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金融衍生工具名词解释金融衍生工具，嘿，这可是个在金融领域相当重要的概念呢！那啥是金融衍生工具呢？简单来说，它就是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。
这些基础资产可以是股票、债券、商品、货币等等。
金融衍生工具的种类那可不少。
先来说说期货吧。
期货合约就是买卖双方约定在未来某个特定时间，以特定价格买卖一定数量的某种商品或金融资产。
比如说，农民伯伯担心自己种的小麦到收获的时候价格会下跌，就可以在期货市场上卖出小麦期货合约。
这样一来，如果小麦价格真的下跌了，他在期货市场上的盈利就可以弥补现货市场上的损失。
而对于那些需要小麦的企业来说呢，他们可以通过买入小麦期货合约来锁定未来的采购成本。
期权也是一种常见的金融衍生工具。
期权赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利，但不是义务哦。
比如说，你觉得某只股票未来可能会大涨，但是又不确定，这时候你就可以买入这只股票的看涨期权。
如果股票真的涨了，你就可以行使期权，以较低的价格买入股票，然后在市场上以高价卖出，赚取差价。
如果股票没涨，你也可以选择不行使期权，最多就是损失一点期权费。
掉期呢，是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。
比如，一家企业有一笔美元贷款，但是它的收入主要是人民币。
为了避免汇率风险，这家企业就可以和银行进行货币掉期交易。
在交易中，企业按照约定的汇率将美元贷款换成人民币贷款，同时在未来某个时间再按照约定的汇率将人民币贷款换回美元贷款。
金融衍生工具的出现，可不是偶然的哦。
随着金融市场的不断发展和全球化进程的加速，投资者和企业对风险管理的需求越来越强烈。
金融衍生工具正好可以满足他们的这种需求。
通过使用金融衍生工具，投资者可以对冲风险、进行投机或者套利。
企业也可以利用金融衍生工具来管理汇率风险、利率风险和商品价格风险等。
但是呢，金融衍生工具也不是没有风险的哦。
由于金融衍生工具的价值取决于基础资产的价格，所以它们的价格波动往往非常剧烈。
金融衍生工具名词解释
金融衍生工具是以金融市场的未来价格波动为标的的金融工具，可以帮助投资者利用积极的价格波动来获取收益，也可以帮助投资者缓解负面价格波动带来的风险。
金融衍生工具有多种类型，其中最重要的有期权、期货、衍生性投资品以及交易策略。
期权是一种金融衍生工具，它可以提供投资者持有价值不变的权利，允许投资者有选择地决定是否履行它。
期权可以分为认购期权和认沽期权，认购期权指的是买方拥有买入特定标的物的权利，认沽期权指的是卖方拥有卖出特定标的物的权利。
期货是另一种金融衍生工具，它是指在未来某一时间点进行交割和结算的买卖协议。
期货交易中，买家和卖家约定在未来某一确定的日期按照约定的价格进行交割和结算。
期货交易有两种形式，一种是无限期的，另一种是有限期的。
衍生性投资品是基于金融衍生工具的投资品，包括期权、期货、债券衍生性投资品等。
衍生性投资品可以为投资者带来潜在收益，也可以帮助投资者控制其风险扩散。
最后是交易策略，它是一种面向未来的交易策略，旨在通过分析金融市场的价格波动以及影响未来价格的因素，在未来的时间段内把握价格的变化趋势，以便投资者可以从中获取收益。
交易策略通常涉及许多市场技术分析工具，投资者可以根据自身的风险偏好和交易目标选择不同的交易策略。
以上所述是金融衍生工具的主要类型，它们均可用于投资者实现收益最大化或者降低风险。
由于金融衍生工具具有较高的风险，投资者应该积极控制风险，合理安排投资组合，有效降低风险，从而更好地保护自身的利益。
金融衍生工具金融衍生工具是指在金融市场中，派生出来的各种金融工具，它们的价值来源于其他金融资产的价格变化，因此也被称为衍生品。
金融衍生工具主要包括期货、期权、远期合约、掉期合约等。
近年来，金融衍生工具市场日益庞大，不断涌现出新的衍生品，成为金融市场的重要组成部分。
一、金融衍生工具的定义金融衍生工具是指由其他金融资产衍生出来的、以金融资产的价格波动为基础的合约，其价值的变化取决于其他金融资产的价格变动，而非本身价值的变化。
衍生品的本质特征在于它们的产生是因为金融市场上各种风险的需求，从而产生了用于对冲、投机等目的的合约。
金融衍生工具的市场通常是一个交易场所，包括场外交易和交易所交易两个市场。
二、金融衍生工具的种类金融衍生工具按照交易方式可以分为场外交易和交易所交易。
按照衍生价值的来源可以分为两类：一类是根据股票、货币、债券等金融资产的波动来确定价格的衍生工具，如期权、期货等；另一类是根据固定收入证券的利率、外汇利率和商品价格的波动来确定价格的衍生工具，如掉期、互换、信用违约掉期等。
1. 期货期货是一种标准化契约，其交易价格、交割日期、品种规格等都已经被交易所特别规定，并且所有合约交易都必须按照规定的标准进行。
期货的买卖是在交易所进行的，其涉及的主要商品有：商品期货、股票指数期货、贵金属期货、外汇期货、债券期货等。
期货市场系统是一个较为成熟的金融市场体系。
期货是最早的衍生工具之一，在现代金融市场中拥有重要地位，因为它为投资者提供了对冲风险、实现杠杆投资和识别市场预期等机会。
2. 期权期权是买卖双方达成的一种金融合约，赋予买方在未来某一特定时间或某一特定时间之前以特定价格购买或出售一个标的资产的权利，但是并非义务。
期权协议分为两种方式，一种是看涨期权，在未来某个时间点，以购买代价执行权利，以获得未来升值的利益；另一种是看跌期权，在未来某个时间点，以购买代价执行权利，以获得未来下跌的利益。
在现代金融市场中，期权是非常重要的金融衍生工具之一，因为它可以有效地降低投资者的风险和交易成本。
金融衍生工具的概述引言金融衍生工具是一种用于管理金融风险的金融工具。
它们的价值是从其他资产或指标派生出来的，包括股票、利率、汇率、商品和指数等资产。
本文将详细介绍金融衍生工具的定义、分类、特点以及它们在金融市场中的应用。
什么是金融衍生工具金融衍生工具是一种金融合约，它的价值是从基础资产的价值派生出来的。
基础资产可以是股票、债券、货币、商品、指数等，也可以是利率、汇率、价格等金融指标。
衍生工具的价值在很大程度上取决于基础资产或指标的变动。
金融衍生工具的分类根据衍生工具的交易方式和市场性质，金融衍生工具可以分为以下几类：1.期权：是一种赋予持有人在未来某个时间点购买或出售特定数量的资产的权利，但不是义务。
期权可以是买入期权（认购期权）或卖出期权（认沽期权）。
2.期货：是一种约定在将来特定日期和特定价格交付一定数量的标的资产的合约。
期货合约可以是金融期货（如股指期货）或实物期货（如原油期货）。
3.互换：是一种交换利率、汇率、资本或商品未来现金流的合约。
互换合约可以是利率互换、汇率互换或商品互换等。
4.合约差价（CFD）：是一种根据标的资产价格变动而进行结算的差价合约。
CFD可以用于投资或套保目的。
5.期权结构产品：是一种将不同类型的期权组合在一起构成的金融产品。
期权结构产品可以具有多种不同的风险特性。
金融衍生工具的特点1.杠杆效应：金融衍生工具通常只需要支付资产或合约价值的一部分作为保证金，从而提供了杠杆效应。
这意味着投资者可以用较少的资本参与更大规模的交易。
2.高风险高回报：由于杠杆效应和衍生工具的价格敏感性，金融衍生工具通常具有高风险高回报的特点。
投资者可以通过正确预测和管理风险来获取丰厚的回报。
3.交易灵活性：金融衍生工具在交易上具有很大的灵活性。
投资者可以通过买入或卖出衍生工具来实现不同的投资策略，包括套期保值、投机和对冲等。
金融衍生工具在金融市场中的应用金融衍生工具在金融市场中发挥着重要的作用。
名词解释金融衍生工具金融衍生工具，这可是金融领域里相当有趣又复杂的存在呢。
首先呢，金融衍生工具是一种基于基础金融资产而派生出来的金融合约。
这些基础资产可以是股票、债券、货币，甚至是商品，像黄金、石油之类的。
它的价值是取决于或者说衍生自这些基础资产的表现。
比如说，股票期权就是一种金融衍生工具。
假如有一家公司的股票价格现在是每股50元，你购买了一个股票期权，这个期权赋予你在未来某个特定时间以每股60元的价格购买这家公司股票的权利。
如果到了那个特定时间，股票价格涨到了每股70元，那你就可以行使这个权利，以每股60元买入，然后再以每股70元卖出，赚取差价。
这中间，期权的价值就是从股票这个基础资产的价格变动中衍生出来的。
金融衍生工具主要有几种类型。
期货就是其中很常见的一种。
期货合约规定在未来某个确定的时间和地点，按照事先约定的价格，交割一定数量的某种商品或者金融资产。
就像农产品期货，农民伯伯可能担心自己种的小麦到收获的时候价格太低，而面包厂又担心小麦价格涨得太高。
于是就有了小麦期货。
农民伯伯可以在小麦还没收获的时候就按照一个约定的价格卖出小麦期货合约，如果收获的时候小麦价格真的跌了，他按照合约价格交割也不会亏损太多；面包厂也可以提前买入小麦期货合约，要是价格涨了，它也能按照合约价格拿到小麦，成本就稳定下来了。
还有互换呢。
比如说利率互换，甲公司和乙公司，甲公司可能在固定利率市场上有比较优势，乙公司在浮动利率市场上有比较优势。
但是甲公司想要浮动利率贷款，乙公司想要固定利率贷款。
这时候，他们就可以进行利率互换。
甲公司以自己的优势拿到固定利率贷款，然后和乙公司交换，乙公司拿到自己想要的固定利率，甲公司也得到了浮动利率，双方都能获益。
金融衍生工具的出现，有很多意义。
一方面，它为投资者提供了更多的投资选择和风险管理的手段。
投资者可以利用衍生工具来对冲风险，就像前面说的农民伯伯和面包厂利用期货对冲价格波动风险一样。
另一方面，它也提高了金融市场的效率。
金融衍生工具的理解一、什么是金融衍生工具说到金融衍生工具，很多人可能第一反应就是一头雾水。
其实啊，它听起来复杂，但一说清楚也就是那么回事。
金融衍生工具，简单来说，它就是一些跟其他金融资产（比如股票、债券、商品等）相关的合约或协议。
听起来还是有点抽象是不是？我举个例子，大家就明白了。
比如，你跟朋友约定，如果某种商品的价格涨了，你就能分一杯羹。
如果跌了，你也能“买单”。
你看，这就有点像金融衍生工具，它的价格和价值是基于其他东西的。
你看，这不就是风险和回报的游戏嘛！有风险也有收益，跟买彩票差不多。
这个东西常常被拿来对冲风险，或者用来投机，甚至有时候是为了投机而投机，完全不顾背后隐藏的巨大风险。
金融衍生工具听上去就像个神奇的魔法道具，但说白了它就是“赌未来”的工具。
如果你赌对了，就赚得盆满钵满，赌错了，钱包就要瘦下去了。
所以，理解这些工具之前，你得明白两件事：一个是，它跟市场价格变动息息相关；另一个是，涉及到的都是比较复杂的合约，没个深厚的基础知识，可能还真摸不着头脑。
二、金融衍生工具的种类金融衍生工具的种类多得让人眼花缭乱。
最常见的几种有期货、期权、互换（Swap）和远期合约等。
每一种都有不同的玩法，听起来可能有点“高大上”，但大家放心，我保证讲得明白。
期货是最接地气的一种。
你看，农民伯伯种小麦，知道每年丰收时价格波动大，怎么应对？他们就会和商家签一个期货合约，保证小麦到时候能卖个好价钱。
简单来说，期货就是双方约定好未来某一时间点，按照约定价格买卖某种商品或金融资产。
不管那时市场价格涨了还是跌了，大家都得按合同办事，谁也别想跑。
期货就是这样，提前定好价格，为的就是避免市场价格波动带来的麻烦。
再说期权，期权有点像“买个权利”，但不等于义务。
你可以理解为买一个选择权，但最终是不是买卖，得看自己心情。
举个例子，如果你买了某只股票的看涨期权，那你就有权在未来某个时刻以约定的价格买入这只股票，但你没有义务一定得买。
金融衍生工具的名词解释在金融领域，衍生工具是一种用于管理风险和进行投资的工具。
虽然衍生工具的概念复杂，但是它们在现代金融市场中扮演着重要角色。
本文将解释一些常见的金融衍生工具，以帮助读者更好地理解它们的概念和用途。
期权是一种金融衍生工具，它赋予持有人在未来某个时间以特定价格（行权价）购买或者卖出某种资产的权利，而并非义务。
期权分为买方（认购期权）和卖方（认沽期权），买方支付期权费用，卖方则接受期权费用。
期权交易可以产生非常高的回报，但也伴随着较高的风险。
期货合约是另一种常见的衍生工具，它们也被广泛用于投资和对冲风险。
期货合约是在未来的特定日期按预定价格交换一定数量的商品或者金融资产。
这种工具允许投资者在利率、商品价格和外汇汇率等方面进行投机或者保值操作。
期货市场通常有高流动性，交易相对容易。
掉期是一种金融合同，用于在未来的特定日期以预定的利率进行货币兑换。
掉期合同允许两方协商以固定汇率交换货币，以对冲不同货币之间的汇率风险。
这种衍生工具被广泛应用于国际贸易和跨境投资，帮助实体企业和投资者规避汇率波动的风险。
利率互换是一种金融衍生工具，通过两方之间的互相交换利率支付来管理利率风险。
在利率互换中，交换的利率可以是固定的也可以是浮动的。
这种工具通常用于固定利率债券和浮动利率债券之间的转换，也可以用于对冲贷款和存款的利率风险。
合成债券是一种由衍生工具构建出的金融工具，它的价值和收益类似于债券。
合成债券的构建基于其他金融工具，比如债券期权和远期合约。
通过合成债券，投资者可以获取债券投资的收益，而无需实际购买债券。
期权策略是指以期权为基础构建的投资策略。
期权策略可用于投机或对冲风险。
一些常见的期权策略包括买入认购期权、卖出认购期权、买入认沽期权和卖出认沽期权。
投资者可以根据市场的预期和风险承受能力选择适合自己的期权策略。
以上是一些常见的金融衍生工具的名词解释。
这些工具的复杂性和金融风险需要谨慎对待。
投资者在使用这些工具前应充分了解其特性和市场环境，以便做出明智的决策。
金融工程学金融衍生工具知识点总结金融衍生工具在现代金融市场中扮演着至关重要的角色，它们为投资者和金融机构提供了多样化的风险管理和投资策略选择。
金融工程学作为一门将金融理论、数学方法和计算机技术相结合的学科，对于深入理解和运用金融衍生工具具有重要的指导意义。
接下来，让我们一同深入探讨金融工程学中金融衍生工具的相关知识点。
一、金融衍生工具的定义与分类金融衍生工具是基于基础金融资产（如股票、债券、货币、商品等）的价值而衍生出来的金融合约。
其价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量的变化。
常见的金融衍生工具主要包括以下几类：1、远期合约远期合约是指交易双方约定在未来某一特定日期，按照事先确定的价格买卖一定数量的某种资产的合约。
由于远期合约是在场外交易市场（OTC）进行的非标准化合约，因此其流动性相对较差，违约风险也较高。
2、期货合约期货合约与远期合约类似，也是在未来某一特定日期按照约定价格买卖一定数量资产的合约。
但期货合约是在交易所内进行交易的标准化合约，具有较高的流动性和较低的违约风险。
期货合约实行每日结算制度，通过保证金制度来控制风险。
3、期权合约期权合约赋予持有者在未来某一特定日期或之前，以约定价格买入或卖出一定数量资产的权利，但持有者并不负有必须买卖的义务。
期权合约分为看涨期权和看跌期权。
4、互换合约互换合约是指交易双方约定在未来一定期限内，按照约定的条件相互交换一系列现金流的合约。
常见的互换合约包括利率互换和货币互换。
二、金融衍生工具的特点1、杠杆性金融衍生工具通常只需要支付少量的保证金或权利金，就可以控制较大金额的基础资产。
这种杠杆效应在放大收益的同时，也放大了风险。
2、高风险性由于金融衍生工具的价值取决于基础资产价格的波动，其价格变化往往较为剧烈，加之杠杆效应的存在，使得金融衍生工具具有较高的风险。
3、复杂性金融衍生工具的设计和交易涉及到复杂的数学模型和金融理论，对于投资者的专业知识和风险承受能力要求较高。
名词解释金融衍生工具金融衍生工具是指以金融市场现有的金融产品为基础，通过金融工具的交叉组合和创新，以赌博或对冲投资风险为目的，实现金融衍生品价格的衍生和投资风险的管理，以及实现其他金融目标的金融产品。
金融衍生工具的种类繁多，常见的包括期权、期货、互换、远期合约等。
这些工具在金融市场中发挥着重要的作用，为投资者提供了更多的投资选择和套期保值的手段。
首先，期权是金融衍生工具中的一种常见形式。
期权是一种约定，根据约定购买或者出售标的资产的权利。
买方在支付一定的费用之后，有权但没有义务在约定的日期或者在约定的期限内以约定价格购买或者出售标的资产。
期权可以用于对冲投资风险、获取投资收益或者进行投机交易。
其次，期货是另一种重要的金融衍生工具。
期货合约是买卖双方约定，在将来的某个日期，以约定价格交割一定数量的标的资产的合约。
期货合约的交易对手是交易所，交易所作为中介机构提供交易的场所和清算服务。
期货合约具有标准化的特点，交易所制定统一的合约规则，使得市场参与者能够便捷、透明地交易。
此外，互换也是一种常见的金融衍生工具。
互换合约是在交易双方之间约定将来一段时间内按照一定规则进行支付交换的合约。
互换合约的双方可以交换利率、汇率、股票、债券等金融工具。
互换合约的目的是为了达到双方的资金和风险管理的需求，实现共同的经济利益。
最后，远期合约也是金融衍生工具中的一种形式。
远期合约是在交易双方之间约定在未来某个日期以约定价格交割一定数量的标的资产的合约。
远期合约的交易不是通过交易所进行，而是在柜台市场上进行，交易双方直接达成交易协议。
远期合约适用于对冲风险、套期保值、进行投机等不同的交易目的。
总的来说，金融衍生工具是金融市场中的重要组成部分，它们通过创新和交叉组合，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。
不同的金融衍生工具有着不同的特点和适用范围，投资者应根据自身的需求和风险承受能力进行选择和使用。
同时，投资者在使用金融衍生工具时，应注意市场风险、信用风险等潜在风险，合理进行风险管理和投资决策。
金融衍生工具教案第一章：金融衍生工具概述1.1 金融衍生工具的定义与特点金融衍生工具的定义金融衍生工具的特点1.2 金融衍生工具的分类按合约类型分类按基础资产分类按交易场所分类1.3 金融衍生工具的发展与现状金融衍生工具的历史发展金融衍生工具在全球市场的现状我国金融衍生工具市场的发展情况第二章：利率衍生工具2.1 利率衍生工具的定义与特点利率衍生工具的定义利率衍生工具的特点2.2 利率衍生工具的主要产品利率期货利率期权利率互换利率远期2.3 利率衍生工具的应用与风险管理利率衍生工具在金融机构中的应用利率衍生工具在企业中的应用利率衍生工具风险管理策略第三章：外汇衍生工具3.1 外汇衍生工具的定义与特点外汇衍生工具的定义外汇衍生工具的特点3.2 外汇衍生工具的主要产品外汇期货外汇期权外汇互换外汇远期3.3 外汇衍生工具的应用与风险管理外汇衍生工具在金融机构中的应用外汇衍生工具在企业中的应用外汇衍生工具风险管理策略第四章：股权衍生工具4.1 股权衍生工具的定义与特点股权衍生工具的定义股权衍生工具的特点4.2 股权衍生工具的主要产品股票期货股票期权股票指数期货股票指数期权4.3 股权衍生工具的应用与风险管理股权衍生工具在金融机构中的应用股权衍生工具在企业中的应用股权衍生工具风险管理策略第五章：信用衍生工具5.1 信用衍生工具的定义与特点信用衍生工具的定义信用衍生工具的特点5.2 信用衍生工具的主要产品信用违约互换信用指数期货信用风险缓释合约信用风险缓释期权5.3 信用衍生工具的应用与风险管理信用衍生工具在金融机构中的应用信用衍生工具在企业中的应用信用衍生工具风险管理策略第六章：金融衍生工具的交易机制与流程6.1 金融衍生工具的交易机制交易所交易场外交易电子交易平台6.2 金融衍生工具的交易流程交易前的准备交易操作流程交易后的清算与结算6.3 金融衍生工具的交易策略投机策略对冲策略套利策略第七章：金融衍生工具的风险管理7.1 金融衍生工具的风险类型市场风险信用风险流动性风险操作风险7.2 金融衍生工具的风险评估风险评估方法风险评估模型风险评估应用7.3 金融衍生工具的风险控制策略风险限额管理风险对冲策略风险转移策略第八章：金融衍生工具的监管与法规8.1 金融衍生工具的监管体系监管机构与监管职责监管政策与监管框架监管趋势与展望8.2 金融衍生工具的法律法规国内法律法规国际法律法规法律法规的适用与执行8.3 金融衍生工具的合规与道德合规要求道德准则合规与道德在金融衍生工具交易中的作用第九章：金融衍生工具的应用案例分析9.1 利率衍生工具应用案例案例一：利率期货在利率风险管理中的应用案例二：利率期权在利率风险管理中的应用案例三：利率互换在利率风险管理中的应用9.2 外汇衍生工具应用案例案例一：外汇期货在外汇风险管理中的应用案例二：外汇期权在外汇风险管理中的应用案例三：外汇互换在外汇风险管理中的应用9.3 股权衍生工具应用案例案例一：股票期权在股票风险管理中的应用案例二：股票指数期货在股票风险管理中的应用案例三：股票指数期权在股票风险管理中的应用第十章：金融衍生工具的发展趋势与挑战10.1 金融衍生工具的发展趋势发展趋势一：金融衍生工具市场规模不断扩大发展趋势二：金融衍生工具创新不断涌现发展趋势三：金融衍生工具的监管体系不断完善10.2 金融衍生工具面临的挑战挑战一：金融衍生工具的系统性风险挑战二：金融衍生工具的合规与道德问题挑战三：金融衍生工具在国际市场的竞争与合作10.3 金融衍生工具的发展策略与建议发展策略一：积极推动金融衍生工具市场发展发展策略二：加强金融衍生工具的监管与法规建设发展策略三：提高金融衍生工具的交易与风险管理能力重点解析本文主要介绍了金融衍生工具的定义、分类、发展历程、交易机制、风险管理、监管法规、应用案例以及发展趋势和挑战。
金融衍生工具的四种基本分类
1、金融衍生工具的基本特征
金融衍生工具具有四个显著特征：
（1）跨期性。
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或是否交易的合约。
无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。
（2）杠杆性。
金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。
（3）联动性。
这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
（4）不确定性或高风险性。
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。
基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。
2、金融衍生工具的种类
金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类。
（1）根据产品形态分类，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
（2）按照交易场所分类，金融衍生工具可分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。
（3）按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为股权类产品和衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类可分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
金融衍生工具金融衍生工具（Financial Derivatives）, 是指以另一金融工具的存在为前提，签订的为交易者转移风险的双边合约。
合约的价格取决于这些金融工具的价格，并随其变化而变化。
一、金融衍生工具的功能1、发现价格买卖双方根据自己掌握的市场供求资讯和对未来市场预期的综合分析，通过公开竞价形成金融衍生工具交易价格，这个价格具有较强的权威性、指导性和超前性，人们据此组织生产、采购或销售。
这个过程称之为价格发现过程。
2、转移风险风险转移是指通过交易金融衍生工具，将自己面临的部分或全部风险转移给他人。
风险全部转移：远期、期货部分转移：期权3、优化配置资源衍生品的存在能够消除套利机会，增强市场的竞争，有利于建立起完善的市场，实现资源的优化配置，提高资源的利用效率。
二、金融衍生工具的特征1、跨期性：现在决定将来的交易方式2、复杂性：各种不同的金融工具的分解组合2、高风险：高杠杆导致高的风险远期利率协议时间序列图交易日：远期利率协议成交的日期结算日：名义借贷开始的日期，交付结算金的日期确定日：确定参照利率的日期到期日：名义借贷的到期时间；协定利率：合约中双方商定的借贷利率；参考利率：协议中规定用以代表市场利率的利率2、结算金注意即期贷款与FRA结算时间的区别：即期贷款利息结算时间：2020年12月3日FRA到期结算时间：2020年6月3日问题：FRA进行现金结算时，银行应该付给锦城公司多少钱（结算金额）？由于远期利率协议结算金不是在贷款到期后支付，而是在结算日支付，所以应该对此金额进行贴现：（万元）结算金6221.9 365183%4.813651835000%)0.8%4.8(=⨯+⨯⨯-=)(1)(BDr B DA r r r k r ++⨯⨯-=结算金式中：rr 表示参照利率，rk 表示合同利率，A 表示名义金额、D 表示借贷天数，B 表示一年天数。
3、远期利率协议的定价如果远期利率协议中的协议利率不等于上式决定的远期利率，那就会存在套利空间，如同前面的例子一样，套利的力量将使得FRA 的协议利率恰好等于远期利率。
第三节跨国金融机构与跨国公司、金融风险的关系
一、跨国银行与跨国公司的关系
（一）股权结合
跨国银行与跨国公司之间的股权结合一般存在于母银行与母公司之间。
在国外分支机构之间的股权结合实在少见。
由于各国传统和法律上的限制，母银行与母公司的股权结合在形式上不尽相同。
美国的银行法律商业银行直接拥有工业公司股票，但是银行可以通过其信托部经理个人委托、养老金投资与代理帐户来掌握公司股票。
例如，1974年，
美国股票市场挂牌交易的股票中，有26 .8%为美国商业银行所持有。
而商业银行按照“埃奇法”建立的公司对工商企业投资则不受该银行法的限制。
1973年，这些机构在100多家工矿企业中拥有股权。
有少数跨国公司在国外拥有金融机构，例如，通用汽车公司、福特汽车公司都拥有自己的金融公司；道氏化学公司1974年在国外拥有的银行分布在13个国家，其中设在瑞士的道银行又在5个国家设有分行和附属行。
在日本，以跨国银行为中心的财团持有工商业股票的情况引人注目。
1982年，据报道，日本6家大银行在股票市场上的全部公司股票中，持股本达到24.3% 。
（二）人事参与
人事参与是指跨国银行与跨国公司之间董事相互兼职。
这种一般也只存在于母银行与母公司之间，在国外分支机构之间人事参与也属少见。
据报道，美国75%的公司至少与银行有1个董事是相互兼任的。
在大型跨国公司与跨国银行之间兼任懂事的数据更多些。
摩根银行的董事会成员中，有国际商用机械公司和其他大型工业公司的董事。
德国的德意志银行、商业银行等大银行的监事和董事每个人都在10家以上的跨国公司兼任监事或董事。
日本的三凌集团是银行与公司的最高领导人互相加入领导班子。
（三）业务联系
业务联系包括信贷联系、结算业务和办理往来帐目等，其中信贷联系是最重要的，表现在跨国公司是跨国银行资金的最大供应者，同时也是跨国银行信贷的最大获得者。
跨国银行的国外存款主要来自跨国公司的巨额国外直接投资、保留收益、固定资产折旧等。
跨国公司在业务迅速扩张时期，追加投资、企业兼并等活动时，都需要跨国银行的信贷支持。
在发行国际债券时，要通过跨国银行办理发行和包销业务，有时跨国银行本身就是国际债券的重要购买者。
跨国公司与客户之间的贸易结算、费用的收付、资金的调拨等，也需要通过跨国银行进行，即使是同一跨国公司系统内部的资金往来，往往也需要通过跨国银行。
因为跨国银行不仅有广泛的金融网络和信息网络，而且对如何有效地处理流动资金管理，避免资金被封锁，减少外汇风险损失等方面具有丰富的专门知识和经验。
例如，国际现金管理是跨国公司财务管理的重要内容，而代替跨国公司进行这项管理又是跨国银行的重要表外业务之一。
案例分析：
1993年，西班牙第四大银行Banesto银行宣布自己陷入困境，其贷款的近20%陷入呆滞。
事实上，在过去的两年中，Banesto银行的扩张非常迅猛；
就在6个月前，它成功地筹集了950亿比塞塔股本，而当时的呆滞帐款率仅占9%左右。
而到1993年12月，为解决危机而成立的Banesto银行临时管理机构称需要6050亿比塞塔的款项来冲帐。
经过与西班牙银行签订协议，Banesto银行承担全部损失中的3200亿比塞塔，冲掉了其准备金和几乎一半股本；西班牙银行和其它商业银行同等分担其余的2850亿比塞塔损失。
1994年4月25日，Banco Santander银行以3130亿比塞塔兼并了Banesto银行，并成为西班牙第一大银行，总资产为17.1万亿比塞塔。
Banesto银行的案例表明了国际跨国银行行业当前面临着怎样的局面？
第四节、金融衍生工具
一、金融衍生工具的分类：
1、根据交易形式分
（1）远期：“远期合约”（Forward Contract），是指由交易双方自行协议在某一特定日，买方（卖方）可以特定价格买进（卖出）某资产的契约。
契约规定将来交易的资产、交易日期、交易价格和数量。
远期契约不是标准化的契约，一般在柜台市场（OTC）或交易双方私下协议交易。
远期合约一般有远期外汇交易合约和远期利率合约。
远期由于契约是同特定交易对手达成的，因此存在交易对手风险（Counterpart Risk）。
（2）期货：期货合约（Future Contract），由契约双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，约定在未来特定时点以约定价格来买卖特定金融工具的契约。
主要的期货有货币期货、利率期货和指数期货。
期货与远期的异同：首先，两者都是在未来的特定时点上执行合约，但是期货对于交易标的有明确的规定，而远期的这些条款则由双方自行协议，合约没有明确格式；其次，在交易方式上，期货合约通过集中市场交易，而远期合约则是交易双方私下协议或是通过柜台；第三，期货在交易后，由结算所（Clearing House）作履约保证，几乎没有违约风险（单方违约交易所会赔偿），而远期则存在交易对手违约的可能。
第四，买卖期货合约时，交易所为控制风险，交易双方都必须交纳交易保证金（Margin）以此来保证到期合约得到顺利履行；远期则没有此制度，全靠双方的信用。
第五，期货因为是标准化的契约，因此到期只要进行交易头寸的对敲（Offset）即可，而远期由于其规格不一，对敲一般不容易。
其区别如表4-1。
表 4-1 期货与远期之区别
(3）期权：期权（Option），是一种“选择的权利”，即合约买方付出期权费（Premium）后，可以在特定时期内向合约卖方，依合约规定的执行价格（Exercise Price）买入或卖出一定数量的标的物（Underlying Assets）的权利。
如果期权的执行是卖出标的物，则称为卖出期权（Put Option）；若为买进，则为买入期权（Call Option）。
（4）互换：互换（Swap）是两个及以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一系列款项支付的金融交易。
互换主要有货币互换和利率互换。
（5）复合衍生金融工具：在衍生金融工具是在期货、期权、远期、互换的基础上组合创造的新型金融工具。
2、根据原生资产分
原生金融资产一般可分为四类，即股票（股指），利率，汇率和商品。
按原生资产分类见表4-2。
表 4-2 按原生资产分类
3、按交易场所分
从交易场所分，可将衍生金融工具分为场外交易金融衍生工具和场内交易金融工具。
其区别如表4-3。
表 4-3 场内交易市场与场外交易市场的区别
二、金融衍生工具在国际投资风险管理中的应用
1、利率期货
假设3个月后美国Altek公司要借入100万美元，期限为3个月，公司当前可按年率6%借入资金，财务部门担心利率会在3月后上涨。
为规避美元利率风险，公司拟采用期货合约。
目前，短期美元6月合同的当前交易价格是95.34。
一份标准合约为50万美元。
（假设利率有两种变动结果：利率上涨1%，期货价格下跌1%；利率下跌0.5%，期货价格上涨0.48%）
则公司财务部门可以在市场按95.34的价格出售100/50=2份短期美元6月合同来实现保值。
其套期保值结果如表12-4。
在第一种情况下，总融资成本为15 000美元，在第二种情况下，总融资成本为15 050，计划的按6%利率支付的利息成本为100万美元⨯6%⨯3/12=15 000美元，因此此利率期货有效的控制了利息风险。
一家德国公司Nikel准备3个月后借入1500万欧元，借期为6个月。
Nikel 欲锁定其借款成本，购买一份3：9的远期利率协议（指名义贷款期限始于第3个月，终于第9个月），名义本金1500欧元。
参考利率为6个月LIBOR利率，出售远期利率协议的银行提供固定利率是6.3%。
公司可按LIBOR+50个基本点的利率水平借入资金。
则Nikel通过这样的利率互换可将融资成本控制在6.8%，具体运算见表4-5。
表 4-5 远期互换的套期保值效果
3、外汇期权
假设某英国公司１个月后支付货款需用英镑买入100万新加坡元。
为防止新加坡元升值，公司买入了执行价1英镑=2.5新元的100万新元的买方期权，期权费为5 000英镑。
该期权的套期保值效果如表12-6。
如表所述，外汇期权有效的将汇率波动2.40—2.65缩小至2.4691—2.6154，有效地降低了汇率风险。
表 4-6 外汇期权套期保值
4、其他
在国际投资实务中，除了运用上述方法规避利率、汇率风险外，还可以通过股指期货、期权、远期等规避产业风险、政治风险等。
