《证券投资学》复习题1
一、名词解释
1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。它的最基本假设就是投资者相信证券I 收益率随意受K个共同因素的影响。
2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。
3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。
4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。
5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。
二、单选题
1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。
A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．2
2.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（ B ）。
A．到期收益率低于票面利率
B．到期收益率高于票面利率
C．到期收益率等于票面利率
D．不一定
3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。 A．不变，降低 B．降低，降低 C．增高，增高 D．降低，增高
4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。
A．923．4 B．1000．0 C．1035．7 D．1010．3
5.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ）
A、上涨、下跌
B、上涨、上涨
C、下跌、下跌
D、下跌、上涨
6.X股票的β系数为1.7，Y股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票? (A )
A、X
B、Y
C、X和Y的某种组合
D、无法确定
7.某支股票年初每股市场价值是15元，年底的市场价值是17元，年终分红2元，则得到
该股票的年收益率按对数公式计算是( A )。
A、23.6％
B、32.3％
C、17.8％
D、25.7％
8.某人投资四种股票，投资状况见下表，则其所投资的股票组合的年预期收益率为( B )。
9.A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8，则（C ）。
A、A股票的风险大于B股票
B、A股票的风险小于B股票
C、A股票的系统风险大于B股票
D、A股票的非系统风险大于B股票
10.通常，当政府采取积极的财政和货币政策时，股市行情会（A ）。
A、看涨
B、走低
C、不受影响
D、无法确定
三、多选题
1.下列影响股票市场的因素中属于技术因素的有( AB )。
A、股票交易总量
B、股票价格水平
C、法律因素
D、文化因素
E、公司因素
2.下面论点正确的是（BCE ）。
A、通货膨胀对股票市场不利
B、对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌
C、税率降低会使股市上涨
D、紧缩性货币政策会导致股市上涨
E、存款利率和贷款利率下调会使股价上涨
3.下列影响股票市场的因素中属于基本因素的有（ ABCD）。
A．宏观因素 B．产业因素 C．区域因素
D．公司因素 E．股票交易总量
4.产业发展的趋势分析是产业分析的重点和难点，在进行此项分析时着重要把握（ABC ）。
A．产业结构演进和趋势对产业发展的趋势的影响
B．产业生命周期的演变对于产业发展的趋势影响
C．国家产业改革对产业发展趋势的导向作用
D．相关产业发展的影响
E．其他国家的产业发展趋势的影响
5.技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（ ADE）
A．市场行为包括一切信息
B．市场是完全竞争的
C．所有投资者都追逐自身利益的最大化
D．价格沿着趋势波动，并保持趋势
E．历史会重复
6.下面会导致债券价格上涨的有（AE ）。
A．存款利率降低
B．债券收益率下降
C．债券收益率上涨
D．股票二级市场股指上扬
E．债券的税收优惠措施
7.某证券投资基金的基金规模是30亿份基金单位。若某时点，该基金有现金10亿元，其持有的股票A（2000万股）、B（1500万股），C（1000万股）的市价分别为10元、20元、30元。同时，该基金持有的5亿元面值的某种国债的市值为6亿元。另外，该基金对其基金管理人有200万元应付未付款，对其基金托管人有100万元应付未付款。则（ABCD）
A．基金的总资产为240000万元
B．基金的总负债为300万元
C．基金总净值位237000万元
D．基金单位净值为0.79元
E．基金单位净值为0.8元
8.关于证券投资基金，下列正确的有（BCE ）
A.证券投资基金与股票类似
B. 证券投资基金投向是股票、债券等金融工具
C.其风险大于债券
D.其风险小于债券
