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证券行业的市场价格发现与交易机制在证券行业中，市场价格的发现和交易机制起着至关重要的作用。
市场价格发现是一个复杂的过程，涉及到供求关系、信息交流和投资者行为等多个方面。
而交易机制则是市场上各类证券交易的基础，包括交易所和场外交易市场等多个交易平台。
本文将从市场价格发现和交易机制两个方面来探讨证券行业中的这一问题。
一、市场价格的发现1.供求关系的影响市场价格的发现首先受到供求关系的影响。
当某种证券的供应量大于需求量时，市场价格往往会下降；反之，供应量小于需求量时，市场价格则会上涨。
供求的变动会引起市场价格的波动，投资者可以通过观察供求关系的变化来拟定自己的交易策略。
2.信息交流的重要性在市场价格的发现中，信息交流起着至关重要的作用。
投资者通过获取和分析各种信息，来判断证券的价值和预期收益，并决策是否进行买卖操作。
信息的准确性和及时性对于市场价格的发现至关重要，任何时候信息泄漏或者延迟都可能导致市场价格发现的不准确。
3.投资者行为的影响投资者行为对于市场价格的发现也有重要影响。
根据有效市场假说（EMH）的理论，投资者会以理性的方式对证券进行估值，并根据自己的预期收益来决策交易行为。
但实际上，投资者的行为可能受到情绪、偏见和非理性因素的影响，导致市场价格的波动和不确定性。
二、交易机制的作用1.交易所的功能交易所是证券交易的主要场所，其交易机制对于市场价格的形成和稳定起着至关重要的作用。
交易所通过规则和制度，为各类证券交易提供可靠的交易平台，并提高交易的透明度和公平性。
在交易所上市的证券，其价格往往更容易被市场所接受和认可。
2.场外交易市场的作用除了交易所，场外交易市场也扮演着重要的角色。
场外交易市场具有更大的灵活性和高效性，使得某些特定类型的证券可以更便捷地进行交易。
场外市场也在一定程度上促进了市场价格的发现，提供了更广泛的交易机会和渠道。
3.电子交易系统的发展随着科技的不断进步，电子交易系统的发展也对证券行业的交易机制产生了深远影响。
探讨证券公司融资融券业务及会计处理作者：汪足仙来源：《中国新技术新产品》2012年第07期摘要：融资融券业务经历了由“试点”转为“常规”的转变，该项业务的开展，为市场带来了积极正面的效应，提高了市场资金的流动性，完善了价格发现功能，为投资者提供了一种新的获利方式。
本文主要对证券公司融资融券业务的概念、特点、风险及其会计处理进行讨论与分析。
关键词：融资融券业务；会计处理；证券公司一、概述2011年11月25日，经中国证监会批准，《上海证券交易所融资融券交易实施细则》正式发布，并自发布之日起施行。
这意味着亮相内地证券市场一年半的融资融券业务将由“试点”转为“常规”。
二、概述融资融券业务“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
该项业务包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券是借入证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。
三、融资融券业务的特点从投资者的角度来说，融资融券业务主要包括资金的融通和证券的交易两部分，证券公司是借出方，投资者是借入方。
与普通证券交易相比，融资融券业务具有以下特点：1）做空机制。
当投资者预计证券价格会上涨，而手头又无足够的资金时，可以先向证券公司借入资金购买证券，以此获得收益；当投资者预计证券价格会下跌，而手头又没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出，待证券价格下跌时再买入还给证券公司，以此获得差额收益。
金融衍生品市场的交易行为与价格发现金融衍生品市场作为金融市场中的重要组成部分，具有日益增长的重要性。
它在风险管理、投机和套利等各方面发挥着重要的作用。
在这个市场中，交易行为和价格发现是引起广泛关注的研究领域。
本文将探讨金融衍生品市场中的交易行为和价格发现的相关问题。
一、交易行为在金融衍生品市场中的交易行为包括买卖衍生品合约、持仓调整和风险管理等活动。
交易行为的数量和质量直接影响市场的交易活跃度和效率。
1. 交易行为的数量金融衍生品市场的交易量通常被认为是衡量市场活跃度的重要指标之一。
交易数量的增加不仅反映了市场参与者的兴趣和需求，也会对市场的流动性和价格发现产生影响。
2. 交易行为的质量交易行为的质量主要与市场参与者的交易策略和信息水平有关。
一方面，交易者的交易策略会影响市场的价格波动和交易成本。
另一方面，交易者拥有的信息水平会影响他们的交易决策和预期收益。
二、价格发现价格发现是指市场上的交易行为通过买方和卖方之间的竞争来决定金融资产的市场价格。
在金融衍生品市场中，价格发现通常由以下因素影响：1. 市场交易活动市场上的交易活动是价格发现的主要来源。
交易者根据他们对市场供需基本面和预期的判断来决定交易，进而对价格形成影响。
2. 信息效应信息对价格发现过程有着关键性的作用。
市场参与者会根据他们所拥有的信息来进行交易，从而影响价格的形成。
信息的有效传递和使用有助于提高市场的价格发现效率。
3. 市场结构市场的结构也会对价格发现产生影响。
在金融衍生品市场中，竞争程度、市场深度和交易机制等因素都会影响价格发现的效果。
三、交易行为与价格发现的关系交易行为直接影响着价格发现的效果。
活跃的交易市场有助于提高价格发现的效率。
交易行为的数量和质量会影响市场的流动性和交易成本，从而进一步影响价格的形成。
1. 交易行为对价格发现的影响交易行为的活跃度可以增加市场的流动性，降低交易成本，提高价格的有效性和公平性。
当市场中的交易行为增加时，市场的价格发现效果通常会更好。
证券市场的价格发现与市场效率在证券市场中，价格的发现和市场效率是重要的概念。
价格发现指的是市场上的买方和卖方通过交易来决定证券价格的过程，而市场效率则是指市场能够有效地反映所有可利用信息的程度。
本文将探讨证券市场的价格发现与市场效率之间的关系，并分析其对投资者的影响。
价格发现是证券市场的核心功能之一。
市场上的买方和卖方通过交易来达成交易价格，从而使市场上的资产价格逐渐趋于合理水平。
价格发现的基础是供求关系的平衡。
当市场上的买盘多于卖盘时，会出现买价大于卖价的情况，从而推高价格；相反，当卖盘多于买盘时，会出现卖价大于买价的情况，从而推低价格。
这种供求关系的变动使得价格持续地得以调整，从而体现了市场的价格发现功能。
同时，市场效率对证券市场的运行也起到重要的作用。
市场效率是指市场能够及时、准确地反映所有可利用信息，使投资者在公平和公正的环境下，能够合理决策和获取预期收益。
市场效率可分为三个层次：弱式效率、半强式效率和强式效率。
弱式效率指市场价格能够反映历史价格和交易量等公开信息；半强式效率表示市场价格能够反映全部公开信息，包括历史价格和交易量以及公开的财务报表等；强式效率则是指市场价格能够反映全部信息，包括公开信息和非公开信息。
市场效率的不同层次决定了市场上投资者利用不同信息获取超额收益的可能性。
价格发现和市场效率密切相关。
市场价格的发现需要市场参与者充分利用可得到的信息，才能做出合理的交易决策。
而市场效率的水平则决定了投资者能否从市场中获得预期的收益。
如果证券市场价格发现和市场效率不高，投资者将很难获得超额收益，市场也将难以有效发挥其作用。
因此，提高证券市场的价格发现和市场效率是非常重要的。
为了提高证券市场的价格发现和市场效率，相关各方需要采取一系列措施。
首先，加强市场监管和信息披露。
市场监管机构应对市场操纵行为进行监测和打击，并确保各方能够及时获得丰富的信息。
其次，加强投资者教育和投资者保护。
通过提高投资者的金融素养和投资知识，使投资者能够更好地理解市场情况，做出明智的投资决策。
2011 年金融考研复试面试复习热点（By_icels0119By_icels0119 By_icels0119）金融危机金融危机又称金融风暴The Financial Crisis ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。
当前的金融危机1是由美国房产市场泡沫促成的。
原因：1．储蓄不足。
美国的过度消费和亚洲新兴市场经济国家的过度储蓄是这次危机爆发的深层原因。
其它国家积累的储蓄造就了贸易顺差，这些美元储备寻找有限的美国资产投资，这就为华尔街金融衍生品创造、美国本土资产价格的泡沫化提供了基础。
2．长期降息。
伴随着泡沫成长起来的全过程，格林斯潘的金融政策不断减息，使市场上面的资金非常便宜。
3．衍生品市场泛滥。
过分运用CDS 等金融衍生工具转移风险。
4．监管措施不足。
5．美元的霸主地位。
是危机传导到全球的重要因素。
二．次贷危机美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
美国“次贷危机”是从2006 年春季开始逐步显现的。
2007 年8 月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。
次贷危机：利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。
但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。
房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的，但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了嘛，因为楼市大热，房价不断涨嘛。
危机如何发生呢？就是06 年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。
融资融券制度的作用与意义_融资融券制度要进行融资融券就必须要先了解融资融券制度，那融资融券制度有什么作用和意义呢?下面一起来看看吧!(一)为投资者带来新的盈利模式融资融券推出后，为投资者带来新的盈利模式。
在市场持续走强的时候，投资者可以融入资金购买股票，从而放大获利倍数;在市场持续走弱的时候，投资者可以融入股票卖出再于低位补回。
融资融券这种双向机制的引入可以使投资者在任何时候都有盈利的机会。
1.规避市场风险对于长线投资者而言，融券交易提供了规避市场风险的途径。
如果预期市场即将下跌，投资者可以通过融券卖空ETF(交易所交易基金)以对冲所持股票组合的市场波动，达到套期保值的效果。
套期保值策略的应用范围十分广泛，投资者还可以在套期保值策略基础上构造更为复杂的投资策略，例如多空策略、市场中性策略等。
2.跟踪指数走势融资融券是实现“指数化投资”的载体，能够精确跟踪标的指数的走势。
信用交易中产生的融资余额(每天融资买进股票额与偿还融资额间的差额)和融券余额(每天融券卖出股票额与偿还融券间的差额)提供了一个测度投机程度及方向的重要指标，即融资余额大，股市将上涨;融券余额大，股票将下跌。
融资融券额越大，这种变动趋势的可信度越大。
因此，在融资融券正式推出以后，公开的融资融券的市场统计数据可以为投资者的投资分析提供新的信息。
3.提供杠杆性趋势投资途径风险偏好较高的投资者可以利用融资融券从事杠杆性趋势投资。
融资融券具有财务杠杆效应，使投资者可以获得超过自有资金一定额度的资金或股票从事交易，人为地扩大投资者的交易能力，从而可以提高投资者的资金利用率。
投资者向证券公司融资买进证券被称为“买空”。
当投资者预测证券价格将要上涨，可以通过提供一定比例担保金就可以向证券公司借入资金买入证券，投资者到期偿还本息和一定手续费。
当证券价格符合预期上涨并超过所需付的利息和手续费，投资者可能获得比普通交易高得多的额外收益。
例如，可以利用ETF融资进行正向杠杆交易，也可以利用ETF融券进行卖空交易。
证券市场的功能与作用证券市场是现代经济体系中非常重要的组成部分，它有着多种功能与作用。
本文将围绕证券市场的功能与作用展开论述，旨在探究其在经济发展中的重要地位和作用。
一、融资功能证券市场作为一个重要的融资渠道，可以帮助各类主体获得资金。
首先，上市公司可以通过发行股票或债券等证券方式来筹集资金，以满足公司的扩张、研发创新等需要。
其次，中小企业可以通过创业板等市场进行股权融资，解决发展中的资金瓶颈问题。
此外，个人投资者也可以通过证券市场进行投资，实现个人财富的增值。
二、流动性提升证券市场的存在和发展，可以提高市场的流动性。
通过证券市场，投资者可以随时买卖证券，实现资金的流动和配置。
这使得投资者可以根据自己的需要进行灵活的投资和交易，提高了市场的效率和公平性。
三、价格发现和资源配置证券市场是价格发现的重要场所，它反映了投资者对证券价格的预期和市场对公司估值的反应。
通过市场的供需关系和交易行为，证券市场可以充分发挥价格发现的功能，有效地反映出证券的内在价值。
这有助于合理配置资源，引导资源流向生产效率高、市场竞争力强的领域，推动经济结构的优化和提升。
四、风险管理证券市场还可以提供风险管理工具，帮助投资者进行风险的分散和管理。
通过交易所的衍生品市场，投资者可以购买期货合约、期权合约等进行对冲和避险操作，降低投资风险。
此外，投资者还可以通过组合投资、资产配置等方式进行风险管理，实现风险收益的平衡。
五、促进经济发展证券市场对于经济的发展具有积极的作用。
首先，证券市场可以为各类企业提供融资渠道，激发其发展潜力，推动经济增长。
其次，证券市场的健康发展可以提高公司的治理水平，规范企业行为，增强市场竞争力。
此外，证券市场也为个人投资者提供了投资机会，带动个人财富的增长，促进消费和投资的扩大。
综上所述，证券市场在现代经济中具有多种功能与作用。
它既是一个重要的融资渠道，又可以提高市场流动性，发挥价格发现和资源配置的作用，帮助投资者进行风险管理，同时也促进了经济的发展。
对我国融资融券交易制度研究终石家庄邮电职业技术学院毕业设计对我国融资融券交易制度研究2013 届金融系专业金融与证券班级金1002-17学号31004004007 31004004006 31004004036 姓名冯振勇孙建龙李彬指导教师薛俭完成日期2012年月12月20日石家庄邮电职业技术学院毕业设计任务书姓名冯振勇、孙建龙、李彬学号31004004007、31004004006、31004004036专业金融与证券（理财规划师方班级金1002-17班毕业设计题目对我国融资融券交易制度研究指导老师姓名薛俭职称或职务讲师工作单位金融系一、毕业设计内容：1.我国融资融券交易的现状2.我国融资融券交易存在的问题3.问题的对策分析二、基本要求：1.毕业设计观点正确，论据充分，有自己的见解；2.文章条理清晰、语言流畅、结构严谨；3.分析问题清楚，逻辑严密，层次分明；三、重点研究问题：对我国融资融券交易的现状及存在问题进行分析四、主要设计方法：通过指导老师的耐心指导、从图书馆、互联网上查阅相关文献资料、调研等方法搜集毕业设计原始素材，对所用资料进行选择。
并在实际调查的基础上发现问题，解决问题。
主要参考文献、资料：[1] 邓文娟，融资融券运行现状分析[J],中国证券期货，2011. 5[2] 刘凤元，中、美融资融券交易和监管规则比较分析[J],特区经济，2009.7[3] 崔媛媛，王建琼，卢涛等，融资融券运行现状分析及问题剖析[J],证券市场导报,2010.10 [4] 聂庆平，融资融券试点情况与转融通业务[J],中国金融，2011.10[5] 梁柳欣，融资融券对国内券商的影响与风险控制[D],上海.上海高级金融学院，2010.6计划进度：1．2012年10月15日—10月31日下达任务书2．2012年11月1日—11月10日撰写毕业设计提纲3．2012年11月11日—11月30日撰写毕业设计初稿4．2012年12月1日—12月20日修改毕业设计，并提交定稿5．2012年12月21日—2012年12月28日毕业设计第一批答辩6. 2013年4月19日-2013年4月29日毕业设计第二次答辩指导教师签字：年月日石家庄邮电职业技术学院毕业设计评定书姓名冯振勇学号31004004007 专业金融与证券班级金1002-17班毕业设计题目对我国融资融券交易制度研究指导教师评语：指导教师建议成绩（60％）指导教师签字：年月日答辩小组建议成绩（40％）组长签字：年月日答辩委员会最后审定成绩主任签字：年月日石家庄邮电职业技术学院毕业设计评定书备注姓名孙建龙学号31004004006 专业金融与证券班级金1002-17班毕业设计题目对我国融资融券交易制度研究指导教师评语：指导教师建议成绩（60％）指导教师签字：年月日答辩小组建议成绩（40％）组长签字：年月日石家庄邮电职业技术学院毕业设计评定书答辩委员会最后审定成绩主任签字： 年 月 日备注姓 名 李彬 学 号 31004004036专 业 金融与证券 班 级 金1002-17班毕业设计题目对我国融资融券交易制度研究指导教师评语：指导教师建议成绩（60％）指导教师签字： 年 月 日摘 要融资融券制度是一项基本的信用交易制度。
融资融券有何意义1、发挥价格稳定器的作用在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌;反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。
2、有效缓解市场的资金压力对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。
在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。
3、刺激A股市场活跃融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。
中信建投证券分析师吴春龙和陈祥生认为，融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。
4、改善券商生存环境融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。
5、多层次证券市场的基础融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。
融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的，将会同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。
在不完善的市场体系下信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会进一步加剧市场波动。
风险表现在两方面，其一，透支比例过大，一旦股价下跌，其损失会加倍;其二，当大盘指数走熊时，信用交易有助跌作用。
1、融资融券为投资者提供了新的赢利模式融资融券作为中国资本市场的一种创新交易方式，它的推出为投资者提供了新的赢利模式。
对于资金不足或长线持有蓝筹股的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以手头上的证券作为抵押，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息，投资者就可以获得收益。
同样，在股票处于单边下跌的时候，现行市场由于没有融券交易，等待投资者只能就是资产的缩水或暂时退出，无法产生收益。
