中国第二大担保公司破产,涉资500亿投资者哭惨

2022年CPA《经济法》试题(二)三、案例分析题【案例4】赵某担任甲上市公司总经理, 并持有该公司股票10万股。

钱某为甲公司董事长兼法定代表人。

2022年7月1日, 钱某召集甲公司董事会, 9名董事中有4人出席, 另有1名董事孙某因故未能出席, 书面委托钱某代为出席投票；赵某列席会议。

会上, 经钱某提议, 出席董事会的全体董事通过决议, 从即日起免除赵某总经理职务。

赵某向董事会抗议称: 公司无正当理由不应当解除其职务, 且董事会实际出席人数未过半数, 董事会决议无效。

公司于次日公布了董事会关于免除赵某职务的决定。

12月20日, 赵某卖出所持的2万股甲公司股票。

2022年12月23日, 赵某向中国证监会书面举报称: （1）甲公司的子公司乙公司曾向甲公司全体董事提供低息借款, 用于个人购房；（2）2022年4月1日, 公司召开的董事会通过决议为母公司丙公司向银行借款提供担保, 但甲公司并未公开披露该担保事项。

2022年1月16日, 中国证监会宣布对甲公司涉嫌虚假陈述行为立案调查。

3月1日, 中国证监会宣布: 经调查, 甲公司存在对外提供担保未披露情形, 构成虚假陈述行为；决定对甲公司给予警告, 并处罚款50万元；认定钱某为直接责任人员, 并处罚款10万元；认定董事李某等人为其他直接责任人员, 并处罚款3万元。

钱某辩称, 公司未披露担保事项是公司实际控制人的要求, 自己只是遵照指令行事, 不应受处罚；李某则辩称, 自己是独立董事, 并不直接参与公司经营管理活动, 因此不应对公司的虚假陈述行为承担任何责任。

中国证监会未采纳钱某和李某的抗辩理由。

中国证监会对甲公司的行政处罚生效后, 有投资者拟对甲公司提起民事赔偿诉讼。

其中, 周某在甲公司公开发行时即购入股票1万股, 一直持有至今, 损失10万元；吴某于2022年6月20日买入甲公司股票1万股, 于2022年1月5日卖出, 损失1万元；郑某于2022年4月5日买入甲公司股票1万股, 2022年2月5日卖出, 损失1万元。

重庆破产法庭2023年度十大典型案例文章属性•【公布机关】重庆市第五中级人民法院,重庆市第五中级人民法院,重庆市第五中级人民法院•【公布日期】2024.06.29•【分类】其他正文重庆破产法庭2023年度十大典型案例目录01 新华信托股份有限公司破产清算案02 重庆三鼎通用动力机械有限公司破产清算案03 重庆众泰汽车工业有限公司破产清算案04 中国天府可乐集团公司(重庆)破产清算案05 重庆商社润物现代农业开发有限公司破产重整案06 重庆市武隆区仙女山旅游投资有限公司破产重整案07 重庆柏炜锦瑞房地产开发有限公司破产重整案08 重庆中机龙桥热电有限公司破产重整案09 重庆金澳电力设备安装工程有限公司破产和解案10 重庆丰伟物业管理有限公司破产和解案01新华信托股份有限公司破产清算案基本案情新华信托股份有限公司（简称“新华信托”）是全国68家持有信托牌照的信托机构之一，信托业务遍及全国20余省市。

2020年7月17日，新华信托被原银保监会接管，之后，新华信托信用危机并未解除，截至2021年12月31日，新华信托净资产为-67亿元，具备破产原因。

2022年7月6日，重庆市第五中级人民法院（简称“重庆五中院”）裁定受理新华信托破产清算申请，指定清算组为管理人。

审理情况裁定受理后，重庆五中院指导管理人在清理新华信托固有财产及核查债权外，重点处置其尚存的150只345亿元的信托产品。

新华信托进入破产程序并不终止受托人职责，仍需处理信托事务，经管理人申请，法院许可新华信托继续经营。

对信托产品负债，管理人单独发布信托债权申报公告，通知债权人另行申报信托债权。

对受益人损失，先由信托财产承担，不足部分根据新华信托承担兜底责任和管理责任比例确定为普通破产债权。

第一次债权人会议上，债权人审议行政接管期间清偿债务、支付清理费用等报告，由法院向债权人释明，获债权人追认。

会议表决通过财产管理方案及变价方案，明确破产财产限于固有财产，信托财产处置由受益人决定。

重庆破产法庭破产审判白皮书（2023年度）文章属性•【公布机关】重庆市第五中级人民法院,重庆市第五中级人民法院,重庆市第五中级人民法院•【公布日期】2024.06.28•【分类】司法白皮书正文重庆破产法庭破产审判白皮书（2023年度）2023年，重庆市第五中级人民法院（简称重庆五中院）坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，深入践行习近平法治思想，认真落实市委六届历次全会精神，稳妥有序推进执法办案各项工作，充分发挥破产审判职能，服务经济社会发展大局，为法治化营商环境优化，现代化新重庆建设做出了积极贡献。

一、审判工作基本情况（一）整体案件情况及特点2023年受理各类案件2319件，其中新收1814件，旧存505件，审结1856件，共清理债务1101.99亿元，盘活资产202.42亿元。

具体审理情况如下：新收案件中，破产申请审查案件967件，占比53.31%；强制清算申请审查案件157件，占比8.65%；破产案件338件，占比18.63%；强制清算案件107件，占比5.90%；衍生诉讼案件186件，占比10.25%；其他案件59件，占比3.25%。

审结案件中，破产申请审查案件965件，占比51.99%；强制清算申请审查案件152件，占比8.19%；破产案件396件，占比21.34%；强制清算案件109件，占比5.87%；衍生诉讼案件177件，占比9.54%；其他案件57件，占比3.07%。

审结的396件破产案件，其中破产清算案件376件，破产重整案件14件，破产和解案件6件，分别占比94.95%、3.54%、1.51%。

在审理时间方面，已结破产案件平均审理天数392.35天（1.07年），其中6个月内审结168件，6个月以上一年内审结66件，一年以上至两年内审结94件，两年以上至三年内审结42件，三年以上审结26件，分别占比42.42%、16.67%、23.73%、10.61%、6.56%。

案例分析案例1：中国首例银行破产案件在2000年在海南发生。

注册资金为16.77亿元人民币的金融机构会在几年内倒闭，1997年，海南发展银行收息率高达90%并且未发生一笔呆滞贷款，与境外银行也建立了良好的代理关系。

权利增大了，肩上的担子就大了，随之而来，风险也就大大增加。

城市信用社向来是以高息来吸引人们的存款，然而信用社却在支付利息时很是吃力，甚至要靠新的储户的存款来支付到期客户的利息。

长期下去，入不敷出、资不抵债、不能到期支付债务等问题就会接踵而至，企业的正常运作就会难以维持，最终走向灭亡。

有的信用社利息率高达25%。

但是海发行接管信用社之后，将利息率下调至7%。

那些抱着钱生钱的储户便不再相信这样的银行，致使海发行的信誉度大大受损。

银行盲目兼并利率过高的信用合作社，无法有效的挽救自身有问题的金融机构，造成信誉受损，不良资产过多；监管不力，发放贷款时没有严格地考察债务人的偿还能力，经营模式不规范，致使无法追回债务，资金亏损。

案例2：关于2000年广东国际信托投资公司的破产实例，这也是中国第一例非银行机构破产的案例，其中也暴露了很多管理上的弊病。

一家注册资本2亿元的中国第二大信托投资公司，起初也是活跃在海外的中国信托投资公司之一。

由于金融危机的影响，企业管理监管混乱的弊病暴露了出来，也是企业走向破产的标志。

一、企业将大量的资金投入到房地产业务和相关联的企业，然而却没有严格考察债务人偿还能力与交易对手的信誉程度。

进而将自身企业的风险大大提高，资金放得出去却收不回来，企业难以正常运转。

二、企业的流动性资产过少，然而短期存款等流动负债过多，经常性的短债长用必然会造成企业信用的下降，进而企业的资金缺口大幅度增大，资不抵债。

案例3：1997年北岩建筑协会在伦敦股票交易所发行股票，促成了英国北岩银行的创立2007 年8月美国出现次贷危机，9月14日，英格兰银行和金融服务监管局发布联合声明，认为北岩银行没有丧失偿债能力，资产足以偿还负债，从2007年9月12日到9月17日客户提取资金的总量达20亿英镑。

安然事件权益法在美国企业合规制度的发展史上，安然事件具有里程碑的意义。

导致美国行政监管机构开始建立实质性的企业监管机制，加强了对企业的内控机制和合规管理体系。

安然公司曾是美国一家大型能源公司，是世界上最大的电力、天然气和电讯公司之一，一度位列美国500强公司的第七位。

2000年营业额达到1010亿美元，拥有员工21000人。

2001年10月16日，安然发表2001年第二季度财报，宣布公司亏损6.18亿美元，同时透露因经营不当，公司股东资产缩水12亿美元。

10月22日，美国证交会要求公司提交交易细节，并对安然及其关联公司展开正式调查。

11月1日，安然抵押了公司部分资产，获得两家机构的10亿美元额度担保，但美林和标普公司再次调低了对安然的评级。

11月8日，安然被迫承认做了假账，1997年以来共虚报盈利6亿美元。

11月28日，标准普尔将安然债务评级调低至“垃圾证券”级。

11月30日，安然股价跌至0.20美元，市值从高峰时的800亿美元跌至2亿美元。

同日，安然欧洲分公司申请破产，两日后美国安然公司也提出破产保护申请。

公司留守人员负责进行资产清理，执行破产程序以及应对法律诉讼。

12月2日，安然正式向破产法院申请破产保护，破产清单中所列资产高达498亿美元，成为美国历史上最大的破产企业。

安然公司破产后，其多位原公司高管相继受到刑事调查和起诉，涉嫌犯有内部交易犯罪。

2005年12月28日，安然公司前首席会计师向法庭认罪，承认犯有证券欺诈罪，最终被判处7年监禁，罚金125万美元。

2006年1月，安然前董事长、前首席执行官、前首席财务官被检察机关指控犯有骗取贷款、财务造假、证券欺诈、电邮欺诈、洗钱、内部违规交易等多项罪名。

同年5月25日，美国休斯顿联邦地区法院对多名安然前高管作出有罪判决。

安然破产案件造成了一系列的连锁反应，安然被揭露出财务造假和腐败等多种违规行为。

自1990年以来，安然就向美国和英国政要提供政治献金600多万美元。

浮亏230亿急躁平安的方向之困作为中国金融业混业经营的典范，平安亏损为后继效仿者当头浇了一盆凉水。

事实上，平安三驾马车—保险、银行、投资仍快速行进在混业经营的监管真空带上，马明哲一路扬鞭疾进，能平稳停靠吗？投资240亿亏损230亿，迄今为止中国最大一单“抄底华尔街”的金融交易宣告触礁，中国平安(行情股吧)如今正处在一场漩涡之中。

平安集团董事长马明哲因而被网民诟病为“最不合格的投资家”。

急躁冒进的中国平安为何出师未捷？平安200多亿巨亏背后的真相是什么？谁将对此负责？作为中国金融业混业经营的典范，平安亏损为后继效仿者当头浇了一盆凉水。

事实上，平安三驾马车—保险、银行、投资仍快速行进在混业经营的监管真空带上，马明哲一路扬鞭疾进，能平稳停靠吗？富通门始末9月底，当华尔街还在激烈辩论7000亿美元救市计划时，次贷危机(聚焦美国金融漩涡)引发的“海啸”已横跨大西洋(行情股吧)蔓延至欧洲大陆。

第一个被“海啸”淹没的是业务纵横荷兰、比利时等国的金融巨头—富通集团—同时波及到投资富通的更多金融集团，其中中国平安首先触礁并宣布终止投资富通。

不过，这时平安的已经付出惨重代价。

时间推回到2007年11月，中国平安以196亿购入了荷兰与比利时的合资公司—富通集团9501万股股份。

不久，中国平安继续增持富通集团4.99%股份。

投资总计花去240亿元。

此举被众多投行机构评为战略性抄底，甚至认为平安“捡了大便宜”。

2008年3月，双方签署建立全球资产管理合作伙伴关系的谅解备忘录，平安拟以21.5亿欧元（约合240.2亿元人民币）收购富通旗下资产管理公司５０％的股权。

4月2日，双方达成合资协议。

富通集团是一家以经营银行及保险业务为主的国际金融服务提供商。

中国平安是一家以保险、银行、投资三位一体的综合金融集团，分别在中国香港和内地上市。

平安方面称，购入富通就是看中了富通“银行+保险”的经营模式。

自平安2006年收购深圳商业银行以来，银行业在平安集团收益中所占的比例已达10%，对富通银保交叉销售的混业优势，平安早已心生羡慕。

倒闭来袭，担保的“自救”与“急救”作者：颖抟来源：《上海企业》2016年第03期对有着4年担保公司从业经验的部门经理李林（化名）来说，消息来得有些猝不及防。

2015年12月14日下午3点，同事在电话里告诉他：老板欠钱跑路了！他有些不相信地反复确认，随后拨通老板电话，发现已是关机状态。

然而，第二天一大早他赶到公司一看，一群债权人已经围住公司高层，讨要公司向他们募集的3个多亿的私募基金本息。

这时，李林和公司人员才知道，公司以发行“私募基金”为名在外融资的金额已超过3亿，“估计会更多，在核算自身资产还不上欠债后，老板就跑路了。

”（1月25日《长江商报》）李林之所以“没想到公司以这样一种方式做垮”，那是因为“只缘身在此山中”。

其实，担保公司因资金链断裂、老板跑路、代偿破产、自融自担而引发的“倒闭潮”早就不是新闻了。

数据显示，相比于2012年，全国融资性担保公司减少692家。

而这些减少的公司，几无例外的“倒闭”了。

所以，李林的“遭遇”并非是孤立的，“倒闭潮”也并非只是中小型民营担保公司的厄运，担保“倒闭潮”已呈现全国蔓延之势。

种种迹象显示，几乎所有的民营担保企业都陷入“不转型即等死”的状态。

即便是地方政府国资担保企业的盈利和代偿情况也不容乐观。

“担保公司大规模倒闭，盈利模式是重要原因，2%的收益不足以承接100%的风险。

”一如中科创金融控股集团总裁常虹所言，随着金融脱媒的不断推进、民间融资市场的不断扩容，如雨后春笋般生长的民间金融机构难免良莠不齐，更多资质不高担保公司的倒闭已无可避免。

可以预计，今年担保行业或将面临着更严峻的“大洗牌”，“多米诺效应”短期很难终结，一轮“寒彻骨”的“清洗”之后，最多会有1/3的担保企业能够存活下来。

之所以有此论断，是因为担保这种以小博大的游戏越来越玩不下去了，尤其是随着监管趋严和实体经济的下行，担保企业所面临的风险会越来越高。

同时，经济的持续下行，中小企业经营风险也直接加大了担保企业的风险。

5400万到24.6亿的“担保”故事43岁的张锴雍六年前因一笔失败的相互担保协议损失了900万元，但他却从中看到了一个新兴行业的市场潜力。

翌年，他筹资5000万元创立中科智担保，成为国内尝试民营商业担保的第一人。

五载风雨，中科智的担保总额由最初两年的5400万增长到2003年的24.6亿，去年利润8100万，张锴雍当年独到的眼光获得了丰厚的回报。

但他也面临着远比五年前严峻得多的市场竞争，全国担保公司总数已经超过3000家。

担保业是资本、人才密集型的行业，扩充资本是担保企业做大的重要途径。

10月12日，中科智迈出了公司发展的关键一步，成功引入亚洲开发银行作为其战略投资者，而更多的境外投资者亦将随之进入。

赔出来的商机在1998年时，张锴雍已经是个比较成功的商人。

这位中南工业大学的国内首批MBA在海南房地产热潮中成功地掘到了“第一桶金”，并创立了自己的贸易和房地产企业。

如果没有一次生意上的失策，他或许永远不会转行到担保业中。

当年，在中科智与一家国有企业的相互担保中，该国有企业未能按时还款，中科智依照合同须替该国有企业偿付900万元银行贷款。

在代为偿还了这笔贷款后，张锴雍琢磨出了担保业的商机。

中国银行业60％的贷款是担保贷款，多为集团公司下属企业的关联担保或企业间的相互担保。

但当处在不同行业中的两家企业进行互保时，他们往往不能深入了解对方的状况，风险较大。

另一方面，国内银行往往看重贷款对象的规模、行业，而非企业的成长性，使许多优秀的民营中小企业难以获得银行贷款。

但专业的担保公司则可凭借其风险评估系统最大程度化解潜在的风险，而且日益成长但急需资本的中小企业将是担保业的巨大市场。

在深入分析担保业的前景后，张锴雍决心尝试。

1999年，中科智担保深圳公司创立，成为国内首家民营担保公司，目标市场是民营中小企业的银行贷款担保。

但在民营担保公司没有先例的情况下，中科智必须要有特别的举措以取信于银行。

第一年，中科智采用“全额存款保证”的方式为其他企业进行银行贷款担保，即由中科智根据被担保企业的贷款金额，自己100％出资存在银行里作为担保，以消除银行的顾虑。

全国大学生金融知识竞赛题库（衍生品180题）一、单选题871.结构化产品的信用增强功能由下列（）提供。

A.创设者B.发行者C投资者D.套利者872.股权类产品的衍生工具是指以O为基础工具的金融衍生工具。

A.各种货币8.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险873.下列关于远期交易特征的说法中，错误的是（）。

A.远期合约的流动性较差B.远期交易属于场外市场C.远期交易通常以交割方式了结持仓D.远期交易违约风险相对较低874.下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。

A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.通过履约可对冲标的资产多头头寸C.通过履约可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金875.按联结的基础产品分类结构化金融衍生产品可分为()。

(1)股权联结型产品(2)收益保证型产品(3)基于期权的结构化产品(4)汇率联结型产品A.(1)(2)(4)B.(1)(2)(3)C.(1)(3)⑷D.(1)(4)876.某公司第1年至第5年后发生违约的边际概率分别为1%、1.5%、2%、3%和4%,那么公司5年内发生违约的概率为（）。

163A.4%B.11.5%C.11.0%D.无法计算877.场外市场与场内交易所市场相比，具有O特点°A.标准化合约B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散的无形市场，以行业自律为主D.交易以公开竞价为主878.国际利率衍生品市场特点不包括（）。

A.交易逐渐趋向标准化和制度化879中清算趋势逐步显现C.伦敦和纽约是全球领先的利率衍生品市场D.国际利率衍生品都在场外交易879.以下属于实值期权的是（）。

A.行权价为300, 标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350, 标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300, 标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300, 标的资产市场价格为300的看涨期权880.对固定利率债券的持有人来说，如果利率的走势上升，也将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。

进入破产程序的新华信托又被罚1400万，原董事长、总经理、首席风险官等16人被点名破产信托公司被开出17张罚单！本刊记者 生一 |文本以为新华信托股份有限公司（下称新华信托）在步入破产程序后，一切都将尘埃落定，可谁曾料想仅隔几日，这家信托公司又因为重量级罚单出现在了人们的视野中。

7月11日，重庆银保监局官网连发19条行政处罚信息，其中新华信托一家包揽17张罚单，处罚金额更是高达1400万，同时公司原董事长、法人李桂林等16人分别因对各违规行为负有责任分别遭到行政处罚。

这让人不得不为之震惊，这家于7月6日才被正式批复进入司法破产的信托公司到底触碰了哪些红线？有网友不禁感叹“想破产，没那么容易，先把罚单交了再说！”14项违规被罚1450万7月11日，重庆银保监局公布多则行政处罚信息公开表，涉及新华信托及16名新华信托原内部人员，新华信托被罚款1450万元。

据渝银保监罚决字〔2022〕30号公告显示，本次新华信托主要违法违规事实共计13条。

其中包括：未事前报告关联交易；发放不当激励；通过关联方违规开展实业投资；98F INANCIAL CIRCLES/金融圈·信托全面风险管理失效；超权限审批与关联方的业务；违规审批代关联方投资造成巨额损失；违规通过关联方资产虚假出表；向禁止性或限制性领域提供融资；“三查”严重不尽职；资产风险分类不准确、减值准备计提不足；未按规定进行信息披露；信托受益权违规转让；委托非金融机构推介。

根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、《信托公司管理办法》（中国银监会令2007年第2号）第五十九条、《信托公司集合资金信托计划管理办法》（中国银监会令2009年第1号）第四十八条、第四十九条、第五十条，重庆银保监局对其罚没款项共计1400万元。

除上述外，新华信托还因违规为银行提供通道业务被额外罚款50万元，同时副总经理胡立新被警告。

原董事长、总经理被罚，有两人被终生禁业具体到新华信托内部人员所面临的处罚，原董事长李桂林因对新华信托未事前报告关联交易问题和发放不当激励问题负主要责任，被监管警告并罚款5万元；总经理项琥对新华信托全面风险管理失效问题、超权限审批与关联方的业务问题以及违规审批代关联方投资造成巨额损失问题负管理责任，被取消高管任职资格3年。