辅仁药业2020年上半年管理水平报告

辅仁药业2019年上半年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2019年上半年实现利润为51,173.13万元，与2018年上半年的55,797.35万元相比有所下降，下降8.29%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润2019年上半年营业利润为51,163.98万元，与2018年上半年的56,067.84万元相比有所下降，下降8.75%。

以下项目的变动使营业利润增加：营业成本减少22,851.2万元，管理费用减少13,528.11万元，财务费用减少1,047万元，营业税金及附加减少981.15万元，资产减值损失减少672.7万元，共计增加39,080.16万元；以下项目的变动使营业利润减少：销售费用增加687.18万元，营业收入减少33,969.58万元，共计减少34,656.76万元。

增加项与减少项相抵，使营业利润下降4,423.4万元。

3、投资收益2018年上半年投资收益为416.58万元，2019年上半年投资收益为零。

4、营业外利润2018年上半年营业外利润亏损270.49万元，2019年上半年扭亏为盈，盈利9.15万元。

5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年上半年的营业收入为276,896.36万元，比2018年上半年的310,865.94万元下降10.93%，营业成本为148,966.82万元，比2018年上半年的171,818.02万元下降13.30%，营业收入和营业成本同时下降，但营业成本下降幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力提高。

实现利润增减变化表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入276,896.36 -10.93 310,865.94 1,083.57 26,265.14 0 实现利润51,173.13 -8.29 55,797.35 3,669.21 1,480.35 0 营业利润51,163.98 -8.75 56,067.84 3,505.56 1,555.04 0 投资收益0 -100 416.58 993.2 38.11 0 营业外利润9.15 103.38 -270.49 -262.15 -74.69 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年上半年辅仁药业成本费用总额为217,476.33万元，其中：营业成本为148,966.82万元，占成本总额的68.5%；销售费用为40,383.5万元，占成本总额的18.57%；管理费用为12,898.6万元，占成本总额的5.93%；财务费用为10,944.76万元，占成本总额的5.03%；营业税金及附加为2,717.97万元，占成本总额的1.25%。

辅仁药业2020年报表质量评价一、结论该公司财务报表质量严重粉饰得分：43财报质量评价说明：(1)得分1-7无粉饰；8-15轻度粉饰；16-25中度粉饰；26-35重度粉饰；36-45严重粉饰；45以上建议退出(2)财报质量评价是通过对财务报表四十多个会计指标和科目进行分析和判断，对于变化异常和比较异常的指标、科目给予分值，分值越高，越值得关注；(3)本评价主要适用于一般工商企业，对于初创企业、项目型企业及其他变化幅度较大的企业，需要根据其实际情况判断。

二、概览异常科目项目名异常分值应收账款 6管理费用 6应付账款 4其他应付款 4营业收入与现金收入比对 4利润质量 4资金需求 4营运资本 4营业收入 2资产质量 2借款收入比 2资产负债率 1应收账款余额过大，占比过高，应收账款真实性值得关注。

管理费用增长且管理费用占比上升，营业收入却大幅度下降，数据真实性值得关注。

应收款增加大于应付款增加。

其它应付款占比过高。

利润表中的营业收入和现金流量表中的销售商品提供劳务收到的现金之间存在一定差距，这种差距没有其他科目数据的支持。

营业利润率下降过快。

营运资金需求较高，资金使用效率不高。

营运资本不足，不足行业平均值的1/4。

营业收入下降幅度过大。

不能直接使用的资产占资产总额的比例超过10%。

有息负债占比超过行业均值的2倍。

资产负债率出现明显变化。

三、深度解读（1）应收账款。

2020年应收账款为371,004.06万元，比2019年的355,149.21万元，增长了4.46%。

本期应收账款占营业收入比为128.35%，应收账款余额过大，占比过高，应收账款真实性值得关注。

应收账款项目名行业值2018年2019年2020年应收账款(万元) - 283,853.47 355,149.21 371,004.06应收账款增长率(%) 5.38 20.16 25.12 4.46营业收入(万元) - 631,731.31 515,394.92 289,051.76应收账款增加额(万元) - 47,623.95 71,295.75 15,854.85应收账款增加额占营业收入比0.7 7.54 13.83 5.49例(%)应收账款/营业收入(%) 20.26 44.93 68.91 128.35应收账款占收入比例增幅(%) -0.34 4.2 23.98 59.44（2）管理费用。

辅仁药业2018年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况2018年辅仁药业成本费用总额为499,971.25万元，其中：营业成本为353,745.4万元，占成本总额的70.75%；销售费用为82,081.33万元，占成本总额的16.42%；管理费用为26,318.13万元，占成本总额的5.26%；财务费用为24,449.16万元，占成本总额的4.89%；营业税金及附加为8,379.46万元，占成本总额的1.68%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)2、总成本变化情况及原因分析辅仁药业2018年成本费用总额为499,971.25万元，与2017年的486,174.22万元相比有所增长，增长2.84%。

以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加23,960.5万元，营业成本增加7,842.36万元，财务费用增加3,563.83万元，资产减值损失增加1,053.3万元，营业税金及附加增加882.73万元，共计增加37,302.71万元；以下项目的变动使总成本减少：管理费用减少23,505.68万元，共计减少23,505.68万元。

增加项与减少项相抵，使总成本增长13,797.03万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)3、营业成本控制情况2018年营业成本为353,745.4万元，与2017年的345,903.04万元相比有所增长，增长2.27%。

4、销售费用变化及合理性评价2018年销售费用为82,081.33万元，与2017年的58,120.84万元相比有较大增长，增长41.23%。

2018年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

5、管理费用变化及合理性评价2018年管理费用为26,318.13万元，与2017年的49,823.81万元相比有较大幅度下降，下降47.18%。

2018年管理费用占营业收入的比例为4.17%，与2017年的8.59%相比有较大幅度的降低，降低4.42个百分点。

辅仁药业2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为463,405.92万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为303,999.63万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供121,459.79万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为341,946.13万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为11,144.69万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是19,056.75万元，实际已经取得的短期带息负债为303,999.63万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为15,100.72万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为17,078.73万元，在5年之内偿还的贷款总规模为21,034.76万元，当前实际的带息负债合计为338,476.63万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为222,326.48万元。

该资金缺口需要企业持续经营37.83个分析期之后才能填补。

与企业的资金缺口相比，企业的
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。