融资管理概述(PPT 60张)

5.2

股权融资

5.2.1股票融资 5.2.1.1.普通股 5.2.1.1.1 普通股的特征 5.2.1.1.1.1 经营投票权 5.2.1.1.1.2 收益分配权 5.2.1.1.1.3 财产清偿权 5.2.1.1.1.4 优先购股权 5.2.1.1.2 普通股的种类 5.2.1.1.2.1 国家股 5.2.1.1.2.2 法人股 5.2.1.1.2.3 个人股 5.2.1.1.2.4 外资股 5.2.1.1.3 发行条件与方式 5.2.1.1.3.1 股票发行条件 5.2.1.1.3.2 发行方式
5.3.1.1.2
企业债券的种类
1. 是否记名 ★ 记名债券 ★ 无记名债券
2. 有无担保 ★ 信用债券 ★担保债券
3. 是否可提前赎回 ★ 可提前赎回债券
★ 不可提前赎回债券
4. 票面利率
5. 是否给予投资者选择权 ★ 附有选择权债券 ★ 不附有选择权债券
★ 固定利率债券
★ 零利率债券 ★浮动利率债券
因此，在长期债务融资管理中，要注意到债务对经济的双面影响。

Байду номын сангаас

5.3

债务融资

5.3.1 企业债券 5.3.1.1 企业债券概述 5.3.1.1.1 企业债券的构成要素 5.3.1.1.2 企业债券的种类 5.3.1.1.3 普通股与债券的差异 5.3.1.2 企业债券融资管理 5.3.1.2.1 债券评级 5.3.1.2.2 债券发行条件与发行价格 5.3.1.2.3 保护性条款 5.3.1.2.4 债券的偿还 5.3.1.2.5 债券融资评价
是企业筹集长期 资金的主要方式
5.3.1 企业债券

5.3.1.1 企业债券概述 企业债券，是股份制公司或企业发行的有价证券，是 企业为筹措长期资金而发行的一种债务凭证，承诺在未来 的特定日期，偿还本金和按照事先规定的利率支付利息。
我国对各种所有制的企业发行的债券均称为企业债券。


企业债券与普通股相比有很多的差异性
普通高校应用型本科经济
与管理系列规划教材
李延喜张永鑫孙喜云主编
2012 物流管理专业
财务管理
李莉 主讲
2013年10月21日
第五章
融资管理
知 识 要 点
◆5.1 融资概述 ◆5.2 股权融资
◆5.3 债务融资
学习要求

了解不同的融资渠道与融资方式；
了解融资管理程序； 掌握融资方式的类型； 掌握不同融资方式的优缺点； 运用各种融资方式的操作程序与相关规定。
5.2.2.留存收益融资 5.2.3 吸收直接投资 5.2.3.1．吸收直接投资的种类 5.2.3.2．吸收直接投资的方式 5.2.3.3．吸收直接投资的程序 5.2.3.4．吸收直接投资评价 5.2.3.4.1 优点 5.2.3.4.2 缺点

主要介绍中、 长期债务融资
企业筹集资金的 另一主要形式
★ 期限



①票面价值，是在债券发行时预先设置的，既是计算债券利息的基础也是 在到期日支付给债券投资者的金额。 ②票面利息，是定期支付给债券投资者的报酬。 票面利息的计算受票面利 率的影响。 票面利率与企业债发行时的实际市场利率可能一致，也可能 不一致。当二者一致时，债券按面值发行。当票面利率高于市场利率时， 溢价发行；反之，则折价发行。 ③到期日，企业有义务向债券持有人支付债券面值的某个时点。
期限长短
★ 短期债券 ★ 长期债券
5.2.1.1.5 普通股融资评价 5.2.1.1.5.1 普通股融资的优点 5.2.1.1.5.2 普通股融资的缺点



5.2


股权融资



5.2.1.2 优先股 5.2.1.2.1 优先股的分类 5.2.1.2.1.1 累积优先股和非累积优先股 5.2.1.2.1.2 参与优先股与非参与优先股 5.2.1.2.1.3 可转换优先股与不可转换优先股 5.2.1.2.1.4 可收回优先股与不可收回优先股 5.2.1.2.2 优先股融资评价 5.2.1.2.2.1 优点 5.2.1.2.2.2 缺点


5.3.2 中长期借款 5.3.2.1 中长期借款的目的 5.3.2.2 中长期借款的程序 5.3.2.3 中长期借款融资评价



5.3.3 租赁 5.3.3.1 租赁概述 5.3.3.1.1 租赁 5.3.3.1.2 租赁的种类 5.3.3.2 租赁与购买 5.3.3.2.1 租赁存在的现实意义 5.3.3.2.2 租赁与购买决策 5.3.3.3 租赁的程序
5.3

债务融资
根据需要偿还时间的不同，债务融资分为： 短期债务(1年以内，最多2年) 中期债务（2-5年） 长期债务（5-7年或更长） 与股权融资相比债务融资的主要特点表现为： 固定收益权，取得按合同规定的利息和本金； 债务利息费用在税前支付，具有抵税效应。 由于这两个特点的存在，债务在实务应用中具有“杠杆效益”， 但是，“杠杆效益”是把双刃剑。
5.2.1.1.4 发行价格与定价方法 5.2.1.1.4.1 发行价格 5.2.1.1.4.1.1 等价发行（也称平价发行） 5.2.1.1.4.1.2 时价发行（也称市价发行） 5.2.1.1.4.1.3 中间价发行



5.2.1.1.4.2 定价方法 5.2.1.1.4.2.1 现金流量折现法 5.2.1.1.4.2.2 市盈率法 5.2.1.1.4.2.3 市场询价法 5.2.1.1.4.2.4 市场竞价法
与普通股相比有 很多的差异性
5.3.1.1.1
企业债券的构成要素
发行债券上必须载明的基本内容，是明确债权人和债务人权利和义务的主要约定。 是企业对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是 企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。 ★ 票面价值 ★ 票面利率 ★ 付息期 债券利息与债券面值比率，也是债券发行企业承诺以后一定时 期支付给债券持有者资金使用报酬的计算标准。 企业发行债券的利息是如何支付所对应期间。 企业债券上载明的偿还债券本金的期限。