信托产品设计实例

1 2009年部分信托公司创新案例汇总

（根据信托业协会资料整理形成）

中信信托有限责任公司

种类 项目名称 推出时间 创新点

私募股权投资 中信锦绣一号股权投资基金集合资金信托计划 2007年

锦绣系列产品参考国际知名私人股权投资基金模型设计。锦绣一号是是国内信托业最早的私人股权投资信托基金，锦绣二号和锦绣三号不断扩大其投资领域。 中信锦绣二号股权投资基金集合资金信托计划 2007年

中信锦绣三号股权投资基金集合资金信托计划 2009年

中信乾景套利型投资基金项目 2008年 属于类PE的集合资金信托计划,在伞形组合式的交易结构设计和"先寻找退出渠道后投资"的投资理念上具有创新性。

房地产股权投资基金 中信-凯德科技园区股权投资信托项目 2008年 国内第一支按照国际标准REITS经营管理模式设计、专门投资于科技园区商务房地产项目的信托基金。

产权交易基金 乾景-汇联产权交易市场投资基金集合资金信2009年 国内第一支与产权交易市场实现对接的信托型基金，实现信托与产权交易市场的首次对接，使得信托型PE基金或可转换债权基金增加了理2 托计划一期 想的退出渠道。

不动产投资基金 中信*聚信汇金地产基金Ⅰ号集合资金信托计划 2009年 通过信托计划分层安排，实现信托受益权持有期间申赎流动性，投资者可在信托计划期间不断认购及赎回信托受益权。

中信盛景星耀房地产投资基金集合资金信托计划 2008年 国内规模最大的房地产信托基金，开创了地产金融的产融结合新模式：由信托计划投资项目，由专业的房地产企业负责开发运营，并聘请丰富开发经验的第三方房地产企业对项目运营进行监理并附有或有收购条件。同时，通过结构性分层设计匹配投资者期限、风险等多样性的投资需求。

公益性信托 中信开行爱心信托 2008年 与银行合作开展的国内捐款规模最大的公益性信托。

版权信托 北京雍和创意产业基金 2009年 以版权作为信托财产的信托业务。

20个财富信托典型案例(上)

案例1：___的家族财富传承信托

___是一家企业的创始人，拥有庞大的家族财富。为了保障财富的传承和管理，他成立了一家家族信托公司，通过信托的方式将财富分配给家族成员，并设立了明确的受益人权益保障条款，确保家族财富在不同代际中得到保护和增值。

案例2：___的教育___

___是一位有远见的母亲，她为了给孩子提供更好的教育，成立了一个教育___。每年，她将一定的资金存入信托基金中，以保证孩子在未来能够获得良好的教育资源。

案例3：___的慈善信托

___是一位富有社会责任感的企业家，他成立了一家慈善信托来支持教育、医疗和环保等领域的慈善事业。通过信托的方式，他能够按照自己的意愿和计划将财富用于公益事业，并确保慈善项目的长期可持续发展。

案例4：___的房地产信托 ___拥有多处房地产资产，她将这些资产通过信托的方式进行管理和分配。信托公司会根据她的要求，对房地产进行有效的运营和增值，同时根据信托计划规划将来资产的分配和继承，确保资产能够最大限度地为她的家人带来经济效益。

继续添加更多案例）

总结

以上是20个财富信托的典型案例，涵盖了家族财富传承、教育金、慈善、房地产等多个领域。这些案例展示了信托的灵活性和适用性，为个人和家族提供了有效的财富管理和传承方案。在选择信托时，我们应根据自身的需求和目标制定合适的信托计划，并咨询专业人士的建议。

结构化证券投资信托的设计与风险定价

时间：2011-7-17 6:18:04 作者： 来源：和讯信托

结构化证券投资信托的设计与风险定价

自诞生以来，结构化证券投资信托取得了迅猛发展。该产品满足了不同收益风险偏好投资者的需求，体现了信托制度的强大活力，成为私募机构阳光化运作的重要方式。对于结构化证券投资信托而言，分层结构（杠杆率）、具体定价（收益率）、风险策略始终是产品开发时需要考虑的核心要素，目前这些要素的考量更多基于过去的经验，在风险防范方式上也普遍采取定性评估和判断，本文尝试利用金融工程理论和工具，从定量角度对结构化证券投资信托的设计与风险定价进行探讨。

一、结构化证券投资信托的理论解析

结构化证券投资信托通常设计了两种不同受益主体，即次级受益人和优先级受益人。私募机构等投资顾问在信托产品中担当次级受益人角色，按比例投入资金认购信托计划的次级份额，这部分资金作为保底资金，如果发生亏损，其本金将率先承担亏损；社会公众及其他投资机构则担当优先受益人的角色，认购信托计划的优先份额，获取固定收益率，有些也可获取少部分浮动收益率，而其余收益均归私募机构所有。从金融衍生工具的角度看，该结构化产品的优先受益部分构成为“特定比例下（P）的基础资产多头＋看跌期权空头＋看涨期权空头”；而次级收益部分构成为“特定比例下（1-P）的基础资产多头＋看跌期权多头＋看涨期权多头”。

由于该信托产品投资于证券市场，因此，对基础资产（股票）的理解和描述至关重要。理论上说，精确描述股市是不可能的，但在柯尔莫戈洛夫概率论体系的基础上，随机过程论、鞅论等计量科学提供了较好的方法基础。在金融学中，描述某一现象或者系统无外乎有两种方法。一是建立理论，比如股市与哪些因素有关。二是，暂时撇开理论，而观察现象本身，如GRACH系统。考虑适应性和普遍性，本文采用第一种方法，以B-S连续时间金融模型为基础，对结构化证券投资信托进行研究。

上市公司股权信托案例

一个典型的上市公司股权信托案例是中国平安股份有限公司的股权信托。

中国平安股份有限公司是一家在上海证券交易所和香港联合交易所上市的保险公司。为了保证公司的稳定发展和管理层的激励机制，公司设立了股权信托。

根据股权信托协议，中国平安将一部分公司股权委托给信托公司。信托公司代表公司管理层持有这部分股权，并按照协议设定的条件进行管理和行使股权。

公司股权信托的设计目的主要有两个：一是为了增加公司经营管理的稳定性。通过将一部分股权委托给信托公司管理，可以降低管理层的内部风险，确保公司的长期稳定发展。信托公司作为独立第三方，可以提供专业的股权管理服务，为公司决策提供更加客观、中立的意见。

二是为了激励公司管理层长期发展的动力。信托协议规定了公司管理层的股权回购条件和期限，以及激励计划的相关条款。管理层可以通过合规地回购股权来获取相应的经济利益，从而增加对公司的忠诚度和长期发展的动力。

这个案例中的股权信托设计既确保了公司稳定发展的需求，又满足了管理层激励的目标，同时也减少了一些投资者对公司管理层操控力过大的担忧。股权信托是一种创新的公司治理模式，逐渐在国内上市公司中得到应用。