利率市场化对商业银行的影响及银行应采取的措施

摘要：始于1978年的利率改革是我国金融领域的一项重大改革，而从1996年我国正式迈开利率市场化的步伐开始，历经十多年来年探索之路，我国的利率市场化改革目前已进入全面冲刺阶段。毫无疑问，利率市场化改革给商业银行带来了前所未有的机遇。而同时，利率市场化对商业银行的管理和适应能力也带来了巨大挑战，是否拥有足够的资本实力和灵活的应对策略，成为商业银行在利率市场化冲击下能否立足的关键。商业银行要正确面对这一趋势，积极寻找对策和适应措施，以促进商业银行更加稳健地发展。

本文对我国利率市场化的过程进行了概述，然后分析了利率市场化给我国商业银行带来的机遇和挑战，并因此提出了政策建议。

关键词：利率市场化；商业银行；

利率市场化对我国商业银行的影响

1、引言

1973年麦金农和肖几乎同时提出针对发展中国家和地区金融发展与经济增长的金融抑制论和金融深化论，这为之后的金融自由化讨论提供了基本框架。随着金融抑制与金融深化研究的深入，在全球范围内，发展中国家先后展开了以金融深化或金融发展为旗帜的金融体制改革，发达国家也相继加快放松金融管制，一场金融自由化运动自此展开。

利率市场化理论起源于“金融自由化”理论。利率市场化是指政府或中央银行逐步放松甚至是取消对利率的直接管制，利率水平山市场资金供求双方根据交易情况自主决定的改革过程，其核心在于利率山市场根据资金供求关系、金融机构以及盈利状况确定。

利率市场化改革可以改善我国银行业的经营环境，进而从外部推动银行自身进行变革，以使我国各商业银行能更好地适应金融全球化浪潮。如何从容应对利率市场化形势，尽快适应利率市场化环境，加强内部控制，提高风险管理水平，从而在日益开放的经营环境中立于不败之地，己成为当前我国商业银行经营管理中的重要内容。

2、我国利率市场化进程

我国的利率改革大致可以分为三个阶段:第一阶段为1978-1989年，是利率水平的改革阶段，改善了长期以来的利率过低状况；第二阶段为1990-1992年，是利率结构的改革阶段，简化了利率结构，初步确立了利率管理制度；第三阶段为1993年至今，是利率机制的改革阶段，意在形成合理、完善的利率体系，使利率成为资源配置和宏观调控的有效工具。

Times

Finance2012年第5期中旬刊（总第480期）时代金融TimesFinanceNO.05，2012（CumulativetyNO.480）利率市场化对我国商业银行的影响及对策杨金婷（云南财经大学，云南昆明650221）【摘要】利率市场化是市场经济发展到一定时期的产物，是我国金融体制改革的必经之路。利率市场化给商业银行带来了很多机遇，但同时利率市场化使利率变得更加多变和难以预测，加大了商业银行面临的利率风险，给商业银行的发展带来了很大的挑战。因此，我国的商业银行应认真研究应对措施，制定相应策略，提高自身的风险管理水平，促进我国商业银行的健康稳定发展。【关键词】利率市场化商业银行利率市场化是深化金融体制改革，转变银行经营体制、提高管理水平的需要。在深化金融体制改革的过程中，要求我国的银行要按照商业化银行的模式进行改革，就是要把我国的银行改造成“自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展”的真正的商业银行，其核心就是利率是市场化的，由市场力量来决定利率水平的大小。利率市场化是中国金融业面对国际金融市场发展趋势、适应世界经济全球化的需要。一、我国推进利率市场化改革的进程及现状我国的利率市场化改革采取了逐步推进的方式，我国利率市场化改革的总体思路是先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。1996年1月3日中国人民银行建立起全国统一的同业拆借市场，在全国范围内形成了统一的同业拆借利率。6月1日，放开银行间同业拆借市场利率；1997年6月，银行间债券市场正式启动，同时，放开债券市场债券回购和现券交易利率，实现了银行间债券利率的市场化；1998年3月，改革再贴现利率和贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率；1999年7月，中央银行放开外资银行人民币借款利率；2000年9月，中国人民银行对我国外币存贷款利率管理体制进行了改革，放开了外币贷款利率；2004年10月，人民银行决定不再设定金融机构（不包括城乡信用社）人民币贷款利率上限，同时实行人民币存款利率下浮制度；2006年9月，建立报价制的中国货币市场基准利率，称为“上海银行间同业拆放利率”(SHIBOR)；2007年1月4日上海银行间同业拆放利SHIBOR正式运行。经过长期的努力，我国的利率市场化改革取得了明显的成果。目前，我国的债券市场利率、同业拆借利率、贴现、转贴现利率已经基本实现了市场化，外币存贷款利率也完成了利率市场化，也就是说，除了贷款利率下限和存款利率上限外，其余利率都已实现了市场化。二、利率市场化对我国商业银行的影响分析利率是资金的价格，处于社会资源市场化配置的关键地位，一旦完全市场化之后，有利于优化资金资源配置也有利于经济向更高的层次发展。利率市场化是一把双刃剑，给我国商业银行带来的影响是多方面的，一方面利率市场化有利于商业银行建立现代金融企业制度、促进金融机构之间的公平竞争；另一方面利率市场化使利率完全由市场决定，加大了利率的波动幅度和频率，又会对我国商业银行的生存环境和经营管理产生很大的影响，对商业银行的利率风险管理水平提出了更高的要求。利率市场化对我国商业银行的影响主要体现在以下几个方面：（一）使商业银行的竞争能力得到提高在利率管制的情况下，利率的制定权和调整权掌握在政府手中，商业银行的存贷款利率是由中国人民银行严格控制的，商业银行只是利率的被动接受者，是不允许为其金融产品定价的，其自身不存在利率定价问题。利率市场化之后，商业银行拥有了利率的制定权可以自主定价，这样可以根据资金供求状况、业务风险程度、经营管理策略等，综合考虑经营成本、目标收益、同业竞争等因素，灵活确定利率水平，实行差别化价格策略；同时，商业银行的竞争方式将由非价格竞争转向价格竞争，资金价格将更多地参与市场竞争，成为市场竞争的重要手段，商业银行的竞争能力得到提高。（二）有利于商业银行优化客户结构利率市场化之后，商业银行以往单一的存贷利差收入不能满足其经营的需求，因此商业银行需要调整经营战略和业务结构。利率市场化使商业银行必须密切关注贷款市场的动态，根据客户对风险的承受能力以及经营特点，并结合商业银行自身提供贷款所需要的资金成本、违约风险、手续费、管理费等因素来综合确定各自不同的贷款利率水平，促进商业银行客户结构的优化。（三）促进金融产品的创新和发展西方一些国家的金融机构在利率放松管制后的近20年内推出的金融工具高达上百余种，为金融业创新了经营方式，使融资和筹资更加灵活方便。金融衍生产品的主要用途是规避利率风险，在利率市场化的条件下，利率风险成为商业银行面临的主要风险，因此为我国商业银行进行金融衍生产品的创新提供了条件。存贷款业务在我国商业银行的业务结构中占有很大比例，存贷利差收入在银行的营业收入中所占的比例高达百分之八十多，而非利差收入所占的比例极低，甚至是百分之二。存贷款业务与利率密切相关，利率市场化后，各商业银行之间的激烈竞争将导致银行的存贷利差不断减少。因此，商业银行必须将注意力更多地转移到非利差收入业务，进行金融产品和服务的创新，寻找新的利润来源。（四）使银行的利润减少我国目前实行的是对存款利率上限管理、放开下限；对贷款利率下限管理、放开上限的政策，这样做的主要目的是为了保证商业银行能够获得高额的利润。利率市场化后，商业银行拥有了利率的决定权可以自主定价，银行之间在存款和贷款领域的竞争将加剧，既包括国内银行的竞争也包括外资银行的竞争，外资银行的进入所带来的先进管理手段和技术理念，将给我国的商业银行带来巨大的挑战。各银行为了争夺储蓄资源会展开利率定价的竞争，存款利率必将逐步提高；而对优质贷款资源的争夺，迫使银行降低贷款利率，导致银行的存贷利差缩小，利润减少，盈利水平下降。（五）使银行面临的利率风险加大利率风险是指由于利率的波动给商业银行造成损失的可能性。长期受到管制的利率一旦放开，在短期内会有一个上升的过程，之后会随市场行情不规则地波动。根据世界各国利率市场化的情况来看，利率市场化后利率上升几乎是一个必然趋势。我国在2000年9月1日，大额外汇贷款利率放开后，该利率就小幅上涨了10%。因此，利率的上升和利率的波动是利率市场化的主要风险。随着利率市场化改革的不断推进，利率波动的频率和幅度将增大，利率波动的增大，将会使银行资产和负债的重新定价风险加大；75TimesFinance2012年第5期中旬刊（总第480期）时代金融TimesFinanceNO.05，2012（CumulativetyNO.480）

金融在线　

利率市场化对我国银行业的影响及应对措施　

徐文天　

（北京行政学院，北京１０００４４）　

摘要：本文探讨利率市场化对我国商业银行的影响及对策。首先从利率市场化的概念入手，阐述利率市场化的作用　

以及进行利率市场化改革的必要性，从面临的机遇与挑战两方面讨论了利率市场化对我国商业银行的影响，提出我　

国商业银行在利率市场化条件下可能的应对措施。　关键词：利率市场化；银行业；应对措施　

利率市场化指政府完全或部分放弃对利率的直接管制，　

使利率由金融市场上资金的供求关系决定，按价值规律自发　

调节，从而引起其上下波动。利率市场化并不排除国家的宏　

观间接调控，即政府可以利用经济手段在市场上间接影响资　

金供求状况从而影响利率水平。　

一、我国利率市场化的发展方向及改革进程　

我国加入ＷＴＯ后，金融业面临着全面开放，利率市场　

化作为我国应对金融全球化趋势的关键性一步，是我国金融　

体制改革的必由之路。在此背景下研究我国商业银行在利　率市场化进程中的应对措施，对于加强银行的经营管理具有　

重要理论和现实意义。基本思路是：逐步放松对商业银行存　

贷款利率的管制与培育货币市场并举，提高货币市场上形成　

的利率信号的准确性和基础地位，逐步放开货币市场利率；　

在放松商业银行不同货币的管制中，本着先外币后本币的原　

则；对于商业银行的不同业务品种，根据不同市场主体对利　

率信号的敏感程度，遵循先批发、后零售的顺序；在放松贷款　

利率管制的进程中，及时扩大利率浮动幅度、逐步简化利率　

种类。　近年来，我国利率市场化改革稳步推进。１９９６年以后，　

先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市　

场国债和政策性金融债的发行利率；放开了境内外币贷款和　

大额外币存款利率；试办人民币长期大额协议存款；逐步扩　

大了人民币贷款利率的浮动区间。尤其是２００４年，利率市　

场化迈出了重要步伐：１月１日再次扩大了金融机构贷款利　

率浮动区间；３月２５日实行再贷款浮息制度；１０月２９日放　

致盈利下滑，促进城市商业银行的发展，提高转变业务类型　的速度，特别对现在主流的中间业务，可有效减少利率变化　对业务增长的不利影响。　２．将促进城市商业银行有效规避利率风险，最大限度降　低风险损失。利率风险就是在利率市场化过程中会导致的最　有可能产生的问题，主要涉及到利率敏感性缺口、利率结构　和客户选择利率三大风险。所以利率风险的增加，一方面促　进了新产品研发，提高城市商业银行的发展速度，为利率衍　生工具带来了很大的发展机遇。另一方面，城市商业银行要　积极增强资产负债管理方案，通过调整利率使价格有所起　伏，这样才能解决利率变动引起的敏感性负债与资产间的缺　口问题等，使缺口不完善的情况得到调整。　３．将促进城市商业银行逐渐调整产品自主定价水平，高　效回收利用资源。在城市商业银行发展过程中，利率逐渐市　场化后可对自己进行定位。将市场利率波动、资金供需、客户　信用度和项目的回报率、风险偏好和预期收益等多种因素结　合到一起考虑，制定自己的产品价格，有效开展存贷款业务：　同时，可充分利用城市商业银行之特色，通过战略调整，结合　“地缘优势”和产品定价等优势，有秩序地对地方龙头企业和　本行业信用度高的客户以低利率对待，提高城市商业银行声　誉和市场比例，最大程度提高企业利润。　（二）消极影响　１．利率市场化压缩了城市商业银行的利润空间．使之收　入减少。随着存款增长放缓趋势的日益明显，我国已处于负　利率环境，加上存款利率的刚性化，存款利率下调的幅度变　窄。但是资金成本可能不减反增。另一方面，虽然商业银行有　权对中小客户进行贷款的定价　这样能够从中小企业业务中　获得更多收益。目前，城市商业银行中贷款以中大客户为主，　中小客户的贷款金额则较少，就长安银行来说，到２０１０年　底，最大十户贷款余额为１２１．５亿，占贷款总额比例为　１７．９３％。所以贷款利率总体可调整的范围较小，也减少了城　市商业银行的利润．冲击了现行经营模式，该模式下仍以存　贷款利差为主要收入，给银行的持续发展带来了很多压力。　２．利率市场化造成利率经常发生变动。提高了经营风　险。利率市场化可以利率水平的高低看出来，它的主动权由　市场决定。利率的波动可能会为城市商业银行带来很多如道　德、流动性和逆向选择等多种风险。利率市场化会促进银行　同行间进行价格竞争，都为各自能吸收更多存款，可能会使　得资金流失的风险性增大。大型银行依靠技术网络、网点机　构等众多特点，大幅度增加存款利率，很快排斥中小银行的　市场占有率。城市商业银行有时会发生资金的流失或者流动　性风险提高等情境，这时其流动性管理的难度也提高。另外，　高利率贷款可能会增加道德风险，也会提升经营机构的逆向　选择风险，也可能造成贷款的违约，降低信贷质量等多种问　题。如果提升贷款利率，一些低风险低收益业务可能会因为　高额的贷款利率而放弃贷款，而高收益高风险业务在能获得　高利润回报率时也承担更多的贷款风险。所以贷款市场上很　多都是高利率贷款，风险比较大，降低了信贷资产质量。　三、城市商业银行应对策略　我国经济金融体制的逐渐完善，利率市场化的格局不可　避免。资金价格竞争越来越激烈，也会使银行利差收入降低．　给商业银行发展以从未有过的难题。我国现阶段商业银行的　存贷利差收入可达到７０％，相比之下中间业务收入则低于　２０％。利息收入的不断减少促使商业银行寻求新的利润增长　点，找寻可为客户提供多样化的存贷业务的金融市场，提高　中间业务的收入。我国业银行进行的交易活动在金融市场上　重点包括以下五点：一是投资组合管理．即进行固定收益产　品的证券投资；二是代客资金交易，即以债券、汇率、利率、股　票、商品及其相关的交易；三是自营交易，即以债券、黄金、外　汇为交易对象；四是货币市场拆放与回购交易，即以短期流　动性管理为重要任务；五是证券承销业务。这五项交易活动　和发达国家的先进银行业务相比，还有一定距离，需要完善。　为应对利率市场化的大趋势，有针对地提出以下策略加强商　业银行金融市场部门竞争性：　（一）提高资产组合配置能力　首先，降低商业银行持有至到期类投资比重。根据长安　银行２０１０年度报告，长安银行的持有至到期投资在２０１０年　为２９．２亿，占资产总额比重为９．０６％，相比２００９年的２９．５　亿、占比１２．１７％，降低了许多。大型商业银行持有至到期类　投资比重却较往年有所增高。其次，中国要发展多种银行投　资的类别。我们可分析各商业银行的投资证券种类，排除重　族类证券，很多银行都是以政府债券为主。再次，增加所有投　资中的交易类投资份额。数据表明，２０１　１年底长安银行的交　易性金融资产为５．３亿占资产总额比重为１．０６％（见图三）。　据统计目前国内商业银行的占比普遍在５％以下。故应对利　率市场化应当具有积极的配置资产能力和主动投资能力，并　提高交易类证券投资在总体投资中的比例。