财务管理1全新

《 财务管理 》课程指导

（专科）

辛惠琴

2010.12

1 《 财务管理 》课程指导

一、考试方法和考试时间

财务管理考试为笔试，考试时间为2小时。卷面100分。

二 、考试的基本要求

要求学生了解财务管理重要的基本概念，系统掌握财务管理的理论和方法，具有利用所学的财务

管理原理分析问题和解决问题的能力。

三、考试内容与要求

第一章 财务管理绪论

一、目的和要求

学习本章要求理解资本运作的经济内容、运动规律，在此基础上深入理解财务管理的概念、内容、

目标、理念、工具、理财环境等问题。通过本章学习，能对财务管理有一个总括的认识，领会财务管理的有关基本理论问题，为学好以后各章打下理论基础。

二、重点、难点

重点是财务管理内容、目标和理念。

难点是深入理解财务运作的规律。

三、考试要求

1、掌握资本循环、周转、财务管理的概念和内容。

2、掌握财务活动、财务关系的含义。

3、理解财务管理的目标及评价。

4、理解财务管理的理念。

5、了解财务管理的工具。

6、了解财务管理的环境对企业财务管理的影响。

四、重要概念

财务管理 、资本循环、资本周转、财务活动、财务关系、资本运动、财务控制、财务决策、

财务管理环境

五、思考题

1、财务活动及其具体内容 ？

2、财务管理内容包括那些？

3、如何评价财务管理目标的几种观点?

4、财务管理的手段有哪些?

5、财务管理的环境主要包括哪几方面？企业为什么要重视理财环境？

6、经济走出低谷时，为什么企业需要大量资金？

2 第二章 价值原理

一、目的与要求

学习本章要求理解资金时间价值和风险价值的原理，在此基础上掌握资金时间价值和风险价值的计算

方法。通过本章学习要树立资金时间价值和风险价值这两个价值观念，明确其是客观存在的经济范畴围，贯穿于企业财务管理过程的始终。

二、重点与难点

重点在于资金时间价值和风险价值体现的经济内容。

难点在于时间价值和风险价值的计算方法。

三、考试要求

1、掌握终值与现值的含义与计算方法

2、掌握年金终值与年金现值的含义与计算方法

3、理解资金时间价值体现的经济内容

4、掌握风险的类别和衡量方法；掌握期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算

5、掌握风险收益的含义与计算

四、重要概念

资金时间价值、复利终值、复利现值、贴现、年金、风险价值

五、思考题

1、在财务管理中为什么要树立资金时间价值观念?

2、在财务管理中为什么要树立风险价值观念?

3、风险与报酬的关系如何？

4、风险管理的目的和策略如何？

六、计算题

1、某人购置一台新机器，他预计头两年不需维修，从第3年末开始的10年中，每年需支

付200元维修费，若折现率为3%，问10年维修费的复利现值为多少?

2、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需要支付50万元；如果分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元。连续支付20年，问：最好采取那种方式付款？

第三章 项目投资决策

一、目的与要求

学习本章，要求熟练掌握项目投资决策的方法和指标体系，并深刻理解有关的概念和原理。通过本章的学习，能够对企业项目投资决策的过程、原理有一个全面的了解和掌握。

二、重点与难点

重点在于投资决策的方法。

难点在于现金流量测算和投资决策方法的具体运用。

三、考试要求 3 1、掌握现金流量的估算方法和估算中应注意的问题；

2、掌握动态投资回收期、净现值、现值指数的计算方法。

3、了解投资回收期、净现值、现值指数、内部收益率评价指标的优缺点和判断标准。

四、重要概念

现金流量 贴现率 投资收益率 内部收益率 现值指数 净现值

五、思考题

1、企业项目投资的现金流量如何估算?

2、企业投资评价主要方法有那些？

3、试述各种不同投资评价方法的优缺点和核算程序?

六、计算题

1、企业购买机器30000元，预计该机器可使用4年，每年可生产产品6000件，该产品售价6元，单位变动成本4元，固定成本总额8000元（包括折旧），折旧采用直线法，该企业贴现率为12%

要求：（1）计算该方案的投资收益率、投资回收期，并对该投资方案做出评价

（2）计算该方案的净现值、获利能力指数、内部收益率 ，并对该投资方案做出评价。

2、企业计划购入A机器以取代手工操作，购价为12000元，可使用10年。10年内前4年每年节约人工成本4000元，后4年每年节约人工成本3500元，最后2年每年节约人工成本3000元，该企业最低投资收益率为14% ，采用直线法折旧。

问：该方案是否可行？

第四章 证券投资决策

一、目的与要求

学习本章，要求熟练掌握债券和股票的估价和债券与股票投资收益率的计算方法；对投资组合中收益与风险的计算原理和决策方法有所了解。

二、重点与难点

重点在于债券和股票的估价方法。

难点在于债券和股票的估价方法的具体运用。

三、考试要求

1、掌握债券估价的基本模型和债券投资收益率的计算方法；

2、掌握股票估价常用的模式和股票投资收益率的计算方法；

3、理解并掌握投资组合中收益与风险的计算原理和决策方法。

四、重要概念

金融投资 债券价值 股票价值 系统风险 非系统风险 资本资产定价模型

证券组合收益 证券组合收益风险

五、思考题 4 1、简述金融资产投资的特点。

2、如何评价债券的价值和收益率？

3、如何评价股票的价值和收益率？

六、计算题

1、某企业有两种债券发行在外，面值均为1000元，每年付息额均为100元，其中甲债券期限为15年，乙债券期限为1年

要求：（1）如果两种债券均刚发行，请计算出两种债券在市场利率为6%、10%、12%下的投资价值。

（2）在市场利率变动下，哪种债券投资价值的变动更大? 为什么?

2、某企业正处于快速成长期，其成长前2年股利增长率为18%，第三年为15%，第4--6年每年为6%，从第7年开始以后股利增长率转入正常，每年为6%，该公司最近上年的股利为每股1.15元，投资者期望的报酬率为12%。目前股票市价为20元。

要求：计算出股票价值，并做出决策。

第五章 长期资本融资

一、目的和要求

企业多渠道多方式筹措资本。学习本章，要求了解企业各种长期资本融资的方式、特点，明确不同融资方式的利弊。通过本章学习应转变理财观念，懂得合理筹资的策略。

二、重点与难点

重点在于理解各种长期资本融资的原理；

难点在于理解对每种方式的特点评价。

三、考试要求

1、掌握普通股的含义、特征、普通股的价值与价格、普通股筹资的优缺点

2、掌握优先股的性质、优先股的权利和优缺点

3、掌握银行借款的种类、利息的支付方式和银行借款筹资的优缺点。

4、掌握债券特征、债券的基本要素、债券的发行价格确定、债券筹资的优缺点；

5、掌握可转换债券的性质、基本要素和优缺点。

6、掌握融资租赁与经营租赁的区别。

四、重要概念

资本金 、普通股 、优先股 、期权、可转换债券 、认股权证、债券、融资租赁 、债券价格

五、思考题

1、如何确定债券发行价格？

2、企业权益资本筹资有哪些方式？其特点各如何？

3、企业债务资本筹资有哪些方式？每种筹资方式的优缺点如何？

4、如何判断一项租赁交易是融资租赁还是经营租赁？

5 第六章 资本结构决策

一、目的和要求

学习本章，要求了解并掌握资本成本的概念、计算方法和资本结构的决策原理。通过本章学习，应懂得企业筹资决策的理念，熟悉筹资决策的技能。

二、重点与难点

重点在于理解资本成本和杠杆效应两个基本原理。

难点在于如何运用资本成本和杠杆效应原理进行资本结构的决策。

三、考试要求

1、掌握债券成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本的计算方法

2、掌握加权平均资金成本和的计算方法

3、掌握经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的概念和计量方法。

4、掌握最优资本结构的每股利润无差别点法、比较资本成本法。

5、掌握资本成本和边际成本的概念与作用

6、熟悉经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的相互关系

7、熟悉经营杠杆与经营风险、财务杠杆与财务风险以及复合杠杆与企业风险的关系

8、了解资本结构的概念

9、了解影响资本结构的因素

四、思考题

1、如何理解资本成本的含义?

2、什么叫个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本？如何计算？它们在决策中的作用是什么?

3、何为经营杠杆和财务杠杆？有何作用？

4、采用不同财务杠杆进行筹资方案决策时，如何进行多种方案和损益平衡分析？

5、何谓财务风险？说明财务杠杆和偿付能力对企业财务风险的影响。

五、计算题

1、案例资料：某企业生产一种小型电式电池，去年以20元/个出售了50000个，该企业年末损益如下： 销售收入1000000元，销售成本：变动成本400000元，固定成本200000元；息税前利润400000元，利息费用125000元，税前利润275000元，所得税（25%税率）110000元，税后利润165000元，每股盈利（100000股）1.65元。

该企业考虑引进一条新的流水生产线，将会使固定成本上升一倍，同时会使产品单位变动成本下降一半。如果发行债券方式来筹资，利息费用将会增加70000元，如果发行股票方式来筹资，流通中的股份将增加20000股。

要求：（1）试计算企业引进新生产线之前的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。如果企业销售能比目前增长25%，企业每股收益为多少?

（2）如果企业预计引进新设备后，企业销售能比原先增长50%，试计算不同筹资方案的经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆和每股收益，并判断哪一种筹资方式更有利。

2、某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率为10％，