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目录第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性第二节期货定价理论第三节期货投资分析方法第四节期货投资分析的有效性第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述第二节宏观经济运行分析第三节宏观经济政策分析第三章期货投资基本面分析第一节基本面分析理论基础：供需理论第二节影响因素分析第三节基本面分析常用方法第四节基本面分析的步骤与应用第四章期货品种投资分析第一节农产品分析第二节基本金属分析第三节能源化工分析第四节贵金属分析第五节金融期货分析第五章期货投资技术分析第一节技术分析概论第二节技术分析的主要理论第三节主要技术分析指标及其应用第四节期货市场持仓分析第六章统计分析第一节统计分析对金融投资分析的意义第二节一元线性回归分析第三节多元线性回归分析第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析第二节投机交易策略分析第三节套利交易策略分析第八章期权分析第一节期权概述第二节期权定价理论第三节期权套期保值策略分析第四节期权套利交易策略分析第九章期货投资分析报告第一节期货投资分析报告的基本要求第二节定期报告第三节期货专题报告第四节期货调研报告第五节期货投资方案第十章职业道德、行为准则和自律规范第一节期货投资咨询从业人员的含义与职能第二节国内外分析师组织第三节职业道德和执业行为准则第一章期货投资分析概论学习目的与要求通过本章学习，了解期货投资分析的意义与主要分析方法，掌握期货定价理论，理解有效市场假说以及期货投资方法论。
第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性（风险性）等一般特征。
投资的类型可以按照投资对象划分，包括：股票、债券、黄金、外汇等金融市场投资，无形资产、企业产权和房地产等产权市场投资，以及具有未来增值预期的古玩、艺术品等收藏品市场投资等等。
以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货投资分析完整版1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏锐性。
特定性是指期货价格差不多上特指某一地区，某一交易所，某一特定交割时刻和品种规格的期货合约的成交价格。
远期性指期货价格是依据以后信息或者后市预期达成的虚拟的远期价格。
预期性指期货价格反映市场人士在现在时点对以后价格的一种心理预期。
波动敏锐性指期货价格相关于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏锐，波动幅度更大。
2. 期货投资分析的目的是通过专业性的分析方法，对阻碍期货合约价格的各种信息进行综合分析，以判定期货价格及其变动。
3. 持有成本认为现货价格和期货价格的差〔即持有成本〕由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
4. 有效市场的前提包括：〔1〕投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；〔2〕任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；〔3〕投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
5. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。
- 弱式有效市场中，期货价格差不多充分反映了当前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在的基础。
- 半强式有效市场中，期货价格差不多反映所有公布可获得的公共信息。
得出结论：不仅技术面分析方法无效，差不多面分析方法也无效。
- 强式有效市场中，期货价格反映全部信息。
得出结论：不仅技术面和差不多面分析方法无效，内幕信息利用者也不能获得超额收益。
6. 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的。
7. 差不多面分析对阻碍期货品种供求关系的差不多要素进行分析，从〝供求关系决定价格〞这一差不多原那么动身，评估期货价格合理性，并提出投资建议。
技术面分析仅从期货市场自身公布信息，如价格，成交量及持仓等数据和市场行为来分析期货价格并推测以后变化趋势。
差不多面分析着眼于行情大势，不被日常的小波动困惑，具有结论明确，可靠性较高和指导性较强等优点。
缺点是判定期货价格是否合理极其艰巨，阻碍价格的差不多面因素多，人的知识有限，精力有限，信息渠道有限，数据难免滞后和失真，专门难面面俱到。
第一章：理论基础1、技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。
2、市场行为：价格、交易量、持仓兴趣。
3、技术分析的基本假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。
第二章：道氏理论1、查尔斯·H·道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数。
2、基本原则：A.平均价格包容消化一切因素。
B.市场具有三种趋势。
趋势的定义：上升趋势（依次上升的波峰波谷）、下降趋势（依次下降的波峰波谷）。
三类：主要趋势（一年以上）、次要趋势（三周到三个月）和短暂趋势（不到三周）。
C.大趋势可分为三个阶段：积累阶段、趋暖还阳或趋冷还阴、最终阶段。
D.各种平均价格相互验证。
与道氏理论不同，艾略特波浪理论只要求单个平均价格给出讯号。
E.交易量必须验证趋势：大趋势向上，价格上涨配合交易量增加，价格下跌配合交易量减少；大趋势向下，价格下跌配合交易量增加，价格上涨配合交易量减少。
F.惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。
3、道氏在股市平均价格图表中纯粹依赖收市价格，其信号是以收市价格对前一个高峰或低谷的穿越为标志的。
除了首饰价格之外，其余日内价格变化即使穿越了上述高低点也是无效的。
4、辅助直线：某一段时间内界定价格上下变化范围的水平直线，现代术语称为“矩形”。
5、批评：买入卖出信号来得太迟。
道氏认为，道氏理论的真正价值在于利用股市方向作为一般商业活动的晴雨表。
第三章：图表简介1、日线：A.标准日线图：以竖线表示当天最高价格、最低价格和收市价格，竖线向右伸出的小横线标志收市价位。
B.单线图：连线每日收市价格。
C.点数图：X表示价格上升，O表示价格下跌。
仅需要每日最高价和最低价。
2、期货市场的交易量与持仓兴趣：A.交易量：当日在某商品市场发生的交易总额，也就是该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天内参与买卖的总张数。
相当于股市上某日易手的普通股票总股数。
第五章期货投资技术分析1. 技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要是将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。
2. 技术分析方法的本质是一种经验模型，它解释变化原因的依据是经验模型内部建立起来的逻辑关系。
3. 技术分析有三个基本假设：市场行为涵盖一切信息；价格以趋势方式演变；历史会重演。
4. “市场行为涵盖一切信息”构成了技术分析的基础。
5. 技术分析者认为，能够影响某个期货品种价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的——实际上都反映在其价格之中。
6. “趋势”概念是技术分析的核心。
7. 研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。
8. 技术分析相对于基本分析有以下几大优点：①具有可操作性。
②具有高度灵活性。
③适用于任何时间尺度。
④给出明确的买卖信号。
9. 技术分析主要研究市场行为，基本分析则集中考察导致价格涨、落和持平的供求关系.10. 基本分析派研究的是市场未来运动的前因，而技术派则研究价格已经反映出来的过去结果，以此为依据推断未来的走势。
11. 技术分析的缺点主要有：①发出的买卖信号通常都具有时滞性，对未来价格定势的判断只能走一步看一步。
②每个分析指标或方法都有局限性，“陷阱”随时都有可能出现，并且技术分析的有效性并不稳定。
③技术分析发出的信号尽管是客观的，但不同的技术分析者也会对同一信号、指标作出不同的解释和预测，并且各种不同的技术指标经常发出相互矛盾的信号。
12. 构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等.13. 把几种月份合约的价格加以平均，构造某种价格指数，广泛运用的就是期货软件上的期货价格指数，如玉米指数、燃油指数、沪铜指数等等。
14. 技术分析的中心思想是机会提示和风险管理，保护资金安全是第一任务。
15. 在应用技术分析时应该注意以下问题：(1)．技术分析应该与基本面分析结合起来。
(2)．注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术(3)．将现有技术分析方法与具体品种结合起来。
16. 道氏理论是辨别价格运行主要趋势的最古老、最普遍的方法。
道氏理论所考虑的是趋势的方向，不预测趋势所涵盖的期间和幅度。
17. 道氏理论主要原理包括：(1)．平均价格涵盖一切因素。
(2)．市场波动具有三种趋势。
(3)．主要趋势可分为三个阶段。
(4)．各种平均价格必须相互验证。
(5)．趋势必须得到交易量的验证。
(6)．只有发生了确凿无疑的反转信号之后，才能判断一个既定的趋势已经终结，但是确定趋势的反转并不容易。
18. 道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。
19. 道氏理论把趋势分成主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
20. 在分析K线图形态时，应注意以下几点：第一，要注意上影线及下影线的长度关系。
第二，要注意实体部分和上下影线相对长短的比例关系，以此来分析买卖双方的力量。
第三，还要注意K线图所处的价位区域。
21. 波浪理论具有三个重要方面——形态、比例和时间。
22. 波浪理论认为市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本形态，从而形成包含八浪的完整周期。
23. 波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇数字。
24. 三个主浪中只有一个浪延长，另外两者的时间和幅度相等。
如果5浪延长，那么，1浪和3浪大致相等，如果3浪延长，那么1浪和5浪趋于一致。
25. 把l浪乘以1.618，然后加到2浪的底点上，可以得出3浪的最小目标。
26. 把1浪乘以3.236(=2x1.618)，然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。
27. 如果l浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长。
其价格目标的估算方法是，先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后，把结果加到4浪的底点上。
28. 通过百分比回撤，我们可以估算出价格目标。
在回撤分析中最常用的百分比数是61.8%、38%和50%。
在强劲的趋势下，最小回撤在38%上下。
而在脆弱的趋势下，最大回撤百分比通常为62%。
29. 群体心理是波浪理论的重要依据之一，在交投活跃的市场效果好于交投清淡的市场。
30. 量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法。
31. 成交量是指某一时间内买进或卖出的期货合约数量，通常是指每一交易日成交的合约量.32. 持仓量是指到某日收市为止，所有未平仓了结的合约的总数。
33. 持仓量与价格的关系主要体现在：在上升趋势中，持仓量增加是看涨信号，持仓量减少则是看跌信号；在下降趋势中要区别对待，下降趋势之初的持仓量增加是看跌信号，下降趋势之末的持仓量增加则是抗跌信号，下降趋势过程中的持仓量和成交量同减表明市场持续看淡、资金流出。
34. 江恩把时间作为进行交易的最重要的因素。
35. 江恩认为较重要的循环周期有：(1)短期循环：1小时、2小时、4小时、18小时、24小时，3周、7周、13周、15周，3个月、7个月；(2)中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；(3)长期循环：20年、30年、45，年、49年、60年、82或84年、90年、100年。
36. 周期分析者认为，波谷比波峰可靠，所以周期长度的度量都是从波谷到波谷进行的.从实际应用结果来看，在牛市中周期分析远比在熊市中表现优异.37. 周期理论中四个重要的基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理，以及两个通则原理：变通原理、基准原理。
38. 叠加原理是指所有的价格变化均为一切有效周期简单相加的结果。
39. 谐波原理是指相邻的周期长度之间通常存在倍数关系，一般为2倍或者1/2倍的关系。
40. 同步原理是指一种强烈的倾向性，即不同长度的周期常常在同一时刻达到谷底。
41. 比例原理描述的是，在周期长度与波幅之间具备一定的比例关系，周期越长，那么其波幅也应当成比例地较大.42. 变通原理是指上述四个原理只是说明了市场具有强烈的倾向性，而不是严格不变的规则。
43. 基准原理认为，尽管各种市场之间均存在一定的差异，并且在应用上述周期原理的时候也都容许我们有所变通，但是仍然存在一系列基准的谐波周期，适用于所有市场。
44. 江恩认为，如下情况可能引发共振现象。
1．当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买人或卖出操作时，将产生向上或向下的共振。
2．当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生向上或向下共振的时间点。
3．当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方向相同时，将产生同上或向下共振的价位点。
4．当K线系统、均线系统、KDJ指标、MACD指标、布林通道指标等多种技术指标均发出买人或卖出信号时，将产生技术分析指标的共振点。
5．当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方向一致时，将产生政策面的共振点。
6．当基本面和技术面方向一致时，将产生极大的共振点。
45. 趋势的确认:1．用最高点和最低点确认趋势。
2．内部趋势线。
3．移动平均线。
46. 以下规则经常被应用于趋势线和通遒：(1)上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线由递降的波动高点连成。
(2)趋势线必须有第三个点来测试，才能确认这条趋势线有效，同时被测试的次数越多，趋势线越重要。
(3)无论是在上升或下跌趋势轨道中，当价格触及上方的趋势线时，就是卖出的时机；当价格触及下方的支撑线时，就是买进的时机。
上升趋势线是价格回落的支撑线，当上升趋势线被跌破时，形成多单离场信号。
下降趋势线是价格反弹的阻力位，一旦下降趋势线被突破，形成空单离场信号。
(4)只有趋势线被突破一定幅度才能认为趋势线被有效破坏，否则可能只是一些毛刺，并没有根本性扭转上升趋势，至多是需要对趋势线进行一定幅度的修正。
(5)向上突破下降趋势线时必须有成交量配合，而向下跌穿上升趋势线时无需量的配合，但确认有效后成交量方会增大。
(6)如果突破以缺口形式突破趋势线，则突破将是强劲有力的。
(7)在上升或下降趋势的末期，价格会出现加速上升或加速下跌的现象，所以，市场反转时的顶点或底部，一般均远离趋势线。
(8)我们可以依据不同周期的趋势线，组合分析价格走势和指导交易，使交易具备更多的灵活性和可控性。
(9)一条过于陡峭的趋势线通常不具有实质意义，总体来说斜率45度左右的趋势线最有意义。
47. 内部趋势线在界定潜在的支撑和阻力区方面的作用远大于常规趋势线。
48. 价格形态有两种最主要的分类——反转形态和持续形态。
49. 反转形态主要有头肩形、三重顶（底）、双重顶（底）、V形顶（底）以及圆形（盆形）顶（底）等形态。
50. 持续形态则主要包括三角形、旗形、楔形以及矩形等51. 所有反转形态几乎都包含了以下几个基本要素：(1)在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提；(2)现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破；(3)形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大；(4)顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，其波动性较强；(5)底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长；(6)交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。
52. 头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。
53. 三重顶（底）形态是共肩形态一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。
在三重顶中，交易量往往随着相继的峰而递减，而在向下突破时则相应增加。
三重顶只有在连接两个中间低点的支撑线——颈线被向下突破后，才得以完成。
54. 将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，得到一条类似于圆弧的弧线，盖在价格之上，此为圆弧顶；将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价格之下，此为圆弧底。
55. 三角形整理形态主要分为三种——对称三角形、上升三角形和下降三角形。
56. 对称三角形，具有两条逐渐聚拢的趋势线，大多发生在一个大趋势进行的途中，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，随后还会随着原来的趋势继续行进。
突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2到3/4位置。
57. 上升三角形比起对称三角形来，表达更强烈的上升意愿，通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志。
如价格原有的趋势是向上的，则很显然，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。
58. 矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态，价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动。
59. 旗形和楔形也是最为常见的持续整理形态。
在一段上升或下跌行情的中途出现的次数较多。
