证券公司风险资本计量标准

证券公司风险控制指标计算标准随着金融市场的发展和证券业务的不断扩张，证券交易所面临着越来越复杂的风险和挑战。

为了加强对证券公司的监管和风险控制，各国金融监管机构纷纷制定了一系列风险控制指标的计算标准。

证券公司作为金融市场的中介机构，其风险控制指标计算标准显得尤为重要。

本文将对比不同国家的证券公司风险控制指标计算标准，以便了解全球证券市场的监管标准和实践情况。

1. 美国证券公司风险控制指标计算标准在美国，证券交易委员会（SEC）对证券公司的监管非常严格，其风险控制指标计算标准也非常详细和严谨。

SEC要求证券公司根据其风险敞口情况和风险管理能力，计算并报告一系列风险控制指标，其中包括资本充足率、杠杆比率、流动性比率、市场风险敞口和信用风险敞口等。

这些指标通过严格的公式计算和披露要求，确保了市场对证券公司风险状况的全面了解和监管。

2. 欧洲证券公司风险控制指标计算标准欧洲证券监管机构对证券公司的风险控制指标计算标准也进行了详尽规定，主要体现在《巴塞尔协议》和《巴塞尔Ⅱ协议》中。

欧洲要求证券公司根据这些协议，计算并报告资本充足率、流动性覆盖率、市场风险敞口和信用风险敞口等指标。

欧洲还要求证券公司建立健全的风险管理制度和内部控制机制，确保风险管理的有效运行和监管的科学性。

3. 亚洲证券公司风险控制指标计算标准在亚洲地区，各国证券监管机构也对证券公司的风险控制指标计算标准进行了规范和要求。

我国证监会规定了证券公司需要计算和报告的风险控制指标，主要包括净资本充足率、净资本杠杆比率、流动性覆盖率、资产负债率和市场风险敞口等。

这些指标的计算标准要求严格，督促证券公司严格依法行使风险管理职责，确保市场的稳定和投资者的保护。

4. 对比分析从上述对不同国家证券公司风险控制指标计算标准的分析可以看出，各国在风险管理和监管方面存在一些差异，主要体现在指标的种类和计算的详细程度上。

美国和欧洲的监管要求更加严格和详尽，对证券公司的风险控制指标计算和披露要求非常细致，督促证券公司建立完善的风险管理体系。

商业银行资产证券化风险加权资产计量规则LT资本要求。

（七）同一商业银行在同一资产证券化交易中具有重叠的资产证券化风险暴露的，应当对重叠部分的监管资本要求进行比较，只需按照最高值计提一次监管资本。

（八）商业银行在按照本办法要求扣减销售利得之后为资产证券化业务所计提的资本，以基础资产证券化之前的监管资本要求为上限。

（九）对不符合以下条件的资产证券化风险暴露，商业银行只可采用标准法计算监管资本要求，且风险权重为1250%：1．商业银行应当持续、全面了解其表内外资产证券化风险暴露及基础资产的风险特征。

2．商业银行应当能够及时获取基础资产的相关信息，包括资产类别、借款人资信状况、各类逾期资产占比、违约率、提前还款率、基础资产抵质押品类别及其权属状况、平均抵质押率以及行业和地域分散情况等。

3．商业银行应当全面了解可能对其所持有资产证券化风险暴露产生重大影响的资产证券化交易的结构特征，包括信用增级、流动性便利、与交易有关的违约定义、各种触发机制和资产支持证券偿付安排等。

二、信用风险转移与监管资本计量（一）对于传统型资产证券化交易，在符合下列所有条件的情况下，发起机构才能在计算风险加权资产时扣减证券化基础资产：1．与被转让资产相关的重大信用风险已经转移给了独立的第三方机构。

2．发起机构对被转让的资产不再拥有实际的或者间接的控制。

发起机构证明对被转让的资产不再拥有实际的或者间接的控制，至少需要由执业律师出具法律意见书，表明发起机构与被转让的资产实现了破产隔离。

发起机构对被转让的资产保留实际的或者间接的控制，包括但不限于下列两种情形：（1）发起机构为了获利，可以赎回被转让的资产，但发起机构按照相关规定，因基础资产被发现在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况而被要求赎回或置换的情况除外。

（2）发起机构有义务承担被转让资产的重大信用风险。

3．发起机构对资产支持证券的投资机构不承担偿付义务和责任。

4．在信托合同和资产证券化其他相关法律文件中不包括下列条款：（1）要求发起机构改变资产池中的资产，以提高资产池的加权平均信用质量，但通过以市场价格向独立的第三方机构转让资产除外。

证券公司风险控制指标的管理证券公司风险控制指标的管理建立以净资本为核心的风险控制指标体系，加强证券公司风险监管，督促证券公司加强内部控制、防范风险，才能加强证券公司风险控制指标管理，下面整理了关于证券公司风险控制指标管理的文章，欢迎大家阅读!(一)净资本及其计算根据新修订的《证券公司风险监控指标管理办法》规定，为了建立以净资本为核心的风险控制指标体系，加强证券公司风险监管，证券公司应当按规定计算净资本和风险资本准备，编制净资本计算表、风险资本准备计算表和风险控制指标监管报表。

净资本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的'流动性特点，在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。

(二)风险控制指标标准1.各项业务净资本要求证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币2 000万元。

证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5 000万元。

证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币l亿元。

证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币2亿元。

2.证券公司风险控制指标标准：(1)净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%;(2)净资本与净资产的比例不得低于40%;(3)净资本与负债的比例不得低于8%;(4)净资产与负债的比例不得低于20%。

3.自营业务的风险控制指标规定4.融资融券业务的风险指标规定5.证券公司风险资本准备基准计算标准(三)监管措施1.证券公司净资本或其他风险控制指标达到预警标准的，派出机构应当区别情形，对其采取下列措施：(1)向其出具监管关注函并抄送公司主要股东，要求公司说明潜在风险和控制措施;(2)要求公司采取措施调整业务规模和资产负债结构，提高净资本水平;(3)要求公司进行重大业务决策时至少提前5个工作日报送专门报告，说明有关业务对公司财务状况和净资本等风险控制指标的影响;(4)责令公司合规部门增加对风险控制指标检查的频率，并提交有关风险控制指标水平的报告。

证券公司风险控制指标计算标准证券公司作为金融市场的重要参与者，其风险控制工作一直备受关注。

风险控制指标的计算标准对于证券公司的风险管理至关重要。

本文将从证券公司风险控制指标的概念、计算标准和实施方法等方面进行探讨。

首先，风险控制指标是指用于衡量证券公司风险水平的指标，主要包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。

其中，市场风险是指证券公司面临的市场价格波动风险，信用风险是指因交易对手违约而造成的风险，操作风险是指由于内部流程、系统或人为失误而导致的风险，而流动性风险则是指证券公司在市场上无法及时满足交易结算和资金清偿需求的风险。

其次，证券公司风险控制指标的计算标准应当符合监管部门的规定，并且要根据公司自身的实际情况进行合理的选择和设定。

一般来说，市场风险可以通过价值-at-风险（VaR）和压力测试等指标来进行计算，信用风险可以通过资本充足率、违约概率和违约损失等指标来进行计算，操作风险可以通过内部控制评价和损失事件频率等指标来进行计算，而流动性风险则可以通过流动性测试和流动性覆盖率等指标来进行计算。

此外，证券公司应当建立健全的风险控制指标实施方法，包括但不限于，建立完善的风险控制指标体系，制定明确的指标计算方法和标准，建立有效的风险监测和预警机制，加强风险管理的信息披露和内部控制，建立健全的风险管理团队和制度，提高风险管理的科技化水平和专业化能力等。

综上所述，证券公司风险控制指标的计算标准是保障公司稳健经营和防范风险的重要手段。

公司应当严格按照监管要求和自身实际情况，合理选择和设定风险控制指标，并建立健全的实施方法，以确保公司风险管理工作的有效开展。

同时，证券公司还应当不断提升风险管理的水平和能力，适应金融市场的变化和发展，为投资者和市场参与者提供更加安全、稳定的金融服务。

附件11：资产证券化风险加权资产计量规则一、计量范围和总体要求（一）资产证券化交易包括传统型资产证券化、合成型资产证券化交易以及兼具两种类型共同特点的资产证券化交易。

传统型资产证券化是指基础资产的信用风险通过资产转让、信托等方式全部或部分转移给投资者，基础资产的现金流用以支付至少两个不同信用风险档次的证券的资产证券化交易。

合成型资产证券化是指基础资产的信用风险通过信用衍生工具或者保证全部或部分转移给投资者的资产证券化交易。

该交易结构中至少具有两个不同信用风险档次的证券。

信用衍生工具包括资金来源预置型和资金来源非预置型两种类型。

（二）商业银行因从事资产证券化业务而形成的表内外风险暴露称为资产证券化风险暴露。

资产证券化风险暴露包括但不限于资产支持证券、住房抵押贷款证券、信用增级、流动性便利、利率或货币互换、信用衍生工具和分档次抵补。

储备账户如果作为发起机构的资产，应当视同于资产证券化风险暴露。

储备账户包括但不限于现金抵押账户和利差账户。

（三）为充分抵御因从事资产证券化业务而承担的风险，商业银行应当基于交易的经济实质，而不仅限于法律形式计提监管资本。

银保监会根据交易经济实质，判断商业银行是否持有资产证券化风险暴露，并确定相应计提资本。

（四）商业银行资产证券化风险暴露金额按照如下规定确定：1．表内资产证券化的违约风险暴露为扣除专门针对该资产证券化风险暴露所计提的减值准备后的账面价值。

2．表外资产证券化风险暴露按如下方法计算：（1）商业银行买入或卖出信用风险缓释工具，按本附件第二部分信用风险缓释的规定计算风险暴露。

（2）信用风险缓释工具以外的其他表外证券化风险暴露，按其表外名义金额扣除减值准备后乘以100%信用转换系数计算。

如果支持便利提供方的全额受偿顺序优于基础资产池支持的其他债权，且该支持便利是可随时无条件撤销的，则其未提取部分可采用信用风险权重法下可随时无条件撤销的贷款承诺的信用转换系数，否则应采用100%的信用转换系数。

市场风险标准法计量规则一、利率风险利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。

利率风险的资本要求包括特定市场风险和一般市场风险的资本要求两部分。

（一）特定市场风险1．政府证券包含各国中央政府和中央银行发行的各类债券和短期融资工具。

2．合格证券包含多边开发银行、国际清算银行以及国际货币基金组织发行的证券以及被至少两家合格外部评级机构评为投资级别（BB+以上）的由境外发行主体发行的证券。

3．我国中央政府、中国人民银行及政策性银行发行的证债的资本计提比率均为0%。

对我国其他发行主体发行的证券参照本办法信用风险权重体系相关规定计算特定市场风险资本要求。

（二）一般市场风险1．一般市场风险的资本要求包含以下三部分：（1）每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求。

（2）不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求。

（3）整个交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。

2．商业银行可以采用到期日法或久期法计算利率风险的一般市场风险资本要求。

3．商业银行采用到期日法计算一般市场风险资本要求。

时段的划分和各时段的风险权重见表1，时区的划分和匹配的风险权重见表2。

（1）各时段的头寸乘以相应的风险权重计算各时段的加权头寸。

（2）各时段的加权多头、空头头寸可相互对冲的部分乘以10％得出垂直资本要求。

（3）各时段的加权多头头寸和加权空头头寸进行抵消得出各个时段的加权头寸净额；将在各时区内各时段的加权头寸净额之间的可相互对冲的部分乘以表2所列的第一组权重得出各个时区内的横向资本要求。

（4）各时区内各时段的加权头寸净额进行抵消，得出各时区加权头寸净额；每两个时区加权头寸净额之间可相互对冲的部分。

证券公司股票投资风险的计量、预测和控制中国自1985年9月第一家证券公司(深圳经济特区证券公司)成立以来, 证券业得到了迅速发展, 截至2006年6月30日, 中国已有138家证券公司。

由于我国证券市场的不成熟以及市场环境的巨大变化, 从2002年8月至2005年12月这三年多的时间内, 共有19家证券公司因违规、违法经营导致倒闭或被接管。

本文主要从技术层面对证券公司的经营失败进行分析和研究, 通过对股票投资风险的计量、预测和控制的分析和研究, 希望能够找到适合证券公司股票投资风险控制的有效方法。

首先对现有风险、股票投资风险的定义进行了综述和分析, 指出了这些定义存在的不足；在深入探讨股票投资风险本质属性的基础上, 提出了新的股票投资风险定义。

系统总结了现代西方有关股票投资风险的计量理论, 评述了这些理论的适用范围, 对比分析了各种风险计量指标的优劣, 指出了现有风险计量理论存在的主要问题, 并对国内有关股票投资风险计量理论的研究状况进行了总结。

其次对证券公司可以经营的主要业务进行了分析, 并在此基础上对主要业务将要面临的风险进行了研究。

通过研究发现市场风险是证券公司面临的最重要的风险, 在其所面临的市场风险中股票投资活动产生的风险最大。

在此基础上对证券公司经营失败进行理论分析和技术分析。

最后, 在对中国股票市场进行实证研究的基础上, 建立了股票投资风险的计量、预测和控制模型, 并对模型进行了实证检验。

研究后发现股票负收益的平均值对风险计量模型的作用最大, 股票负收益的标准差和波动频度系数对风险计量模型的作用相对较小。

股票投资风险的预测模型准确率并不是太高。

但预测模型的误差程度并不是特别严重。

在股票投资风险控制方面, 股票投资组合的期望收益和标准差与持股集中度存在很强的相关关系, 投资组合的持股集中度随投资组合的期望收益和标准差的减少而减少。

在相同收益的情况下, 优化组合收益变动的标准差要低于等权组合, 风险比等权组合要高, 平均负收益的标准差和频度系数都比等权组合低。

证券公司风险控制指标计算标准证券公司是社会经济发展和投资者利益保护的重要组成部分，具有非常重要的社会责任。

其在金融市场中扮演着极其重要的角色，在当前的金融危机环境下，无论是投资者利益的保护，还是金融市场的稳定，证券公司的风险控制至关重要。

因此，为了有效的控制和管理证券公司的风险，尤其是在金融危机面前，证券公司必须构建规范的风险管理体系，强化风险控制。

为此，本文旨在研究证券公司风险控制指标计算标准，从而有助于控制和管理证券公司的风险。

本文将首先介绍证券公司风险控制指标计算的步骤，包括六个方面：1）证券公司经济杠杆指标计算；2）市场风险指标计算；3）信用风险指标计算；4）信用风险管理；5）流动性风险指标计算；6）操作风险指标计算。

之后，本文将分析各个指标计算的具体标准，以期帮助证券公司更好地控制和管理自身风险。

二、证券公司风险控制指标计算步骤1、证券公司经济杠杆指标计算证券公司经济杠杆指标是衡量证券公司的业务规模以及证券公司风险的关键指标之一。

经济杠杆指标的重要性体现在：它可以体现证券公司的资产负债和营运性能，可以及早发现证券公司的财务风险，并可以及时引起证券公司的重视，全面控制证券公司的风险。

经济杠杆指标具体计算标准如下：采用经济杠杆系数K，K值经济杠杆系数=资产负债率-货币资金/总资产-货币资金，也就是说，资产负债率，即负债/资产，负债包括应收账款、存货、预付款项、其他应付款项、长期负债，资产主要包括流动资产、存货、应收账款、其他流动资产、非流动资产等。

2、市场风险指标计算市场风险指标是衡量证券公司市场风险水平的重要指标，其具体计算标准如下：根据《婚姻法》第8条，市场风险指标应为“证券公司在投资标的期内的市场价值变动情况，以及投资标的期内利率变动情况”，市场风险指标的具体计算依赖于投资标的的期限，指标的统计方法可以根据投资期限的不同分为短期及长期市场风险指标，其中短期市场风险指标为证券公司在短期内的市场价值变动情况，长期市场风险指标为证券公司在长期内的市场价值变动情况及利率变动情况。

中国证监会发布《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的规定>的决定》文章属性•【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会•【公布日期】2012.04.13•【分类】法规、规章解读正文中国证监会发布《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的规定>的决定》4月13日，中国证监会召开新闻通气会，正式向社会公布证监会公告[2012]7号——《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的规定>的决定》（以下简称《决定》）。

证监会有关部门负责人表示，经过证券公司综合治理及近几年的持续努力，证券公司合规经营意识、风险管理能力、内部控制水平均有很大提升，有必要根据行业实际情况，适当降低证券公司部分业务风险资本准备的计算比例，放大业务空间，鼓励行业创新发展。

《决定》适当降低了证券公司自营业务、资产管理业务、经纪业务相关风险资本准备计算比例要求，如将自营权益类证券、固定收益类证券的风险资本准备基准计算比例从20％、10％降低到15％、8％；将专项、集合、限额特定、定向资产管理业务风险资本准备基准计算比例从8％、5％、5％、5％降低到4％、3％、2％、2％；将以客户交易结算资金为基础的风险资本准备基准计算比例从3％降低到2％；将证券营业部的风险资本准备计算比例从每家500万元降低到300万元。

同时，鉴于2008年以来，中国证监会对不同类别证券公司实施不同的风险资本准备计算比例，对推动优质证券公司做优做强取得了较好效果。

为进一步发挥分类监管在引导优质公司规范发展方面的重要作用，《决定》进一步降低了连续三年为A类的公司风险资本准备计算比例，从目前基准比例的0.6倍降低到基准比例的0.4倍（目前，A、B、C、D类证券公司按照基准比例的0.6倍、0.8倍、1倍、2倍计算风险资本准备）。

该负责人还表示，下一步，中国证监会将根据行业发展情况，借鉴国际金融监管改革经验，修订完善《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套文件，建立健全“逆周期”调节机制，进一步提高风险监管的有效性、针对性和适应性，促进行业稳步健康发展。