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国际金融知识点整理第一章国际收支国际收支平衡表：1.具体内容：经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。
包括：货物、服务、收入、经常转移资本和金融账户:记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。
包括：资本账户、金融账户净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。
2编制原则：（1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。
指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。
）（2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格(FOB)定值）（3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“-”）第二章外汇和汇率汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。
）浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率）第三章国际收支失衡及调节国际收支不平衡的影响：1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加2．国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀国际收支失衡的原因：1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。
2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。
3、经济结构：当国际分工的结构(或世界市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡4、过度外债5、资本投机6、偶然事件：临时性不平衡国际收支失衡调节理论：1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。
国际金融衍生品市场知识点汇总 金融市场犹如一个庞大而复杂的生态系统，而国际金融衍生品市场则是其中独具特色且充满挑战与机遇的领域。在这个市场中，各种金融工具和交易策略相互交织，影响着全球经济的脉搏。
一、金融衍生品的定义与分类 金融衍生品，简单来说，是基于基础金融资产（如股票、债券、货币、商品等）而衍生出来的金融工具。它们的价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量。
常见的金融衍生品包括期货合约、期权合约、远期合约和互换合约。 期货合约是一种标准化的合约，规定在未来特定时间以约定价格买卖一定数量的某种资产。例如，黄金期货合约规定了在未来某个月份买卖一定重量黄金的价格和数量。
期权合约给予买方在未来特定时间内以约定价格购买或出售资产的权利，但不是义务。比如，股票期权允许投资者在未来某一时间以特定价格购买股票。
远期合约则是一种非标准化的合约，由双方私下协商达成，约定在未来某个时间进行资产交易。
互换合约是双方交换现金流的协议，例如利率互换，双方交换基于不同利率计算的现金流。 二、国际金融衍生品市场的参与者 国际金融衍生品市场的参与者众多，包括套期保值者、投机者和套利者。
套期保值者利用金融衍生品来降低或消除其基础资产面临的风险。例如，一家粮食出口商担心未来粮食价格下跌，可能会卖出粮食期货合约进行套期保值。
投机者则试图通过预测市场价格的变动来获取利润。他们承担了较大的风险，但也有可能获得高额回报。
套利者利用市场的定价差异，在不同市场或不同合约之间进行交易，获取无风险利润。
此外，金融机构如商业银行、投资银行、保险公司等也是重要的参与者。它们既为客户提供金融衍生品相关的服务，也自身参与交易以获取利润和管理风险。
三、国际金融衍生品市场的功能 国际金融衍生品市场具有多种重要功能。 首先，它提供了风险管理的工具。企业和投资者可以通过衍生品合约来对冲风险，降低不确定性对其经营和投资的影响。
其次，有助于价格发现。众多参与者在市场中的交易活动反映了他们对基础资产未来价格的预期，从而形成更准确的市场价格。 再者，提高了金融市场的流动性。衍生品的交易增加了市场的交易品种和交易量，使资金更易于流动。
第二章：外汇与汇率1.外汇（三个特征）；（重点）外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。
外汇动态来说：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金移动的行为-“汇”指货币资金在地域之间的移动-“兑”指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币外汇静态来说：指一切以外国货币表示的资产，即在国外能够得到补偿的债权三个特征：外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是能够自由的兑换成他国货币的资产；普遍接受性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍接受和使用2.汇率（标价法）；汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：一般来说，外汇汇率升高,本币汇率降低—本币贬值，外币升值；外汇汇率降低,本币汇率升高--本币升值，外币贬值；(1)直接标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；(2)间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币,在美国美元对英镑采用直接标价法）；(3)美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）3.汇率分类；--（1）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定幅度内）与浮动汇率（一国货币当局不规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率）与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在未来某日期按照协议交割所使用的汇率）即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价或者掉期率；远期大于即期-升水，远期小于即期-贴水，远期等于即期-平价4.汇率的决定与变动因素；(非重点)(1) 金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础，并且汇率变动受到黄金输送点的制约。
所谓黄金输送点，是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时，将引起黄金的输出或输入，从而起到自动调节汇率的作用。
国际金融-知识点总结国际金融这门学问，那可真是相当有趣又实用！从小学到高中的教材里，它的知识点就像一颗颗璀璨的星星，照亮着我们探索经济世界的道路。
先来说说货币汇率吧。
就像咱们去超市买东西，不同的商品有不同的价格。
在国际金融里，不同国家的货币也有各自的“价格”，这就是汇率。
比如说，美元兑人民币的汇率，如果美元能换更多的人民币，那就说明美元升值啦；反过来，如果能换的人民币变少了，那就是美元贬值。
我记得有一次出国旅游，出发前特意关注了汇率。
那时候人民币兑当地货币的汇率特别划算，同样的钱能买更多东西，心里那个美哟！再讲讲国际收支平衡。
这就好比咱们家里每个月的收支，收入和支出得平衡，不然日子就过得紧巴巴或者大手大脚。
国家也是一样，出口商品和服务赚的钱，加上外国投资进来的钱，这是收入；进口商品和服务花的钱，加上本国投资到国外的钱，这是支出。
如果收入大于支出，那就是顺差；反过来就是逆差。
有个真实的例子，某小国因为长期贸易逆差，外汇储备急剧减少，经济陷入了困境。
还有外汇储备，这可是国家的“存钱罐”。
就像咱们自己会存点钱以备不时之需，国家也会储备一些外汇。
外汇储备多了，可以增强抵御金融风险的能力；但太多了也不好，资金闲置浪费。
有个国家曾经因为外汇储备不足，在遭遇金融危机时，没法有效地稳定汇率，导致货币大幅贬值，经济遭受重创。
国际金融市场也很有意思，像股票市场、债券市场、外汇市场等等。
想象一下，全球的资金在这些市场里像水流一样到处流动，寻找着赚钱的机会。
比如说，某个国家的利率提高了，大量的资金就可能涌入这个国家，推动其金融市场的繁荣。
金融监管也是国际金融里重要的一环。
没有规矩不成方圆，如果没有有效的监管，金融市场可能就会乱套。
比如曾经有一些不法分子，利用金融监管的漏洞进行非法的金融操作，给投资者带来了巨大的损失。
总之，国际金融的知识点既丰富又实用。
它就像一个神秘的魔法世界，充满了各种奇妙的现象和规律。
了解这些知识，不仅能让我们看懂国际经济的风云变幻，还能帮助我们更好地规划自己的财务生活。
开放经济内外均衡的金融视角－－《国际金融学》前言一、国际金融的研究对象国际金融学从货币金融角度研究开放经济条件下一国经济的内外均衡问题，国际间的货币金融关系和金融活动。
它研究的主要领域有：1、开放经济的基本概念、衡量指标和运行背景。
2、开放经济的运行规律。
3、开放经济内外均衡的政策选择。
4、开放经济内外均衡的国际协调。
这四部分内容以“内外均衡”为主线紧密联系在一起。
国际金融是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡目标同时实现问题的一门独立学科。
国际金融的形成以宏观经济的一定开放程度为前提。
随着商品及资本、劳动力等要素的国际流动的发展，一国经济与世界经济相互依存性增加，外部均衡问题就会出现。
而在一国面临的主要任务是刺激经济增长时，防范本币贬值的措施可能抵消扩张性货币政策的作用。
开放条件下，宏观经济需要从全球视角进行考察，内外均衡的同时实现成为经济学面临的崭新任务，而这其中的货币金融问题研究的专门化导致了国际金融学作为独立学科的产生。
国际金融学不同于宏观经济学，因为它研究的重点是开放经济中的货币金融问题。
国际金融学也不同于货币银行学，尽管在市场经济条件下两者的研究对象有交叉的地方，但它们的区别却是十分明显的：货币银行学关注的焦点是货币供求及国内价格问题，而国际金融学关注的焦点则是内外均衡的相互关系和外汇供求及相对价格——汇率问题；在产出、就业等其他宏观经济目标既定的条件下，货币银行学研究的是货币市场均衡问题，而国际金融学研究的是外汇市场与国际收支均衡问题。
国际金融学也不是专门以某一企业跨国经营中的货币金融问题为研究对象的一门学科，因为它的出发点是整个宏观经济的内外均衡，它的研究视角在于宏观问题。
国际金融成为一门独立学科是一个逐步发展的过程。
国际金融曾长期依附于国际贸易学。
在早期，研究者一般在国际贸易教材中，作为一个重要组成部分去讨论一些国际金融方面的问题，这主要是由于当时各国间的联系以商品贸易为主，国际间的货币流动是以商品流动的对应物出现并在量上相等，因而外部均衡问题体现为贸易收支问题。
国际金融知识点整理国际金融这门学问，那可真是充满了各种有趣又复杂的知识点！就像一个神秘的大宝藏，等着我们去挖掘。
咱先来说说外汇汇率。
这外汇汇率啊，就好比是不同国家货币之间的“跷跷板”。
比如说，你去国外旅游，要把人民币换成当地的货币，这时候汇率就变得超级重要啦。
我记得有一次我去泰国玩，出发前一直在关注人民币和泰铢的汇率。
那段时间汇率波动挺大，我天天盼着汇率能对咱有利一点，能让我在换钱的时候多换一些泰铢，这样就能在泰国多买点好吃的、好玩的。
结果出发前汇率终于降了一点，可把我高兴坏了，立马跑去换钱，感觉自己像是赚了一个小便宜似的。
再讲讲国际收支平衡表。
这就像是一个国家的“财务账本”，记录着它和其他国家之间的各种经济往来。
比如说，咱们国家出口了很多商品到国外，赚了外汇，这就在国际收支平衡表上体现为一个正数。
而如果咱们从国外进口了很多东西，花了外汇，那就会是一个负数。
这可关系到一个国家的经济健康状况呢。
还有国际储备，这可是国家的“小金库”。
里面包括黄金、外汇储备等等。
就像一个家庭会有一些存款以备不时之需一样，国家也得有自己的储备来应对各种经济上的风浪。
想象一下，如果一个国家突然遇到了金融危机，没有足够的国际储备来稳定货币，那可就麻烦大啦。
说到国际金融市场，那更是五花八门。
有股票市场、债券市场、外汇市场等等。
就拿股票市场来说，全球各地的股票市场相互影响。
比如美国股市的波动，可能会影响到咱们中国的股市。
我有个朋友，特别喜欢炒股，整天盯着国际股市的动态，有时候半夜还起来看美股的行情，那叫一个紧张刺激。
国际金融中的货币危机也是个让人头疼的问题。
比如说某个国家的货币突然大幅贬值，导致经济陷入混乱。
这就像是一场金融的“地震”，会给整个国家带来巨大的冲击。
国际资本流动也是个重要的方面。
资本就像水流一样，会从一个地方流向另一个地方，寻找更好的投资机会。
有时候大量的资本涌入一个国家，会推动经济发展，但如果控制不好，也可能带来泡沫和风险。
国际经济学知识点总结1.国际贸易理论：国际贸易理论是国际经济学的基础，主要包括比较优势理论、绝对优势理论、因素比较理论、产品寿命周期理论等。
其中，比较优势理论是由亚当·斯密提出的，它解释了各国之间进行贸易的原因和利益。
2.国际贸易政策：国际贸易政策主要包括关税政策、非关税壁垒政策、贸易协定等。
关税政策是指国家对进口商品征收的税费，非关税壁垒政策包括配额、进口限制、补贴等。
贸易协定是两个或多个国家之间签订的贸易合作协议，如自由贸易区、关税同盟等。
3.国际经济均衡：国际经济均衡描述了国际贸易中的供求关系和价格变动。
国际经济均衡模型包括货币市场均衡模型、物价调整模型等。
4.国际汇率：国际汇率是国际经济交往中最重要的价格之一、国际汇率决定了货币的相对价值，受到多种因素的影响，如经济增长、利率、通胀等。
5.国际投资：国际投资包括直接投资和间接投资两种形式。
直接投资是指在国外直接投资企业或项目，间接投资则是通过购买外国股票、债券等金融资产进行的投资。
6.跨国公司：跨国公司是指在多个国家开展经营活动的公司。
跨国公司在国际经济中起到重要作用，它们通过跨国生产和国际分工，推动了全球贸易和资金流动。
7.国际金融：国际金融涉及到国际货币体系、国际支付和国际资本流动等方面的问题。
国际货币体系是指各国货币之间的兑换关系和支付方式。
国际资本流动是资金在不同国家之间的流动，包括直接投资、债券和股票等。
9.发展经济学：发展经济学是国际经济学的一个分支领域，主要研究发展中国家的经济增长和发展问题。
发展经济学关注贫穷和不平等问题，提出了一系列促进发展的理论和政策建议。
10.国际经济危机：国际经济危机是指全球范围内发生的严重经济衰退和金融风险。
国际经济危机对国际经济秩序和国家经济都会带来巨大影响，需要采取适当的应对措施。
以上是国际经济学的一些重要知识点的总结。
国际经济学是一个广阔复杂的领域，涵盖了许多理论和实践问题。
了解和掌握国际经济学的基本知识对于理解国际经济现象和参与国际经济活动都非常重要。
《国际⾦融学》知识要点整理国际⾦融学知识要点整理第⼀章⼀．国家收⽀概念：在⼀定时期内⼀国居民与⾮居民之间所发⽣的全部经济交易的货币价值总和，是⼀个流量概念。
⼆．国际收⽀失衡的类型：1.季节性和偶然性失衡.2.结构性失衡.3.周期性失衡.4.货币性失衡.5.不稳定投机和资本外逃造成的失衡.三．国际收⽀弹性理论主要内容：（1）假定贸易商品的供给价格弹性⼏乎为⽆穷⼤。
（2）假定没有资本流动，国际收⽀等于贸易收⽀（3）假定其他条件（如收⼊、偏好等）不变，只探讨汇率变化对贸易收⽀的影响评价：优点：它成为当代西⽅国际收⽀理论的重要组成部分，它适合了当时西⽅国家制定经济政策的需要，并在许多国家调节国际收⽀的实践中取得了⼀定的效果。
局限性：（1）该理论只是建⽴在局部均衡分析的基础上，只考虑汇率变动对⼀国贸易收⽀的影响（2）该理论没有涉及国际资本流动（3）该理论只是⼀种⽐较静态分析⽅法（4）该理论可能存在技术上的困难四．J曲线效应：当⼀国货币贬值时，最初会使其贸易收⽀状况进⼀步恶化⽽不是改善，只是在经过⼀段时间以后，贸易收⽀状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使该国贸易收⽀状况得到改善。
国际收⽀的⾃动调节机制：（1）汇率调节机制（2）利率调节机制（3）价格调节机制（4）收⼊调节机制五．国际收⽀的政策引导机制：（1）外汇缓冲政策（2）需求管理政策（3）汇率调整政策（4）直接管制政策（5）供给调节政策第⼆章⼀种货币成为外汇应具备三个条件：（1）普遍接受性（2）可偿付性（3）⾃由兑换性汇率及其标价⽅法：（1）直接标价法：是以若⼲单位的本国货币来表⽰⼀定单位的外国货币的标价⽅法（中国使⽤）（2）间接标价法名义有效汇率：指⼀国货币与其各个贸易伙伴囯的双边名义汇率的加权平均数外汇期货交易与外汇期权交易的异同相同点：都是外汇交易的⼀种分类区别：（⼀）买卖双⽅权利义务不同期货交易的风险收益是对称性的，期货合约的双⽅都赋予了相应的权利和义务，双⽅的权利义务只能在交割期到来时才能⾏使；⽽期权交易的风险收益是⾮对称性的，，期权合约对买⽅是⾮强迫性的，他有执⾏的权利，也有放弃的权利；⽽对期权卖⽅具有强迫性。
第一章：国际收支 P4 居民——指在一个国家中具有经济利益的经济单位，包括个人、政府、非营利团体和企业四类。 国际收支——在一定时期内（通常指一年）一国居民与非居民之间进行的所有的经济交易的系统记录。（是发生于民与非居民之间，是一个流量概念，以交易为基础） P6国际收到平衡表（掌握）
（引起收入的交易记入货方；引起支出的交易记入借方） 商品：以离岸价格算 服务：运输、旅行、通讯服务、建筑服务、专利费、手续费、政府服务等 收入：现金或实物形式的工资、福利、投资收益、利润、股息、利息等 经常转移：债务豁免、政府间接经济和军事援助、战争赔款、捐款、侨民汇款、年金、赠予等 资本转移：一经济居民实体向另一居民实体无偿提供了金融产品或服务。 非金融资产的收买或放弃：专利、版权、商标、经销权、租赁等 直接投资：在国外投资建立企事业、购买股权达25%以上的股票、投资利润再投资 证券投产：股票、债券等 其他投资：政府贷款、银行货款、贸易融资、货币、存款、短期票据等 储备资产：注：其数额的增长废借方，数额的减少记入货方 线上交易一般画在“官方储备”上，线下为补偿性交易。 贸易收支差额分析可以综合反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映一国在国际市场上的竞争力。 经常账户差额可以综合反应一国的进出口状况 资本和金融账户可以反应一个国家的资本市场的开放程度和金融市场的发展程度。 综合差额包括所有线上交易，它通过“官方储备”来平衡，反映自主性国际收支状况，是全面衡量和分析国际收支的指标。
项目 借 方（-） 贷 方 （+） 差 额 经常帐户 货物 服务 收入 经常转移 资本与金融帐户 资本帐户 资本转移 非生产、非金融资产 的收买与放弃 金融帐户 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产 错误与遗漏帐户 合计 P15国际收支失衡的原因（了解）：1、偶发性因素；2、周期性因素；3、结构性因素；4、货币性因素；5、外汇投机和不稳定的国际资本流动。 P17国际收支自动调整机制（掌握）： 1、 国际金本位制度下的国际收支自动调整机制
2、 在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制
3、 浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制
国际收支赤字 黄金 外流 货币供给下降 价格 下降 出口增加进口减少 国际收支盈余 货币供给上升 黄金 内流 价格 上升 出口减少进口增加
赤字 外汇储备减少 货币供给减少 利率提高 资金流入增加 利率效应：改善资本与金融账户
收入效应：改善经常账户收支
相对价格效应：改善经常账户收支
减少国内支出 收入减少、进口减少
物价下降 出口增加、进口减少
资金流出增加 利率降低
货币供给增加 外汇储备增加 盈余
增加国内支出
收入增加、进
口增加
物价上升
出口减少、进
口增加
赤字 外汇需求大于外汇供给 本币贬值 本国商品相对价格下降 出口增加进口减少 盈余 外汇需求小于外汇供给 本币升值 本国商品相对价格上升 出口减少进口增加 第二章：外汇与汇率 P24外汇——是国际汇总的简称，指外国货币或以外国货币表示的资产。 外汇的种类：1、按自由兑换——自由外汇、记账外汇；2、按来源：贸易外汇、非贸易外汇；3、按交割日期：即期外汇、远期外汇。 P26汇率——又称汇价或外汇行市，就是两种货币的兑换比率，或者说是一国货币以另一国货币表示的相对价格。 P26汇率标价法： 1、 直接标价法——以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币表示汇率的方法。 2、 间接标价法——以一定单位的本国货币为标准，折成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 3、 美元标价法——以一定单位的美元折成若干数量的各国货币表示各国货币汇率的方法。 直接标价法：汇率值 外币 、本币 间接标价法：汇率值 本币 、外币 （汇率值与基准货币同升同跌） P29汇率的种类： 1、基本汇率——为了方便，选择一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币，制定或报出汇率。 套算汇率——各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出本国货币与非关键货币之间的汇率。 如：由和 GBP1=1.7582 得出 GBP1=CNY 14.5400 2、从银行角度分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 USD1＝CHF7.2785——7.2895 或者 USD1＝CHF7.2785-895 （直接标价法） （银行买入美元价） （银行卖出美元价） （银行卖出瑞士法郎价） （银行买进瑞士法郎价） 伦敦：GBP1＝USD1.4405-1.4420 或者 GBP1＝USD1.4405-20 （间接标价法） （银行买入英镑价） （银行卖出英镑价） （银行卖出美元价） （银行买进美元价） 套算汇率：针对被求货币来说，同交除、异同乘。（被求的基准货币为分母） 3、汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 4、即期汇率 远期汇率 在直接标价法下：外汇远期汇率= 即期汇率 + 升水 = 即期汇率 – 贴水 在间接标价法下：外汇远期汇率= 即期汇率 – 升水 = 即期汇率 + 贴水 数额 小~大 意味着 基准货币升水 （+） 大~小 意味着 基准货币贴水 （—） 5、固定汇率与浮动汇率 6、名义汇率——用一种货币兑换的其他货币的数量来表示该货币的汇率。 7、实际汇率——在名义汇率基础上剔除了价格因素的汇率。（反映本国商品的国际竞争力） R = e * Pf / P (R：实际汇率；e：名义汇率；Pf：外国价格指数；P：本国价格指数) 有效汇率—是指本国货币对一组外币汇率的加权平均数。综合反映一国货币汇率的基本走势。
niii1AAAA国的全部对外贸易值
国的贸易值国同
国货币的汇率国货币对
币有效汇率＝P35影响汇率变化的主要因素： 1、国际收支状况； 2、通货膨胀率； 3、利率差异 4、经济增长差异率； 5、中央银行干预； 6、预期因素 P40外汇市场的构成（了解）：1、外汇银行；2、外汇经纪人；3、顾客；4、中央银行 P44远期外汇交易——是指买卖双方事先约定的，据以在未来一定日期进行外汇交割的交易。 远期外汇交易的目的： 1、 套期保值——指卖出或买入金额等于一笔外币资产或负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的价值避免遭受汇率变动的影响。 如：1、进出口商和资金借贷者为避免汇率风险以及准确估计成本和利润而进行远期买卖（P45） 2 、外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期买卖。（P46） 2、投机——投机者为谋取汇率变动的差价进行远期交易。 P46掉期外汇交易——将货币相同、金额相同、方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行。 P47套汇和套利交易（可能出两角套汇计算） 1、套汇——指同一时刻、不同外汇市场上某一货币汇率发生差异到一定程度时，对该种货币在汇价较低的市场上买进，在汇价较高的市场上卖出以获得其中差额利益的行为。 例 2004年1月15日， 纽约 1 GBP = 1.5260-1.5270 USD 伦敦 1 GBP = 1.5220-1.5240 USD 能否进行套汇？如果用100万英镑入市，套汇毛利是多少？如果交易费用共1000英镑，套汇获利多少？ 纽约外汇市场：用100万英镑买进美元152.6万；立即通知在伦敦的分行或代理行卖出152.6万美元，买进英镑100.1312万（152.6/1.5240）。（共赚1312英镑，扣除1000英镑费用，赚了312英镑） 2、 套利——指利用两国短期利率的差异，调动资金以赚取利息差额的活动。 前提：A国利率较B国低 （1）非抛补套利： 借本币A 兑换B货币 投资B国金融资产 到期收到B货币本金+利息
还A货币 兑换A货币 （2）抛补套利：套利+套期保值 借本身A ○1买入远期A货币○2兑换B 购买B国金融资产 到期收到B本利
交割远期合约，买入A货币 第三章：固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论 P58一、弹性分析法（重点为）——它着重考虑本身贬值对贸易收支和贸易条件的影响，强调国际收支调节中的相对价格效应。 前提条件 1、收入不变（Y）； 2、利率不变，不考虑国际资本流动，将商品劳务 贸易收支等同于国际收支； 3、国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不变）； 4、贸易品进出口供给弹性无穷大。 根据这些假设前提，弹性论认为：汇率变动是通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易品与非贸易 品之间的相对价格变动，来影响一国的进出口供给和需求，从而作用于国际收支。 二、汇率变动与贸易收支 本币贬值（e上升）——在绝对价格不变条件下，本国商品劳务的相对价格下降——出口量增加、进口量减少，单位商品劳务的进口支出增加——贸易收支变化不确定 TB=X•Px−M• (ePm) TB=X↑•Px−M↓• (e↑Pm) 结论： 本币贬值对贸易收支的影响取决于e、X、M的变动幅度对比，即取决于进出口数量对汇变动的反应，亦即取决于进出口弹性。在进出口供给弹性无穷大的假设下，进出口数量和贸易收支的变动将完全取决于进出口的需求价格弹性。 三、马歇尔－勒纳条件（重点） 以本币贬值1％为例： 1、出口数量（X）会增加ηx％（ηx为出口需求价格弹性的绝对值），在本币价格不变的情况下以本币表示的出口收入变动为+ηx％PxX； 2、因本币贬值，进口商品的本币价格上升1％，从而引起的进口支出变动为+1%ePmM. 3、进口数量（M）会减少ηm％（ηm为进口需求价格弹性的绝对值），因进口数量减少引起的进口支出变动为-ηm％ePmM ； 综合进出口支出变动： 收入+ηx％PxX 支出-ηm％ePmM 支出+ 1%ePmM 即△TB＝+ηx％PxX－(-ηm％ePmM 当△TB>0时，本币贬值将会改善贸易收支，假设本币贬值前贸易收支是平衡的，即 TB=X•Px−M•(ePm)=0，就可以得到： ηx+ηm>1 此即马歇尔－勒纳条件，是本币贬值能够带来贸易收支或经常账户改善的必要条件。 四、J曲线效应（了解）
马吉将贬值之后的时间划分为三个阶段具体分析J型曲线效应的存在原因。这三个阶段分别是：货币合同阶段；传导阶段；数量调整阶段。 P62乘数论基本思想（了解）： 一、前提条件 1、汇率不变（e）；
TB t 0
