《财务报表分析》计算综合题及答案

《财务报表分析》计算综合题及答案

09年10⽉18⽇下午的《财务报表分析》计算题答案五、计算分析题（本⼤题共5⼩题，每⼩题5分，共25分）

计算结果保留两位⼩数。38. 某公司2006、2007年的相关财务资料见下表

此外，该公司2007年的市盈率为20，每股市价为30元，销售成本为630万元，销售⽑利率为30%，假设全部为赊销，⽆销售退回折扣与折让，公司发⾏在外的普通股股数为50万股，⽆优先股，当年的所得税为36万元。不考虑其他因素。

要求：计算2007年的普通股基本每股收益、销售净利率、长期资⾦收益率和总资产周转率。[答疑编号31020208]

【参考答案】

（1）市盈率＝每股市价/每股收益

所以：每股收益＝每股市价÷市盈率＝30÷20＝1.5元

（2）⽑利率＝销售⽑利/销售收⼊

销售⽑利＝销售收⼊－销售成本

所以：⽑利率＝（销售收⼊－销售成本）/销售收⼊

＝1－销售成本/销售收⼊

销售收⼊＝销售成本÷（1-⽑利率）

＝630÷（1-30%）＝900万元

净利润＝每股收益×股数＝1.5×50＝75万元

所以：销售净利率＝净利润/销售收⼊×100%

＝75/900×100%

＝8.33%

（3）长期资⾦收益率＝息税前利润/平均长期资⾦

其中：息税前利润＝利润总额＋利息费⽤

＝净利润＋所得税＋利息费⽤

＝75+36+16＝127万元

平均长期资⾦

＝【（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）】/2

其中：股东权益＝资产总额－负债总额

期初股东权益＝1100-（150+350）＝600万元

期末股东权益＝1300-（190+410）＝700万元

平均长期资⾦＝【（350+600）+（410+700）】÷2＝1030万元长期资⾦收益率＝息税前利润/平均长期资⾦

＝127/1030×100%

＝12.33%

（4）总资产周转率＝销售收⼊/平均总资产

其中平均总资产＝（1100+1300）÷2＝1200万元

总资产周转率＝900÷1200＝0.75

【解析】本题主要考核第7章盈利能⼒分析指标的计算。39.已知某公司2007年会计报表的有关资料如下：

（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项⽬数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留⼩数点后三位百分数）；销售净利率；总资产周转率（保留三位⼩数）；权益乘数

（2）⽤⽂字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并⽤本题数据加以验证。[答疑编号31020209]

【参考答案】

（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×100%＝500/[（3500+4000）÷2] ×100% =13.33%总资产净利率=净利润/平均总资产×100%＝500/[（8000+10000）÷2] ×100%=5.556%销售净利率=净利润/销售收⼊×100%＝500/20000×100%=2.5%

总资产周转率＝销售收⼊/平均总资产=20000/[（8000+10000）÷2]=2.222（次）

权益乘数=平均总资产/平均净资产＝[（10000+8000）÷2]/ [（4000+3500）÷2]=2.4（2）净资产收益率=总资产净利率×权益乘数＝5.556%×2.4＝13.33%

净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33%【解析】本题考核第10章财务综合分析与评价中的杜邦财务分析40.某公司2006年度简化的资产负债表如下：

其他有关财务指标如下：

（1）长期负债与所有者权益之⽐：0.5

（2）销售⽑利率：10%

（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次

（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，⼀年按360天计算，销售收⼊全部为赊销收⼊）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次

要求：利⽤上述资料，填充该公司资产负债表的空⽩部分，并列⽰所填数据的计算过程。[答疑编号31020210]

【参考答案】

∵本题中：所有者权益＝实收资本＋留存收益＝100+100＝200万元

∵长期负债与所有者权益之⽐＝0.5

∴长期负债＝所有者权益×0.5＝200×0.5＝100万元

∴负债总额＝应付账款＋长期负债＝100+100＝200万元

资产总额＝负债总额＋所有者权益总额＝200+200＝400万元

∵总资产周转率＝销售收⼊/资产总额＝2.5

∴销售收⼊＝2.5×资产总额＝2.5×400＝1000万元

∵平均收现期＝应收账款周转天数＝360天×应收账款期末余额/销售收⼊1000万元＝18天

∴应收账款期末余额＝1000×18÷360＝50万元

∵销售⽑利率＝（销售收⼊－销售成本）/销售收⼊＝10%

∴销售成本＝1000－1000×10%＝900万元

∵存货周转率（存货按年末数计算）＝销售成本900万元/年末存货余额＝9次

∴年末存货余额＝900÷9＝100万元

∴固定资产净值＝资产总额－货币资⾦－应收账款－存货＝400-50-50-100＝200万元综上：

表中空⽩项⽬分别为：

应收账款＝50万元；存货＝100万元；固定资产＝200万元

资产总额＝负债及所有者权益总额＝400万元

长期负债＝100万元；

【解析】本题考核的6章营运能⼒分析

这种题⽬关键要确定先从哪⾥⼊⼿，根据题⽬中的报表资料可以确定出所有者权益的⾦额，

⽽财务指标中有长期负债与所有者权益之⽐，因此就可以以此为突破⼝，计算长期负债，进⽽计算负债总额。41.某企业当年的销售收⼊为1680万元，全部为赊销收⼊。销货成本为800万元，平均流动资产占平均总资产的⽐重为30%，由应收账款和存货两部分构成，期末存货240万元，存货周转率为4次，当年负债平均余额为800万元，流动负债占总负债的⽐重为40%，假设全部由应付账款构成。权益乘数为2，假设⽆销售退回、折让与折扣，⼀年按360天计算。

要求：

（1）计算应收账款、存货平均余额以及应收账款周转率、营运资本周转率、应付账款周转率；

（2）计算营业周期及现⾦周期（保留整数天）[答疑编号31020211]

【参考答案】

（1）

∵存货周转率＝销货成本800万元/存货平均余额＝4次

∴存货平均余额＝800÷4＝200万元∵权益乘数＝平均总资产/平均所有者权益

＝平均总资产/（平均总资产－平均总负债）

＝平均总资产/（平均总资产－800）

＝2

∴平均总资产＝1600万元

∵流动资产占总资产的⽐重为30%

∴平均流动资产＝1600×30%＝480万元

∵流动资产＝应收账款+存货

∴应收账款平均余额＝平均流动资产－存货平均余额

＝480-200＝280万元

∴应收账款周转率＝赊销收⼊净额/应收账款平均余额

＝1680÷280＝6次

∵流动负债占总负债的⽐重为40%

∴平均流动负债＝800×40%＝320万元

∴平均营运资本＝平均流动资产－平均流动负债＝480-320＝160万元∴营运资本周转率＝销售收⼊净额/平均营运资本

＝1680/160＝10.5次

∵应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额

其中：赊购净额＝本期存货增加净额＝销货成本＋期末存货－期初存货＝800＋240－（2×存货平均余额200－期末存货240）

＝800＋240－160＝880万元

应付账款平均余额＝流动负债平均余额＝320万元

应付账款周转率＝880/320＝2.75次

（2）营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数

＝360天÷应收账款周转次数＋360天÷存货周转次数

＝360÷6+360÷4

＝150天

现⾦周期＝营业周期－应付账款周转天数

＝150天－360天÷应付账款周转率

＝150天－360天÷2.75

＝19天

【解析】本题考核的6章营运能⼒分析指标的计算42.某制造企业2007年6⽉30⽇资产负债表（简表）如下：

假定⾏业流动资产占总资产的⽐重平均值为30%；

要求：对该企业的资产负债表进⾏垂直分析（通过共同⽐报表分析），并对其资产结构及负债结构作出评价。[答疑编号31020212]参考答案：

分析：

（1）资产结构

该制造企业流动资产占总资产的⽐值是34.95%，超过⾏业流动资产结构的平均值，说明与同⾏业平均⽔平相⽐，本企业流动资产⽐重过⼤，其中速动资产占总资产的⽐重是11.89%，说明存货等⾮速动资产占总资产的⽐重为23.06%，所以流动资产⽐重较⼤主要是由于存货等⾮速动资产较多。应进⼀步查明企业是否存在销售不畅，存货积压以及信⽤条件偏紧的情况。

（2）债务结构：

该制造企业负债率为30.79%，根据经验基准，制造业资产负债率通常介于40%-60%之间，说明该企业负债率偏低，虽然偿债能⼒较强，财务风险较低，但相应的企业也不会获得更⾼财务杠杆收益，所以收益也会⽐较低。另外该企业流动负债在总负债中所占⽐重较⼤，说明该企业短期偿债压⼒较⼤。

【解析】考核第2章资产负债表解读中的资产负债表结构分析

六、综合分析题（本⼤题共1⼩题，共15分）

计算结果除特别要求的以外其余保留两位⼩数。43.已知：MT公司2005年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2008年年初负债总额为4000万元，产权⽐率为2/3，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适⽤的企业所得税税率为33%。

要求：根据上述资料，计算 MT公司的下列指标：

（1）2005年年末的所有者权益总额。[答疑编号31020213]

参考答案：本题中：

由于：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益

所以：期末所有者权益＝1500×125%＝1875（万元）

（2）2008年年初的所有者权益总额。[答疑编号31020214]

参考答案：

产权⽐率＝负债/所有者权益

所以：所有者权益＝负债÷产权⽐率

＝4000÷2/3