经济基础讲义第3部分

第三部分 货币与金融

第 1 页 共 35 页 2013年中级经济师《经济基础知识》 第三部分 货币与金融

第三部分 货币与金融

第 2 页 共 35 页 第十六章 货币供求与货币均衡 年份 单项选择题 多项选择题 合计 2009年 2题2分 1题2分 3题4分 2010年 1题1分 -------------- 1题1分 2011年 2题2分 1题2分 3题4分 2012年 3题3分 1题2分 4题5分 主要考点：（1）几种货币学说（2）货币层次的划分及依据（3）货币均衡与失衡（4）通货膨胀的类型、原因及治理 一、货币需求 （一）货币需求与货币需求量 1．货币需求 货币需求的定义：经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量。货币需求是有效需求、经济需求、派生需求。 2．货币需求量的定义：货币需求量是指一定时期内经济对货币的客观需求量。 【16.1.1·单选题】（2008年）下列有关货币需求特性的说法，错误的是（ ）。 A．货币需求是有效需求 B．货币需求是主观需求 C．货币需求是有支付能力的行为 D．货币需求是派生需求 『正确答案』B （二）传统货币数量说（熟悉） 古典货币数量说主要是现金交易数量说和现金余额数量说。 1．费雪的现金交易数量说 费雪 “交易方程式”， MV=PT。M代表货币量，V代表货币流通速度，P代表物价水平，T代表商品和劳务的交易量。 交易方程式所反映的是货币量决定物价水平的理论。 2．剑桥学派的现金余额数量说 庇古提出的剑桥方程式： 其中 代表货币价值，Y代表总资源；K代表总资源中愿意以货币形式持有的比重，KY代表真实货币需求，M代表名义货币供给。 庇古认为，货币的价值是由货币供求的数量关系决定；货币需求是以人们手持现金来表示的，它不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在。 剑桥方程式与交易方程式在本质上是一致的，他们都是为了说明同一个问题：商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化。剑桥学派现金余额数量说的基本观点是：假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。 【16.1.2·单选题】（2004年）1911年美国经济学家费雪在《货币购买力》一书中提出的著名交易方程式是（ ）。 A．MV=PT B． C．L= L 1（Y）+ L2（i） D．MT=PV 第三部分 货币与金融

第 3 页 共 35 页 『正确答案』A 【16.1.3·单选题】以庇古为代表的现金余额数量说的基本观点是（）。 A．假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正比 B．假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比 C．货币数量说是关于货币需求的理论 D．人们对货币的需求量取决于他们的流动性偏好 『正确答案』B （三）凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论（掌握） 凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好理论——即人们基于货币的流动性持有货币。 流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的（掌握）： 交易动机 交易性需求，L1= L1（Y） 构成交易性需求是国民收入的增函数 预防动机 投机动机 投机性需求，由利率的高低决定，L2= L2（i） 是利率的减函数 L= L1（Y）+ L2（i）（掌握） 当利率降到某一低点时，货币需求就会无限增大。由于利率过低，“流动性偏好”就具有绝对性，产生“流动性陷阱”。 凯恩斯的货币需求函数是建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上，并将货币作为宏观经济中的一个重要的经济变量和政策变量来研究。 【16.1.4·多选题】（2012年）根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括( )。 A.储蓄动机 B.交易动机 C.投资动机 D.预防动机 E.投机动机 【答案】BDE 【解析】本题考查凯恩斯流动性偏好理论。流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的，即交易动机、预防动机和投机动机。 【16.1.5·单选题】（2011年）根据流动性偏好理论，由利率决定并与利率为减函数关系的货币需求动机是（ ）。 A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.贮藏动机 【答案】C 【解析】本题考查凯恩斯的流动性偏好理论。流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的。投机性需求由利率的高低决定，是利率的减函数。 【16.1.6·多选题】（凯恩斯认为影响人们对货币的流动性偏好的动机主要有（）。 A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．持有财富动机 E．获取收益动机 『正确答案』ABC （四）弗里德曼的现代货币数量说（掌握） 弗里德曼的现代货币数量说是关于货币需求的理论。 影响人们持有实际货币的因素有四个：变动整合 ①财富总额与财富构成 弗里德曼提出了“恒久性收入”的概念，并认为“恒久性收入”越高，所需货币越多。 人力财富与非人力财富之比。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。 第三部分 货币与金融

第 4 页 共 35 页 ②各种资产的预期收益和机会成本 其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就越少 ③其他因素 M/P=f（Yp；W；i m,ib,ie;1/p·dp/dt;μ）（掌握） 其中，M代表名义货币量，P代表物价水平，Yp代表恒久性收入，W代表非人力财富占总财富的比例，im、ib、ie分别代表存款、债权和股票的预期名义收益率，1/P·dP/dt代表物价水平的预期变动率，μ代表随机因素的影响总和。 【16.1.7·多选题】（2004年、2007年）在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有（ ）。 A．恒久性收入 B．人力财富比 C．存款的利率 D．债券的收益率 E．股票的收益率 『正确答案』AB 【16.1.8·单选题】按照弗里德曼的现代货币数量说，（ ）与货币需求成反比关系。 A.恒久性收入 B.股票收益率 C.人力财富比例 D.以上都不对 【答案】B 二、货币供给 （一）货币供给与货币供应量 1.货币供给 货币供给：货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。 2.货币供应量 非银行部门持有的货币资产数量，即流通中的货币数量。 3.货币供给层次的划分（掌握） 货币供给层次划分的基本原则：一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或者现实购买力的能力来划分不同的货币层次。 我国目前货币层次的划分（掌握） M0=流通中的现金 M1= M0+单位活期存款 流通中的货币，是我国的狭义货币供应量，因其流动性较强，是中央银行重点调控的对象。 M2= M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外） 广义货币量，其中单位定期存款、个人存款、其他存款（财政存款除外）的流动性较弱，属于准货币，它与M1 一起构成广义货币供应量M2， 是研究宏观经济调控的主要变量。 【16.2.1·单选题】（2006年、2008年、2011年）划分货币层次的基本依据是资产的（ ）。 A.收益性 B.安全性 C.流动性 D.风险性 【答案】C 【解析】本题考查货币供给层次的划分。一般是依据资产的流动性来划分不同的货币层次。 【16.2.2·单选题】（2009年、2012年）根据我国目前的货币层次划分，侠义货币供应量属于流通中的现金加上( )。 第三部分 货币与金融

第 5 页 共 35 页 A.（单位）定期存款 B.银行（单位）活期存款 C.储蓄存款（个人存款） D.证券公司客户保证金（其他存款财政存款除外 【答案】 B （二）货币供给机制 货币供应量包括现金和存款两个部分。其中现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。 1．中央银行的信用创造货币机制（掌握） 中央银行只能利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源。信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。 2．商业银行的扩张信用、创造派生存款机制（掌握） 商业银行不具备信用创造货币的功能，却具备在中央银行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。 但是中央银行放出的每笔信用并不能由商业银行无限制地创造派生存款。一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到三类因素的制约：（掌握） （1）缴存中央银行存款准备金； （2）提取现金数量； （3）企事业单位及社会公众缴付税款等限制。 “基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款，一般用“B”表示；基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”，取决于存款准备金率以及货币结构比率之和的倒数，用“k”表示。 K=1/（存款准备金率+货币结构比率）（掌握） 货币供应量的公式：M=BK 【16.2.3·单选题】信用扩张是现代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够扩张信用，派生存款的金融机构是（ ） A．保险公司 B．商业银行 C．中央银行 D．财政部门 『正确答案』B 【16.2.4·多选题】（2009年）制约商业银行体系扩张信用、创造派生存款的因素有（ ）。 A．商业银行发达程度 B．缴存中央银行存款准备金数量 C．提取现金数量 D．中央银行独立程度 E．企事业单位及社会公众缴付税款数量 『正确答案』BCE 三、货币均衡 （一）货币均衡与失衡 1．货币均衡的含义（掌握） 货币均衡即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。具有如下特征：（1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。（2）货币均衡是一个动态过程；（3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。 第三部分 货币与金融

第 6 页 共 35 页 2．货币失衡的含义 总量性货币失衡 总量性货币失衡有两种情况：货币供给量小于货币需求量，或货币供应量大于货币需求量。 造成货币供应量大于货币需求量的原因：财政赤字、扩张性货币政策等 结构性货币失衡 结构性货币失衡主要发生在发展中国家。其原因在于社会经济结构的不合理。结构性货币失衡必须通过经济结构调整加以解决。 中央银行在宏观调控时更多地注意总量性失衡。 【16.3.1·多选题】（2004年）货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，其特征有（） A．货币供给与货币需求大体一致 B．货币供给与货币需求在数量上完全相等 C．货币均衡是一个动态过程 D．货币均衡是一个静态过程 E．现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况 『正确答案』ACE 【16.3.2·单选题】货币失衡的主要类型有（ ）。 A.整体性失衡 B.总量性失衡 C.综合性失衡 D.局部性失衡 E.结构性失衡 【答案】 BE （二）货币均衡水平决定 流通领域的货币数量取决于货币的均衡水平。 研究货币均衡问题，不仅要涉及到货币的自身均衡问题，而且更重要的是研究货币的均衡水平及由此而决定的流通领域中的货币数量与宏观经济方面其他变量的综合平衡问题。 在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供求之间的平衡关系。要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，就必须使流通领域中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合。货币供应量M1应当与GDP同步增长，即ΔM1= Y′M0。 物价自然上涨率的经济含义：在一般的情况下，产品的价格不会因劳动生产率的提高而下跌。物价自然上涨现象的成因：剪刀差；产品的更新换代、技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升。 货币数量与经济增长、物价上涨的关系：若将物价自然上升因素考虑进去，则流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。即： ΔM 1=（Y′+P′）M0，或者M′=Y′+P′ 【16.3.3·多选题】（在确定经济发展所需要的必要货币供应量时，还需要考虑物价的自然上涨因素，导致物价自然上涨的主要因素有（ ）。 A．出现价格“剪刀差”时的价格调整 B．产品的更新换代 C．货币供应量的增加 D．货币需求的下降 E．产品技术性能的提高 『正确答案』ABE 四、通货膨胀 （一）通货膨胀的含义 通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象。各种定义的共同点：一是有效需求大于有效供给；二是物价持续上涨。 物价上涨是通货膨胀的基本标志。