应动态分析汇率形成机制改革对企业影响
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【经管新视野】社会科学家SOCIAL SCIENTIST 2020年9月(第9期,总第281期)Sep .,2020(No.9,G eneral No.281)收稿日期:2020-04-15基金项目:教育部产学合作协同育人项目:“工程计价学”教学内容和课程体系(编号:201702058023)作者简介:段胜军(1972-),云南省宣威人,博士,昆明理工大学管理与经济学院经济师,研究方向:公司金融研究;李云春(1972-),女,云南玉溪人,云南农业大学建筑工程学院副教授,研究方向;工程经济研究。
人民币汇率波动对我国国际物流企业效益影响段胜军1,李云春2(1.昆明理工大学管理与经济学院,云南宣威650093;2.云南农业大学建筑工程学院,云南昆明650201)摘要:随着我国“一带一路”政策的不断落实,我国大中小型国际物流企业迅猛发展。
受新冠肺炎疫情影响,2020年初人民币汇率重新跌破“7”,人民币汇率波动风险一直存在于国际物流企业中,进而影响着国际物流企业效益。
文章基于人民币汇率波动下国际物流系统的动态模型,定量研究人民币汇率波动对国际物流企业商品或服务交易量和价格的影响关系,具体分析人民币汇率波动对我国国际物流企业的影响,以及我国国际物流企业应对人民币汇率波动的策略。
结果表明:国际物流系统动态模型的稳定性较好,在人民币汇率贬值的大背景下,汇率较大,即使发生汇率波动情况,零售价格相对平稳。
国际物流企业应该规避汇率波动风险和刺激出口贸易,将有助于提高企业效益。
这不仅为人民币汇率波动对我国国际物流企业收益影响分析提供了理论依据,还对我国国际物流企业未来规避汇率波动风险和提高企业效益具有参考意义。
关键词:人民币;汇率波动;贬值;国际物流;企业效益中图分类号:F832.6;F252.5文献标识码:A 文章编号:1002-3240(2020)09-0085-06引言中国改革开放四十多年来,我国经济迅猛发展,在国际国内市场影响下,近三年来人民币汇率波动较为明显,人民币汇率总体上呈持续贬值的状态。
人民币汇率形成机制与国际金融市场人民币是中国的法定货币,其汇率对于中国的经济发展和国际金融市场具有重要影响。
人民币汇率的形成机制是一个复杂的过程,受多个因素的影响。
本文将探讨人民币汇率形成机制与国际金融市场之间的关系,并分析其中的一些主要因素。
一、人民币汇率形成机制的演变人民币汇率形成机制经历了多年的变革和调整。
在20世纪80年代初,中国决定采取固定汇率制度,将人民币与美元挂钩,以稳定汇率并促进对外贸易。
然而,随着中国经济的快速发展和国际金融市场的波动,固定汇率制度逐渐暴露出一些问题。
为了适应市场需求和推动人民币国际化进程,中国于2005年改革了汇率形成机制,引入了有管理的浮动汇率制度,以市场供求为基础确定中间价,允许人民币在一定幅度内浮动。
二、人民币汇率形成机制与国际金融市场的关系人民币汇率的形成受到国际金融市场的多种因素影响。
首先,全球经济环境是人民币汇率波动的重要因素之一。
全球经济增长、国际贸易和投资活动的变化,都会对人民币汇率产生影响。
其次,国际金融市场的资金流动也会对人民币汇率形成产生影响。
资本的流入和流出会影响人民币的供求关系,进而影响到汇率的变动。
此外,市场对市场预期也会对人民币汇率产生影响。
对于人民币升值还是贬值的预期会引起投资者的行为变动,从而改变人民币的价值。
三、人民币汇率形成机制中的政策因素虽然本文不涉及政治,但还是不能忽略政策因素对人民币汇率的影响。
政府的经济政策、货币政策和外汇政策都会对人民币汇率产生重要影响。
中国政府通过货币发行、利率调整、外汇干预等手段来促进人民币汇率的稳定和调控。
四、人民币国际化与汇率形成机制人民币国际化的进程对于人民币汇率形成机制的演变起到了重要推动作用。
随着中国经济的发展和国际贸易的增加,人民币在国际金融市场的影响力逐渐增强。
人民币国际化的进程需要人民币的自由兑换和市场供求决定的汇率机制,而这些改革也将进一步推动人民币汇率的市场化。
五、人民币汇率形成机制的变动对经济的影响人民币汇率的变动对中国经济具有重要影响。
汇率变动对公司进出口业务的影响分析汇率是国际贸易的重要因素之一,它直接影响着公司进出口业务的成本和收益。
随着国际贸易的全球化程度越来越高,汇率变动对公司进出口业务的影响也越来越重要。
本文将从汇率变动的原因、影响以及应对措施等方面进行分析。
一、汇率变动的原因汇率变动的原因有很多,其中包括经济因素、政治因素、市场供求因素等。
首先,经济因素是引起汇率波动的主要原因之一。
例如,某国的出口额增加,意味着国内需求下降,可能导致该国货币贬值。
此外,通货膨胀率高的国家,由于货币需求增加,也会出现货币贬值的情况。
其次,政治因素也是导致汇率波动的因素之一。
例如,政治不稳定、政策变化等都会引起汇率波动。
例如,一国政府宣布加大对外贸易投资力度,可能吸引到更多外资投资,导致该国货币升值。
最后,市场供求因素也是影响汇率的因素之一。
例如,外国投资者的买卖行为、外汇市场的走势等都会导致汇率波动。
二、汇率变动对公司进出口业务的影响汇率变动对公司进出口业务的影响主要表现在成本和收益两个方面。
首先,汇率变动会直接影响到公司的成本。
如果公司采购商品需要使用外币结算,汇率上涨就意味着采购成本的增加。
相反,汇率下跌则意味着采购成本的降低。
此外,汇率变动还会影响到公司的生产成本。
例如,如果公司需要进口原材料生产商品,汇率上涨也意味着原材料采购成本的增加,直接影响到公司的生产成本。
其次,汇率变动还会直接影响公司的收益。
例如,如果公司向国外销售商品,汇率上涨则意味着销售收益的下降,因为外国客户需要支付更多的本国货币。
相反,汇率下跌则意味着销售收益的增加。
此外,汇率变动还会影响到公司的货币资产和负债。
例如,如果公司持有外币资产,汇率上涨则意味着其资产价值的下降,而汇率下跌则意味着其资产价值的增加。
三、应对汇率变动的措施面对汇率变动,公司应采取相应的措施,以降低汇率波动对公司进出口业务的影响。
首先,公司可以采取货币套期保值的措施。
通过期货、远期外汇等方式,锁定汇率,以降低汇率波动对公司的影响。
论汇率变动对企业绩效的影响摘要:汇率变动不仅直接影响到企业的经营成本和营业利润,还会通过影响企业的财务结构、市场竞争力等方面间接影响到企业的绩效。
由于全球经济的日益紧密联系,汇率变动的影响也会越来越复杂和广泛,不少企业逐渐不敢扩展海外业务,本文认为企业必须了解和适应汇率变动对业务和绩效产生的影响。
因此,本文基于相关理论,对汇率变动的绩效影响进行分析研究,希望本文对于企业理解汇率变动对企业绩效的影响,制定相关的汇率风险管理策略和应对措施具有一定的指导意义。
关键词:人民币汇率;汇率变动;企业绩效;绩效分析汇率是指不同国家货币之间的相对价格。
汇率的波动对国际贸易和国际金融市场都有着深远的影响,尤其是国际贸易,不少专家认为对企业贸易的指标衡量可以参考汇率。
汇率的变动也会影响到企业的进出口贸易、资金流动、债务和投资收益等方面。
然而,在实际经营中,由于各种原因,许多企业常常忽视汇率的变动对企业造成的影响。
目前不少企业通过运用合理科学的金融工具,有效规避外汇风险,确保企业资金的安全。
另外,企业还可以通过优化生产布局,提高国内市场竞争力,降低外部市场的依赖程度,减轻汇率变动的影响。
但在当前经济社会格局巨大变化的全球化影响下,如何制定相关的汇率风险管理策略和应对措施成为企业实现可持续发展的重要问题。
因此,针对汇率变动对企业绩效的影响具有重要意义。
一、本文的理论基础1、利率平价理论利率平价理论是国际金融理论中的一种重要理论,其起源可以追溯到20世纪初。
该理论认为,在没有交易成本和风险的情况下,两个国家货币之间的汇率应该是取决于两个国家之间的利率差异。
利率平价理论认为,两个国家的货币汇率应该是根据两个国家货币的利率来决定的。
如果两个国家货币的利率相同,那么两国货币汇率之间应该是1:1。
如果一个国家的货币利率比另一个国家的货币利率高,那么这个国家的货币相对于另一个国家的货币将会升值,造成投资者的资金转移而导致该国的货币汇率上升。
人民币汇率变化对企业经营的影响一、人民币汇率的变化人民币汇率是指人民币与其他货币之间的兑换比率,是汇率市场的一个重要指标。
人民币汇率的变化受到多种因素的影响,包括经济基本面、外部环境、政策因素等。
在长期内,人民币汇率走势总体上呈现出逐步升值的趋势。
2005年7月21日,中国政府宣布启动人民币汇率形成机制改革,从此开始了人民币汇率实现基本稳定的阶段。
然而,人民币在短期内也会出现短暂的贬值和升值现象,主要是受到国内外市场供求变化、贸易战影响等因素的影响。
二、人民币汇率变化对企业经营的影响人民币汇率变化对企业经营的影响非常重要。
在当前经济全球化的背景下,企业的经营活动往往跨越国界,涉及到多种货币的交换。
因此,企业必须密切关注人民币汇率的动态,及时调整经营策略,以保证经营效益。
1.出口型企业受汇率变化的影响更大人民币升值或贬值对企业的影响因其产业属性而异。
一般来说,出口型企业受人民币升值的影响更大,因为人民币升值会使得出口产品在海外市场上的价格上涨,从而降低企业的国际竞争力。
相反,人民币贬值则有利于出口型企业,因为其出口的产品价格更具市场优势。
2.汇率变化对企业进出口商品成本的影响汇率变动直接影响企业进出口商品成本,高汇率意味着输入成本上升,导致通过进口供应链购买零部件和原材料的成本上升,进而影响企业利润和产品价格。
低汇率情况下,相应的商品进口成本低,进口渠道更畅通,产生了利润的同时也推动了企业出口。
3.影响企业融资成本外汇汇率对企业融资成本有着直接影响。
在外债融资中,外汇贷款对人民币具有债务偿还压力,因此,汇率上涨就使得压力增大,而汇率下降则使得压力减小。
同时,企业海外上市、企业国际并购等亦受到多种因素影响,同时也影响到企业的融资成本。
4.影响企业资产报表随着汇率的波动,企业的资产和负债价值也会发生变化,导致会计报表的宣告价值变化。
例如,企业资产和权益的价值在人民币升值时将下降,如果企业未减值处理,则将导致企业账面虚高,而负债在人民币升值时将增加,反之减少,因此必须在报表中予以明确说明。
人民币升值对股票的影响人民币汇率改革主要从两个方面影响股市:一是对上市公司的业绩造成影响,人民币升值必将改变我国现有进出口状况,进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩,尤其是以美元结算的商品影响较为主要;二是对股票市场的资金供求造成影响,升值预期容易导致投机性资金的流入或流出,股票市场因此发生波动。
文章对此进行了分析。
1 引言自2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。
人民币汇率改革对我国股票市场将产生重要的影响。
2 人民币汇率调整对上市公司业绩的影响人民币升值必将改变我国现有进出口状况,进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩,尤其是以美元结算的商品影响较为突出;对于出口型企业也有一些负面影响。
虽然经过多年的发展,我国经济结构进一步优化,但出口产品中劳动密集型产品仍居主导,主要是以价格取胜,一旦人民币升值,价格优势将不复存在,从而出口将受到严重影响,目前1 300多家上市公司中与进出口直接相关的个股主要集中纺织、机电、从事外贸进出口的企业。
同时,由于进口的增加,人民币升值意味进口产品成本的降低,一些原料依靠进口的上市公司也会因成本降低受益,如:石化板块、航空板块的上市公司,因为飞机、汽油等进口物品成本的大幅度降低,盈利上升,总体表现为利多。
高科技产业也将受益人民币升值,这些行业的关键设备或配件往往依靠进口,随着人民币的升值,这些公司的单位产品的生产成本会明显下降,公司盈利将上升。
下面对不同的行业做具体得分析。
2.1 房地产行业人民币升值一般意味着国内经济整体向好,投资机会多而且收益水平相对可观,因此,将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场,房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所,最终导致房地产价格上扬,这在日本和台湾市场表现得比较明显。
2.2 银行业汇率调整对银行业的影响主要集中在汇兑损益、资本金充足率、实体经济的影响等等。
石化项目经济效益测算价格分析研究01 概述价格,是商品经济的产物,商品生产和商品交换必然产生价格范畴。
价格关系到社会再生产的各个方面。
商品价值是由社会必要劳动时间决定的,价格是价值的货币表现,价值是价格的基础。
价格是商品交换价值的表现形式。
商品价值并不能直接转换为为商品价格,而是必须通过商品的交换过程,承受市场规则的制约,通过交换价格实现其价值。
因此必然存在商品价格与商品价值在交换过程中的偏离。
即价格围绕价值进行波动。
价格分析与预测,也必然遵循价格变化的基本规律来开展。
古典政治经济学家在价格理论上的贡献威廉佩蒂是英国古典政治经济学创始人,他把价格区分为“自然价格”和“政治价格”。
前者是商品的价值,后者则是商品的价格。
他已经认识到商品的价值是由生产它所耗费的劳动时间决定的,奠定了劳动价值论的基础。
斯密,继续进行了探索,发现了价格波动的轴心,阐明了价格波动的主要原因。
他提出三个问题:“什么是交换价值的真是尺度,即构成一切商品真实价格的是什么?构成商品真实价格的各个部分是什么?商品市场价格不能与其自然价格一致的原因何在?”斯密认为,“劳动是衡量一切商品交换价值的真实尺度”,即由劳动耗费决定的价值是价格形成的基础。
他还从竞争市场角度,说明价格变动原因。
认为商品市场价格波动都受到“实际供应量”和“有效需求量”两者比例变化的支配。
◆李嘉图,继续发展了价格理论。
提出“商品的价值或其所能交换的任何一种商品的量,取决于生产所必须的相对劳动量”,相对劳动量,实际上指的是社会必要劳动量。
◆马克思,揭示了价格的本质。
明确社会必要劳动时间决定商品价值。
在分析剩余价值转化为利润的基础上,利润转化为平均利润的机理,价值转化为成本价格加平均利润成为生产价格。
生产价格则成为市场价格摆动的轴心。
价格的基本职能在商品经济中,价格是价值信息的传导者和再生产过程中调节者。
即价格具有“表价”和“调节”两项基本职能。
◆表价即“表现为一定量的货币”或“价值尺度”;◆调节则“是对生产、分配和消费三个方面的调节,这种调节也是相互联系的”。
汇率变动对企业盈利的影响近年来,国际贸易发展迅猛,各国经济之间的联系日益密切。
然而,汇率作为国际贸易中的一个基础性因素,对于企业盈利有着重要的影响。
在本文中,我们将探讨汇率变动对企业盈利的影响,从而帮助读者更好地了解汇率的重要性和企业应对汇率波动的策略。
一、汇率的基本概念和作用汇率一般指两种货币之间的兑换比率。
对于一个国家而言,汇率不仅仅是一种货币兑换的工具,也是国民经济的重要基础之一。
由于汇率的波动往往对一个国家的货币政策和经济运行产生重要影响,因此汇率一直是政府宏观经济政策重要的组成部分。
二、汇率变动对企业盈利的影响汇率变动对企业盈利有着显著的影响。
下面我们将分别从影响企业成本和影响企业收入两个方面进行分析。
1. 影响企业成本汇率升值会导致企业采购成本增加。
举个例子,假设某企业要从美国采购1000美元的原材料,当汇率是1:6.5时,企业需要支付6500元的成本;而当汇率变成1:6时,相同的原材料成本变为6000元,企业需要支付更高的成本。
此时,如果企业无法调整采购的数量或价格,盈利就会受到损害。
此外,汇率变动还会影响企业的融资成本。
如果企业需要从外部融资,当汇率升值时,所借资金换算回本币时需要支付更高的本金和利息,相应的融资成本也会增加。
这会进一步降低企业的盈利水平。
2. 影响企业收入汇率变动不仅会影响企业的成本,也会影响企业的收入。
举个例子,假设某企业的产品出口到美国,当汇率是1:6.5时,企业可以获得1000美元的收入;而当汇率变成1:6时,相同的收入就变成了916.67元。
这时,企业的盈利也会受到影响。
此外,汇率变动还会影响企业的市场需求。
当汇率升值时,出口到国外的本国产品价格也会随之升高,这可能会导致企业失去市场份额,从而影响企业的销售和盈利。
三、企业应对汇率波动的策略鉴于汇率波动对企业盈利的重要影响,企业应对汇率波动采取适当策略,以减少风险和损失。
1. 采取套期保值策略企业可以采取套期保值策略,从而降低汇率波动带来的影响。
汇率波动对中国企业的影响及应对策略汇率波动是指一国货币相对于其他国家货币的价值波动。
对中国企业来说,汇率波动可能会对其经营活动和财务状况产生重大影响。
本文将从影响和应对策略两个方面对此进行分析。
首先,汇率波动对中国企业的影响主要表现在以下两个方面:1.出口成本和竞争力:中国的许多企业依赖出口来维持业务增长。
当人民币升值时,中国的出口产品对外国买家来说将变得更加昂贵,从而降低中国企业的竞争力。
此外,由于国外货币的价值增加,企业在以外币计价出口产品时可能会面临更高的成本。
2.外币负债和资产价值:许多中国企业在海外市场上发行债券或贷款,以筹集资金用于扩大业务。
汇率波动可能会导致这些外币负债的价值发生变化,从而对企业的财务状况产生影响。
例如,当人民币贬值时,企业在还款时需要支付更多的人民币,增加了偿债风险。
另外,在海外投资的情况下,汇率波动也可能导致企业所持有的外国资产的价值发生变化。
针对汇率波动,中国企业可以采取以下几种应对策略:1.套期保值:企业可以通过期货合约或其他金融工具来锁定汇率,以减轻汇率波动对其业务的影响。
这种策略可以帮助企业规避市场波动风险,稳定现金流。
2.多元化市场风险:企业可以通过扩大目标市场和客户基础来分散汇率波动对其业务的影响。
多元化市场风险可以使企业在一些市场受到汇率波动影响时能够依靠其他市场的收益来平衡损失。
3.灵活的定价策略:企业可以采取灵活的定价策略,根据汇率波动和市场需求来调整产品价格。
例如,当本国货币贬值时,企业可以考虑调低产品价格,以提高市场竞争力。
4.加强风险管理:企业应建立健全的风险管理体系,包括对汇率波动的情景分析和应对措施制定。
此外,企业还应加强对外汇市场的研究与预测,以及与银行等金融机构的合作,及时获取和利用有关汇率动态的信息。
5.寻找市场机会:虽然汇率波动可能带来一定的风险,但也会为一些企业带来机会。
企业可以通过利用汇率波动来扩大海外投资或进口原材料等方式来增加收益。
胡晓炼:应动态分析汇率形成机制改革对企业影响2010年07月30日 11:20 来源:中国经济网[我要发表评论][推荐朋友][打印本稿][字号大中小]中国经济网7月30日讯央行网站今日发表了央行副行长胡晓炼题为《人民币汇率形成机制改革的成功实践》的文章,文章中指出汇率变动过程中,有企业获益,有企业受损,还有企业在一部分业务中获益,而另外一部分业务受损。
对汇率浮动对企业承受力的影响应该谨慎全面分析,作出客观评价和判断。
全文如下:人民币汇率形成机制改革的成功实践胡晓炼2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
实践证明,人民币汇改把握了有利时机,选择了正确方向,成绩明显。
一、把握了进一步推进汇率形成机制改革的有利时机1993年,党的十四届三中全会指明了“建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度”的汇改方向。
1994年1月,我国摒弃了官方汇率和市场汇率并存的双重汇率制度,开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
人民币汇率逐步回归较为合理的水平,提高了出口企业的竞争力,为我国对外贸易差额由逆转顺创造了有利条件。
1997年亚洲金融危机的时候,为避免各国货币竞相贬值,人民币对美元汇率基本稳定在8.3元/美元的水平;2001年,亚洲金融危机影响有所减轻,但国内出现了通货紧缩等不利因素,人民币对美元汇率继续保持稳定。
在此期间,我国吸取亚洲国家的经验教训,加强了金融改革力度和基础设施建设,国内恢复汇率浮动的研究和准备工作也一直在进行。
考虑到我国金融机构还未完成改革,应对汇率变化和为企业提供相关服务的能力还较弱,汇率改革需要与金融改革统筹考虑,首先推进大型国有商业银行改革的进行。
至2005年7月,作为汇改基础条件的大型金融机构改革基本部署完毕,交通银行、建设银行和中国银行完成财务重组并转变为上市公司,工商银行的财务重组已上日程,开发银行和农业银行的改革进入准备和论证阶段。
加入世贸组织后我国出口企业竞争力大大增强,贸易顺差持续扩大,我国企业和金融机构对人民币汇率改革具备了相当的承受力。
这些迹象表明,汇改条件相对成熟,人民币汇率形成机制改革果断推出。
2008年7月底左右,为了应对不断深化的国际金融危机,我国收窄了人民币汇率波动幅度,没有参与国际上的竞争性货币贬值,为稳定外需、抵御国际金融危机的冲击,为亚洲和全球经济的复苏作出了巨大贡献。
当前全球经济逐步复苏,我国经济回升向好的基础进一步巩固,2010年6月19日,经国务院批准,人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。
随着未来国际经济金融形势的不断发展,可能会面临新的挑战,我们将遵循既定政策,不断完善人民币汇率形成机制改革。
二、与我国市场经济体制改革的方向相一致,与一揽子结构政策相协调以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,是我国根据国情和发展战略自主作出的正确决策,是深化改革和对外开放、特别是加入世界贸易组织后适应新的发展和开放格局的必然要求,也是社会主义市场经济体制的重要组成部分,符合科学发展观的根本要求。
有管理的浮动汇率机制有利于促进结构调整和全面协调可持续发展,有利于加强和改善宏观调控,有利于维护我国发展的战略机遇期,符合我国长远和根本的核心利益,是在正确方向上作出的必然选择。
我国实施经济政策的基本任务是促进经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡,使我国经济实现科学发展。
我国存在的储蓄率过高、内需不足的主要原因是结构性问题,应通过一揽子结构性政策来实现经济结构调整和优化。
由于汇率政策影响内外整体比价关系,从某种意义上讲,其政策地位不应低于一般的产业政策。
如果内外比价关系不正确,国内经济的价格扭曲问题就会越积越多,经济的稳定、协调、可持续发展就会受到影响。
汇率政策与其他结构性政策相互配套,可更好地发挥理顺价格形成机制的作用。
2005年汇改以来的实践证明,一揽子结构性政策为发挥汇率在影响内外资源配置方面的基础性作用创造了条件;而汇率改革的适时推进,也能为其他改革赢得空间,在我国资源价格等改革的推进中形成互相促进的良性互动局面。
汇率政策还与解除进口管制、放松外汇管制和加快走出去等政策相结合,对缓解国际收支不平衡问题加剧发挥重要作用。
汇率的灵活性增强,还有利于增强宏观调控的主动性和有效性。
三、2005年以来汇率形成机制改革成绩明显促使企业加大产品升级换代和创新力度,提升核心竞争力,有利于出口结构优化和外贸发展方式转变。
2006-2008年,我国出口产品结构进一步优化,机电产品和高新技术产品出口比重持续上升,“两高一资”产品出口受到一定抑制;区域结构更趋合理,对发展中国家和新兴市场国家出口占比上升,对发达国家的出口占比下降。
同时,“引进来”、“走出去”步伐加快,融入全球产业链的程度和参与国际市场的深度前所未有地扩大。
企业主动适应汇率浮动的意识和能力增强,大量出口企业通过提高售价转嫁汇率升值损失,实施积极财务管理。
对外贸易在质量提高的基础上取得进一步发展。
扩大进口支持内需,降低进口成本,有利于缓解通胀压力。
2005年6月至2008年6月,我国累计进口27290亿美元,其间由于人民币对美元的升值,相当于节约进口成本16497亿元人民币。
同时大量的技术、装备进口迅速提高了我国的国力和生产效率。
此外,通过降低进口产品的人民币价格,特别是减少国际原材料价格上涨对我国物价的影响,直接缓解我国物价上涨。
推动资源配置优化,有利于促进经济结构改善和更加平衡的发展。
在包括汇率政策在内的宏观政策共同作用下,三大产业关系更趋合理,服务业比重增加,2008年第三产业对GDP 增长的贡献率为42.9%,较2005年上升2.6个百分点。
产业布局更加优化,劳动密集型产业加快向中西部转移,配合了国家加快中西部发展战略的实施,2008年中西部地区GDP占全国比重为37.1%,较2005年上升1.3个百分点。
我国资源大量向出口部门分配的倾向得到改善,更多资源向内需部门分配,内需对经济增长的贡献率上升,2008年内需对经济增长的贡献率为90.8%,较2005年上升14.9个百分点。
低估汇率鼓励劳动力向出口部门集中的导向有所调整,推动了就业向非可贸易部门为主的服务业的转移。
2008年,统计局公布的我国总就业人数中服务业占比较2005年提高了1.8个百分点。
长期看,工业化水平和科技水平的提高将推动制造业逐步从劳动密集型向资本密集型发展,吸纳的就业有下降的趋势;而服务业作为劳动密集型行业,其吸纳就业更具稳定性,空间也更大。
向国际社会展示了我国促进全球经济平衡的努力,有利于发展对外关系。
人民币浮动体现了我国促进全球经济平衡增长的努力与诚意,维护了我负责任大国的形象,切实缓和了对外经贸关系,有助于遏制贸易保护主义。
汇改至2008年,外国对我的贸易救济调查虽未停止,但涉案金额小,且多属于局部性、自然性案件,没有从根本上影响我国自由开放的贸易环境。
我国在较长时间内保持了经济高增长、低通胀的良好运行格局。
四、应动态分析看待汇率形成机制改革对企业的影响由于坚持了主动性、可控性和渐进性的“三性”原则,2005年人民币汇率形成机制改革可能出现的不利影响得到了有效控制。
企业承受力继续增强。
即使在人民币汇率升值、出口退税率降低、劳动力成本上升等众多不利因素下,我国进出口企业的各项指标仍稳中趋升。
出口未受到实质影响。
2006-2008年,我国出口年均增长23.4%,进口年均增长19.7%,是外贸发展的黄金时期。
汇率浮动促使出口从简单加工转向深加工和精加工,拉长了生产链条,细化了分工,增加了就业岗位,就业保持良性上升态势。
2006-2008年,统计局公布的我国总就业人数增加了1655万。
汇改前社会上曾有担心企业汇率承受力较弱,汇率浮动会造成企业大量倒闭,出口和就业出现大幅下滑。
还有分析认为,如果人民币升值3%,纺织、轻工企业将大量关闭、破产。
但事后看,之前对改革的副作用估计得比较重,对企业的灵活应变能力则估计不足。
之所以过度担心汇改可能会产生的不利影响,与习惯于用静态的分析方法研究政策影响相关,假定成本、定价、财务效益等因素不变,汇率变化直接给所观察的经济指标带来什么变化。
实际上我国经过近三十年市场取向的改革之后,大多数企业已初具适应市场变化而自我调整的机制和能力,因而应采取在动态情景下进行分析的方法。
采用出口换汇成本及销售利润率等静态评估的方式低估了企业的灵活性和调适能力。
出口企业不仅可以通过提高技术水平、加大产品创新增加盈利空间,还可以通过提高出口价格将汇率升值成本转嫁出去。
兼营进口业务的企业还可以享受到人民币升值带来的减少进口成本的好处,兼营内销的企业也可以通过增加内销比例摊薄汇兑损失。
企业应对汇率变化的财务管理方法也越来越灵活多样。
企业对包括汇率在内的多种处于变化之中的经济和市场因素进行动态风险管理。
市场经济条件下企业组织生产面临的各种参数总是处于不断变化中,包括原材料价格、劳动工资、出口退税率、市场需求、销售渠道、产品结构和生命周期、公用设施价格,等等。
这些因素的年变动幅度经常超过10%,汇率仅是其中一个波动较小的变量。
在市场经济条件下,已不再适宜用类似计划经济固化各项外部条件的办法去帮助企业。
企业无风险长期订单下降、订单期限趋短是当前全球化特点之一,全球各类企业都在适应市场(如需求、投入品和产出品价格与渠道、汇率、套期保值价格、保险价格等)的不断变化,并利用IT技术(如低库存、零库存、缩短工期、外包等)和金融手段来适应快速变化,管理风险。
评估汇率变化的影响应考察大多数行业和企业。
行业和企业都在市场环境下不断有创新、发展,也会有落后和淘汰。
某个企业承受力很差,往往在结构优化中首先面临调整,对汇率浮动承受力最差的部分应当从加强社会保障、加强职业培训提高劳动者素质和适应性等方面予以关注和帮助。
对汇率变化整体影响的评估不应重点放在单个企业的出口竞争力,而应着眼于整个制造业的出口竞争力变化。
贸易整体状况和发展质量的提高应是评估改革的重点。
要对信息和声音易出现系统性偏斜的现象做出正确判断。
汇率变动过程中,有企业获益,有企业受损,还有企业在一部分业务中获益,而另外一部分业务受损。
通常为了得到政府的政策帮助,容易强调汇率浮动对其出口、利润和就业的影响,而较少大力宣传对其进口品成本改善以及其他方面的利好因素。
这时候反映出的汇率浮动对企业承受力的影响就会偏于负面,可能与实际产生偏差。
对此应该谨慎全面分析,作出客观评价和判断。
总之,2005年以来,人民币汇率形成机制改革按照主动性、渐进性、可控性原则以我为主有序推进,总体上对我国实体经济发挥了积极影响,为实现宏观调控目标创造了有利条件,有利于促进国际收支平衡、扩大内需、调整结构,也在积极应对国内外形势变化中起到了重要作用。