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商业银行新资本协议内评法下RAROC与EVA的经济涵义探析新资本协议= 经济资本(或非预期损失)EVA(经济增加值，Economic Value Added)最初是由斯特恩-斯图尔特咨询公司(Stern Stewart)于1982年提出的衡量企业的业绩评价指标，是一定时期的企业税后营业净利润与投入资本的资金成本的差额。
通常被定义为:EVA=税后营业净利润-资本成本=税后营业净利润-资本总额×加1权平均资本成本率由于商业银行负债和风险经营的特殊性，商业银行EVA的计算公式调整为: EVA=风险调整收益-经济资本×经济资本底线回报率上述公式中，经济资本底线回报率也称为最低回报率(Hurdle rate)，可以用权益资本成本率替代，它是确定EVA的核心。
最低回报率=权益资本成本率=无风险收益率+β×(市场组合收益率-无风险收益率)β系数为银行相对于市场的系统风险。
当EVA为正时，即一项经营活动的RAROC高于Hurdle rate时，表明这项经营活动真正为企业创造了价值。
RAROC和EVA可以分别看作是衡量银行信贷经营活动的效率指标和规模指标，它们的关系可以用图1表示:图1:RAROC与EVA的关系2经济资本占用上图中，每个矩形的宽度，代表各条线/产品占用的经济资本;每个矩形的高度，代表各条线/产品的RAROC;每个矩形的面积，代表各条线/产品的风险调整收益;每个矩形在资本成本率(图中虚线表示，假定为16%)之上的面积(阴影部分面积)，表示各条线/产品的EVA 。
对于上图RAROC与EVA关系的解读也可参考表1。
表1:各条线/产品的RAROC和EVA从上图可以看出，若将经济资本分配给RAROC相对较高的业务产品，银行整体EVA会相应提高;相反，若经济资本分配给低于Hurdle rate的产品，则将带来负价值的绩效结果。
(二)RAROC与EVA的经济涵义3RAROC与EVA的经济涵义主要体现在以下几个方面。
毕业论文题目：EVA在商业银行业绩评价中的应用目录摘要 (I)Abstract ...................................................... I I 前言.. (1)一、经济增加值（EVA）概述 (2)（一）EVA理论 (2)1.评价指标 (2)2.管理体系 (2)3.激励机制 (2)4.理念体系 (2)（二）EVA指标的计算 (3)二、商业银行EVA业绩评价体系的构建 (3)（一）国内银行引入EVA业绩评价体系的必要性 (3)1.资本充足率要求 (3)2.风险管理要求 (3)(二)商业银行EVA的计算 (4)1.NOPAT的确定 (4)2.资本总额 (5)3.资本成本率 (5)三、商业银行EVA业绩评价实证研究 (5)（一）样本选取 (5)（二）方法设计 (6)（三）实证过程 (6)1.税后净营业利润的计算 (6)2.资本总额的计算 (7)3.权益资本成本率的计算 (7)（四）EVA的计算 (8)（五）业绩评价与分析 (8)1.样本银行的总体分析 (8)2.EVA与传统会计评价指标比较 (9)（六）EVA业绩评价方法的优势 (10)1.EVA指标可以更真实的反映经营业绩 (10)2.EVA指标统一了企业的经营决策目标 (10)3.EVA指标重视企业的长期目标，注重企业的可持续发展 (10)4.EVA指标可以有效的提高企业的风险防范意识 (10)四、商业银行完善以EVA为核心的业绩评价体系的建议 (10)（一）建立以EVA为导向的业绩评价机制 (10)1.加强EVA战略理念建设 (10)2.充分发挥EVA四大系统功能 (10)（二）逐步完善管理信息系统的建设 (11)（三）逐步提高商业银行经济资本管理水平 (11)1.商业银行应逐步完善经济资本的计量 (11)2.科学安排经济资本配置，提高其配置效率 (11)（四）尝试EVA与平衡积分卡相结合 (11)结论 (12)参考文献 (13)致谢 (14)EV A在商业银行业绩评价中的应用【摘要】本文以EV A理论和绩效考核理论为出发点，简要说明了EV A的计算公式以及相关的会计调整事项，构建设计了以EV A为核心的商业银行业绩评价体系；运用构建的商业银行EV A业绩评价体系，分析我国商业银行的经营业绩，并且通过与传统的业绩评价指标相比较，再次以数据证明EV A较传统业绩评价的优越性；通过上述的计算与分析，提出完善我国商业银行EV A业绩评价的展望与建议。
RAROC阈值在银行业的作用机制牛福运董玉美(中国工商银行内蒙古分行呼和浩特010050)金融危机以来,国内银行业的资本监管越来越严,国际上已陆续出台BASELlI,BASELllI,银监会也制定了监管新标准,新监管标准的实施是事关金融系统全局的长期系统工程,银行业金融机构要准确理解新监管标准的实质,要有效推进新资本协议的实施和RAROC阈值的实质应用.中国银监会在年初举行的”2012年大型银行监管工作会议”上强调,作为我国银行业的主体,工行,农行,中行,建行和交行等大型银行2012年要稳步实施监管新规,稳步缓释重点风险,稳步推进业务转型.监管部门要以现场检查为抓手,努力缓释信用风险,市场风险,操作风险等重点风险;要以执行国际监管要求为抓手,加强系统重要性银行监管.将系统重要性银行监管的国际要求融人”腕骨”指标体系;要以实施新资本协议为抓手,督促银行制定风险评估达标规划和资本占补平衡管理办法,全面加强风险管理和内控建设;要以完善绩效考评机制为抓手,努力推动大型银行科学发展.风险调整后的资本收益率(RAROC)方法由美国信孚银行在1970年最先提出,它改变了银行业传统的考核指标偏重账面收益而忽视风险管理的缺陷,强调了风险控制在银行特别是系统重要性银行的重要性.20世纪9O年代后半期,该项技术在国际先进银行得到广泛应用,迄今已成为国内理论界和银行业公认的核心管理手段.风险调整后的资本收益率(RAROC)方法创立以后,其计算方法和统计口径不断发展变化.迄今,风险调整后的资本收益率(RAROC)的一般计算公式为:RAROC(税前)=[利息收入+费用收入一资金成本一经营成本一风险成本(预期损失)一税收成本]÷经济资本(非预期损失)经济增加值EV A=税前利润×(1一税率)一平均经济资本占用x资本成本率预期损失=违约概率(PD)x违约损失率(LGD)X违约风险暴露(EAD).作为最稀缺的资源——银行资本的功能是要求回报和防范风险,因此银行资本的使用必须达到一定的最低回报率要求.风险调整后的资本收益率(RAROC)阈值在现代银行业中的作用机制是广泛和多层面的.一,RAROC阈值促进银行业调整发展战略,积极推动业务转型,促进银行业务结构不断优化调整发展战略,稳步推进业务转型不仅是银行业金融机构持续满足新监管标准的内在要求, 而且是在日益复杂经营环境下提高发展质量的必由之路,也是银行业监管部门推动大型银行实现“三个稳步”监管重点之一.银行业金融机构要切实转变规模扩张的外延式发展模式,走资本约束下的内涵式增长之路.因此要在坚守传统业务模式的前提下,提升金融服务效率和资产质量.一是制定中长期发展战略,实现可持续发展;二是强化管理,通过不断优化风险计量工具,完善风险管理政策和流程,健全风险制衡机制,真正提升增长质量;三是创新服务,积极发展经济资本占用少的网络银行,电话银行,信用卡,贸易融资等业务,扩大一|金融服务覆盖面,为资产业务提供稳定的资金保障,同时降低经营成本,扩大收入来源.RAROC作为风险收益综合分析工具,可以揭示区域,行业,客户,业务品种,期限,担保方式,客户规模等维度风险状况,风险收益状况的差异和变化趋势,及时监测,预警业务的风险状况.通过RAROC阈值的刚性控制,可以有效的传导商业银行的经营导向,从而进行业务结构调整.一是在银行总体层面,风险调整后的资本收益率(RAROC) 是进行资本分配和设计经营目标的手段.将经济资本在各类风险,各级机构和各种业务之间进行分配,有效传导全行风险收益均衡的经营战略,引导分行有效控制风险,走资本节约型发展道路.实施对总体风险和各类别风险的限额控制.二是在资产组合层面,风险调整后的资本收益率(RAROC)是资产组合管理的有效工具.以此可以衡量各类资产组合的风险和收益是否平衡,根据不同组合的RAROC情况,完善资本约束型发展战略,优化资本配置,提高资本使用效率.三是在单个业务层面,风险调整后的资本收益率(RAROC)可以作为业务决策依据,衡量单笔业务的风险与收益是否匹配,对逐笔信贷业务的RAROC进行刚性控制,即信贷业务的RAROC必须达到各总行规定的基准阈值才能办理.以此决定该业务做与不做,定价水平和额度大小.二,RAROC阈值促进信贷结构调整就目前讲,我国系统重要性银行的经营效益主要还是利差收入,调整信贷结构将是大型商业银行长期发展战略的主要抓手.”十二五”期间,我国将加快经济增长方式的转型,转变过去通过投资直接增加GDP的粗放方式,主要依靠消费来刺激经济,基建领域的投资力度将逐渐”降温”.银行业金融机构要高度重视所面临的突出风险,包括地方政府融资平台,公路,电力,城建与房地产四个行业贷款.银监会制定的监管新标准,调高了公路,电力,城建与房地产四个行业的风险权重.经初步测算,四大行业的资本要求将分别增加109.06%,95.23%,61.34%与38.49%,资本占用率将分别上升至16.72%,15.62%,12.91%与11.08%, 这将导致全行资本充足率下降2.6O个百分点.此外,公路,电力,城建及房地产这四个行业的贷款与地方财政的偿债能力密切相关,国家要求将土地出让金等非税收入全额纳入预算管理,财政收支的透明化要求日益增强,地方财政的支持力度将逐渐弱化.截至2011年,公路,电力,城建与房地产这四个行业由于贷款期限比较长,平均剩余期限分别为9.53,7.92,5.74与3.00年,与宏观经济的相关性比较强,所以资本占用率比较高,分别达到7.14%,8.37%,8.00%与5.38%,远高于小企业与个人金融业务的2.9%与2.39%的资本占用率. 2011年,工行内部评级体系平稳运行,继2010年9月实施了法人客户逐笔信贷业务RAROC刚性控制,2011年2月实施了个人客户逐笔信贷业务RAROC刚性控制.法人客户新增人民币贷款的RAROC水平达到40.46%,个人客户新增贷款的RAROC水平达到76.64%,分别较2010年下半年上升1O.69和6.50个百分点,促进了全行信贷结构的持续优化和信贷业务经营效益的持续提升.RAROC已成为全行上下,从前台营销到中后台审批等各类人员,看得见,摸得着,用得上的风险管理工具.2011年平均RAROC上升的主要原因是:平均资本占用下降,贷款期限缩短,利率水平上升.从风险情况来看,2011年1～6月份新增业务的平均资本占用较2010年912月份下降2.76%:从贷款期限来看,2011年1～6月份新增业务的平均期限较2010年9～12月份缩短1.09 年;从利率水平来看,2011年1～6月份新增业务的”执行利率/基准利率”较2010年9～12月份提高3.68%,平均”执行利率/基准利率”由下浮0.61%提高到上浮3.07%.因此,抓住经济转型的重要时机,抓好四大行业的结构调整,将资本从使用效率较低的行业释放出来,投向资本使用效率更高的领域.有利于银行解决资本补充不足的问题,有利于走资本节约型的发展道路.三,RAROC阈值促进资本合理配置经济资本是商业银行风险大小的反映,经济资本优化配置应综合考虑到风险,收益和成本,实现三者的均衡.中国银行业监督管理委员会于2004年发布了《商业银行资本充足率管理办法》, 资本充足率决定银行资产业务的规模,银行的市场准人和机构设置,从而决定了银行的价值和利润.银监会颁布实施《商业银行资本充足率管理办法》,对国内银行业的资本充足率提出了更高的监管要求.资本充足率的约束,将迫使国内银行必须提高经营管理水平,必须考虑如何高效地分配资本,配置资产,尽可能在有限的银行资本约束下,以一定的风险来获得银行业务的拓展和银行价值的最大化.资本作为银行最稀缺的资源,一方面,资本是有限的,要将有限的经济资本在各类风险, 各个层面和各种业务之间进行分配,计算各类组合资产的RAROC阈值,衡量各类组合资产的风险收益,对商业银行的总体风险和各类风险可以进行总量控制;另一方面,通过RAROC阈值测算比较,明确商业银行总体和各业务条线的目标,明确制定哪些业务需要拓展,哪些业务应该收缩的发展战略,哪些行业,哪些业务,哪个项目(产品)的RAROC阈值高就把资本配置到哪里.商业银行可以依据对各类组合资产RAROC的动态监测,对RAROC阈值不达标的组合资产及时采取措施,通过调整新增资产业务结构实现收益的最大化.四,RAROC阈值促进银行业持续改进风险管理传统的风险管理主要研究如何防范风险,如何减少风险,而现代的风险管理着重于管理创新, 技术创新,建立和完善风险管理的补偿和定价机制.在国际银行业资本管理中,经济资本的提出和应用推动了商业银行风险管理和资本管理的整体统一.因此,如何将风险量化为价格,用价格抵补风险,实现银行稳健经营和可持续发展.系统重要性银行要结合自身经营特点,强化风险管理基础设施,提升风险管理能力.一是完善风险治理组织架构,进一步明确董事会,高管层,首席风险官,风险管理部门和相关业务条线的角色和职能.二是强化数据基础,通过新监管标准实施切实解决国内银行业金融机构长期存在的数据缺失,质量不高问题.三是积极开发并推广运用新型风险计量工具,提高风险识别能力和风险计量准确性.四是强化IT系统建设,为风险政策制定和实施,风险计量工具运用及优化奠定基础.五是强化内部控制和内部审计职能,强化与外部审计的合作,共同促进内部制衡机制建设.六是改进激励考核机制, 建立”风险一收益”平衡的绩效考核和薪酬制度. RAROC作为绩效考核工具,有效传导全行风险收益均衡的经营战略,引导分,支行有效控制风险. 五,RAROC阈值促进银行业理性定价和营销贷款定价是商业银行经营管理的核心组成部分,根据贷款项目的风险和收益进行合理定价是商业银行实现可持续发展的基础.目前国际上比较流行的贷款定价方法有三种:成本加利润定价法,基准利率加点定价法,经风险调整的资本收益率(RAROC)法.目前风险调整资本收益率模型(RAROC)已成为国际银行业风险管理技术和应用领域的主流发展方向.由于它综合考虑了银行贷款风险和收益的关系,同时具备其他两种方法所欠缺的未对未预期损失进行考虑的优势,因而这是一个有效的资本收益衡量的方法.同时RAROC符合目前银行业贷款定价的领先做法,并且遵循国际银行业监管的发展思路,正逐渐成为当今金融理论界和实践上公认有效的管理手段.RAROC阈值的应用为银行市场营销提供指引,为银行在营销中定价提供了更科学的依据.在经济资本约束下,银行决策者判断不同业务,产品,客户的市场进退标准是经济资本回报的大小即RAROC阈值.目前,国内先进银行正在进行内部评级系统的建设,为了向更高阶段迈进,必须尽快建立好内部评级系统及其配套管理机制,并在实践中加以具体的应用和持续的优化.随着巴塞尔新资本协议的实施,建立在资本至上,RAROC阈值刚性控制基础上的资本约束和收益理念正成为国内大型银行业新的价值取向.以工行,中行,建行为代表的一大批国内系统重要性银行越来越广泛的运用经济资本管理和RAROC阈值的刚性控制, 建立和完善以经济资本为核心的风险与效益约束机制,已成为当今世界和国内主流银行的共同选择.RAROC阈值的引入与实质应用以及相应管理体系的建立与完善,正有力促进我国银行业管理模式由传统的粗放式,外延式向集约式,内涵式转变.(责任编辑:白莹)(校对:LT)。
RAROC 和EVA一、RAROC目录考核银行盈利的传统指标RAROC的计算公式考核银行盈利的传统指标最大的缺点在险资本一、ＲＡＲＯＣ定义及其核心思想二、ＲＡＲＯＣ风险管理技术的主要作用三、提高RAROC指标的手段ＲＡＲＯＣ风险管理技术考核银行盈利的传统指标考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标——根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC的计算公式RAROC的计算公式如下：RAROC=RAR（风险调整收益）÷经济资本其中：RAR=净收入-经营成本-预期损失预期损失（EL）=违约率（PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）考核银行盈利的传统指标最大的缺点考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标?根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC模型在商业银行风险管理中的应用２０世纪７０年代，随着布雷顿森林体系崩溃，全球金融危机大爆发，国际银行业的竞争持续加剧，同时面临着更为复杂的风险．在此背景下，美国信孚银行提出了ＲＡＲＯＣ风险管理模型，ＲＡＲＯＣ是在实践中发展并日趋完善的，现已经被国际上众多的商业银行作为核心的风险管理技术手段．ＲＡＲＯＣ通过计算风险调整后净利润和占用的经济资本，利用前者与后者的比值来得到风险大小的模型．商业银行中，通过对ＲＡＲＯＣ在不同部门、客户和交易中的资本收益与风险损失的分析来更好的衡量银行内部的风险管理现状。
该公式衡量损失一单位资本所带来回报的大小，用于评价商业银行的风险管理水平，该模型的指标值越高，表明收入与风险配比情况越理想，其中：可以用不同的模型来计算风险成本即预期损失，它主要包含４个要素：违约概率、违约损失率、违约风险值和期限；经济资本也叫非预期损失，是为弥补无法预期的损失而预先留存的资本，根据银行能够承担风险的最低需要来衡量，对银行的收益产生一定的影响．１ＲＡＲＯＣ模型各项指标的计量方法因为银行贷款业务的局限性，在出现债务人违约的行为时无法根据市场价格等因素来具体的界定其违约水准，如违约贷款市值和违约时点等问题，这些问题的解决往往只能依靠银行和债权人的重新协议．所以，清算回收就显得十分重要．基于对资金时间价值的考虑，清算回收率又分为贴现清算回收率和非贴现清算回收率，其中前者是常用的清算手段，大多研究人员将债务的票面利率或贷款合同利率作为贴现率．因为违约后债务回收的时滞性，在计算时需要特别注意每次回收的具体现金数值，回收时间分布合理性，及采用的贴现率．在选择折现率的时候要慎重，否则可能会出现忽略利率风险，从而低估ＬＧＤ的问题．本文介绍根据３种不同的风险类型来确定经济资本的方法：１．１信用风险下经济资本的计量商业银行在进行信用风险计算的时候，根据对信用风险时间段的度量和对信用风险的定义不同，有两种处理模型：盯市模型（ＭＴＭ）和违约模型（ＤＭ）．前者是认为在时间段内信用风险就是借款人违约行为的可能性，一旦出现了违约因素的变化，即使借款人没有正式违约，都预示着银行所面对的风险环境出现了变化，有可能会导致经济损失，关注的是借款人资产的变化．后者则认为银行所承担的风险就是借款人无法完成还款出现违约行为的风险，该类模型仅仅对商业银行已经实际遭受到的违约损失进行计算．信用风险的非预期损失（ＣＡＲ）依据银行所有资产的分类和余额以及对应的风险系数进行计量．其中，风险权重参考系数主要依据标准法，并以《商业银行资本充足率管理办法》《巴塞尔新资本协议》作为参照，共分为０％、２０％、５０％、１００％和１５０％五个档次；监管资本转换系数设定为８％；经营策略调节系数是能体现银行内部管理需要的调整性参数，根据各项资产的实际风险水平和收益情况，并结合风险权重参考系数，再加上银行优化资本配置，风险偏好和风险规避等因素，来确定各项资产的经营战略调整系数，同时可以根据不同业务经营的实际情况进行动态的调节．１．２市场风险下经济资本的计量银行持有债务衍生工具（固定或浮动利率的债券、远期利率合约、期货、期权、货币互换、远期外汇交易等）、股权衍生工具（股权、股权互换、股价指数的期货和期权、认股权证等）以及现金交易工具等都会面临市场风险．市场风险可分为利率风险、汇率风险、股市风险、商品价格风险和期权风险．经济资本的计量方法依照风险不同而不同．这里主要介绍一下利率风险和汇率风险计量方法．１．２．１利率风险经济资本利率风险经济资本可分为特定市场风险经济资本和一般市场风险经济资本．特定市场风险指因为发行人的原因而导致某种特定债券价格发生变动的风险．一般市场风险指因为市场利率变动而导致债券价格发生变动的风险．利率风险计量范围包括交易账户和待出售账户中的债券、利率及债券衍生工具头寸两大类．利率风险计量一般采用剩余期限法，即根据利率产品的剩余期限划分相对应的时区和时段，并据此计算特定市场风险和一般市场风险．计量步骤如下：第一步，计算期限与利率风险敞口．第二步，计算特定市场风险资本要求．把每一个产品的特定风险资本要求相累加进而得到特定风险资本要求的合计数．１．２．２外汇风险经济资本外汇风险经济资本指的是因为汇率的波动性发生变化而引起的银行损失风险的资产．外汇风险经济资本的计量范围通常包括外汇（黄金）头寸和外汇衍生工具头寸．１．３操作风险下经济资本的计量商业银行的操作风险存有于银行整个经营管理中，经常与信用风险和市场风险捆绑在一起难以区分，将其量化过程较为复杂．《巴塞尔新资本协议》中引入了操作风险的概念，提出了３种操作风险下计算经济资本的方法：基本指标法（ＢａｓｉｃＩｎｄｉｃａｔｏｒ）、标准法（ＳｔａｎｄａｒｄＡｐｐｒｏａｃｈ）、内部模型法（ＩｎｔｅｒｎａｌＭｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ），这３种方法从简单到复杂，对风险的敏感度由低到高．２实证研究以ＺＳ银行研究对象，对其ＲＡＲＯＣ模型中各参数进行计量，最后计算出其ＲＡＲＯＣ值，并将此作为标准值，再以某客户在ＺＳ银行贷款为例，计算这笔交易的ＲＡＲＯＣ值，将两个值比较分析，最后达到商业银行风险管理的目的．本文中以ＺＳ银行２０１２年年报为例，就各个参数的计算过程进行具体计算．２．１收入和各项成本的测算根据公式（１）可知，净利润等于收入扣除资金成本和运营成本．本文将简化收入和各项成本的具体算法，直接从２０１２年ＺＳ银行的利润表中获取净利润的数据．如表１所示．２．２预期损失的测算因为是测算商业银行自身ＲＡＲＯＣ值，本文将运用ＫＭＶ模型的相关原理和方法对商业银行的预期损失进行测量，求得预期违约率（ＥＤＦ），从而求出预期损失（ＥＬ）．根据ＫＭＶ模型中的相关变量和假设条件进行调整：首先根据２０１２年每个交易日股票的收盘价计算股票波动率，并将其转化为一年的波动率，即股权价值的波动率，假设其股票价格服从标准正态分布．计算基准日为２０１２年１月１日，采用历史波动率法，无风险利率（ｒ）按２０１２年我国一年期国债的利率计算，即为２．８７％．到期时间（ｔ）按一年计算，即ｔ＝ｌ．２．２．１计算商业银行资产的市场价值及资产回报率的波动值首先计算股权价值波动值．将银行的日收盘价代入公式（１１）中：其中，Ｅ是商业银行股权市值（本文中Ｅ以ＺＳ银行２０１２年年报中的股东权益代替），ＶＡ是商业银行资产市值，Ｄ为商业银行负债的账面价值（本文中Ｄ以负债总额代替），ｒ为无风险利率，ｔ为到期时间，Ｎ（ｄ）的表示为标准正态分布函数。
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录和EVA的概念 ............................................................ 错误!未定义书签。
与EVA的关系 ............................................................ 错误!未定义书签。
3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用...................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于绩效考核 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC应用于资本合理配置............................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于贷款定价 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC在全面风险管理中的运用........................................... 错误!未定义书签。
EVA的功能分析 ........................................................ 错误!未定义书签。
4. RAROC和EVA在四大行的应用实例........................................ 错误!未定义书签。
巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 . 错误!未定义书签。
风险行业限额管理(农行) ................................................ 错误!未定义书签。
工商银行风险管理经验................................................... 错误!未定义书签。
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录1.RAROC和EVA的概念 (1)2.RAROC与EVA的关系 (2)3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 (3)3.1 RAROC应用于绩效考核 (3)3.2 RAROC应用于资本合理配置 (3)3.3 RAROC应用于贷款定价 (3)3.4 RAROC在全面风险管理中的运用 (3)3.5 EVA的功能分析 (3)4. RAROC和EVA在四大行的应用实例 (4)4.1巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 (4)4.2风险行业限额管理(农行) (6)4.3工商银行风险管理经验 (7)4.4工商银行泰安分行全面推动RAROC业务的发展 (8)4.5工行山东分行营业部防风险优贷款加强资本管理 (8)4.6 EVA在银行经营管理中的实践 (9)4.7招商银行经济资本管理实践 (9)4.8建设银行以EVA为核心的价值管理研究 (11)5. RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示 (11)5.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段 (11)5.2 RAROC技术体现了银行最基本的经营理念 (11)5.3 稳健经营的经营理念必须有以RAROC为代表的核心技术 (12)6.银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势 (12)7.RAROC和EVA在银行经营管理中的应用举例 (13)RAROC是风险调整后资本收益率（Risk-adjusted Return on Capital）的简称，EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。
目前我国监管部门正引导商业银行提高RAROC和EVA在经营管理中的应用，在《银行业金融机构绩效考评监管指引》（银监发[2012]34号）中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标”作为经营效益类指标的核心指标。
浅谈EVA在商业银行绩效管理中的应用【摘要】本文旨在探讨EVA在商业银行绩效管理中的应用。
在首先介绍了商业银行绩效管理的概述，然后探讨了EVA在绩效管理中的作用。
在分别从EVA在商业银行的应用、财务绩效评价、业务绩效评价、人员绩效评价和绩效激励等方面进行了深入分析。
最后在总结了EVA在商业银行绩效管理中的意义，展望了EVA在未来的发展，强调了EVA在商业银行中的重要性和潜力。
通过本文的探讨，读者可以全面了解EVA在商业银行绩效管理中的作用，为商业银行的绩效管理提供了有益的启示和借鉴。
【关键词】商业银行、绩效管理、EVA、财务绩效评价、业务绩效评价、人员绩效评价、绩效激励、意义、未来发展1. 引言1.1 商业银行绩效管理概述商业银行作为金融机构的重要组成部分，其效益和绩效管理一直备受关注。
绩效管理是一种通过对业务活动和员工表现进行评估和监控的管理方法，旨在提高企业的整体绩效和竞争力。
在商业银行中，绩效管理通常包括财务绩效、业务绩效和员工绩效等方面。
商业银行通过对绩效进行有效管理，可以实现资源的优化配置，提高盈利能力和市场竞争力。
商业银行的绩效管理具有复杂性和多样性，其评估指标包括盈利能力、资产质量、市场份额、客户满意度等多个方面。
通过对这些指标的监控和评估，银行可以及时发现问题，制定改进措施，实现绩效目标。
商业银行的绩效管理也需要根据外部环境和内部战略进行动态调整，以适应市场的变化和发展需求。
1.2 EVA在绩效管理中的作用EVA可以帮助商业银行更清晰地了解自身的盈利能力。
通过计算EVA，银行可以准确地衡量自己实现的经济增值，及时发现盈利来源和盈利状况，为制定未来战略和决策提供可靠的数据支持。
EVA可以促进商业银行的资源优化配置。
通过对不同业务线的EVA进行比较分析，银行可以有针对性地调整资源配置，使得利润最大化，提高资本利用效率，实现整体绩效的提升。
EVA还可以引导商业银行的管理层更加注重长期价值的创造。
巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议近期XX小银监局对EVA、RAROC在交行绩效考核体系中的运用情况进行了调研，分析了该行绩效考核体系中存在的问题以及全面实施新资本协议对其绩效考核可能产生的影响，对交行在新资本协议下如何完善绩效考核体系提出建议。
一、以经济资本为核心的商业银行绩效考核体系基本原理经济资本是指商业银行在一定的臵信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。
经济资本的计量取决于商业银行所使用的风险计量模型，针对信用风险、市场风险、操作风险等各种风险计算出的经济资本相加可以得到银行的总经济资本。
商业银行实施经济资本管理可以将经济资本管理的思想融入内部绩效考核，即通过建立以经济增加值（EVA，又称经济利润）和风险调整后资本收益率（RAROC）为核心指标的绩效考核体系，提升经营管理水平，达到提高风险调整后收益水平的目的。
EVA和RAROC的计算公式如下：EVA=税后净利润-资本成本=税后净利润-经济资本×经济资本成本率RAROC=（收益-预期损失）／经济资本（或非预期损失）EVA和RAROC之间存在换算关系。
RAROC计算公式的分子项（收益-预期损失）通常用税后净利润（拨备后利润）表示，即：RAROC=税后净利润/经济资本所以，EVA=税后净利润-经济资本×经济资本成本率=（RAROC-经济资本成本率）×经济资本EVA与RAROC指标反映了银行资产业务所面临的风险和获取的收益之间的关系，在本质上是一致的，所不同的是前者是绝对额形式，后者是相对比率形式。
在现代商业银行全面风险管理趋势中，EVA和RAROC这两个经济资本管理指标逐渐取代了传统的ROE、ROA等财务指标，成为商业银行绩效考核体系的核心指标，其优点在于:引入了资本成本概念，克服了商业银行传统绩效考核体系中以利润绝对额为指标从而不能充分反映风险成本的缺陷，有利于经营者更清醒地权衡经营风险及其回报，做出更符合商业银行实际利益的决策；还能够真实反映银行不同机构、业务、产品、客户的价值创造能力，有利于在内部建立良好的激励机制，从根本上改变其忽视风险、盲目追求规模的传统经营方式。
商业银行新资本协议内评法下RAROC与EVA的经济涵义探析新资本协议= 经济资本(或非预期损失)EVA(经济增加值，Economic Value Added)最初是由斯特恩-斯图尔特咨询公司(Stern Stewart)于1982年提出的衡量企业的业绩评价指标，是一定时期的企业税后营业净利润与投入资本的资金成本的差额。
通常被定义为:EVA=税后营业净利润-资本成本=税后营业净利润-资本总额×加1权平均资本成本率由于商业银行负债和风险经营的特殊性，商业银行EVA的计算公式调整为: EVA=风险调整收益-经济资本×经济资本底线回报率上述公式中，经济资本底线回报率也称为最低回报率(Hurdle rate)，可以用权益资本成本率替代，它是确定EVA的核心。
最低回报率=权益资本成本率=无风险收益率+β×(市场组合收益率-无风险收益率)β系数为银行相对于市场的系统风险。
当EVA为正时，即一项经营活动的RAROC高于Hurdle rate时，表明这项经营活动真正为企业创造了价值。
RAROC和EVA可以分别看作是衡量银行信贷经营活动的效率指标和规模指标，它们的关系可以用图1表示:图1:RAROC与EVA的关系2经济资本占用上图中，每个矩形的宽度，代表各条线/产品占用的经济资本;每个矩形的高度，代表各条线/产品的RAROC;每个矩形的面积，代表各条线/产品的风险调整收益;每个矩形在资本成本率(图中虚线表示，假定为16%)之上的面积(阴影部分面积)，表示各条线/产品的EVA 。
对于上图RAROC与EVA关系的解读也可参考表1。
表1:各条线/产品的RAROC和EVA从上图可以看出，若将经济资本分配给RAROC相对较高的业务产品，银行整体EVA会相应提高;相反，若经济资本分配给低于Hurdle rate的产品，则将带来负价值的绩效结果。
(二)RAROC与EVA的经济涵义3RAROC与EVA的经济涵义主要体现在以下几个方面。
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录和EVA的概念 ............................................................ 错误!未定义书签。
与EVA的关系 ............................................................ 错误!未定义书签。
3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用...................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于绩效考核 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC应用于资本合理配置............................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于贷款定价 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC在全面风险管理中的运用........................................... 错误!未定义书签。
EVA的功能分析 ........................................................ 错误!未定义书签。
4. RAROC和EVA在四大行的应用实例........................................ 错误!未定义书签。
巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 . 错误!未定义书签。
风险行业限额管理(农行) ................................................ 错误!未定义书签。
工商银行风险管理经验................................................... 错误!未定义书签。
工商银行泰安分行全面推动RAROC业务的发展............................... 错误!未定义书签。
工行山东分行营业部防风险优贷款加强资本管理............................ 错误!未定义书签。
EVA在银行经营管理中的实践............................................. 错误!未定义书签。
招商银行经济资本管理实践............................................... 错误!未定义书签。
建设银行以EVA为核心的价值管理研究..................................... 错误!未定义书签。
5. RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示.................................... 错误!未定义书签。
RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段................... 错误!未定义书签。
RAROC技术体现了银行最基本的经营理念................................... 错误!未定义书签。
稳健经营的经营理念必须有以RAROC为代表的核心技术...................... 错误!未定义书签。
6.银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势................................... 错误!未定义书签。
和EVA在银行经营管理中的应用举例 ........................................ 错误!未定义书签。
RAROC是风险调整后资本收益率（Risk-adjusted Return on Capital）的简称，EVA是经济增加值（EconomicValue Added）的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。
目前我国监管部门正引导商业银行提高RAROC和EVA在经营管理中的应用，在《银行业金融机构绩效考评监管指引》（银监发[2012]34号）中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标”作为经营效益类指标的核心指标。
和EVA的概念RAROC（Risk－AdjustedReturn0nCapital）即风险调整后的资本收益率，又称经济资本回报率，是风险调整后的净收益与经济资本的比率，它在评价商业银行盈利能力时充分考虑到了风险成本，计算公式表示为：RAROC＝风险调整收益／经济资本＝（收入—经营成本—预期损失）／经济资本上式中，所谓“风险调整收益”，就是利用预期损失来对分子的收益加以调整。
其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营成本是商业银行经营管理成本；不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但它的要素有四个方面，即违约概率（PD）、违约损失率（LD）、违约风险值（ED）和期限（Maturity）；经济资本是根据银行承担风险的最低需要，用以衡量和抵御非预期损失。
RAROC指标的核心思想是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，既反映了银行的盈利能力，又允分考虑了盈利能力背后承担的风险，把风险与收益紧密地联系在一起，实现了业务发展与风险控制的内在统一。
EVA的概念是在20世纪90年代初由斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）咨询公司提出的，表示一个公司扣除资本成本后的剩余收益，因为只有当资本收益超过获取该资本的全部成本时才能为股东带来价值。
在该指标中，根据具体目的不同，“资本”可以有不同的定义，可以定义为股东投入的资本，可以定义为公司净资产，可以定义为银行持有的监管资本，还可以定义为某项业务需要的最少监管资本或经济资本等。
在银行内部绩效评价中，计算EVA指标时，资本一般是指经济资本，而资本成本一般指向股东筹集权益资本时的资本成本率或指股东投资要求的最低收益率、目标收益率。
EVA指标的一般计算公式如下：EVA=净收益-经济资本×资本成本率=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率与EVA的关系（一）RAROC和EVA都属于“风险调整后”指标，对风险应对的基本思路一致风险是银行管理的本质对象，风险意味损失。
RAROC和EVA对待风险损失的定义和应对方法是一致的，即用预期损失调整收益，用资本覆盖非预期损失。
关于RAROC和EVA采用的风险损失概念可总结归纳为表1。
（二）RAROC和EVA两者的计算公式之间可建立勾稽关系在同一风险和资本概念的前提下，RAROC与EVA可归为同一范畴，只是分别从相对量和绝对量的不同角度来评价同一对象而已，两者之间可建立勾稽关系。
EVA=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率=[（收入-支出-预期损失）/经济资本]×经济资本-经济资本×资本成本率=RAROC×经济资本-资本成本率×经济资本=（RAROC-资本成本率）×经济资本RAROC=（收入-支出-预期损失）/经济资本=（收入-支出-预期损失-资本成本率×经济资本）/经济资本+资本成本率=EVA/经济资本+资本成本率（三）RAROC与EVA在应用时需要相互配合由于RAROC和EVA一个是相对指标，一个是绝对指标，所以在具体应用时适用的范围和标准有所不同，需要相互配合。
RAROC作为相对指标，不受规模的限制，可以很公平地在不同规模的机构之间进行评价使用。
但若单纯使用相对指标RAROC容易误导分支机构放弃一些收益率虽低但仍高于银行整体资本成本率的项目，损害银行整体利益。
例如，某银行的一个分行现有两个独立投资项目A和B，RAROC分别是25%和20%，该银行整体的资本成本率是15%。
若单纯强调RAROC，则该分行可能会做出只投资A项目而放弃B项目的决策，这实际上是损害银行整体利益的，因为银行可以用15%的成本融资，投资20%的项目是有利可图的。
因此，RAROC需要和EVA配合使用。
EVA作为一个绝对值指标，采取了包含风险在内的经济成本的概念，所以只要EVA大于或等于0的项目都是可行的。
在计算EVA时，需要预设资本价格（相当于应用RAROC指标时的标准值），这个价格依赖于银行决策层的经营风格，一般可参考的指标有：银行整体的股权资本成本率、银行股东的目标投资收益率、银行股东要求的最低投资回报率、银行业平均的净资产收益率等等。
资本成本有时是很难确定的，RAROC指标避开了这一难题，在评价互斥项目时比EVA指标有优势，因为只需比较出相对优劣即可。
3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用随着我国金融体制改革步伐的加快，我国商业银行借鉴国外商业银行以风险调整收益为核心的一系列风险管理技术及理念，已逐步将RAROC技术应用于银行经营管理的分析和决策过程，包括制定定价策略、分配经济资本、进行资产管理和绩效评价等。
RAROC应用于绩效考核从绩效考核角度来看，RAROC风险管理技术克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期的相对错位问题，实现了经营目标与业绩考核的统一，是基于风险理念下的银行绩效评价方法，将风险因素纳入到银行整体绩效评价体系中，有利于提升商业银行的整体竞争能力。
目前，我国商业银行对各级分支机构与业务管理部门的绩效考核，一般都侧重于短期的时点数据，而不是用风险调整后的反映长期稳定的收益指标来衡量业绩，使得表面上的高收益与实际收益存在很大差距。
而以RAROC作为风险与收益应保持匹配的驱动机制，强调的是资本回报对经营管理的约束，为不同产品、客户和部门的风险建立共同的衡量基础，引导财务资源配置。
RAROC考核体现长期激励效果，管理者可以采取有效的措施引导各级分支机构、业务管理部门和各级员工的正确行为，激励他们自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标。
每笔业务在进入审批程序时，首先必须满足资产组合的限额管理要求和RAROC指标要求，然后进行进一步的分析和审批决策，单笔业务一旦经过批准即进入动态积极的组合管理，定期或不定期对组合资产进行盯住市场式的动态监控，一旦发现某些业务或组合的RAROC值有所弱化或有明显的不利趋势，就立即采取措施（如资产出售、信用衍生工具或证券化等）进行处置，目的是将有限的资源从资产负债表上释放出来，为效益更好的业务腾出空间，实现银行总体在可接受风险下收益的最大化。
RAROC应用于资本合理配置一方面，通过计算银行总体需要的经济资本并与账面资本进行比较，商业银行可以评价自身资本充足状况，将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，计算各类组合资产的RAROC，衡量各类组合资产的风险收益，对商业银行的总体风险和各类风险可以进行总量控制。
