第11章习题及答案1.公司的竞争力主要体现在哪些方面？2.财务报表分析主要包括哪些内容？它们分别反映了哪些问题？3.杜邦分析方法如何分解净资产收益率（ROE）?4.计算X股份有限公司的负债比率，净资产收益率，流动比率，速动比率，应收账款周转率，存货周转率，利息保障倍数，市盈率，市净率，托宾Q比率？5.分析股利政策对于企业价值的影响？6.进行财务分析，我们应该注意哪些问题？参考答案1. 公司竞争实力的强弱和公司的生存能力、盈利能力有密切关系。
投资者一般都愿意投资于具有强大竞争力的公司。
在激烈的市场竞争中，公司要想始终立于不败之地，取决于公司先进的技术水平、雄厚的资金实力、规模经营优势、优异的产品质量和服务、高效的经营管理等条件。
（1）技术水平。
对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和评价技术软件部分。
技术硬件部分包括机械设备, 单机或成套设备等。
软件部分包括生产工艺技术、工业产权、专利设备制造技术和经营管理技术等等。
软件部分作用的发挥依赖于企业所拥有的技术人才。
特别是在资本技术密集型的行业, 公司的技术水平的高低对决定公司在行业内的竞争力是至关重要的。
（2）经营规模优势。
销售额是衡量一个公司在同行业中竞争地位的重要指标, 实际应用时主要采用年销售额和销售额的年增长率两个指标。
年销售额越大的公司, 其竞争地位越强。
一般把销售额在整个行业中居前列的公司称为主导性公司, 这类公司是行业发展的风向标, 对行业发展起着支配作用。
销售额的年增长率另外一个重要指标，它是一个相对指标,如果某公司的销售额年增长率一直快于同行业的平均水平或快于国民经济的增长率, 那么该公司就是更具发展潜力的成长型公司。
综上所述, 投资者应该尽可能地选择行业内的主导性公司和成长型公司进行投资。
（3）优异的产品和服务。
知名品牌往往是产品高质量的象征, 也是竞争能力的体现。
（4）雄厚的资金实力、高效的经营管理也是公司竞争力的重要体现，它们在提高公司竞争里中发挥着重要的作用。
