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企业会计实践中的固定资产投资决策在企业的日常运营中，固定资产投资决策是一个至关重要的环节。
固定资产是指企业长期使用并不易转化为现金的资产，如厂房、设备、土地等。
固定资产投资决策涉及到企业的长期发展战略、资金运作、风险控制等方面的问题。
本文将从几个不同的角度探讨企业会计实践中的固定资产投资决策。
首先，固定资产投资决策需要考虑企业的长期发展战略。
企业的长期发展战略是企业在未来一段时间内的发展方向和目标。
在制定固定资产投资决策时，企业需要根据自身的战略定位和市场需求来确定所需的固定资产。
例如，如果企业的战略是扩大市场份额，那么可能需要投资更多的生产设备和仓储设施。
而如果企业的战略是提高产品质量和技术创新，那么可能需要投资更多的研发设备和实验室。
因此，在固定资产投资决策中，企业需要将长期发展战略纳入考虑。
其次，固定资产投资决策需要考虑资金运作。
固定资产投资通常需要大量的资金支持，而企业往往无法一次性支付全部款项。
因此，企业需要考虑如何进行资金运作，以满足资金需求。
一种常见的方式是通过银行贷款来获得资金支持。
企业可以根据固定资产的预计投资额和预计现金流入情况，与银行协商贷款额度和还款期限。
此外，企业还可以考虑与其他企业进行合作，共同投资并分享固定资产的使用权。
在资金运作中，企业需要综合考虑资金成本、风险和回报等因素，以做出最优的固定资产投资决策。
第三，固定资产投资决策需要考虑风险控制。
固定资产投资通常具有较长的使用寿命，而且往往需要大量的资金投入。
因此，固定资产投资决策涉及到较高的风险。
企业需要评估固定资产投资的风险水平，并采取相应的措施进行风险控制。
例如，企业可以进行风险分析，评估固定资产投资的市场风险、技术风险和政策风险等。
此外，企业还可以考虑购买保险来降低固定资产投资的风险。
在风险控制中，企业需要权衡风险和回报，以做出合理的固定资产投资决策。
最后，固定资产投资决策需要进行财务分析。
财务分析是评估固定资产投资决策的财务可行性和经济效益的重要手段。
第三节投资决策（2015，2016，2017年案例分析）一、固定资产投资决策（案例分析）二、长期股权投资决策（熟悉）一、固定资产投资（一）现金流量估算（掌握要点，案例分析考核点）投资中的现金流量是指一定时间内由投资引起的各项现金流入量、现金流出量及现金净流量的统称。
通常按项目期间将现金流量分为：1.初始现金流量2.营业现金流量3.终结现金流量1.初始现金流量指开始投资时发生的现金流量，总体是现金流出量。
用“负数”或“带括号”的数字表示，包括：（1）固定资产投资固定资产的购入或建造成本、运输成本、安装成本等。
★（2）流动资产投资（期初投入，期末收回，垫资）对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。
（3）其他投资费用与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
（4）原有固定资产的变价收入固定资产更新时原固定资产的变卖所得的现金收入。
2.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
（一般按年度进行计算）。
一般设定：（1）投资项目的每年销售收入＝营业现金收入（现金流入）（2）付现成本＝营业现金流出（现金流出）【注意】付现成本是指需要当期支付现金的成本，不包括“折旧”，本教材中讨论的非付现成本仅仅指“折旧”。
【公式】每年净营业现金流量（NCF）＝每年营业收入－付现成本－所得税其中付现成本指当期支付现金的成本，包括固定成本与变动成本；不包括折旧所以每年净营业现金流量（NCF）＝净利＋折旧补充：本教材中所涉及折旧的计算，一般采用“直线折旧法”，即：固定资产折旧额＝（固定资产原值－固定资产残值）/使用年限*注意：净利＝利润总额－所得税税额利润总额＝营业收入－（付现成本＋折旧）◆上述公式推导过程：成本包括付现成本和非付现成本，假设非付现成本仅为“折旧”，推出：利润总额＝营业收入－成本＝营业收入－付现成本－非付现成本＝营业收入－付现成本－折旧因为净利＝利润总额－所得税税额＝（营业收入－付现成本－折旧）－所得税税额＝（营业收入－付现成本－所得税税额）－折旧＝每年净营业现金流量－折旧推出：每年净营业现金流量（NCF）＝净利＋折旧3.终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。
固定资产投资决策分析固定资产投资是公司运营中非常重要的一环。
固定资产是指被企业用于长期生产经营活动中，不能转化为资金形式的有形资产以及长期使用的无形资产。
投资固定资产不仅需要大量的资金和资源，还需要仔细的分析和选择。
在做出决策前，需要考虑多方面因素，以确保最终的投资决策是正确的。
一、预算分析首先，在投资固定资产之前，需要进行预算分析。
这个步骤对于确认企业是否有能力承担投资以及确认投资需求非常重要。
预算分析包括资金可以获得的来源、投资额以及投资期间的利率等项目。
这个过程需要考虑各种外部和内部因素。
外部因素包括市场变化、政策和竞争对手；内部因素包括企业运营的财务情况、业务特点和产业的特殊需求。
预算分析对于投资固定资产的成本和可行性具有非常重要的参考价值。
如果预算分析没有通过，则需要在投资决策上重新考虑。
二、风险评估投资固定资产涉及到大量的金钱和资源。
因此，需要对每个投资的风险进行评估。
对于大型投资项目，风险评估是固定资产投资决策分析的重要环节。
这个过程需要仔细评估各种风险因素，包括市场前景不确定、技术改变、价格波动、政策变化以及自然灾害等。
风险评估可以帮助企业确认每个投资项目的风险程度，从而更好地做出投资决策。
三、投资回报企业投资固定资产的最终目标是获得更高的值回报。
因此，在做出投资决策之前，需要评估每个投资项目的预期投资回报率。
投资回报率是通过比较投资成本和预期现金流来计算的。
优秀的固定资产投资决策需要在投资回报率和资本成本之间取得平衡。
如果投资回报率低于资本成本，则不应该进行投资。
通过这个方法，可以更好地控制企业的资本投资和利润。
四、替代方案在做出投资决策之前，需要评估可替代方案。
替代方案是指投资者在无法做出首选方案之前所考虑的备选方案。
选择可行的替代方案可以确保投资者获得最佳投资回报率。
关键是确定在不同替代方案中的风险和回报。
五、生存周期成本在做出决策之前，企业需要评估的还有生存周期成本。
生存周期成本是指在使用固定资产的整个生存期内，需要支付的各种费用。
固定资产投资决策与管理流程1. 简介固定资产是企业生产经营不可或缺的物质基础，其投资决策和管理流程对企业的运营和发展至关重要。
本文将介绍固定资产投资决策的基本原则以及管理流程，以帮助企业有效管理固定资产的投资和使用。
2. 固定资产投资决策原则2.1 投资回报率在进行固定资产投资决策时，应该考虑投资项目的回报率。
回报率可以通过计算预计收益与投资成本的比率来评估。
一般情况下，投资回报率越高，越能够证明该项目的投资价值。
2.2 风险评估投资决策必须考虑投资项目的风险。
高风险投资可能带来高回报，但也存在更大的风险。
企业应该对投资项目的风险进行评估，并确保能够有效管理和控制风险。
2.3 资源可行性在做出投资决策之前，企业应该评估是否有足够的资金和资源来完成投资项目。
如果企业没有足够的资金和资源，可能就无法顺利推进项目，从而产生浪费。
2.4 综合考虑固定资产投资决策应该综合考虑各项因素，包括项目的技术可行性、市场需求、竞争情况等。
只有在综合考虑了这些因素之后，企业才能够做出明智的投资决策。
3.固定资产投资管理流程3.1 资产需求评估在进行固定资产投资前，企业应该评估资产需求，包括设备更新、技术改进等。
通过评估资产需求，企业能够明确固定资产的投资目标。
3.2 投资决策在进行投资决策时，应该依据固定资产投资决策的原则进行评估和比较不同的投资项目。
通过综合考虑各项因素，企业能够做出明智的投资决策。
3.3 资金筹集一旦决定投资固定资产，企业需要筹集足够的资金来支持投资项目。
资金筹集可以通过企业自有资金、债务融资、股权融资等方式进行。
3.4 资产采购与建设完成资金筹集后，企业可以开始进行固定资产采购和建设工作。
在这个阶段，企业需要确保采购到的资产符合预期，并按照计划进行建设和安装。
3.5 资产使用和维护一旦固定资产投入使用，企业需要建立相应的管理体系，确保资产的正常使用和维护。
这包括制定使用规程、定期维护保养、资产盘点等。
企业财务管理中的固定资产投资决策企业在进行财务管理时，常常需要进行固定资产投资决策。
固定资产投资决策涉及到企业长期投资计划和资产配置，对企业的盈利能力、生产能力以及市场竞争力都有着重大影响。
因此，企业在进行固定资产投资决策时，需要综合考虑多个因素，以确保决策的科学性和合理性。
企业在进行固定资产投资决策时，需要考虑投资的可行性和潜在收益。
可行性分析包括评估项目的技术可行性、市场需求以及投资回报率等。
企业应当评估项目的技术可行性，确保企业有足够的技术能力和资源来实施该投资项目。
同时，企业也需要进行市场调研，了解市场需求和竞争态势，以准确评估投资项目的市场潜力和可行性。
企业还应当进行投资回报率的评估，确定该项目的预期收益和投资回报周期。
通过综合考虑这些因素，企业可以评估投资项目的可行性和潜在收益，从而做出决策。
企业在进行固定资产投资决策时，需要考虑投资的成本和风险。
投资项目的成本主要包括项目建设成本、运营成本以及后续维护成本等。
企业应当评估这些成本，并与预期收益进行对比，以确定投资项目的成本效益。
投资项目也存在一定的风险，包括技术风险、市场风险以及政策风险等。
企业必须评估和管理这些风险，减少风险对投资项目的不利影响。
通过综合考虑成本和风险，企业可以评估投资项目的可行性和回报潜力，从而做出决策。
再次，企业在进行固定资产投资决策时，需要考虑资金供给和融资方案。
投资项目通常需要大量的资金支持，而企业的资金供给是有限的。
因此，企业需要评估自身的资金实力和需求，并确定最合适的融资方案。
融资方案可以包括自有资金、借款融资、股权融资等多种形式。
企业应当评估不同融资方案的成本和风险，并选择最合适的方案以确保项目的资金供给。
企业还需要评估融资方案对企业财务状况和经营策略的影响，选择方案对企业整体利益最有利的融资方式。
企业在进行固定资产投资决策时，需要制定合理的项目管理和评估机制。
项目管理和评估机制可以帮助企业监控和评估投资项目的实施情况，及时发现和解决问题，确保项目能够按计划进行。
第八章固定资产投资决策[教学目的]本章学习固定资产投资决策的基本原理和方法。
[基本要求]通过本章教学，要求学生重点掌握固定资产投资的现金流量分析、固定资产投资评价指标的计算及应用，以及投资项目的风险处置的基本方法。
[教学要点]固定资产投资的现金流量、评价指标及应用、投资项目的风险处置。
[教学时数]15学时[教学内容]第一节固定资产投资概述一、固定资产投资的分类(一)根据投资在生产过程中的作用分类根据投资在再生产过程中的作用可把固定资产投资分为新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资。
新建企业投资是指为一个新企业建立生产、经营、生活条件所进行的投资。
简单再生产投资是指为了更新生产经营中已经老化的物质资源和人力资源所进行的投资。
扩大再生产投资是指为扩大企业现有的生产经营规模所进行的投资。
(二)按对企业前途的影响进行分类按对企业前途的影响可把固定资产投资分成战术性投资和战略性投资两大类。
战术性投资是指不牵涉整个企业前途的投资。
战略性投资是指对企业全局有重大影响的投资。
(三)按投资项目之间的关系进行分类按投资项目之间的相互关系，可把企业固定资产投资分成相关性投资和非相关性投资两大类。
如果采纳或放弃某一项目并不显著地影响另一项目，则可以说这两个项目在经济上是不相关的。
如果采纳或放弃某个投资项目，可以显著地影响另外一个投资项目，则可以说这两个项目在经济上是相关的。
(四)按增加利润的途径进行分类从增加利润的途径来看，可把企业固定资产投资分成扩大收入投资与降低成本投资两类。
扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便增加利润的投资。
降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利润的投资。
(五)按决策的分析思路来分类从决策的角度来看，可以把固定资产投资划分为采纳与否投资和互斥选择投资。
采纳与否投资决策是指决定是否投资于某一项目的决策。
在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，叫互斥选择投资决策。
二、固定资产投资的特点(一)固定资产的回收时间较长固定资产投资决策一经做出，便会在较长时间内影响企业，一般的固定资产投资都需要几年甚至十几年才能收回。
(二)固定资产投资的变现能力较差固定资产投资的实物形态主要是厂房和机器设备等固定资产，这些资产不易改变用途，出售困难，变现能力较差。
(三)固定资产投资的资金占用数量相对稳定固定资产投资一经完成，在资金占用数量上便保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变动。
(四)固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离固定资产投资完成，投入使用以后，随着固定资产的磨损，固定资产价值便有一部分脱离其实物形态，转化为货币准备金，而其余部分仍存在于实物形态中。
在使用年限内，保留在固定资产实物形态上的价值逐年减少，而脱离实物形态转化为货币准备金的价值却逐年增加。
直到固定资产报废，其价值才得到全部补偿，实物也得到更新。
(五)固定资产投资的次数相对较少与流动资产相比，固定资产投资一般较少发生，特别是大规模的固定资产投资，一般要几年甚至十几年才发生一次。
三、固定资产投资管理的程序以上特点决定了固定资产投资具有相当大的风险，一旦决策失误，就会严重影响企业的财务状况和现金流量，甚至会使企业走向破产。
因此，固定资产投资不能在缺乏调查研究的情况下轻率拍板，而必须按特定的程序，运用科学的方法进行可行性分析，以保证决策的正确有效。
固定资产投资决策的程序一般包括如下几个步骤。
(一)投资项目的提出企业的各级领导者都可提出新的投资项目。
(二)投资项目的评价投资项目的评价主要涉及如下几项工作：一是把提出的投资项目进行分类，为分析评价做好准备；二是计算有关项目的预计收入和成本，预测投资项目的现金流量；三是运用各种投资评价指标，把各项投资按可行性的顺序进行排队；四是写出评价报告，请上级批准。
(三)投资项目的决策投资项目评价后，企业领导者要作最后决策。
最后决策一般可分成以下三种：(1)接受这个项目，可以进行投资；(2)拒绝这个项目，不能进行投资；(3)发还给项目的提出部门，重新调查后，再做处理。
(四)投资项目的执行决定对某项目进行投资后，要积极筹措资金，实施投资。
在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、施工成本进行控制，以便使投资按预算规定保质如期完成。
(五)投资项目的再评价在投资项目的执行过程中，应注意原来作出的决策是否合理、正确。
第二节固定资产投资的现金流量一、现金流量的构成长期投资决策中所说的现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量。
它是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。
（一）初始现金流量初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：1、固定资产上的投资。
包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。
2、流动资产上的投资。
包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。
3、其他投资费用。
指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
4、原有固定资产的变价收入。
这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。
（二）营业现金流量营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
这种现金流量一般按年度进行计算。
这里现金流入一般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。
如果一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入，付现成本(指不包括折旧的成本)等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量可用下列公式计算：每年净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税或每年净现金流量(NCF)＝净利＋折旧（三）终结现金流量终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：1、固定资产的残值收入或变价收入；2、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回；3、停止使用的土地的变价收入等。
二、现金流量的计算为了正确地评价投资项目的优劣，必须正确地计算现金流量。
在现金流量的计算中，为了简化计算，一般都假定各年投资在年初一次进行，各年营业现金流量看作是各年年末一次发生，把终结现金流量看作是最后一年末发生。
计算现金流量的基本原则：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量具体需要注意的问题：(1）区分相关成本和非相关成本相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。
例如，差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等属于相关成本。
（2）不要忽视机会成本在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会。
其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价，被称为这项投资方案的机会成本。
机会成本不是我们通常意义上的“成本”，它不是一种支出或费用，而是失去的收益。
机会成本总是针对具体方案的，离开被放弃的方案就无从计量确定。
（3）要考虑投资方案对公司其他部门的影响（4）对净营运资金的影响所谓净营运资金的需要，指增加的流动资产与增加的流动负债之间的差额。
三、投资决策中使用现金流量的原因投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要有以下两方面原因：（一）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。
科学的投资决策必须认真考虑资金的时间价值，这就要求在决策时一定要弄清每笔预期收入款项和支出款项的具体时间。
而利润的计算，并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为基础的。
要在投资决策中考虑时间价值的因素，就不能利用利润来衡量项目的优劣，而必须采用现金流量。
（二）采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。
在长期投资决策中，应用现金流量能科学、客观地评价投资方案的优劣，而利润则明显地存在不科学、不客观的成分。
这是因为：(1)净利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性；(2)利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。
第三节投资决策指标投资决策指标是指评价投资方案是否可行或孰优孰劣的标准。
长期投资决策的指标很多，但可概括为贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标两大类。
一、非贴现现金流量指标非贴现现金流量指标是指不考虑资金时间价值的各种指标。
这类指标主要有如下两个。
(一)投资回收期投资回收期(Payback Period，缩写为PP)是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一种使用很久很广的投资决策指标。
投资回收期的计算，因每年的营业净现金流量是否相等而有所不同。
如果每年的营业净现金流量(NCF) 相等，则投资回收期可按下式计算：投资回收期=原始投资额/每年NCF如果每年NCF不相等，那么，计算回收期要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。
投资回收期法的概念容易理解，计算也比较简便，但这一指标的缺点没有考虑资金的时间价值，没有考虑回收期满后的现金流量状况，因而不能充分说明问题。
(二)平均报酬率平均报酬率(Average Rate of Return ，缩写为ARR)是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。
平均报酬率最常见的计算公式为： 平均报酬率=平均现金流量/初始投资额×100%平均报酬率法的优点是简明、易算、易懂。
其主要缺点是没有考虑资金的时间价值，第一年的现金流量与最后一年的现金流量被看作具有相同的价值，所以，有时会作出错误的决策。
二、贴现现金流量指标贴现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的指标。
这类指标主要有如下三个。
(一)净现值1、净现值的概念净现值(Net Present Value ，缩写为NPV)是在项目计算期内各年净现金流量现值的代数和。
其计算公式为：式中，NCF t ——第t 年的净现金流量；k ——贴现率；n ——项目预计使用年限；计算净现值设定的折现率是投资某项目应获得的最低收益率，通常采用资本成本。
净现值还有另外一种表述方法，项目投产后各年净现金流量的现值之和与原始投资现值合计的差额。
其计算公式为：∑=-+⨯=n 0t t t )k 1(NCF NPV ∑∑+=-=-+⨯++⨯-=n1s t t t s 0t t t )k 1(NCF )k 1(I NPV式中，I——第t年的原始投资。
ts----建设期净现值的经济意义:净现值是投资项目投产后所获得的净现金流量扣除按预定折现率计算的投资收益或资本成本（即投资者的必要收益），再扣除原始投资的现值（即投资的本钱），在建设起点上所能实现的净收益或净损失。
净现值是投资项目所增加的企业价值当NPV=0时，表明投资项目的实际收益率（内部报酬率）等于设定的折现率。
当NPV＞0时，表明投资项目的实际收益率（内部报酬率）大于设定的折现率。
当NPV＜0时，表明投资项目的实际收益率（内部报酬率）小于设定的折现率。
2、净现值的计算过程。
第一步：计算每年的营业净现金流量。
第二步：计算未来报酬的总现值。
