企业IPO策略

企业IPO上市流程详解 辅导验收后不久就上报申发材料

(2017-01-14 20:56:12)

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分类： 资本市场

上市时间或者是否能上市与预披露时间关系不大。根据证监会关于新股发行改革的政策，以后只要企业向证监会提交了上市申请，就会马上预披露材料，所以预披露是最早的环节之一，之后还要经历反馈、见面会、初审会、发审会、核准发行、发行上市等等程序，而且企业最终是不是能上市也不确定，有可能在发审会中被否决或者中途就退出审核。 依照流程，首次公开发行股票的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节，分别由不同处室负责，相互配合、相互制约。对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。

审核10大环节

1、材料受理、分发环节

证监会受理部门工作人员根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》和《首次公开发行股票并上市管理办法》(证监会令第32号)等规则的要求，依法受理首发申请文件，并按程序转发行监管部。发行监管部综合处收到申请文件后将其分发审核一处、审核二处，同时送国家发改委征求意见。审核一处、审核二处根据发行人的行业、公务回避的有关要求以及审核人员的工作量等确定审核人员。

2、见面会环节

见面会旨在建立发行人与发行监管部的初步沟通机制。会上由发行人简要介绍企业基本情况，发行监管部部门负责人介绍发行审核的程序、标准、理念及纪律要求等。见面会按照申请文件受理顺序安排，一般安排在星期一，由综合处通知相关发行人及其保荐机构。见面会参会人员包括发行人代表、发行监管部部门负责人、综合处、审核一处和审核二处负责人等。

3、问核环节

问核机制旨在督促、提醒保荐机构及其保荐代表人做好尽职调查工作，安排在反馈会前后进行，参加人员包括问核项目的审核一处和审核二处的审核人员、两名签字保荐代表人和保荐机构的相关负责人。

2252012年第6期下旬刊

（总第484期）时 代 金 融

Times Finance NO.6，2012（CumulativetyNO.484）

浅析企业IPO遇到的问题及对策

巴 帅

（华北电力大学（北京） 经济与管理学院，北京 102206）

【摘要】企业在IPO过程中会遇到诸多问题，是否能合理处理好这些问题已经成为企业能否成功上市的关键。本文从主体、独立性、

企业运作、财务水平、资金运用等方面分析企业IPO过程中的遇到的问题，并提出相应的对策。

【关键词】IPO 上市 问题 对策

一、IPO相关介绍

IPO (首次公开发行股票），即Initial Public Offering，

是指公司透过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集

用于公司发展资金的过程。IPO在证券市场的各类活动中占有重

要地位，它是一级市场和二级市场的连接通道。它不仅实现企业

的首次上市股票融资，使企业不断进入二级市场，而且还能实现

资源的优化配置，提高社会生产率。

目前我国资本市场基础性制度建设不断强化，各项改革制度

不断充实完善，使得资本市场有了实质性的改变，为企业在资本

市场融资需求带来了很好的机会。停止了一年的企业IPO在2006

年5月重新启动，股权分置改革也基本完成，完善的法规政策优

化了企业IPO环境，但随之而来也出现了不少问题。

二、IPO给企业带来的益处

（一）实现与资本市场的有效对接

为企业提供重组、大量的投资性资金是IPO给企业带来的最

直接的好处。企业上市后，就等于进入了一个融资平台，它可以

为企业后续融资提供便捷的途径，从而有效解决了企业资金短缺

问题。

（二）增强股权流动性的同时增加股东财富

企业实施IPO后，控股股东股份在超过自股票发行上市日后

36个月的锁定期后可以自由转让，股份的流动性增强，方便初始

投入资本的退出。企业的所有者通过公开发行上市的方法来将一部

分股权以股票的形式卖给社会公众股东。社会公众购买公司股票的

主要原因是希望通过增量的投资促进公司的快速成长，公司的快速

一般性内容【建议直接到图书馆借IPO实务指导书籍】

1.上市制度【1】上市审核制度【2】保荐人制度

2.上市条件

3.上市流程【1】保荐机构和承销商选择【2】组建IPO小组【3】尽职调查【4】制定重组方案和发行方案【5】编制募股文件与申请股票发行【6】上市申请【7】路演【8】定价【9】发行上市【10】上市后维护

4、市场交易规则、交易所市场交易规则、价格形成机制选择

5、信息披露要求

6.风险防范，如信息披露、监管、上市保荐制度、主要股东出售股权的限制、明显的风险投资警告……

一般性法规及规则【可能每个细项都有相应的指导办法或细则】

《公司法》\《证券法》\《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》\《首次公开发行股票并上市管理办法》\《创业板上市规则》

证券会指导意见，如《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》

深交所首次公开发行股票及上市指南、交易规则、信息披露指引等

《中华人民共和国证券法》第四十八条

申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。

证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易。

第四十九条

申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。本法第十一条第二款、第三款的规定适用于上市保荐人。

第五十条

股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

(一)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行

(二)公司股本总额不少于人民币三千万元

(三)公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上;

(四)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

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ipo上市计划书三篇

篇一：IPO上市计划书

商业计划书案例-欢聚时代yy上市 ipo路演ppt

欢聚时代（nasdaq:yy），成立于2005年4月，于2012年11月在纳斯达克上市（nasdaq:yy），是全球首个富集通讯业务运营商，致力于为世界提供完善富集通讯服务的社会化创新平台。欢聚时代一直以改变人们的沟通方式为使命，稳健快速地发展着其核心业务包括yy语音、多玩游戏网与yy游戏运营。我们怀揣年轻的激情，运用创新的技术，目标缔造覆盖全球的富集通讯网络。公司总部设于广州羊城创意园，珠海、北京、上海设有公司， 目前公司员工人数超过1000人。

i美股特别整理欢聚时代ipo路演ppt，以帮助投资者对其有一整体了解。路演主要分为三部分：

ceo李学凌：欢聚时代的基本运营情况

cto赵斌：欢聚时代的优势及战略

cfo何震宇：欢聚时代的商业模式及财务表现

一、概述

欢聚时代将于11月20日当周登陆纳斯达克，本次ipo欢聚时2

代将发行780万ads（不包括承销商或超额认购最多117万ads），发行价区间为10.5美元到12.5

美元每ads，代码为“yy”，摩根斯坦斯、德意志银行、花旗将担任承销商。

ipo后，欢聚时代将共有10.64亿普通股（或在承销商行使超额认购权后10.87亿股），每20普通股对应1ads。以发行价中间值11.5美元计算，欢聚时代的市值将达到6.12亿美元左右。欢聚时代本次ipo将发行780万ads，按发行价中间值11.5美元计算，募资额为8970万美元。

路演管理层代表：ceo兼董事李学凌，cto赵斌，cfo何震宇

二、欢聚时代基本运营情况（by 李学凌）

1.强调社交属性欢聚时代认为腾讯、新浪及yy同是中国社交网络三强。

李学凌在路演中表示，“或许你不了解yy，因为yy在中国的用户群更为草根，市场费用也几乎为零”。

对比线下互动和线上互动的特点，强调yy的社交属性和对用户的粘性2. 中国最大的实时社交平台