进口铜精矿价格审核重点及操作操作规范表格模板

进口铜精矿价格审核重点及操作流程表附件4：铜精矿基本定价要素说明一、LME A级铜期货交易惯例以有色金属期货市场精炼铜以及金、银的期货价格为基础采用公式定价是铜精矿的主流定价方式，其中LME A级铜期货价格是铜精矿最常用的基础价格。

（一）精炼铜期货交易的沿革铜是最早进行期货交易的有色金属，是LME（伦敦金属准价格。

LMELME95%的LME会员资格的级铜期货合约基本要素A级铜（LME认证的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格）；2．交易单位：25吨；3．合约月份：最近月份加上连续两个月，及未来12个月，即三个月合约至十五个月合约；4．报价单位：美元/吨；5．最小变动价位：0.5美元/吨；6．日涨跌幅限制：无涨跌停板限制；7．最后交易日：三个月合约为连续合约，每日都有交割，三个月以上为每个月第三个星期三。

8．交割地点：在指定的交割仓库进行LME注册品牌A 级铜的实物交割。

9．交易形式：LME共有三种交易形式，圈内交易（ring trading），上下午各两节圈内交易，每节交易时间5分钟，大约有60％的交易量是在圈内交易中进行的；场内交易（kerb trading），在LME交易厅内进行，其交易过程没有圈内交易期货合约买卖交易；办公室交易（inter－（三）1是一个2424小时交易时间内的任意时点的价格。

三个月合约是最活跃的合约，其他所有铜合约都只在其价格基础上进行升贴水报价交易。

2．点价：实物贸易中，买卖双方一般在规定的定价期或作价期(QP－Quotational Period)内，预先商定按照不同种类的基价进行作价。

点价基价的确定没有固定模式，可以是官方价格、均价及任意价格。

实际操作中，点官方价格一般是在当天交易开盘之前约定锁定当日官方价格，并将第二天LME网站公布的官方价格做为所点价格；点均价是约定特定作价期的官方价格均价为所点价格；点任意价格一般有两种方式，一种为根据期货行情走势点价，称之为即时点价，一种是预先确定价格，在当日行情下以该价格买入，称之为挂盘点价。

以官方价格或任意价格点价时，点价的合约日期与每月的交割日期存在差异，需通过升水、贴水进行调整将点价日所点价格调整到作价期交割日。

以作价期均价作为最终价格，则无需考虑基差或升贴水问题。

3．基差（BASIS）水。

顺价差（低于远期合顺价差；逆价差价格差异，此类价格差异也被称之为升贴水，市场并不存在关于升贴水具体的标准，升贴水由市场根据当时的供需关系来决定。

二、铜精矿贸易惯例（一）以加工费（TC/RC）及铜、金、银三种金属为基础的公式定价1．基本定价方式国际贸易中，铜精矿的主流定价惯例是以LME、COMEX、LBMA有色金属期货价格为基础，根据矿砂的含水量、金属含量、约定金属回收率、约定的加工费（TC/RC）按一定公式进行计算，根据成交方式及付款方式，定价中还需纳入的因素包括利息和运费，基本定价公式如下例：铜精矿进口价格＝（铜期货价格×铜的品位×铜的回收率＋金期货价格×金的品位×金的回收率＋银期货价格×银的品位×银的回收率－粗炼费－铜的精炼费－银的精炼费－金的精炼费）×矿砂的干重＋/－利息＋运费。

2．货款支付惯例3LME期货价当金的银的含量＜30克/干吨时，金、银不计价。

进行作价或者在作价期结束前以LME的官方价格或任意价位进行点价，可一次性点价，也可多次点价，多次点价有利于降低价格风险。

一般情况下，铜精矿是以LME金属铜官方价格中的现货结算价均价作为期货价格。

⑵作价期：计算官方价格均价的计价时间区间被称为作价期。

一般情况下，铜精矿的作价期为M+N，M为基准月，可以是装船月、到货月或合同月，N为数字，表明作价期在基准月后的第几个月。

作价期经双方约定，可以进行调整，称之为调期，实际操作中可对整批铜精矿调期或部分调期。

调期一般需要支付手续费。

根据贸易惯例，铜精矿的作价期基本在申报进口后结束，因此对发生作价期调整的，应要求企业提供双方往来函电及有关单证，核实作价期调整、价格变动及手续费支付情况。

⑶含水量及金属品位：通常在装船时由卖方对铜精矿做商。

⑷100%回收利用，，由左右的铜精矿铜的或品位扣减一个百分点的做法。

通常情况以下的铜精矿，买方倾向于采用品位扣减一24%以上的铜精矿，买方倾向于采用96.5%计价系数的做法。

⑸加工费：加工费分为粗炼费（TC）和精炼费(RC)，TC/RC是矿产商和贸易商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精炼铜的总费用。

TC/RC的高低表明纯冶炼商收益水平的高低，TC/RC高企表明冶炼厂商的收益高，刺激冶炼厂商的生产积极性。

决定TC/RC水平的重要因素是铜矿砂的供求关系，一般而言，当铜矿砂供应短缺时，TC/RC就会下降，反之亦然。

TC/RC的定价也分为年度合同和现货定价两种方式，年度谈判是由单个企业或组织间谈判，不存在全球基准价。

目前我国中国铜原料联合谈判小组（CSPT）与海外几大主要矿产商已就TC/RC进行了多年谈判。

TC以美元/吨报价，RC以美分/磅报价。

将两者结合为一个数字,可以将TC化为美分/磅来报价,也可以将RC化为美元/吨报价,然后直接相加。

以TC为例来说,TC除以22.046221化为美分/磅,除以0.3(一般TC/RC的作价都是基于含铜量30%的铜精矿),除以0.965(假如96.5%可简化为“TC费用/6.38”,⑹LIBOR）上M+4，以装运月为8月9日进行点价，所点价格为9500美元。

点价日升贴水行情是-18。

企业所点价格为三个月合约价格，即11月9日到期的合约价格，三个月合约的交割日为每月的第三个周三即11月16日。

该日价格应以11月9日价格加7天的基差，根据点价日升贴水行情，每日基差为18/90=0.2美元，7日的基差为1.4美元。

由于升贴水为负值，表明为顺价差，远期合约价格高于现货合约价格，因此经升贴水调整后的价格应为9500+1.4=9501.4美元。

上述算法只是理论的算法，只能简单测算供货商所报价格是否脱离市场行情。

在实际操作中，由于买方还要向期货公司支付手续费和佣金费用，实际报价往往比理论算出的多4-7美元，不同的供货商和期货公司报价不一。

（二）以铜单种金属为基础的公式定价1．基本定价方式小型矿山出产的铜精矿多采用以铜单种金属价格为基和计价系数进行计算，检验结果为准计价，进口时申报价格是以装货3．定价要素⑴有色金属期货价格：铜的价格一般采用LME期货价格来确定，期货价格一般为基价，最常使用的是LME金属铜官方价格中的现货结算价。

金银的价格一般以LBMA期货价格来确定，期货价格一般也为基价。

⑵作价期：一般情况下是装船日前一周或前后几日内为作价期。

⑶含水量及金属品位：通常在装船时由卖方对铜精矿做品质鉴定，并作为发票价格计价依据。

货物到港后，再由双方约定的国内CIQ再次检验并作为最终价格计价依据，两次鉴定结果差异较大时，由双方进行协商。

⑷计价系数：根据铜精矿品位不同，计价系数一般如下：铜含量在8%-10%之间，系数在46-50%左右；铜含量在15-17%之间，系数为60-65%左右；铜含量在18-23%之间，系数为75%-80%左右。

金含量在2-10克/吨，系数在100-500克/吨之间，系数在50-60%1．航次租船--买方租船：一般以固定的运费费率进行定价，部分也可能采用航运指数公式进行定价。

2．航次租船--卖方租船：运费包含在铜精矿贸易合同的货物价格中。

3．集装箱班轮运输：船东按航线报价。

基本运费在货物到港时一般可以确定。

（二）应计入完税价格的部分附加运费1．燃油附加费BAF(BUNKER ADJUSTMENT FACTOR)或BS(BUNKER SURCHARGE)或FAF(FUEL ADJUSTMENT FACTOR),由于燃料油价格上涨，船东为补偿燃油费用的增加而加收的附加运费。

2．货币贬值附加费CAF(CURRENCY ADJUSTMENT FACTOR)，由于国际金融市场汇率变动，船东为了弥补在货币兑换过程中的汇兑损失而加收的附加运费。

3．境外内陆运费（FREIGHT FROM FACTORY TO PORT），EXW4．转船附加费（TRANSHIPMENT5．港SURCHARGECONGESTION,部分港口拥挤时，船舶停泊时间增加而加收OPTIONAL SURCHARGE）,在货物装运时未确定卸货港，可能在预先提出的两个或两个以上港口择一卸货时船东加收的附加运费。

8．变更卸货港附加费（ALTERNATIONAL OF DESTINATION CHARGE）,货主要求更改货物原定卸货港，船东加收的附加运费。

随着国际干散货海运市场的发展，有可能会出现新型的附加运费，应注意审核铜精矿运输中附加运费的详细情况，并确定是否需计入完税价格。

此外，采用集装箱运输铜精矿，还可能有一般费率修正附加费GRR（GENERAL RATE RESTORATION）、联运管理费IAC（INTERNATIONAL ADMINISTRATION CHARGE）、应急卡车附加费ETS （EMERGENCY TRUCKING SURCHARGE）等更多的附加运费。

（三）滞期费（DEMURRAGES）、速遣费（DESPATCH MONEY）惯快速装卸（速遣的标准。

期费、速遣费通常采取互相抵消结算的方式。

对于集中结算的，应以每票进口铜精矿实际发生的滞期费或速遣费对其完税价格进行调整，分别修改报关单予以退补税。

（四）应计入完税价格的杂费由买方支付的与货物运输有关的费用，如境外货物装卸费、境外码头费用、境外货物保管费用等。

（五）采用集装箱运输的铜精矿，还可能有运费补偿费（FREIGHT CREDIT），应当注意审核运费补偿费用的真实合理性。

四、审价所需单证（一）首次申报所需单证1．合同；2．临时发票（Provisional Invoice）；3．能够证明合同签订日期升贴水行情的材料；4．外方检验证明；512．CIQ34；LME（伦敦期货交易市场）行情K线图；；10．审价所需其他单证。

五、铜精矿价格审核要点（一）矿价部分1．现货定价审查现货铜精矿价格与国际市场行情是否相符，与根据LME期货行情及公式定价惯例计算的价格是否相符。

是否存在影响成交价格的不确定因素。

2．公式定价⑴点价价格是否合理：首先须确定由进口商和供货商的哪一方点价，并要求供货商提供点价清单，点价日期货市场K线图，不同合约间基差，点价确认单等，确定点价价格的合理性。

此外，审查供货商在贸易中承担的角色，是否存在特殊关系影响成交价格问题。

⑵是否进行作价期调整：确认调整后的作价期及相应的期货市场单证，并提供调期手续费的有关单证。

⑶⑷海外投资的形式有“包山包矿”，也有为矿山提供设备、修路等方式，往往不在进出口贸易合同中体现，现场公司应加强审核，注意发现此类问题并审核是否对成交价格产生影响。