中国 建筑施工企业信用评级模型

建筑行业信用评级方法大公国际资信评估有限公司2017年目录引言 (1)第一节建筑行业信用风险特征 (3)一、行业界定 (3)二、行业信用风险评价指标 (3)（一）周期性/需求驱动型行业 (4)（二）政策变动 (4)（三）市场过度竞争 (5)（四）安全与质量 (6)（五）高财务杠杆 (6)（六）其他因素 (7)第二节建筑行业信用品质分析 (8)一、偿债环境 (8)（一）宏观经济环境 (8)（二）行业及相关产业的政策变动 (8)（三）行业及相关产业的发展状况 (9)二、财富创造能力 (9)（一）资质等级 (9)（二）规模 (10)（三）业务多样化 (11)（四）区域市场环境及地位 (11)（五）技术水平 (12)（六）财务实力 (12)1、资产质量 (12)2、资本结构 (13)3、盈利能力 (13)4、现金充足程度 (14)5、外部财务弹性 (14)6、其他因素 (15)三、偿债来源 (15)四、偿债能力 (16)第三节建筑行业风险映射 (18)（一）资质等级 (18)（二）规模 (18)（三）资本结构 (19)（四）资产质量 (19)（五）盈利能力 (20)（六）现金充足程度 (20)引言建筑行业是国民经济的物质生产部门，为国民经济发展和人们物质文化生活提供建筑产品。

建筑行业对国民经济增长贡献较大，是社会固定资产形成的主要动力之一，能带动相关工业和运输部门的发展，属于国民经济发展的重要支柱产业。

与欧美发达国家相比，中国建筑行业具有周期性波动、政策性导向、安全与质量影响等共性特征，但是由于受所处发展阶段等影响，中国建筑行业也存在着企业类型、项目管理体制、监管部门分割、规模结构不合理等方面的特殊性。

在我国，当前建筑市场发育尚未完善，综合执法体系有待强化，加上建筑市场供求错位波动等原因，致使建筑市场信用体系建设滞后。

信用的缺失不仅造成了建筑市场混乱、经营成本浪费，也给建筑企业和行业发展带来较大风险。

大公国际资信评估有限公司（以下简称为大公）通过研究建筑行业的固有特征和特殊性基础，结合委托项目的评级实践，根据《大公信用评级原理》（以下简称“评级原理”）制定了大公建筑行业信用评级方法（以下简称为本方法）。

浅析建筑施工企业信用评估指标体系摘要：我国改革开放以来，随着我国建筑业的不断改革逐步开始取得了许多有目共睹的成绩。

建筑业作为我国的支柱产业对我国的经济发展起着至关重要的作用，信用问题作为我国建筑企业实力评估的重要标准，对其信用等级的评估指标和评估结果不仅可以及时促进业主单位，设计院和施工单位等部门工作效率的提高和工作成果的进步，还能够对建筑项目工程进行更严格的管理和控制。

本文认为建立参与项目投标企业的诚信档案可以更直观的测评企业的诚信等级，从而规范建筑业市场，减少信用缺失情况的发生。

关键词：建筑业；施工企业；信用评估指标体系1 我国建筑施工企业信用评价的发展现状对于企业的发展来说，由于我国在相关法律法规制定的不完善，我国企业信用体系的不健全，在建筑行业很多企业为了追求快速发展，出现了很多引用确实的恶劣问题，但是随着社会经济政治和文化的进步，我国各项法律法规的不断完善，建立同我国社会主义市场经济体制相辅相成的经济信用体系的呼声也越来越高。

建筑企业构建信用评估指标体系不仅是顺应我国经济发展的潮流，同时对于企业发展带来了很多优势。

在建筑领域来说，信用等级高的企业往往更容易获得投资人的青睐。

这样不仅极大的节约了企业投资方对企业评判的时间和资本，同时更利于企业在融资和筹资渠道获得更多的资金支持，对于企业流动资本和市场流畅都是巨大的后备力量，更有利于企业的长期发展。

此外，建筑企业建立企业信用评估指标体系可以促进我国资本市场运作更加透明化和公开化，不仅有利于加强市场监管能力，使我国企业市场运作更加规范，对于我国金融市场的发展也起到了很有利的效果。

总起来说，企业信用等级的建立不仅能够降低投资人的成本，充实投资的对象，还能够降低建筑企业的融资风险和道德风险，对于影响我国市场经济发展的两大障碍因素——市场交易中产生的额外成本和信息不相符也在一定程度上降低了其运作风险。

这可以一定程度上保证我国市场经济的发展和市场发展更加顺畅平稳，不仅促进了经济的发展，而且提高了市场的运作效率。

建筑与工程企业主体信用评级方法联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）主要是通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的要素进行分析，综合判断偿债主体信用风险的大小，评定受评主体的信用等级。

本方法列举了判断建筑与工程企业主体信用风险的主要评级要素，是评定建筑与工程企业主体长期信用等级的重要参考，但并未涵盖建筑与工程企业评级时需要考虑的所有因素，评级作业中要根据企业的实际情况进行必要的补充。

建筑与工程行业企业主体信用评级方法主要包括以下内容：适用范围、评级框架、评级要素（经营风险评级要素、财务风险评级要素）、主要衡量指标等。

一、适用范围根据中国国民经济行业分类国家标准（GB/T4754-2011），建筑业可分四大类：（1）房屋建筑业；（2）土木工程建筑业，其中土木工程建筑又可细分为铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑，水利和内河港口工程建筑，海洋工程建筑，工矿工程建筑，架线和管道工程建筑，其他土木工程建筑等6个子类别；（3）建筑安装业；（4）建筑装饰和其他建筑业四大类。

本评级方法中建筑与工程企业是指在上述四类细分领域中从事工程施工相关业务，且该项业务收入及利润占比均在50%以上的企业。

二、评级框架主体信用评级是对受评主体如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价，主要评价受评主体长期违约率的大小。

受评主体违约率的大小可以用企业偿还债务资金来源对企业所需偿还债务的保障程度及其可靠性来加以度量。

企业偿债资金来源对企业债务的保障程度与企业经营风险和财务风险密切相关，经营风险可以刻度企业获取偿债资金来源的可靠程度，而财务风险的高低可以量度企业偿债资金对所需偿还债务的覆盖程度。

由于企业债务偿还主要发生在未来，对企业偿债资金来源的判断主要是依靠评级机构的专业判断。

从一般意义上讲，从企业的历史表现和目前状态，再结合未来一些比较重要的因素，可以预测企业未来的经营、财务和发展状况，但这种预测的主观性仍然较强。

联合评级的建筑与工程行业企业主体评级方法主要是从定性分析和定量分析两个维度，通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的各要素进行分析和判断，给出初始信用等级，再结合调整要素的评估综合判断偿债主体债务保障程度及可靠性，最后给出受评主体的信用级别。

中国建筑企业信用评级方法上海远东资信评估有限公司二〇一六年七月远东资信信用评级方法Far East Credit RatingRating Methodology摘 要建筑行业增加值占国内生产总值的比重较高，在国民经济中占据重要地位；建筑行业的市场规模很大程度上由固定资产投资额决定，且易受国民经济运行状况和经济周期影响，表现出较强的周期性；建筑行业为典型的劳动密集型行业，进入门槛较低，导致行业内企业数量众多，竞争较为激烈；建筑工程项目建设周期长，建筑企业需通过增加融资来满足日常业务运营以及扩大再生产等的资金需求，导致建筑企业资产负债率高，债务负担重，其债务以短期债务为主。

行业特征的不同决定了影响该行业内企业信用状况的因素不同。

本评级方法旨在帮助受评对象、投资者以及其他相关机构理解上海远东资信评估有限公司（以下简称“远东资信”）在评估建筑企业的信用状况过程中考虑的风险因素及评级思路。

需要指出的是，由于确定最终级别的因素可能会因企业的具体情况不同而有所区别，本评级方法并未涵盖远东资信在评级时所考虑的所有因素，但它包括了会对所有建筑企业信用状况产生重要影响的关键因素。

远东资信对企业主体信用评级的核心是向投资者揭示被评对象的违约风险。

远东资信以现金流分析为主线，采用宏观与微观相结合、定性与定量相结合的方法，在着重对被评对象自身信用状况的考察基础上，同时考虑外部支持因素，由此判断被评对象未来的偿债能力和偿债意愿，并最终确定其信用等级。

具体而言，远东资信对建筑企业信用评级主要考察因素包括：（1）宏观及区域环境、建筑行业运营环境和竞争格局、建筑行业政策等外部经营环境因素、建筑原材料价格和劳动力成本状况；（2）被评对象的规模和市场地位、建筑资质和技术实力、业务多样性、项目储备和融资能力、企业管理、发展战略等企业运营与管理方面的因素；（3）被评对象的会计信息质量、财务政策、资产质量、盈利能力、现金流、财务弹性、或有事项等企业财务实力方面的因素；（4）股东支持及政府支持等外部支持因素。

建筑企业信用评级指标体系探讨近年来，我国建筑业对国民经济的支柱性作用日益增强，但是在建筑市场中，由于缺乏必要的约束，我国的建筑市场目前的信用缺失现象还是十分的普遍。

结合我国目前的国情，从影响建筑企业信用的各个方面入手，探讨适合我国建筑企业的信用评级的指标体系。

标签：建筑企业；信用评级；指标体系1 引言企业信用反映的是权利和义务的关系，是一种动态的经济过程，是履约状况和守信程度，有狭义和广义之分。

狭义的信用指货币借贷中的偿债能力、履约状况、守信程度及由此而形成的社会声誉。

广义的信用是指各类市场的参与者及各类金融工具的发行主体履行各种经济承诺的能力及可信任程度，已超出了金融市场的范畴，并涵盖社会经济生活的各个领域。

科学选择企业信用评估指标是准确评价企业信用的基础和前提。

评估指标体系应能准确地反映评估对象的特点与实际水平，做到既全面、系统，又有科学性。

2 建筑企业信用评价指标的选取2.1 企业在政府部门的信息由于企业在市场经济中受到政府部门多方面的监督和指导，因此企业在政府部门的信息往往能够体现出该企业某些方面的信用状况。

具体包括有：（1）工商记录：主要是企业工商年检信息。

（2）税务部门的计录：主要包括企业的国税和地税记录。

（3）法院记录：主要是指该企业在法院作为被执行人的纠纷情况。

（4）劳动保障记录：主要是指该企业的劳动保障情况。

（5）环保记录：主要是指该企业环保方面的情况。

（6）银行记录：主要是指企业在银行的信息。

（7）建设局的记录：主要是企业施工质量方面的情况。

2.2 企业自身的实力2.2.1 企业规模企业规模越大，抗击风险的能力就相对较强，从而信用状况就较为稳定。

具体包括企业的行业地位、注册资本，分支机构，企业资质，业务范围，企业获得的各种奖项，职工数量等等。

2.2.2 领导者素质领导素质包括领导者的领导才能、管理素质、开拓能力、应变能力等。

对于企业来说，领导者的素质往往有着极其重要的作用，甚至可以决定一个企业的未来。

企业信用风险评估模型分析(总7页)本页仅作为文档页封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March企业信用风险评估模型企业信用风险评估是构建社会信用体系的重要构成要素，也是企业信用风险管理的核心环节。

企业信用风险评估涉及四个基本的概念，即信用、信用风险、信用风险管理以及信用风险评估。

本节重点为厘清基本概念，并介绍相关企业信用风险评估操作。

I —、企业信用风险评估概念企业信用风险评估是对企业信用情况进行综合评定的过程，是利用各种评估方法，分析受评企业信用关系中的履约趋势、偿债能力、信用状况、可信程度并进行公正审查和评估的活动。

信用风险评估具体内容包括在收集企业历史样本数据的基础之上，运用数理统计方法与各种数学建模方法构建统计模型与数学模型，从而对信用主体的信用风险大小进行量化测度。

I 二、企业信用风险评估模型构建(一）信用分析瘼型概述在信用风险评估过程中所使用的工具——信用分析模型可以分为两类，预测性模型和管理性模型。

预测性模型用于预测客户前景，衡量客户破产的可能性；管理性模型不具有预测性，它偏重于均衡地揭示和理解客户信息，从而衡量客户实力。

1.Z计分模型Altman的Z计分模型是建立在单变量度量指标的比率水平和绝对水平基础上的多变量模型。

这个模型能够较好地区分破产企业和非破产企业。

在评级的对象濒临破产时，Z 计分模型就会呈现出这些企业与基础良好企业的不同财务比率和财务趋势。

2.巴萨利模型巴萨利模型（Bathory模型）是以其发明者Alexander Bathory的名字命名的客户资信分析模型。

此模型适用于所有的行业，不需要复杂的计算。

其主要的比率为税前利润/营运资本、股东权益/流动负债、有形资产净值/负债总额、营运资本/总资产。

Z计分模型和巴萨利模型均属于预测性模型。

3.营运资产分析模型营运资产分析模型同巴萨利模型一样具有多种功能，其所需要的资料可以从一般的财务报表中直接取得。

企业信用评级方法和模型（实用版4篇）目录（篇1）1.企业信用评级的概述2.企业信用评级的方法3.企业信用评级的模型4.企业信用评级的应用价值5.结论正文（篇1）随着市场经济的发展，企业信用评级方法和模型已成为评价企业信用度的重要工具。

企业信用评级是一种信用评估机构根据企业资信评估结果对企业信用度划分的等级类别，它反映了企业信用度的高低。

在这篇文章中，我们将探讨企业信用评级的方法和模型，以及它们的应用价值。

首先，让我们了解一下企业信用评级的概述。

企业信用评级作为一个完整的体系，包括信用评级的要素和指标、信用评级的等级和标准、信用评级的方法和模型等方面的内容。

其中，信用评级指标和信用评级方法是信用评级体系中最核心的两个内容，同时又是信用评价体系中联系最紧密、影响最深刻的两个内容。

接下来，我们来探讨企业信用评级的方法。

企业信用评级的方法主要包括：专家评审法、综合评分法、财务分析法、统计分析法等。

这些方法各有优缺点，具体应用要根据企业的具体情况和评级目的来选择。

然后，我们来看看企业信用评级的模型。

企业信用评级模型是指通过建立数学模型，对企业的信用状况进行量化评估。

目前，比较流行的企业信用评级模型有线性回归模型、逻辑回归模型、人工神经网络模型等。

这些模型都有一定的预测准确性，但同时也存在一定的局限性。

最后，我们来探讨一下企业信用评级的应用价值。

企业信用评级可以为企业带来政府采购加分、绿色通道、品牌宣传推广等优势，提高企业的竞争力。

同时，企业信用评级还可以帮助投资者和债权人评估企业的信用风险，降低信用风险。

综上所述，企业信用评级方法和模型是评价企业信用度的重要工具。

它们可以帮助企业提高竞争力，降低信用风险。

目录（篇2）1.企业信用评级的概述2.企业信用评级的方法3.企业信用评级的模型4.企业信用评级的应用价值5.企业信用评级的特色服务正文（篇2）企业信用评级方法和模型随着市场经济的发展，企业信用评级在市场中的作用越来越重要。

工程建设企业信用评价指标体系工程建设企业信用评价是对受评企业在经营和管理过程中执行国家相关法律、法规及政策，履行相关合同的能力及意愿的综合评价。

工程建设企业信用评价包括两个相互联系、相互影响的方面：一是工程建设企业的履约能力，其核心是评价工程建设企业是否具备履行相关合同所需的专业和技术能力、财力资源和经营管理能力；一是工程建设企业的履约意愿，主要考察工程建设企业以往的优良信用记录和不良信用记录。

工程建设企业信用评价的根本目的是通过制订和实施一套科学、适用的信用评价指标体系和行业信用标准，规范工程建设企业的市场行为，加强行业自律和社会监督，推动建设行业社会信用体系建设进程。

一、工程建设企业信用评价的基本方法工程建设企业信用评价的基本方法是在借鉴国际先进的信用评价技术，结合我国目前的信用环境和建设行业的具体特点，由相关行业专家和专业信用管理中介机构进行长期、深入研讨的基础上形成的。

该评价方法运用一定的定性分析和定量分析指标，强调信用评价标准的一致性和可比性，同时兼顾信用评价指标和评分模型的适用性和可操作性。

1、定量分析与定性分析相结合由于影响工程建设企业信用状况的因素很多，众多难以量化的因素往往对受评企业履约能力和履约意愿的影响作用更大，单纯依靠定量指标并不能够科学、客观地对受评企业进行信用评价。

因此在参考定量指标评价结果的基础上，还需要借助信用分析师和信用评审委员会专家的行业经验和专业判断，定量分析与定性分析相结合。

2、信用评价标准的一致性和可比性信用评价标准的一致性是指对同一类型的工程建设企业应采用相同的评价标准，信用评价标准的可比性则是指对不同类型受评企业的评价结果可以互相比较。

信用评价标准的一致性和可比性是保证工程建设企业信用评价结果客观、公正性的基本前提，因此信用评价标准的制订应建立在对不同类型工程建设企业进行广泛的实地调研和统计分析的基础之上。

3、信用评价指标和计分模型的适用性和可操作性工程建设企业信用评价指标及计分模型的设计不仅要采取科学先进的评级技术，还要充分考虑其适用性和可操作性。

建筑施工企业主体信用评级方法联合信用评级有限公司2018.1.3目录一、行业信用风险分析要素 (1)1、行业风险特征 (1)2、行业供需状况 (2)3、行业政策 (2)4、行业竞争 (2)二、企业基本素质分析要素 (3)1、企业性质 (3)2、资质情况 (3)3、项目经验 (3)4、获奖情况 (3)三、经营与竞争力 (4)1、收入和业务结构 (4)2、业务运营 (4)3、施工区域及分散度 (5)4、原材料供应与采购 (5)5、经营效率 (6)6、PPP项目资产投资 (6)四、战略与管理 (6)1、未来发展 (6)2、组织管理模式 (7)五、财务分析要素 (8)1、信息披露与采纳准则 (8)2、资产质量 (9)3、资本结构 (10)4、盈利水平 (10)5、现金流状况 (11)6、偿债能力 (12)六、外部支持 (13)七、调整事项 (13)八、评级要素主要衡量标准 (14)九、本评级方法的局限性 (15)建筑施工企业主体信用评级方法联合评级按照国家统计局国民经济行业分类标准（GB/T 4754-2011），结合国际行业分类标准（GICS）和实际信用评级中的需要，确定行业信用评级分类。

建筑施工行业是专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的部门，其产品是各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑物、构筑物和设施。

高产值贡献和高就业容纳能力，使建筑施工行业成为国民经济的支柱产业之一。

本方法适用于建筑施工主业的营业收入占比不低于60%，收益贡献及现金流流入规模不低于总额的50%的建筑施工企业。

以建筑施工行业为主要收益来源的投资管理型企业及后续收益预计主要依赖建筑施工行业的企业，一般也可使用本方法进行信用质量评估。

联合评级行业评级方法主要是通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的所有要素进行分析和判断，再综合判断偿债主体信用风险的大小，最后给出受评主体的信用级别。

中国建设银行企业信用评级指标体系为了便于分析比较，下面再介绍中国建设银行对企业的信用评级指标体系，读者可从中得到一定启发。

中国建设银行评价的对象是指已经或可能为之提供信贷服务的非金融类企业法人，通过评估，就客户的偿债能力作岀全面判断，以评定信用等级。

企业信用等级分为7级，各级意义如下：AAA级：企业生产经营规模达到一定经济规模，市场竞争力很强，有很好的发展前景，流动性很好，管理水平很高，具有很强的偿债能力，对建设银行的业务发展很有价值。

AA级：企业市场竞争力很强，有很好的发展前景，流动性很好，管理水平高，具有强的偿债能力，对建设银行的业务发展有价值。

A级：企业市场竞争力强。

有较好的发展前景，流动性好，管理水平较高，具有较强的偿债能力，对建设银行的业务发展有一定价值。

BBB级：企业市场竞争力一般，发展前景一般，流动性一般，管理水平一般，企业存在需要关注的问题，偿债能力一般，具有一定风险。

BB级：企业市场竞争力、流动性和管理水平较差，发展前景较差，偿债能力较弱，风险较大。

B级：企业市场竞争力、流动性和管理水平很差，不具有发展前景，偿债能力很弱，风险很大。

F级：不符合国家环境保护政策、产业政策和银行信贷政策的企业，或贷款分类结果属于可疑或损失类的企业。

企业信用等级根据企业评估指标得分评定，F级企业不评分，根据评估条件直接评定。

企业信用等级评定依据如下表所示。

例如重大建设项目、重大体制改造、重大法律诉讼和对外担保、重大人事调整、重大事故及赔偿等对企业履约能力有一定影响，将重新评级。

评价坚持客观公正、实事求是的原则，采取定量分析与定性分析相结合的方法，主要从企业的市场竞争力、资产流动性、管理水平和其他等4个方面评定，共有16项指标，评级指标体系如表所示。

在评估时，每项指标均为5分，总分为80分。

定性指标参照表中计分标准评定，如与计分标准不相吻合，评估人员可根据实际情况判断定分。

定量指标计算均采用年度财务报告中的数据，采用“比率分析、功效记分”方法。