投资银行分析论文 企业并购论文

投资银行跨国并购案例（范文）第一篇：投资银行跨国并购案例（范文）娃哈哈和达能集团的跨国并购案例达能并购失败的原因作为合资公司的大股东，并且在合资公司拥有娃哈哈商标权的前提下，达能集团对娃哈哈非合资部分的公司的强势并购为什么会失败呢？我认为原因有以下4点：1.在最初商标的转让的时候，两家公司实际上签订了“阴阳合同”，而国家商标局通过的《商标使用许可合同》中并不包括转让商标的条款，因此娃哈哈商标的转让实际上并没有通过国家商标局的批准。

2.由于非合资公司的总资产达56亿元，2006年利润达10.4亿元，因此如果收购完成的话，达能在中国的食品饮料行业将造成事实上的垄断，从而违反了相关法律的要求。

3.娃哈哈集团是由董事长宗庆后一手发展起来的，整个企业凝聚力强，因此在事态全面升级之后，娃哈哈集团员工代表、销售团队以及管理层几乎同时声援宗庆后，也给达能的并购造成了不小的难度。

4.娃哈哈作为民族企业的特殊性，不仅拥有广大的消费者基础，就是甚至连地方政府都声援娃哈哈，从而最终引起了国家领导人的关注。

而也正是通过两国国家领导人的协调，这次并购危机才得以化解。

思考与启示1.外资通过并购形成垄断，限制本土品牌的市场竞争近年来跨国公司通过系统性和大规模的并购，尤其是对行业龙头企业展开围剿和并购，在我国某些行业形成垄断，不能不引起我们的警觉。

法国达能集团并购娃哈哈如果获得成功的话，将会导致我国饮料行业外资控制市场的格局，从而形成对我国饮料市场的垄断，并限制其他中小企业的市场竞争，从而给我国果汁饮料市场竞争格局造成不利的影响。

2.外资并购与民族品牌的保护品牌是企业最重要的无形资产，也是企业市场竞争的利器，尤其是对于娃哈哈这种民族企业来说，品牌的保护显得尤为重要。

一旦民族品牌流失，对市场的控制力，创业者的信心，消费者的心理甚至国家的经济都会造成不小的影响。

因而，我国应该大力培育民族品牌，并对民族知名品牌提供必要的保护。

3.并购案例的警示就娃哈哈这个案例而言，此次跨国并购的教训之一在于我国企业在利用外资方面急于求成，弄巧成拙，同时对于合资和并购的有关法律法规缺乏专业了解，容易陷入外资并购陷阱和圈套。

投资银行学论文论文题目：投资银行如何开展企业并购业务姓名：班级：学号：课程号：课序号：投资银行如何开展企业并购业务兼并与收购是企业在资本市场谋求外部扩充成长的主要方式之一，也是企业资本运营的重要战略和核心技术。

在现代市场经济国家，投资银行对于企业兼并收购活动起着非常重要的作用，特别是一些新的企业兼并收购活动完全是由投资银行一手策划完成的，投资银行也会因为提供并购服务而可以获取丰厚的利润。

因此，企业并购就理所当然地成为投资银行最主要的业务之一，被视为该行业中“财力与智力的高级结合”。

一、企业并购的主要动因1.扩大经营规模，降低成本费用。

通过并购，企业规模得以扩大，能够形成有效的规模效应。

规模效应能够带来资源的有效整合和充分利用，降低生产、管理、原材料供应等环节的成本费用2.取得充足廉价的原材料和劳动力，增强企业竞争力。

通过并购实现企业规模的扩大，成为原料供应商的主要客户，能够极大增强企业的谈判能力，从而为企业获得廉价的生产资料提供可能。

同时，高效的管理、人力资源的充分利用和企业知名度的提高，都有助于企业降低劳动力成本，提升整体竞争力。

3.实施品牌营销战略，提高企业知名度，以获取超额利润。

品牌是价值的动力，同样的产品，甚至是同样质量的产品，名牌产品的价值远远高于普通产品。

并购能够有效提升品牌知名度，提高企业产品的附加值，获得更高利润。

4.通过并购取得先进的生产技术、管理经验、经营网络、专业人才等各类资源，实现公司发展战略。

并购活动收购的不仅是企业的资产，而且获得了目标企业的人力资源、管理资源、技术资源、销售资源等，这些都有利于企业整体竞争力的根本提升，推动公司发展战略目标的实现。

5.通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险。

随着行业竞争的加剧，企业通过混合并购等方式对其他行业进行投资，不仅能够有效扩展企业的，获取更广泛的市场空间，而且能够分散因本行业竞争激烈而带来的风险。

二、投资银行操作企业并购的流程1．对收购项目的可行性分析当投资银行收到收购企业的委托意向书后，首先会对客户即收购企业的具体项目或合作意向进行可行性分析和相关的论证，以便确定其收购项目是切实可行的。

中国投资银行参与企业并购的探讨中国投资银行参与企业并购的探讨随着中国经济的快速发展，企业并购的需求日益增长。

中国投资银行在企业并购过程中发挥着至关重要的作用。

本文将从中国投资银行参与企业并购的背景、作用以及面临的挑战等方面进行探讨。

一、背景分析中国作为全球最大的发展中国家之一，在经济转型、供给侧结构性改革等方面取得了显著成就。

企业并购作为经济转型的重要手段之一，有助于整合资源，提高效率，实现规模经济，加快产业升级。

而投资银行作为企业并购的专业机构，承担着为企业提供融资、谋划并购方案、进行尽职调查等重要工作。

二、投资银行参与企业并购的作用1. 提供融资支持：投资银行通过发行债券、股票等融资工具，为企业并购提供必要的资金支持。

同时，投资银行还可通过自身的信用和专业形象，提供担保和信贷，降低融资成本，帮助企业顺利完成并购交易。

2. 提供并购方案：投资银行通过对市场进行深入研究和分析，根据企业的发展战略和资源需求，提供适合的并购方案。

投资银行从投资的角度出发，综合考虑风险和回报，为企业选择最佳的并购对象，并协助企业进行并购协议的谈判。

3. 进行尽职调查：投资银行在企业并购过程中承担着重要的尽职调查工作。

投资银行通过对目标企业的财务状况、市场竞争力、管理层能力等方面进行全面评估，为企业提供独立客观的意见，帮助企业识别潜在风险和问题，以及制定合理的应对措施。

4. 优化并购结构：投资银行在并购过程中还可以通过资产置换、资金清算等手段，优化并购结构，降低税负和财务成本，提高企业的综合竞争力。

5. 提供后续服务：投资银行在企业并购完成后，还可以通过提供后续服务，帮助企业实现兼并效益最大化。

例如，投资银行可以提供融资、资本重组、股权转让等服务，为企业提供持续支持，保障企业并购后的可持续发展。

三、面临的挑战尽管中国投资银行在企业并购中发挥着重要作用，但也面临一些挑战。

1. 风险控制：企业并购涉及的风险较多，包括市场风险、法律风险、财务风险等。

投资银行分析论文企业并购论文投资银行在企业并购中的效用分析摘要：随着我国资本市场的不断完善，越来越多的企业借助并购的方式实现本企业的超常规发展，各种各样的企业并购层出不穷。

在此过程中，投资银行作为并购的参与者有着不可估量的贡献。

文章首先从投资银行并购业务的涵义出发，提出了我国现有投资银行并购业务存在的问题和不足，并针对这些问题提出了一些解决措施。

关键词：投资银行；并购业务；企业并购一、投资银行并购业务的涵义通常所说的“投资银行”有双重含义：作为一种业务，投资银行是指区别于商业银行的存贷款等间接金融业务的、实现资本市场上资本总量增加和存量调整的一系列收费的金融中介业务；作为一类机构的总称，投资银行是指以投资银行业务为主业的金融中介企业。

并购（M&A）是企业合并（Mergers）与企业收购（Acquisitions）的简称，是企业着眼于优化资源配置、提高生产要素的占用、支配和使用效率而采取的一种转移企业产权的行为。

现代意义的并购内涵已经扩大到“包括接管（Takeover）和与之相关的公司重组问题、公司控制问题、企业所有权结构变更等”。

投资银行的并购业务（以下简称并购业务）是投资银行为并购主体所提供的服务。

广义的并购业务还包括企业资产重组、企业分拆、国有企业私有化等内容。

具体分为两类：一类是并购策划和财务顾问业务，投资银行仅充当中介人，为并购交易的主体提供策划、顾问及相应的融资服务；另一类是产权投资商业务，投资银行既是交易的中间人，又亲自投入资金成为目标企业的全部或部分的产权所有者，然后通过转让、分拆卖出或是包装上市来套现并赚取差价。

在并购活动中，投资银行“既可以被指定为收购方或目标企业的代表，也可以为资产重组或资产出售提供顾问服务”。

作为收购方的顾问，投资银行的服务涵盖了从筹备阶段的搜寻服务到并购结束后的整合服务之间的全部内容；作为目标公司的顾问，投资银行的服务主要集中在对恶意并购的防御方面，其任务是以最佳的价格出让股权或者以最低的成本实施反收购，以维护股东的权益不受或少受损失。

论投资银行在企业并购中的作用第一篇：论投资银行在企业并购中的作用赖宏辉深圳大学经济学院[摘要]随着社会经济的不断发展和资本市场的不断完善，越来越多的企业借助并购的方式实现本企业的超常规发展，各种各样的企业并购层出不穷。

在此过程中，拥有金融技术和专业优势的投资银行作出很大的贡献，本文从投资银行的服务内容出发探讨投资银行在企业并购中中发挥的重要作用。

[关键词]投资银行企业并购融资企业的并购在本质上就是一种企业资产的重新组合，是在资本市场上通过市场机制来实现的。

因此，绝大多数企业为了实现本企业在并购中的战略目标都会选择聘请投资银行作为顾问。

纵观历史上的企业并购案例尤其那些大型企业并购案例，几乎每一次都能看到投资银行的参与，而且通过分析可以发现引发和推动这几次并购浪潮的也正是这些投资银行。

具体来说，投资银业在企业并购中的作用主要包括以下几个方面：一、降低信息搜集费用一般来说，在企业并购中的交易模式主要有两种：并购双方直接交易模式和投资银行代理模式。

但是在现实的经济活动中，绝大多数的是企业并购交易都是通过投资银行代理模式来实现的。

这其中最重要的原因之一就是与并购双方直接交易模式相比，企业采用投资银行代理模式进行并购交易能够减少信息收集费用。

对于上市企业，由于法律上规定其必须作一些定期或不定期的信息公布，其交易对象可以通过公开渠道获取到一定的有关信息。

在产权交易市场上只有小部分企业是上市企业，其余的大部分都是非上市企业，因此，要想通过公开渠道获取这些非上市企业的相关信息更是具有难度。

所以，总体来说，有并购需求或被并购需求的企业要想获得各个潜在交易对象的有关信息基本上只能通过有针对性的“点对点”搜集才能实现。

为了便于比较两种产权交易方式下的信息搜集费用，我们假定对每个企业的“点对点”信息搜集费用相同并定为C，并假设在产权交易市场上有N个并购企业和N个被并购企业。

由于交易双方只能通过“点对点”的信息搜集方式。

因此，在并购双方直接交易模式下每个企业的信息搜集费用都为NC，那么整个并购市场需要付出的信息搜集总费用为2N2C（2N*NC）。

投资银行与企业并购摘要：中国的经济体制改革和对外开放一直是推动中国经济转型不断深化和中国经济持续增长的两大根本性的源动力。

在国企改革的不断深入和战略改组的推进中，企业并购与资产重组的重要性很明显。

国企改革的关键是要培育我国的资本市场，而所有这一切的实施和操作都离不开投资银行业。

通过企业并购重组，积极扩大本企业的市场份额或拓展本企业的价值链，改变产业组织结构，增强市场势力，获得超额利润。

本文从投资银行企业并购业务的具体业务入手，分析投资银行在企业并购中的作用，总结我国企业并购在我国产业升级中的作用及需要改进的地方。

关键词：投资银行；企业并购；产业升级一、企业并购业务的具体业务投资银行所支持的收购与兼并是一国经济中最有吸引力的和最引人注目的。

并购业务堪称投资银行业务中“智力与财力的结晶”。

发展至今，投资银行的并购业务只要指并购策划和财务顾问业务。

在并购策划与财务顾问业务中，投资银行并不是并购交易的主体（或当事人），而只是作为中间人为并购交易的并购主体或被并购企业提供策划、顾问及相关的融资服务。

二、在并购中投资银行所发挥的作用投资银行在企业并购中发挥着积极的作用，分别表现在以下四个方面。

第一，投资银行可以降低企业的交易费。

投资银行的介入可以解决信息不对称问题，提高信息的质量以及利用率，降低单位信息成本，从而降低交易费用。

第二，投资银行能够帮助企业规避并购风险。

并购环境的不确定性使并购成为一种高风险的业务，投资银行在各方面都具有较强的能力可以为企业提供方案以及充当顾问，帮助企业进行兼并与收购，在此过程中承担着相应的责任和义务。

第三，投资银行可以为企业提供融资服务。

一方面，在杠杆收购中，购并企业只有一小部分自有资金，投资银行可以通过借贷或者借助金融工具帮助企业筹集资金。

假设没有投资银行的帮助，只利用自身的能力则难以完成。

另一方面还可以解决“债转股”启动资金不足问题。

目前，我国国企的改革重点就是“债转股”，由于不良债数量巨大，需要投入很多资金，这需要投资银行帮助企业筹集资金帮助“债转股”的推进。

我国投资银行并购业务发展及创新摘要：伴随中国金融市场的快速发展，我国投资银行也发展迅速，业务实力不断增强。

不过，我国投行也普遍面临着业务结构过于单一、收入增长乏力等问题，与欧美发达国家的投行市场相比，仍然存在较大的差距。

总体来看，中国证券公司整体创新能力不足、业务创新同质化趋势比较严重、现有的监管政策限制证券公司开展创新。

文章通过对我国投资银行的并购业务发展现状为例，分析其在该业务中存在的问题，并探讨促进发展投资银行并购业务创新的建议。

关键词：投行；并购；创新1.投资银行概述1.1 投行的概念投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

投资银行业的广义含义涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。

投资银行按业务范围大小划分为以下四类：第一，投资银行包括华尔街大公司的全部业务；第二，投资银行包括所有资本市场的活动；第三，投资银行只限于某些资本市场活动；第四，严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易。

1.2 我国的投行在我国来讲，投行就是指证券公司。

我国投行业务资格包括股票、可转债、国债、企业债券的承销及上市保荐、财务顾问等。

国内有名的投资银行有中国国际金融有限公司，平安证券，国信证券等。

2.并购业务概述2.1 并购的概念并购(M&A)，即兼并和收购。

兼并是指一家企业以现金、有价证券或承担债务、利润返还等形式有偿取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业的决策控制权的经济行为，兼并后，只有一个企业继续保留法人地位。

收购是指一个企业用现金、债券或股票购买其他企业的部分或全部资产或股权，以获得对其他企业的控制权的经济行为。

收购包括收购股权与收购资产两种形式。

企业并购理论对策研究论文[摘要]经济全球化的来临，尤其是在我国加入WTO之后，伴随而来的是全国性的产业整合和企业重组，将创造出空前的商业机会，形成社会资源的重新配置。

中国经济广阔的发展空间和国企改革的战略任务，外资并购的迅猛发展和投资银行自身发展的需求，为我国的投资银行的并购业务带来了内外部条件。

本文从理论层面论述企业并购的动因，重点分析了我国投资银行业参与企业并购的必要性，并针对上述问题提出了几点建议。

虽然目前发展投资银行存在着制约因素，但是必须认真分析并逐步解决其面临的问题与障碍，抓住机遇才能培育出成熟的与国际接轨的现代投资银行。

[关键词]投资银行企业并购金融中介理论一、企业并购的动因分析1.效率的动因效率理论认为并购活动能提高企业经营绩效，增加社会福利。

途径有两条：第一，规模经济。

一般认为扩大经营规模可以降低平均成本，从而提高利润。

该理论认为，并购活动的主要动因在于谋求平均成本的下降。

此外，合并还可带来“协同效益”，即所谓的“2+2>4”效益。

这种合并使合并后企业所增加的效率超过了其各个组成部分增加效率的总和。

协同效益可从互补性活动的联合中产生。

第二，管理。

有的经济学家认为企业间管理效率的高低成为并购的主要动力。

当A公司的管理效率优于B公司时，A,B两公司合并能提高B公司效率。

这一命题隐含的前提是并购公司确能改善目标公司的效率，即并购公司有多余的资源和能力，投入到对目标公司的管理中。

此理论有两个前提条件：(1)并购公司有剩余管理资源；(2)目标公司的非效率管理可由外部管理人介入而得以改善。

2.多角化经营的动因理论上认为，一个企业处在某一行业的时间越长，其承受的风险压力越大。

由于同业间竞争越发激烈，产品的存在周期越发缩短。

替代产品的不断出现，使得企业必须关注新行业或相关行业的发展，机会成熟时，果断进行多角化经营。

实施多角化经营可以采取以下两种途径：一是通过新建项目来进行多角化经营；二是通过并购的途径进入其他行业和市场。

一
方 面 帮助 企 业融 资 ． 一 方 面充 当并 购 的策 划者 和咨 询 另
（ ）９ ６年～ ９ ９年 的第 二 次并 购浪潮 。始 于 ２ ２ １１ １２ Ｏ世纪
中介 以获取佣 金 ２ ０年代 ．终 于 １ ２ ９ ９年 经济 危机 的美 国历 史上 的第 二次 并 购 浪潮 的特 征 是 以产 业链 上 下 游企 业 间 的并 购 为主 ． 即纵
购业 务 还包 括 企 业 资产 重 组 、 业 分 拆 、 企 国有 企 业 私 有化 等 内容 。 具体 分为 两类 ： 类 是并 购策 划 和财 务顾 问业 务 ， 一
（ ） ０世 纪 ６ ３２ ０年 代 发生 的第 三次 并购 浪潮 。 三次并 第 购发 生在 战后 的 ６ ０年 代 ．这 个时 期并 购 的特 点之 一 是大
产 剥 离 ， 与 公 司 核 心 业 务 无 关 的 业 务部 门被 剥 离 掉 特 由
部 或部 分 的产 权 所 有 者 ． 后 通 过 转 让 、 然 分拆 卖 出或 是 包 展 了业 务 ． 展 了为 目标 企业 充 当反并 购 角色 的业务 开 装上 市来 套现并 赚 取差 价
向并 购 这一 时 期 的券 商 自身 积极 参 与 到并 购活 动 中 ． 对
业 所 有权 结构变 更 等 ” 投 资银 行 的并 购 业务 （ 。 以下简 称并 并 购 活动 起 到 了推 波助 澜 的作 用 在 顶峰 时期 ． 多 券商 许 购业 务 ） 投资 银行 为 并购 主体 所 提 供的 服 务 。广 义的并 雇佣 了一批 受 托人 员 ． 门 寻找 可能进 行并 购 的对象 。 是 专
投资 银行 仅 充 当中介 人 ，为并 购 交 易 的 主体提 供 策划 、 顾 规模 的并 购 并 不 多 ． 主要 是 中小 规模 的企 业 ． 二是 企 业并 问及 相 应 的融 资 服 务 ： 一 类 是 产 权 投 资 商业 务 ， 资银 购 的形 式 朝混 合兼并 为主 的发 展方 向 并 购 的结 果是 产生 另 投

投资银行与企业并购业务第一篇：投资银行与企业并购业务投资银行与企业并购业务【摘要】：企业的并购是市场经济发展到一定程度时经济主体的自发要求。

它能够优化资源配置，促进产业集中，提高经济效率。

企业并购也是投资银行的一项十分重要的业务之一。

投资银行并购业务是指投资银行为协助企业进行合并与收购而开展的一系列融资服务性活动。

本文通过对企业并购和投资银行的理解进而阐述投资银行在企业并购中所起的作用以及目前存在的问题和发展战略方向。

【关键词】投资银行企业并购一、引言企业发展的模式一般有两种，即内部发展和外部发展。

内部发展是通过购买生产要素，建设新厂扩大生产能力;外部发展主要是通过并购实现对其他企业现实生产能力的控制。

企业并购作为改善企业资源配置质量、提高资源利用率的一种重要方式，其特征是与企业内部发展相比较而有分别的。

公司间的兼并与收购，可以为公司提供一个快速发展的机会。

然而企业并购是一项十分复杂而且专业技术性很强的工作，一般在并购的过程中，并购双方都要选择投资银行充当其顾问和代理人。

因为投资银行具有较强的融资能力，能为企业提供资金保证。

选择业务熟练，经验丰富的投资银行是顺利交易的前提。

投资银行发展到今天，其并购业务可分为两大类：（l）并购策划和财务顾问业务。

在这类业务中，投资银行不是并购交易的主体，而只作为中介人为并购交易的兼并方或目标企业提供策划、顾问及相应的融资服务。

这是投资银行传统“正宗”的并购业务。

（2）产权投资商业务。

在这类业务中，投资银行是并购交易的主体，它把产权买卖当作一种投资行为，先是买下产权，然后或直接整体转让，或分拆卖出，或整组经营待价而沽，或包装上市抛售股权套现，目的是从中赚取买卖差价。

二、投资银行在企业并购中的作用企业之间的并购离不开投资银行的参与，投资银行为企业并购的成功提供了积极的贡献。

投资银行在其并购业务兴起之后，在相当长一段时间内都是担当并购策划和财务顾问的角色。

投资银行在公司并购中的积极作用主要表现在一下几个方面：(一)投资银行可以帮助企业并购更有效率地完成对于各国企业并购的程序与形式，并购的各种谈判，各种并购方式的优劣，并购的法律、法规，政府行为对企业并购的影响等专业知识，企业一般是不具备的，而投资银行的财务顾问及专家一般都具备这些专业知识。

投资银行学期末论文关于企业并购业务分析摘要：在跨国并购的今天，美国银行纷纷破产或转型的今天，投资银行在并购中起着不可忽略的重要作用，首先分析了企业在并购中的动因，接着以美国澳大利亚中西部公司最大股东兼非执行董事收购中钢集团，以谋求来自中钢更高的收购价的案例来详细介绍投资银行在期间的作用，最后阐述中国投资银行与国际水平的差距。

关键词：投资银行企业并购中钢集团澳大利亚中西部公司一、引言1.企业并购的动因企业决定并购可能是出于多方面的考虑，而企业兼并的动因是指激发企业进行并购活动的根本原因，追求并购后的协同效应所谓协同效用，即指企业并购重组后，企业的总体效益大于两个独立企业效益的简单算术相加。

这多发生在有较强关联性的企业之中。

从经营协同方面来看，这种效应突出的表现在规模经济的实现上，通过规模经济，企业可以尽可能的使产品的单位成本降到最低；同时可以促使各个部门之间形成更专业单一的产品生产，提高生产效率。

另外，通过兼并也可以实现强强企业之间的优势互补，极大的减低交易费用。

追求快速发展，扩大市场占有率企业的成长往往有两条途径：一是依靠自身内部积累，二是通过外部扩张。

并购则属于第二种，通过外部扩张企业的发展速度将远远快于单纯依靠内部的积累。

对于进入新行业的企业来说，这种方法有效的降低了进入新行业核心市场的壁垒；对于在原有市场中继续发展的企业来说，这无疑是抢占市场扩大占有率最快捷、最具吸引力的一种方法。

实现企业长远的战略目标更多时候企业并购是从企业生存发展的长远角度去考率的，因而其战略目标就成为其行动的指南。

企业的战略目标可能包括分散化经营以使得收益较为平稳；考虑到未来市场的供需状况，兼并上下游企业已获得长远的发展；实现多元化经营的战略转移。

二、中钢并购澳大利中西部公司案例分析及投行的作用第一阶段———友好邀约收购2007年12月7日，澳大利中西部公司首次公告称，该公司受到了来自其合资伙伴中钢每股澳元的全面收购建议，这为中西部暂时抵御住了默奇森的进攻。

投资银行在企业并购中的角色与实践随着市场经济的飞速发展，企业并购已成为各行业中的常态。

而投资银行作为金融市场的中介机构，在企业并购中扮演着至关重要的角色。

本文将从投资银行在企业并购中的角色、企业并购的类型及其流程、投资银行在企业并购中的实践等方面进行探讨。

一、投资银行在企业并购中的角色在企业并购中，投资银行的角色可以分为理财顾问、融资顾问和并购顾问三类。

首先，投资银行可以作为理财顾问参与企业并购。

理财顾问为企业提供专业的财务咨询服务，旨在帮助企业进行投资决策，优化其财务结构和经营模式，增加其盈利能力。

在企业并购过程中，理财顾问可以为买方或卖方提供专业意见和支持，例如估值、财务分析、交易结构设计等等，从而帮助企业实现优势互补和合作共赢。

其次，投资银行还可以担任融资顾问，为企业提供融资方案。

在企业的资金需求和融资计划中，投资银行可以发挥其专业的金融技能，提供全面、有针对性的融资计划，例如策划融资方案、选定融资渠道、协调银行贷款等，从而降低企业融资成本，提高融资效率。

最后，投资银行还是企业并购的并购顾问，是企业并购交易的重要支持者。

并购顾问提供全面、专业的交易服务，包括寻找、筛选、评估合适的并购交易对象、协调买卖双方、谈判交易价格和交易条件并指导交易结构等等，从而让企业在并购中获得最大利益。

二、企业并购的类型及其流程企业并购通常分为垂直并购、水平并购和横向并购三类。

其中，垂直并购是指企业沿着其产业链上下游将其供应商和客户进行收购，以实现产业链上下游的协调。

例如，一家汽车制造商并购其零部件供应商，可以增加控制成本和提高生产效率。

水平并购是指企业收购其在同一个产业领域的竞争对手，以扩大自身市场份额、降低市场竞争和成本，例如医药企业收购同行企业。

横向并购是指企业在不同产业领域的企业进行收购，以实现跨领域的整合效益并完善自身的业务范围和产业结构。

例如电子企业收购餐饮企业。

对于企业并购，其流程一般分为市场调研、交易策划、谈判协商、签署协议、审批批准、履行协议等环节。

论投资银行的并购及发展【摘要】投资银行在并购领域扮演着重要的角色，促进了企业的发展和增长。

本文首先介绍了投资银行的定义与作用，以及并购与发展的概念。

然后详细分析了投资银行参与并购的角色与意义，主要业务包括并购顾问和融资支持。

并购实践中存在的风险与挑战，以及投资银行在并购领域的发展趋势也被探讨。

文章探讨了投资银行如何推动企业并购与发展。

结论指出投资银行在并购中的重要性，对企业发展的促进作用，同时也分析了投资银行的发展前景与挑战。

通过本文的介绍和分析，读者将更深入地理解投资银行在并购及发展过程中的关键作用和影响力。

【关键词】投资银行、并购、发展、角色、业务、风险、挑战、发展趋势、企业、重要性、促进、发展前景、挑战。

1. 引言1.1 投资银行的定义与作用投资银行是一种金融机构，它主要提供各种金融服务，例如资本筹集、融资、投资建议和并购重组等。

投资银行在经济体系中扮演着至关重要的角色，它们不仅为企业和政府提供资金支持，还帮助它们实现财务目标和发展战略。

投资银行的主要作用包括为客户提供融资服务，帮助企业筹集资金；为客户提供投资建议，帮助他们做出明智的投资决策；为客户提供并购咨询，帮助他们进行企业并购和重组；为客户提供风险管理服务，帮助他们规避金融风险。

投资银行是一个重要的金融机构，它们的存在和发展对经济的稳定和发展起着至关重要的作用。

通过提供各种金融服务，投资银行不仅促进了企业的发展和壮大，也为整个经济体系的稳健运行做出了贡献。

在当今竞争激烈的商业环境下，投资银行的作用日益凸显，其重要性不断增加。

1.2 并购与发展的概念并购，即合并与收购，是指企业通过买卖股份、资产或公司来扩大规模、提高竞争力的行为。

在当今经济全球化和市场竞争日益激烈的背景下，企业之间的并购活动越来越频繁，成为推动企业发展的重要手段。

并购可以帮助企业快速获得市场份额、技术、人才等资源，加速企业成长，提高竞争力。

发展，是指企业持续壮大、壮大、创新的过程。

论投资银行与企业并购摘要投资银行是指专门从事证券发行承销、证券经纪、企业并购、项目融资、公司理财、投资管理等业务，不办理存贷业务的一种金融中介机构。

在我国，资本市场虽然最近几年正发生急剧性变化，企业并购的数量和规模越来越大，但是以上市公司的自发行为和政府主导的行为居多。

上市公司毕竟在我国企业中所占比例很小，投资银行参与企业并购业务的还是很少。

可见，我国的投资银行并购业务潜力相当大。

本文从我国资本市场的实际出发，通过对我国投行的发展历程、现状趋势及典型案例的实证分析，分析我国投行的发展态势以及所存在的问题，在此基础上，进行对策研究，解决问题。

本文主要分为五个部分：第一部分是导论。

提出论文研究对象，定义投行及其业务发展。

第二部分是介绍投行在企业并购中的角色地位，以及投行所发挥的作用。

第三部分是简述我国投行的现状，利用具体案例进行实证分析，对其存在的问题进行研究。

第四部分是对我国投行在企业并购中存在的问题进行原因分析。

第五部分是对我国投行在企业并购中存在问题的对策研究。

关键词：投资银行企业并购问题研究对策分析1.1投行简述投资银行是指专门从事证券发行承销、证券经纪、企业并购、项目融资、公司理财、投资管理等业务，不办理存贷业务的一种金融中介机构。

由于资本市场处于不断发展变化的时期，使得投资银行业务也随之变动，不断的根据市场的变化作出调整和创新，形成一个有机的动态过程，因此对于投资银行的定义也不应该局限在一定的范围内，而是动态的不断发展的。

它区别于其他相关行业的显著特点是：其一，它属于金融服务业这是区别一般性咨询中介服务业的标志；其二它主要服务于资本市场这是区别商业银行的标志；其三它是智力密集型行业这是区别其他专业性金融服务机构的标志。

经过最近一百多年的发展，现代投资银行的业务主要包括证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等。

投资银行参与企业并购问题研究一、投资银行的概述投资银行是指主要在资本市场上为直接融资提供中介服务的金融机构。

由于各国经济、历史发展的进程不同，投资银行与商业银行之间不断进行着分业-混业-分业发展模式的变换。

我们目前所说的投资银行主要还是从18世纪后期英国伦敦的商人银行发展而来的。

而我国的投资银行出现的较晚，我国最早的投资银行出现于20世纪80年代，比英国投资银行的产生完了近两个世纪，这也就成为我国投资银行目前发展落后的一个主要原因。

随着金融机构、资本市场的市场化改革的不断升入，投资银行的业务范围不再局限于传统的经纪与承销业务，而是在不断的进行创新，表现出其鲜明、独特的特点：业务范围广泛，适应能力强，能够根据市场形势的变化，敏锐而快捷的捕获到投资机会，资金活跃量大；勇于开拓，善于创新，能够根据客户多样化的需求设计出不同的金融产品与金融服务；具备一批专业和技术都极强的人才队伍，能进行严格的专业操作等等。

正是这些特点使投资银行这一行业变得越来越有魅力，也越来越被大众所重视，成为了新一代的朝阳产业。

二、联想并购IBM案例1.事件概述。

作为在中国已经具有广泛的知名度，以及在中国拥有最大电脑生产基地并且占有最大的销售市场份额的联想集团在20XX年12月8日宣布以12.5美元的价格并购了IBM的全球个人电脑业务，包括其PC业务的研发，生产，销售等系列设施以及“think”商标的使用权。

当时，这一事件无论是在金融业还是在IT行业都引起了轩然大波，人们也将这一并购形象地称为“蛇吞象”。

2.并购动机。

2.1优化产品线，提高核心产品的竞争力，扩大市场占有率。

这次并购从行业性质上看是属于横向并购的。

而横向并购最大的优势就在于可以实现其核心产品在生产和销售上的规模效应。

IBM的PC业务无论是从技术角度还是从营销角度都是非常成熟和完善的，将IBM 的高端技术与联想较为劣势的技术相结合，使得联想有机会战胜戴尔、惠普等竞争对手，扩大PC业务的市场份额，成为中国乃至全球最强大的PC供应商。

东北财经大学硕士学位论文投资银行对企业并购的金融支持姓名：郭洁申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：王振山2000.11.1内容提要企业并购是市场经济条件下的一个永恒主题。

随着我国企业改革的深化，大规模的企业并购在我国已拉开序幕。

从西方企业并购的实践可以看到，大多数企业并购活动是由投资银行促成的，企业并购业务已成为现代投资银行的核心业务。

而目前我国券商在这方面的实践还很少。

针对这一现象，本文对投资银行参与企业并购的合理逻辑、投资银行在企业并购中的融资功能进行了理论探讨，并对中国投资银行参与企业并购的障碍进行了分析，进而提、／出了相应的对策。

捡文共包括三章。

第一章主要讨论投资银行参与企业并购的合理逻辑。

本章分为两部分，分别从理论和现实的角度分析了投资银行参与企业并购的合理性，为投资银行参与企业并购提供依据。

从金融支持的角度说，融资服务是投资银行为企业并购提供的最重要的职能，这一项服务是企业最需要的，也是最能体现投资银行专业性的职能。

第二章主要分析投资银行如何安排并购融资，并介绍了西方投资银行在企业并购中最伟大的融资创新——杠杆收购。

在策划并购融资时，投资银行要确保收购企业的资本结构处于安全境地，需要对不同融资方式的融资成本和融资风险进行比较，做到既尽量利用债务资本的财务杠杆利益，以降低融资成本，又尽可能避免债务资本带来的财务风险。

要做到这一点，投资银行通常会结合并购双方的实际情况，适当组合融资方式，提供一揽子融资计划。

此外，以创新为竞争法宝的投资银行还常常根据客户需求，结合市场条件，进行融资创新，因为成功的融资创新会给投资银行带来巨额收益。

杠杆收购是投资银行最伟大的创举。

在杠杆收购中，融资体系的安排最能反映出投资银行的匠心独具。

西方投资银行创新了大量的融资工具，这些融资工具已被实践证明是行之有效的，我国投资银行可以从中借鉴经验、吸取教训，将这内容提要些创新融资工具引入到我国，运用到企业并购实践中，促进我国企业并购的发展。