宏观审慎管理与系统性金融风险防范思考

宏观审慎名词解释
宏观审慎是指监管机构采取的一系列措施和政策，以确保金融体系的稳定和健康发展。

它主要关注整个金融体系的稳定性，以及金融机构的风险管理和财务健康状况。

宏观审慎政策的目的是监测和管理金融系统所面临的系统性风险和压力，预防金融危机的发生，并最大限度地减少其对实体经济的负面影响。

它的关注点包括监管金融机构的资本充足率、流动性风险管理、稳定的市场运作、金融良性循环等。

宏观审慎工具包括但不限于以下几种：资本充足率要求、风险缓冲资本、流动性要求、风险权重、贷款限制和激励措施。

通过这些工具，监管机构可以调整金融机构的经营行为，以达到金融系统的稳定和风险控制的目标。

总之，宏观审慎是一种管理金融风险、维护金融体系稳定的监管原则和政策，旨在防范金融危机的发生，维护经济的可持续发展。

系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望一、本文概述随着全球金融市场的深度融合和不断创新，系统性金融风险逐渐成为影响全球经济稳定的重要因素。

本文旨在对系统性金融风险的相关文献进行系统的梳理和评价，以期了解当前的研究现状，分析未来的发展趋势，并提出相应的研究展望。

我们将首先界定系统性金融风险的定义和特征，然后回顾和总结国内外学者在系统性金融风险识别、评估、监控和防范等方面的主要研究成果，最后探讨未来研究的方向和重点。

通过本文的综述，我们希望能够为金融风险管理实践和政策制定提供理论支持和决策参考。

二、系统性金融风险的现状近年来，随着全球金融市场的快速发展和不断创新，系统性金融风险逐渐凸显，成为影响全球经济稳定的重要因素。

目前，系统性金融风险主要表现在以下几个方面。

金融市场的复杂性和关联性不断增强，使得金融风险的传播速度和影响范围不断扩大。

一方面，随着金融市场的不断开放和国际化，金融机构和金融产品的种类和数量不断增加，金融市场之间的联系日益紧密。

另一方面，金融市场的创新和发展使得金融产品和服务的边界越来越模糊，金融市场的复杂性不断提高。

这些因素都增加了系统性金融风险的发生概率和传播速度。

金融机构之间的风险传递和共振效应日益明显。

随着金融市场的不断发展，金融机构之间的业务联系和资金往来越来越频繁，金融机构之间的风险传递和共振效应也日益明显。

一旦某个金融机构出现风险事件，很容易引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融系统的风险加剧。

全球经济和金融环境的不确定性也在不断增加，给系统性金融风险带来了新的挑战。

一方面，全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素导致金融市场波动加剧；另一方面，地缘政治风险、自然灾害等突发事件也可能对金融市场产生重大影响。

这些不确定性因素都可能对金融系统的稳定性造成冲击，增加系统性金融风险的发生概率。

当前系统性金融风险呈现出复杂性、关联性、传递性和不确定性等特点。

为了有效应对系统性金融风险，需要加强金融监管和风险防范，提高金融市场的透明度和稳定性，促进金融市场的健康发展。

观经 济损失和社会不稳 定， 其表现形式为银行危机 、 货 币危机 、 债务危机 、 资产价格泡沫化等 。
２ 系统 性 金 融 风 险 的动 态演 变过 程
险压力指数预警模型 ， 预测 ２ ０ １ ４ 年我 国金融风 险压 力指数变化趋势。
一
、
系统性金 融风险 ： 预警模型建立的理论诠释
系统性金融风 险的演进过 程十分复杂 ， 通常是 在经 历较长时期 的累积后 突然爆发 ． 并迅 速传 染 至
整个 金融体系， 引 发灾难性 的金融危机 。系统性金
１ 系统性 金 融 风个方 面： 一是 由于 金融体系对宏观经济运行的过度杠杆化暴露在宏 观 经济逆转时期 ， 去 杠杆化过程 中资产价 格的螺旋 下
收稿 日期 ： ２ ０ １ ３ — １ ２ － ２ ０
融风 险的演进过程 大致可分 为累积 、 爆发 和扩散三 个 阶段。系统性金融风 险往往有较长 的累积过程和 潜伏 期 ． 风险 因素在较 长时期 内累积而不 对金融体
系产 生明显影响．在 系统性金融风 险不断累积达 到
基金项 目： 国家社会科 学基金项 目 《 系统性金融风险和宏观审慎监管框架研究》 （ １ ２ Ｂ Ｊ Ｙ １ ５ ７ ） 。
２ ０ １ ４年 ２月 第２ 期（ 总第 ２ ０ ６ 期）
中 州 学 刊
Ａｃ ａ ｄ ｅ ｍｉ ｃ Ｊ ｏ ｕ ｍ￣ （ Ｚｈ ｏ ｎ ｇ ｚ ｈ ｏ ｕ
Ｆ ｅ ｂ． ２ ０１ ４ Ｎｏ ２
【 经 济理论 与实践 】
基于宏观审慎视角的系 统性金融风险预警研究
指标为解释变量 ， 建立我 国金融风 险压力指数预 警模型 ， 可以预见 ２ ０ １ ４年上 半年， 我 国金 融风险压力 指数将延 续

宏观审慎政策目标
宏观审慎政策是指央行等宏观经济管理部门采取的一种监管政策，旨在维护金融系统的稳定和经济的可持续发展。

它的主要目标是保护金融体系的稳定性，防止金融风险的积累，并促进金融机构的健康发展。

宏观审慎政策的目标可以总结为以下几个方面：
1. 防止系统性金融风险。

宏观审慎政策旨在确保金融体系的稳定，避免金融风险的传染和扩大，防止出现系统性金融危机。

为此，相关部门会对金融机构的资本充足性、风险管理能力等进行监管和评估，以确保其能够独立承担风险。

2. 维护金融机构的健康发展。

金融机构是经济中重要的中介机构，其健康发展对于经济的稳定和可持续发展具有重要意义。

宏观审慎政策的目标之一就是确保金融机构的资本充足、业务合规、风险管理等方面的健康发展，以提升金融机构的抗风险能力。

3. 遏制和防范金融盲目扩张。

在市场经济背景下，金融机构为了追求利润和扩大市场份额往往会出现过度扩张和盲目竞争的现象。

宏观审慎政策的目标之一就是防止金融机构过度扩张和资产泡沫的形成，避免金融风险积累，保持金融市场的稳定。

4. 促进金融体系的稳定发展。

宏观审慎政策的目标之一是通过监管和管理，确保金融体系的稳定和可持续发展。

为此，宏观审慎政策通常会涉及对金融机构的资本充足率、流动性风险、
信用风险等方面的要求，以确保金融机构能够平稳运营并服务实体经济。

总之，宏观审慎政策旨在保护金融体系的稳定、促进金融机构的健康发展、防止金融风险的累积以及促进金融体系的稳定发展。

通过加强监管和管理，宏观审慎政策能够为经济的稳定和可持续发展提供保障，减少系统性金融风险的发生，促进金融市场和实体经济的良性发展。

宏观审慎评估体系下商业银行的解决对策【摘要】在宏观审慎评估体系下，商业银行面临着更加严格的监管要求和挑战。

为了有效应对这些挑战，商业银行需要建立更加完善的风险管理机制，提高资本充足率，加强信贷管理并降低不良资产比例，优化资产负债结构以提高流动性风险抵御能力。

通过这些对策，商业银行可以更好地应对宏观审慎评估体系所带来的挑战，并保持稳健的经营状态。

未来，商业银行需要继续加强风险管理意识，优化经营策略，以适应不断变化的金融环境，实现可持续发展和稳健经营。

结合这些解决对策，商业银行可以更加有效地应对宏观审慎评估体系的要求，实现稳健经营和持续发展。

【关键词】关键词：宏观审慎评估体系、商业银行、挑战、风险管理、资本充足率、信贷管理、不良资产、资产负债结构、流动性风险、解决对策、发展方向。

1. 引言1.1 宏观审慎评估体系下商业银行的解决对策宏观审慎评估体系（Macroprudential Assessment System）是一种监管机制，旨在评估系统性风险，确保金融系统的稳定性和健康发展。

在该体系下，商业银行作为金融体系中至关重要的一环，也面临着诸多挑战和压力。

商业银行需要制定相应的解决对策，以提高风险管理水平，增强资本实力，应对潜在的风险。

在当前环境下，商业银行需要加强风险管理机制，建立全面有效的内部控制系统，确保资产负债平衡和风险抵御能力。

提高资本充足率也是一项重要的任务，通过增加资本储备，降低潜在风险导致的损失。

加强信贷管理，降低不良资产比例，对于保障商业银行的稳定经营也至关重要。

优化资产负债结构，提高流动性风险抵御能力，也是商业银行在宏观审慎评估体系下需要考虑的重点。

通过以上措施的实施和落实，商业银行可以更好地适应宏观审慎评估体系下的监管要求，提高整体风险管理水平，增强自身的抗风险能力和持续发展能力。

未来，商业银行还需要不断优化自身经营模式，拓宽资金来源渠道，创新金融产品和服务，以适应金融市场的变化和发展需求，实现可持续发展。

ACCOUNTING LEARNING197我国系统性金融风险的评估与防范陈发 南京财经大学 徐梦翔 南京特殊教育师范学院摘要：金融业是国民经济的血脉，它的发展关系到整个国家的稳定和发展。

因此，加强系统性金融风险的评估和防范是非常有必要的，这对整个国民经济的健康发展和社会秩序的持续稳定都有着重要的意义。

关键词：系统性金融风险；风险评估；风险防范一、系统性金融风险的含义系统性金融风险是指与整个社会金融体系密切相关的风险，是一种全局性的风险。

一旦系统性金融风险爆发，会导致整个金融体系的瘫痪甚至国民经济的崩溃。

此外，引发系统性金融风险的因素众多，因此我们需要充分了解风险的起因，正确评估系统性金融风险，采取相应的措施来防范风险或是将已发生的风险危害降到最低。

二、系统性金融风险的成因评估(一)金融制度不够完善目前我国金融体系的运行总体来看是较为平稳的，但是仍然存在着以下问题：投资需求膨胀过快、通货膨胀压力增大[1]。

由于金融制度不够完善，一旦出现突发事件，譬如投资者的不理智行为，就会使风险不断地累积和扩散，产生不可估量的后果。

(二)金融监管力度不够现阶段，金融监管部门的监管要点主要在金融机构的审批之上，而没有考虑到对金融机构运行的流动性和安全性方面的监管，导致对金融机构的金融监管力度不够，管理不严。

(三)政策的滞后性近年来，政府推出了一系列经济政策，但是在政府主导下的经济市场中仍然存在着金融体系潜藏风险的状况，这个问题带来的后果和环境污染是极为类似的，是滞后性的影响。

频繁的政策行为，可能会放大金融体系的潜在风险，降低金融体系抵御风险的能力。

(四)市场主体的非理性行为随着我国金融创新的发展和金融市场国际化进程的推进，金融市场上市场主体的经济行为越来越难用传统经济学中的理论进行解释。

人们在追求自身利益最大化的同时，往往会做出一系列的非理性行为。

在金融市场自由化程度逐渐提高和市场监管体制把控不严的情况下，市场主体的非理性行为会进一步导致金融体系运行和发展过程中的风险积累。

、
如何 利用现 有微观 审慎监 管框 架
宏观 审慎 监 管 作为 与 微 观审 慎监 管相 对应 的
概念 。 是理 念 、 指标 、 法 和体 制 的完 善 与统 一 ， 方 主 要 以防范系统 性风 险为 出发点 ， 以避 免个 体理性 导
致 的集体 不理性 为主要 目的 。 在宏 观审慎 监管 的框 架 中并不能 否认 微观 审慎 监管 的重要性 ， 反要 实 相 施宏 观审慎 监管离 不开现 有的微 观监管 框架 。 是 一
的设 定 ； 据资产 价格 的长期 波 动更加 关注抵 押贷 根
款 的贷 款价值 比率 等等 。 其次 ， 管部 门做好 信息 监测 与压力 测试 。在 监
微 观 审慎机 构 在监 管一 线 具有 最 丰 富 、权 威 的 资
料 ， 有丰 富 的手 段 、 具 和对 金 融 机构 较 强 的控 具 工
首 先 ，微 观 审慎 监管 部 门要 引人 系统 性视 角，
引导 金融机 构建 立全周期 视野 。 融机构 论证每一 金 项监 管 政策 应 该考 虑该 政 策 对 于整 个 金融 体 系 的
影响 ， 而不是 对于单 个金融 机构 的影响 。 同时 ， 引领
金 融机 构从全 周期 的视角 实施经 营管理行 为。 括 包 用 一 些更 实 用 的指标 来 衡 量杠 杆 比率 的水平 与 累 积并 结合 所处 经济周 期 的阶段 不断 做出判 断 ： 合 结 宏 观 经济 运行 情 况经 常 性 判 断资 产负 债 表表 外项 目对 风险暴 露 的敏感 度 ； 据经 济周期 不 断调整 资 根 本 要求 ： 据全周 期数 据调 整贷 款损失 准备 金标 准 根
段， 从法 律 角 度 完成 宏 观 审 慎 监 管 框架 的重 构 ． 以

宏观审慎管理模式
宏观审慎管理模式是指国家在宏观层面对金融机构进行的监管管理政策，以保障金融体系的稳定和财务风险的合理控制。

第一步，宏观审慎管理模式的背景和意义。

金融机构在发展的过程中，往往受到资本市场的影响，而金融危机也时有发生。

宏观审慎管理模式的出现就是为了预防潜在风险，及时发现问题，解决危机，保障宏观经济的稳定和可持续发展。

第二步，宏观审慎管理模式的内容。

宏观审慎管理模式包括监测金融体系及其组成部分的风险，确保金融机构的稳定，提高金融机构对危机的适应能力，及时采取调整措施来保障金融体系整体的安全、稳定、健康发展。

第三步，宏观审慎管理模式的主要管理措施。

宏观审慎管理模式的主要管理措施包括：资本充足率监管、流动性管理、负责任 lending 解释、大额风险管理、系统性风险评估、反洗钱等。

第四步，宏观审慎管理模式的实践效果。

宏观审慎管理模式在全球范围内得到了广泛应用，对于提高金融市场安全性和稳定性的效果显著。

在我国，宏观审慎管理模式的应用也在全面推进，可以有效防范金融风险，稳定金融市场。

第五步，宏观审慎管理模式的未来发展趋势。

宏观审慎管理模式的未来发展趋势是，适应全球化、数字化和智能化的发展趋势和变化，加强国际金融合作，进一步完善金融法规，在规范金融市场的同时，提高监管效能，稳定金融市场，保障国民经济的发展。

金融系统性风险与宏观审慎监管研究（上）2010-9-28摘要：2008～2009年国际金融危机后，人们普遍认为以微观审慎监管为主的金融监管方法对系统性风险的监控和预防无能为力。

因此，加强宏观审慎监管、防范金融体系的系统性风险成为了金融监管领域的研究热点。

本文在前人研究的基础上对宏观审慎监管的基本概念、必要性和宏观审慎监管对金融体系系统性风险的监测方式及政策工具加以介绍，并对宏观审慎监管未来的研究方向及对我国的政策启示进行分析。

关键词：系统性风险，宏观审慎监管，压力测试，跨行业维度，时间维度宏观审慎监管的缺失是2008～2009年国际金融危机爆发的重要原因。

危机后，世界主要经济体和国际金融组织都在着力于加强以宏观审慎监管为核心理念的金融监管体制改革，借以防范和化解金融体系的系统性风险。

虽然我国的金融体系在此次国际金融危机中受到的冲击较小，但是全面维护金融体系的稳定也是我国未来金融监管工作的重点。

因此，建立和完善宏观审慎监管框架在我国也具有重要意义。

然而，对宏观审慎监管的研究在我国还相对不足，处于刚刚起步阶段。

本文在国内外研究文献的基础上，对宏观审慎监管的若干问题进行分析，希望能起到抛砖引玉之效。

一、宏观审慎监管的概念演进、逻辑及维度宏观审慎监管是相对于微观审慎监管而言的，主要着眼于维护金融体系的稳定。

本文在该部分对宏观审慎监管的概念演进、宏观审慎监管与微观审慎监管的区别以及宏观审慎监管的逻辑和维度进行分析。

(一)宏观审慎监管概念的演进“宏观审慎”一词的最早提出是在20世纪70年代末期。

1979年6月28-29日，巴塞尔银行监管委员会的前身库克委员会(Cooke Committee)在一次关于国际银行贷款期限转换的讨论会中首先提到了“宏观审慎”一词。

该词的第二次出现是在1979年10月英格兰银行的一份背景文件中，该文件主要探讨了如何将宏观审慎理念用于限制单个银行放贷的措施之中。

而“宏观审慎”一词在公开文件中的首次亮相却是在1986年，欧洲煤钢联营(ECSC)在当年的《国际银行新近创新报告》中用部分段落正式讨论了宏观审慎政策。

加 强 中 央 银 行 宏 观 审慎 管 理 职 能 的思 考
尹继 志
（ 河北 金融 学 院 ，河 北 保定
０ １５ ） ７０ １
摘 要 ：全球 金 融危 机后 ，欧 美英 等 国家和 地 区在金 融监 管改 革 中均赋 予 了 中央 银行 宏 观审慎 监 管职 能 。从 理论 上分 析 ．加强 中央银 行 宏观 审慎 监 管职 能是 防 范 系统性 金 融风 险 、维 护金 融稳 定 和有 效 实 施货 币 政策 的需要 。构 建 我 国逆周 期 的金 融宏 观 审慎 管 理框 架 ，应 明确 中央银 行履 行宏 观 审慎 管理 职 能 的法 律地 位 ，赋 予 其 开发 宏 观审 慎政 策工 具和 监管 系统 重要 性金 融机 构 的权力 ，并 建立 宏观 审慎 与微 观 审慎 的协 调机制 。 关键 词 ：宏 观 审慎 ；金融 监管 ；法 律地 位
Ａｂ ｔａ ｔ Ａｆ ｒｗｏ ｌ ｗｉ ｅ ｆ ａ ｃ ａ ｒｓ ｓ Ｅｕ ｏ ｅ ｎ ａ ｄ Ａｍｅ ｃ ｎ ｃ ｕ ｔ ｅ ｎ ｒ ａ ａ ｅ ｅ ｔｕ ｔ ｄ ｗｉ ｈ ｅ ｔａ ｓｒ ｃ ： ｔ ｒｄ ｄ ｎ ｎ ｉ ｌ ｉｉ ， ｅ ｉ ｃ ｒ ｐ ａ ｎ ｉ ｒ ａ ｏ ｎ ｒ ｓ ａ ｄ ａ ｅ ｓ ｈ ｖ ｎ ｒ ｓｅ ｔ ｔ ｅ ｃ ｎ ｒ ｌ ｉ ｈ
家 在 金 融 监 管 中 出 现 了 “ 央 行 化 ” 的趋 势 。但 是 ． 去 理 论 界 对 于 中央 银 行 在 金 融 监 管 中 的职 能 问题 一 直 存 在 着 不 同 的看 法 ；而 在 实 践 层 面 ，即使 是 实行 相 同 监 管 模 式 的 国家 ．中 央银 行 介 入 金 融 监 管 的程 度 也 不 相 同 。危 机 之 后 ，国 际社 会 对 过 去 秉 持 的金 融 监 管 理 念 进 行 反 思 ，着 手 构 建 宏 观 审 慎 金 融 管 理 制 度 ．而 增 加 中央 银 行 的管 理 权 限 ，明 确 中央 银 行 在 宏 观 审 慎 管 理

宏观审慎政策通俗理解一、前言宏观审慎政策是指国家监管机构通过制定一系列的监管措施，以保障金融体系的稳健运行和金融市场的平稳发展。

它是金融监管中最重要的一环，也是防范系统性风险的重要手段。

二、宏观审慎政策的目标1. 保障金融体系的稳健运行2. 防范系统性风险3. 维护金融市场平稳发展三、宏观审慎政策的内容1. 资本充足率要求银行作为金融体系中最重要的组成部分之一，其资本充足率对整个金融体系具有至关重要的作用。

国家监管机构会制定资本充足率要求，确保银行有足够的资本来抵御各种风险。

2. 贷款质量管理银行贷款质量是影响其盈利能力和稳健性的关键因素之一。

为了防止不良贷款对整个金融体系产生连锁反应，国家监管机构会制定严格的贷款质量管理要求，确保银行不会过度放贷或对高风险借款人进行过度放贷。

3. 流动性管理流动性是指银行在短期内满足客户资金需求的能力。

为了确保银行在面临流动性危机时能够应对，国家监管机构会制定流动性管理要求，包括要求银行保持足够的现金储备、建立紧急融资渠道等。

4. 杠杆率限制杠杆率是指银行资产与净资产之间的比率。

过高的杠杆率可能导致银行过度承担风险，从而影响整个金融体系的稳健运行。

为了防止这种情况发生，国家监管机构会制定杠杆率限制要求。

5. 风险暴露限制为了防范系统性风险，国家监管机构会对银行的风险暴露进行限制。

这包括对于某些高风险投资、交易或业务进行限制或禁止，并对银行进行监督和检查，以确保其合规操作。

四、宏观审慎政策实施效果宏观审慎政策的实施可以有效地保障金融体系的稳健运行，防范系统性风险，维护金融市场平稳发展。

在2008年全球金融危机期间，中国银行业通过严格的宏观审慎政策实施，成功地避免了银行系统出现系统性风险。

五、总结宏观审慎政策是保障金融体系稳健运行和防范系统性风险的重要手段。

国家监管机构通过制定一系列的监管措施，包括资本充足率要求、贷款质量管理、流动性管理、杠杆率限制和风险暴露限制等。

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二、防范系统性金融风险的对策
建立健全双支柱调控框架。建立健全货币政策和 宏观审慎政策双支柱调控框架，同时强化监管、协调监 管是防范化解系统性金融风险不可或缺的措施手段。
一般来说，金融危机前，央行的政策框架以货币政策为 核心，以稳定物价为政策目标，对防止高通货膨胀率起 到了很好的作用。但国际金融危机说明，价格稳定并不 代表金融稳定。金融系统风险的主要来源是金融顺周 期性和跨市场风险传染，维持金融系统稳定，只有货币 政策还不够，必须加上宏观审慎政策，才能起到有效保 持币值稳定和维护金融系统稳定的作用。
工作研究 / 实践探索
系Байду номын сангаас性金融风险相关问题与防范化解对策
王晓昕
党的十九大报告指出，要深化金融体制改革，健全 货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，健全金融监 管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。2017 年的 中央经济工作会议进一步明确，要将防范化解系统性金 融风险放在更加重要的位置。长期以来，我国金融机构 的监管与运行规范，金融机构的杠杆化、虚拟化、综合化 和衍生化问题并不突出，金融与实体经济一直能够较好 地契合，系统性金融风险处于可控范围以内，但依然存 在一些风险并亟待解决。
从金融系统角度看，金融业规模快速扩张，超过了实 体经济的增长速度，容易引发资产价格泡沫风险；在金 融创新加速的同时，监管制度相对滞后，导致套利业务盛 行，大量风险游离于监管之外；金融机构过于关注短期收 益，相对弱化了对实体经济的支持力度，市场上的资金倾 向于投向金融市场相关领域，“脱实向虚”相对严重。要 化解以上难题，必须多措并举，在货币政策和宏观审慎政 策双支柱调控框架下，通过监管协调和强化来完成。在 此基础上，深化金融改革，引导金融回归服务实体经济， 这是防范化解系统性金融风险的关键所在。

国际金融监管体系如何应对系统性风险在当今全球化的经济格局中，金融市场的波动和风险愈发复杂且难以预测，系统性风险成为了国际金融领域的重大挑战。

系统性风险一旦爆发，不仅会对单个金融机构造成重创，更可能引发整个金融体系的动荡，进而波及实体经济，对全球经济稳定产生严重影响。

因此，构建一个有效的国际金融监管体系以应对系统性风险至关重要。

首先，我们需要明确什么是系统性风险。

简单来说，系统性风险是指由于金融体系内的一些共同因素，导致金融体系的不稳定，并可能引发广泛的金融困境和经济衰退。

这些共同因素可以包括宏观经济的冲击、金融机构之间的高度关联、金融市场的恐慌情绪等。

例如，2008 年的全球金融危机就是由美国次贷危机引发的系统性风险事件，其影响范围之广、破坏力之大，至今仍让人们记忆犹新。

那么，当前的国际金融监管体系在应对系统性风险方面存在哪些不足呢？一方面，各国金融监管标准的不一致导致了监管套利的空间。

一些金融机构可能会利用不同国家监管规则的差异，选择在监管较为宽松的地区开展业务，从而增加了风险的积聚。

另一方面，国际金融监管的协调机制还不够完善。

在全球化的金融市场中，资金流动迅速，跨境金融业务日益频繁，但各国监管机构之间的信息共享和协同行动存在障碍，难以对跨国金融风险进行及时有效的监管。

为了应对这些挑战，国际金融监管体系需要在以下几个方面进行改进和完善。

加强宏观审慎监管是关键之一。

传统的微观审慎监管主要关注单个金融机构的稳健性，而宏观审慎监管则着眼于整个金融体系的稳定。

通过监测和评估系统性风险的积累，采取逆周期的监管政策，如调整资本充足率要求、控制信贷规模等，可以有效抑制金融体系的过度繁荣和风险的累积。

例如，在经济繁荣时期，可以适当提高金融机构的资本缓冲要求，以增强其抵御风险的能力；在经济衰退时期，则可以适当放宽监管要求，促进信贷投放，支持实体经济的发展。

建立统一的国际金融监管标准也是必不可少的。

这有助于消除监管套利，提高金融监管的有效性和公平性。

面向系统性风险的中国宏观审慎监管作者：史文渊来源：《经济与社会发展研究》2013年第09期摘要：本文从系统性风险的内涵及成因入手，提出从系统性关联和顺周期性角度来评估系统性风险，并对防范系统性风险的宏观审慎工具和制度的改进和完善提出建议。

关键词：系统性风险；宏观审慎监管；系统性关联此次全球性金融危机使各国监管机构意识到，系统性风险问题是当前所面临的最难且最重要的问题，传统的微观审慎监管并不能保证金融体系的健康稳定运行，监管体制急待改革和完善。

因此，以控制系统性风险为根本目标的宏观审慎监管得到了其应有的重视。

一、系统性风险的内涵和成因（一）系统性风险含义金融系统性风险的定义没有统一标准。

本文界定的是狭义层面的系统性风险即银行系统性风险。

这里所讨论的系统性风险是封闭性的，鉴于我国是银行主导的金融系统，所以也不考虑证券和保险业。

（二）系统新风险的成因1.金融市场的同质性加剧了系统性风险。

金融市场要维持稳定性，就要有大量的不同风险偏好的市场主体参与。

然而近年金融市场上出现的综合经营、风险转移、国际化等特征，导致市场参与者的投资理念、风险偏好以及金融监管等方面越来越趋同，引发市场震荡和系统性风险。

2.金融机构的内在脆弱性易引发系统性风险。

金融机构的收益与风险、责任的不对称，加剧了委托代理问题和信息不对称，进而又引起逆向选择和道德风险，带来挤兑风险和传染效应，这就从根本上带来了系统性风险。

3.过度金融创新带来高杠杆和金融机构间的关联性增强问题。

金融创新是推动金融与经济发展的主要动力和必由之路，但是过度或者不当的金融创新容易使金融机构有期限错配和高杠杆等问题。

这就增强了各金融机构间的关联性，助长了风险在金融体系中的传递。

4.顺周期性加剧了系统性风险的波动。

现行的资本监管制度、公允价值计量准则、信用评级制度等兼顾制度都有明显的顺周期性，增加了系统性风险的波动幅度。

二、系统风险评估（一）系统性关联评估金融创新和金融产品的复杂化使得金融机构更紧密地联系在一起，促进经济发展同时也增加了风险传染可能性。

宏观审慎监管当局通常以降低金融危机发生的概率,抑制系统性风险,维护金融稳定为目标,从金融体系整体角度实施监管。

我国当前货币政策的主要目标是稳定物价和保持经济快速增长，在这个目标下,监管当局更加注重的是对通货膨胀率.、GDP增长率等指标的监控。

首先,宏观审慎监管与货币政策二者的目标归根结底还是为了维护宏观经济的稳定,二者在这个大的方向上具有内在的一致性;其次,宏观审愤监管与货币政策都足从宏观全局的角度出发的,对经济宏观指标进行监测,达到其宏观经济监管目的;最后,宏观审慎监管政策与货币政策均是我国金融政策中的重要组成部分,二者的政策效果均对宏观经济有着重要的影响,它们的存在对于整个经济金融体系的稳定有着极大的影响。

宏观审慎监管目标与货市政策目标之间有着十分密切的联系,它们二者之间既相互促进又相互影响。

一方面,货币政策能够控制宏观经济的运行,进而对银行风险、系统性风险等产生影响;同样货币政策也会受到宏观审慎监管目标的影响,在系统性风险累积比较严重的情况下,则会恶化宏观经济的发展状况,进而影响货币政策目标的达成,另一方面,二者之间又是一种良好的补充,此次的金融危机也在警示我们仅仅加强某一目标的达成是不全面的,并不能达到维护经济金融系统稳定的目的。

从宏观审慎监管与货币政策的目标上来看,二者存在一定的互补性,加强逆周期的金融政策管理,减少金融系统顺周期波动的影响,加强政策协调,将会实现一个更加良好的政策效果。

但是,我们仍然应该注意两个政策之间存在的潜在冲突性,需及时的权衡与协调二者之间的关系。

2014年我国货币政策应稳中求紧2014-02-13 00:00:00 中国经济导报马立2014年是我国全面深化改革年。

改革是由问题倒逼而产生，又在不断解决问题中而深化。

从2011年以来，我国已经连续执行了3年稳健的货币政策。

2013年12月11日央行发布的数据显示，2013年11月末，广义货币M2余额107.93万亿元，同比增长14.2％，M2/GDP 为208%；2013年前11个月社会融资规模达到16.06万亿元，同比多1.92万亿元。

宏观审慎监管：有效防范系统性风险的必由之路薛建波;刘兰设;刘长霞;李玉【摘要】宏观审慎监管的提出由来已久.本轮国际金融危机发生以来,加强宏观审慎监管,坚持微观审慎监管与宏观审慎监管的有机结合,成为各国金融监管的主要发展趋势.本文在对境内外最新研究成果进行分析和借鉴的基础上,对我国推进实施宏观审慎监管进行了探索和研究,以期对我国银行监管有所启发.【期刊名称】《金融发展研究》【年(卷),期】2010(000)006【总页数】3页(P45-47)【关键词】银行监管;宏观审慎;系统性风险【作者】薛建波;刘兰设;刘长霞;李玉【作者单位】山东银监局,山东,济南,250001;山东银监局,山东,济南,250001;山东银监局,山东,济南,250001;山东银监局淄博分局,山东,淄博,255046【正文语种】中文【中图分类】F830“宏观审慎监管”并不是一个新概念，早在二十世纪70年代末，国际清算银行就意识到仅加强单个金融机构的监管不足以维护金融体系的稳定。

二十世纪80年代，“宏观审慎监管”一词正式出现在国际清算银行的公开文件中，之后开始受到广泛关注。

2009年4月，20国集团伦敦峰会《强化合理监管，提高透明度》的工作报告提出：作为微观审慎监管和市场一体化监管的重要补充，各国应加强宏观审慎监管。

一、加强宏观审慎监管的必要性审慎原则是金融监管的核心价值，但传统的监管理念体现为微观审慎，注重对特定金融机构风险的防范和控制，而缺乏对宏观经济环境与政策以及金融市场的关注。

历次金融危机证明，对单个金融机构的监管是非常必要的，但微观审慎监管却不能保证整个金融系统的稳定。

随着金融创新步伐的加快、场外交易规模的增加和金融动荡的加剧，国际组织、各国政府和学术界逐步认识到，作为微观审慎监管的补充，一国的金融监管者应该加强宏观审慎监管，后者可以更有效地监测和及时解决金融系统中过度的流动性、杠杆率、承担风险等有可能导致金融不稳定的潜在因素。