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第五章 固定资产投资PPT课件

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第五章固定资产-PPT课件

第五章固定资产-PPT课件

.
37
【答案】
（1）4月2日：企业按合同规定向承包企业预付工程款
借：在建工程——建筑工程 400 000
贷：银行存款
400 000
（2）8月2日企业与承包企业办理工程价款结算
4、价值的双重性
.
4
二、固定资产的确认
固定资产的确认条件 固定资产同时满足下列条件的，才能予以确认： 1、首先符合固定资产的定义。 2、与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业； 3、该固定资产的成本能够可靠地计量。
如果不符合上述确认条件，就不能确认为资产，而
只能确认为低值易耗品。
.
5
二、固定资产的确认
请编制以上业务发生时的会计分录。.
31
（1）购入工程物资时
借：工程物资（ 200000＋34000＋2000） 236 000
贷：银行存款
236 000
（2）工程领用工程物资时
借：在建工程 235 000 贷：工程物资 235 000
（3）工程领用原材料时
借：在建工程
5 850
贷：原材料
5000
应交税费—应交增值.税（进项税额转出）850
贷：工程物资
Ø企业与承包企业办理工程价款结算
借：在建工程——建筑工程（××工程）
贷：银行存款/应付账款
Ø企业承包工程完工交付使用
借：固定资产
贷：在建工程——建筑工程（××工程）
在建工程——在安装. 设备
36
【例题】
甲公司2012年4月2日将一幢新建厂房工程出包给乙 公司承建，按规定先向承包单位预付工程价款400 000元， 以银行存款转账支付；2012年8月2日，工程达到预定可 使用状态后，收到承包单位的有关工程结算单据，补付 工程款172 000元，以银行存款转账支付。2012年8月3日， 工程经验收后交付使用。 请编制相关会计分录。

第五章 固定资产投资ppt课件

第五章 固定资产投资ppt课件
《财务管理学》
Fundamentals of Financial Management
中南民族大学 管理学院
编辑版pppt
1
第五章 固定资产投资
引入：
A公司正面临设备的选择决策。它可以购 买8台甲型设备，每台价格8000元。甲 型设备将于第4年末更换，预计无残值收 入。另一个选择是购买10台乙型设备来完 成同样的工作，每台价格5000元。乙型 设备需于3年后更换，在第3年末预计有 500元/台的残值变现收入。
编辑版pppt
20
六、净现金流量的简化计算方法
【例5-7】某工业项目需要原始投资1250万元，其中 固定资产投资1000万元，开办费投资50万元， 流动资金投资200万元。建设期为1年，建设期发 生与购建固定资产有关的资本化利息100万元。固 定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资 金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期10年 ，固定资产按直线法折旧，期满有100万元净残值 ；开办费于投产当年一次摊销完毕；流动资金于终 结点一次回收。投产后每年获息税前利润分别为 120万元、220万元、270万元、320万元、 260万元、300万元、350万元、400万元、 450万元和500万元。
第一节 第二节 第三节 第四节
固定资产投资概述 投资决策指标 投资决策指标的应用 有风险情况下的投资决策
编辑版pppt
4
第一节 固定资产投资概述
一、项目投资及其特点 二、现金流量的概念 三、现金流量的估计 四、现金流量的估算 五、净现金流量的确定 六、净现金流量的简化计算方法
编辑版pppt
5
一、项目投资及其特点
编辑版pppt
2
该公司此项投资的机会成本为10%；所 得税税率为30%(假设该公司将一直盈利 )，税法规定的该类设备折旧年限为3年， 残值率为10%；预计选定设备型号后， 公司将长期使用该种设备，更新时不会随 意改变设备型号，以便与其他作业环节协 调。

第五章长期投资与固定资产投资ppt课件

第五章长期投资与固定资产投资ppt课件

入固 或定 变资 价产 收残 入值
收
营业现金流量
前提：没有赊销，销售收入=营业现金收入
付现
付现成本指不包括折旧的成本，即非
每年净现金流成量本=每只年有营折业旧收。入- 付现成本- 所得税
每年净现金流量=每年营业收入-（每年营业成本-折旧）
年营业成本）T
- （每年营业收入- 每
=（每年营业收入-每年营业成本）（1-T）+折 旧
现
值
指数初 未
来 始
报 投
酬 资
的 额
总 的
现 现
值 值
现值指数法的优缺点：考虑了货币时间价值，用
程度；
相对数反映投资项目的盈亏
精品课件
缺点是不便理解。
三、投资决策指标的应用
（一）固定资产更新决策
案例中，一个方案是继续使用旧设备，另一 个
方案是出售旧设备购置新设备，两个方案是 互斥的，只能选择其一。
精品课件
（三）贴现现金流量指标
（考虑货币时间价值）
1、净现值法
净现值=项目投入使用后的净现金流量按资本
成本或企业要求达到的报酬率折算的现值﹣初始 投资额
净现值﹥0 表明投资预期收益率超过必要报酬
率
N
P
n
V
t1
(N1CKtF)t C
精品课件
净现值法优缺点
优点：考虑了货币时间价值，能
的净
够反映各种投资方案
每年营业现金净流量=12000精品–课件 4000 – 1600=6400
练习题1现金流量计算
每年营业现金流量要分别一一计算，每年因 付现成本的不同导致每年营业现金流量不同
乙方案
24000 6000

财务管理第五章固定资产投资btze.pptx

财务管理第五章固定资产投资btze.pptx

获利指数PI:投资项目未来报酬按照资金 成本折算的总现值与初始投资额之比。 接受标准：PI>1, 项目可性； PI<1，项目不可行。 根据表5-2求出三个项目的获利指数。
（三）获利指数
内含报酬率：IRR使得投资项目净现值等于零的贴现率内含报酬率指标判断项目标准：资金成本或预期投资报酬率<IRR,项目可行；资金成本或预期投资报酬率>IRR，项目不可行。
动态分析法：考虑了资金的时间价值，并将未来的各年现金流量统一折算为现时价值，再进行分析评价。 动态分析指标：净现值、等年值、获利指数和内含报酬率。
净现值： 将投资项目投入使用后的净现金流量按照资金成本或企业要求的最低报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额
（一）净现值
净现值的计算公式：
（二）固定资产投资的主要特点
能够多次参加生产经营过程而不改变实物形态
用于生产经营而不是为了出售
二、固定资产的计价
按照原始价值计价
按照重置完全价值计价
按照净值计价
三、固定资产折旧
固定资产在使用期限内不断发生损耗，损耗的价值逐渐转移到有关的成本或费用中去，并从企业的销售收入中得到相应的补偿。
1、固定资产折旧的概念
当各年的净现金流量不等时 例5-6 某公司有三个投资项目，各年营业利润、净现金流量及累计净现金流量如表所示：
项目A的投资回收期=3+（100000-80000）/40000=3.5项目B的投资回收期=2+（100000-70000）/50000=2.6项目C的投资回收期=2+（100000-70000）/40000=2.75
2 680
15
-75
1 420
20
-9 385

第五章固定资产投资ppt

第五章固定资产投资ppt

•
=14400×3.170+24400×0.621－40000
•
=20800(元)
• 投资项目更新后，有净现值20800元，故应进行更新。
• 当然，也可分别计算两个项目的净现值进行对比，其结 果是一样的
第五章固定资产投资ppt
•举一反三—资本限量决策 • 资本限量是指企业资金有一定的限度，所筹集资本不能满足所 有可接收的项目，在资金有限量的情况下。应该选择投资于一组使 净现值最大的项目。可以采用现值指数法和净现值法进行决策。
•3
•back
第五章固定资产投资ppt
•投资的种类——按存在形态
•实体投资和金融投资 •实体投资：企业购买实质形态资产的投资 •
•金融投资：企业购买的各种金融资产的投资
•4 第五章固定资产投资ppt
•投资的种类——按收回时间长短
•长期投资与短期投资
•长期投资：一年以上才能收回的投资。
•
厂房 设备 无形资产 长期 有价证券
•29 第五章固定资产投资ppt
•举一反三—固定资产更新决策
销售收入 付现成本 折旧额 税前净利 所得税（40%） 税后净利 营业现金流量
旧设备 50000 30000 4000 16000 6400 9600 13600
新设备 80000 40000 10000 30000 12000 18000 28000
∆现金流量
-40000 14400 14400 14400 14400 2440
•购买新设备可以卖原有旧设备，得现金20000.故购买设备至现金流出
40000元
•31 第五章固定资产投资ppt
•举一反三—固定资产更新决策
• 计算净现值的差量。

第五章长期投资与固定资产管理ppt课件

第五章长期投资与固定资产管理ppt课件
1、 利润计算没有一个统一的标准，在一定程度上 要受存货估价、费用摊配和折旧计提等不同方法的 影响。净利润的计算比现金流量的计算有更大的主 观随意性。因而作为决策的主要依据不太可靠！
2、 利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流 量，而不是实际的现金流量。若以并未实际收到现 金的收入作为收益，具有较大的风险，容易高估投 资项目的经济效益。
终结现金 流量
项目完结时所发生的 现金流量
现金流量的计算—— 见书
利润与现金
在进行长期投资决策中，为什么要使用现金流量 而不使用利润？
利润是会计中的概念，它与现金流量有较大的区别
现金流量的确认与现金收支发生时间相一致
收到现金时确认现金流入量 支出现金时确认现金流出量
.
17
为什么？
首先，有利于科学地考虑时间价值因素
归口分级随着不同的企业组织和生产经营对象而不
同。如对于商品流通企业，固定资产归口分级管理
包括两个方面的内容：一方面，固定资产归口管理，
即在经理领导下，按照类别归口给有关职能部门负
责管理；另一方面，在归口管理的基础上，按照其
使用情况将管理的责任落实到各商品部、柜组，乃
至个人，做到权责分明，层层负责。
.
3、采用查值法计算内含报酬率
.
26
决策规则
在只有一个备选方案中，选择内含报酬率大于或等 于企业的资本成本或必要报酬率的投资项目； 在有多个备选方案的互斥选择决策中，选用内含报 酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。
.
27
现值指数法——
又称利润指数法，是投资项目未来报 酬的总现值与初始投资额的现值之比
净现值 ﹥0 收益高于期望报酬 净现值 ＝0 收益等于期望报酬 净现值 ﹤0 收益低于期望报酬

固定资产投资管理分析课件PPT(共62页)

固定资产投资管理分析课件PPT(共62页)
营业现金流量、终结现金流量三个组成部分。 具体内容如下：
三、现金流量的估算
1、初始现金流量。主要指建设期发生的各项投资额。包 括固定资产投资和垫支的流动资金。一般表现为净现 金流出量。
2、营业现金流量。是指项目投入使用后，由于生产经营 带来的现金流入和流出的数量。
营业净现金流量=营业收入-付现成本-所得税 =（营业收入－付现成本－折旧）×（1－所得税率）＋
注意：平均报酬率的报酬也有用净利润的，可 叫投资利润率。
三、净现值
什么是净现值 净现值的计算程序 净现值法的决策规则 净现值法的优缺点
（一）什么叫净现值？NPV
1、概念：指一个投资项目所产生的现金流入量 的现值与现金流出量的现值之差额
2、计算公式是：
NPV=
n It t1 (1i)t
2、项目投资在建设期全部投入，在经营期不再 追加投资。一次投入,当年投产的,建设期设定 为0
3、项目投产前投入的流动资金在终结时全额收 回。
Hale Waihona Puke [例]某公司计划新建一条生产线，建设投资需500万元，一 年后建成投产，另需追加流动资产投资200万元；投产后 预计每年可取得营业收入630万元，第一年付现成本250万 元，以后每年增加修理费20万元；该项目寿命期为5年， 采用直线法计提折旧，预计残值为原值的10%，所得税率 为33%。要求计算各年的现金流量。
第四章
固定资产投资管理
本章教学内容与要求
投资的涵义和种类 固定资产投资的特点 投资项目的现金流量分析 投资决策的分析评价指标及其应用
第一节 投资概述
投资的涵义 投资的分类 固定资产投资的特点 固定资产投资的程序
一、投资的涵义
投资是指企业投入财力，以期望在未来 获取收益的行为。

《固定资产投资》课件

《固定资产投资》课件
分类
按照不同的分类标准，固定资产投资可以分为不同的类型，如按投资主体可分为 企业投资和个人投资；按投资领域可分为工业投资、农业投资、商业投资等；按 投资用途可分为新建项目投资、扩建项目投资、改造项目投资等。
固定资产投资的特点
资金投入大
固定资产投资通常需要 大量的资金投入，是企 业或个人长期发展的基
案例二：某项目资金筹措方案比较
总结词
该案例比较了不同资金筹措方案对某项目的影响，包括银行 贷款、发行股票、债券等，以选择最优的资金筹措方式。
详细描述
该案例首先分析了各种资金筹措方式的优缺点，如银行贷款 的利率风险、发行股票和债券的发行成本等。然后，通过比 较不同方案下的财务指标，如资本成本、财务风险等，最终 选择了一种综合最优的资金筹措方案。
实施投资计划
按照投资计划，组织实施投资活 动，确保投资项目的顺利实施。
投资决策的方法
净现值法
通过计算投资项目未来现金流的净现值，评 估项目的经济效益。
风险调整后的净现值法
在净现值法的基础上，考虑风险因素对项目 经济效益的影响。
内部收益率法
通过计算投资项目的内部收益率，评估项目 的盈利能力。

建立项目质量管理体系，对项目的各个阶 段和关键环节进行质量检查和控制，确保
项目质量符合要求。
项目进度监控与调整
定期对项目进度进行检查和评估，及时发 现并解决进度问题，确保项目按计划进行 。
项目风险管理
识别和分析项目中可能出现的风险因素， 制定相应的风险应对措施和管理策略，降 低项目风险对项目的影响。
风险
资金筹措可能面临各种风险，如 流动性风险、信用风险等。
资金筹措的策略与技巧
策略
根据企业投资计划和财务状况，制定合理的资金筹措策略，包括筹资方式、筹 资时机等。

第五章固定资产投资1ppt课件

第五章固定资产投资1ppt课件
精品课件
2、平均利润率(average rate of return)
平均利润率是指投资项目各年利润的 平均数与该项目平均投资额的比率。 若平均利润率大于要求的投资利润率， 则项目可行；反之，则不可行。
平均利润率=14000/50000=28%
精品课件
二、动态分析法
考虑资金的时间价值。 1、净现值(net present value)
精品课件
第二节 投资项目的现金流量
一、现金流量的概念
由一个投资项目引起的、在未来一定 期间内所发生的现金支出与现金收入 的数量。
现金不仅包括货币资金，还包括非货 币资源的变现价值。
精品课件
二、 现金流量的构成
1、现金流入量 项目运行时产生的营业收入；项目结束时回
收的固定资产残值和流动资金。 2、现金流出量 项目开始时的固定资产投资和流动资金投资；
项目运行时的经营成本和缴纳的各种税金。 3、净现金流量 各年的现金流入量减去各年的现金流出量。
精品课件
所得税前营业净现金流量 =营业收入－营业税金及附加－经营成本 =利润总额+折旧
所得税后营业净现金流量 =营业收入－营业税金及附加－经营成本
－所得税 =净利润+折旧
精品课件
三、 现金流量的预测
精品课件
● 工作量法 单位工作量的折旧额
=（原值－净残值）/工作总量 某年折旧额=年工作量×单位工作量的折旧额 例：原值200000，8000小时，残值12000，
清理费用4000，某年工作量1500小时。 单位工作量的折旧额 =[200000 － （12000 － 4000） ]/8000=24
精品课件
30000 净现值=
+

财务管理课件第五章 固定资产投资

财务管理课件第五章 固定资产投资
方法。
风险转移
通过购买保险或与合作 伙伴共同承担风险的方
式来降低风险。
风险自留
在评估风险后，自行承 担部分或全部风险的策
略。
04
固定资产投资的资金筹措
权益资金的筹措
权益资金的筹措方式
权益资金的成本
企业可以通过发行股票、吸引直接投 资、留存收益等方式筹集权益资金。
权益资金的成本包括股息、股票发行 费用等，其计算方式为股息除以股票 发行价格。
01
02
03
定性评估方法
通过专家评估、风险矩阵 等方法对风险进行定性评 估。
定量评估方法
运用概率统计、蒙特卡洛 模拟等方法对风险进行量 化评估。
综合评估方法
将定性评估与定量评估相 结合，全面评估投资项目 的风险水平。
投资风险的控制
风险回避
通过放弃或调整投资策 略来避免潜在风险的措
施。
风险分散
通过多元化投资来降低 单一资产或项目风险的
权益资金的特点
权益资金是企业长期资本的主要来源， 具有无固定到期日、不必偿还本金、 风险小的特点。
债务资金的筹措
债务资金的筹措方式
企业可以通过向银行借款、发行债券等方式筹集债务资金。
债务资金的特点
债务资金是企业短期资本的主要来源，具有固定到期日、必须偿还 本金、风险较大的特点。
债务资金的成本
债务资金的成本包括利息、债券发行费用等，其计算方式为利息支 出除以债券面值。
评估项目的盈利潜力、市场前景和风 险水平，确定项目是否具有经济可行 性。
投资项目成本效益分析
通过比较项目的预期收益和投资成本， 判断项目的经济效益。
投资项目风险评估
分析项目可能面临的市场风险、技术 风险和财务风险，并制定相应的风险 应对措施。

第5章固定资产投资.pptx

第5章固定资产投资.pptx

• （1）营业现金流入
•
营业现金流入=销售收入－付现成本
•
付现成本=成本－折旧
•
营业现金流入=销售收入－付现成本
•
=销售收入－（成本－折旧）
•
=利润＋折旧
• （2）回收固定资产余值
• （3）回收流动资金
现金流出量
• 现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企 业现金流出的增加额，简称现金流出。包括：
• 经营期终结现ห้องสมุดไป่ตู้净流量
• NCF12 = 20+ 10+ 20= 50(元)
• NPV=16(P/A,I,5)(P/F,I,2)+20(P/A,I,5)( P/F,I,7)
第一节 现金流量及其分析
• 现金流量的含义 • 现金流量与会计利润的联系与区别 • 现金流量的 估计
现金流量的含义
• 现金流量是指一个项目在其计算期内因资本循 环而可能或应该发生的现金流入量与现金流出 量的统称。
• 一个项目产生的现金流量包括现金流入量、 现金流出量和现金净流量三个具体概念。
现金流入量
经营期营业现金净流量的计算
• 经营期营业现金净流量是指投资项目投产后， 在经营期内由于生产经营活动而产生的现金净 流量。
• 现金净流量=营业收入 - 付现成本 =营业收入 -（总成本 - 折旧额）
=利润+折旧额 • 如有无形资产摊销额，则：付现成本=总成本
- 折旧额及摊销额
经营期终结现金净流量的计算
• 项目计算期（n）=建设期+经营期 • 所以，现金净流量可分为建设期的现金净流量和经营期的现
金净流量。
建设期现金净流量的计算
• 现金净流量= - 该年投资额 • 由于在建设期没有现金流入量，所以建设期的

五 固定资产投资PPT课件

五 固定资产投资PPT课件

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2
该公司此项投资的机会成本为10%；所 得税税率为30%(假设该公司将一直盈利 )，税法规定的该类设备折旧年限为3年， 残值率为10%；预计选定设备型号后， 公司将长期使用该种设备，更新时不会随 意改变设备型号，以便与其他作业环节协 调。
试问：A公司应购买哪一种设备。
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3
第一节 第二节 第三节 第四节
.
17
六、净现金流量的简化计算方法
(一)单纯固定资产投资项目 建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额 运营期净现金流量的简化公式为： 运营期某年所得税前净现金流量=该年因使用该固定资
产新增的息税前利润+该年因使用固定资产新增的 折旧+该年回收的固定资产残值 运营期某年所得税后净现金流量=运营期某年所得税净 现金流量-该年因使用该固定资产新增的所得税
.
14
四、现金流量的估算
【例5-4】A企业完整工业投资项目投产第一 年预计流动资产需用额为30万元，流动负 债可用额为15万元，假定该项投资发生在 建设期末；投产第二年预计流动资产需用 额为40万元，流动负债可用额为20万元 ，假定该项投资发生在投产后第一年末。
要求：根据上述资料估算下列指标：
(1)每次发生的流动资金投资额；
(2)终结点回收的流动资金。
.
15
四、现金流量的估算
3) 经营成本的估算
【例5-5】A企业完整工业投资项目投产后第1～5年每年预 计外购原材料、燃料和动力费为60万元，工资及福利 费为30万元，其他费用为10万元，每年折旧费为20 万元，无形资产摊销费为5万元；第6～10年每年不包 括财务费用的总成本费用为160万元，其中，每年预计 外购原材料、燃料和动力费为90万元，每年折旧费为 20万元，无形资产摊销费为0万元。
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三、现金流量的估计
（三）要考虑投资方案对公司其他 项目的影响
（四）对净营运资金的影响
四、现金流量的估算
（一）现金流入量的估算
【例5-3】A企业完整工业投资项目的流动资 金投资为20万元，终结点固定资产余值为 10万元。
（二）现金流出量的估算
1) 建设投资的估算 2) 流动资金投资的估算
四、现金流量的估算
三、现金流量的估计
（一）区分相关成本和非相关成本
相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时 必须加以考虑的成本。 非相关成本是与特定决策无关的、在分析评价时 不必加以考虑的成本。
（二）机会成本
在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案 ，则必须放弃投资于其他途径的机会。其他投资 机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价， 被称为这项投资方案的机会成本。
二、现金流量的概念
（一）现金流出量
一个方案的现金流出量是指该方案引起的 企业现金支出的增加额
（二）现金流入量
一个方案的现金流入量，是指该方案所引 起的企业现金收入的增加额 。
二、现金流量的概念
（三）现金净流量
现金净流量是指一定期间现金流入量和现 金流出量的差额。这里所说的“一定期间 ”，有时是指1年内，有时是指投资项目 持续的整个年限内。流入量大于流出量时 ，净流量为正值；反之，净流量为负值。
该公司此项投资的机会成本为10%；所 得税税率为30%(假设该公司将一直盈利 )，税法规定的该类设备折旧年限为3年， 残值率为10%；预计选定设备型号后， 公司将长期使用该种设备，更新时不会随 意改变设备型号，以便与其他作业环节协 调。
试问：A公司应购买哪一种设备。
第一节 第二节 第三节 第四节
六、净现金流量的简化计算方法
【例5-7】某工业项目需要原始投资1250万元，其中 固定资产投资1000万元，开办费投资50万元， 流动资金投资200万元。建设期为1年，建设期发 生与购建固定资产有关的资本化利息100万元。固 定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资 金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期10年 ，固定资产按直线法折旧，期满有100万元净残值 ；开办费于投产当年一次摊销完毕；流动资金于终 结点一次回收。投产后每年获息税前利润分别为 120万元、220万元、270万元、320万元、 260万元、300万元、350万元、400万元、 450万元和500万元。
四、现金流量的估算
3) 经营成本的估算
【例5-5】A企业完整工业投资项目投产后第1～5年每年预 计外购原材料、燃料和动力费为60万元，工资及福利 费为30万元，其他费用为10万元，每年折旧费为20 万元，无形资产摊销费为5万元；第6～10年每年不包 括财务费用的总成本费用为160万元，其中，每年预 计外购原材料、燃料和动力费为90万元，每年折旧费 为20万元，无形资产摊销费为0万元。
《财务管理学》
Fundamentals of Financial Management
第五章 固定资产投资
引入：
A公司正面临设备的选择决策。它可以购 买8台甲型设备，每台价格8000元。甲 型设备将于第4年末更换，预计无残值收 入。另一个选择是购买10台乙型设备来完 成同样的工作，每台价格5000元。乙型 设备需于3年后更换，在第3年末预计有 500元/台的残值变现收入。
六、净现金流量的简化计算方法
(二)完整工业投资项目 建设期某年净现金流量(NCFt)=-该年原始投资额 运营期某年所得税前净现金流量(NCFt)=该年息税前
利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持 运营投资 运营期某年所得税后净现金流量(NCFt)=该年自由现 金流量=该年息税前利润×(1-所得税税率)+该年 折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资
【例5-4】A企业完整工业投资项目投产第一 年预计流动资产需用额为30万元，流动负 债可用额为15万元，假定该项投资发生在 建设期末；投产第二年预计流动资产需用 额为40万元，流动负债可用额为20万元 ，假定该项投资发生在投产后第一年末。
要求：根据上述资料估算下列指标：
(1)每次发生的流动资金投资额； (2)终结点回收的流动资金。
5.项目投资资金的投入方式
【例5-2】A企业拟新建一条生产线，需要在 建设起点一次投入固定资产投资200万元 ，在建设期末投入无形资产投资25万元。 建设期为1年，建设期资本化利息为10万 元，全部计入固定资产原值。流动资金投 资合计为20万元。计算相关指标：
二、现金流量的概念
所谓现金流量，在投资决策中是指一个项 目引起的企业现金支出和现金收入增加的 数量。这时的“现金”是广义的现金，它 不仅包括各种货币资金，而且还包括项目 需要投入的企业现有的非货币资源的变现 价值。
固定资产投资概述 投资决策指标 投资决策指标的应用 有风险情况下的投资决策
第一节 固定资产投资概述
一、项目投资及其特点 二、现金流量的概念 三、现金流量的估计 四、现金流量的估算 五、净现金流量的确定 六、净现金流量的简化计算方法
一、项目投资及其特点
1.项目投资的定义
项目投资是一种以特定建设项目为对象， 直接与新建项目或更新改造项目有关的长 期投资行为。
六、净现金流量的简化计算方法
(一)单纯固定资产投资项目 建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额 运营期净现金流量的简化公式为： 运营期某年所得税前净现金流量=该年因使用该固定资
产新增的息税前利润+该年因使用固定资产新增的 折旧+该年回收的固定资产残值 运营期某年所得税后净现金流量=运营期某年所得税净 现金流量-该年因使用该固定资产新增的所得税
2.项目投资的特点
一、项目投资及其特点
3.项目投资的构成
【例5-1】项目计算期的计算 已知：企业拟购建一项固定资产，预计使 用寿命为10年。 要求：就以下各种不相关情况分别确定该 项目的项目计算期。
(1)在建设起点投资，当年完工并投产。 (2)建设期为一年。
一、项目投资及其特点
4.项目投资的内容Biblioteka 六、净现金流量的简化计算方法
【例5-6】已知企业拟购建一项固定资产，需在 建设起点一次投入全部资金1000万元，按 直线法折旧，使用寿命10年，期末有100 万元净残值。建设期为一年，发生建设期资 本化利息100万元。预计投产后每年可获息 税前利润100万元。
要求：用简化方法计算该项目的所得税前净 现金流量。
要求根据上述资料估算下列指标： (1) 投产后各年的经营成本； (2) 投产后第1～5年每年不包括财务费用的总成本费用
五、净现金流量的确定
净现金流量，又称现金净流量，是指在项目 计算期内由每年现金流入量与同年现金流出 量之间的差额所形成的序列指标。 其理论计算公式为： 某年净现金流量(NCFt)=该年现金流入量该年现金流出量