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国有资产管理系统的运营模式与商业化思路国有资产管理是一个关系国家经济命脉的重要领域，如何有效运营国有资产管理系统并实现商业化发展是一个迫切需要解决的问题。
本文将介绍国有资产管理系统的运营模式，并探讨其商业化思路。
一、国有资产管理系统的运营模式国有资产管理系统的运营模式应综合考虑效益、风险和社会效益三个方面，既要实现国家资产的保值增值，又要确保国家经济的可持续发展。
下面是一个可能的国有资产管理系统的运营模式。
1. 国有资产整体规划与分类首先，国有资产管理系统应根据不同的国有资产类型进行整体规划与分类。
对于具有商业化潜力和竞争优势的资产，可以采取市场化运作模式，引入民间资本进行股份合作或者引进战略投资者。
对于对国家安全和公共利益具有重大影响的资产，应保持国有控制。
2. 管理与监督机制建设建立有效的管理与监督机制是国有资产管理系统的关键。
一方面，要建立健全的激励与约束机制，加强对业绩和风险的评估和评价。
另一方面，应加强对国有资产流转和交易的监督，防止权力寻租和腐败现象的发生。
3. 引入市场化运作机制为了实现国有资产的商业化运作，可以考虑引入市场化的运作机制。
比如，可以通过招商引资、股权合作、特许经营等方式，引入民间资本和专业经营者参与国有资产运营和管理，增加市场竞争力。
4. 创新金融模式国有资产管理系统还可以借鉴创新金融模式，提升运营效益和盈利能力。
例如，可以发行金融产品，实现资产证券化，通过金融衍生品进行风险管理，提高国有资产的价值和收益。
二、国有资产管理系统的商业化思路商业化思路是国有资产管理系统实现可持续发展的关键。
下面是一些可能的商业化思路。
1. 产权多元化国有资产管理系统可以通过产权多元化来实现商业化发展。
例如，可以通过引入战略投资者、设立子公司等方式，实现国有资产的入股或者控股，增加经营管理的灵活性和市场竞争力。
2. 资产多元化配置国有资产管理系统可以将资产进行多元化配置，降低风险，提高效益。
国有资本投资运营公司改革转型发展探析摘要：近年来，国有资本投资运营公司实现了迅猛的发展，但也在创新中寻找转型升级的契机。
国有企业深化改革牵扯多方面的因素，而国有资本投资运营作为转型发展的重要一环，为了全面推动国有资本继续深化改革，研究者从运营公司的角度出发，探究国有资本运营改革发展的新路径。
关键词:国有资本投资；运营公司:国企改革:混合所有制:分类监管引言：深化国有企业改革是推动我国经济实现转型升级的目标之一，它将从根本上影响我国企业的发展，引领我国企业向着更加科学合理的方向转变。
国有资本投资运营公司在不断发展的过程中正在寻求改革转型发展的新路径，但因为运营公司改革牵扯多方面的因素，国有企业的投资管理人员要对国有企业运营公司进行全面的分析，明确发展中的具体问题，实现科学的转型升级。
一、国有投资、运营公司简析自十八届三中全会要求“组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”之后，我国的大批国有资本投资公司在发展中，开始谋求运营公司的转型升级之路，但由于改革不是一朝一夕便能完成的事情，需要在发展中进行及时的创新。
为了实现科学合理的国有资产管理体系，必须对国有投资运营公司进行具体的分析。
(一)我国国有资产管理体制我国传统的国企管理体制在多年的发展中，已经形成了一套完善的管理体系，意在为人民服务，争取广大人民利益的最大化。
国有资产管理是由全国人大常务委员会授权国务院，再由国务院授权国资委进行具体管理，通过层层递进的方式实现科学的管理，保障人民的权益最大化。
(二)国有资本投资、运营公司的定位政府代表公民作为“出资人”，最重要的目标就是维护全体参与人民的利益，但公司在发展的过程中也要承担社会责任，但在实际的发展中：提高利益与社会责任之间存在一些矛盾点，双方之间又无法打破的平衡，还可能会带来冲突。
因此，政府直接管理国企就会带有严重的行政管理属性，企业在发展过程中因为多方的牵制会导致生产效率低下、发展缓慢等问题，还可能导致破坏市场经济体制的发展。
国有企业资产运营国有企业资产运营是指国家在特定领域中控制和拥有的企业通过有效管理和运营，实现资产增值和盈利。
本文将通过对国有企业资产运营的概念、优势、挑战以及未来发展方向进行探讨，旨在提供对该领域的深入了解。
一、国有企业资产运营的概念国有企业资产运营是指国家对其拥有的国有企业进行管理和运营，以追求资源的最优配置，提高企业效益和国家财富的增值。
其目的是在市场经济条件下实现国有企业的转型升级，并推动国家经济的可持续发展。
二、国有企业资产运营的优势1. 国家资源优势：国有企业作为国家掌握的重要资源，能够调动和利用国家的自然、人力、资本等各种资源，为企业的资产运营提供坚强支持。
2. 经济综合实力：国有企业通常拥有较强的经济实力，能够进行大规模的资产投资和运营管理，承担更大的风险和责任。
3. 政策支持保障：国家对于国有企业资产运营给予了广泛的政策支持和保障，包括财税优惠、准入门槛等方面，为企业的运营提供了更加稳定的环境。
三、国有企业资产运营的挑战1. 市场化改革难度大：国有企业长期处于计划经济体制下，市场化改革面临的难度较大。
如何适应市场经济的要求，提高竞争力和效益，是国有企业资产运营面临的重要挑战。
2. 人才短缺：在国有企业资产运营过程中，需要具备全面经营管理、市场拓展等能力的人才。
然而，由于种种原因，包括薪酬激励机制不完善、职业发展机会相对有限等，导致了国有企业在引进和留住人才方面的困难。
3. 市场竞争压力：随着市场经济的发展和国际间的竞争加剧，国有企业资产运营面临更加激烈的市场竞争压力。
如何提高企业的市场竞争力，并在激烈的市场环境中谋求长期发展，是国有企业资产运营需要解决的重要问题。
四、国有企业资产运营的未来发展方向1. 推进市场化改革：国有企业需要进一步推进市场化改革，逐步摆脱行政化管理，依法依规进行经营活动，提升企业的市场竞争力和效益。
2. 强化创新能力：加强创新能力的培养和引进，推动技术创新和管理创新，提高企业的核心竞争力，实现企业可持续发展。
企业营运资金管理中存在的问题及对策作者：王萍来源：《时代金融》2013年第32期【摘要】企业面临着来自市场激烈竞争造成的严峻挑战，企业的生产和发展在很大程度上维系于企业的营运资金管理。
企业的营运资金管理是不断发生变化的。
本文结合企业所面临的竞争环境，对目前企业盈余资金管理的现状进行分析，找出企业营运资金管理过程中存在的问题，并提出解决企业营运资金管理问题的对策，促进企业健康发展。
【关键词】企业营运资金管理问题对策引言经济全球化愈演愈烈，我国企业面临着越来越激烈的竞争，企业的生产和发展面临众多问题。
其中营运资金管理的问题成为制约企业未来发展的重要瓶颈。
当前，我国众多的企业都存在着营运资金管理问题，有些企业更是因为这个问题导致破产。
因此，在当前形势下研究企业的营运资金管理问题具有重大现实意义。
一、我国企业营运资金管理的现状目前，我国众多企业对企业的财务管理缺乏重视，企业中的高级财务管理人员严重缺乏，企业的财务基础工作薄弱，尤其是中小企业由于自身实力不足，资金筹集能力缺乏，风险管理水平差，盲目的追求产量和市场，忽视财务管理的重要性。
造成这种现状是由于我国特殊的国情和过去落后的计划经济影响的，同时受到了企业管理者思想意识淡薄的因素影响。
因此，我国企业在营运资金管理方面存在手段、观念、方法等严重落后于其他发达国家企业的管理水平。
二、企业营运资金管理中存在的问题（一）营运资金不足营运资金的管理对企业的生产至关重要。
企业的营运资金的主要来源有企业的自有资本，投融资以及贷款等。
中小企业的资金的主要来源是银行和企业金融机构的贷款，中小企业在吸收金融机构的贷款方面存在巨大困难。
金融机构的高利率也成为企业的巨大负担。
许多企业由于盲目的扩大再生产造成了企业资金周转不灵，还有因为投资不慎造成的损失，甚至带来企业资金链的断裂，种种原因造成了企业的营运资金的不足。
（二）营运资金管理弱化1.落后的财务管理模式。
我国的众多企业对于自身财务管理所存在的严重问题没有清晰的认识，比如企业的现金管理仍然处于粗放式的管理模式。
ACCOUNTING LEARNING187集团企业在资本运营中存在的问题及应对策略解析文／严梦雅摘要：对我国资本运营对于企业的意义进行详细的阐述，从管理制度、企业风险防范意识、资本运营人才三个方面，解析我国 集团企业在资本运营中存在的主要问题和矛盾。
最后，对我国 集团企业在资本运营中存在的问题进行总结，进而提出完善 集团企业在资本运营的几点策略。
希望通过本文的阐述，可以给 集团企业在资本运营方面提供些许的帮助。
关键词：资本运营；问题；解决对策资本运营的含义主要是指集团企业中全部的储存资产，在两种模式的运行下进行有效的运营，第一种模式是流动模式；第二种模式是优化配置模式。
在这两种模式的带动下，使得集团企业中全部的储存资产转变为能够增值的活化资本，进而达到企业资金呈现正增长的目标。
在上个世纪九十年代初，各个国家就开始在企业中应用资金运营模式，随着时间的推移，科技发展的脚步不断进步，使得资金运营的模式开始不断的完善和创新，资金运营逐渐创新了新的模式，第一种是企业的收购模式；第二种是企业的重组模式。
对于各个发展比较高的企业来说，没有哪家企业没有应用资金运营模式而发展起来的。
例如美国的迪士尼企业、我国的西门子企业等。
随着资金运营模式的发展越来越好，很多企业的发展不仅得到了进一步的提升，同时也在一定的领域内取得了傲人的成绩，而资金运行已经成为了提升企业更好发展的重要方式。
但是，根据目前情况来看，当前企业在资本运用中仍然存在在诸多的问题。
例如缺乏专业的资本运营人才、在使用上缺乏科学的决策机制、企业风险防范意识不够等。
因此，为了提升各个集团企业的企业价值，就要采取合理的集团企业在资本运营解决对策。
下面我们将进一步对集团企业在资本运营中存在的问题及应对措施进行详细的探讨和解析。
一、资本运营对于企业的意义(一)资本运营是社会主义市场经济发展的必然市场经济的起源主要是在市场规则的基础之上形成的一种全新的经济模式。
在进行市场经济交涉的过程中，交涉的场所一般选择在人均消费较高的物质产品市场。
上海市国有资本运营情况浅析国有控股企业是指在企业的全部资本中，国家资本、股本占较高比例，并且由国家实际控制的企业。
国有控股企业确保国有资产的运营符合相关的法律法规的同时，在实现国家调节宏观经济目标方面也起着重要的作用。
其经济总量在国民经济中占有很大的比重，具有不可替代的地位。
国有资产运营的好坏直接关系到国计民生，关系到国家宏观政策调控的实施和经济发展的健康与否。
上海市国资委代表国家监督国有资产的运营管理，控制国有资本在万亿元以上，其国有资本运营管理经验具有较强的借鉴意义。
本文首先通过对上海市国资委监管的所有地方企业进行分析，再对几十家国有控股上市企业进行考核，分析上海市国有企业的资本运营情况。
一、总体运营分析1.企业数量及行业分布根据上海市国资委发布的相关信息（http：//），上海市地方国有及国有控股企业2009年共有9915家，2010年共有10189户，2011年共10475户，呈逐年递增的趋势。
其中涉及电力、煤气及水的生产和供应业、房地产业、建筑业、交通运输、仓储业、农、林、牧、渔业、批发和零售贸易、社会服务业、信息技术业、制造业、综合类等若干类。
2.企业总体发展情况国有资产运营情况可以从国有资产保值增值情况、经营规模情况、经济效益情况和生产总值（gdp）情况四个方面进行分析。
①国有资产保值增值情况：国有资产隶属于国家，而使国有资产保值增值对于履行国有资产监督管理责任具有重要意义。
对于上海市国资委而言，监管单位分为市属国有资产监管单位和区县属国有资产监管单位。
单位：亿元上海市国国资委监管的总权益资本逐年增加，在2010年突破万亿元大关。
增长趋势均大于10%，预计还将继续保持高增长趋势。
市属监管权益资本呈逐年递增的趋势，增长的幅度均超过总权益资本增长幅度，预计2012年超过万亿元。
因此，上海市国资委较好的履行了国有资产的监督管理的责任，使国有资产逐步的保值增值。
②经营规模情况上海市国资委监管企业的资产总额逐年递增，增长幅度均在10%以上，预计在2013年将达到10万亿的规模，归属于母公司的所有者权益也不断增加，增幅也均超过10%。
国有企业存在的普遍问题有哪些国有企业作为国家经济的重要组成部分，在中国经济发展中起着举足轻重的作用。
然而，由于一些特殊的经营环境和体制上的问题，国有企业在管理和运营方面存在一些普遍的问题。
本文将从几个方面探讨国有企业存在的普遍问题。
一、利益输送和腐败问题国有企业在经营过程中，由于权力与资本的集中，往往存在利益输送和腐败问题。
一些公司高层管理人员滥用职权，通过与相关部门的勾结，私自挪用企业资金，甚至将企业资源转移到个人账户。
这不仅损害了国有企业的利益，还损害了国家经济的稳定和发展。
二、缺乏市场竞争力由于国有企业在所有制和管理方面存在一些特殊性，往往缺乏市场竞争力。
许多国有企业长期以来依赖国家政策支持和行政干预，而忽视了市场需求和竞争力的提升。
这导致了许多国有企业产品和服务的质量无法与市场上的竞争对手相媲美，丧失了一些机遇和发展潜力。
三、管理不灵活和效率低下国有企业由于多个利益相关方的存在，其决策过程往往繁琐、缺乏灵活性，导致管理效率低下。
在国有企业中，决策往往需要多个层级的审批，导致了决策过程缓慢和效率低下。
与此同时，国有企业的管理体系较为僵化，缺乏创新和灵活性，对市场的变化无法及时做出反应。
四、人才引进和流失问题国有企业在人才引进和流失方面也存在一些问题。
由于长期以来国有企业的福利待遇较好，吸引了一大批人员加入。
然而，随着市场经济的发展和竞争的加剧，一些人才往往选择离开国有企业寻求更好的发展机遇。
同时，国有企业在引进人才方面也存在一定的困难，由于体制限制和待遇问题，很难吸引到高端的人才加入。
五、企业治理不规范国有企业的企业治理问题也是普遍存在的。
由于国有企业在法人治理方面存在一些瑕疵，导致了企业治理的不规范。
一些国有企业的董事会决策缺乏透明度，监事会的监督作用不力，导致了一些企业内部管理问题的层出不穷。
这不仅使得国有企业的效益下降，也损害了国有企业的形象和声誉。
总结起来，国有企业存在的普遍问题主要包括利益输送和腐败问题、缺乏市场竞争力、管理不灵活和效率低下、人才引进和流失问题以及企业治理不规范等。
国有企业资产管理风险及其管控国有企业作为国家资本的重要载体和经济发展的重要支撑，其资产管理涉及国家利益和经济安全，因此风险管理至关重要。
在资产管理过程中，存在着多种风险，如资产流失风险、资产负债风险、资产处置风险等，这些风险必须得到有效的管控，才能保障国有企业的资产安全和稳健运营。
本文将探讨国有企业资产管理风险，并提出相应的管控措施。
一、国有企业资产管理风险分析1.资产流失风险资产流失风险是国有企业面临的一大隐患。
在资产管理中，由于内部控制不严、管理混乱或员工不端行为等原因，可能导致资产的流失。
资产被挪用、私自转让、贪污行为等，都会导致企业资产的减少和损失。
国有企业在资产运营中，可能会存在资产负债不匹配、债务违约等问题，导致资金链断裂和资产贬值。
尤其是在面对复杂多变的市场环境和经济形势下，资产负债风险更加突出。
国有企业资产的处置涉及到国家资产的利益，因此资产处置风险尤为重要。
在资产处置过程中，可能存在着不当处置、低价变卖、资源浪费等问题，导致国有资产流失和资源浪费。
1.内部控制建设国有企业应加强内部控制建设，建立健全的内部控制体系，包括明确的岗位职责、授权程序、审批程序等。
通过内部控制建设，加强资产管理过程中的监督和制约，有效预防资产流失风险。
2.健全资产管理制度国有企业应建立完善的资产管理制度，包括资产登记制度、资产利用制度、资产处置制度等。
通过制度化管理，规范资产管理行为，保障资产的安全和合理利用。
3.加强人员培训国有企业应加强对员工的培训和教育，提高员工的法律意识和职业操守。
通过加强员工的培训，提高其对资产管理风险的认识和防范能力，有效减少资产管理风险的发生。
4.加强监督检查国有企业应加强对资产管理过程的监督和检查，建立定期检查和不定期检查相结合的监督机制。
通过加强监督检查，及时发现和纠正资产管理中的问题和风险，保障国有资产的安全和稳健运营。
5.加强信息化建设国有企业可以借助信息化技术，建立资产管理信息系统，提高对资产的监控和管理效率。
国有企业资本运营管理的问题探讨摘要：资本运营指的是资本主体将各种资源和其他资本要素通过市场机制，开展流通、重组、并购等活动，最终实现原始投资资本结构优化和价值增值的过程。
国有企业作为国民经济的支柱，必须优化资本运营的方式，提高资本运营效率。
但是从实际情况来看，虽然国有企业的改革释放了自主经营的活力，但是在资本运营过程中还存在一系列的问题。
而这些问题不仅降低了国有资本运营的效率，同时还增加了国有企业面临的风险。
文章阐述了国有企业资本运营的内涵和必要性，并总结了国有企业资本运营中存在的问题，最后，从多个角度提出了优化国有企业资本运营方式的对策。
关键词：国有企业；资本运营；问题；对策同私营主体不同，很多国有企业的产权关系还不明晰，存在明显的行政化倾向，企业运营的成本较高，缺乏有效的试错机制，而这些因素都严重影响了国有企业竞争能力的提高。
要盘活国有企业的发展活力，最关键的因素是开展资本运营。
实际上，国有企业存在较高的委托代理成本，而中介组织的缺位加剧了信息不对称的情况，运营机制较为僵化，内部治理有效性不足，而这些问题都成为影响国有企业资本运营的重要因素。
因此，基于这种背景，开展国有企业资本运营问题探讨的研究就显得尤为重要。
一、相关概念介绍1、国有企业国有企业指的是产权由国家所有并由国家进行控制的企业。
在中国，国有企业也包括中央政府和地方人民政府履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，也包括中央和地方国有资产监督管理机构所监管的企业以及逐级投资形成的企业。
国有企业代表了国家意志，是国民经济的支柱，决定了中国特色社会主义市场经济的发展方向[1]。
基于国有企业的性质，企业发展的目标并不是单纯地追求经济效益，而是为了实现经济效益和社会效益的统一。
在经济效益方面，国有企业表现为追求国有资产的保值和增值。
而在社会效益方面，国有企业表现为优化产业结构，发挥宏观调控职能，促进社会效益的提高。
2017-2020年，中央及地方国有企业的利润总额情况如下表所示：图1 2017-2020年国有企业利润图2、资本运营资本运营是主体通过对资产结构的优化调整以及市场的并购活动，进而实现资产价值增值和利润最大化目标的过程[2]。
资本运营的本质是利用现代化的企业管理制度调动各方面的资源来激发资本本身的盈利性和流动性，以实现企业资本增值和企业财富最大化的目的。
很多学者认为国有企业资本运营存在广义和狭义两个层面的范畴。
就广义层面而言，国有企业一般体量巨大，资产实力雄厚，而在瞬息变化的市场环境下，如何保持提高资本的盈利能力，成为国有企业亟待解决的问题，因此，国有企业必须根据国家经济发展的主导方向，调整组织结构和业务结构[3]，积极实现资源的重组和分配。
就狭义层面而言，国有企业资本运营往往只是限定在企业合并、资产置换、企业改制、内部资源整合等活动。
这种活动同以企业产品和服务为中心的经营活动有很大程度的不同，其目的是通过资本运营来释放企业发展活力，提高公司治理有效性，本质是增强国有企业发展的内生动力。
一般而言，资本运营包括以下几个方面的内容。
第一是金融资本运营，国有企业往往会在二级市场参与有价证券的买卖活动，以此达到金融资产保值增值的目的[4]。
第二，产权资本运营，产权资本运营是以产权作为运营客体的模式，是传统资本运营的核心部分，比如常见的企业合并，企业分立等。
第三，无形资本运营，在大数据、人工智能、物联网的背景下，无形资产已经成为推动企业向前发展的关键因素和影响企业价值的重要部分，是资本运营的重要内容。
第四，管理资本运营。
所谓管理资本运营指的是企业内部管理制度的重新调整，比如组织机构的建、设岗位职责的变动、薪酬制度的调整、激励机制的重塑等[5]。
二、国有企业资本运营的积极意义首先，国有企业资本运营应有利于现代企业制度的建立。
在市场调节机制逐渐占主导地位的今天，国有企业有必要开展资本运营活动，以释放发展活力，完成去行政化，建立现代化的企业法人制度，而这个过程会对国有企业的职能结构、组织形式和资金运营方式造成巨大影响，促进国有企业建立“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度。
其次，国有企业资本运营有利于优化资本的战略结构。
长期以来，国有企业积累了巨额的资产存量，但是这些资产却无法在资本市场上进行流转和交易，导致国企的资本缺乏足够的盈利能力，加剧了国有资产流失的风险。
只有通过资本运营活动，才能实现国有资产的市场化、证券化和品牌化，也才能实现国有资产的变现和增值。
这种模式大大优化了国有企业资产的战略结构。
最后，有利于发挥国有资本对其他资本的引导作用。
很多国有企业通过引入私营主体，开展股权转让，进行企业兼并，实现了国有资本的非国有化。
在这个过程中，国有资本吸收了大量的社会资本，扩大了支配范围，有利于发挥对民间资本的引导作用，实现了社会资本的市场性集中。
三、国有企业资本运营中存在的问题自2020年初到2021年2月份，A股市场共发生2816起公司并购重组事件。
从项目进度上看，997起已完成，1819起正在进行中。
从企业性质上看，有1730起并购事件的参与方为民企，913起为国有上市公司。
可见，国有资本运营状况非常活跃，也存在以下问题。
1、行政干预过强中国资本市场的起步较晚，而且受到了国家政策的直接干预，这就让中国的资本市场带有明显的行政化色彩。
在国有企业改制不断深入的情况下，直接的行政干预已经很少了，但是仍然存在国家部门下达行政指标来约束国有企业资本运营的情况。
一方面，国有资本运营行为被严重扭曲。
经过数十年的发展，中国的资本市场逐渐形成了以证券产品为主体的形式，而这种方式也使得市场风险进一步集中。
而多层次的资本市场应该是由证券、债券和各种投资基金共同组成的市场。
然而很多国有企业的管理者的思维仍然局限在证券市场上，明显体现出一种短期投资行为。
另一方面，在运营中，很多国有企业竞争能力逐渐减弱。
而政府为了发挥优势企业对弱势企业的帮扶效应，试图通过优势企业兼并弱势企业的方式来提升整体的竞争能力。
但是这种办法往往会伴随着较强的副作用，有可能会影响了优势企业的核心竞争能力，最终导致资本运营失败。
2、国有企业的盲目扩张当企业发展到一定程度，为了实现技术创新或者实现资产转型升级，国有企业往往采取并购扩张的方式。
而正常的扩张一般包括自我评价、寻找目标、尽职调查、确定价格评估风险等环节。
但是很多企业在并购过程中体现了较强的盲目性，尽职调查做得不够深入，风险评估有效性不足。
在海外并购方面，国有企业出现了大量的失败案例，中国投资集团投资美国黑石，一年内投资资本减少14亿以上，TCL并购汤姆逊，三年之内亏损40亿元以上。
另外一方面，部分国有企业对被投资主体的流动性风险、融资风险、法律风险和财务风险估计不足，导致被收购企业成为烫手山芋，造成国有资本的巨额损失。
3、委托代理成本较高同非国有企业主体一样，国有企业同样存在委托代理问题。
国有企业的所有权和经营权呈现分离的状态，而且管理者收益同国有企业的整体效益存在较弱的相关性，因此，国有企业存在较高的代理成本。
首先，多重委托机制降低了资本运营的效率。
国有企业存在多重委托人，如政府部门、党政机关等。
而这些委托人在具体的利益细节上存在较大的差异，因此，国有企业的管理者有可能受到多种因素的影响，无法执行多头指令。
其次，国有企业的约束和激励机制不完善。
在相对固定的薪酬制度下，国有企业管理人员的收入水平和企业的运营状况相脱节，而且由于相对集中的权力制度，国有企业的管理者有可能滥用手中权力，肆意变卖国有资产，从而造成国有资产的流失。
4、资本结构不合理就一般意义而言，资本结构指的是企业股权资本和债权资本之间的比例关系。
资本结构影响到了企业的产权安排，同时也关乎利益相关者的利益分配。
从下表中可以看出，2018~2020年之间，中央和地方国有企业的资产负债率都在60%以上。
从整体来看，这种程度的资产负债率是大体可控的。
但是对于部分地方国企而言，还存在资产负债率偏高、流动比率过低、应收账款坏账风险较高的问题。
很多国有企业为了优化资本结构，往往采取债转股的策略，这种方式看似解决了国有资产的负债问题，实际上不可避免地造成了国有资产的流失。
因此，国有企业优化资本结构急需创新性机制。
表1 2018-2020年中央和地方国有企业资产负债率表四、完善国有企业资本运营效率的策略1、明确国有企业的产权关系，完善约束激励机制国有企业在国民经济的发展过程中起着主导作用，而资本运营则是企业扩张的重要手段，同时也是提升竞争能力的关键举措。
一方面，授权机构应该明确企业的经营自主权。
在投资、产权变动和担保等方面，要给予国有企业更强的自主授权，同时要给予国有企业管理者在借款、担保投资等领域的充分授权。
另外一方面，国有企业还应该完善激励和约束机制，降低委托代理成本。
国有企业管理者的薪酬待遇应该同企业的经营业绩呈正相关关系，可以设计增量共享激励机制，加强股票期权激励。
2、加强财务管理，助力资本运营国有企业的资本运营活动必然涉及资金的流动，而企业必须加强财务管理，助力资本运营活动。
一方面，国有企业要开展科学的资金预算，要根据资本运营的项目加强对资金的科学规划，并严格审批，提高流动资金的周转率。
另外一方面，国有企业还应该加强内部控制建设，通过开展全面预算管理来实现对财务工作的全流程控制，以便于各种资本运营项目的协调。
最后，国有企业还应该优化资本结构，通过产品调整和技术创新提高国有企业投资的安全性以及国有企业资产的收益质量。
3、利用资本市场，推动企业并购重组优化资产结构开展并购重组是国有企业资本运营的必然阶段，因，此国有企业必须密切关注市场环境的变动，以及有关的资本市场政策，并能依据资本市场股权流通的规律，开展重组和并购活动。
首先，在并购重组的过程中，国有企业一定要严格遵守并购重组流程，加强尽职调查和风险评估工作，及时识别相关风险，制定风险应对策略。
其次，国企应该对内部的资产质量进行评估，及时清理无效资产和弱势产业，积极开展资本市场活动，可以通过资产重组的方式引入优质资产。
最后，国有企业还应该严格履行信息披露制度，及时向投资者传递真实信息。
4、融资渠道多样化，关注重要融资项目从上文的叙述中可知，很多国有企业将资本运营等同于证券交易，却忽略了其他融资渠道的重要性。
首先，国有企业应该从自身实际情况出发，制定融资规划，提高直接融资的比例，比如出让股份、发行债券。
其次，要优化资本结构，降低负债率，提高股权融资的比重。
最后，国有企业还应该加强同金融机构和其他融资主体的关系，争取在重大资本运营项目上达成合作，提高资金流的充裕程度。
除此之外，国有企业还应该加强资金合规管理意识，提高资金的使用效率，控制财务风险，实现融资成本和融资收益的有机平衡。
