《财务管理实务》第2版课后参考答案高教版

第六单元运营资金管理
一、单项选择
1. D
2.A
3.C
4. A
5.D
6.A
7.A
8.A
9.C 10.D 11.C
二、多项选择
1-5 AC ABD BD BD BC
6-10 ABCD ABC AC AC CD
11-13 AC ABC AC
三、计算分析题
1、（1）最佳现金持有量时现金持有总成本=√2∗50000∗1%∗F=<300
得到有价证券的转换成本限额：F=<90（元/次）
=30000（元）
（2）最佳现金持有量Q=√2∗50000∗9
1%
最低现金余额=Q/2=15000（元）
（3）最佳有价证券的交易间隔期=30/50000/30000=18（天）
2、
3、按照旧的信用政策（n/60），逾期应收账款金额为120万元，占全部应收账款比例为25%，应该加以关注即可。

4、
选成本小的方案，不应该改变收账政策
5、（1）经济采购批量=√
2∗7200∗800
2
=2400（吨）
（2） 相关总成本=√2∗7200∗800∗2=4800（元） 或者 相关总成本=
24002
*2+7200
2400*800=4800（元）
（3）全年订货次数=7200/2400=3（次） （4）订货间隔天数=360/3=120（天）
综合技能强化训练
中天建材有限公司应收账款管理案例
1.分别选用的评价指标为：资本、品质、条件、能力、抵押
税前收益，新政策>旧政策
因此应采用新的信用政策
3.
选成本小的，可见应该采用新的收账政策
案例二
红旗连锁存货经济订货批量案例。

8. ABCD10. V10. V一、 单项选择题1. A2. D3. A4. D5. B6. C7. D8. C二、多项选择题1. ABC 2・ ABC 3. ACD 4. ABD 5・ ABC 6・ BCD 7. ABCD三、判断题1. V2. V 3・ J 4. X 5・ J 6. V 7・ VD 8. X 9・ J第2章一、单项选择题1. B2. C3. B4. B5. A6. C7. D8. B9. C 10. D二、多项选择题I. ABCD 2. ABCD 3. AC 4. ACD 5・ AB 6. AB 7. ABC三、判断题1. V2. V3. X4. V5. V6. V 7・ J 8. X 9. V四、计算题1. 12.55% 2. 565.19 万元3. 8.8975 5.91734. 100 元5. 130.987 万元第3章一、单项选择题1. A2. B3. C4. C5. D二、多项选择题1. ACD2. ABC3. BC 4・ ACD 5. ACD三、判断题1. X2. V3. X4. X5. V四、计算题1. E 4 =15% E H =15% 04=11.62% 2^ =7.75%& =0.775 5〃=0.517 心=11.2% =9」％乙方案：投资回收期=4. 16年乙方案平均报酬率=28.8%NPV 乙=861 元乙方案净现值率=1.06IRR Z = 11.995%资本为10万元时，选择C+A 资本为15万元时，选择C+A+E+D ；2. E A =13% E卄= 12% E c =11%E D =16.5%3. 0 = 1.024.被正确定价了 Rf 二 7.96%5. 20.8%第4章一、单项选择题1. D2. C 3・ C 4. C 5・ B 6. A 7. C 8・ B 9・ B 10. C二、多项选择题1. CD2. ABD3.ABD 4. ABD 5. AB 6. ABD 7. BC8.AB9・ ABCD10. BCD三、判断题1. V2. V3. X4. V5. X6. X7. X8. V9. X 10. X四、计算题1. 甲方案：投资回收期=3.125年 甲方案平均报酬率=32%NPV 甲=2131 元甲方案净现值率=1.21IRR 甲=18.03%选择甲方案2. 1442.87 元 1272.54 元3. 资本为6万元时，选择A 资本为13万元时，选择C+A+E 4. 应缩短投资期5. 净现值=23554,大于零，项目可行。

习题集参考答案项目一财务管理导论任务一企业经济活动和财务管理一、单项选择题1.D2.B3.B4.C5.B6.C7.C8.B9.C 10.D11.A二、多项选择题1.ABC2.BD3.CD4.ABD5.ABCD6.ABCD7.AB8.BD9.ABCD 10.BD三、判断题1.错2.错3.对4.对5.错6.错7.对8.错9.对 10.对11.对任务二财务管理的目标和环境一、单项选择题1.C2.D3.D4.A5. B6.D7.C8.C9.C 10.D11.C 12.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABC5.ACD6.ABC7. ABCD8. BCD9. AD 10. ABC11.AC 12.BCD 13.ABC 14.ABD 15.ABCD16.ABC三、判断题1.错2.错3.错4.对5.错6.错7.对8.错9.错 10.对11.对12.错13.对14.对15.错任务三财务管理的环节和体制一、单项选择题1.C2.B3.A4.D5.A6.B7.C8.B9.A 10.A 11.A 12.C 13.B二、多项选择题1.AC2.ABCD3.ACD4.ABC5.ABD6.ABC7.ABD8.CD9.AB 10.ACD 11.ABCD 12.ABCD 13.ACD三、判断题1.错2.错3.错4.错5.对6.对7.错8.对9.错10.错11.错12.对13.对14.对项目二财务管理观念任务一资金时间价值计算一、单项选择题1.D2.A3.C4.C5.A6.A7.A8.C9.D 10.B11.B 12.C 13.A 14.A 15.D 16.B二、多项选择题1.AB2.ACD3.BCD4.BD5.ABC6.ABC7.AB8.BC 9.ABD 10.AB三、判断题1.√2.√3.×4.×5.×6.×7.×8.×9.× 10.×11.√ 12.√ 13.× 14.× 15.×四、计算分析题1. 答：F =P（1+i×n）=2500×1000×(1+6.5%×5) =2500000×1.3250= 3312500(元)2. 答：P = F/(1+ i×n) =153.76 / (1+8%×3) =153.76 / 1.24=124（元）3. 答：F =P（F/P，i,n）=1280000×(F/P,12%,8) =1280000×2.4760=3169280 （元）4. 答：P =F×（P/F，i ,n）=1500000×(P/F,18%,4) =1500000×0.5158=773700（元）5. 答：P =200000×（P/F，12%，1）+250000×（P/F，12%，2）+300000×（P/F，12%，3）+280000×（P/F，12%，4）+260000×（P/F，12%，5）=200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118+280000×0.6355+260000×0.5674 =916884（元）6. 答：（1）F =A×（F/A，i ,n）=2400×( F/A, 8%, 25) =2400×73.106=175454.40（元）（2）F =A×[（F/A，i ,n+1）-1] =2400×[（F/A，8%，25+1）-1] =2400×（79.954-1）=189489.60(元)7. 答：（1）每年年末支付租金=P×[1/（P/A ，16%，8）] =320000×[1 /（ P/A，16%，8）] =320000×[ 1 / 4.3436]=73671.61（元）(2) 每年年初支付租金=P ×[1/（P/A，i ,n-1）+1]=320000×[1/(P/A ,16%,8-1)+1]=320000×[1/(4.0386+1)]=63509.71（元）8. 答：A付款方式：P=80000×[（P/A，14%，8-1）+ 1 ] =80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056（元）B付款方式：P= 132000×[（P/A，14% ，7）—（P/A，14%，2）] =132000×[4.2882–1.6467]=348678（元）C付款方式：P=100000 + 90000×（P/A，14%，6） =100000 + 90000×3.888=449983（元）应选择B付款方式。

二单元一、单项选择题1、D2、D3、B4、A5、B6、C7、C8、D9、A 10、A二、多项选择题1、ABD2、ABD3、ABCD4、BCD5、AB6、BC7、ACD8、BCD9、BC 10、BD三、计算分析题1．F＝5000×（F/A,10%,4）×（1＋10％）＝25525.5（元）或：F＝5000×[（F/A,10%,5）-1]＝25525.5（元）2．方案（1）P＝100×〔（P/A，10%，7）＋1〕＝100×（4.8684＋1）＝100×5.8684＝586.84（万元）方案（2）P＝120×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，3）＝120×5.3349×0.7513＝480.97（万元）因为586.84＞480.97，所以该公司应选择第二种方案。

3. F=100×(F/P,10%,6)=100×1.7716=177.16（万元）A=177.16/(F/A,7%,6)=177.16/7.1533=24.77（万元）4. P=A×(P/A,i,n)100=13.8×(P/A,i,10)即：(P/A,i,10)=100/13.8=7.2464利用已知数据，采用内插法计算如下：（i-6%）/(7%-6%)=(7.3601-7.2464)/(7.3601-7.0236)得出：i=6.34%5.F=200000×（F/P,1%,60）=200000×1.8167=363340（元）6. A×（F/A,4%,20）= 2000÷（4%/12）A×29.7781= 600000A=20149.04（元）7.（1）甲项目收益率的期望值：0.3×20％＋0.5×10％＋0.2×5％＝12％乙项目收益率的期望值：0.3×30％＋0.5×10％＋0.2×（－5％）＝13％（2）甲项目收益率的标准差：5.57％乙项目收益率的标准差：＝12.49％（3）因为甲、乙两个项目的期望值不同，所以应当通过计算标准离差率来比较风险大小。

财务管理第二版课本习题答案〔1〕有限责任即467 000元；〔2〕由于600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承当467 000元，合伙人没有承当风险；〔3〕有限责任即263 000－90 000＝173 000元。

【题1—2】〔1〕假定公司运营的产品增值率低那么应争取普通征税人，否那么是小规模征税人；〔2〕实际上的征收率＝［增值额/销售支出］×增值税率，假定大于实践征收率应选择小规模征税人，假定小于那么应选择普通征税人，假定相等是没有区别的。

【题1—3】25.92％ 【题1—4】应积极筹集资金回购债券。

第2章 财务管理基本价值观念 【题2—1】〔1〕计算该项改扩建工程的总投资额： 2000×〔F/A ，12%，3〕=2000×3.3744=6748.80〔万元〕从以上计算的结果说明该矿业公司延续三年的投资总额为6748.80万元。

〔2〕计算该公司在7年内等额出借银行全部借款的本息的金额：67480.80÷〔P/A ，12%，7〕=6748.80÷4.5638=1478.77〔万元〕计算结果说明，该项工程完工后，该矿业公司假定分7年等额出借全部存款的本息，那么每年末应偿付1478.77万元。

〔3〕计算该公司以每年的净利和折旧1800万元归还银行借款，需求多少年才干还清本息。

〔P/A ，12%，n 〕=6748.80÷1800=3.7493 查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下：年）(29.52852.05)56(1114.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n以上计算结果说明，该公司假设每年末用1800万元来出借存款的全部本息，需求5.29年可还清。

【题2—2】10年收益于2003年年终的现值为: 800000×〔P/A ，6%，10〕×〔P/F ，6%，5〕=800000×7.3601×0.7473=4400162〔元〕或：800000×〔P/A ，6%，15〕-800000×〔P/A ，6%，5〕 =800000×9.7122-800000×4.2124=4399840〔元〕 【题2—3】P ＝3×〔P ／A ， 6％， 6〕＝3×4.9173=14.7915〔万元〕宋女士付给甲开发商的资金现值为：10＋14.7915＝ 24.7915 〔万元〕假设直接按每平方米2000元购置，宋女士只需求付出20万元，由此可见分期付款对她而言不合算。

《财务管理实务》（第二版）练习题参考答案第一章一、判断题1.×2.×3.×4.√二、单项选择题1.D2.B3. C4. D5.A6. B三、多项选择题1.ABD2.ABCD3.ABC4.ABCD第二章一、判断题1. √2.×3.×4.√5. ×6. √二、单项选择题1.B2.A3. D4. D5.C6. A三、多项选择题1.BCD2.ABD3.AC4.ABCD四、计算题1．解：(1)该投资项目年收益的现值=10×（P/A,5%,10）=10×7.7217=77.217(万元) 该投资项目年收益的终值=10×（F/A,5%,10）=10×12.578=125.78(万元)(2)年初投资额的终值=100×（F/P,5%,10）=10×1.6289=162.89(万元)2．解：P=10000×（P/F,5%,5）=10000×0.7835=7835(元)5年的复利利息=F-P=10000-7835=2165(元)3．解：（1）投资总额=10×[（F/A,5%,4）-1]=10×（4.3101-1）=33.101（万元）（2）投资总额=30×（F/P,5%,3）=30×1.1576=34.728(万元)4．解：（1）计算期望值A项目期望值=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59B项目期望值=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63C项目期望值=90×0.3+50×0.4+20×0.3=53（2）计算标准差A项目标准差==28.09B项目标准差==34.94C项目标准差==29.75(3)标准离差率A项目标准差率=28.09÷59=0.48B项目标准差率=34.94÷63=0.55C项目标准差率=29.75÷53=0.565．某公司生产甲产品，销售单价10元，销售产量20000件，产品利润为60000元，变动成本为50%。

第四章资金成本与资本结构一、单项选择题1. B2.C3.C4.C5.A6.C7.D8. A9. D 10.D11. C 12.C 13.B 14.B 15.A 16 17.C 18.C 19.A 20.C二、多项选择题1. ABC2.ABCD3.ABD4. ACD5.AC6. AB7. ABC8.ABD9.ABC 10. ABC11. ABCD 12.ABD 13.CD 14.ABCD 15. CD16.ABC 17. ABCD 18．AD 19．CD 20. ABC三、判断题1.X2.√3.X4. X5. X6. X7. X8. X9.√ 10. √11.√ 12√ 13.√ 14. X 15.√ 16.√ 17.√ 18X 19． X 20． X四、业务分析题实训题（一）参考答案（1）公司需增加的营运资金=20000×30%×[（1000+3000+6000）/20000-（1000+2000）/20000]=2100（万元）或公司需增加的营运资金=[（1000+3000+6000）-（1000+2000）]×30%=2100（万元）（2）需要对外筹集的资金量=（2100+148）-20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=2248-1248=1000（万元）或需增加的资金总额=2100+148=2248（万元）内部融资额=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000（万元）（3）发行债券的资金成本=1000×10%×（1-25%）/1000=7.5%或发行债券的资金成本=10%×（1-25%）=7.5%实训题（二）债券资本成本率＝ 8%(1-25%) /(1-2%) =6.122％优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054%综合资本成本率=6.122%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.30%实训题（三）参考答案由总成本习性模型可知，A产品的单位变动成本3元，A产品固定成本为10000元。

第五单元证券投资管理一、单项选择1-5 D B B B C 6-10 D C B D D二、多项选择1. BC2. AB3. ABD4. ABC5. BC6. AD7. ABC8. CD9.AD 10.ABC三、业务处理题1.每股价值()()98 . 5509.52 93.196 .1)2%,12,/(%8%12%)81(%)101(2%)121(%1012%121%1012222=+ +=⨯-+⨯+⨯+++⨯+++⨯=FPp整支股票价值为55.98×10000=559800元2.（1）该股票价值为P=1000×10%×(P/A，8%，5)+1000×（P/F，8%，5）=1079.87（元）因为1079.87高于交易价格1020，所以愿意购买。

（2）该股票价值为P=(1000+1000×10%×5) ×（P/F，8%，5）=1500×0.6806=1020.9(元)因为1020.9高于交易价格1010，所以愿意购买。

（3）该股票价值为P=1000×(P/F，8%，5)=1000×0.6806=680.6因为680.6低于交易价格700，所以不愿意购买。

3. （1）如果每年年末付利息，则收益率就是票面利率8%（2）1020=80×（P/A，i,2）+1000×（P/F，i,2）插值法求出i=6.89%4. 甲股票价值=0.2×（1+5%）/(8%-5%)=7(元)高于市价，所以应该购买乙股票价值=0.6/8%=7.5(元)低于市价，应放弃购买综合技能强化训练1.有三种投资方案，分别是投资购票，债券和基金。

2.（1）债券价值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×（P/F，6%，5）=1084.29 低于发行价格，应放弃。

（2）债券价值=1000×（P/F，6%，5）=747.3高于发行价600可以购买（3）债券价值=（1000+1000×8%×5）×（P/F，6%，5）=1046.22低于发行价1105所以放弃。

《财务管理》单元八练习题答案职业资格与技能同步练习一、单选题二、多选题三、业务处理题1．该公司的流动比率=600/280=2.14资产负债率=(280+775)/2215=0.48产权比率=(280+775)/1160=0.912．本年:流动资产周转率=7350/2940*45%=5.56固定资产周转率=7350/2940*(1-45%)=4.55总资产周转率=7350/2940=2.5上年:流动资产周转率=6620/2760*40%=5.60固定资产周转率=6620/2760*(1-40%)=4.00总资产周转率=6620/2760=2.403．（1）2019年:应收账款周转率=10465/(1+15%)/(944+1028)/2=9.23 存货周转率=8176/(1+12%)/(1060+928)/2=7.34流动资产周转率=10465/(1+15%)/(2200+2680)/2=3.73固定资产周转率=10465/(1+15%)/(3800+3340)/2=2.55总资产周转率=10465/(1+15%)/(8800+8060)/2=1.082020年:应收账款周转率=10465/(1028+1140)/2=9.65存货周转率=8176/(928+1070)/2=8.18流动资产周转率=10465/(2680+2680)/2=3.90固定资产周转率=10465/(3340+3500)/2=3.06总资产周转率=10465/(8060+8920)/2=1.23（2）该企业2020年的运营能力指标均高于2019的指标,因此其资产运营效率高于2019年的资产运营效率.4．营业净利率=80/1500=0.53总资产净利率=80/500=0.16权益乘数=500/(250+60)=1.61净资产收益率=80/(310+290)/2=0.275．（1）资产负债表2020年12月31日单位：元应收账款周转率=480000/105000=4.57次应收账款周转期=360/4.57=79天6．①净资产收益率=2642/(31206+33032)/2=0.08②总资产净利率=2642/(43517+49306)/2=0.06③销售净利率=2642/39377=0.07④总资产周转率=39377/(43517+49306)/2=0.85⑤权益乘数=(43517+49306)/2/(31206+33032)/2=1.44净资产收益率=总资产净利率*权益乘数0.08=0.06*1.44=0.08总资产净利率=销售净利率*总资产周转率0.06=0.07*0.85=0.06综合技能强化训练案例分析1、资产负债表的结构及风险分析1、2018年资产负债表结构动负债，说明流动资产变现后能全部清偿流动负债并有剩余。

项目二筹资管理工作子项目一资金需要量的预测【任务训练】运用销售百分比法确定资金需要量（1）2017年净利润=10000×（1+20%）×10%=1200（万元）应分配的股利=1200×70%=840（万元）（2）2017年需增加资金=10000×20%×[（200+2800+3000）/10000-（500+1300）/10000]=2000×(60%-18%)=840（万元）需从外部追加资金=840-（1200-840）=480（万元）【任务训练】运用高低点法确定资金需要量资金习性方程组：160=a+b×3000以及110=a+b×2000求得a=10 b=0.05资金习性方程为：y=10+0.05x2017年资金需要量=10+0.05×3200=170（万元）【任务训练】运用回归直线法确定资金需要量a=336 b=362017年需要占用的资金数额=336+36x=681.6（万元）知识点训练一、单项选择1-4 CDAA二、多项选择1.BD2.ACD3.ABCD4.BC5.ABC三、判断1-4 ××√×子项目二筹资渠道和筹资方式知识点训练一、单项选择1-5 CDBDD 6-9 DDAC二、多项选择1.ABC2.CD3.BCD4.AB5.ABCD三、判断1-5 √××√×子项目三资本结构决策【任务训练】长期借款资本成本率的计算资本成本率=100×8%×（1-25%）/[100×（1-0.2%）]=6.01%【任务训练】债券资本成本率的计算资本成本率=1000×12%×（1-25%）/[1200×（1-3%）]=7.73%【任务训练】优先股资本成本率的计算资本成本率=100×11%/[120×（1-3%）]=9.45%【任务训练】融资租赁资本成本率的计算6000=1400×（P/A，K b，6）利用插入函数法解得资本成本率=10.55%【任务训练】普通股资本成本率的计算资本成本率=2.5×（1+5%）/[20×（1-3%）]+5%=18.53%【任务训练】综合资本成本率的计算按账面价值计算：综合资本成本率＝5%×40%＋6%×15%＋9%×45%＝6.95%按市场价值计算：综合资本成本率＝（5%×400＋6%×150＋9%×1600）/（400+150+1600）＝8.05% 【任务训练】每股收益无差别点的运用每股收益无差别点的息税前利润=300（万元）若预计EBIT为290万元，则增发普通股优于长期借款。

财务管理实务（第2版）习题参考答案《财务管理实务》习题参考答案项目一财务管理基础一、单项选择题题号12345678910答案DCDACDDCBD二、多项选择题题号12345678答案ABCDBCDADBDABCDABCDBCDABCD三、判断题题号123456789答案×××××√√××项目二财务管理的价值理念一、单项选择题题号12345678910答案BCDCBAADBB题号11121314151617181920答案DCA BBCBADA题号2122答案CD二、多项选择题题号12345678910答案ABDABADABCACABCDADABDCDACD题号111213答案BCABCDAB三、判断题题号12345678910答案××√×××√×√√题号11121314答案×√√√四、综合题1.【答案】/（1）100×（P/F，10%，2）=100×0.8264=82.64（万元）（2）以20×1年初为时点0，则第一笔年金发生于20×1年初（时点0），属于预付年金。

30×（P/A，10%，3）×（1+10%）=30×2.4869×1.1=82.07（万元）或：30+30×（P/A，10%，2）=30+30×1.7355=82.07（万元）（3）以20×1年初为时点0，则第一笔年金发生于20×2年初（时点1），属于普通年金。

24×（P/A，10%，4 ）=24×3.1699=76.08（万元）（4）以20×1年初为时点0，则第一笔年金发生于20×3年初，即第2年末，属于递延年金，则：递延期=2-1=1；支付期为20×3年至20×7年，共5期。

第一章财务管理导论一、单项选题1.B2.B3.A4.B5.C6.C7.A8.A9.D 10.C11. A 12.B 13.D 14.A 15.D 16.B 17.A 18.D 19.A 20.D二、多项选择题1.AC2.ABC3.ABCD4.AC5.ABC6.ABC7.ABC 8.ACD 9 ABC 10.AB 11.ABCD12.ABCD 13.ACD 1 4.ABCD 15.ABC16.BD 17.ABC 18.ABC 19.ABCD 20.ABCD三、判断题1.√2.×3.×4.×5.×6.×7.√8.×9.× 10.√11.× 12.× 13× 14.× 15.√ 16.× 17.√ 18.√19．×20.√四、业务分析题实训题（一）参考答案：(1)上述第1、3、5和6直接属于财务管理问题。

（2）公司应该加强财务管理工作，具体：加强财务管理的预算工作，为企业的现金收支和资金筹资及借款的归还制定相对详细合理的计划；加强公司的资金营运管理，为存货制定合理的经济进货批量，降低存货积压及其成本；加强公司内部的纳税申报及其缴纳工作；处理好企业财务管理过程中与职工、客户、税务机关等方面的财务关系。

实训题（二）参考答案1）财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。

财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。

将企业价值最大化目标作为企业财务管理目标的首要任务就是要协调相关利益群体的关系，化解他们之间的利益冲突。

因此，吉林亚泰集团的认股权激励方案目的在于解决企业财务管理目标实现过程中股东与管理层之间利益冲突。

在其推出这一方案时，，还具有以下背景：公司本身的发展和业务处于扩张的时期，企业急需大量的专业人才；这一方案得到了政府相关部门和大股东的支持。

《财务管理实务》习题答案项目一走进财务管理基础知识巩固及技能提高习题答案一、知识巩固1.试述典型的企业组织形势的种类及其特点。

典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。

（１）个人独资企业个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。

这种资企业的特点是：①开办容易且维持成本较低，受政府的法律约束较少。

②业主对企业具有绝对控制权。

③往往不具有企业法人资格。

④资金来源主要是业主的存款和借款，难以从外部获得大量经营资金。

⑤业主拥有企业的全部财产且对企业债务承担无限责任。

⑥企业不需要缴纳企业所得税，但业主需要缴纳个人所得税。

⑦企业的寿命受制于业主的寿命。

（２）合伙企业合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。

这类企业的特点是：①开办容易且维持成本较低，受政府的法律约束较少。

②一般也不具有企业法人资格。

③资金来源主要是业主的存款和借款，难以从外部获得大量经营资金。

④每个合伙人对企业债务承担无限连带责任。

⑤合伙人按协议分配收益，每个合伙人按其所得分别缴纳个人所得税。

⑥合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人同意或修改合伙协议。

（３）公司制企业公司制企业是由若干投资人共同投资创办的经工商管理部门登记注册的营利性企业法人组织。

公司制企业及个人独资企业或合伙人企业相比，其优点就是投资者承担有限责任，企业寿命无限，筹资渠道广泛及所有权容易转让，缺点是双重课税（公司缴纳企业所得税，所有者缴纳个人所得税），组建成本高，政府监管严格，存在代理问题等。

公司制企业主要分为两种组织形式：股份有限公司和有限责任公司。

股份有限公司是通过发行股票筹集资本的企业法人。

其基本特点是：①注册资本（股本）划分为相等的股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。

财务管理实务第二版课后答案金佳一、单选题1.筹资按资金的来源范围不同分为( ) [单选题] *A.股权筹资和债权筹资B.内部筹资和外部筹资(正确答案)C.直接筹资和间接筹资D.长期筹资和短期筹资2.下列属于权益资金筹资方式的是( ) [单选题] *A.利用商业信用B.发行公司债券C.融资租赁D.发行股票(正确答案)3. 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的( ) [单选题] *A.买卖关系B.信用关系C.票据关系D.借贷关系(正确答案)4.下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是( ） [单选题] *A.融资租赁(正确答案)B.发行股票C.发行债券D.吸收直接投资5.以下对普通股筹资优点的叙述中,不正确的是( ) [单选题] *A.具有永久性,无须偿还B.无固定的利息负担C.资金成本较低(正确答案)D.能增强公司的举债能力6.在下列各项中,不属于商业信用融资内容的是( ） [单选题] *A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现(正确答案)D.用商业汇票购货7.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目被视为不随销售收入变动而变动的是( ） [单选题] *A.现金B.应付账款C.存货D.公司债券(正确答案)8.在财务管理中,将资金划分为变动资金与不变资金两部分,并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( ） [单选题] *A.定性预测法B.比率测算法C.资金习性预测法(正确答案)D.成本习性预测法9.某企业2017年年末敏感资产总额为40000元，敏感负债总额为2000万元，该企业预计2018年度的销售百分比比2017年度增加10%，预计2018年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2018年度应追加资金量为（）万元 [单选题] *A.0B.2000C.1950D.150(正确答案)10.以下对普通股筹资优点的叙述中,不正确的是( ) [单选题] *A.具有永久性，无须偿还B.无固定的股息负担C.资金成本较低(正确答案)D.能增强公司的社会信誉11. 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点是( ) [单选题] *A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低(正确答案)12.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( ） [单选题] *A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险(正确答案)D.有利于发挥财务杠杆作用13.银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( ） [单选题] *A.利息能抵税B.筹资灵活性大(正确答案)C.筹资费用大D.债务利息高14. 某公司拟发行5年期分期付息的债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为10% ,当时市场利率为10% ,那么，该公司债券发行价格应为( )元 [单选题] *A.80B.90C.100(正确答案)D.11015.在下列各项中,不属于商业信用融资内容的是( ) [单选题] *A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现(正确答案)D.用商业汇票购货16.某企业需借入资金300万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( ）万元 [单选题] *A.600B.375(正确答案)C.750D.67217. 某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么，企业该项借款的实际利率为( ) [单选题] *A.10%B.12%C.20%D.12.5%(正确答案)18.某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( ) [单选题] *A.3000元B.3500元C.2500元(正确答案)D.15000元19.某企业按“2/10,N/30”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( ) [单选题] *A.36.4%B.36.7%(正确答案)C.28.4%D.18.45%20.相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是( ) [单选题] *A.筹资成本高B.筹资限制少C.筹资速度慢D.财务风险大(正确答案)21. 下列不属于负债资金筹措方式的是( ) [单选题] *A.利用留存收益(正确答案)B.向银行借款C.利用商业信用D.融资租赁22. 银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为（） [单选题] *A.补偿性余额(正确答案)B.信用额度C.周转信用协议D.借款额度23.关于经营杠杆系数的说法，正确的是( ) [单选题] *A.在产销量的相关范围内,提高固定性经营成本总额，能够降低企业的经营风险B.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动(正确答案)C.对于某一-特定企业而言,经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动D.在相关范围内,经营杠杆系数与变动成本呈反方向变动24. 下列各项中,不影响经营杠杆系数的是( ) [单选题] *A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用(正确答案)25. 在息税前利润大于0的情况下，只要企业存在固定性经营成本,那么经营杠杆系数必定( ) [单选题] *A.大于1(正确答案)B.与销售量同向变动C.与固定成本反向变动D.与风险反向变动26. 某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( ) [单选题] *A.5%(正确答案)B.10%C.15%D.20%27.某企业资金总额为150万元，权益资金占55%，负债平均利率为12%，当前销售额100万元，息税前利润20万元，则财务杠杆系数为( ) [单选题] *A.2.5B.1.68(正确答案)C.1.15D.2.028.如果企业的资金来源全部为自有资金，则企业财务杠杆系数( ) [单选题] *A.等于0B.等于1(正确答案)C.大于1D.小于129.某企业本期财务杠杆系数为1.5,本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为( )万元 [单选题] *A.100B. 675C. 300D.150(正确答案)30. 经营杠杆系数(DOL)、财务杠杆系数（）和复合杠杆系数(DCL)之间的关系是( ) [单选题] *A.DCL= DOL+ DFLB.DCL =DOL- DFLC.DCL = DOLXDFL(正确答案)D.DCL = DOL/DFL二、多选题1.筹资管理的原则主要有( ) *A.效益性原则(正确答案)B.最佳时机原则(正确答案)C.适度规模原则(正确答案)D.合法性原则(正确答案)2. 目前我国筹集权益资金的方式主要有( ) *A.吸收直接投资(正确答案)B.发行股票(正确答案)C.利用留存收益(正确答案)D.商业信用3.目前我国筹集负债资金的方式主要有（） *A.吸收直接投资B.发行债券(正确答案)C.银行借款(正确答案)D.融资租赁(正确答案)4. 敏感项目包括( ) *A.现金(正确答案)B.应收账款(正确答案)C.存货(正确答案)D.应付账款(正确答案)5.商业信用是企业短期资金的重要来源，其主要形式有( ) *A.应付账款(正确答案)B.应付票据(正确答案)C.应收账款D.预收账款(正确答案)6.在进行直接投资时，投资人可以用无形资产出资，下列各项无形资产，属于法律禁止用来出资的有( ) *A.专有技术B.非专利技术C.特许经营权(正确答案)D.商誉(正确答案)7.相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有( ) *A.筹资风险小B.筹资速度快(正确答案)C.资金成本低(正确答案)D.筹资数额大8.债券筹资的优点有( ) *A.资金成本较低(正确答案)B.筹资风险较低C.限制条件少D.能保持原有控制权(正确答案)9. 企业的短期资金一般是通过( )等方式来融通的 *A.短期借款(正确答案)B.商业信用(正确答案)C.发行融资券D.发行债券10.企业内部筹资的资金来源是( ) *A.发行股票B.发行债券C.计提折旧(正确答案)D.留用利润(正确答案)11.投资项目资金属短期资金的有( ) *A.存货(正确答案)B.应收账款(正确答案)C.厂房D.现金(正确答案)12.可以筹措长期资金的筹资方式有( ） *A.商业信用B.吸收直接投资(正确答案)C.发行债券(正确答案)D.融资租伍(正确答案)13. 负债筹资的方式有( ) *A.发行股票B.银行借款(正确答案)C.发行债券(正确答案)D.融资租货(正确答案)14.普通股股东所拥有的权利有( ) *A分享盈余权(正确答案)B.优先认股权(正确答案)C.转让股份(正确答案)D.优先分配剩余资产权15.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（） *A.限制条款B.财务风险大C.控股权分散(正确答案)D.资金成本高(正确答案)16. 某企业拟以“2/20,1/30,N/40'的信用条件购进材料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为( ) *A.2%B.18%C.36.36%(正确答案)D.36.73%(正确答案)17.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有( ) *A.销售收入(正确答案)B.变动成本(正确答案)C.固定成本(正确答案)D.财务费用(正确答案)18.当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业总风险的有( ) *A.提高产品销售单价(正确答案)B.提高资产负债率C.节约固定成本支出(正确答案)D.提高产品销售量(正确答案)19.企业降低经营风险的途径一般有( ) *A.增加销售(正确答案)B.增加自有资金C.降低变动成本(正确答案)D.增加固定成本比例20.若某一企业的息税前利润为零，则正确的说法有（） *A.此时企业的销售收入与总成本(不含利息)相等(正确答案)B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小C.此时的销售收人等于变动成本与固定成本之和(正确答案)D.此时的边际贡献等于固定成本(正确答案)三、判断题1. 我国公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资（） [单选题]正确(正确答案)错误2.直接筹资是企业借助银行等金融机构融通资金的筹资活动（） [单选题] 正确错误(正确答案)3.债务筹资的风险较小，资金成本相对较低（） [单选题]错误(正确答案)4.企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资（） [单选题]正确(正确答案)错误5. 股票按照是否记名分为记名股票和不记名股票，我国向社会公众发行的股票都是不记名的（） [单选题]正确(正确答案)错误6.按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资和债务筹资（） [单选题]正确(正确答案)错误7.吸收直接投资是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投人资金的一种筹资方式。

21世纪会计系列规划教材通用型财务管理（第二版）周昌仕主编参考答案东北财经大学出版社大连目录第1章总论 (3)第2章财务管理的价值观念 (3)参考答案 (3)第3章企业财务分析 (1)参考答案 (5)第4章筹资管理 (6)参考答案 (7)第5章资本成本与资本结构 (9)参考答案 (10)第6章项目投资决策 (12)参考答案 (13)第7章证券与金融衍生品投资管理 (13)参考答案 (14)第8章流动资产管理 (15)参考答案 (16)第9章固定资产与无形资产管理 (17)参考答案 (18)第10章成本费用管理 (21)参考答案 (22)第11章利润及其分配管理 (24)参考答案 (25)第12章企业财务预算管理 (26)参考答案 (27)第13章企业风险管理 (28)参考答案 (29)第1章总论略第2章财务管理的价值观念习题1.某人决定在2011年、2012年、2013年和2014年各年的1月1日分别存入10 000元,按5%的利率,每年复利一次,要求计算2014年12月31日的存款余额是多少?2.某企业想现在租用一套设备,在以后的10年中每年年初要支付租金10 000元,年利率为5%,问这些租金的现值是多少?3.某企业向银行借入一笔钱,银行贷款的年利率为7%,银行规定前10年不用还本付息,但从第11年至第20年每年年末偿还本息100 000元,问这笔款项的现值为多少?4.某企业有甲、乙两个投资项目,计划投资额均为2 000万元,其收益率的概率分布见表2-2。

表2-2甲、乙两个投资项目的收益率的概率分布表市场状况概率甲项目乙项目好0.320%25%一般0.515%15%差0.210%5%要求:(1)分别计算甲、乙两个项目收益率的期望值。

(2)分别计算甲、乙两个项目收益率的标准差。

(3)分别计算甲、乙两个项目收益率的标准离差率。

(4)比较甲、乙两个投资项目风险的大小。

参考答案1.解：F A=10 000×[(F/A，5％，4+1)-1]=10 000×（5.5256-1）=45 256（元）或F A=10 000×（F/A，5％，4）×（1+5%）=10 000×4.3101×1.05=10 000×4.525605=45 256.05（元）2.解：P A =10 000×[(P/A，5%，10-1)+1]=10 000×（7.1078+1）=81 078（元）或P A =10 000×（P/A ，5％，10）×（1+5%） =10 000×7.7217×1.05 =10 000×8.107785 =81 077.85（元） 3. 解：据题意A=15 000，n=20，m=10，i=7%，则P A =100 000×[（P/A ，7%，20）-（P/A ，7%，10）] =100 000×（10.594-7.0236） =357 040（元）或P A =100 000×（P/A ，7%，10）×（P/F ，7%，10） =100 000×7.0236×0.5083 =357 009.59（元） 4. 解：（1） E 甲=20%×0.3+15%×0.5+10%×0.2=15.5% E 乙=25%×0.3+15%×0.5+5%×0.2=16%（2） σ甲= 0.215.5%)-(10%0.515.5%)-(15%0.315.5%)-(20%22 2⨯+⨯+⨯=3.5%σ乙= 0.216%)-(5%0.516%)-(15%0.316%)-(25%22 2⨯+⨯+⨯=7% （3） V 甲=15.5%3.5%=0.2258=22.58%V 乙= 16%7%=0.4375=43.75%（4）由上可知，甲项目的标准离差率小于乙项目的标准离差率，即甲项目的风险程度小于乙项目。

财务管理学第二版课后练习题答案精品文档财务管理学第二版课后练习题答案第一章总论判断题:1.×.?.×.×.×.?.×. ?9.× 10.?单项选择题:1.D .B .C .D .D .D .A .C .D 10.C多项选择题:1.A B D . A B C . A B C D . A B C D . A B C .BC7. A B D . A C D. B C D10. A B C D四、案例分析股东利益最大化，是公司治理规则的胜利。

股东利益最大化，贝恩资本等其它股东也不愿自己的控股权被摊薄同时也避免进一步激怒大股东，给公司带来更大的震荡。

股东利益最大化，考虑大股东利益维持公司稳定国美控制权之争，这场为国人持续瞩目的黄陈大战，时战时和，过程跌宕起伏，结局似已清晰而实则依旧扑朔迷离，如同一出围绕中国企业公司治理结构的庭辩大戏，集合了道德的判断、司法的约束、双方当事人的反思和嬗变等一系列精彩细节，而境外资本的介入又为充斥其间的口水战增1 / 24精品文档加了无穷变数。

国美控制权之争在我们这个急剧转型的社会中持续发酵，对于大到市场经济、法治社会、契约精神，小到资本市场、公司治理、股东权益、职业经理人委托责任、品牌建设等等，都具有难以估量的启蒙价值。

因为相关的各利益主体都在规则允许的范围内行事，政府监管部门也牢牢地守住了自己作为一个中立的裁判员的边界。

因而，“国美之争”理应成为中国现代商业社会的一个经典案例，它对于正处于社会转型期的中国资本市场和公司治理具有不可比拟的非凡意义。

或许输的只是一家上市公司，赢的却是现代商业文明。

第二章财务管理基础知识1(FA=A× =10×12.57=125.78PA=A× =10×7.721=77.217F=P× =100×1.628=126.89不应投资该项目.2. 100=A×A=100/6.7101=14.90100=A×A=100/27.3555=3.663. FA=20× =20×5.525=110.512PA=20×-0× =20× =74.84. F=1000×[ -1 ] =1000× =3310.12 / 24精品文档P=3310.1× =3310.1×0.863=2859.26310.1=A×A=3310.1/4.3295=764.55P=1000×+ 1200× + 1300×=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 1000×=2723.2 1000×+ 1200×=3710.44>3310.1所以需4年5( EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56σ×0.3+×0.4+2×0.3=28.09σ2×0.3+2×0.4+2×0.3=34.94σ×0.3+×0.4+2×0.3=23.7528.0qA×100% =7.61%5934.qB×100% =5.46%63.7 ×100% =2.41%3 / 24精品文档56A=8%*47.61%=3.81%B=9%*55.46%=4.99%C=10%*42.41%=4.24%从风险来看，A最低，C其次，B最高;从风险收益率来看，A最低，C其次，B最高。

《财务成本管理》单元三练习题答案职业资格与技能同步练习一、单选题二、多选题三、业务处理题1．敏感性资产占销售收入的百分比=（2000+28000+30000）/200000=30%；敏感性负债占销售收入百分比=（13000+5000）/200000=9%；筹资总额=（30%-9%）*（350000-200000）=31500（元）对内筹资额=350000×15%×（1-60%）=21000（元）外部筹集的资金=31500-21000=10500（元）2.（1）b=(280-200)/（55-15）=2由200=a+2*15a=170（2分）所以不变资金是170，单位变动资金是2。

（2）y=170+2*xY2021=170+2*90=350(万元)3.（1）收款法：资金成本率=14%（2）贴现法：资金成本率=12%/1-12%=13.64%（3）规定补偿性余额: 资金成本率=10%/1-20%=12.5%因为第三种规定补偿性余额贷款的资金成本率12.5%均低于另外两种方式，所以应该选择第三种贷款方式。

4.（1）筹资前加权平均资本成本借款成本=10%*（1-25%）=7.5%普通股成本=2*（1+6%）÷20+6%=16.6%加权平均资金成本=7.5%×500/2000+16.6%×1500/2000=14.33%（2）方案一：新增200万借款成本=12%*（1-25%）=9%方案一的加权平均资金成本 =7.5%×（500/2200）+16.6%×（1500/2200） +9%×（200/2200）=13.84%方案二：增加普通股后普通股资金成本=[2×（1+6%）]/25+6%=14.48%方案二的加权平均资金成本=7.5%×（500/2200）+14.48%×（1700/2200）=12.89%方案一的加权平均资金成本为13.843%，而方案二的加权平均资金成本12.89% ，所以应选择方案二普通股筹资。