国际金融重点汇总
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国际金融学期末考试重点一:名词解释1.经常项目:经常项目是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目,因为该项目反映了一国实体经济的对外状况。
该项目主要记载表现为货物和服务的国际交易。
该项目又可细分为贸易收支、服务收支、收益和转移收支四个项目。
2.资本项目:资本项目:资本和金融项目(简称资本项目)主要记录表现为资金形态的资本流出和流入情况可分为长期资本和短期资本。
长期资本往来指偿还期超过一年或未确定偿还期的资本往来。
主要包括:直接投资、证券投资、国际金融组织贷款、外国政府贷款、银行贷款、地方部门借款、延期收付款、加工装配补偿贸易中应付客商作价设备、租赁、对外贷款等。
直接投资是指外国和港澳台地区在我国内地以及我国内地在外国、港澳台地区的投资。
证券投资是指外国、港澳台地区购买我国内地在境外发行的或在境内发行的以外币计价的股票、债券等有价证券,以及我国内地购买外国、港澳台地区发行的有价证券等。
短期资本往来是指即期付款或偿还期为一年以内的资本往来,主要有短期银行借款、地方部门借款、延期收款付款等。
3.固定汇率:(PPT)当本币与某一外国货币之间维持一个固定比价时,固定汇率并不意味着汇率永远不变。
在纸币流通条件下,当经济形势发生较大变化时,就需要对汇率水平进行调整。
因此,纸币流通条件下的固定汇率实际上是一种可调整的汇率,或称可调整的钉住制(adjutablepeg)。
固定汇率制度(Fi某edE某changeRateytem)是指一国政府用行政或法律手段确定、公布和维持本币与某一参照物之间固定比价的汇率制度。
充当参照物的东西可以是黄金,也可以是某一种外国货币或一组货币。
从历史上看,国际性的固定汇率制度,即被各国普遍实施的固定汇率制度有两种类型:一是金本位制度下的固定汇率制度;二是第二次世界大战后建立的布雷顿森林体系下的固定汇率制度,即以美元为中心的固定汇率制度(书上)固定汇率是指如果一国货币与其他货币之间的汇率以某些相对稳定的标准或尺度,如各自的货币含金量来确定,使其波动幅度受到严格限制。
多项选择题:1、国际收支状况对(B汇率、C国际储备资产、E国民经济)。
2、国际收支调节是(B国际金融组织、D各国政府)。
3、国际收支平衡表系统地表示一国的国际收支(C总量、D结构、E差额)。
4、国际收支差额通常包括(A贸易、B经常、C基本、D官方结算、E综合)差额。
5、净误差和遗漏发生的原因包括(A人为隐瞒、B资本外逃、C时间差异、D重复计算、E漏算)。
6、在市场经济调节机制发生作用的过程中,(C价格、D利率、E汇率)等变量的变化可能给一国经济带来消极影响。
7、各国政府可以选择的国际收支调节手段包括(A外汇缓冲政策、B财政政策、C货币政策、D汇率政策、E直接管制)等措施。
8、贸易管制包括:(A关税政策、B进口配额、C进口许可证、D卫生、E包装)等非关税壁垒。
9、外贸计划包括外贸(A收购、B调剥、C出口、D进口、E外汇收支)及其他计划。
10、我国调节国际收支的政策措施主要有(A外贸计划、B外汇计划、C汇率政策、D税收政策、E信贷政策)等。
11、国际储备制约着各国的(A物价水平、C国际贸易、D国际金融)。
12、目前国际货币主要为美元,此外还有(A马克、B日元、C英镑、E欧元)13、一国政府调整国际储备结构的基本原则是统筹兼顾各种储备资产的(A安全、B流动、C盈利)性。
14、国际储备应满足三个条件(C官方持有性、D普通接受性、E流动性)15、储备的盈利性是指储备资产给持有者带来(B利息、D债息、E股息)等收益的属性。
16、狭义的外汇包括以外币表示的(A支票、B汇票、C本票、E银行存款凭证、F邮政储蓄凭证)。
17、广义的外汇包括(A外国货币、B外币支付凭证、C外币有价证券、D其他外汇资金、E特别提款权)。
18、根据国际结算业务中的汇款方式,汇率可分为(C电汇、D信汇、E票汇)汇率。
19、根据货币的购买力,汇率又可分为(D名义、E实际)汇率。
20、汇率制度有两种基本类型,它们是(A固定、B浮动)汇率制。
21、黄金输送点中的费用包括:(A运费、B包装费、C保险费、D检验费、E利息)。
金融专业核心考点汇总三层含义:①是进行金融资产交易的场所,有形(证券交易所)、无形;②反映供求关系,揭示资金的归集与传递过程;③包含各种运行机制,包括价格机制、供求机制、竞争机制、风险机制等。
2、金融市场的三个基本构成要素:金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。
3、金融工具的分类:-按期限不同,分为货币市场工具和资本市场工具。
-按性质不同,金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。
-按与实际金融活动的关系,金融工具可分为基础金融工具和金融衍生工具。
4、金融工具的性质:期限性、流动性、收益性和风险性。
期限性与收益性、风险性呈正相关关系,与流动性呈负相关关系。
1)按交易标的物不同,分为货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。
2)按融资方式不同,分为直接融资市场和间接融资市场。
3)按交易性质的不同,分为发行市场(一级市场或初级市场)和流通市场(二级市场),发行市场是流通市场的前提和基础,流通市场为金融资产提供了良好的流动性。
4)按交易有无固定场所,分为场内市场(证券交易所市场)和场外市场(柜台市场、店头市场)。
5)按交易期限不同,分为货币市场和资本市场。
6)按地域范围不同,分为国内金融市场和国际金融市场。
7)按成交与定价方式不同,分为公开市场和议价市场。
8)按交易交割时间不同,分为即期市场和远期市场。
6、货币市场:短期资金融通,包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。
特点:期限短、流动性强、对利率敏感,“准货币”特性。
目的:保持资金的流动性。
7、同业拆借市场:具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。
特点:①期限短,最长不得超过一年。
②参与者广泛。
③信用拆借。
功能:①调剂金融机构间资金,提高资金使用效率。
②是中央银行实施货币政策、进行金融宏观调控的重要载体。
《国际金融学》复习资料《国际金融学》复习资料一、名词解释1、国际收支:指一国在一定时间内全部对外经济往来的系统的货币记录。
2、国际收支平衡表:指将每一笔国际收支记录按照特定账户分类和复式记账原则而汇总编制的会计报表。
3、经常账户:是对实际资源在国际间的交易行为进行记录的账户。
4、资本与金融账户:指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。
5、错误和遗留账户:是一种抵消账户,它归结了各种统计误差和人为差异,其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等,方向相反。
6、自主性交易:指个人和企业为某种自主性目的的(比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等)而从事的交易。
7、补偿性交易:指为弥补国际收支不平衡而发生的交易,比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融和机构借款、动用官方储备等。
8、临时性不平衡:指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。
9、结构性不平衡:指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
10、货币性不平衡:指一定会率水平下或内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂,进口货物价格相对便宜,从而导致的国际收支失衡。
11、收入性不平衡:一国国民收入相对快速增长而导致进口需要的增长所引起的国际收支平衡。
12、预期性不平衡:由于人们对未来经济的预期,使实物流量和金融流量发生变化,从而引起国际收支失衡。
13、货币—价格机制:当国际收支发生逆差时,对外支出大于收入,外汇的需求大于外汇的供给,本国货币贬值,由此引起本国出口商品价格相对下降,进口商品价格相对上升,从而出口增加、进口减少,贸易收支得到改善。
14、收入机制:当国际收支逆差时,对外支付增加,国民收入水平下降。
国民收入下降引起社会总需求下降,进口需求下降,从而贸易收支得到改善。
15、利率机制:当国际收支发生逆差时,本国货币的存量相对减少,利率上升;而利率上升,表明本国金融资产的收益率上升,从而对本国金融资产的需求相对上升,对外国金融资产的需求相对减少,资金外流减少或资金内流增加,国际收支改善。
《国际金融学》知识要点前言一、本课程的性质与特点国际金融学是专门研究国际金融活动的经济科学,其研究对象为国际间金融活动及其本质与规律性,是从货币金融的角度研究开放经济下内部均衡和外部均衡同时实现的问题的一门学科。
国际金融学是作为一门新兴学科,是由研究国际贸易的理论发展而成的,其理论性,业务性较强,宏观、微观并重,研究范围广,交叉学科多,并需要一定计算技术的综合学科。
二、本课程教学计划中的地位、作用和意义国际金融学是国际商务专业的专业必修课。
通过本课程的学习将为本专业的其他专业课奠定理论基础,掌握分析和研究国际金融问题的研究方法和手段,与本专业的其他课程相辅相成,成为本专业的专业理论课程之一。
作为经济学中新兴的一门学科,国际金融学可以用来分析经济学中一些常见的、与人们生活息息相关的经济现象和政策问题,即通过开放经济下对外帐户的构成及不平衡所导致的内外部均衡的相互冲突的分析,学习其解决冲突的理论方法;掌握汇率变动的影响及均衡汇率的决定以及汇率的管制和干预方法;了解国际资本流动所带来的汇率、货币危机的产生及防范措施;强调内外均衡的国际协调的重要性及其对策。
毫无疑问,通过本课程的学习,不仅为其它专业课程的学习打好理论基础,而且使学生掌握理论联系实际的本领。
三、本课程的教学目的和任务1、了解国际金融基本知识,如:国际收支、外汇的概念、汇率的种类及计算、金融衍生工具、国际货币体系的演变、布雷顿森林体系、国际储备等。
2、掌握国际金融相关动态,如,欧洲货币体系的形成及特点、国际金融体系内部存在的问题、货币危机的防范及对策、汇率政策的选择等。
四、总学时、学分48学时(每周3学时)、3学分五、教学方法和手段以多媒体讲授为主,采取辩论一次、撰写论文一次、课堂讨论一次、学生自主讲课一次、课堂小考若干次等灵活多样的教学方法和手段,充分调动学生学习的积极性,力求理论与实践相结合。
六、上课要求1、上课方式的多样化:课堂提问、讨论、辩论、小考、写小论文、检查作业、学生讲课比赛等。
国际经济法名词解释1.P13 国际经济法的概念:是调整国际(或跨国)经济关系的法律规范的总称。
是一个独立的、综合的法律部门。
2.P13广义上的国际经济关系:不仅包括国家、国际经济组织间的经济关系,还包括不同国家的自然人或法人之间、国家与他国国民间的经济关系。
3.P30国际经济主权原则概念:是指在国际经济领域表现为国家对自然资源的永久主权,也即国家的经济主权。
4.P65《国际贸易术语解释通则》FOB CIF等FOB:也称“船上交货价”,是国际贸易中常用的贸易术语之一。
按离岸价进行的交易,买方负责派船接运货物,卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只,并及时通知买方。
货物在装运港被装上指定船时,风险即由卖方转移至买方。
CIF:贸易术语是指在装运港当货物越过船舷时卖方即完成交货。
5.P72承诺的概念:是合同订立的第二个也是最后一个程序,是一个重要的法律概念,在贸易实务中也被称为接受。
接受:受要约人声明或者作出其他行为表示同意一项要约。
6.P94《汉堡规则》中提单的概念:提单是指一种用以证明海上运输合同和货物由承运人接管或装船,以及承运人据以保证交付货物的单证。
7.P95清洁提单:是指货物装船时,货物的外表状况良好,对提单上所印就的“外表状况明显良好”没有作相反的批注或附加条文的提单。
8.《跟单信用证统一惯例》规定,凡是未附有明示货物或包装有缺陷的附加条文或批注的提单,属于清洁提单。
9.P95不记名提单:是指在提单收货人栏内只填写to Bearer (提单持有人)或将这一栏空出不写的提单。
来人提单不需要任何背书手续即可转让,或提取货物,极为方便。
10.P95指示提单:是指在提单上的收货人栏中有“Order”(凭指示)字样的提单。
11.倒签提单:是指在货物装船后签发的,以早于货物实际装船日期为签发日期的已装船提单。
12.海运提单:海运单是指用以证明海上货物运输合同和货物已经由承运人接收或者装船,以及承运人保证据此将货物交给指定收货人的一种不可流通单据。
填空1.国际收支根据《国际收支手册》第五版固定的,可分为一二三级账户,分别为经常账户资本金融账户错误和遗漏账户。
2.如果可贸易品的运输交易成本为0,则可贸易品在各个地区价格的同种贸易,应该是一致的,这种一致关系称为一价定律。
3.在布雷顿体系中,美元作为储蓄货币,既是一国货币,也是世界货币。
4.特别提款权是国际货币基金组织人为创建的账面资产。
5.国际收支不平衡自动调节指国际收支不平衡发生是国内经济变量自发变动对国际收支平衡的反作用过程。
主要包括货币价格机制,收入机制,利率机制。
6.马歇尔-勒纳条件是国际收支的弹性论所提出的贬值改善国际收支的必要条件弹性对国际收支的研究属于局部均衡分析,他仅仅从需求角度研究本币贬值在什么条件下所带来的净出口的增加。
其基本结论及马歇尔勒纳条件,并不是贬值改善国际收支的必要条件。
7.在金本位制下,各国都规定金币法定含金量货币,可由货币发行国拟定法定含金量兑换成黄金。
8.任何一笔交易都要涉及借方、贷方两个方面,有借必有贷,借贷必相等。
判断:1、经常账户资本账户与金融账户都属于自主账户(×)2、利率评价论讲的是短期利率的决定,其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相连,资本流动无障碍(√)3、J伯根原则的基本要求是:将货币政策和财政政策分别应用于影响力相对较大的目标,以求的内部均衡(×)4、蒙代尔分配法则指出,应当用财政手段调节外部不均衡,用货币手段调节内部不均衡(×)5、本币贬值会减少国内资本的供给,同时也会降低本国就业和产处水平(×)6、中期跨度内产出和汇率的关系可理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况(√)7、根据蒙代尔——弗莱明模型,在固定汇率制度下,货币政策相对有效,财政政策相对无效(×)8、影子汇率构成事实上的复汇率(√)9、通常说欧洲的货币市场主要是指在岸金融市场(×)10、欧洲货币市场是国际货币市场的一部分,主要经营的是短期信贷(×)11、国际货币体系的历史起源于二战后,第一个国际货币体系是布雷顿货币体系(×)12、储备货币国能够通过输出本能国货币来弥补国际收支逆差(√)13、国际金汇兑本位制下黄金依然充当支付手段(√)选择:1、下列哪个账户能够较好的衡量国际收支对国际储备造成的压力(D)A、贸易收支差额B、经常项目收支差额C、资本和金融账户差额D、综合账户差额2、如果在国际收支平衡表中,储备资产项目差额为-100忆美元则表示该国(A)A、国际储备增加了100亿元B、国际储备减少了100亿元C、人为地账目平衡3、金本位制度下,汇率决定基础是(B)A、法定评价B、铸币平价C、通货膨胀率D、利率差4、与金币本位调度相比,金块本位与金汇兑本位对汇率的稳定程度(B)A、有所升高B、有所降低C、保持不变D、不能确定5、米德冲突指(B)A、国际收支顺差和保持固定汇率冲突B、内部均衡和外部均衡的冲突C、本国充分就业和通货膨胀的冲突D、货币政策和财政政策的有效性冲突6、当处于通货膨胀国际收支逆差时,应当采取怎样的政策搭配(D)A、紧缩国内支出,货币升值B、扩张国内支出,本币贬值C、扩张国内支出,本币升值D、紧缩国内支出,本币贬值7、斯旺模型中调节内部均衡和外部均衡的手段是(A)A、国内直出汗和货币实际汇率B、国内物价水平和或内利率水平C、财政政策和关税政策D、货币供应量和利率水平8、下列各种汇率安排中,对国内货币政策的独立性影响最大的是(B)A、货币局制度B、清洁浮动制度C、可调整的钉住制制度D、汇率目标区制度9、人民币自然兑换的含义(A)A 、经常项目交易中实现人民币自由兑换B、资本项目交易中实现人民币自由兑换C、国内公民实现人民币自由兑换D、经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换10、欧洲货币市场的交易中,比重最大的是(A)A、美元B、欧元C、英镑D、日元11、欧洲美元的最初来源是(B)A、二战时,为逃避乱战二转移到欧洲的某些中立国的美元存款B、冷战后,前苏联为防止其他美国存款被冻结而转移到欧洲的美元存款C、20世纪70年代石油危机时,产油国家获得石油美元D、欧洲经济共同体成立时,成员国为稳定货币而共同出资成立美元资金12、历史上一个国际货币体系是(A)A、国际金本位制B、国际金汇兑本位制C、布雷森林体系D、牙买加体系13、根据IMF的贷款条件原则国际收支调节中看重的是(C)A、制度因素B、结构因素C、需求因素D、不可控因素14、IMF贷款的基本资金来源是(A)A、各国缴纳的基本份额B、发达国家捐款C、石油输出国组织的捐款D、IMF出售黄金的利润简答:1、国际收支平衡表的编制原则是什么?一级账户间有什么关系?复式记账法即每笔交易都有两笔数值相等方向相反的账目表示复式记账法运用在国际收支平衡表时主要包括以下三个要点1)任何一笔交易发生都涉及借方和贷方两个方面,有借必有贷借贷必相等。
《国际金融》题型:名词解释(5T 15分)、单选(10T 20分)、计算(4T 20分)、简答(5T 30分)、论述(1T 15分)第一章:国际收支:一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。
(记录的是一国的国际经济交易;以经济交易为统计基础;记录的是流量。
)国际收支平衡表的内容国际收支平衡表是按照一定的编制原则和格式,对一个国家一定时期内国际经济交易进行分类、汇总的统计报表。
(一)经常账户——记录除资本金融交易之外的所有日常对外经济交易的科目,是国际收支平衡表中最基本和最重要的往来项目。
1、货物(贸易收支、有形收支):货物进出口进(出)口值=数量*价格(以离岸价格计价FOB)2、服务(劳务收支,无形收支)货物进出口(运输通信旅游建筑服务保险金融计算机和信息服务,专有权使用费和特许费咨询广告宣传电影音像)以下所有——贷方:收入,借方:支出3、收益生产要素的国际流动所形成的的收入和支出。
①职工报酬:个人在非居民经济体为该经济体居民工作而得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。
②投资收入(收益):居民与非居民之间有关金融资产与负债的收入和支出。
4、经常转移单方面转移或无偿转移,记录无须等价交换或偿还的实物和金融资产的所有权转移。
①私人转移:侨汇、年金、捐赠、赡养费。
②政府转移:军事援助、战争赔款、债务豁免、捐款、政府与国际组织间的定期费用。
(二)金融与资本账户——记录居民与非居民之间的的资产转移(资本账户)以及投资与借贷的增减变化(金融账户):资本项目,金融项目。
P3负债减少。
1、资本账户资本转移非生产、非金融资产转移2、金融账户包括本国对外资产和负债的所有权变动的所有交易。
直接投资债券投资其他投资储备资产(三)错误与遗漏账户——采用复式记账法。
原因:统计资料来源不同、资料不全、资料本身错漏、未记录,造成统计上的误差和遗漏,导致国际收支借方与贷方金额不平等。
若借方总额大于贷方,差额计入错误与遗漏账户的贷方;反之,计入借方。
1、简述国际储备的作用。
答:国际储备对于持有它的国家主要有下述四方面的作用:(1)缓解国际收支不平衡对本国经济的冲击;(2)维持本国货币汇率的稳定。
(3)充当本国对外借债的基本保证;(4)影响货币发行量。
2、经常转移项目包括哪些内容?答:包括各级政府(官方)和其他部分(私人)两部分经常转移。
政府经常转移的国外损赠者或受授者为政府部门或国际组织,它涉及政府与国际组织之间的定期费用、军事和经济援助、战争赔款等。
其他部门经常转移的国外捐赠者或受授者为政府和国际组织之外的单位和个人,它涉及转让、继承、捐赠、退休金支付等。
经常转移记载无需偿还的实物和金融资产的所有权跨国转移,但是,不包括固定资产的所有权的跨国转移。
3、储备资产的具体有哪些?答:储备资产是储备及相关项目的简称,指货币当局(一般为中央银行)为应付国际收支方面的需要而持有的资产。
这些资产包括货币黄金(即中央银行作为储备持有的黄金)、特别提款权(国际货币基金组织分配给会员国的一种特殊的账面资产)、在基金组织的储备头寸(在国际货币基金普通账户中会员国可自由提取的资产)、外汇资产。
与储备相关的项目还包括使用国际货币基金的信贷(不包括储备部分提款)、对外国官方负债(本国政府和货币当局对非居民的负债)和例外融资(货币当局为平衡国际收支而采取的资金融通措施,如中央银行对外借款)。
4、试述国际收支失衡的原因。
答:为了在调节国际收支时能够对症下药,我们需要找出国际收支不平衡的原因。
根据影响国际收支失衡的主要原因,国际收支失衡被分成五种基本类型。
(1)偶然性国际收支失衡。
指一些偶然性的因素所导致的国际收支不平衡。
(2)周期性失衡。
指各国处于经济周期的不同阶段所引起的国际收支不平衡。
(3)收入性国际收支失衡。
指各国经济增长速度不同所引起的国际收支不平衡。
(4)货币性国际收支失衡。
指货币供应量的相应变动所引起的国际收支不平衡。
(5)结构性国际收支失衡。
它指一国产业结构不适应世界市场变化而出现的国际收支失衡。
第一章开放经济:指商品及资本、劳动力等生产要素跨越国界流动的经济国际投资头寸:反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是国际投资头寸国际收支:指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和综合账户余额:指经常账户和资本与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额,也就是将国际收支账户中官方储备账户剔除后的余额经常账户:对实际资源在国际间的流动行为进行记录资本与金融账户:对资产所有权在国际间流动行为进行记录国际金融学:是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡目标同时实现的一门独立学科”国内吸收:私人消费、私人投资、政府购买支出构成国内居民的总支出,我们称之为“国内吸收”。
经常帐户余额:国民收入来自外国的部分由贸易帐户余额与从外国获得的净要素收入两者之和构成,我们将这两者之和称为经常帐户余额。
第二章国际金融市场:指资金在国际进行流动或金融产品在国际进行买卖和交换的场所,它是开放经济运行的重要外部环境外国金融市场或在岸金融市场:本国投资者(本国借款人)与外国借款人(外国投资者)在本国交易本国货币的市场欧洲货币市场或离岸金融市场:在某种货币的发行国过境之外从事该种货币借贷业务的市场国际资金流动:指与实际生产、交换没有直接联系,以货币金融形态而存在于国际的资本流动对冲基金:主要活动于离岸金融市场,交易时负债比率相当高,大量从事衍生金融工具交易放大效应:资金在国际间流动往往可以通过特定机制对一国乃至全球经济发挥远远超过其实力的影响。
羊群效应:指决策者不是根据自己所掌握的基本面信息进行决策,而是根据其他决策者的行为行事,因而表现为在价格上涨时争相买进,价格下跌时纷纷卖出外汇:指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产外汇汇率:指以一种货币表示的另一种货币的相对价格固定汇率:指基本固定的、波动幅度限制在一定范围以内的不同货币间的汇率浮动汇率:指可以自由变动的、听任外汇市场供求决定的汇率单一汇率:指一种货币只有一种汇率,这种汇率通用于该国所有国际经济交往中复汇率:指一种货币有两种或两种以上的汇率,不同的汇率用于不同的国际经贸活动实际汇率:是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率。
国际收支国际收支——某个时期居民与非居民之间经济交易的汇总统计表国际收支是一个流量指标时间:通常以1年为报告期相对于外国来说居民:凡在所在国从事经济活动与交易超过1年的自然人为所在国居民一国外交人员,驻外军事人员,不论在国外时间长短都属于派出国居民在国外停留超过1年的一国留学生,病患者以及他们的陪同家属都属于该国的居民一国境内的企业(外国独资,合资,合作)及社会团体,都属于该国的居民中国的驻外使领馆和新闻机构的工作人员及其家属非居民:本国在境外的直接投资企业国际货币基金组织,世界银行,联合国在中国领土上的外国使馆外国驻中国的使领馆和新闻机构国际收支平衡表账户经常账户——最基本最重要,量小经常发生货物——商品货物的进出口服务账户——服务的进出口知识产权使用费(logo,商标的使用),无形资产的使用初次收入账户✩雇员报酬,税收,补贴✩投资收益——债券所得利息,买卖股票的红利,股息,再投资收益,二次收入账户——居民非居民之间的经常转移(捐赠,侨汇)单向的资金流动资本与金融账户资本账户——规模大,不长发生✩无形资产所有权的转让和买卖✩资本转移——债务减免(×债务注销)✩非生产、非金融资产的取得-或处置+———自然资源,契约,租约,许可,商誉金融账户✩直接投资——10%及以上表决权✩证券投资(间接投资)——收益再投资,股票买卖,债券买卖✩金融衍生品——雇员认购股✩其他投资——其他股权,货币与存款,贷款,保险和养老金,贸易信贷,应收账款,应付账款,特别提款权的分配✩储备资产——货币黄金,SDR、储备头寸,外汇储备误差与遗漏——认为设置账户,用于抵消统计偏差,不是通过统计数字直接得到记账方法:有借必有贷,借贷必相等借方-进口——资金流出贷方+出口——资金流入-服务进口+服务出口-货物进口+货物出口-非居民从居民获得的初次收入支付工资+居民从非居民获得的初次收入获得报酬-非居民从居民获得的二次收入侨汇捐赠+居民从非居民获得的二次收入获得侨汇-购买外国资产所有权+出售资产所有权-对外金融资产增加增加对外投资+对外金融资产减少减少对外投资-对外金融负债减少还债+对外金融负债增加收债-储备资产增加+储备资产减少误差误差国际收支失衡——三大账户收支不相等,顺差,逆差判断——自主性交易是否平衡自主性交易——自主交易调节性收益——弥补收支平衡的交易国际收支差额贸易收支差额——进出口差额经常账户收支差额=资本账户收支差额资本与金融账户收支差额——反映一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度一国经常账户状况和融资能力基本差额综合账户差额——经常,资本,金融差额的变动必然带来储备资产的相反变动国际收支不平衡的原因周期性失衡——经济周期(繁荣,衰退,萧条,复苏)由于一国处在经济周期不同阶段而导致国际收支失衡结构性失衡一国产业结果及相应的生产要素配置不能完全适应这种变化,而发生国际收支失衡收入性失衡由于国民收入水平变动导致的国际收支失衡货币性失衡由一国的价格,利率或汇率等货币因素导致的国际收支失衡季节性失衡由于生产与消费的季节性特征而造成的国际收支失衡偶然性失衡由于一次性突发事造成的国际收支失衡政府干预手段——收购人民币,抛售外汇国际收支失衡的影响逆差——支出>收入本币贬值外汇储备减少货币供给量减少利率上升失业增加经济增长缓慢顺差——收入>支出本币升值外汇储备增加货币供给量增加引起国际经济摩擦国际收支失衡调节自发调节机制✩利率机制——逆差→资金外流↑→本币供给减少→本国利率上升→资金流入增加→资金流出减少✩价格机制——逆差→货币流出大于流入→国内一般价格水平下降→出口增加,进口减少→国际收支逆差改善✩收入机制——逆差→对外支付增加→国民收入下降→社会总需求下降→进口需求下降→国际收支逆差改善✩汇率机制——逆差→本币汇率下降→刺激出口,抑制进口→国际收支逆差改善政策性调节✩财政政策✩货币政策✩汇率政策✩直接管制——奖出限入✩外汇缓冲政策——调整外汇储备——临时性失衡✩供给调节策略——长期措施国际收支不平衡的原因及对策开放经济下的外汇与汇率外汇形态静态:广义——泛指一切以外币表示的、可作为一国国际储备资产的金融资产,即各国外汇管制法中的外汇狭义——包括外币银行存款,外币票据(银行汇票,本票,支票及电子汇凭证)动态:国际汇兑(拓展)外币现钞不能合法直接流通消费的原因外币流通会影响本国货币政策效用会减少铸币税外币替代本币,本币可能会退出流通外币现钞不能够直接用于国际间的非现金结算原因占压资金利息、仓储费、保管费,包装费,保险费,运输费汇率标价方法无论间接直接,第一个数是银行买入基准货币的价直接标价:外币=x本币间接标价:本币=x外币(英,欧,美)银行买卖外币中间价=(卖+买)/2卖价> 买价;现汇价> 现钞价;现钞卖出价= 现汇卖出价;现钞买入价< 现汇买入价电汇价> 信汇> 票汇汇率换算——保留小数点后4位,四舍五入至小数点后四位消除同类货币同边相乘——位置不变(A/B ;B/C求A/C)交叉相除——共有货币为基准货币时,或都为计价货币时(A/B;A/C求B/C)确保卖出价大于买入价一般交易即期业务T+0——成交当天交割T+2——成交1天,两个营业日交割T+1——成交一天,第二日完成交割远期升贴水,没有说明的情况下,默认外币升贴水点数:1点=0.0001(58-59 →0.0058-0.0059)0.58-0.59 →0.0058-0.0059小大+,大小-升贴水值=即期汇率×利差×月数/12升贴水年率=F-S/S x 12/远期合约期x 100%升贴水值一年有几个合约期远期汇率=即期汇率±升贴水值利率高的货币远期贴水利率低的货币远期升水名义汇率与实际汇率的区别——通货膨胀率实际汇率=名义-通胀率名义——官方公布的或外汇银行报出的汇率实际——指数形式表示固定汇率制度金本位制度下汇率铸币平价——两种货币的含金量之比,使金本位制度下决定两国货币汇率的基础黄金输送点——决定了汇率波动的幅度布雷顿森林体系下汇率浮动汇率制度牙买加体系下汇率影响汇率变动的主要因素经济增长率差异——基础,根本,长期(首选)经济实力国际收支状况——直接因素国际收支状况差额通货膨胀率差异——长期因素之一✩对内通胀,对内贬值,对外贬值✩衡量一国的购买力和物价水平✩相对利率水平(利率差异)——短期因素资本往高利率流中央银行干预——外汇储备✩本币汇率过于下降央行抛外买本本币汇率回升✩本币汇率过于上升央行抛本买外本币汇率回落预期因素——外汇投资低买高卖✩买>卖多头看涨先买再卖✩卖>买空头看跌先卖再买✩社会舆论,政治军事,自然灾害预期汇率重大国内外政治事件或偶然事件汇率变动的影响——贬值对国际收支✩有利于扩大出口,减少进口✩容易造成倾销,遭到反对✩未必能改善国际收支状况和贸易条件对一国资本金融账户收支✩资金流出,资本外逃✩利于实务投资流入,不利于将投资利润折成外币汇出✩加重偿债负担,严重的会导致主权债务危机对外汇储备✩汇率稳定,吸收外资,增加外汇储备✩储备货币发行国债务负担减轻对国内物价✩进口物价↑国内物价↑通货膨胀✩出口↑国内S<D P↑通货膨胀✩出口↑外汇储备↑通货膨胀对国内利率✩货币供给量↑利率↓✩资产结构调整利率↑✩全社会储蓄水平下降对产业结构,国民收入与就业✩出口行业发展,就业↑✩进口替代业发展,就业↑✩产业结构,就业水平改善,国民收入↑(前提,贬值改善国际收支)对国际经济环境✩贸易秩序✩资本流动✩国际经济关系国际收支说顺差逆差流量分析法➢购买力平价理论(PPP)——建立在一价定律基础上的,产品:可贸易产品——可移动或交易的低成本的产品(可套利)不可贸易产品——不可移动或交易成本无限高的产品,不动产和个人劳务项目购买力平价理论是一种最简单,最直观,也是最易于理解的汇率决定理论形式:静态——绝对购买力平价——某一时点——两国货币的汇率=两国物价水平之比✩e=P h /P f✩若要稳定汇率E,则要稳定P(本/外)在某一时点上,两国的一般物价水平之比决定了两国货币的兑换比率动态——相对购买力平价——某一时期——汇率变化率=两国通胀率之差✩e t / e0 =国内t时刻的物价/0时刻的物价÷国外t时刻的物价/0时刻的物价✩e t =(国内t时刻的物价/0时刻的物价÷国外t时刻的物价/0时刻的物价)×e0研究某一时期汇率的变化怎样的价格变动影响当发生非稳定偏离时,相对购买力平价不成立当发生稳定偏离是,相对购买力平价成立购买力平价理论的缺陷理论假设现实中难以实现只考虑了可贸易产品忽略决定汇率水平的其他实际因素没有考虑资本流动对➢利率平价理论利率市场——存一年资本市场——存一年以上类型:抛补利率平价——做远期,规避风险无抛补利率平价——不做远期,接受风险抛补利率假设条件资本完全流动,不同国家之间的金融资产可以完全替代投资者都是理性经济人,追求预期收益最大化投资者都有充足的套利资金在即期和远期外汇市场上,汇率自由浮动无交易成本抛补套利——买卖同时,是否能换?换外币存定时卖外币升贴水率=远期汇率变化率=F-S/S ×100%=两地利率差(汇率差约等于两地利差)升贴水年率<两地利率差则存在套利机会升贴水值=即期汇率×利差×月数/12升贴水年率=F-S/S x 12/远期合约期x 100%资产市场分类汇率决定的货币分析法——国内外资产一致可完全替代——存量分析法汇率决定的资产组合分析法——国内外资产不完全一致替代——存量分析法货币分析法弹性价格货币分析法——货币模型——假定经济中所有的价格在短期或长期都具有完全的弹性,同时引入通货膨胀预期的影响,市场调控速度一致粘性价格货币分析法——超调模型——假定短期而言,工资和物价具有粘性,只有汇率随着经济政策调整变化,中长期而言,物价水平得以调整,且未涉及通货膨胀预期,市场调控速度不一致调整过度——多恩布什模型——汇率超调弹性粘性区别资产组合分析法国际收支调节理论马歇尔——勒纳 弹性加总>外汇汇率J 曲线效应 贸易收支盈余 时间贸易收支赤字外汇市场与外汇交易市场类型巴黎,法兰克福,米兰,比利时布鲁塞尔伦敦,纽约,东京,苏黎世外汇市场交易主体外汇银行——最重要——银行与银行之间,批发市场外汇经纪人——一般/大经纪人,小经纪人/外汇掮客/跑街经纪人非银行客户——交易性外汇买卖;保值性外汇买卖;投机性外汇买卖;小额外汇买卖中央银行货币当局外汇市场层次第一层市场——外汇银行与一般客户——零售市场第二层市场——银行与银行——批发市场(空头-卖多了,未来要补给其他人;多头-买多了,担心贬值)第三层市场——中央银行与外汇银行——稳定汇率主要外汇市场伦敦外汇市场——历史最悠久,交易规模最大,典型无形市场纽约外汇市场——影响最大,交易量仅次伦敦,无形市场,欧英加日,参加者-商业银行主东京外汇市场——亚洲最重要,第三大新加坡外汇市场——全球第四大——灵活自由开放香港外汇市场——港币与美元挂钩即期外汇交易交割——在外汇交易中,购买外币的一方付出本币,收进外币,出售外汇的一方付出外币,收进本币结算日——有效起息日,进行资金交割的日期交割日类型:交易程序——询-报-成-证实-交割套汇交易地点套汇✩直接套汇——两角套汇✩间接套汇——三角套汇/多角套汇时间套汇远期外汇交易交割日顺延惯例——T+2即期交割日回推惯例——当月的事不能拖到次月类型固定交割日远期外汇交易择远期外汇交易——银行低买高卖,选择有利于银行自身的汇率交割远期套期保值进口支付——买入出口收款——卖出贸易报价即期付款——乘大除小延期付款——交易货币升水,原价交易货币贴水,远期乘大除小若没有写进口商即期付款还是远期付款,则远期即期都要算、外汇期货投机套期保值——空头-卖出-出口多头-买入-进口规则合约标准化,规定的金额在特定场所做交易换汇成本相对远期高保证金——初始保证金;维持保证金结算——每日结算制度,逐日盯市制度期权交易——买者看涨,同时卖者看跌——选择权的买卖投机者——看跌涨卖进口商——看涨买(买入一个买的权利)出口商——看跌买期权交易特点一种权利交易期权费不能收回期权方享有风险有限,收益无限卖方享有有限收益,无限风险期权交易种类欧式期权美式期权-灵活买入期权——看涨call卖出期权——看跌put国际金融市场形成条件离岸市场——欧洲美元——第一个——国外-国外欧洲货币市场——离岸金融市场,境外市场特点经营的货币是市场所在国之外的可自由兑换货币不受任何国家政府政策与法令的管辖和约束,借贷成本低非居民与非居民之间金融市场时间——货币,资本形态——在岸,离岸存款准备金率——央行调整银行同业间拆借市场大陆同行业间拆借利率——SHBOR(上海)新加坡同行业间拆借利率——SIBOR香港同行业间拆借利率——HIBOR伦敦同行业间拆借利率——LIBOR短期证券市场国库券——面值与购买时的价差为收益✩以国家信用为背书✩流通性好✩收益比较稳定✩风险低大额可转让定期存单✩不记名✩不挂失✩不能提前支取✩可流通转让✩面额大✩利率多样化商业票据银行承兑汇票✩广泛应用✩远期✩比较安全贴现市场——折扣,资金的时间价值国际资本市场银行中长期信贷市场双边贷款,独家银行贷款银团贷款——最多的,合作放贷,牵头行,代理行国际债券市场外国债券——A国在B国发行的B国债券✩扬基债券——US✩猛犬债券——UK✩武士债券——JPAN✩斗牛士债券——西班牙欧债✩熊猫债券——中国人民币全球债券——A国在B国发行的C国债券✩欧洲债券——不记名债券国际股票市场——投资银行-证券公司,帮上市股票买卖,股票成交✩一级市场——股票发行市场✩二级市场——流通市场(交易所市场,外场市场)欧洲货币市场——离岸金融市场欧洲货币——境外货币,离岸货币离岸金融中心内外混合型离岸金融中心——香港,伦敦内外分离型离岸金融中心——新加坡,纽约,东京簿记型离岸金融中心——开曼,巴哈马,百慕大,巴拿马基金型离岸金融中心——新加坡(资源匮乏)收入型金融离岸中心——巴林(资金充足)欧洲货币市场特点——自由不受任何国家法规和政策约束借贷业务中使用的货币种类多独特的利率结构——存款利率高,贷款利率低,存贷利差小调拨方便,选择自由欧洲货币短期信贷市场✩期限短✩起点高✩利率由双方具体决定,比libor利率高✩灵活方便中长期信贷市场✩期限长✩数额大✩必须签订贷款协议✩利率以LIBOR为基础✩银团贷款为主银团费用牵头费代理费杂费承担费——加速资金流转贷款货币选择——用什么,借什么,软币,贬值的,利率高的,需求大的欧洲债券市场特点债券发行者,债券面值,债券发行地属于不同国家发行方式以银团为主发行自由灵活免缴税款,不记名安全性和收益高欧洲债券种类固定利率债券浮动利率债券可转换债券——风险大,利率高,利于买方附认股权证券零息债券——买低价,卖以票面,赚差价双货币债券互换交易利率互换——最早,最普遍货币互换货币互换步骤初期本金互换期间利息互换期末再换回本金出口商融资打包放款出口贴现出口押汇进口商融资承兑信用证授信信用证进口押汇国际保付代理——短期信贷,单保理双保理无追索权,卖断,一条龙服务非单纯资金融通综合性业务✩资金融通✩进口商资信评估✩销售账户管理✩信用风险担保✩账款催收出口信贷——一般长期信贷利差由政府补贴低利率政府提供信贷担保金额大,周期长类型买方信贷卖方信贷——最早福费廷——中长期无追索权大型成套设备汇率制度种类固定——对国内政策影响最大✩进金本位制度✩布雷顿森林体系✩货币局制度——固定与浮动相结合香港联系汇率制度——香港货币当局(金融管理局)发钞权——汇丰银行,渣打银行,中国银行美元汇兑本位制度形成自我调节机制商业银行与发钞行的套利活动优点:✩汇率稳定,风险减少✩可以约束各国过度财政与货币行为✩可以抑制金融市场投机行为缺点:✩容易使国内经济目标服从于国际收支目标✩容易带来通货膨胀,物价上涨,出口减少,收支逆差,本币币值更加不稳定✩各国有维持会略稳定的义务,削弱了国内货币政策的自主性浮动✩S>D 汇率↓;S<D汇率↑✩干预——自由浮动-清洁浮动管理浮动-肮脏浮动✩方式——单独浮动——发达联合浮动——欧盟钉住浮动——钉住某货币与之一起浮动优点:✩发挥汇率的杠杆作用,自主调节国际收支失衡,利于经济贸易正常发展✩避免内部平衡和外部平衡之间的矛盾✩消除因汇率长期固定引起的国际收支长期失衡后果,减少国际储备流失,避免巨大金融恐慌✩有利于保持宏观调控政策独立性缺点:✩增加了国际贸易和国际投资风险,加大成本计算和国际结算困难,阻碍国际经济交往正常发展✩未必能隔绝国外经济对本国经济的干扰✩助长外汇市场投机活动✩容易导致以邻为壑的政策盛行联系汇率制度优缺点:一国汇率制度选择因素✩经济规模大小——大浮,小定✩经济开放程度——对外依存度,高固,低浮✩本国货币国际化程度——高浮,低固✩通货膨胀率差异——大浮动,爬行钉住;小固人民币汇率制度——管理浮动汇率制度-以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节人民币在经常账户下可完全自由兑换外汇管制方式行政管制——最强✩垄断外汇买卖✩监管私有外汇资产✩管制进出口外汇✩控制资本输出入数量管制价格管制外汇管制目的维持本国国际收支平衡维持汇率有序安排维持物价和金融稳定提升本国竞争力促进经济发展外汇管制好处利于实现国际收支平衡防止资本外逃,大规模的投资性资本流动,维护金融市场稳定增加国际储备有效利用外汇资金,推动重点产业优先发展外汇管制弊端汇率扭曲,不利于资源合理分配阻碍国际经济交往导致高昂管理费和腐败问题国际储备的作用干预资产弥补国际收支逆差信用保证构成黄金储备——一国货币当局作为金融资产所持有的货币性黄金特里芬两难对外贸易融资能力及外债外汇政策及管制货币地位。
第二章1.国际进出:指一个国家或地域与世界上其余国家和地域之间,因为贸易、非贸易和资本来往而惹起的国际资本挪动,从而发生的一种国际资本收支行为。
说明:国际进出 >外汇进出与国际借贷→金融财产→商品劳务2.国际进出均衡表:⑴编制原则:复式记账法 :借:资本占用类项目(外汇支出:进口-)贷:资本本源类项目(外汇收入:出口+ )权责发生制:先付后收,先收后付市场价格原则单一钱币原则⑵内容:常常项目:贸易进出(出口>进口,贸易顺差/盈利,出超)(出口 >进口,贸易逆差 / 赤字,入超)非贸易进出(服务、收入项目)资本和金融项目(长久资本、短期资本)均衡项目(储配财产、净偏差与遗漏)3.国际进出解析(按交易性质的不一样):⑴自主性交易:常常项目、资本与金融项目中的长久资本与短期资本中的个人部分。
⑵调理性交易:调理性交易、短期资本中的政府部分与均衡项目。
注:①贸易差额=出口-进口②常常项目差额 =贸易差额 +劳务差额 +转移差额差额:③基本差额=常常项目差额+长久资本差额④官方结算差额 =基本差额 +个人短期资本差额⑤综合差额 =官方结算差额 +官方短期资本差额①微观动向解析法:差额解析法、比较解析法⑶国际进出与公民收入的关系:(封闭) Y=C+I+G解析法:②宏观动向解析法:(开放)Y=C+I+G+X-M与钱币供应量的关系: Ms=D× R× E4.国际进出失衡的原由及经济影响:⑴原由:①季节性、有时性原由②周期性因素:a.繁荣期: X↑M↓,劳务输出↓劳务输入↑,资本流入↑,资本流出↓→顺差b.冷清期: X↓M↑,劳务输出↑劳务输入↓,资本流入↓,资本流出↑→逆差③结构性因素:产出结构调整④钱币因素 :钱币a.对内价值→贬值→ P↑→ X↓M↑→国际进出变化价值 b. 对外价值→贬值→ e↑→ X↑M↓→国际进出改进⑤收入因素: C、S→X、M↑I↑→ X、M,资本流动⑥不稳固的谋利和资本流动⑵影响:①对公民收入的影响:Y=C+I +G+X-M②对金融市场的影响:Ms↑→物价↑→收益率r ↑(商品市场)流入Ms ↑→ r ↓→ I ↑(钱币市场)↑Ms ↑→有效证券价格↑→经济过热房价↑→泡沫(资本市场)③对国际贮备的影响:国际贮备↑→Ms↑→扩大性国际贮备↓→ Ms↓→收缩性5.国际进出理论的演变:⑴重商主义期间:大卫休默“物价,铸币流动系统”⑵一战后:弹性理论⑶二战后:汲取理论⑷20 世纪 60 年月— 70 年月:钱币解析方法6.国际进出理论(一)物价—铸币流动系统理论:逆差→黄金净流出→黄金供应量↓→P↓→ X↑→ M↓→均衡↓均衡← P↑← X↓← M↑←黄金数目↑←黄金流入←顺差(二)弹性理论:⑴弹性系数:Ed=EdQ/Q÷Δ P/P Ed>1,富裕弹性, P↓< 1,缺少弹性, P↑Ed=1,单位弹性⑵贬值对后出口的影响: e↑→ x↑ m↓① Es 不变: Ed> 1→ x↑Ed <1→x↓Ed=1→x②Ed不变: a. Es = 0 时,→ x↑ (E↑→ P↓→ Q↑→ P↑收入增添时因为供应不足而以致价格上升使收入增添而非由于出口量的增添 )b.Es=∞时,Ed<1,x↓Ed>1,x ↑<Es<∞时,贬值→ Px↓→ Qx↑→出口的成本↑→x↓P P PS SSQ Q Qa. b. c.③ Ed、Es 同时作用: Ed < 1,x ↓;Es 越小越有益Ed>1,x ↑;Es 越大越有益⑶贬值对进口的影响: e↑→贬值→ Pm↑→ m↓①当 Ems=∞时, e↑→ Pm↑→ m↓不利于进口②当 Ems<∞时, e↑→ Pm↑→ m↓dx>1, 无论 dm=0 或 dm>0,国际进出盈利总结: dx=1,dm>0 X-M ↑dx<1 且∣ dm+ds∣>1⑷ 马歇尔—勒纳条件:指以贬值手段改进贸易进出逆差的充分条件在于:进口商品的需求弹性之和大于1。
国际政治经济学热点汇总
以下是国际政治经济学领域的一些热点问题汇总:
1. 贸易战:由于国际贸易不平衡和贸易保护主义的抬头,贸易战已成为国际政治经济学领域的热点。
全球市场对贸易战的影响以及各国的应对措施是关注的焦点。
2. 全球化:全球化进程的分析和评估一直是国际政治经济学的核心问题。
全球化对不同国家和地区的影响,以及全球化对经济发展、就业和社会不平等的贡献也是研究的重点。
3. 技术创新和经济发展:随着科技的快速发展,国际政治经济学界对技术创新与经济发展之间的关系进行了广泛的研究。
技术创新对劳动力市场、产业结构和全球分工的影响是当前的关注点。
4. 金融危机和经济衰退:金融危机和经济衰退的发生与爆发是国际政治经济学的热点问题。
金融危机和经济衰退的原因、机制以及对国际经济秩序和全球化进程的影响都是研究的重点。
5. 气候变化和可持续发展:气候变化和可持续发展问题是当前国际政治经济学中的重要议题。
环境保护的经济成本、国际合作的机制以及各国在应对气候变化中的责任分配都是关注的焦点。
6. 发展经济体与发达经济体的关系:发展经济体与发达经济体之间的关系一直是国际政治经济学的研究重点。
这包括南北关
系、南南合作和发达经济体对发展经济体的援助和支持等问题。
这些热点问题反映了国际政治经济学领域中当前的研究重点和关注的议题,对于理解全球经济的动态和国际政治经济关系的演变具有重要意义。
第一章国际收支和国际收支平衡表国际收支平衡表⏹国际收支的概念:国际收支(Balance of Payments)是指一国(或地区)在一定时期内(一年、一季、一月)对外往来的系统的货币记录。
国际收支和国际借贷:国际收支和国际借贷是两个不同但易混淆的概念。
国际借贷(Balance of International Indebtedness)也被称作国际投资状况(International Investment Position),是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。
它们的区别在于:①国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock)②两者所包括的范围不一样,国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易”,都属于不发生国际借贷关系的交易,因而不包括在国际借贷中,但却包括在国际收支中。
⏹国际收支平衡表(重点)⏹国际收支平衡与国际收支均衡(难点)⏹我国的国际收支第二章国际收支调节手段和理论⏹第一节国际收支调节手段(重点)一、国际收支自动调节:国际收支的自动调节机制包括“货币——价格机制”、“利率机制”和“收入机制”。
二、国际收支政策调节:需求调节政策(支出增减型政策:财政政策和货币政策,支出转换型政策:汇率政策、税收政策、财政补贴政策,直接管制),供给调节政策(科技政策、产业政策、制度创新),资金融通政策(外汇缓冲政策)三、各种政策的作用比较:采用什么样的政策来调节国际收支首先取决于国际收支失衡的性质;其次取决于国际收支失衡使国内社会和宏观经济结构;再次取决于内部均衡与外部均衡之间的相互关系。
五、国际收支调节的最高境界加强国际经济合作,使其它有关各方同自己配合,否则采取的政策措施不能达到所期望的目的⏹第二节内外均衡的矛盾及政策搭配调节(难点)一、内外均衡矛盾的经典论述——米德冲突(重点)固定汇率制度下内部均衡与外部均衡的搭配与矛盾三、内外均衡矛盾政策调节的基本原理丁伯根模型假定,如果一个经济具有线性结构,决策者由N个目标,只要有至少N个线性无关的政策工具,就可以实现这N个目标。
政策指派与有效市场分类原则:蒙代尔:只要适当地搭配使用财政政策和货币政策,就可以同时实现内外不均衡,而不致有米德冲突之虞。
有效市场分类原则的含义:每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大的影响力,因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
四、内外均衡政策搭配案例财政政策与货币政策的搭配,支出转换政策与支出增减政策的搭配。
⏹第三节国际收支调节理论一、国际收支调节的弹性分析法(弹性论)研究对象:收入不变的条件下,汇率变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。
假设前提:不考虑国际资本流动,将商品(劳务)贸易收支等同于国际收支。
---------------------------------------------------------精品文档基本结论:当进口需求弹性绝对值与出口需求弹性的绝对值之和大于1时,本币汇率贬值对改善国际收支是有效的(马歇尔—勒纳条件)J曲线效应:在马歇尔—勒纳条件成立的情况下,贬值对贸易收支的时滞效应。
在短期内,本币贬值由于时期效应不会立即引起贸易量的调整,贸易收支反而会恶化。
贬值前签的合同仍按原来的数量和价格执行,贬值后外币计价的进口合同折成本币后。
以本币计价的出口折成外币收入减少。
贬值后签订的合同,出口增长仍要经历一段时间,如果进口商预期还要贬值可能加速订货。
二、国际收支调节的吸收分析法(吸收论)⏹国民收入恒等式Y=C+I+G+EX-IMEX-IM=Y-(C+I+G),记为:B=Y-AB为进出口余额,A为国内支出⏹国际收支逆差表明一国的总支出超过了总收入。
可以通过紧缩性的货币财政政策来减少对贸易商品进口的需求,但同时会导致非贸易商品和总收入的减少,配合支出转换型政策来抵消紧缩性货币财政货币政策比例影响。
⏹边际吸收倾向:每增加的单位收入中用于吸收(支出)的百分比⏹贬值要起到改善国际收支的作用,必需有闲置的资源存在。
⏹当存在闲置资源时,贬值可以导致闲置资源流入出口生产部门,扩大出口。
⏹但出口的提高会同时增加总收入和总支出,只有当边际吸收(支出)倾向小于1时,吸收的增长小于收入的增长,才能改善国际收支。
三、国际收支调节的货币分析法(货币论)四、国际收支调节的结构分析法(结构论)第三章外汇与汇率⏹第一节基本概念一、外汇:外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。
外币成为外汇的条件:自由兑换性,即这种外币能自由地兑换成本币;普遍接受性,即这种外币在国际经济往来中能被各国普遍地接受和使用;可偿性,即这种外币资产是保证能得到偿付的。
二、汇率的概念及汇率的表示方法三、汇率的种类基本汇率与套算汇率买入汇率、卖出汇率与中间汇率---------------------------------------------------------精品文档电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率即期汇率和远期汇率固定汇率和浮动汇率官方汇率和市场汇率开盘汇率和收盘汇率名义汇率、实际汇率和有效汇率单一汇率与复汇率⏹第二节汇率变动的影响因素和经济后果一、汇率决定的基础(一)金本位制下汇率的决定和变动(二)纸币流通条件下汇率的决定与变动二、影响汇率变动的因素⏹国际收支状况、通货膨胀率差异、经济增长率差异、心理因素、重大国际事件、中央银行的干预、利率差异三、汇率变动对经济的影响⏹第三节外汇市场⏹第四节西方汇率理论一、国际借贷说二、汇兑心里说三、购买力平价说(重点)四、利率平价说(重点)五、国际收支说六、资产市场说第四章汇率政策及相关政策第一节汇率制度的含义及种类(重点)一、汇率制度的概念汇率制度(汇率安排):一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。
一种汇率制度应该包括的内容:(1)规定确定汇率的依据;---------------------------------------------------------精品文档(2)规定汇率波动的界线;(3)规定维持汇率应采取的措施;(4)规定汇率应怎样调整。
二、汇率制度的种类固定汇率制:金本位制下的固定汇率制布雷顿森林体系下的固定汇率制浮动汇率制:自由浮动和管理浮动单独浮动和联合浮动严格固定的汇率制度:无独立法定货币的汇率制度货币局制度中间汇率制度:传统固定汇率制度钉住平行汇率带爬行钉住制爬行带内浮动浮动汇率制度:不事先宣布汇率路径的管理浮动独立浮动汇率制(一)固定汇率制度固定汇率制:政府用行政或法律手段确定、公布及维持本国货币与某种参考物之间的固定比价的汇率制度。
充当参考物的东西:可以是黄金,也可以是某一种外国货币或一组货币。
金本位制下的固定汇率制两国货币之间的汇率是按两国货币含金量的比即铸币平价自行确定的,并且自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。
纸币流通条件下的固定汇率制固定汇率通过国际间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起。
各国当局通过规定虚设的金平价来制定中心汇率,现实汇率也是通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策等措施被维持在人为限定在狭小范围内。
(二)(管理)浮动汇率制度浮动汇率制:汇率水平完全由外汇市场的供求决定,政府不加任何干预的汇率制度。
自由浮动和管理浮动自由浮动(清洁浮动):货币当局对外汇市场不加任何干预,完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。
只是一种纯理论意义上的概念。
管理浮动(肮脏浮动):货币当局对外汇市场进行干预,以使市场汇率朝有利于本国的方向浮动。
目前各主要工业国所实行的都是管理浮动。
单独浮动和联合浮动单独浮动(独立浮动):一国货币不与外国任何货币发生固定联系,其汇率根据外汇市场的供求状况单独浮动。
联合浮动:欧洲货币体系各成员国货币之间保持固定汇率,而对非成员国货币则采取共同浮动的作法。
(三)其它汇率制度---------------------------------------------------------精品文档爬行钉住制:汇率可以作经常地、小幅度调整的固定汇率制度。
两个基本特征:(1)实施国负有维持某种平价的义务,这使得它属于固定汇率制这一大类;(2)这一平价可以经常、小幅度地调整(例如调整2%~3%),这又使得它与一般的可调整的钉住制相区别,因为后者的平价调整是很偶然的,而且一般幅度很大。
汇率目标区制广义:泛指将汇率浮动限制在一定区域内(例如中心汇率的上下各10%)的汇率制度。
狭义:特指美国学者威廉姆森(John Williamson)于20世纪80年代初提出的以限制汇率波动范围为核心的,包括中心汇率及变动幅度的确定方法、维系目标区的国内政策搭配、实施目标区的国际政策协调等一整套内容的国际政策协调方案。
货币局制:(Currency Board在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率,并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定的汇率制度。
货币局制:通常要求货币发行必须以一定(通常是百分之百)的该外国货币作为准备金,并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。
这一制度中的货币当局被称为货币局,而不是中央银行。
货币当局失去了货币发行的主动权。
第二节汇率的制度选择一、固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较(重点)固定汇率制优点有利于国际经济交易的发展有利于抑制国际货币投机限制政府不负责任的宏观经济政策缺点丧失了货币政策的独立性促进了通货膨胀的国际传播容易造成汇率制度僵化浮动汇率制优点能够实行独立的货币政策国际收支均衡得以自动实现减少国际储备量,提高资源利用效率汇率变动对经济冲击作用较小缺点容易造成经济波动不利国际贸易与投资的的发展---------------------------------------------------------精品文档使一国更有通货膨胀倾向一、影响一国汇率制度选择的主要因素影响一国汇率制度选择的主要因素:◆经济开放程度◆规模和经济结构◆贸易商品结构和地区分布◆国内金融市场发达程度及与国际金融市场一体化程度◆相对通货膨胀第三节人民币汇率制度(重点)一、人民币汇率制度的主要内容2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。
采用直接标价法。
人民币远期买卖。
二、人民币汇率制度的历史☐第一阶段,从1949年至1952年底。
☐第二阶段,从1953年至1972年。
☐第三阶段,从1973年至1985年。
☐第四阶段,从1986年至1993年。
☐第五阶段,从1994年至2007年。
☐第六阶段,2007年至今三、人民币汇率改革我国经济体制改革的长远目标是建立社会主义市场经济体系。