东百集团(600693)2015-2019年财务报表数据-原点参数

东百集团公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、东百集团公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、东百集团公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、东百集团公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、东百集团公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、东百集团公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、东百集团公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、东百集团公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、东百集团公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、东百集团公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (34)（六）、整体协调情况 (34)十、东百集团公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、东百集团公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、东百集团公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言东百集团公司2020年营业收入为182,404.20万元，与2019年的410,005.84万元相比大幅下降，下降了55.51%。

东百集团(600693)年报及 1 季报点评业绩符合预期，扩张意愿较强 可选消费/百货投资要点：业绩符合预期：2010 年，公司实现营业收入 18.92 亿元，同比增长 21.36%，归属上市公司股东净利润 1.01 亿元，同比增长 21.73%非后增长 38.87%，基本每股收益 0.29 元，符合我们的预期。

内生增长强劲：报告期，公司综合毛利率为 22.12%，同比提高 个百分点，其中百货零售部分实现营业收入 17.41 21.03%，毛利率 16.67%，同比提高 0.29推荐维持评级东百集团 沪深300指数10-4-16 10-7-16 10-10-15 11-1-14 4-15费用控制合理：2010 年，公司销售费用率为 9.13%，同比下降 个百分点，管理费用率为 1.67%，同比提高 0.65 个百分点，主要源于增加了股权激励成本和员工薪酬提高。

扩张意愿较强：报告期公司收购了厦门新世界，储备门店新增兰州 项目和厦门奥特莱斯，2011 年，公司拟在福州寻找 1-2 个优质项目，在厦门继续寻找 2-3 家门店以实现规模效应，扩张意愿较强。

1 季度业绩增速乐观：公司同时公布了 2010 年 1实现营业收入 6.53 亿元，同比增长 25.72%，基本每股收益 0.129 元，同比增长 1.61%，剔除股权激励成本及莆田项目佣金收入的不可比 因素则同比增长 21.82%，业绩增长形势乐观。

盈利预测与估值：暂不考虑兰州项目及投资收益，我们预计公司 2011-2013 年 EPS 分别为 0.43、0.54 和 0.66 元，完成股权激励20%的增长目标是大概率事件，另外公司房地产投资收益影响 EPS0.22 元左右，可能分期体现。

目前公司股价低于股权激励行权价格，有 一定的安全边际，维持推荐评级。

定性，外延扩张失利，福州市竞争环境加剧等。

业绩预测：市场数据 收盘价：2011-4-1510.84 元归属母公 红利 主营收入(万元)增长率 (%)司净利润 (万元)增长率 (%)EPS (元)ROE (%)市盈率 (倍)收益 率(%)FAX: (8621)6337 32092010 189,240 21.362011E 232,394 22.802012E 263,906 13.562013E 306,007 15.95 10,089 21.73 0.29 15.65 36.8814,898 47.66 0.43 18.28 24.9718,576 24.68 0.54 19.27 20.0322,503 21.14 0.66 19.57 16.53Email: luoky@地址: 上海市延安东路45 号20 楼邮编: 200002郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限责任公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

东百集团2019年上半年财务分析综合报告东百集团2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为3,891.51万元，与2018年上半年的9,808.14万元相比有较大幅度下降，下降60.32%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析2019年上半年营业成本为151,046.11万元，与2018年上半年的96,928.88万元相比有较大增长，增长55.83%。

2019年上半年销售费用为15,189.55万元，与2018年上半年的10,119.12万元相比有较大增长，增长50.11%。

2019年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2019年上半年管理费用为6,556.07万元，与2018年上半年的4,976.44万元相比有较大增长，增长31.74%。

2019年上半年管理费用占营业收入的比例为3.52%，与2018年上半年的3.87%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。

2019年上半年财务费用为5,425.83万元，与2018年上半年的2,538.13万元相比成倍增长，增长1.14倍。

三、资产结构分析与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，东百集团2019年上半年是有现金支付能力的。

从企内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

东百集团2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为82,343.32万元，2019年上半年已经取得的银行短期借款为51,999.76万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为225,228.81万元，2019年上半年已经发生的非流动负债合计为287,527.31万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为307,572.13万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为52,495.05万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是58,640.51万元，实际已经取得的短期贷款金额为51,999.76万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为58,640.51万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为61,713.24万元，在5年之内偿还的贷款总规模为67,858.7万元，当前实际的长短期借款合计为347,952.5万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要79.56个分析期。

只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转特别是盈利水平下降会存在一定风险。

资金链断裂风险等
内部资料，妥善保管第页共1 页。

东百集团2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况东百集团2019年资产总额为883,985.63万元，其中流动资产为415,361.21万元，主要分布在存货、货币资金、其他应收款等环节，分别占企业流动资产合计的70.33%、15.56%和10.26%。

非流动资产为468,624.42万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的66.52%、18.48%。

资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产883,985.63 100.00 841,512.89 100.00 680,826.32 100.00 流动资产415,361.21 46.99 398,664.08 47.37 430,384.43 63.22 长期投资311,742.95 35.27 230,779.12 27.42 43,065.71 6.33 固定资产86,586.46 9.80 82,093.2 9.76 51,982.1 7.64 其他70,295.01 7.95 129,976.49 15.45 155,394.07 22.822.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的70.33%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产415,361.21 100.00 398,664.08 100.00 430,384.43 100.00 存货292,106.21 70.33 246,120.7 61.74 306,409.88 71.19 应收账款5,384.79 1.30 7,275.86 1.83 2,678.28 0.62 其他应收款42,617.14 10.26 50,675.47 12.71 19,439.76 4.52 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 85 0.02 货币资金64,610.42 15.56 58,815.59 14.75 92,578.41 21.51 其他10,642.65 2.56 35,776.46 8.97 9,193.09 2.143.资产的增减变化2019年总资产为883,985.63万元，与2018年的841,512.89万元相比有所增长，增长5.05%。

东百集团2023年上半年行业比较分析报告一、总评价得分45分，结论较差二、详细报告（一）盈利能力状况得分84分，结论良好东百集团2023年上半年净资产收益率(%)为6.91%，高于行业平均值5.8%，低于行业良好值8.3%。

总资产报酬率(%)为4.45%，高于行业平均值4.4%，低于行业良好值6.7%。

销售(营业)利润率(%)为19.0%，高于行业优秀值10.6%。

成本费用利润率(%)为21.89%，高于行业优秀值6.7%。

资本收益率(%)为33.07%，高于行业优秀值19.4%。

盈利能力状况（二）营运能力状况得分34分，结论较差东百集团2023年上半年总资产周转率(次)为0.14次，低于行业极差值1.1次。

应收账款周转率(次)为38.7次，高于行业优秀值26.9次。

流动资产周转率(次)为0.61次，低于行业极差值1.2次。

资产现金回收率(%)为4.66%，高于行业平均值3.0%，低于行业良好值7.2%。

存货周转率(次)为0.38次，低于行业极差值7.5次。

营运能力状况（三）偿债能力状况得分38分，结论较差东百集团2023年上半年资产负债率(%)为71.13%，劣于行业平均值63.6%，优于行业较差值73.6%。

已获利息倍数为2.46，低于行业较差值2.9，高于行业极差值2.0。

速动比率(%)为14.96%，低于行业极差值54.1%。

现金流动负债比率(%)为6.08%，高于行业平均值4.8%，低于行业良好值9.2%。

带息负债比率(%)为53.78%，劣于行业较差值51.4%，优于行业极差值63.1%。

偿债能力状况（四）发展能力状况得分24分，结论极差东百集团2023年上半年销售(营业)增长率(%)为9.13%，高于行业平均值8.7%，低于行业良好值12.9%。

资本保值增值率(%)为101.13%，低于行业较差值103.6%，高于行业极差值96.0%。

销售(营业)利润增长率(%)为-17.24%，低于行业极差值-9.4%。

成绩:厦门大学（论文首页纸）二0一一学年第二学期课程名称：财务管理任课教师：孟力论文题目：福建东百集团财务分析学号：17720092200578姓名：方舟年级：大三系别：管理科学专业：管理科学福建东百集团财务分析一、公司简介福州东百集团股份有限公司（简称东百集团）是福建省商业龙头企业，其前身福州东街口百货大楼创立于1957年。

1986年进行股份制改革试点。

1992年改制为福州东街口百货大楼股份有限公司。

东百集团位处福州东街口商圈，分为A、B、C、D四个营业楼，营业面积约为4万平米，年营业额6亿，利润超过6000万，是福建省最大的集房地产、证券金融、旅游、餐饮、娱乐等为一体的大型商业企业集团。

2001年新股东入主后，进一步深化企业内部改革、夯实零售主业。

东百集团自在上海证券交易所上市以来，已由单一的经营百货业发展成以百货业为主兼多元化经营的，集国内贸易、广告信息、租赁、进出口贸易、加工业、高新产业等为一体的，跨地区、跨行业、跨功能、外向型的大型连锁企业集团。

二、财务分析1、偿债能力：1）公司的短期偿债能力可以由流动性计量指标体现出，主要包括流动比率与速动比率。

流动比率=流动资产/流动负债，可以在资产负债表中看出东百这几年来有三年流动比率小于1,说明东百的资产流动性低，短期偿债能力较差，但也说明东百的现金及其他短期资产的利用效率较高。

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，东百这几年的速动比率也维持在一个较低的水平，考虑长期发展及资金链断裂的风险，应适当提高速动比率。

2）公司的长期偿债能力指标：总负债率总负债率=（资产总额-权益总额）/资产总额可以从资产负债表中看出东百公司长期偿债能力也偏弱，是上市公司的平均水平的一半左右。

2、盈利能力：1）销售利润率销售利润率=利润总额/销售收入净额相比较同行业的平均水平大概为0.057,显然东百高出许多，但是东百在2011 年第二季度有一笔拆迁补偿高达3亿左右。