国有公司股权结构与公司治理机制分析

构建具有中国特色的国有企业公司治理结构引言公司治理结构，（"Corporate Governance"，又译为"法人治理结构"或"公司督导机制"）是现代企业制度中最重要的架构。

一个现代公司能不能搞好，在很大程度上取决于它的治理结构是否有效。

现代企业区别于传统企业的特点，在于所有权和经营权的分离（在西方称为所有权与控制权的分离）。

这样，就需要在所有者与经营者之间形成一种相互制衡的制度，依靠这一制度对企业进行管理和控制。

现代企业中的公司治理结构正是这样一种制度安排。

随着经济全球化趋势的日益发展，各国经济相互融合步伐的日益加快，许多国家已经把建立良好的公司治理结构当作提高经济活力、增强经济绩效的基本手段。

我国是一个发展中国家，又是一个典型的转轨经济国家。

经济体制正在从计划经济体制向市场经济体制快速转变。

在这一进程中，传统的国有企业必须进行公司化改制，建立现代企业制度，成为'产权清晰、政企分开、权责明确、管理科学"的现代企业。

按照党中央、国务院的部署，我国大多数国有大中型企业根据《中华人民共和国公司法》的要求进行了公司化改制，普遍建立起了股份有限公司、国有独资公司和有限责任公司。

但是，国有企业的管理和效益并没有像预想的那样得到有效的改进。

相反，有些企业经济效益明显下滑，有些经营管理人员腐败。

虽然，经过多方面的努力，去年国有企业的经营状况和效益有了很大改善，按官方消息的说法，就是国有企业三年脱困的任务基本完成，6599户国有及国有控股大中型亏损企业已有一半以上实现脱困。

但是我们应当清楚，这里面起决定性作用的是国家政策的倾斜，而不是国有企业本身竞争力的提高。

越来越多的事实说明，国有企业效率低下的症结在于没有建立起适合中国国情、科学而有效的公司治理结构。

面对我国加入WTO组织进程的不断加快和民营经济的崛起，国有企业要想在与国内外企业竞争中取得优势，不可能再简单依靠国家的政策扶持，必须加紧建立切实有效的公司治理结构，来不断提高实力和活力，这是一项刻不容缓的紧迫任务，关系到国有经济乃至整个国民经济持续快速健康的发展。

混合所有制改革背景下国有企业的公司治理问题分析改革开放以后，我国的经济体制由计划经济向市场经济转轨，作为国民经济的重要组成部分，国有企业的管理方式也随之改变。

在混合所有制改革背景下，国有企业的公司存在国有股权比例过高、所有者失位、董事会和经理层权责不清、独立董事和监事会制度流于形式、缺乏有效的激励和约束机制等诸多问题。

需从建立和完善职业经理人市场、弱化企业高管的行政化管理、建立明晰的资本进入和退出机制等方面入手，对国有企业存在的问题进行治理。

标签：公司治理；混合所有制改革；国有企业十八届三中全会以后，国有企业改革进入深化阶段，发展混合所有制对我国继续深化所有制改革具有重要意义，也为国有企业混合所有制改革下的公司治理带来了新的机遇和挑战。

一、我国国有企业公司治理现状改革开放以后，我国的经济体制由计划经济向市场经济转轨，作为国民经济的重要组成部分，国有企业的管理方式也随之改变。

具体有以下几个特点：1.完善具有独立法人资格的现代企业制度公司制是建立和实施现代企业制度的基础，原有的国有独资企业以产权制度改革为切入点，对企业的资本结构、资本金来源和管理方式进行重组。

经过多年的改革，大部分的国有企业已经形成有限责任公司和股份有限公司性质的独立法人。

同时，国有企业的管理人员的身份从“政府人员”性质的管理者逐步向具有现代企业性质的职业经理人转变，管理方式从行政任命向市场化聘用转变。

2.利用资本市场，建立起以国有股权为主的多元化股权结构近年来，我国大力鼓励国有企业通过上市等市场化方式融资，这种融资方式不仅能拓宽企业融资渠道、募集企业发展必需的资金。

同时还将非公有资本、个人资本以及外国资本引入到国有企业的股权结构中。

由此打破了原有单一的国有资本控股局面。

多元化的股东结构，同时将市场化、国际化的管理理念和先进技术引入国有企业中，大力提升了国有企业的运行效率和管理水平。

3.独立董事制度和监事会制度并存在董事会制定构建过程中，我国国有企业同时借鉴了英美模式和日德模式的不同公司治理结构特点，形成了独立董事和监事会并存的状况。

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国有企业公司治理结构改革
董事会的独立性不够
董事会与经理人员之间的关系不规范
监事会的监督作用没有真正落到实处
问题3：公司组织结构不合理
ห้องสมุดไป่ตู้
改进途径3：建立有效的激励约束机制
绩效评价机制
完善收入分配制度 制定多元化、激励性的报酬结构和合理的激励计划，来实现经营者的利润和公司利润挂钩。 企业的文化激励和精神激励。
建立相应的责任机制
国资委每年必须向人大报告国有资产经营情况和国有资本经营预算执行情况。各级人大必须设立专门的审计、监督机构，对国有资本经营绩效进行评估、检查与监督。同时，建立责任追究制度，对由于决策失误造成国有资本经营损失的，要追究当事人的责任。
问题2：股权结构不合理 过高比例的国有股产生所谓的“超强控制”和“超弱控制”，即一方面政府在行政上对企业管理层干预较多，企业较难有效按照市场原则运作，另一方面，部分国有股东利益得不到有效保护，股东对企业经理人的监督可能流于形式，出现了内部人控制情况。
凡完成销售额1亿元者，可享受集团公司副总待遇，自行购进小汽车一部。在没有监管的情况下，仅仅一年间，郑百文的销售额便从20亿元一路飚升到70多亿元；与此同时，仅购置交通工具的费用就高达1000多万元。
郑百文事件部分反映了国企公司治理结构改革中的问题：
急速、盲目的扩张 政府部门的失察与隐瞒 受托责任的失败 会计政策的频繁调整 内部监管不利 外部监管不利 高报酬计划
郑百文简介
到了1998年，企业已举步维艰。年终出财务报表时，公司领导聚首深圳商讨对策，决策者的意见仍然是“要赢利”。但窟窿已经包不住了，一番争论之后，郑百文首次公布了重大亏损的实情。
1998年下半年起，郑百文设在全国各地的几十家分公司在弹尽粮绝之后相继关门歇业。

《上市公司的股权结构与公司治理关系研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和完善，上市公司已成为我国经济的重要组成部分。

上市公司的股权结构与公司治理之间存在着密切的关系，这种关系不仅影响着公司的运营效率，还直接关系到公司的长期发展。

本文旨在深入探讨上市公司的股权结构与公司治理的关系，分析其影响机制和作用效果，以期为优化公司治理结构提供理论依据和实践指导。

二、上市公司股权结构概述上市公司的股权结构是指公司股东所持股份的比例关系，包括股权集中度、股东性质、股权流动性等方面。

股权结构是公司治理的基础，对公司的决策、监督和管理等方面具有重要影响。

2.1 股权集中度股权集中度是衡量上市公司股权结构的重要指标，主要表现为控股股东与分散小股东之间的比例关系。

股权集中度较高的情况下，控股股东对公司的决策具有较大的影响力，有助于提高公司的决策效率；而股权分散的情况下，多个小股东共同参与公司治理，可以形成制衡机制，减少内部人控制问题。

2.2 股东性质股东性质也是影响上市公司股权结构的重要因素。

国有股、法人股、自然人股等不同性质的股东在公司的决策、监督和管理等方面具有不同的利益诉求和行为特征。

例如，国有股往往更注重社会效益和政策导向，而法人股和自然人股则更关注经济效益和投资回报。

三、公司治理概述公司治理是指公司内部权力的分配和制衡机制，以及公司内外利益相关者之间的互动关系。

良好的公司治理可以提高公司的运营效率，保护投资者利益，促进公司的长期发展。

四、上市公司股权结构与公司治理的关系上市公司的股权结构与公司治理之间存在着密切的关系。

股权结构是公司治理的基础，对公司的决策、监督和管理等方面具有重要影响。

而公司治理则是实现股权价值最大化的重要手段，也是维护股东权益和公司稳定发展的重要保障。

4.1 股权结构对公司治理的影响股权结构对公司的决策机制、监督机制和管理机制等方面具有重要影响。

在股权集中度较高的情况下，控股股东对公司的决策具有较大的影响力，容易形成“一股独大”的局面，可能导致其他小股东的利益被忽视。

国有企业公司治理结构问题研究摘要:本文通过分析我国国有企业主要特点,探讨公司治理结构所要解决的根本问题,查找国有企业公司治理结构存在的问题与不足,研究探索完善国有企业公司治理结构的对策措施。

关键词:国有企业;公司治理结构;对策大多数出现经营问题的国有企业普遍存在所有者越位或缺位、缺乏问责机制、忽视利益相关者利益等公司治理结构问题。

完善国有企业公司治理结构,重视利益相关者参与公司治理,创建良好的内外部监管机构和良好的制度环境,对国有企业的发展具有十分重要的现实意义。

一、国有企业主要特点与公司治理结构国有公司同非国有公司相比,既有共性,也有其个性。

国有公司与非国有公司的共性表现为:第一,它们都是以营利为目的的法人;第二,它们都是协调各方利益的工具;第三,它们都负有一定的社会责任。

上述三个特点是公司制法人的共性,即自利性、自我协调性和社会性。

而国有公司因为拥有“国家”这一特殊的股东,注定了其拥有其他公司不具有的个性。

具体表现在:第一,国有公司经营的好坏将直接影响到国家能否增加财政收入和实现宏观经济调控措施的落实;第二,国有公司的自我协调不仅要协调各利益相关者的私权利,还要协调国家公权力与私权利的关系;第三,国有公司的社会性已上升为国家性,代表国家履行出资人职责的机构或部门是站在国家利益的高度行使股权,促使公司所承载的国家职能得以实现。

上述三个特点是国有公司的个性,即国家自利性、国家协调性和国家利益性。

所以,可以将国有公司之角色界定为:国家利益共同体。

公司治理结构是指一组联结并规范公司资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排,包括产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。

公司治理的核心是在所有权和经营权分离的条件下,由于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托—代理关系。

公司治理的目标是降低代理成本,使所有者不干预公司的日常经营,同时又保证经理层能以股东的利益和公司的利润最大化为目标。

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国有企业公司治理结构具有较为明显的层级关 系，管理层在决策和执行过程中需要遵循国家 和政府的战略和政策导向。
国有企业公司治理结构的重要性
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保障国有资产安全
通过建立完善的公司治理结构，可以加强对国有资产的管理和监督，
防止国有资产流失，保障国家利益。
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提高企业管理水平
良好的公司治理结构可以促进企业管理的科学化和规范化，提高企业
研究方法
本研究采用文献综述和案例分析相结合的方法，通过对国内 外相关文献的梳理和评价，结合实际案例的分析，探究国有 企业公司治理结构的特点及其优化路径。
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国有企业公司治理结构概述
公司治理结构的定义
公司治理结构是一种组织形式，旨在确保公司管理层在追求 公司利益最大化的同时，能够充分考虑股东、员工、客户和 其他利益相关者的权益，从而确保公司的长期稳定发展。
国有独资公司的董事会成员主要来自国家投资机 构或相关政府部门，这些成员通常具有较高的行 政级别和政治背景。
国有独资公司的管理层通常由政府直接任命，具 有较高的行政级别和决策权。
国有控股公司治理结构的特点
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国有控股公司是指国家通过持 有股份对其他企业实施控股的 企业，其公司治理结构具有较 为明显的市场性特点。
强化监事会的监督职责
明确监事会的监督职责和监督范围，加强对公司董事、高级 管理人员的监督。
建立监事会的独立性和专业性
提高监事会的独立性和专业性，确保监事会能够客观、公正 地履行监督职责。
建立职业经理人制度
建立职业经理人选聘机制
通过公开招聘、内部选拔等方式，选聘优秀的职业经理人担任公司高级管理 职位。
未来研究可以进一步探讨国有企业公 司治理结构的变革和创新路径，以及 如何通过混合所有制改革等手段来完 善治理结构，提高企业绩效和市场竞 争力。同时，也需要关注政策环境、 市场环境、企业文化等多种因素的综 合影响，为国有企业公司治理结构的 优化提供更加全面的理论指导和实践 借鉴。

123大众商务金融天地对于现代公司制度来说，公司治理结构是关键的组织结构之一，它要求公司对每一位参与者的权利和责任进行明确的界定。

一、国有上市公司治理结构中存在的主要问题及原因（一）股权结构有待完善当前，在国有上市公司中，上级部门及上级企业仍然是大股东，然而这种制度使公司缺乏对市场风险的管控能力及对市场进行运作的能力，也导致在公司内部部分权力高度集中，难以在公司内部建立科学的公司治理结构。

除此之外，国有上市公司由于股权集中度高、股权流动性低，往往会出现“一股独大”的问题，这就可能导致大股东利用手中的投票权及其他优势侵犯小股东的权益。

大股东可能通过隐瞒公司实际利润、不予分红、关联交易及虚假披露等，导致小股东的合法权益受到侵犯。

长此以往，就会导致公司的业绩下滑，甚至造成严重的打击和损失，导致中小股东的损失进一步加重。

（二）监事会监督职能不到位如今，国有上市公司中的董事会和监事会虽然在法律上是各自运行的机构，但在实际情况中，董事会往往执行了绝大部分的职能，而监事会却只能履行少部分监督的职能，并且监事会的监管职能相对较弱。

监事会在公司内部并没有权力解聘或者任命公司的经理及董事会董事，这就在很大程度上限制了监事会的职能。

除此之外，监事会监事的任命又往往由董事会中的大股东决定，这就导致董事会实际上是可以在背后操控监事会的，监事会也就很难对公司进行全面准确的监督。

而且，监事会中的成员大多由董事会中的大股东等组成，这就导致其在公司运营、市场、法律及金融等方面缺乏专业的知识，很难发现公司潜在的风险。

（三）决策主体“角色”冲突如今，国有企业改革经过不断的推行和发展，国有企业管理层在人才选拔上和非国有企业存在差别，加上国企限制薪资等因素，导致国有上市公司在市场上往往很难招聘到具有专业能力和知识的人才。

除此之外，公司内部董事会、管理层及党委等机构并没有对相互之间的权利和职能进行明确的划分和界定，这也导致了在招聘人才的过程中，相关的监督作用并不能够很好地发挥出来。

公司治理论文我国公司治理结构存在的问题及对策姓名：xx班级：xx学号：xx我国公司治理结构存在的问题及对策xx摘要:在经济全球化进程日趋加快的新形势下,加强公司治理已成为国际潮流,受到国际企业界的普遍高度重视。

公司治理结构,是我国构筑市场经济体制,建立现代企业制度致力于研究解决的课题.建立现代企业制度是国有企业改革的目标,而健全公司治理结构是建立现代企业制度的关键。

本文分析了当前国有企业公司治理结构中存在的问题并提出了改进对策。

关键词: 公司治理结构;存在问题;对策一、公司治理结构概述（一）公司治理结构的内涵公司治理结构（corporate governance），又称公司治理机制，是公司组织机构现代化、法治化问题。

从法学的角度讲，公司治理结构有广、狭二义。

前者泛指一切对公司经营管理产生影响的法律制度，包括公司机关（组织机构）制度、股东“用脚投票”（抛售其持有的股份）、上市公司收购等1。

后者是指为维护股东、公司债权人以及社会公共利益，保证公司正常有效地运营，由法律与公司章程规定的有关公司组织机构之间权力分配与制衡的制度体系2。

本文仅从狭义上进行探讨。

（二）国外公司治理结构理论的发展国外公司治理结构的理论经历了一个从“股东本位论”到“利益相关论”的发展过程。

与此相适应，立法模式也经历了一个从“资本基本主义”立法模式到“利益共同体主义”立法模式的演化过程，到目前又有了新的进展。

以德国为例，德国联邦政府于2002年夏季提出了公司治理改革的10点计划。

在此基础上又提出了《联邦政府改善公司治理的措施目录》（以下简称《目录》），此后又颁布了《德国公司治理准则》（以下简称《准则》（三）主要内容措施首先，强化对股东权利的保护。

为了弥补股东大会的不足，《目录》与《准则》提出了强化股东以个人或少数股东身份监督经营者的措施:（1）完善股东代表诉讼制度；（2）完善股东集体诉讼制度。

其次，加强对董事的约束与激励。

为了防止董事利用其职权侵害公司与股东利益，必须对董事施予一定的约束与义务；同时，为了使董事为公司的利益而勤勉地工作，必须对董事施予一定的激励。

股权结构与公司治理绩效实证分析摘要公司现有的治理机制和绩效发展有一定的联系，在应用过程中必须根据实际发展情况建立合理的股权应用结构。

由于其应用方式和固定的应用类型存在比较大差异，在应用过程中必须按照具体的应用形式和变革趋势，掌握股权结构和绩效管理的差异性，但是基于股权结构的特殊性，在应用过程中如果应用不当，则会直接影响公司的整体绩效管理水平。

本文将以股权结构和公司绩效实证的概念为研究点，对两者间的关系进行详细的分析。

关键词股权结构公司治理绩效实证分析公司的所有权是影响权利结构和控制方式的重要内容，在具体设计过程中，必须按照固定的操作形式和发展形势对其进行详细的分析。

关于公司发展和控制因素的变化，在实践阶段要求工作人员按照固定的应用形式和应用方式对其进行分析，最终确定合理的产权应用基础。

由于所有权和控制制度之间存在比较大的差异性，必须强调股权结构的特殊性，并按照固定的程序进行实践。

一、股权结构和公司治理绩效含义分析股权结构和公司治理绩效结构间存在本质性的差异，在应用过程中必须结合实际发展形势，按照固定的应用方向对其进行比较分析，进而达到合理的应用效果。

以下将对股权结构和公司治理绩效含义进行分析。

（一）股权结构股权结构指的是企业股权总额中改革股东的所占的比例或者关系，其中涉及股东的类型及股东持股的基本比例，在应用过程中必须明确应用类别，并按照公司实际发展形势和建设需求，对股权结构进行合理有效的分析。

绝对控股企业一般拥有50%的股份，对公司有一定的支配权，在应用过程中如果所有权和经营权属于分离的状态，则会直接对控股个人造成影响。

其次，指的股权的基本构成，由于不同企业在发展过程中涉及不同因素的变化，必须结合股东的股份权利结构变化，对其进行适当的调整，使其适应社会发展趋势。

[1]（二）公司治理绩效公司治理绩效的权利结构和相关因素有一定的内在联系，在具体管理阶段需要结合实际发展形势，明确公司不同参与方的实际发展形势。

治理结构与治理机制公司治理与企业管理（corporate management）是不同的。

通俗地讲，如果说企业管理主要是指经营班⼦对⼀般员⼯的管理，那么公司治理则指股东、出资⼈、所有者（委托⼈）对董事会、监事会、经营班⼦（代理⼈）的管理，按照代理理论，就是委托⼈对代理⼈的管理。

在这个意义上，公司治理更接近于我国国企领导班⼦建设的概念，只不过公司治理强调的是经济逻辑、法律逻辑，⽽领导班⼦建设强调的是政治逻辑。

可以讲，公司治理是企业管理的基础。

没有好的公司治理，很难有好的企业管理。

⼀般地讲，公司治理可以分为两个部分：⼀个是治理结构（governance structure），另⼀个是治理机制（governance mechanism）。

治理结构包括股权结构、董事会、监事会、经营班⼦等。

治理机制包括⽤⼈机制、监督机制和激励机制，⽐如⽤⼈机制⼜可细分为董事长⼈选、独⽴董事⼈选、CEO⼈选等。

这两者共同决定了治理效率的⾼低。

图1：公司治理⽰意图治理结构，包括股权结构、资本结构以及治理机构设置等。

解决⼀股独⼤、建⽴独⽴董事制度等，属于治理结构的问题。

我国在国企中建⽴的党组织、职代会等，也属于治理结构问题。

治理机制，有企业外部的，最典型的是资本市场的监管，也有企业内部的，最重要的是⽤⼈机制、监督机制和激励机制等。

⼗六届三中全会提出,要探索党管⼲部原则与市场化配置企业经营管理者相结合的⽅式和途径。

2003年，国资委已在6家中央企业公开招聘经营管理者，并推动中央企业实⾏经营者年薪制改⾰试点。

这些要解决的都属于治理机制问题。

从这种概念来看，仅仅建⽴董事会、监事会，或在解决⼀股独⼤上下功夫，很难达到提⾼治理效率的⽬标。

学者们对公司治理概念的理解⾄少包含以下两层含义：1．公司治理是⼀种合同关系。

公司被看作是⼀组合同的联合体，这些合同治理着公司发⽣的交易，使得交易成本低于由市场组织这些交易时发⽣的交易成本。

由于经济⾏为⼈的⾏为具有有限理性和机会主义的特征，所以这些合同不可能是完全合同，即能够事前预期各种可能发⽣的情况，并对各种情况下缔约⽅的利益、损失都作出明确规定的合同。

MARKETINGRESEARCH摘要：随着中国国有企业改制的深入，现代企业制度已经在国有企业建立起来，但其治理效率并未因此得到有效提升，国有企业公司治理问题依然是当前研究的热点。

本文以公司治理理论为依托，分析了目前中国国有企业公司治理现状，为提升中国国有企业治理水平提出些许政策建议。

关键词：国有企业；公司治理；治理机制一、引言经过多年的经济体制改革，我国目前处于计划经济向市场经济转型的关键时期，国有企业在国民经济中仍然占据着主体地位。

经过国有企业改制，在国有企业内部已经建立起现代企业制度，但是制度的建立并未带来企业治理效率的提升，相反，很多学者依然认为其拥有与生俱来的制度缺陷。

国有企业的一个明显特征就在于所有权和经营权的分离，由于企业所有者和经营者目标的不同、信息的不对称，造成了企业经营者按照自己的目标实现自身的利益最大化，因此损害了企业实际拥有者股东的利益，从而产生了委托———代理问题。

对于中国国有企业来说，虽然其表象上实现了所有权和经营权的分离，并且建立起严格的监督机制，但是与一般民营企业相比，中国国有企业信息不对称的问题更加严重，经营者利用自身优势地位侵害股东权益的问题也更加严重。

归根结底，国有企业的终极委托人是人民群众，每一个人都拥有一份权利，人民由于无法单独行使这一份权利，委托国有资产监督管理委员会（以下简称国资委）和其他政府部门行使相关权利。

国资委和政府部门再将这份权力委托给国有企业的领导者，这种多层委托关系造成了各层级代理人与股东的利益冲突，逆向选择和道德风险问题一直存在，不仅造成了国有企业效率低下，也给人民群众带来不满，从长远来看，对我国国民经济的健康发展非常不利。

正是在这样的背景下，中国国有企业公司治理机制问题成为学界关注的热点。

二、文献综述公司治理的英文名称是“corporate governance ”，公司治理问题也成为近年来国内外管理学界关注的重点。

Bulair （1995）分别从狭义和广义两个角度来定义公司治理，他认为，狭义的公司治理主要探讨有关董事会的结构和权利，或者股东在董事会决策中的权利；而广义的公司治理把公司治理归纳为一种法律、文化和制度性安排的有机整合。

中共郑州市委党校学报2010年第2期(总第104期)J o ur n a l of t h e Par t y Scho ol ofC PC Z he ngzhou M uni ci paI C om m i t t ee N o．2，2010(Sum，104)经济学研究国有独资公司与公众持股公司治理机制比较分析苌景洲(国家开发银行，北京100000)摘要：大型公司的产权结构大体可划分为“国有独资”、“大股东控股”和“公众持股”三种模式，无论从公司治理的结构——公司产权、股东会、董事会的设置看，还是从公司治理机制的运作过程——董事会发挥作用的机理看，国有独资公司和公众持股公司的治理机制是一种非常相近的公司治理模式。

从历史和现实出发，维持一部分国有独资企业，并在国有独资的前提下，通过借鉴公众持股公司的治理模式，同样能建立起规范而科学的治理机制，但前提是国有独资或政府控股的企业数量不能太多。

关键词：国有独资公司；公众持股公司；产权结构；公司治理机制中图分类号：F046文献标识码：A文章编号：1671—6701(2010)02一0037—04随着国有企业改革的逐步深化，大型国有独资企业的改革已成为人们日益关注的一个焦点。

然而，是打破现有国有独资产权制度，建立新的产权约束机制及公司治理机制，还是在保持国有独资产权制度的前提下完善公司治理机制，人们对这一涉及国有独资企业改革方向问题的认识并不一致，甚至存在较大分歧或对立。

本文拟从国有独资公司与公众持股公司的治理机制对比分析出发，谈一点对大型国有独资企业改革方向的认识。

一、不同产权结构下的公司治理机制特点所谓公司治理机制，实质上是在公司产权——所有权与经营权分离的前提下，为降低公司所有者与经营者之间的委托代理成本，提高公司的整体运营效率，维护公司所有者合法权益，实现利益相关者利益均衡而设计的一种管理制度，是一种公司权力配置与运用上的制衡机制。

根据当代公司治理理论研究，一个完善而有效的公司治理机制不仅包括公司的内部治理结构及约束，而且还包括来自公司外部的市场约束与社会监管等。

★★★文档资源★★★摘要：目前,我国的股权结构与国外存在较大差异,其表现为：上市公司股本结构复杂；股权高度集中；非流通股在总股本中占据比重较大;文章从我国上市公司股权结构的特征出发,分析与股权结构相应的公司治理模式和效果,并根据我国公司治理存在问题提出了几点建议;关键词：上市公司；股权结构；公司治理公司的股权结构,也称公司的所有权结构,包括股东类型以及各种类型股东持有股份的比例,也包括股权的分布情况,即股权的集中与分散程度;按股权的流通性进行分类,股权结构分为流通股和非流通股;根据股东性质分类,股权结构包括机构投资者、个人投资者、政府、外国投资者及一般工商业公司非金融公司等;公司治理是2007年来国内外学者研究的热点问题,对公司治理的概念目前还没有统一的认识,从公司治理模式来看,公司治理分为两部分：一是内部治理;指公司股东和管理层,属于直接治理；二是外部治理;指通过资本市场、产品市场和经理市场等市场约束对经营者进行有效监督,属于间接治理;股权结构是公司治理的起点,也是公司治理的重点;在市场经济中,不同的股权结构使得股东们行为方式各异,影响公司治理情况;比如,英美分散的股权结构决定了上市公司以外部治理为主；德日集中的股权结构决定了上市公司以内部治理为主;一、我国上市公司股权结构的特点1、上市公司股本结构复杂;我国的上市公司既有A股、B股和H股之分,又有国家股、法人股、内部职工股、转配股之分;A股、B股和H股虽然均能在证券交易市场上市流通,但三种股票却因流通市场不同,价格不同,彼此处于分裂状态,甚至受监管的法律都不相同;2、股权高度集中,主要集中在政府手中;为了更好地了解股权集中度情况,以1999年4月至2003年4月期间在上海证券交易所上市的425家公司为样本,对股权集中度情况进行统计,第一大股东持股比例超过50%的绝对控股比例数为228家,占样本总数的54%;在我国证券市场中,与国有股有关的上市公司很多,上海证券报1999年5月对深沪两市的862家上市公司为样本进行了统计,共有541家上市公司设置国有股,占样本总数的%;3、非流通股在总股本中占的比重较大;我国现阶段经济是由计划经济向市场经济过渡时期,证券市场是脱胎于传统计划经济,伴随国有企业改革发展起来的;在考虑到国有企业上市以后,仍要保持对企业的控制,在股权设计时特意安排了具有中国特色的非流通股,表1可以显示非流通股的变化情况：从表中可以看出：非流通股占总股本的比例达到%,几乎占到2/3;1992年为%,1997年~2002年基本保持着65%左右这一较高的比例,并未表现出某种明显的变动趋势;在国有股减持及全流通股没有确定之前,非流通股在总股本中的比例是不可能明显下降的;二、我国上市公司治理分析1、内部治理——部分有效;上市公司的内部治理是指公司的股东大会与董事会、经理层之间在权利和义务、激励和监督等方面的制度安排;我国上市公司的控制权几乎全部掌握在大股东手里,大股东往往通过直接向董事会推荐实际上带有委派的性质董事,来达到控制董事会的目的;与股权结构类似,股权集中度高,董事会结构也表现出集中度高的特点;因为大股东派出的董事在董事会中占绝大多数,基本上左右董事会的决定,所以董事会的决策也是出于对其利益最大化的追求;在2000年,虽然中国证监会提出建立独立董事制度的要求,但在大股东的控制影响下,独立董事制度并未产生预期的效果;由于独立董事在董事会中占据比例小,难以真正代表广大中小股东的利益而发挥监督作用;董事会中大部分是内部董事,多数情况是董事和经理层的角色合二为一,即董事会对经理层的产生和退出具有完全的决策权;就委托—代理关系来讲,大股东与董事会之间,大股东对董事会的委托—代理是有效的,代理成本也比较小;由于国有控股类上市公司的大股东存在“所有者缺位”的问题,这其中国有资产管理部“所有者缺位”问题最为严重；国有资产经营公司“所有者缺位”问题次之；国有资产授权经营的上市公司“所有者缺位”问题相对较弱,因为上市公司的母公司有局部利益最大化的追求;2、外部治理——基本无效;外部治理是通过股票市场的“用脚投票”机制、敌意接管、经理人市场来实现的;同时管理层的监督法律规范和媒体监督等也是外部治理的主要手段;但由于我国证券市场的弱有效性,股票市场的价格并不反映公司的价值,“用脚投票”机制无法对敌意接管和经理人市场产生影响;因为股权分割,大股东的利益、公司控制权的转移都与股票的价格无关;大股东不可能通过股票市场来监督上市公司,即使大股东股票能够流通,也无须通过股票市场来实施间接影响;中小股东虽然可以“用脚投票”,但不会对公司的外部治理产生影响;三、几点建议由于我国的股权结构高度集中,上市公司治理结构存在的问题主要表现为：国有控股类上市公司大股东存在“所有者缺位”及与之相关的内部人控制现象突出；大股东侵害中小股东的利益及与之相关的中小投资者权益得不到保证情况普遍；市场对上市公司的监督和制约功能还未形成合力；管理层的激励机制还不健全;因此解决上述问题,可从以下几方面进行：1、完善资本市场;我国目前的资本市场主要起到筹资作用,对公司的监控治理作用不大;资本市场要进行重大转变,主要包括两个方面：1加快资本市场开放的速度;非国有股和国外资本的进入将促进加大国有企业的公司治理力度;因为股权结构一变动,公司治理方面如果出现问题,外国投资者和非国有股东将“用脚投票”,这就增加公司高层管理的压力;这样的开放政策也将进一步刺激资本市场的发展,形成良性循环；2积极推动资本市场健康有序的发展,扩大股票市场规模,逐步解决国有股、法人股的流通问题,使资本所有者拥有完整的控制权,投资者除了“用手投票”外,还可以“用脚投票”;以上将影响我国国有企业的公司治理中资本的效率问题;2、发展经理人才市场,加快经理的职业化建设;经理市场是现代企业制度下对公司经理经营行为具有很强的行为约束力,是降低现代公司的代理成本和控制代理风险的主要手段,如果经理出现经营劣迹,或导致企业破产,他们在经理市场就会臭名昭着,其职业生涯就可能由此断送；相反,有能力和对出资者负责的经理人员,在经理市场上就会被高薪聘用;但我国目前一方面缺乏客观评价经理人员市场机制,另一方面经理人员仍主要由上级人事部门直接任命,导致竞争性的经理人才市场发育迟缓和经理人才市场的缺乏,使经理面临的竞争威胁和约束受到严重;3、强化上市公司的治理能力;上市公司必须要加强自身素质的提高,特别是公司治理能力的加强;通过理顺母子公司治理关系,健全自身的法人治理结构和治理机制,提高抵御非正常关联交易的能力；增强法人、法律意识,时刻维持自身的法人地位,学会用法律武器保护自己;4、完善监督机制;建立健全公司、上市公司双向、有效的监管处罚体系,并且要加大力度;强化监事会的监督职能,在董事会设立独立董事,并充分发挥独立董事、独立监事的作用；内部监督、外部监督、社会监督、媒体监督相结合,发挥机构投资者银行在公司治理中的监督作用,发挥证券市场的控制权竞争机制、收购兼并机制和股东投票机制的作用,在监管上市公司的同时监管其控股公司,发现问题一并处罚;。

国有企业公司治理结构改革概述汇报人：***2023-12-26•国有企业公司治理结构改革的背景和意义•国有企业公司治理结构现状及问题目录•国有企业公司治理结构改革的目标和原则•国有企业公司治理结构改革的主要内容和措施•国有企业公司治理结构改革的成效和影响目录•国有企业公司治理结构改革的未来展望和深化建议01国有企业公司治理结构改革的背景和意义随着中国经济体制从计划经济向市场经济转型，国有企业需要适应市场化运作的需求，建立更加规范和有效的公司治理结构。

经济体制转型国有企业所有权结构由单一的国家所有向多元化转变，需要建立相应的公司治理机制来平衡不同股东的利益。

所有权结构调整在全球化的背景下，国有企业需要提高自身竞争力，与国际企业接轨，建立现代化的公司治理结构。

国际竞争压力提高企业效率通过改革公司治理结构，国有企业可以优化内部管理流程，提高决策效率和执行力，增强企业整体竞争力。

保护投资者权益规范的公司治理结构能够更好地保护投资者权益，吸引更多资本进入市场，促进资本市场健康发展。

促进经济发展国有企业作为中国经济发展的重要支柱，其公司治理结构的改革有助于推动整体经济发展，优化资源配置，增强经济活力。

02国有企业公司治理结构现状及问题国有企业股权结构单一，国有股占比较大，其他股东占比相对较小。

国有企业的股权结构国有企业董事会成员主要由政府官员和内部高管组成，独立董事较少。

董事会结构国有企业监事会成员主要由企业内部人员组成，缺乏独立性和专业性。

监事会结构国有企业管理层主要由政府任命，职业经理人市场不发达。

管理层结构治理结构现状政府对国有企业的经营决策干预过多，导致企业缺乏自主经营权。

行政干预过多内部人控制问题激励机制不足治理结构不透明由于董事会和监事会成员主要由企业内部人员组成，存在内部人控制问题，难以发挥监督作用。

国有企业激励机制不足，导致管理层和员工缺乏工作积极性和创新精神。

国有企业治理结构不透明，信息披露不充分，导致股东和其他利益相关者难以了解企业实际情况。

国有企业公司治理存在的问题及完善国有企业公司治理存在的问题及对策摘要：在国有大中型企业中建立现代企业制度是近年来国有企业改革的重点，而建立现代企业制度面临的最大问题则是怎样建立和完善公司治理结构。

我国国有企业在治理结构方面，存在着股权高度集中、内部人控制严重等转轨经济国家普遍存在的问题，这就决定了治理结构的完善绝不能脱离转轨经济这一大背景，必须从我国的具体情况出发，不能完全照搬照抄国外的经验。

转轨经济的演进轨迹带有很大的不确定性，任何人都难以预言。

本文从论述完善公司治理结构的意义、阐述现代企业和公司治理结构内涵入手，对我国国有企业公司治理结构中存在的问题进行分析，提出了规范和完善国有企业治理结构的对策。

关键词：国有企业特点公司治理内涵问题对策一、国有企业公司的特点国有企业公司同非国有公司比较，有共性，也有其个性。

国有公司同非国有公司的共性有以下几个：（1）两者的法人都是以营利为目标；（2）两者之间的利益相互协调；（3）两者都负有社会责任。

以上的自利性，自我协调性和社会性是公司制法人共性的几个特点。

国有公司之所以拥有非国有公司不具有的个性,是因为拥有一个特殊的股东“国家。

具体表现在几方面：第一，其经营的好坏将直接关系到国家是否增加财政收入与实现宏观经济调控的初志；第二，它的自我协调不但要协调好各利益相关者的私有权利，而且还要协调好国家公权力与私权利的关系；第三，它的社会性已经上升为国家性，代表国家履行出资人职责的机构或部门，是站在国家利益的高度行使股权，使得公司所承载的国家职能够得以实现。

以上的国家自利性，国家协调性和国家利益性，是国有公司个性的几个特点。

所以，得以将国有公司的角色界定为：国家利益共同体。

二、国有企业公司治理结构的内涵公司治理结构是一种对公司进行管理和控制的体系。

它不仅规定了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。

中国上市公司股权结构分析股权结构是指一个公司的股东持有的股份比例以及各类股份的种类和数量。

股权结构直接影响着公司的治理结构、决策能力、公司业绩以及市值等方面。

本文旨在对中国上市公司的股权结构进行分析，探讨其特点、问题及对公司的影响。

一、中国上市公司股权结构特点1. 国家股占比较高：在中国上市公司中，国家股份往往占据相当大比例。

这是由于中国在改革开放初期采取了国有企业改革的政策导致的。

国家股份一般由国资委或地方政府控股公司持有。

2. 有限的散户股东：相对于机构投资者，中国上市公司的散户股东数量较少。

这是由于中国股市相对年轻，投资者文化相对不成熟，散户投资者风险意识较弱，缺乏专业知识等原因导致的。

3. 控制权高度集中：在中国上市公司中，控制股东通常通过持有相对较小比例的股份来掌握公司的决策权和控制权。

这是由于中国上市公司的实际控制人往往是控股股东，而不是最大股东。

二、中国上市公司股权结构存在的问题1. 控制权与现金流权分离：由于中国上市公司的法律制度和监管机制相对不完善，导致控制股东可以通过种种手段（如关联交易、不当利益输送等）将公司的现金流转移至自己的利益，对小股东的权益形成侵害。

2. 无行政手段干预：在中国上市公司中，政府未对股权结构进行很强的市场监管和干预，使得不合理的股权结构难以被纠正。

这样一来，控制股东往往能够长期占有利益，而不能为公司长远发展考虑。

3. 市场对股权结构照顾有限：尽管中国证券市场近年来改革不断，但对于股权结构的照顾较少，不能有效保护小股东的权益。

这使得小股东无法有效参与公司治理，权益得不到保障。

三、股权结构对中国上市公司的影响1. 公司治理效能：股权结构对公司治理效能起着关键作用。

如果公司的股权结构过于集中，决策权过分集中在少数股东手中，将可能影响公司的决策能力和灵活性。

2. 投资者信心：股权结构直接关系到公司的透明度和投资者信心。

如果公司的股权结构合理、公正，能够提高投资者对公司的信心，有利于公司获得更多的投资和融资。

国有参股企业股权管理难点和对策随着我国经济的不断发展，国有参股企业在我国的经济体系中扮演着重要的角色。

国有参股企业是指由国家或国有企业以自有资金或其他资产对其他企业进行股权投资，实现参股关系的企业。

国有参股企业在股权管理方面存在着一些难点，例如公平性问题、市场化问题、监管问题等。

本文将从这些难点出发，探讨国有参股企业股权管理的对策。

一、难点分析1. 公平性问题国有参股企业作为国家资本的重要载体，其股权管理中最大的难点之一就是公平性问题。

在国有参股企业中，国家拥有主导地位的情况下，容易出现国有资本与其他股东之间的利益冲突。

国有资本往往占据企业控股地位，控制着企业的经营和管理，而其他股东往往只能通过少数股权参与企业决策，这就容易导致公平性问题。

2. 市场化问题国有参股企业的股权管理中还存在着市场化问题。

传统的国有企业管理模式往往较为僵化，缺乏市场竞争的激励机制。

而国有参股企业由于有国家或其他国有企业的股权参与，管理机制和运作模式相对较为复杂，很难实现真正的市场化经营。

3. 监管问题国有参股企业在股权管理中还面临着监管问题。

由于国有资本占据主导地位，容易造成内部监管的不完善，存在欠缺有效监管、监督不到位等问题。

国有参股企业的多元化股东结构也增加了监管的难度，容易导致治理漏洞和管理不善的问题。

二、对策建议1. 强化企业治理结构针对国有参股企业股权管理中的公平性问题，可以通过强化企业治理结构来加以解决。

加强独立董事、股东大会和监事会等治理机构的监督功能，明确股东权利和责任，确保各股东在企业决策中的平等地位，为股东权益提供保障。

通过完善股东代表大会制度，增加其他股东的发言权和决策权，以促进企业民主决策，实现公平性。

2. 推动企业市场化改革在解决国有参股企业股权管理中的市场化问题上，可以通过推动企业市场化改革来加以解决。

鼓励国有参股企业引入市场化运作机制，建立健全的市场竞争机制，推动企业优化资源配置，增强市场竞争能力。