CPA财务成本管理-姚海鑫著 ——Day-pro案例分析

第二章财务报表分析一、因素分析法（连环替代法）含义: 指标：构成因素因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

原理:该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。

由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。

操作:设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1）第一次替代A1×B0×C0 （2）第二次替代A1×B1×C0 （3）第三次替代R1＝A1×B1×C1 （4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各因素的影响程度也就不同。

步骤:1)2)3)4) 确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如：上年实际数额），并计算两者的差额；确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序；顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。

二、短期偿债能力比率短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。

CPA《财务成本管理》试卷及答案点评2007年CPA《财务成本管理》试卷及答案点评一、单项选择题（本题型共l0题，每题l分。

共10分。

每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效）1.下列预算中，属于财务预算的是（）。

A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.资本支出预算「答案」D「解析」财务预算是关于资金筹措和使用的预算，包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出和长期资金筹措预算。

（见教材82页）「试题点评」（1）中华会计网校习题班第三章练习中心多选题第6题考核的知识点与该题完全一致；（2）中华会计网校编写的《梦想成真-应试指南》49页单选题第14题考核的知识点与该题完全一致。

2.运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本「答案」A「解析」在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：机会成本、管理成本、短缺成本，而在随机模式下有价证券的日利息率，就是机会成本。

见教材169页与175页「试题点评」（1）中华会计网校习题班第六章练习中心判断题第1题考核的知识点与该题完全一致；（2）中华会计网校陈华亭老师考前语音交流中直接提到。

3.下列有关租赁的表述中，正确的是（）。

A.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁C.按照我国税法规定，租赁期为租赁资产使用年限的大部分（75％或以上）的租赁，被视为融资租赁D.按照我国会计制度规定，租赁开始日最低付款额的现值小于租赁开始日租赁资产公允价值90％的租赁，按融资租赁处理「答案」C「解析」选项A应该把"毛租赁"改为"净租赁"；选项B应该把"出租人"改为"承租人"；按照我国税法的规定，符合下了条件之一的租赁为融资租赁：（1）在租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方；（2）租赁期为租赁资产使用年限的大部分（75％或以上）；（3）租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。

案例1|Day-Pro公司的两难境界自1995年成立以来，Day-Pro化学公司一直设法维持着较高的投资回报率。

它成功的秘密在于具有战略目光的、适时的开发、生产和销售可供不同部门利用的创新型产品。

当前，公司治理者正考虑生产热固树脂作为电子产品的包装材料。

公司的研发小组提出了两个方案：一是环氧树脂，它的开办本钱较低。

二是合成树脂，它的初始投资本钱稍高，较高的规模效益。

最初，两个方案小组的负责人都提交了他们的现金流量预测，并提供了足够的资料来源来支持他们的各自的方案。

但是，由于这两种产品是彼此排斥的，公司只能向一个方案提供资金。

为了解决这种两难境界，公司委派财务助理Mike Matthews，一名刚从中西部一所知名大学毕业的MBA，分析这两个方案的本钱和收益，并向董事会提交他的分析结果。

Mike明白这是一项难度专门大的工作，因为不是所有的董事会成员都懂财务方面的知识。

过去，董事会超级偏向于利用收益率指标作为决策的标准，有时也会利用回收期发进行决策。

但是，Mike以为，净现值法的缺点最少，而且若是利用正确，将会在最大程度上增加公司的财富。

在对每一个方案的现金流量进行预测和计算以后（见表），Mike意识到，这项工作比他原先假想的还要艰巨。

当用不同的资本预算费方式计算这两个方案的现金流量时，会得出不一致的结论。

净现值较高的方案具有较长的回收期、较低的会计收益率和内部收益率。

Mike绞尽脑汁，想弄清楚他如何使董事会相信内部收益率、会计收益率和回收期往往会引致不正确的决策。

合成树脂项目的现金流量单位：美元环氧树脂项目的现金流量单位：美元讨论：（1）计算两个方案的投资回收期，并说明Mike应如何证明投资回收期不适合本案例；（2）依照10%的折现率计算动态投资回收期。

Mike应否建议董事会采纳动态投资回收期作为决策指标？说明缘故。

（3）若是治应当局期望的会计收益率是40%，应同意哪个方案？（4）计算两个方案的内含报酬率。

2023年注会全国统一考试（CPA）《财务成本管理》典型题题库及答案学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.与合伙企业相比，下列有关公司制企业特点的说法中，正确的是（）。

A.不存在双重课税B.不存在代理问题C.公司债务是独立于所有者的债务D.存续年限受制于发起人的寿命2.2022年8月2日，甲公司股票每股市价50元。

市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票。

执行价格为48元，2022年10月26日到期。

下列情形中，持有该期权多头的理性投资人会行权的是（）A.2022年10月26日，甲公司股票每股市价40元B.2022年8月26日，甲公司股票每股市价50元C.2022年8月26日，甲公司股票每股市价40元D.2022年10月26日，甲公司股票每股市价50元3.甲企业职工在每月正常工作12 000小时内时，工资总额固定为480 000元，职工加班时按每小时80元支付加班费。

本月实际工作17 600小时，工资总额928000元根据成本性态分析，该企业的人工成本属于（）A.半固定成本B.阶梯式成本C.延期变动成本D.半变动成本4.下列关于责任成本、变动成本和制造成本的说法中，不正确的是（）。

A.计算产品的完全成本是为了按会计准则确定存货成本和期间损益B.计算产品的变动成本是为了经营决策C.计算责任成本是为了评价成本控制业绩D.计算责任成本是为了经营决策5.经营长期资产增加500万元，经营长期负债增加120万元，则资本支出为（）万元。

A.550B.750C.430D.6306.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%。

公司2022年实现净利润8000万元。

提取10%法定公积金。

甲公司2022年应分配现金股利（）万元。

A.5 600B.4 800C.4 000D.4 3207.已知甲公司股票与市场组合报酬率之间的相关系数为0．6，市场组合的标准差为0．3，该股票的标准差为0．52，平均风险股票报酬率是10％，市场的无风险利率是3％，则普通股的资本成本是（）。

财务管理姚海鑫第二版答案【篇一：财务管理——姚海鑫版】>第一节学习要点及难点本章的学习重点和难点主要包括：财务管理的内容；企业组织形式；现代企业财务管理的目标；代理成本及其表现；现代企业的一般组织结构及其治理特征。

cfo在公司治理中的地位和职责；企业财务管理应遵循的一般原则。

1．财务管理是通过决策制定和适当的资源管理，在组织内部应用财务原理来创造并保持价值，是对企业财务活动全过程的管理。

企业财务管理的主要内容包括：（1）筹资管理；（2）投资管理；（3）营运资产管理；（4）收入与分配管理；除了上述四项决策以外，财务管理决策还包括企业的并购、重组、破产清算、跨国经营财务管理、财务分析与财务计划等内容，它们一起构成了企业财务管理的完整内容。

2．常见的企业组织形式有：（1）独资企业；（2）合伙制企业；（3）公司制企业。

现代公司制企业的两种主要形式：股份有限公司和有限责任公司。

股份有限公司的特征：（1）股份公司将其资本总额划分为等额股份，每股金额相等，并采用股票形式向出资人发放，作为其投资入股的凭证。

（2）同期发行的股票，每股的发行条件和价格相同。

同股同权、同股同利。

（3）股东可以依法转让其所持有的股份。

（4）股份公司的股东人数必须达到法定人数，一般只有下限要求，没有上限要求。

股东可以是自然人，也可以是法人。

（5）股份公司的设立程序复杂，法律要求严格。

（6）公司涉及大量的公开信息披露，有限责任公司是指有两个以上股东共同出资，每个股东以其出资额为限对公司债务承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人，通常简称为有限公司。

有限责任公司的特征：（1）它的设立程序要简单。

（2）有限公司的资本无需划分为等额的股份，也不发行股票。

（3）有限公司的股份不能自由买卖。

（4）有限公司的股东人数有限额。

（5）有限公司内部管理机构的设置灵活。

3．企业财务管理的目标：（1）利润最大化；（2）股东财富最大化；（3）企业价值最大化。

CPA财务成本管理总结（完整版）（3）第十三章其他长期筹资第一节租赁一、租赁的主要概念租赁是指资产的所有者（出租人）授予另一方（承租人）使用资产的专用权并获取租金报酬的一种合约。

（请留意不同租赁费用报价形式及其对应的内容）一、经营租赁和融资租赁三、租赁的会计处理按照我国的会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁：（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；（3）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（通常解释为等于或大于75%）；（4）租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产原账面价值；（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用；除融资租赁以外的租赁，全部归入经营租赁。

从会计角度看，区分经营租赁和融资租赁的主要目的是分别规定计入损益的方式，准确说是费用化租赁和资本化租赁的区分。

四、租赁的税务处理税务上采用会计准则对于融资租赁（资本化租赁）和经营租赁（费用化租赁）的分类方法和确认标准，会计的资本化租赁就是税务的不可直接抵扣租赁，会计的费用化租赁就是税务的可直接抵扣租赁。

五、经营租赁决策分析。

（一）基本原理假设拟使用资产已经通过投资评估，在此基础上比较自行购置和租赁取得的成本，选择平均年成本小的方案为优。

（二）损益平衡租金六、融资租赁决策分析一项租赁合同，只要是长期的、不可撤销租赁，在财务上都属于融资租赁。

(一) 决策方法：净现值法1.如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税的要求（税法的经营租赁、可抵扣租赁）（1）在不能抵扣租赁前提下当事人的角色：承租人：类似分期付款购买资产、租金类似分期付款不能抵税；可提折旧，折旧可抵税（与自行取得设备一致，非相关）、利息可以抵税。

出租人：类似销售（分期收款），分期确认收入，分期结转销售成本。

第五章 风险和收益第一节 学习要点及难点本章的学习重点和难点主要包括：风险与收益；风险的衡量；最优投资组合与证券市场线；资本资产定价模型和贝塔系数的确定。

1．风险与收益的涵义投资于某项资产获得的收益（或损失）通常由两部分组成： 一部分是该项投资所带来的直接现金回报；二是由于该资产的价值发生变化所产生的资本利得或资本损失。

风险是指发生不好的结果或发生危险、损失的可能性或机会。

从事前看，风险是发生坏结果或损失的可能性；从事后看，是指由于不确定性因素而造成的真正损失。

风险具有客观性、时间性和收益性。

根据人们偏好的不同，可以将人们对待风险的态度分为风险规避、风险喜好和风险中性三种类型。

2．单项资产收益与风险的衡量财务中的风险通常是指一项投资产生损失的可能性，它是不确定的。

这种不确定性与预期收益的不稳定性相联系，即预期收益率的变异性。

对于这一变异性，在统计上一般用收益的标准差来衡量。

预期收益率的计算公式为：1()()n i i i E R p R ==⨯∑其中：i p 为第i 种结果出现的概率；R i 为第i 种结果所对应的预期报酬率；n 为所有可能情况。

其标准差为：标准差（σ）其中：R 为预期平均收益率。

标准差不便于不同规模投资项目的比较，为此，引入变异系数的概念。

变异系数就是标准差与预期值之比，即单位预期值所承担的标准差，也叫标准离差率或标准差系数。

100%xσ=⨯变异系数3.投资组合的收益与风险由一组资产组成的投资称为投资组合。

投资组合的收益率是单个资产的收益率与其投资比重计算的加权平均数，用公式表示：1()ni p i i E R w R -==⨯∑其中，E (R p )为投资组合的预期收益率；w i 为组合中单项资产所占的比重；i R 为组合中单项资产的预期收益率。

投资组合收益的风险仍用投资组合的标准差表示。

但投资组合的方差或标准差，并不是单个资产方差或标准差的简单加权平均数。

投资组合的风险不仅取决于组合内各资产的风险，而且还取决于各资产之间的相关联程度。

目录财务成本管理案例分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务成本管理的概念和原则 (3)财务成本管理的定义 (3)财务成本管理的原则 (4)财务成本管理案例分析 (5)案例一：公司A的财务成本管理 (5)案例二：公司B的财务成本管理 (6)案例三：公司C的财务成本管理 (6)财务成本管理案例的启示和教训 (7)启示 (7)教训 (8)结论 (9)总结财务成本管理案例的经验和教训 (9)展望财务成本管理的未来发展趋势 (10)参考文献 (10)财务成本管理案例分析引言背景介绍财务成本管理是企业管理中至关重要的一部分，它涉及到企业的财务资源的有效配置和管理。

财务成本管理的目标是通过合理的成本控制和优化，提高企业的盈利能力和竞争力。

在当今激烈的市场竞争环境下，企业必须采取有效的财务成本管理策略来应对各种挑战和机遇。

本文将通过分析一个实际的财务成本管理案例，探讨财务成本管理的重要性以及如何应用有效的管理策略来实现成本控制和优化。

案例背景本案例涉及到一家制造业企业，该企业主要生产和销售电子产品。

由于市场竞争激烈，企业面临着成本上升和利润下降的压力。

为了应对这一挑战，企业决定进行财务成本管理的改进。

首先，企业进行了全面的成本分析，以确定各个环节的成本构成和影响因素。

通过对原材料、人工成本、设备维护等方面的详细分析，企业发现了一些潜在的成本节约的机会。

例如，企业发现在原材料采购方面存在着一些浪费和不必要的开支，通过与供应商的合作和谈判，企业成功地降低了原材料的采购成本。

其次，企业采取了一系列的措施来提高生产效率和降低人工成本。

通过引入先进的生产设备和技术，企业成功地提高了生产效率，减少了人工成本。

此外，企业还加强了员工培训和激励机制，提高了员工的工作积极性和效率。

另外，企业还注重设备维护和管理，以降低设备故障率和维修成本。

通过建立定期维护计划和设备保养标准，企业有效地减少了设备故障和停机时间，提高了设备的使用寿命和效率。