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绝密★启用前2012年4月高等教育自学考试全国统一命题考试证券投资学试卷(课程代码0103)本试卷满分100分．考试时间150分钟。
一、单项选择题(本大题共15小题．每小题1分，共15分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1.在证券市场，采取投资行为的投资者，投资目的是为了【】 A．获取稳定的收益 B．短期内获取高收益C．承担风险获取高收益 D．在市场暴涨暴跌中获取收益2．下文是有关股票特征的叙述，其中错误的句子是【】 A．股票所代表的是股东权这样一种综合性的权益B．投资股票的获利机会大，但同时投资股票的风险也大C．股票没有偿还期限，所以购入股票后就要终生持有D．股票按权益分类有普通股和优先股之分3．上市公司对当年的利润进行分配时，可采取的分配方式是【】 A．派送红利 B．公积金转增红股C．增资配股 D．送红股及配股4．利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关的不同股票进行实买空卖、风险对冲的基金．我们称之为【】 A．契约型基金 B．开放式基金C．对冲基金 D．固定型基金5．如果用P代表公司发行的普通股的市价，E代表认股权证的价格，N代表换股比率，则认股权证的内在价值可以表示为【】 A．内在价值=(P+E)×N B．内在价值=(P-E) ×NC．内在价值=P ×E ×N D．内在价值=(P-E)／N6．筹资者委托中介机构发行股票，则下列方式中筹资者需要支付的发行费用从低向高依次排列，其中正确的是【】 A．代销包销助销 B．承销包销代销C．代销助销包销 D．包销代销助销7．以下对股票价格表述正确的是【】 A．股票价格是股票在市场上的买卖价格，它和股票的理论价格是一致的B．股票价格=股息红利收益／利息率C．股票价格与预期殷息成反比变化，与利息率成正比变化D．股票价格受利率的影响，加息预期会对股票价格产生重大影响8．目前在我国采用的较为成熟的股票发行方式是【】 A．认购证方式 B．全额预缴款方式C．上网定价方式 D．储蓄存单方式9．我国股票交易过程中，投资者买卖股票的委托方式是【】 A．市价委托 B．止损委托 C．限价委托 D．自动委托10．债券的发行过程中，由一个承销商牵头作为主承销商，组织若干承销商作为分承销商参与包销活动，以竞争的方式确定各自的包销额度的承销方式称为【】 A．余额包销 B．俱乐部包销C．银团包销 D．协议包销11．我国债券信用有多级别设置，其中“对本息的保障尚属适当，但未来经济情况发生变化时，约定的条件可能不足以保障本息的安全”的级别是【】 A．AAA级 B．AA级 C. BBB级 D．BB级12．目前我国基金的结算方式和交割方式分别是【】 A．净额交收和T+1 B．逐笔交收和T+3C．净额交收和T+0 D．逐笔交收和T+113．我国实行的证券监管体制属于【】 A.自律管理体制 B．法定机构监管体制C．集中统一监管体制 D．第三方监管体制14．我国对从事证券经纪业务资格的管理制度是采用【】 A．特许制度 B.登记制度 C．核准制度 D．注册制度15．上一世纪，在国际金融市场上，出现了欧洲债券，欧洲债券指的是【】 A．在欧洲发行的国外债券B．欧洲国家在欧洲发行的债券C．指定的发行人在国外债券市场上，以第三国货币为面值而发行的债券D．仅仅在欧洲发行的外国债券二、多项选择题(本大题共15小题，每小题2分，共30分)在每小题的五个备选项中至少有二个是符合题目要求的．请将其代码填写在题后的括号内。
证券投资分析真题2012年12月(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：60，分数：30.00)1.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种______的关系。
∙ A.正相关∙ B.负相关∙ C.非相关∙ D.线性相关（分数：0.50）A. √B.C.D.解析：[解析] 从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系，预期收益水平越高，投资者要承担的风险也就越大；反之，投资者要承担的风险也就越小。
故选A。
2.______提出的二叉树定价方法开创了以数值模拟为期权及其他复杂衍生定价的数值方法，至今在业界被广泛使用。
∙ A.费雪和罗斯∙ B.威廉姆斯和尤金·法玛∙ C.雷德曼和巴特尔∙ D.布莱克和休尔斯（分数：0.50）A.B.C. √D.解析：[解析] 1979年，雷德曼和巴特尔在发表的论文《二状态期权定价》中提出的二叉树定价方法开创了以数值模拟为期权及其他复杂衍生定价的数值方法，至今在业界被广泛使用。
故选C。
3.技术分析流派对股票价格波动原因的解释是______。
∙ A.对价格与价值偏离的调整∙ B.对市场心理平衡状态偏离的调整∙ C.对市场供求均衡状态偏离的调整∙ D.对价格所反映信息内容偏离的调整（分数：0.50）A.B.C. √D.解析：[解析] 技术分析流派认为，股票价格的波动是由于对市场供求均衡状态偏离的调整。
投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
故选C。
4.相比之下，______在证券投资分析中起着最为重要的作用。
∙ A.市场效率的高低∙ B.信息的占有量∙ C.证监会的指导∙ D.媒体的宣传（分数：0.50）A.B. √C.D.解析：[解析] 信息是进行证券投资分析的基础，在证券投资分析中起着十分重要的作用，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。
2012年12月证券从业资格考试《证券投资分析》真题一、单项选择题(每题0．5分，共30分)1、从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种（）的关系。
A．正相关B．负相关C．非相关D．线性相关2、（）提出的二叉树定价方法开创了以数值模拟为期权及其他复杂衍生定价的数值方法，至今在业界被广泛使用。
A．费雪和罗斯B．威廉姆斯和尤金·法玛C．雷德曼和巴特尔D．布莱克和休尔斯3、技术分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。
A．对价格与价值偏离的调整B．对市场心理平衡状态偏离的调整C．对市场供求均衡状态偏离的调整D．对价格所反映信息内容偏离的调整4、相比之下，（）在证券投资分析中起着最为重要的作用。
A．市场效率的高低B．信息的占有量C．证监会的指导D．媒体的宣传5、作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。
A．政府部门B．证券交易所C．上市公司D．证券中介机构6、如果一种债券的价格上涨，其到期收益率必然（）。
A．不变B．下降C．不确定D．上升7、可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。
A．之间B．之上C．之和D．之下8、对股票市盈率估计的方法是（）A．可变增长模型B．不变增长模型C．内部收益率法D．回归分析法9、以下（）估值方法可以采用无风险利率作为贴现率。
A．绝对估值法B．相对估值法C．无套利定价D．风险中性定价法10、一般来说，债券的期限越长，流动性溢价（）。
A．越大B．越小C．不变D．不确定11、上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为（）。
A．25元B．26元C．16．67元D．17．33元12、在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格（），使看跌期权价格（）。
A．下降，下降B．上升，上升C．上升，下降D．下降，上升13、期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，F1为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（）。
1、国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果，包括( )形态。
A.价值形态B.生产形态C.收入形态D.产品形态2、詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础，而资本资产定价模型隐含与现实环境相差较大的理论假设。
这可能导致评价结果失真。
( )3、证券分析师仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师。
( )4、目前，我国证券分析师的内涵从横向方面理解是：现行法律法规所界定的证券投资咨询不限于二级市场上的投资分析和建议，还包括以一级市场上涉及上市公司的收购、兼并，重组等资本运营方面的财务顾问服务。
( )5、目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用( )主编的教材。
这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。
A.欧洲金融分析师协会B.瑞士金融分析师协会C.国际注册投资分析师协会D.亚洲证券分析师联合会6、货币供给的减少，可减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大，从而增加社会总供给;反之，货币供给的增加将促使贷款利率上升，从而抑制社会总供给的增加。
( )7、证券分析师仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师。
( )8、间接信用指导包括( )。
A.规定利率限额与信用配额B.道义劝告C.窗口指导D.信用条件限制9、关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。
( )10、国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果，包括( )形态。
A.价值形态B.生产形态C.收入形态D.产品形态11、88% C.12、目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用( )主编的教材。
这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。
A.欧洲金融分析师协会B.瑞士金融分析师协会C.国际注册投资分析师协会D.亚洲证券分析师联合会13、技术分析适用于( )。
2012年6月证券从业资格（证券投资分析）真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．( )在股票市场晴雨表中对道氏理论进行了系统的阐述。
A．汉密尔顿B．马柯维茨C．威廉姆斯D．罗斯正确答案：A解析：威廉?彼得?汉密尔顿(WilliamPeterHamilton)，美国财经记者，长期从事财经新闻工作，后来成为《华尔街日报》的一名编辑，是道氏的助手和传人，在股票市场晴雨表中对道氏理论进行了系统的阐述。
2．在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。
A．价格的多变性B．价值的不确定性C．个股筹码的分配D．流动性正确答案：D解析：流动性是指资产可随时变现的能力，在投资决策时，投资者应正确认识每一种证券的风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。
3．( )提出套利定价理论。
A．威廉姆斯B．罗斯C．马格维茨D．汉密尔顿正确答案：B解析：罗斯，美国罗尔一罗斯资产管理公司总裁，当今世界上最具影响力的金融学家之一，套利定价理论的创立者。
罗斯担任过许多投资银行的顾问，其中包括摩根保证信托银行、所罗门兄弟公司和高盛公司，并曾在许多大公司担任高级顾问，诸如AT&T和通用汽车公司等。
4．在( )市场中，证券价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，要想获得超正常的超额回报，只能寄希望于内幕信息。
A．弱势有效B．半强势有效C．强势有效D．任意类型的有效正确答案：B解析：三种有效市场的特点及其对投资组合管理的指导意义如下：①弱势有效，特点：证券价格充分反映历史信息。
指导意义：寻求历史信息以外的信息可获超额回报。
2012年9月22日证券投资分析真题(网友回忆版)问卷调查：多选(设计，分发，回收，整理)单选宏观经济运行景气指数(PMI采购经理指数)多选投资主体的(政府投资，企业投资，外商投资)判断题：宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期走势和短期走势。
(对)判断题温和，稳定的通货膨胀对股价影响较小，提高债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌(对)多选：信息来源(中国证券监督管理委员会财政部中国人民银行国家统计局)单选：K线理论是哪个国家最早提出(日本)单选本着对客户与投资者高度负责的精神。
(勤勉尽责)单选发布证券研究报告相关业务档案的保存期(5年)单选投资者愿意很少会买分红的普通股。
(增长型)多选：MA的特点(追踪趋势滞后性稳定性)多选题普通缺口(3日内回补成交量很小很少有主动参与者)还有一个答案我不知道算不算对的(特别出现在三角形整理形态中)可是书上说是对称三角形判断题旗形持续的时间一般在3周以上(错)短于三周单选：下列能够表示多空双方斗争继续，能力均衡(大十字星)多选题股指期货的投资风险(市场风险信用风险操作风险)法律风险不是。
判断题国际清算银行规定为计算资本V AR持有期为10天，置信度通常选择90%-99%(错)是95%-99%我也选择对了，郁闷。
单选题国际注册投资分析师注册地(英国)单选题中的计算题某债券面值1000元，票面利率5%期限10年(答案是4年后按复利计算合理价格是1000元)我选择了8年998吐血判断题：道琼斯分类法是选取纳斯达克证券交易所上市股票分类为：工业运输业公用事业(错)是选取纽约交易所判读题：沪市将上市公司分为13门类(错)是分为10大行业。
单选题：上海交易所将上市公司分为(5类)单选关联交易属于什么交易(中性交易)单选题有可引起负债的关联交易(担保)多选题关于已获利息倍数正确的是(也称利息保障倍数公式中的利息前利润是指利润表中未扣除利息费和所得税之前的利润还包括固定资产成本的资产化利息)单选Var是哪个公司创立的(摩根)单选题KDJ是在的基础发展的(WMS)单选题国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率是(伦敦同业拆借利率)多选题：进行证券分析师投资者正确认知(风险性、收益性、流动性、)周期性不是判断题：零增长模型，不变增长模型是特殊的可变增长模型(对)书50页，我选择错天啊判断题：金融期权时间价值是实际价值超过内在价值的那部分(错)实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分，书上是这样多选题选择性政策工具(直接信用控制，间接信用控制)多选题产业政策包括(结构，组织，技术，布局)判断题：规定某些类型的价格歧视是非法的克雷顿反垄断法(错)单选题：就是什么发电量与年份之间的关系是选调查方法(演绎法)多选题：债券报价方式，，(全价报价，净价报价)多选题：公司调研的对象，，，，我也是全选多选题：下列属于完全垄断的(稀有金属矿藏资本技术高度密集公用事业)!多选题认同程度小，分歧大，成交量大，认同程度大，分歧小，成交量小单选利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比(行业历年的的增长率) 判断题上升过程中只有压力线，，下跌过程只有支撑线(错)判断题，K，D大于80，是买入信号，小于20，是卖出(错) 》》》证券从业资格考试历年真题汇总（不断更新）单选证券组合管理方法，，利用什么轮动板块什么的什么的(主动管理)判断题资本资产定价模型是假设资本市场没有摩擦(对)多选题：时间数列可分为(平稳性，趋势性，季节性，非随机性和随机性)国家对某一衰退产业实施限制进口、财政补贴和减税等措施，属于(B)A对战略产业的保护和扶植B对衰退产业的调整和援助C对新兴产业的保护和扶植D对战略产业的调整和援助.对看跌期权而言，若市场价格低于协议价格，期权得到执行，期权的买方将有利可图，此时为实值期权。
1、下列选项中，属于资产证券化特点的是（）。
A．利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险B．增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡C．利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率D．银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本2、经中国证监会批准，证券公司可以从事的客户资产管理业务有（）。
A．为单一客户办理定向资产管理业务B．为多个客户办理集合资产管理业务C．为多个客户办理定向资产管理业务D．为客户办理特定目的的专项资产管理业务3、首次公开发行股票的发行人和主承销商应当在发行和承销过程中公开披露的信息包括（）。
A．网上申购前披露每位网下投资者的详细报价情况B．招股意向书刊登首日在发行公告中披露发行定价方式C．在发行结果公告中披露获配机构投资者名称D．招股意向书刊登首日在发行公告中披露发行定价程序4、证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构开立的账户有（）。
A．融券专用证券账户B．客户信用交易担保证券账户C．信用交易证券交收账户D．信用交易资金交收账户5、证券公司可以委托（）代为推广集合资产管理计划。
A．其他证券公司B．商业银行C．证券交易所D．中国证券业协会6、证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，其董事会应当设（），行使公司章程规定的职权。
A．薪酬与提名委员会B．审计委员会C．风险控制委员会D．风险规避委员会7、客户申请融资融券业务时，应向证券公司营业部提交的证券公司规定的相关材料包括（）。
A．融资融券业务申请表B．有效身份证明文件C．已在营业部开立的普通资金账户和证券账户D．融资融券担保人证明8、证券承销的方式有（）。
A．代销B．包销C．助销D．直销9、期货交易所的职责包括（）。
A．提供期货交易的场所、设施和服务B．设计期货合约、安排期货合约上市C．组织、监督期货交易、结算和交割D．制定和执行风险管理制度10、经中国证监会批准，证券公司可以从事的客户资产管理业务有（）。
2012证券投资技术分析主要技术指标(试题及答案) 第三节证券投资技术分析主要技术指标一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1(KDJ指标又称( )。
A(人气指标 B(随机指标 C(能量指标 D(相对强弱指标[答案] B[解析] KDJ指标又称“随机指标”(Stochastics)，是由George Lane首创的。
与威廉指标一样，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具之一。
2(下列属于MA的特点的是( )。
A(追踪趋势 B(超前性 C(跳跃性 D(排他性[答案] A[解析] MA具有如下几个特点:追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线和压力线的特性。
3(如果最近10个交易日的上证指数分别收盘在1500、1503、1502、1505、1503、1508、 1504、1500、1502、1503，那么5天和10天移动平均线的位置分别在( )。
A(1503.0;1502.6 B(1503.4;1503.0C(1503.0;1505.3 D(1502.3;1503.6[答案] B4(移动平均线最常见的使用法则是( )。
A(威廉法则 B(葛兰威尔法则 C(夏普法则 D(艾略特法则[答案] B[解析] 在MA(移动平均线)的应用上，最常见的是葛兰威尔(Granvile)的“移动平均线八大买卖法则”。
5(以下说法不符合葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法则”的是( )。
A(平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线，为买入信号B(股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升，为卖出信号C(平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线，为卖出信号D(股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降，为卖出信号[答案] B[解析] 股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升，为买入信号。
6(在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是( )。
A(当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归B(MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用C(MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势D(在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号[答案] A[解析] 当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望。
证券投资分析考试试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪个因素不会影响股票的价格？A. 宏观经济政策B. 公司基本面C. 投资者心理D. 股票发行数量答案：D2. 以下哪个指标不属于财务分析中的偿债能力指标？A. 流动比率B. 速动比率C. 负债比率D. 股东权益比率答案：D3. 以下哪个行业具有高周期性？A. 食品饮料B. 医药C. 电子D. 金融答案：C4. 投资者购买债券的主要目的是？A. 获取股息B. 获取利息C. 获取资本增值D. 获取股票分红答案：B5. 以下哪个技术指标用于判断股价趋势？A. 移动平均线B. 相对强弱指数（RSI）C. 成交量D. MACD答案：A二、判断题（每题2分，共20分）1. 股票的价格波动与公司基本面无关。
（）答案：错误2. 债券的价格与市场利率呈正相关。
（）答案：错误3. 财务分析中的盈利能力指标包括净利润、毛利率等。
（）答案：正确4. 投资者进行投资组合的目的是为了降低风险。
（）答案：正确5. 技术分析中的趋势线可以用来判断股价的支撑位和阻力位。
（）答案：正确三、简答题（每题10分，共30分）1. 简述宏观经济政策对股票市场的影响。
答案：宏观经济政策主要包括财政政策和货币政策。
财政政策主要包括税收政策和政府支出政策，货币政策主要包括利率政策和信贷政策。
这些政策对股票市场的影响主要体现在以下几个方面：（1）财政政策：政府通过减税、增加政府支出等手段刺激经济增长，从而提高企业盈利，推动股价上涨。
反之，政府通过增税、减少政府支出等手段抑制经济增长，可能导致企业盈利下降，股价下跌。
（2）货币政策：央行通过调整利率、控制信贷规模等手段影响市场资金供求关系。
利率下降，企业融资成本降低，有利于企业盈利增长，股价上涨。
利率上升，企业融资成本增加，可能导致企业盈利下降，股价下跌。
2. 简述财务分析中的盈利能力指标。
答案：财务分析中的盈利能力指标主要包括以下几种：（1）净利润：企业经营活动所获得的净收益。
《证券投资分析》复习题库（一）一、单选题（每题1分，共10题）1、下列风险中，( C )可以通过证券多样化得以回避和分散。
A、市场风险B、购买力风险C、经营风险D、利率风险2、市场利率变动与股价的变动有着密切联系，从理论上讲表现为( B )。
A、利率提高，股价上升B、利率提高，股价下跌C、利率下降，股价不变D、利率下降，股价下跌3、某债券的面值为100元，5年还本，每年付息6元，若在第5年初以98元的市价买入，其实际收益率为( C )。
A、6%B、8%C、8.16%D、6.12%4、衡量证券投资基金经营效益的主要指标是( B )。
A、基金资产总额B、基金资产净值C、基金市场价格D、基金单位份额5、在下列指标中，（D ）既能够反映出投资者对公司的单位净资产的评价，又能反映出投资者的风险状况。
A、每股净资产B、每股收益C、净资产收益率D、净资产倍率6、基本分析法认为股票价格总是围绕（ A ）波动的。
A、内在价值B、账面价值C、发行价格D、股票面额7、( D ）的持有人可以在存续期内的若干个时间段行权。
A、美式权证B、欧式权证C、蝶式权证D、百慕大式权证8、根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择（ C ）组合作为投资对象。
A、期望收益率18%、标准差32%B、期望收益率12%、标准差16%C、期望收益率11%、标准差20%D、期望收益率8%、标准差11%9、技术分析法认为( D )是决定股票价格的唯一因素。
A、内在价值B、公司经营状况C、经济周期D、股票供求关系10、马柯维茨指出在同一期望收益前提下，( D)的投资组合最为有效。
A、高收益率B、高风险C、低收益率D、低风险二、多选题（多选少选不给分，每题2分，共10题）1、股份公司无偿增资发行的形式包括（BCD）。
A、股东配售B、债券转股C、无偿配送D、送红股E、公开招股2、投资基金的基本特征是（ACD）。
A、集合投资B、收益较高C、分散风险D、专家理财E、成本较高3、一般货币政策工具有(ABC)。
