验借鉴与本土化原则遵循│钱曦∙第三期目录4 促改革,优化产权配置稳增长“走出去”,为践行“一带一路”战略做贡献│招商局集团7 综合运用产权手段和资本市场推动国有资本布局战略性调整│重庆市国资委10 积极探索增资扩股业务更好服务国有产权市场化配置│上海联合产权交易所13 瞒天过海机关算尽难逃恢恢法网│何润生16 一个神秘的签字│周建春19 用“五大理念”引领国有经济发展——对“十三五”宜昌国有经济发展的思考│吕学锋23 加强本级经营性国有资产监管做强做优做大国有企业│宋嘉宁龙怡婷27 以管资本为主导向下的国有企业产权管理体系构建│文宗瑜37 国资改革应系统推进——兼论国有资产管理须尽早立法│陈石43 创新模式打造新型区域性互联网金融公司│肖光林45 不合规的“员工持股及股权激励计划”导致国有控股上市公司资产流失│靳庆军程伟49 国有企业在供给侧结构改革中的机遇、挑战与对策分析│杜天佳54 金融风险:在市场更在操纵│高寅江涌61 中国应制定对策有效抵御全球动荡冲击│杨斌66 中小企业融资担保平台风险分担机制研究│荆娴杨阳71 民营企业风险管理策略对国有企业的启示——以华为公司为例│刘光军彭韶兵77 中国国有企业与私营企业对外投资的特征比较│潘圆圆第四期目录4 资产评估:在创新中收获“十二五”开拓“十三五”│张国春7 失去信用的信用证│刘锋10 关联方之间的利益交换│宋文墨13 关于中央企业投资负面清单管理的研究与思考│胡武婕16 降低财务杠杆是中央企业提质增效的重要切入点│张楠李磊18 2014年度央企控股上市公司运行情况分析│张小峰23 中央企业债券融资风险的管控│张奎27 浅议地方国有出资人在供给侧改革中的作用│关健宏29 规范招投标工作浅议│马武举34 筑牢法律风险屏障助推企业健康发展40 改建后的国有资本投资运营公司产业投资、资本运营和集团管控应当并重│高位44 巩固我国“多元化、多形态、多层次”资本市场体系│杨晓舫戴忠俊49 国有企业改革:产权逻辑及其发展对策│杨维钟山53 金融资本主义实质就是赌场资本主义│高寅江涌60 2016年全球和中国股市剧烈动荡与对策│杨斌66 深化改革优化配置扎实推进资产精细化管理新常态│卞长喜69 运用“互联网+国企党建”充分发挥党组织政治核心作用的思考│王喜凤73 基于绩效评估的国有企业思想政治工作模式创新│张欢77 公平视角下国有企业收入分配改革思路设计第五期目录∙4 资产评估与供给侧结构改革│张国春11 推动中央企业开展境外建设项目“建营一体化”工作的几点思考│周强孟华强14 关联交易的真相│姚森雄17 “小”往来款背后的“大”故事│张勇20 国资国企改革措施重在落实│于旭光24 以“管章程”为重要手段“管资本”│龚利杉28 提升海南省属企业资本运营能力的建议│王姗31 “四个一”上求突破“三个池”中激活力34 中央企业办医院面临的形势与应对策略│陈中江建恒39 关于规范国有企业招标采购活动的若干思考│高志刚季巍43 循名责实苦练内功将产权市场尽快建设成为完全的资本市场│何亚斌46 深化创建产权市场28年实践的反思│杨晓舫朱冰51 治理产能过剩成效的分析及对策│胡迟59 体系性崩溃:金融资本主义的发展结局│江涌高寅65 美联储加息威胁全球经济与中国对策│杨斌70 混合所有制企业控制权如何配置│李春水75 2003年以来国有资产监管体制研究综述│黄亚玲∙∙第六期∙目录4 狠抓工作落实增强发展动能全力推动市管企业走在前列│卫京8 引领经济发展新常态增强国企抗风险能力——宜昌国企主动适应和引领经济发展新常态│周政11 以管资本为主线创新机制推动国企提质增效——广州开发区国资监管体制机制创新实践│赵重九15 提升文化企业无形资产评估质量服务文化产业健康发展│张国春20 从经营亏损分析入手深入查找问题和风险│齐影23 以专题检查深入挖掘科研产业化共性问题│张小红26 发展混合所有制经济目标浅析│赵亮28 新三板助力中小国有企业发展混合所有制经济│李雪梅31 认识内在逻辑以国企改革推进供给侧改革│李锦34 国有企业在保兑仓业务中的风险及防范│曾小林37 规范国有企业董事会建设要有侧重点│宋嘉宁40 地方国有企业高管薪酬改革出路│张一弛43 运用“互联网+”提升国资监管水平│胡莹46 以授权经营为突破口推动国资管理体制改革│刁军刘华周睿50 货币主权与“中等收入陷阱”│江涌高寅59 国资委第五任期EVA考核变化及影响研究│赵治纲62 财务共享中心对企业战略的影响路径分析│刘粟陈侨65 江苏省高校资产管理状况的调查分析│胡晓明71 高校国有资产管理的突出问题及对策│王欣荣74 基于问题导向的公立高校固定资产管理的优化分析│郁建美79 铸央企之魂•圆强国之梦——新时期国企精神在京亮相│武志强∙第七期目录4 国有企业改革的路径比较及启示│彭瑜9 中山国资国企各项改革工作向纵深推进│吴超洪冉祥隆14 失控的投资影射管理漏洞│袁景怡董明伟17 贷款去哪儿了│尹磊19 加强顶层设计扎实做好资产评估师职业资格考试工作│卞荣华23 中央企业境外投资并购估值调查研究与建议│马锋29 被投资国货币贬值变动对央企实施“一带一路”战略的影响及对策│张小龙32 内部审计在国资证券化中的着力点探讨│许仁龙37 全面实行“营改增”试点对企业的影响及应对措施│雷力40 对地方投融资平台公司上市的几点设想│张涛44 全国各省国有文化资产监管机构情况调研报告│何雨春李玲华孟强宋嘉宁48 对加强行政事业单位国有资产管理的思考│王文华52 新常态下房地产业务监督重点研究│杜国功58 新形势下构建国有企业内部管理体系探索与实践│卢志宏李东方唐浩63 “两学一做”:强化国有企业党建的有效抓手│丁珏明66 货币实质:过去、现在与未来│江涌高寅72 泡沫经济危害呼唤新市场失灵理论│杨斌77 有限合伙制度与风险投资结合浅析∙第八期目录∙4 促进资产评估行业健康发展│楼继伟7 《资产评估法》开启评估行业法治新时代│贺邦靖9 深入学习贯彻《资产评估法》│张国春15 如何打好国企改革攻坚战│熊志军22 新形势下加强军队资产管理的思路探讨│周泓冰刘燕花罗远洲黄晶晶26 海军资产精细化管理的几点探索│周燚军王凯30 在新起点上创新军队资产管理的思考│孙泽徐玮33 加强军队资产管理体系建设探讨│高巍张忠志37 强化军队调整改革时期资产配置管理的建议对策│黄如安肖飞骆志平41 加强和改进部队资产管理提高保障效能│张倩冯肖龙44 把握国企国资改革契机创新监事会监督机制│广西壮族自治区国资委47 广西壮族自治区国资委关于加强企业监事会制度建设的指导意见49 中央企业价值管理现状、问题与完善建议│赵治纲53 央企控股香港上市公司规范运作及市场监管规则有关情况的报告│余路遥56 国企改革中防止国有资产流失关键环节思考与研究│胡坡60 加强国防军工资产评估推进军民融合体系建设│梁诗培梁文军63 浅析企业国有产权转让中的风险及对策│彭咏67 公益性国企战略转型的思考│张鹏70 货币文明:人类文明的重要组成部分│江涌高寅76 当代美欧资本主义与特大经济金融危机│杨斌∙∙第九期目录∙4 做强做优做大西藏国企是义不容辞的责任和使命│曾万明5 切实保障监事会依法履职促进集团公司持续健康发展│中国核工业集团公司9 配合融合立行立改共同推进世界一流企业建设│招商局集团有限公司12 十年磨一剑砥砺为谁雄│李春满16 《资产评估法》开启行业转型升级和供给侧改革伟大时期│王子林20 看审计风暴怎样推进国企改革│李锦22 海南省“十三五”国资国企改革发展谱新篇│杨谦26 督导企业扎实推进生态文明建设积极抢抓绿色发展制高点│罗洪胜29 搞好国有经济维护国家安全│谢毅32 沪浙深国企改革的探索与启示│高林照37 深化国有企业改革开展员工持股试点│周丽莎41 混合所有制改革中国家特殊管理股制度研究│王靓47 破解中小企业融资难、融资贵的有益探索│湖北省国资委、随州市国资委联合调研组52 混合所有制与地方投融资平台公司转型│王丞华56 美国金融改革思潮发生重大转变的启示│杨斌60 犹太人与货币文明│江涌高寅66 国有企业分类应坚守公共性本质│欧阳珍妮70 从资产管理到资本经营:国有资产管理体制改革要点浅析│蒋玲74 中国土地估价师与土地登记代理人协会公告80 警惕掠夺全球民众财富的新动向评《金融软战争——当心股票、存款横遭劫掠》∙第十期目录4 统筹规划创新发展进一步做强做优做大中央企业│黄丹华9 围绕国企改革体现有为有位│中国铁路工程总公司12 配合监督工作运用监督成果推动企业稳健发展│中国医药集团总公司15 放管结合创新资产评估管理│赖永添18 深化国企改革完善国资体制全面激发市管企业率先走在前列动力活力│卫京22 海南省属国有企业改革创新的路径及对策研究│王姗26 构筑“一盘棋”打造“新引擎”——龙游县做强做优做大国有资产的调研与思考│毛根源29 当前经济走势和可行的政策选择│胡书东35 理直气壮做大做强做优国有企业——对分类改革、分类监管、分类考核的调查与思考│宜昌市国资委课题组40 兵团国有企业董事会建设问题研究│田军46 落实董事会职权情况调研分析│宋嘉宁文泉50 国有资本投资公司及其绩效考核思路│赵治纲。
美国资产管理行业30年历史经验启示资产管理行业大发展下的商业银行—以美国经验为鉴借鉴美国资产管理行业发展经验,我国资产管理行业未来将经历一个长期、快速、稳定的发展阶段,商业银行在这一个过程中需要实现从信用中介向资产管理中介的转型。
美国资产管理行业发展的历史经验借鉴资产管理起源于欧洲,发展壮大于美国,目前美国拥有世界上最大、最成熟、竞争最激烈的资产管理市场,美国资产管理行业发展历史与特点的分析对判断我国资产管理行业未来走势有重要意义。
20世纪七八十年代以来美国资产管理行业发展迅速。
美国的资产管理业务起步于20世纪三十年代,最早为保险公司所用,但未形成规模,发展一度缓慢。
七八十年代之后,随着国民财富不断积累、利率市场化推进、金融综合化经营、技术持续创新等条件的累积,美国资产管理进入快速发展轨道,九十年代后资产管理成为金融服务业中成长最快的领域,图1所示,1980年至2012年,美国投资基金、保险公司、养老基金等主要机构投资者管理资产规模从1.6万亿增加至32万亿,资产管理规模与GDP比值从55%增至197%,反应了美国资产管理市场高速发展的态势。
其中,投资基金从5%增至83%,增长了近17倍。
进入21世纪经济发展对资产管理业务影响明显。
如图2所示,至20世纪末,美国资产管理行业呈现稳步上升态势,并未受到美国经济增速整体放缓和经济周期性波动的影响。
主要机构投资者管理资产规模从1980年的1.6万亿美元增加至2000年的18万亿美元,资产管理规模与GDP比值从55%增至 175%。
进入21世纪,包括9.11事件后的短期经济下滑和2007年后美国因次贷危机进而形成金融海啸,都对资产管理行业的发展产生了明显的负面影响。
资产管理随着利率市场化迅速发展。
利率市场化改变了市场主体的投融资行为,促进了资产管理行业的加速发展。
利率市场化以后各种金融工具的高速发展,自20世纪八十年代中期开始,美国居民存款和房屋占资产的比重明显下降,投资越来越多地从存款转向金融市场,数据显示,美国居民和非营利机构部门金融资产中通货和存款占比从1986年的22%降至2013年的13%。
世界500强变迁折射中国城市竞争力文/陈贇城市是一个区域的政治、经济、文化中心,集聚资金、技术、人才等各种资源,承载着满足人民日益增长美好生活期盼的重任。
当今我国许多地方政府非常重视城市的发展,城市间角逐日趋激烈。
如何提升城市竞争力呢?《财富》世界500强企业(以下简称“500强”)是这个星球上顶尖的企业,不仅直接影响城市GDP、财政收入等显性指标,也会影响城市的产业结构、管理理念、创新氛围、城市精神等隐性指标。
近10年我国主要城市500强企业的变化,可能为我们提高城市竞争力提供有益启示。
39个中国城市“分羹”500强8月3日,2022年度《财富》世界500强排行榜出炉,145家中国企业上榜。
从城市看,145家中国上榜企业分布在39个城市。
想要在城市间的激烈竞争中走在前列,一定要寻找内在深层的原因,深入借鉴深圳、杭州等城市营造创新氛围、把握产业升级方向和市场化发展理念等方面的成功经验,而不仅仅满足于简单拼土地、拼税惠等粗放式做法其中,12个城市拥有3家以上的企业(见表1)。
拥有2家及以上世界500强企业总部的城市有15个,分别是:北京(54家);上海(12家);深圳(10家);杭州(8家);香港(7家);台北(5家);广州(4家);厦门、济南、成都、乌鲁木齐、苏州(各为3家);佛山、西安、石家庄(各为2家)。
拥有1家500强企业总部的城市则包括:山东青岛、潍坊、滨州;山西太原、大同;吉林长春;辽宁鞍山;甘肃金昌;江西贵溪;安徽芜湖、铜陵;湖北武汉;云南昆明;广西南宁;广东珠海;福建福州、龙岩;浙江温州;台湾高雄、新竹、桃园、新北。
因为湖南钢铁、潞安化工今年首次上榜,湖南长沙、山西长治实现了世界500强企业零的突破。
拥有3家以上500强企业的城市中,与2021年相比,北京减少5家,上海、深圳、杭州分别比上年新增3家、2家、1家。
这其中的一个原因是,中国船舶集团总部、中国电子集团总部去年从北京分别迁往上海、深圳,深圳还增加了比亚迪和顺丰两家企业。
2015年航运国企改革分析报告2015年8月目录一、集体停牌或兑现改革预期 (3)二、两类改革模式 (4)1、航运资产与上市平台逐一匹配 (4)2、延续合资联营体模式 (5)(1)油运整合:China VLCC已领先业内 (5)(2)散运整合:中国矿运蓄势待发 (6)(3)集运整合前瞻:方式基本明朗,整合价值更高 (8)三、集团资产梳理 (11)1、中国海运集团:航运资产多已上市,中海物流质地优良 (11)2、中远集团:证券化率较高,海工建造和油轮资产值得关注 (15)3、中国外运长航集团:航运资产盈利堪忧,内部挖潜仍看物流 (17)4、招商局集团:三大核心主业,非上市资源看点颇多 (21)5、中海海盛:壳资源的重新绽放 (24)6、宁波海运:隶属地方能源类国企,可塑性强 (26)一、集体停牌或兑现改革预期8月7日晚,中远集团和中国海运集团旗下的4家上市公司(中国远洋、中远航运、中海发展、中海集运)同时发布公告,因各自集团筹划重大事项,将进入停牌阶段。
从2014年9月起,航运业的改革预期逐步升温,而此次的集体停牌,很可能成为兑现预期的重要一步: 2014年,9月3日上午,国务院印发《关于促进海运业健康发展的若干意见》,首次把海运业发展上升为国家战略,并提出了7项重点任务和4个方面的保障措施。
2014年9月13日中远集团旗下中散集团与淡水河谷签订合作框架协议(25年矿石包运合同,自建10艘VLOC 并收购淡水河谷4艘),9月27日,招商局集团旗下香港明华与淡水河谷签署了《战略合作框架协议》(25年矿石包运合同,自建10艘VLOC)。
2015年4月18日,6家航运央企旗下上市公司集体发布澄清公告,表示四大集团并未就互相整合进行过任何商谈。
2015年5月,中海发展与中散集团共同投资成立的中国矿运与淡水河谷子公司Vale Shipping 签署20+5年的铁矿石、锰矿长期运输协议,同时还向该公司购买4艘大型矿砂船,总价4.45亿美元。
公益的央企式路径蒋安丽【期刊名称】《《WTO经济导刊》》【年(卷),期】2012(000)008【总页数】4页(P38-41)【作者】蒋安丽【作者单位】【正文语种】中文7月12日,首届中国公益慈善项目交流展示会在深圳举行。
这一目前全国最大规模的国家级、综合性公益项目集中展示平台,此次汇聚了包括企业、公益慈善组织、基金会、科研机构等在内的544家组织参会,覆盖31个省(区、市)和港澳台地区。
从形式到内容,从展示到互动,为期3天的展会,成为公益界的一次思想分享盛宴。
被认为在公益界并不算活跃的央企,在与众多民企的同台展现中,以用心布展所呈现的鲜明理念和特色实践,独树一帜,始终吸引着不少人的关注。
一樽栩栩如生的中华鲟雕塑,是三峡集团开展中华鲟等珍稀鱼类的人工增殖放流的写实,也是三峡集团对于水资源开发利用与生态环境保护和修复并重的写意;在以蓝色为主色调的展厅,中海油与海洋的深度依存直接呈现,蕴含可持续发展冀望的未来感触手可及;横跨两个展位的“百色华润希望小镇”模型,完整而立体地展现出华润集团在过去几年中最为典型的公益实践成效……这些不过是最初的吸引。
走进24家参展央企展厅,除去项目宣传简册,企业社会责任报告与展示墙、宣传片在内容上的相互呼应,突出了央企与其他组织的最大不同——注重对包含慈善公益在内的企业社会责任的整体回顾与展现。
此前半个月,民政部主管的中民慈善捐助信息中心发布的《2011年度中国慈善捐助报告》显示,2011年,来自各类企业的捐赠达到485.75亿元,其中108家央企的利润总和是15023.2亿元,主动捐赠额合计26.97亿元(不包含定点扶贫捐赠10.73亿元),仅占其利润的0.2%,总量远远少于民企。
事实上,此次参展,对于此前捐多捐少都陷于争议尴尬的央企来说,恰恰是一次直接的沟通和正面的回应:衡量央企履行社会责任的成效,不能仅仅拿社会捐赠作为参照标准。
近年来,企业社会责任已经成为全球经济社会发展的重要潮流,日益受到各界的高度重视,越来越多的企业将社会责任作为提升自身核心竞争力、特别是可持续发展能力的核心要素。
关于破产重整中SPV的功能研究 ——以金融资管公司投资实施为视角石丹凤张秀秀发布时间:2023-05-12T03:17:44.783Z 来源:《中国经济评论》2023年5期作者:石丹凤张秀秀[导读] 企业破产制度是市场经济的重要组成部分,在破产过程中如何保护债权人利益是学术领域和经济实践领域中的重要议题。
本研究通过对*ST力帆、*ST 新光、渤海钢铁集团等破产重整的成功案例分析,以金融资产管理公司的投资实施为视角,具体分析了破产重整中SPV风险隔离、便捷交易、便于融资等三大功能,并总结了破产重整投资中以SPV作为股权持有平台的联合重整人、共益债权投资的借款人、辅业剥离平台的专业管理人这三种投资实施方式,结尾对破产重整投资的关键点给出了总结。
在职研究生摘要:企业破产制度是市场经济的重要组成部分,在破产过程中如何保护债权人利益是学术领域和经济实践领域中的重要议题。
本研究通过对*ST力帆、*ST 新光、渤海钢铁集团等破产重整的成功案例分析,以金融资产管理公司的投资实施为视角,具体分析了破产重整中SPV风险隔离、便捷交易、便于融资等三大功能,并总结了破产重整投资中以SPV作为股权持有平台的联合重整人、共益债权投资的借款人、辅业剥离平台的专业管理人这三种投资实施方式,结尾对破产重整投资的关键点给出了总结。
关键词:破产重整,SPV,投资方式企业破产制度是市场经济的重要组成部分,规范的企业破产制度能够帮助市场主体实现优胜劣汰并促进市场资源配置优化。
一直以来,在破产过程中如何保护债权人利益,有效盘活沉淀资产,实施破产重整投资是学术领域和经济实践领域中的重要议题。
通过引入SPV(Special Purpose Vehicle,特殊目的载体),充分发挥 SPV作为金融工具在破产过程中隔离作用来保护自身的权益,已成为破产过程中诸多市场参与主体的主要技术手段。
本研究以近年来上市公司破产重整的著名案例为基础,总结分析了 SPV 作为创新金融工具的功能和价值,并探索了破产过程中金融资管公司(以下简称“资管公司”)可能的投资路径。
名人自荐书篇一:历史专业求职自荐书历史专业求职自荐书历史专业求职自荐书尊敬的XX先生:您好!我出生在塞北的工业重镇--内蒙古包头市,自幼就生活在国企大院里,20XX年考上四川师范大学历史文化学院历史系本科。
大学四年的短暂时光,我沉浸在历史研究的浩瀚大海里。
几乎每天都待在狮子山上川师大图书馆的特藏室--一个以收藏善本古籍、影印四库全书系列和大量港台学术书籍的地方。
在这里,我的世界开了一扇窗--我的历史学学术训练就此开始。
我在阅读中逐渐对两个方向表现出浓厚的学术兴趣:一是古籍校读整理,二是中国近代化史。
大学期间我也写了一些学术论文,涉及历史地理、古籍订误、近代学人风采、美苏历史等。
(:名人自荐书)大学对于我而言,不仅仅是寒窗苦读,也有问道之乐,比如向用力于“唐宋变革论”的张邦炜教授、谢元鲁教授求学,向专攻晚清政治史和民国政制史的杨天宏教授问道,还有其他如邓绍辉教授(师从《洋务运动史》夏东元先生)、王川教授(中山大学历史学博士)等等,不一而足。
总之,我坚信“转益多师”对于个人求学的重要性。
后来也因对于历史研究的热爱,准备考研,结果因英语差2分惜败。
迫于生计的我,不愿再增加父母的负担,只身一人任教于川北大巴山下的通江县--红四方面军总部驻地。
在那里工作的近600个日夜,除去教书育人、传授知识/常识外,剩下的时间几乎付之于阅读、思考与写作。
窘迫的生活并没有让我对残酷的现实屈服,反而更加坚信“机会是给有准备的人”,>我的理想绝不仅仅是做一个平凡的不能再平凡的中学教师,我的惟一志业是在一个充分发掘自我潜力的学术机构任职--从事学术研究和推广普及。
我相信,任何一个伟大的事业要想长久发展,绝不可离开对现实世界的关怀和思考,否则极有可能会行之不远,抑或成为无源之水、无本之末。
对于一个企业而言,“百年老号”不仅仅是一个品牌,更是一种观念--来自于>企业文化的深厚沉淀。
20XX年春,我来到成都市北大附中成都实验学校任教高中历史。
调研报告:珠海横琴新区(自贸区)发展的经验和启示为深入学习广东珠海横琴新区(自贸区)在管理体制、开发建设等方面的先进经验,市委考察组深入各单位、企业、社区、重点项目建设现场开展调研、走访、座谈,共走访新区全部12个直属部门、5个垂直管理单位、11家直属企业、3个社区;逐一拜访了珠海市委常委、新区党委书记,新区主任、副主任等全部10位班子成员;到综合地下管廊、中央商务区等10多个重点项目现场进行调研;参加召开各类座谈会、交流会10多次。
对横琴新区方方面面的情况进行了深入细致地了解。
现将有关情况报告如下:一、横琴新区(自贸区)发展基本情况横琴新区位于广东省珠海市横琴岛,总面积106平方公里。
2009年8月,国务院正式批复《横琴总体发展规划》;2009年12月,横琴新区管委会正式挂牌运作;2014年12月,国务院正式批准设立广东自贸试验区,横琴是其中重要的组成部分。
新区成立七年来,横琴的主要经济指标实现指数级增长。
其中GDP翻了32倍,年均增长78.4%;一般公共财政预算收入翻了105倍,年均增长117.3%;固定资产投资翻了15倍,年均增长57.4%;实际利用外资翻了617倍,年均增长191.2%,已经成为珠江三角洲西岸的重要经济增长极。
目前已有超过3万家市场主体注册在横琴,注册资本超1.2万亿元,引进和在谈世界500强企业63家,引进总部企业900家、港澳企业1077家。
除了主要经济指标,横琴新区还在自贸区改革创新、对港澳合作、城市开发建设、人才引进培养、现代产业体系形成等诸多方面走在全国前列,很多做法和经验非常值得舟山群岛新区学习借鉴。
二、横琴新区(自贸区)发展的主要经验和做法(一)体制机制方面1、大部制构架运转高效。
横琴新区管委会正式挂牌成立后,明确作为广东省政府副厅级的派出机构,日常工作由省政府委托珠海市代管,并下放部分省级管理权限。
管委会实行扁平化大部制结构,下设办公室、党群工作部、发展改革局等11个正处级部门。
2016年《国有资产管理》第一期目录4 深化国企改革实现“六个新突破”│刘国强7 以改革精神全面加强国有产权管理工作│胡铁军张顺来刘俊13 强化行业创新意识推动评估行业全球化进程│许宏才14 资产评估市场创新与发展│贺邦靖18 借鉴国际成果推动中国资产评估创新发展│张国春21 完善机制制度改进方式方法推动监事会工作创新发展25 河北省国资委监管企业子公司监事会工作指导意见│27 以信息化助推宜昌国企发展│湖北省宜昌市国资委30 中国能建存续资产管理的探索与实践│阚震陈静洪光森34 基于国企改革视角的社会化方向与途径│李浩荣40 央企混合所有制改革的股权结构安排与股权管理模式│文宗瑜谭静宋韶君47 国企改革的突破口及改革国资监管体制的基础│许保利53 问道国企改革: 从治理到制度│林雁57 金融市场几乎总是错误的│江涌高寅64 警惕美国虚假复苏和股市泡沫误导中国改革│杨斌69 TPP视野下的中央企业品牌国际化思考│王克勤王亮叶陈刚汤光磊74 联想控股资本运作的实践分析│李世峰78 构建科学合理的国有产权定价机制│宫冠英∙第二期目录4 坚持改革创新转型不断放大国资功能努力推动国有经济实现率先发展│卫京9 国有企业改革发展中涉稳问题浅析│贺俊明13 层层深入查实盈利下的风险│杨波16 揭开“代理”的面纱——代理名义下的融资担保│仇凯19 充分发挥资产评估专业作用加快推进国家品牌建设│张国春23 主动适应新常态实现持续转型升级——2016年中国企业走势前瞻│胡迟30 深化地方国企负责人薪酬制度改革│刘文诗36 WZJT公司风险管理体系建设实践│张明惠41 现代金融还有多少神话│江涌高寅50 美欧存款保险制度与中国深化金融改革│杨斌56 以优先股完善国有企业治理刍议│张斌63 信息化背景下的管理会计变革和信息质量要求│董华璐尹晓阳69 企业实施“人才强企”战略的思考│邓丽君73 运用资本市场力量推进混合所有制改革│孙鹏阁孙宗萍77 国有资产管理体制改革:国际经验借鉴与本土化原则遵循│钱曦∙第三期目录4 促改革,优化产权配置稳增长“走出去”,为践行“一带一路”战略做贡献│招商局集团7 综合运用产权手段和资本市场推动国有资本布局战略性调整│重庆市国资委10 积极探索增资扩股业务更好服务国有产权市场化配置│上海联合产权交易所13 瞒天过海机关算尽难逃恢恢法网│何润生16 一个神秘的签字│周建春19 用“五大理念”引领国有经济发展——对“十三五”宜昌国有经济发展的思考│吕学锋23 加强本级经营性国有资产监管做强做优做大国有企业│宋嘉宁龙怡婷27 以管资本为主导向下的国有企业产权管理体系构建│文宗瑜37 国资改革应系统推进——兼论国有资产管理须尽早立法│陈石43 创新模式打造新型区域性互联网金融公司│肖光林45 不合规的“员工持股及股权激励计划”导致国有控股上市公司资产流失│靳庆军程伟49 国有企业在供给侧结构改革中的机遇、挑战与对策分析│杜天佳54 金融风险:在市场更在操纵│高寅江涌61 中国应制定对策有效抵御全球动荡冲击│杨斌66 中小企业融资担保平台风险分担机制研究│荆娴杨阳71 民营企业风险管理策略对国有企业的启示——以华为公司为例│刘光军彭韶兵77 中国国有企业与私营企业对外投资的特征比较│潘圆圆第四期目录4 资产评估:在创新中收获“十二五”开拓“十三五”│张国春7 失去信用的信用证│刘锋10 关联方之间的利益交换│宋文墨13 关于中央企业投资负面清单管理的研究与思考│胡武婕16 降低财务杠杆是中央企业提质增效的重要切入点│张楠李磊18 2014年度央企控股上市公司运行情况分析│张小峰23 中央企业债券融资风险的管控│张奎27 浅议地方国有出资人在供给侧改革中的作用│关健宏29 规范招投标工作浅议│马武举34 筑牢法律风险屏障助推企业健康发展40 改建后的国有资本投资运营公司产业投资、资本运营和集团管控应当并重│高位44 巩固我国“多元化、多形态、多层次”资本市场体系│杨晓舫戴忠俊49 国有企业改革:产权逻辑及其发展对策│杨维钟山53 金融资本主义实质就是赌场资本主义│高寅江涌60 2016年全球和中国股市剧烈动荡与对策│杨斌66 深化改革优化配置扎实推进资产精细化管理新常态│卞长喜69 运用“互联网+国企党建”充分发挥党组织政治核心作用的思考│王喜凤73 基于绩效评估的国有企业思想政治工作模式创新│张欢77 公平视角下国有企业收入分配改革思路设计第五期目录∙4 资产评估与供给侧结构改革│张国春11 推动中央企业开展境外建设项目“建营一体化”工作的几点思考│周强孟华强14 关联交易的真相│姚森雄17 “小”往来款背后的“大”故事│张勇20 国资国企改革措施重在落实│于旭光24 以“管章程”为重要手段“管资本”│龚利杉28 提升海南省属企业资本运营能力的建议│王姗31 “四个一”上求突破“三个池”中激活力34 中央企业办医院面临的形势与应对策略│陈中江建恒39 关于规范国有企业招标采购活动的若干思考│高志刚季巍43 循名责实苦练内功将产权市场尽快建设成为完全的资本市场│何亚斌46 深化创建产权市场28年实践的反思│杨晓舫朱冰51 治理产能过剩成效的分析及对策│胡迟59 体系性崩溃:金融资本主义的发展结局│江涌高寅65 美联储加息威胁全球经济与中国对策│杨斌70 混合所有制企业控制权如何配置│李春水75 2003年以来国有资产监管体制研究综述│黄亚玲∙∙第六期∙目录4 狠抓工作落实增强发展动能全力推动市管企业走在前列│卫京8 引领经济发展新常态增强国企抗风险能力——宜昌国企主动适应和引领经济发展新常态│周政11 以管资本为主线创新机制推动国企提质增效——广州开发区国资监管体制机制创新实践│赵重九15 提升文化企业无形资产评估质量服务文化产业健康发展│张国春20 从经营亏损分析入手深入查找问题和风险│齐影23 以专题检查深入挖掘科研产业化共性问题│张小红26 发展混合所有制经济目标浅析│赵亮28 新三板助力中小国有企业发展混合所有制经济│李雪梅31 认识内在逻辑以国企改革推进供给侧改革│李锦34 国有企业在保兑仓业务中的风险及防范│曾小林37 规范国有企业董事会建设要有侧重点│宋嘉宁40 地方国有企业高管薪酬改革出路│张一弛43 运用“互联网+”提升国资监管水平│胡莹46 以授权经营为突破口推动国资管理体制改革│刁军刘华周睿50 货币主权与“中等收入陷阱”│江涌高寅59 国资委第五任期EVA考核变化及影响研究│赵治纲62 财务共享中心对企业战略的影响路径分析│刘粟陈侨65 江苏省高校资产管理状况的调查分析│胡晓明71 高校国有资产管理的突出问题及对策│王欣荣74 基于问题导向的公立高校固定资产管理的优化分析│郁建美79 铸央企之魂•圆强国之梦——新时期国企精神在京亮相│武志强∙第七期目录4 国有企业改革的路径比较及启示│彭瑜9 中山国资国企各项改革工作向纵深推进│吴超洪冉祥隆14 失控的投资影射管理漏洞│袁景怡董明伟17 贷款去哪儿了│尹磊19 加强顶层设计扎实做好资产评估师职业资格考试工作│卞荣华23 中央企业境外投资并购估值调查研究与建议│马锋29 被投资国货币贬值变动对央企实施“一带一路”战略的影响及对策│张小龙32 内部审计在国资证券化中的着力点探讨│许仁龙37 全面实行“营改增”试点对企业的影响及应对措施│雷力40 对地方投融资平台公司上市的几点设想│张涛44 全国各省国有文化资产监管机构情况调研报告│何雨春李玲华孟强宋嘉宁48 对加强行政事业单位国有资产管理的思考│王文华52 新常态下房地产业务监督重点研究│杜国功58 新形势下构建国有企业内部管理体系探索与实践│卢志宏李东方唐浩63 “两学一做”:强化国有企业党建的有效抓手│丁珏明66 货币实质:过去、现在与未来│江涌高寅72 泡沫经济危害呼唤新市场失灵理论│杨斌77 有限合伙制度与风险投资结合浅析∙第八期目录∙4 促进资产评估行业健康发展│楼继伟7 《资产评估法》开启评估行业法治新时代│贺邦靖9 深入学习贯彻《资产评估法》│张国春15 如何打好国企改革攻坚战│熊志军22 新形势下加强军队资产管理的思路探讨│周泓冰刘燕花罗远洲黄晶晶26 海军资产精细化管理的几点探索│周燚军王凯30 在新起点上创新军队资产管理的思考│孙泽徐玮33 加强军队资产管理体系建设探讨│高巍张忠志37 强化军队调整改革时期资产配置管理的建议对策│黄如安肖飞骆志平41 加强和改进部队资产管理提高保障效能│张倩冯肖龙44 把握国企国资改革契机创新监事会监督机制│广西壮族自治区国资委47 广西壮族自治区国资委关于加强企业监事会制度建设的指导意见49 中央企业价值管理现状、问题与完善建议│赵治纲53 央企控股香港上市公司规范运作及市场监管规则有关情况的报告│余路遥56 国企改革中防止国有资产流失关键环节思考与研究│胡坡60 加强国防军工资产评估推进军民融合体系建设│梁诗培梁文军63 浅析企业国有产权转让中的风险及对策│彭咏67 公益性国企战略转型的思考│张鹏70 货币文明:人类文明的重要组成部分│江涌高寅76 当代美欧资本主义与特大经济金融危机│杨斌∙∙第九期目录∙4 做强做优做大西藏国企是义不容辞的责任和使命│曾万明5 切实保障监事会依法履职促进集团公司持续健康发展│中国核工业集团公司9 配合融合立行立改共同推进世界一流企业建设│招商局集团有限公司12 十年磨一剑砥砺为谁雄│李春满16 《资产评估法》开启行业转型升级和供给侧改革伟大时期│王子林20 看审计风暴怎样推进国企改革│李锦22 海南省“十三五”国资国企改革发展谱新篇│杨谦26 督导企业扎实推进生态文明建设积极抢抓绿色发展制高点│罗洪胜29 搞好国有经济维护国家安全│谢毅32 沪浙深国企改革的探索与启示│高林照37 深化国有企业改革开展员工持股试点│周丽莎41 混合所有制改革中国家特殊管理股制度研究│王靓47 破解中小企业融资难、融资贵的有益探索│湖北省国资委、随州市国资委联合调研组52 混合所有制与地方投融资平台公司转型│王丞华56 美国金融改革思潮发生重大转变的启示│杨斌60 犹太人与货币文明│江涌高寅66 国有企业分类应坚守公共性本质│欧阳珍妮70 从资产管理到资本经营:国有资产管理体制改革要点浅析│蒋玲74 中国土地估价师与土地登记代理人协会公告80 警惕掠夺全球民众财富的新动向评《金融软战争——当心股票、存款横遭劫掠》∙第十期目录4 统筹规划创新发展进一步做强做优做大中央企业│黄丹华9 围绕国企改革体现有为有位│中国铁路工程总公司12 配合监督工作运用监督成果推动企业稳健发展│中国医药集团总公司15 放管结合创新资产评估管理│赖永添18 深化国企改革完善国资体制全面激发市管企业率先走在前列动力活力│卫京22 海南省属国有企业改革创新的路径及对策研究│王姗26 构筑“一盘棋”打造“新引擎”——龙游县做强做优做大国有资产的调研与思考│毛根源29 当前经济走势和可行的政策选择│胡书东35 理直气壮做大做强做优国有企业——对分类改革、分类监管、分类考核的调查与思考│宜昌市国资委课题组40 兵团国有企业董事会建设问题研究│田军46 落实董事会职权情况调研分析│宋嘉宁文泉50 国有资本投资公司及其绩效考核思路│赵治纲。
经济管理国有资本投资公司组织结构模式研究陈东旭 福建省投资开发集团有限责任公司摘要:深化国有企业改革政策要求国有资本投资公司试点单位探索合适的投资运营模式,推动组织结构变革,提升管理效率。
本文归纳了国有资本投资公司两种组织结构模式,通过两种模式对比,对国有资本投资公司组织结构变革提出建议。
关键词:国有资本投资公司;组织结构模式中图分类号:F276 文献识别码:A 文章编号:1001-828X(2019)031-0013-03一、国有资本投资公司两种组织结构模式从2014年,国务院国资委选择国家开发投资集团和中粮集团开展国有资本投资公司试点后,又分别于2016年和2018年新增招商局集团等6家以及中航工业集团等11家公司开展试点,至此央企试点单位数量达到19家,再加上地方试点单位,全国共有百余家公司开展试点。
通过梳理试点单位组织结构,笔者发现国有资本投资公司组织结构主要呈现两种模式,一种是纯职能管理的国投模式,一种是职能管理+产业管理的招商局集团模式。
(一)国投模式国投按照管资本为主的要求,梳理总部职能,精简总部机构,形成“小总部”纯职能管理模式。
1.无业务管理职能。
国投总部仅有综合办公、战略、人力、财务、党群、法律、审计及监督等职能,没有业务管理职能。
2.优化部分职能。
国投于2016年对总部职能进行优化。
一是整合相关职能。
将研究职能整合到战略发展职能中;将经营管理职能、安全生产管理职能与信息化管理职能整合在一起;将离退休工作调整到培训和保障类。
二是开展分类授权。
根据权属企业外部条件、公司治理、人才队伍建设、企业竞争力评价情况,在人力、战略、投资、资本运作、产权管理、预算、考核、投资分红、融资管理等方面开展充分授权、部分授权或优化管理。
经过职能优化,国投重点提升总部战略决策、资源配置、资本运作、监督评价和加强党的建设等核心能力,加强了战略管控与财务管控,提高管理效率。
3.精简总部机构。
根据职能变化,国投相应调整总部机构设置,由14个职能部门2个中心调整为9个职能部门1个中心,形成“小总部”模式(见表1)。
1 招商局集团成功变革的启示 招商局创立于1872年,是中国近代第一家民族工商企业,在中国近现代经济史上具有重要的影响和地位。但这家历经百年风雨的“活化石”企业,却曾在20世纪90年代因为盲目投资,横向上采取无关的多元化扩张,纵向上实行松散的多级法人制,导致企业一度入不敷出,1998年—2000年的平均经常性现金流缺口高达8亿元。 在中央政府的帮助下,招商局集团成功挺过亚洲金融危机,走出流动性危机。2001—2003年,招商局集团实施了一系列改革措施,建立新的产业、资产、管理、人员结构,重整了一个招商局;2004—2006年,集团总资产、净资产、各项利润等综合指标都比2003年翻番,相当于再造了一个招商局。到了2007年,集团总资产达到2171亿元,同比增长89.97%;年营业收入359.85亿元,增长62.35%;利润总额196.20亿元,增长114.66%;净利润109.51亿元,增长85.77%。从收入规模来看,招商局集团当年在央企中排名第11名、港澳中资企业中排名第1名,成为中国一流企业的标杆。 内部整合 结构重组 2001年以前,招商局集团资产上战线过长,涉及大大小小17项业务,核心产业不突出;净资产回报率仅为4%,2
不良资产率达12.12%;财务上,资产负债率高达61.6%,现金流缺口达8亿;组织上,公司层级多达7级,投资权和资金权都在下面,总部功能非常弱化。 针对上述弊病,痛定思痛的招商局集团在2001年确定了以重组、调整为主要内容的发展战略,整合涉及100余家企业、近180亿元资产、近万人。包括产业重组、资产重组、财务重组、架构重组、队伍重组等。集团同时确定了交通运输及基础设施、金融服务、房地产开发与经营3大核心产业。 途径被确定为以下六条:第一,依托两家主要上市公司进行资产整合和资金套现,实现专业化经营,强化核心产业和减债。第二,积极扶植公司持大股的几家金融机构上市,用获取的资本收益消化和处理其自身和公司的不良资产。第三,通过资产整合和专业化经营提高公司各经营单位的盈利能力和水平。第四,进行机构改革和人员精简以降低管理费用,提高管理水平。第五,对公司确定的投资类和辅助类产业,采取以资金回收为主要目标的管理。第六,加强对不良资产的管理,尽可能减少损失,实现其商业价值。 在整合上,七年间招商局做了百亿资产的加减法。招商局的整合从管理开始,最后逐步过渡到股权整合。整合的最终目标是实现从控股型公司向经营型公司的转换。到2003年底,招商局集团基本建立起了新的产业结构、资产结构、管理体系、队伍结构。 3
删繁就简 培育主业 招商局集团确定了三大核心产业:交通运输及基础设施、金融服务、房地产开发与经营。集团资源主要集中于做强、做大这几个产业,其它业务则维持运营或伺机退出。 一是以招商局国际为主体整合了港口业。到2001年,招商局集团经营港口业务的主体尚有4家,分别是:招商局国际、招商局蛇口工业区、招商局运输集团、招商局漳州开发区。2001年起,招商局将分由四个主体经营的港口业务加以整合,统一由招商局国际经营。其中,2001年11月,将蛇口工业区所持有的深圳港散杂货主要码头招商港务100%的权益注入到招商局国际;当年12月,招商局又将所持有南山开发集团36.5%的股权(南山开发最大股权),悉数注入到招商局国际,从而使招商局国际间接地持有了南山开发属下的赤湾集装箱码头;2002年1月,将招商局运输集团所有的招商局货柜服务公司100%的权益注入招商局国际(招商局货柜服务公司是主营香港港口中流作业业务的企业)。另外,招商局集团还将招商局漳州开发区所持有的漳州码头主要股权及其经营权转让给招商局国际。 二是以招商地产为主体整合了地产业。经过整顿,到了2001年,招商局集团的房地产业基本归并在了地产集团和蛇口工业区两大企业之中,在这两个企业下面,又有四个经营主体。2001年,招商局决定以招商地产为主体整合集团的地4
产业务,集团其它企业的地产业务目前都已整合到了招商地产一家经营。 三是新成立了招商局物流集团,以此为主体整合了集团的物流业务。招商局作为港航企业,一直以来都有多家公司在从事着与物流相关的业务。2001年,招商局集团在原蛇口安达公司的基础上组建了招商局物流集团。原分别由蛇口工业区、运输集团、招商局国际三家一级企业管理的20家从事物流及相关业务的公司,以及这些公司属下的近40家企业,全部划归新成立的物流集团。 四是以明华公司为主体整合了航运业务。2001年,招商局将新成立不到3年的运输集团打散,将其下属的明华公司独立作为集团一级公司进行管理,其它业务分别划给了物流集团、招商局国际等。同时,把原属于招商局国际的在新加坡分拆上市的航运业务(共有7条Aframax油轮),进行了私有化,并把这些业务与明华公司的航运业务合并,建立了新的明华公司。 五是战略性退出旅游业务。旅游业务是招商局在上世纪80年代末新开辟的业务。在招商局进行产业重组的过程中,考虑到旅游业务的特殊性,为集中精力做强做大主业,2005年,招商局将招商旅游的旅行社和空运代理的资产、业务、人员整建制无偿划转给了以旅游为主业的香港中旅集团,共5
划转净资产3,636万元、一个总公司及15个子公司、员工21200人。 以上这些整合共涉及资产总额近180亿港元,涉及企业100多家。到2003年底,三大核心业务的整合基本完成,通过整合,形成了几大专业化的经营主体,包括:招商局国际(专营港口公路等交通基础设施),招商局地产(专营房地产开发与经营),招商银行和招商证券(专营金融服务),招商局能源运输(专营航运业务)、招商局物流(专营现代物流业务)。这些公司中,除招商局物流和招商证券外,都已成为上市公司,并成为市场认可的专业化公司,这为招商局核心产业的发展提供了一个良好的平台。
图 1 调整后的产业结构示意图(2009年) 招商局集团前董事长秦晓总结,多元化是历史形成的,
我们在企业重组当中,倾向于将招商局变成一家更专业化的6
公司,在当时历史形成的结构下,我们所能做的工作就是从一个比较无限的多元把它变成一个有若干核心产业的多元。经过这些产业重组,招商局的业务开始逐渐从一个发散的状态步入收敛的状态。 总部再造 强化管控 招商局漳州会议明确指出,招商局的组织构架和内部管理主要问题表现为:纵向上的多级法人化,形成了扭曲的利益关系,且管理链条过长,总部虚弱。招商局集团的架构重组,也就主要围绕这些问题来展开。 一是重新界定总部和下属公司的关系。招商局集团取消了原来的多级法人制,重新划分权力和职责,加强了总部的建设,将所有核心权力收归总部,子公司则成为专业化的经营单位。 二是改造组织架构,建立扁平化组织。结合产业重组,对组织架构进行了相应的调整,以减少中间层,解决管理链条过长的问题。2001年到2002年,共撤销了5个一级公司,同时,清理其它各类企业近100家。经过重组,招商局集团的管理链条从原来的7级压缩为3-4级。 三是对管理人员队伍的较大幅度调整。2001年到2003年三年间,基本对集团各一级公司和各部门的领导班子进行了全面的调整。三年来共调整各部门、各公司领导干部112人次,员工队伍也进行了精简和结构调整。 7
四是建设以过程管理为特征的管理体系。招商局集团管理层认为管理的薄弱环节更多地反映在过程中,必须提高过程管理能力。为了实现“规模、质量、效益均衡发展”,招商局集团建立起一套强势总部主导下的以过程管理为特征的管理体系,内容涵盖总部建设、过程管理、预算改革、财务模型、经营计划、经常性利润、财务信息化和资金集中管控、风险控制、标杆学习、持续改进等10个方面。集团建立起一套完善的信息与分析系统,并确立了定期的经营分析制度。其中半年和年度的经营分析,要求集团全体领导、总部主要职能部门和各经营单位要逐个召开面对面的经营分析会。在对干部的考核上,招商局集团也提出了一个令人耳目一新的标准——“过程管理能力”,即如果在一些重大时机提不出战略及实施方案,或在市场环境经营情况有重大变化时不能及时察觉和提出相应举措,就属于失职。 资产清理 降低负债 招商局的资产整合、内部管理体系的改革等都是围绕着降低负债比(主要是总部的负债比)、提高盈利能力、增大现金流量、消化不良资产来进行的。当时,招商局在财务重组和资产重组方面采取的措施主要有: 一是严格控制新的投资,以减少新增负债。2001年到2003年,招商局集团总的投资额基本保持在20亿至30亿元,主要是一些已上项目和已有资产更新改造的支出。 8
二是通过资本和资产经营,获取大量的资本性盈利和现金流入,以降低负债总额和消化不良资产。其中规模较大的是推动了招商银行的上市和平安保险的出售。招行于2004年4月9日在上海上市,筹资107亿元人民币,为招商局集团创造了巨额的资本性溢利。从整体战略考虑,为集中资源进行债务调整和发展招商局主控的核心业务,2002年上半年将所持平安保险的股权全部售出。通过出售平保,也为招商局创造了大量的资本性溢利,并提供了大量的现金流入。招行上市和平保出售为招商局集团消化不良资产、降低债务总额等创造了重要条件。 三是在中央的支持下,将在内地的人民币利润留存19.36亿元换汇汇出,有效地调整了债务的币种结构。 四是通过采用市场上各种有利的融资工具,进行了大量的再融资,对公司债务的期限、成本等作出了有效的调整。 通过以上这些举措,2003年,招商局集团总债务降到151.9亿港元,比2000年年底的250.5亿下降了近100亿元,集团债务率从2000年的54%下降到2003年的36.1%;集团总部经营性现金流至2002年实现了收支平衡,合并经营性现金流重组后连续保持在20亿元以上,2003年融资前现金净流入在偿还了近30亿元的债务本金后还有能力进行部分新的投资。同时,由于管理链条大大缩短,管理效率得到了