2010年一月份证券从业考试《投资分析》考试技巧重点

证券从业考试投资分析知识点关键信息项1、证券投资的基本概念定义：＿___________________________分类：＿___________________________特点：＿___________________________2、投资分析的方法基本面分析：＿___________________________技术分析：＿___________________________量化分析：＿___________________________3、宏观经济分析经济指标：＿___________________________政策影响：＿___________________________国际经济环境：＿___________________________4、行业分析行业生命周期：＿___________________________竞争格局：＿___________________________行业发展趋势：＿___________________________ 5、公司分析财务报表分析：＿___________________________竞争力分析：＿___________________________管理层评估：＿___________________________6、资产定价模型CAPM 模型：＿___________________________多因素模型：＿___________________________7、投资组合理论风险与收益权衡：＿___________________________有效前沿：＿___________________________8、衍生证券分析期货与期权：＿___________________________互换与远期合约：＿___________________________ 9、投资策略价值投资：＿___________________________成长投资：＿___________________________动量投资：＿___________________________11 证券投资的基本概念证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

2010年证券从业考试投资分析知识点4null第四章行业分析(1-5)第一节行业分析的意义一、行业的定义。

二、行业分析的意义。

行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。

行业特征是直接决定公司投资价值的重要因素之一。

行业分析是上市公司分析的前提，是联接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁。

行业分析旨在界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

行业分析的目的是挖掘最具投资潜力的行业，进而选出最具投资价值的上市公司。

第二节行业划分的方法一、道-琼斯分类法。

此方法通常将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。

此分类法是证券指数统计中最常用的分类法之一。

二、标准行业分类法。

此法把国民经济划分为以下10个门类：农业、畜牧狩猎业、林业和渔业;采矿业及土石采掘业;制造业;电、煤气和水;建筑业;批发和零售业、饮食和旅馆业;运输、仓储和邮电通信业;金融、保险、房地产和工商服务业;政府、社会和个人服务业;其他。

三、我国国民经济行业的分类。

我国将国民经济划分为16个大的门类。

四、我国证券市场的行业划分。

上证指数分类法，将上市公司分为五类：工业、商业、地产业、公用事业和综合类;深证指数分类法，将上市公司分为六类：工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。

第三节行业的一般特征分析一、行业的市场结构分析。

根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业的市场结构基本上可分为：完全竞争;不完全竞争;寡头垄断;完全垄断。

二、经济周期与行业分析。

根据行业自身发展与国民经济总体周期变动之间关联的密切程度，行业可被分为：增长型行业;周期型行业;防守型行业。

三、行业生命周期分析。

根据行业自身兴衰的演变过程，行业的生命周期被分为：幼稚期;成长期;成熟期;衰退期。

第四节影响行业兴衰的主要因素一、技术进步。

技术进步不断推出新行业，同时不断淘汰旧行业。

1、区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准，常住居民是指( )。

A.居住在本国的公民B.暂居外国的本国公民C.长期居住在本国但未加入本国国籍的居民D.暂居在本国的外国居民2、证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单。

( )3、建立有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。

( )4、8%D.5、全国银行间债券市场的回购交易是以国家主权级的债券作为质押品的交易。

其回购利率可以说是一种无风险利率，可以准确反映市场资金成本和短期收益水平，比较真实地反映了中国金融市场的资金供求情况。

( )6、间接信用指导包括( )。

A.规定利率限额与信用配额B.道义劝告C.窗口指导D.信用条件限制7、股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。

( )8、央行调整基准利率，从而对证券价格产生影响，原因是( )。

A.利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一B.利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格C.利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升D.利率上升，部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降9、下列关于利率的说法中，错误的是( )。

A.央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响B.利率下降时，股票价格上升C.利率上升时，股票价格下降D.利率下降时，股票价格下降10、( )是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。

A.心理线指标B.超买超卖型指标C.趋势型指标D.KDJ指标11、有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，期限5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格( )。

A.单利：1012、利率期限结构的理论有( )。

A.无偏预期理论B.流动性偏好理论C.市场分割理论D.以上都是13、当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量( )。

第二章有价证券的投资价值分析熟悉货币时间价值、货币终值和现值的概念，掌握按单利和复利计算货币终值和现值。

熟悉影响债券和股票投资价值的内外部因素及其影响机制;熟悉债券内在价值和股票内在价值，以及附息债券、一次还本付息债券的概念;掌握一次还本付息债券和附息债券按单利和复利计算的内在价值，计算债券的转让价格;熟悉债券和股票必要收益率、内部到期收益率的含义及估计原理;熟悉市场预期理论、流动性偏好理论及市场分割理论的基本观点;掌握利率期限结构的概念和类型。

熟悉股票投资净现值的概念以及计算，掌握计算股票内在价值不同增长模型的原理和公式，熟悉估计股票市场价格的市盈率方法及其局限性，熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的作用。

掌握金融期货的定义，掌握金融期货的有关专业术语，掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。

掌握金融期权的定义，掌握金融期权的有关专业术语，掌握期权的内在价值、时间价值及影响因素。

掌握可转换证券的有关专用术语，掌握可转换证券转换升水、转换贴水、转换平价的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率计算。

掌握权证内在价值计算，熟悉权证的理论价值和市场价格、标的股票市场价格和认股价格之间的关系，熟悉认股权证的杠杆作用。

第一节债券的投资价值分析一、影响债券投资价值的因素(一)影响债券投资价值的内部因素：1.期限一般来说，期限越长，市场变动的可能性越大，价格的易变性越大，投资者要求的收益率补偿也越高。

2.票面利率债券的票面利率越低，价格的易变性越大。

市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。

市场利率下降时，增值潜力也较大。

3.提前赎回条款债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，它允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务。

这种规定在财务上对发行人是有利的。

较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，具有较高的到期收益率，内在价值较低。

4.债券的税收待遇一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。